金融学经管类专业学科基础课程

1、金金 融融 学学FINANCE Copyright by Yongyang_Chen 经管类专业学科基础课程第第 3 章章 金融市场金融市场v通过本章的学习了解金融市场的概念、金融通过本章的学习了解金融市场的概念、金融市场在市场经济中的地位以及金融市场的运市场在市场经济中的地位以及金融市场的运行机制，熟悉金融市场的分类、构成要素、行机制，熟悉金融市场的分类、构成要素、功能及发展趋势，掌握货币市场和资本市场功能及发展趋势，掌握货币市场和资本市场的运作和特点的运作和特点教学目的教学目的第第 3 章章 金融市场金融市场重点难点重点难点教学时数教学时数教学技术教学技术n讲授、讨论讲授、讨论 n重点是金

2、融市场分类，金融市场构成要素及功能，重点是金融市场分类，金融市场构成要素及功能，金融市场的发展趋势。难点是资产证券化、货币市金融市场的发展趋势。难点是资产证券化、货币市场和资本市场的特点。场和资本市场的特点。n 教学时数教学时数55课时课时5第第 3 章章 金融市场金融市场v第一节第一节 金融市场概述金融市场概述v第二节第二节 货币市场货币市场v第三节第三节 资本市场资本市场v本章小结与思考题本章小结与思考题教学内容教学内容6第一节第一节 金融市场概述金融市场概述一、金融市场的概念与特性一、金融市场的概念与特性生产要素生产要素市场市场商品市场商品市场劳务市场劳务市场金融市场金融市场生产资料市场

3、、消费资料市场、产权市场生产资料市场、消费资料市场、产权市场劳动力市场、技术市场、文化市场、经理市场劳动力市场、技术市场、文化市场、经理市场货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场第第3章章 金金融市场融市场1、金融市场的地位、金融市场的地位7第一节第一节 金融市场概述金融市场概述金融工具买入者金融工具买入者（资金供给者）（资金供给者）金融工具出售者金融工具出售者（资金需求者）（资金需求者）货币资金货币资金金金融融工工具具一、金融市场的概念与特性一、金融市场的概念与特性2、金融市场的定义、金融市场的定义金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所金融市场是买卖金融

4、工具以融通资金的场所或机制。或机制。8第一节第一节 金融市场概述金融市场概述资金供给者资金供给者资金需求者资金需求者一、金融市场的概念与特性一、金融市场的概念与特性2、金融市场的定义、金融市场的定义金融市场是各类金融机构、金融活动所推动的金融市场是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。资金交易的总和。中介人中介人直接融资金融机构金融机构货货币币货货币币金融要金融要求权求权IOU金融要金融要求权求权IOU间接融资93、金融市场的特点、金融市场的特点第一节第一节 金融市场概述金融市场概述一、金融市场的概念与特性一、金融市场的概念与特性n交易对象的特殊性交易对象的特殊性n交易商品的使用价值具

5、有同一性交易商品的使用价值具有同一性n交易价格具有一致性交易价格具有一致性n交易活动具有中介性交易活动具有中介性n交易双方地位具有可变性交易双方地位具有可变性10交易交易对象对象货货币币市市场场资资本本市市场场外外汇汇市市场场黄黄金金市市场场交易交易层次层次一一级级市市场场二二级级市市场场交易交易方式方式现现货货市市场场期期货货市市场场市场市场功能功能综综合合市市场场单单一一市市场场市场市场区域区域国国内内市市场场国国际际市市场场二、金融市场的分类二、金融市场的分类融资融资期限期限短短期期市市场场长长期期市市场场融资融资方式方式直直接接市市场场间间接接市市场场交易交易场所场所有有形形市市场场无

6、无形形市市场场第一节第一节 金融市场概述金融市场概述11三、金融市场的构成要素三、金融市场的构成要素v交易主体交易主体参与者参与者v交易客体交易客体对象对象v交易载体交易载体金融工具金融工具v交易交易“价格价格”v交易组织系统交易组织系统第一节第一节 金融市场概述金融市场概述12四、金融市场的功能四、金融市场的功能v资本积累功能资本积累功能v资源配置功能资源配置功能v调节经济功能调节经济功能v反映经济功能反映经济功能v价格发现功能价格发现功能第一节第一节 金融市场概述金融市场概述13五、金融市场的发展五、金融市场的发展v金融资产证券化：住房抵押贷款；商业银金融资产证券化：住房抵押贷款；商业银行

7、不动产融资的流动化；担保抵押债券行不动产融资的流动化；担保抵押债券第一节第一节 金融市场概述金融市场概述第一节第一节 金融市场概述金融市场概述v金融市场国际化：市场交易国际化；国际融金融市场国际化：市场交易国际化；国际融资；外币买卖；市场参与者国际化资；外币买卖；市场参与者国际化五、金融市场的发展五、金融市场的发展第一节第一节 金融市场概述金融市场概述v金融活动自由化：金融活动自由化： 减少或取消国与国之间对金融减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；放松或解除外汇管制；允许机构活动范围的限制；放松或解除外汇管制；允许混业经营；放宽或取消对银行的利率管制。混业经营；放宽或取消对银行的利率

8、管制。五、金融市场的发展五、金融市场的发展回目录16v短期借贷市场短期借贷市场v同业拆借市场同业拆借市场v商业票据市场商业票据市场v回购协议市场回购协议市场vCDS市场市场(Negotiable Certificates of Deposit)回目录中国票据网第二节第二节 货币市场货币市场17第三节第三节 资本市场资本市场v资本市场主要是指长期资金交易的场所，它资本市场主要是指长期资金交易的场所，它包括证券市场和长期借贷市场。包括证券市场和长期借贷市场。v在证券市场上，交易对象主要是股票、债券、在证券市场上，交易对象主要是股票、债券、投资基金等投资基金等v风险投资风险投资股票股票债券债券vNu

9、mber 1纽约证券交易所nNumber 2东京证券交易所nNumber 3美国纳斯达克证券交易所nNumber 4伦敦证券交易所nNumber 5大阪证券交易所nNumber 6香港联合证券交易所nNumber 7加拿大多伦多证券交易所nNumber 8德国证券交易所nNumber 9西班牙马德里证券交易所nNumber 10瑞士证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所31一、股票市场一、股票市场1、股票的发行、股票的发行v股票是由股份公司发行的、表明投资者投资股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。份额及其权利和义务的所有权凭证。v普通股是普通股是最基本最基本的

10、形式的形式v发行市场发行市场/一级市场运作一级市场运作中国股票网深圳证券交易所上海证券交易所第三节第三节 资本市场资本市场咨询与准备：发行方式（公募与私募）、承销商的选择、准备招股说明书、发行定价认购与销售：包销/承销、代销2004年3月10日，楚天高速股票A股在上海证券交易所开锣上市。 2007年9月北京银行成功上市34第三节第三节 资本市场资本市场2、股票二级市场的结构和交易、股票二级市场的结构和交易v证券交易所证券交易所v场外交易场外交易/柜台交易柜台交易v第三市场第三市场v第四市场第四市场一、股票市场一、股票市场全国股票交易量36二、长期债券市场二、长期债券市场1 1、债券发行的准备阶

11、段、债券发行的准备阶段2 2、债券的评级审批阶段、债券的评级审批阶段3 3、债券的发行交易、债券的发行交易4 4、债券的偿还、债券的偿还5 5、债券收益率、债券收益率中国证券网第三节第三节 资本市场资本市场记账式国债记账式国债柜台交易流程柜台交易流程38二、长期债券市场二、长期债券市场v张三以张三以95元的价格购得甲公司发行的面值元的价格购得甲公司发行的面值100元、元、票面年利率票面年利率10%、按年分期付息、按年分期付息10年后还本的担保年后还本的担保债券债券1手，张三持有该债券一年后以手，张三持有该债券一年后以105元的价格转元的价格转让给了另一投资者乙公司。让给了另一投资者乙公司。v计

12、算该债券的名义收益率、即期收益率计算该债券的名义收益率、即期收益率v计算张三持有该债券的收益率计算张三持有该债券的收益率v计算乙公司持有该债券到期收益率计算乙公司持有该债券到期收益率第三节第三节 资本市场资本市场39债券收益率计算债券收益率计算%100100%10100%100票面金额票面收益名义收益率%10095%10100%100购买价格票面收益即期收益率40债券收益率计算债券收益率计算%10095%10100195105%100购入价格年利息持有期买入价卖出价持有期收益率41债券收益率计算债券收益率计算%1001059105190%100投资成本待偿期投资成本到期本息到期收益率回目录42

13、本章小结本章小结v金融市场是历史的产物、市场的产物、商品金融市场是历史的产物、市场的产物、商品经济的产物。经济的产物。v金融市场由五大要素构成。金融市场由五大要素构成。v货币市场是短期资金融通市场，资本市场是货币市场是短期资金融通市场，资本市场是长期资金交易的机制。长期资金交易的机制。v从世界的角度看，金融资产证券化、金融市从世界的角度看，金融资产证券化、金融市场国际化、金融活动自由化是未来金融市场场国际化、金融活动自由化是未来金融市场发展的趋势。发展的趋势。43本章考核要求本章考核要求v概念：货币市场；资本市场；同业拆借；回购协议；概念：货币市场；资本市场；同业拆借；回购协议；场外交易；投资基金；风险投资场外交易；投资基金；风险投资v识记：金融市场的分类，金融市场要素，货币市场识记：金融市场的分类，金融市场要素，货币市场子市场，资本市场子市场。子市场，资本市场子市场。v理解