融智潮商组合宝1期客户经理手册

1、融智潮商组合宝1期客户经理手册目录一、产品概况1产品要素1信托结构2费率明细2关于首次认购2信托认购账户2关于追加2关于赎回3二、认购流程： 返回目录3三、常见问题解答 返回目录4一、产品概况产品要素产品名称粤财信托 融智潮商组合宝1期证券投资集合资金信托计划投资范围由信托公司作为受托人发起设立的证券投资集合资金信托计划，投资比例为0-100%。本信托计划不直接投资于证券二级市场。投资经理张月组合经理、高级研究员，吉林大学数量经济学硕士，5年私募基金研究经验；曾就职于基金评级行业巨头晨星资讯中国公司，先后工作于数据分析、数据关系维护、机构产品设计与开发等团队，对国内外基金行业现状和基金业绩分析

2、及预测有深入理解。加入融智以来一直致力于私募基金数量化分析体系的建立和模型的开发，力求以国际的视野探索本土私募基金的评级研究。现任华润信托融智组合宝1期信托产品组合经理。存续期5年开放日本信托计划自成立日起每满3个月的当月最后一个工作日与印刷版手册不同，请以此为准！（参见信托合同）估值日开放日参考净值估值日每周五资金封闭期自本信托计划成立日或产品开放日认购起9个月信托结构监管机构中国银监会受托人粤财信托股份有限公司保管银行中信银行股份有限公司投资顾问深圳市融智投资顾问有限责任公司费率明细认购费率信托认购资金的1 （价外收取）年固定管理费率信托单位净值的1.5%(含信托管理费、银行托管费等)浮动

3、管理费免关于首次认购最低认购金额人民币100万元（以10万元的整数倍增加）募集期2010年6月20日-2011年7月20日认购资金到帐日开放日前1个工作日信托认购账户认购可联系：私募排排网 认购账户户名广东粤财信托有限公司认购账户开户行认购账户账号关于追加提交追加申请截止日开放日前10天最低追加金额人民币10万元（以10万元的整数倍增加）追加资金到帐日开放日前1个工作日关于赎回赎回费率免赎回费提交赎回申请截止日开放日前30个工作日赎回资金划款时间开放日后的5个工作日内二、认购流程： 返回目录注意事项：所有文件均需用黑色签字笔或黑色钢笔填写。1、认识产品在您认购本信托计划前，请认真阅读

4、本信托计划的信托合同、风险申明书和信托计划说明书等资料2、资料准备委托人为自然人需提供以下资料：1) 有效身份证复印件（一式两份）；（注：有效证件类型指身份证、护照、军官证、回乡证，二代身份证需双面复印并在复印件上写明“仅供认购融智潮商组合宝1期时使用”字样）2) 银行卡或存折复印件（一式两份）（注：必须为本人账户且与合同上填写的信托利益分配账户一致）3) 提交汇款凭证复印件一式两份（汇款后）；委托人为法人或其他组织需提供：1) 营业执照副本复印件（一式两份）2) 开户许可证复印件（一式两份）3) 法人代表身份证复印件（一式两份）4) 法人代表证明书（一式两份）5) 若授权他人代办还需提供法人

5、授权委托书并经法人代表签字，及经办人有效身份证复印件（一式两份）6) 汇款凭证复印件一式两份。注：以上复印件均需加盖公章并交法人代表签字3、合同签约委托人签署:信托合同（一式三份）调查问卷(一式一份；抄写调查问卷最后一句话）。4、资金汇划请您将资金汇入指定银行认购专户：户 名：开户行：账 号：备 注：“XXX认购融智潮商组合宝1期XXX万”三、常见问题解答 返回目录1.什么是阳光私募TOT？答：阳光私募TOT（trust of trusts）从字面上来理解就是信托中的信托，也就是一种专门投资阳光私募信托产品的信托。该产品由专业机构（比如融智投资）去筛选出优秀的私募信托产品，通过金融工程方法构造

6、合理的产品组合。通过双重专业管理使资产的非系统风险进一步降低，以期为投资人争取更稳健回报。2. 阳光私募TOT的运作模式是怎么样的？ 答：目前国内TOT的普遍操作模式为首先由某机构募集资金，然后通过信托平台成立母信托产品，由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行组合配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。通常由银行、券商或独立的第三方机构作为投资顾问，负责组合的日常管理。 融智潮商组合宝1期运作模式示意图3.为什么会出现TOT这样的创新产品？ 答：首先可以从阳光私募基金诞生的角度考虑，由于二级市场的股票不断增多且个体差异分化明显，使得普通投资者的选股难度加大，于是就有了普通投

7、资者将自己的资金交由专业从事股票研究及投资的机构来进行投资的需求，阳光私募基金就应运而生。同样的，随着阳光私募基金市场的不断发展壮大，个数也越来越多，业绩差异也不断加大，这就增加了投资者的择基难度，于是就会产生专门研究基金的机构去帮助投资人选择基金构建投资组合，TOT产品就应运而生了。4.TOT一般是由谁来管理?答：目前国内的TOT产品不多，管理人主要由信托公司、银行、券商和一些对立的第三方的研究机构担任，例如由融智投资管理的组合宝系列产品。5.TOT有什么优势？ 答：经过几年的发展，国内的阳光私募基金业已颇具规模，产品数目已超过1400余只，个体收益率差异较大；而私募产品的投资门槛又较高，所

8、以对于资金量不是很充裕的投资者而言，无法做到在不同风格间进行有效的组合搭配，在购买单个私募产品时就存在较大的非系统性风险。而通过投资TOT则可以通过调研和优选，平衡不同私募间的优劣，构建一个更稳健的组合，让产品业绩在某个期间的表现不至过于落后。6.TOT有什么劣势？ 答：TOT产品也有其劣势，最被人诟病的就是双重收费的问题。就是一般除子信托产品收取的费用外，TOT管理人还要收取认购费、提取一定的固定管理费或业绩报酬。但TOT的设计初衷就是为稳健风格的投资者提供一个相对于单只阳光私募基金更稳健的组合配置。当投资顾问为投资者设计出这样一个产品，他们会付出相应的人力成本，资金管理成本，以及风险控制成

9、本，所以，如果投资者想获得这样的风险保障，双重收费肯定是无法避免，而且是必须的。7.如何购买TOT？ 答：TOT的购买方式和一般的阳光私募相同，通过其发行的信托公司购买即可。投资者购买TOT需要签订信托合同，然后将认购资金转入产品指定的托管银行账户中。 8.TOT的投资门槛是多少？ 答：TOT的投资门槛一般为100万人民币 9.TOT有哪些费用要收取？ 答：一般TOT会收取申购费、固定管理费、超额业绩提成以及赎回费。（TOT认购子私募时：认购费可以免除，但管理费和业绩分成一般必须支付）10.TOT的信息如何披露？ 答：一般TOT的投资信息会通过信托网站对外公布的季报中披露，有的TOT产品也会每

10、月针对投资人进行信息披露。比如融智投资的组合经理就每月制作组合运行报告，供投资人参考。11.TOT未来投资的新趋势是什么？答：在海外，组合对冲基金（FOHF，Fund of Hedge Funds，相当于国内的TOT）的数量已占全球对冲基金总规模超过四成；目前，国内非结构化阳光私募产品已超过500只，不同产品间已出现明显的业绩差异和风格分化；随着以股指期货为代表的对冲工具的出现，私募产品间个体差异将越来越大，TOT将成为未来投资新趋势。12.为什么现在选择融智组合宝?好时机不容错过！目前股指经过连续调整后，估值处于合理估值中枢下方。而中国经济复苏势头不减，后市可期。所以在别人都恐慌的时候，我们

11、是不是要提前布局把握股市投资先机！13.投资TOT产品，我的资金安全吗？答：投资人的资金是绝对安全的。因为投资人的资金是放在粤财信托在中信银行开设的托管账户里的，而不是直接交给投资顾问或是私募基金管理公司。另外，子信托使用这些资金进行投资和管理时，是同时受到信托公司和银行的监管。14.TOT产品是如何保证我的收益？答：投资TOT产品跟投资其他的私募基金产品一样，是不保证收益的，也会有投资的风险。但我们通过优选私募基金，组合投资，并通过产品成立后的持续监督，降低了因投资单一私募业绩波动性大的风险。15.TOT产品在运作期间，能够保证操作顺利、而且规范吗？答：首先，我们组建了30人组成的目前国内最

12、大的阳光私募研究团队；然后收集了国内最齐全的私募基本信息，在精选私募基金的时候，通过定量与定性综合指标体系来综合评判基金的业绩和整体表现，并从中选出综合素质最好的基金；通过金融工程技术进行科学组合。我们公司旗下的华润信托融智组合宝1期就是很好的例证：从去年9月17日成立以来截至2011年4月30日，取得了在27只同类产品中排名第一的好成绩。项目最近一个月最近三个月今年以来成立以来月平均融智组合宝1期0.78%2.05%-0.34%8.14%1.16%沪深300-0.95%2.85%4.20%11.58%阳光私募平均水平-2.29%1.64%-3.20%2.02%（统计日期：2011年04月30

13、日；数据来源：私募排排网）16.TOT的26%年模拟收益再好，也是虚拟的，它能够经得住真实的市场考验吗？答：首先，历史综合表现是我们考量子基金的重点，它们的投资能力在过去的一年甚至更长的时间经受住了市场的考验。而我们的TOT组合了这些优秀的私募基金，我们相信它的业绩同样能经受未来的市场考验，而且我们每天跟踪子信托的各项指标，如果发现其本身质地变化了，我们会相应的调整其投资比例或用其他产品替换。17.发行这款产品，投研团队是什么样的组织架构？主要人员有发行信托产品的经验吗？该TOT组合宝产品的基金经理人是谁？ 答：我们的投研团队有由投资总监李春瑜带领的30余位研究人员组成。这个团队最早关注中国的

14、阳光私募发展，并对这个行业的研究已有5年之久。2010年9月17日，我们成功发行了第一支产品“华润信托·融智组合宝1期”，该产品成立以来的业绩表现一直在同类产品中名列前茅。本产品的组合经理：张月 高级研究员，吉林大学数量经济学硕士，5年私募基金研究经验；曾就职于基金评级行业巨头晨星资讯中国公司，先后工作于数据分析、数据关系维护、机构产品设计与开发等团队，对国内外基金行业现状和基金业绩分析及预测有深入理解。加入融智以来一直致力于私募基金数量化分析体系的建立和模型的开发，力求以国际的视野探索本土私募基金的评级研究。现任华润信托融智组合宝1期信托产品组合经理。18. 你们是否会在系统性风险

15、出现时，通过降低TOT产品仓位来控制风险，还是全权由私募基金公司做风险控制？答：这个问题实际上我们在TOT组合构建第一个阶段：筛选优秀子私募产品时已经做好了。我们筛选子私募的标准之一就是其在1年以上的时间周期内对下行风险控制比较好的私募产品，而且其投资经理从业经验丰富，至少经历过一次完整的牛熊转换。TOT管理人的角色更像是一位“裁判员”，他只需要用客观公正的标准评鉴子私募“运动员”表现的优劣，通过“奖优罚劣”的组合动态调整保证产品的顺利运作就可以了。至于系统性风险的防范与控制，就交给“运动员”子私募投资经理去判断好了！ 当然，我们也会防范子私募基金投资风格、方向趋同，导致的组合无法实现有效对冲、控制下行风险的目标的风险。19.选择购买公司产品后能得到那些服务？答：1.每月提供国内外私募基金/对冲基金的收益数