三级题库汇总

1、1、假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权（每张5000股），该期权价格为每股0.2元，到期日股票市场价格为9元，则该投资者的到期损益为 A.4000元 B.1000元 C.6000元 D.无法计算2、卖出股票认沽期权的最大收益是 A.权利金 B.行权价格-权利金 C.行权价格 D.行权价格+权利金3、以3元/股卖出1张行权价为40元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为39元，不考虑交易成本，则其每股收益为（ ）元 A.-1 B.0 C.1 D.24、下列关于保证金的说法正确的是（） A.期权权利方开仓时需缴纳初始保证金 B.备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金 C.备兑

2、开仓只能使用现金作为初始保证金 D.投资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金5、Rho描述的是期权权利金对于（）的变化敏感程度 A.执行价格 B.标的资产价格 C.标的资产波动率 D.无风险利率6、王先生由于看空后市，在一周前卖出了某股票认购期权，可是之后股价出现了上涨的趋势，为此，以下哪一种方法可以有效地帮助王先生管理风险 A.买入较低行权价、相同到期日的认沽期权 B.买入较高行权价、相同到期日的认沽期权 C.买入较低行权价、相同到期日的认购期权 D.买入较高行权价、相同到期日的认购期权7、根据认购-认沽期权平价公式，购买一个股票的认沽期权等价于 A.购买认购期权，购买股票，并以无风险利

3、率借入现金 B.卖出认购期权，购买股票，并以无风险利率借入现金 C.购买认购期权，出售股票，并以无风险利率投资现金 D.卖出认购期权，卖出股票，并以无风险利率投资现金8、“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系 A.期权价格与股票价格 B.期权价格与行权价格 C.期权隐含波动率与行权价格D.期权隐含波动率与股票价格9、计算维持保证金不需要用到的数据是 A.行权价 B.标的收盘价 C.合约前结算价 D.隐含波动率10、投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）元 A.3000 B.1400

4、C.1500 D.50011、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金 A.12.75元 B.13.39元 C.10.75元 D.9.75元12、ETF认沽期权义务仓维持保证金的计算方法，以下正确的是 A.结算价+Max（21%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）*合约单位 B.Min结算价 +Max21%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价，行权价*合约单位 C.结算价+Max（15%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）*合约单位 D.

5、Min结算价 +Max15%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价，行权价*合约单位13、某投资者卖出开仓一认购期权，其行权价格为20元，获得权利金2元，若合约单位为1000，则如果到期日股价为24元，该投资者总收益为（不考虑折现因素）（）元 A.0 B.-1000 C.-2000 D.-400014、以5元卖出行权价为48元的3个月期股票认购期权，到期日其盈亏平衡点是（ ）元 A.53 B.60 C.68 D.7015、钱先生以0.8元卖出开仓行权价为40元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），到期日标的股票收盘价为41元，则其盈亏为（）元 A.18000 B

6、.8000 C.-2000 D.-800016、甲股票现价为44元，该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元，其相同条件下的认沽期权合约价格为2元，不考虑无风险利率。经计算，小明发现，按照平价公式，该期权存在无风险套利，差额大约为（）元 A.1 B.2 C.3 D.417、Gamma指标是反映()的 A.与期货头寸有关的风险指标 B.与期权头寸有关的风险指标 C.因时间经过的风险度量指标 D.利率变动的风险18、卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略 A.买入600股标的股票 B.卖空600股标的

7、股票 C.买入500股标的股票 D.卖空500股标的股票19、某股票行权价格为50元的认购期权的价格为2元，行权价格为45元的认沽期权，价格为3元。同时买入这两种期权各一个。在下列哪些到期价格时，可以达到盈亏平衡点 A.50元和60元 B.45元和50元 C.35元和60元 D.40元和55元20、某投资者以79.45元/股的价格购买1000股甲股票，然后以6.5元/股的价格买入一张3个月后到期、行权价为80元、合约单位为1000的认沽期权，再以5.0元/股的价格出售一张3个月到期、行权价为85元、合约单位为1000的认购期权。若未来股价下跌，投资者承担的最大损失是 A.550元 B.950元

8、 C.1500元 D.79450元21、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权，两个月期权到期后股票的收盘价为50元，不考虑交易成本，则其净收益为（ ）元 A.-10 B.-7 C.7 D.1022、认沽期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为 A.权利金 B.行权价格-权利金 C.行权价格+权利金 D.股票价格变动差-权利金23、客户必须保持其交易帐户内的最低保证金金额，称为 A.初始保证金 B. 履约保证金 C.维持保证金 D.交易保证金24、当标的股票价格接近行权价时，以下哪个数值达到最大 A.Gamma B.Theta C.Rho D.Vega25、卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种手

9、段进行风险对冲 A.买入相同期限、标的的认沽期权 B.卖出相同期限、标的的认沽期权 C.买入相同期限、标的的认购期权 D.卖出相同期限、标的的认购期权26、投资者卖出了认购期权，那么为了对冲股价上涨带来的合约风险，可采取的策略是（） A.买入股票 B.卖空股票 C.加持合约数量 D.减持合约数量27、认购-认沽期权平价公式为 A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格 B.认购期权价格加上标的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和 C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价 D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价28、波动

10、率微笑是指，当其他合约条款相同时 A.认购、认沽的隐含波动率不同 B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同 C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 D.不同行权价的期权隐含波动率不同29、投资者对单个合约品种的同方向持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓，交易所会采取哪种措施 A.提高保证金水平 B.强行平仓 C.限制投资者现货交易 D.不采取任何措施30、假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认购期权的前结算价为1.3元，则每张期权合约的初始保证金最接近于（ ）元 A.10000 B.12000 C.18000 D.2200031、ETF认沽期权义务仓

11、维持保证金的计算方法，以下正确的是 A.结算价+Max（21%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）*合约单位 B.Min结算价 +Max21%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价，行权价*合约单位 C.结算价+Max（15%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）*合约单位 D.Min结算价 +Max15%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价，行权价*合约单位32、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅下跌，打算卖出一份该股票的认购期权以赚取权利金，该股票前收盘

12、价为55元，他所选择的是一个月到期，行权价格为54元，权利金为3元的认购合约，则他到期日的盈亏平衡点是（）元 A.51 B.54 C.55 D.5733、已知当前股价为10元，该股票行权价格为11元的认购期权的权利金是每股1元，则盈亏平衡点是（）元，若到期时股价是11.5元，卖出认购期权合约交易总损益是（）元 A.11，0.5 B.12，0.5 C.12，1 D.11，-0.534、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为90元，则该投资者的损益为（）元 A.-3 B.-2 C.5 D.735、以2元卖出行权价为100元的6个月期股票认沽期权，到

13、期日其盈亏平衡点最接近（ ）元 A.102 B.101 C.100 D.9836、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样，若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（） A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权

14、B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权 C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权 D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权37、如果Vega值为正，说明对应期权价格变化与标的股票价格波

15、动率变动的关系是 A.同一方向 B.相反方向 C.同一或相反方向 D.无法确定38、卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近D A.买入600股标的股票 B.卖空600股标的股票 C.买入500股标的股票 D.卖空500股标的股票39、下列哪一种证券组合正确描述了正向蝶式认购策略 A.分别买入一份较低、较高行权价的认购期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权 B.分别卖出一份较低、较高行权价的认购期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权 C.分别买入一份较低、较高行权价的认沽期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认沽期权 D.分别卖出

16、一份较低、较高行权价的认沽期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认沽期权40、某投资者通过买入行权价格为20元的认购期权（支付权利金2元），并卖出行权价格为30的认购期权（获得权利金1.5元）从而构造了一个垂直价差策略。若到期日股票价格为26元，则该投资者总收益为（不考虑折现因素）（）元 A.3.5 B.4.5 C.5.5 D.6.541、以下什么情形适合使用卖出认购期权策略A.看涨、希望获得标的证券资本增值B.看涨、希望获得权利金收益C.不看涨、希望获得标的证券资本增值D.不看涨、希望获得权利金收益42、若卖出开仓认沽期权，则收益为A.无限B.有限C.行权价格D.无法确定43、一般而言，

17、对以下哪类期权收取的保证金水平较高A.平值B.虚值C.实值D.无法确定44、当标的股票价格接近行权价时，以下哪个数值达到最大A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega45、以下哪一个正确描述了gammaA.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值46、投资者可以通过（）对卖出开仓的认购期权进行Delta中性风险对冲A.买入对应Delta值的标的证券数量B.卖出对应Delta值的标的证券数量C.买入期权合约单位数量的标的证券D.卖出期权合约单位数量的标的证券47、假设股票价格为50元，以该股

18、票为标的、行权价为45元、到期日为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（ ）元A.0B.1C.2D.348、波动率微笑是指，当其他合约条款相同时A.认购、认沽的隐含波动率不同B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同D.不同行权价的期权隐含波动率不同49、波动率微笑指期权隐含波动率与行权价格之间的关系,对于股票期权来说A.行权价格越高，波动率越大B.行权价格越高，波动率越小C.行权价格越低，波动率越小D.行权价格越接近标的证券价格，波动率越小50、出现以下哪种情况，中国结算上海分公司、上交所有权对投资者的相关持仓

19、进行强行平仓A.客户持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，在规定时间内没有补足并锁定标的证券，或没有对不足部分头寸进行平仓C.因违规、违约被上交所和中国结算上海分公司要求强行平仓D.以上全是51、假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认购期权的前结算价为1.3元，则每张期权合约的初始保证金最接近于（ ）元A.10000B.12000C.18000D.2200052、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金A.12.75元B.13.39元C.10.75元D.9.7

20、5元53、以5元卖出行权价为48元的3个月期股票认购期权，到期日其盈亏平衡点是（ ）元A.53B.60C.68D.7054、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为11.5元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则卖出开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为（），若标的证券价格为12元，那么该认沽期权持有到期的利润为（）A.11.25元；0.25元B.11.25元；0.5元C.11.75元；0.25元D.11.75元；0.25元55、假设市场上某股票的价格为28元，无风险利率为0，行权价为30元、一个月后到期的认沽期权价格为2.5元，于是相同行权价、相同到期日的认购期权的价格为（）元

21、A.2.5B.0.5C.0.35D.0.3756、现有甲股票认购期权，行权价格为50元，到期日为三个月，一个月后，该期权的标的证券价格有如下三种情况：甲股票价格依旧为50元；甲股票价格跌至48元；甲股票价格跌至46元。则该三种股价情况所对应的期权Gamma数值大小关系为A.=B.>>C.<<D.无法判断57、期权投资组合的Vega指的是A.投资组合价值变化与利率变化的比率B.期权价格变化与波动率的变化之比C.组合价值变动与时间变化之间的比例D.Delta值的变化与股票价格的变动之比58、某期权的Delta为0.4,交易100份该期权，则在Delta中性下需要交易的标的证

22、券的份数是A.25份B.40份C.100份D.20份59、合成股票空头策略指的是A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约60、与买入跨式期权相比，买入勒式期权策略的潜在最大亏损A.更大B.更小C.相同D.无法确定61、李先生以0.8元卖出开仓某股票认购期权，还有1个月到期，李先生这么做的预期最有可能是A.认为股票不会大涨B.认为股票会大涨C.认购期权太便宜D.以上均正确62、当投资

23、者预计预期股票近期不会大幅下跌或想为股票锁定一个较低的买入价时，可以A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权63、（）是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金A.结算准备金B.交易保证金C.交割保证金D.结算保证金64、当Delta 值对证券价格的变化特别敏感的时候，（）会显得特别重要。A.thetaB.phoC.gammaD.vega65、以下哪一个正确描述了gammaA.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值66、王先生由于看空后市，在

24、一周前卖出了某股票认购期权，可是之后股价出现了上涨的趋势，为此，以下哪一种方法可以有效地帮助王先生管理风险A.买入较低行权价、相同到期日的认沽期权B.买入较高行权价、相同到期日的认沽期权C.买入较低行权价、相同到期日的认购期权D.买入较高行权价、相同到期日的认购期权67、认购-认沽期权平价公式为A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格B.认购期权价格加上标的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价68、“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系A

25、.期权价格与股票价格B.期权价格与行权价格C.期权隐含波动率与行权价格D.期权隐含波动率与股票价格69、强行平仓的情形不包括以下哪种情况A.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓B.客户、会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓C.因违规、违约被交易所和中国结算上海分公司要求强行平仓D.在到期日客户仍然持有仓位70、对强行平仓的说法正确的是A.买入的期权价格急剧下跌将被强制平仓B.期权价格达到跌停价时将被强制平仓C.标的证券价格达到跌停价时将被强制平仓D.以上都不对71、某股票认购期权行权价为18元，前结算价为2元，合约标的前收盘价

26、为20元，合约单位为1000，则该认购期权义务仓开仓初始保证金为（）元A.4000B.5000C.6000D.620072、钱先生以1元卖出开仓行权价为40元的某股票认沽期权（合约单位为5000股），标的股票收盘价为41元，期权结算价为0.8元，则其维持保证金为（）元A.37950B.102500C.90500D.以上均不正确73、某投资者卖出开仓一认购期权，其行权价格为20元，获得权利金2元，若合约单位为1000，则如果到期日股价为24元，该投资者总收益为（不考虑折现因素）（）元A.0B.-1000C.-2000D.-400074、对于现价为11元的某一标的证券，其行权价格为10元、1个月到

27、期的认购期权权利金价格为1.5元，则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为（），若标的证券价格为10.5元，那么该认购期权持有到期的利润为（）A.11.5元；0.5元B.11.5元；1元C.11元；1.5元D.12.5元；1.5元75、小明以5元卖出一张行权价格为60元，两个月到期的认沽期权，之后股票大涨，到期日价格为66元，则小明的每股盈利为（）元。A.11B.6C.5D.076、假设股票价格为51元，以该股票为标的、行权价为50元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元，则按照平价公式，认沽期权的价格最接近（ ）元A.0.1B.0.3C.

28、0.5D.177、下列关于希腊字母，说法正确的是A.相较实值期权和虚值期权，平值期权theta的绝对值越大B.虚值期权的gamma值最大C.对一认购期权来说，delta在深度实值时趋于0D.平值期权Vega值最大78、已知投资者开仓卖出2份认购期权合约，一份期权合约对应股票数量是1000，期权delta值是0.5，为了进行风险中性交易，则应采取的策略是A.卖出500份股票B.买入500股股票C.卖出股票1000股D.买入股票1000股79、在牛市行情中，下列期权交易策略不合适的是A.买入认购期权B.合成期货多头C.牛市垂直价差策略D.买入蝶式期权80、某投资者以1.15元（每股）买入一个行权价

29、为40元的认购期权，以1.5元（每股）买入一个行权价为50元的认购期权，并以1.3元（每股）卖出两个行权价为45元的认购期权，构成了一个蝶式策略组合。该策略的盈亏平衡点为（）元A.41.35；48.65B.44.95；45.05C.39.95；50.05D.40.05；49.9581、认购期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.股票价格变动差-权利金82、当投资者预计股价近期上涨概率较小或想为股票锁定卖出价时，可以A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权83、下面交易中，损益平衡点等于行权价格+权利金的是A.认沽期权卖出

30、开仓B.认沽期权买入开仓C.认购期权买入开仓D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓84、下列关于保证金的说法正确的是（）A.维持保证金越高，违约风险越低，因此维持保证金越高越好B.结算准备金是已被占用的保证金C.维持保证金是未被占用的保证金D.维持保证金是根据每个投资者的义务仓仓位对投资者收取的保证金85、当标的股票价格接近行权价时，以下哪个数值达到最大A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega86、以下哪个字母表示当利率变化时，期权合约的价格变化值A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega87、其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变化是A.认购期权上涨、认沽期权上涨

31、B.认购期权上涨、认沽期权下跌C.认购期权下跌、认沽期权上涨D.认购期权下跌、认沽期权下跌88、投资者可以通过（）对卖出开仓的认购期权进行Delta中性风险对冲A.买入对应Delta值的标的证券数量B.卖出对应Delta值的标的证券数量C.买入期权合约单位数量的标的证券D.卖出期权合约单位数量的标的证券89、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致D.权利金一致90、波动率微笑是指，当其他合约条款相同时A.认购、认沽的隐含波动率不同B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同D.不同行权价的期权隐含

32、波动率不同91、计算维持保证金不需要用到的数据是A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率92、某股票认购期权行权价为18元，前结算价为2元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认购期权义务仓开仓初始保证金为（）元A.4000B.5000C.6000D.620093、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金A.12.75元B.13.39元C.10.75元D.9.75元94、冯先生以0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权（合约单位为10000股），到期日标的股票价格为41元，则陈先生此操作的盈亏情况为A.18

33、000元B.8000元C.2000元D.2000元95、丁先生短期看多后市，故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的甲股票近月认沽期权，那么到期日股价为（）时，丁先生达到了盈亏平衡A.45B.50C.55D.以上均不正确96、甲股票现价为44元，该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元，其相同条件下的认沽期权合约价格为2元，不考虑无风险利率。经计算，小明发现，按照平价公式，该期权存在无风险套利，差额大约为（）元A.1B.2C.3D.497、已知希腊字母Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，认购期权的权利金如何变化（）A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.

34、不确定98、假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的delta值为0.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的delta值为-0.8，两种期权的期限相同，合约单位都是1000，那么张先生需要（）才能使得整个组合的Delta保持中性A.买入1000股B.卖出1000股C.买入500股D.卖出500股99、以下哪种行情时最适合构建牛市认购价差期权策略A.牛市小幅看涨B.牛市大幅看涨C.熊市小幅看跌D.熊市大幅看跌100、为构成一个领口策略，我们需要持有标的股票，并（）虚值认购期权以及（）虚值认沽期权A.卖出；买入B

35、.买入；卖出C.买入；买入D.卖出；卖出101、认购期权卖出开仓后，卖方结束合约的方式包括A.行使权力B.放弃行使权力C.卖出平仓D.买入平仓102、卖出开仓认沽期权所使用的成本为（），但到期日所获得的最大收益为（）A.认沽期权权利金；认沽期权权利金B.卖出认沽期权开仓所使用的保证金 + 认沽期权权利金；认沽期权权利金C.卖出认沽期权开仓所使用的保证金 - 认沽期权权利金；认沽期权权利金D.卖出认沽期权开仓所使用的保证金；认沽期权权利金103、下列关于保证金的说法正确的是（）A.期权权利方开仓时需缴纳初始保证金B.备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金C.备兑开仓只能使用现金作为初始保证金D.投

36、资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金104、以下哪一个正确描述了rhoA.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值105、以下哪一个正确描述了vegaA.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票波动率变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值106、某投资者想要买入甲公司的股票，目前的股价是每股39元，他预测不久后该股票价格会稍稍降低，所以并不急于买进，这时他应采取的期权策略是A.卖出行权价为37元的认购期权B.卖出行权价为37元的认沽

37、期权C.买入行权价为37元的认沽期权D.卖出行权价为42元的认沽期权107、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致D.权利金一致108、波动率微笑是指，当其他合约条款相同时A.认购、认沽的隐含波动率不同B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同D.不同行权价的期权隐含波动率不同109、计算维持保证金不需要用到的数据是A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率110、某股票认购期权行权价为18元，前结算价为2元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认购期权义务仓开仓初始保

38、证金为（）元A.4000B.5000C.6000D.6200111、投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约，该期权前结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）元A.1500B.1600C.500D.3000112、投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）元A.3000B.1400C.1500D.500113、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金A.12.75元B.13.39

39、元C.10.75元D.9.75元114、丁先生短期看空后市，故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的某股票近月认购期权，那么到期日股价为（）时，丁先生达到了盈亏平衡A.45B.50C.55D.以上均不正确115、钱先生以0.8元卖出开仓行权价为40元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），到期日标的股票收盘价为41元，则其盈亏为（）元A.18000B.8000C.-2000D.-8000116、已知甲股票价格为29.5元，则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为1.2元，则在不存在套利机会的前提下，其行权价为30元一个周后到期的认沽期权价值应该为（假设r=0）A.0.7B.1.2C.

40、1.7D.以上均不正确117、以下说法不正确的是A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大118、某期权的Delta为0.4,交易100份该期权，则在Delta中性下需要交易的标的证券的份数是A.25份B.40份C.100份D.20份119、假设目前甲股票的价格为28元，刘先生买入该股票100股，同时他以3元（每股）的价格卖出开仓了行权价为30元的认购期权（合约单位为100），那么当股票在到期日为35元时，刘先生的总收益为（）元A.

41、700B.500C.300D.以上均不正确120、某投资者卖出了一份行权价格为30元，1个月到期的认沽期权，赚取权利金2元，同时，该投资者还卖出了一份行权价格为33元，同等时间及标的的认购期权，赚取权利金3元。则该组合的盈亏平衡点为（）元A.25和38B.28和36C.30和33D.23和40121、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权，两个月期权到期后股票的收盘价为50元，不考虑交易成本，则其净收益为（ ）元A.-10B.-7C.7D.10122、以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是A.当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益B.当标的证券的价格低于行权价越多，可以获得更多的收益C

42、.当标的证券的价格高于行权价，可以获得全部权利金D.当标的证券的价格低于行权价，可以获得全部权利金123、投资者甲若在到期日前一直持有认沽期权的义务仓，且到期日未平仓，那么（）A.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作，则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有权利以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格买入相应数量的标的证券124、（）是投资者在交易所专用结算账户中

43、确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金A.结算准备金B.交易保证金C.交割保证金D.结算保证金125、对一个认购期权来说，Vega值随资产价格由虚值向实值方向发展的变化时A.先增大后减小B.先减小后增大C.一直增大D.一直减小126、卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲A.卖出股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入股票D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权127、假设股票价格为50元，以该股票为标的、行权价为45元、到期日为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（ ）元A.0B.1C.2D.3128、波动率微笑

44、是指不同（）的期权，其隐含波动率也不同A.到期日B.标的C.行权价D.权利金129、强制平仓情形包括A.结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对补足部分头寸进行平仓C.客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓D.以上三个选项都正确130、下列情形不会出现强行平仓的是A.结算参与人结算准备金余额小于零，且未在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足，规定时间内没有补足并锁定标的证券或未对不足部分头寸平仓C.投资者超出规定持仓限额，且未对超出部分平仓D.结算准

45、备金余额大于零但低于结算准备金最低余额131、股票认购期权初始保证金的公式为：认购期权义务仓开仓初始保证金前结算价+Max（x×合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）*合约单位;公式中百分比x的值为A.10%B.20%C.21%D.30%132、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金A.12.75元B.13.39元C.10.75元D.9.75元133、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为90元，则该投资者的损益为（）元A.-3B.-2C.5D.71

46、34、认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为A.行权价格 B.支付的权利金 C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金135、以3元卖出1张行权价为50元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为40元，其收益为（ ）元A.-10B.-7C.0D.10136、若 行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样， 若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.0

47、06 元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（）A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价

48、格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权137、某投资者持有的投资组合Gamma大于0，则在极短时间内，若标的价格升高，则该投资者的Delta值A.升高B.不变C.降低D.无法判断138、假 设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的delta值为0.1，同时买入一 份行权价为50元的认沽期权，该期权的delta值为-0.8，两种期权的期限相同，合约单位都是1000，那么张先生需要（）才能使得整个组合的

49、 Delta保持中性A.买入1000股B.卖出1000股C.买入500股D.卖出500股139、为构成一个领口策略，我们需要持有标的股票，并（）虚值认购期权以及（）虚值认沽期权A.卖出；买入B.买入；卖出C.买入；买入D.卖出；卖出140、孟先生以1元（每股）的价格买入行权价为20元的认购期权1张，并以1.2元（每股）卖出行权价为20元的认沽期权1张，两个期权到期日一致，标的股票相同，则盈亏平衡点是股价为（）元A.21B.20.2C.19.8D.18.8 141、已知当前股价为10元，该股票行权价格为11元的认购期权，权利金是1元， 则卖出认购期权的盈亏平衡点是（）元A.10B.11C.12D

50、.13142、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，）买入平仓 ）到期被行权 ）到期失效 ）到期行权A.、B.、C.、D.、143、卖出开仓认沽期权所使用的成本为（），但到期日所获得的最大收益为（）A.认沽期权权利金；认沽期权权利金B.卖出认沽期权开仓所使用的保证金 + 认沽期权权利金；认沽期权权利金C.卖出认沽期权开仓所使用的保证金 - 认沽期权权利金；认沽期权权利金D.卖出认沽期权开仓所使用的保证金；认沽期权权利金144、投资者在下单买卖期权时必须按规定存入其保证金帐户的最低保证金，称为 A.初始保证金B. 履约保证金C.维持保证金D.交易保证金145、Rho描述的是期权权利金对

51、于（）的变化敏感程度A.执行价格B.标的资产价格C.标的资产波动率D.无风险利率146、以下哪个字母表示当利率变化时，期权合约的价格变化值A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega147、卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲A.卖出股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入股票D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权148、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致D.权利金一致149、“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系A.期权价格与股票价格B.期权价格与行权价格C.期权隐含波动率与行权价格

52、D.期权隐含波动率与股票价格150、对强行平仓的说法正确的是A.买入的期权价格急剧下跌将被强制平仓B.期权价格达到跌停价时将被强制平仓C.标的证券价格达到跌停价时将被强制平仓D.以上都不对151、股票认购期权初始保证金的公式为：认购期权义务仓开仓初始保证金前结算价+Max（x×合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）*合约单位;公式中百分比x的值为A.10%B.20%C.21%D.30%152、钱先生以1元卖出开仓行权价为40元的某股票认沽期权（合约单位为5000股），标的股票收盘价为41元，期权结算价为0.8元，则其维持保证金为（）元A.37950B.1

53、02500C.90500D.以上均不正确153、某投资者卖出开仓一认购期权，其行权价格为20元，获得权利金2元，若合约单位为1000，则如果到期日股价为24元，该投资者总收益为（不考虑折现因素）（）元A.0B.-1000C.-2000D.-4000154、以2元卖出行权价为100元的6个月期股票认沽期权，到期日其盈亏平衡点最接近（ ）元A.102B.101C.100D.98155、已知当前股价是10元，以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应大约为（）元A.2B.8C.1D.10156、已知希腊字母Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，认购期权的权利金如何变化（）A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.不确定157、一周前甲股票认购期权的Delta值为0.7，随着到期日临近，甲股票Delta