会计报表分析课件XXXX秋第五章

1、 第五章第五章 利润质量及收入、成本费用分析利润质量及收入、成本费用分析 第一节第一节 利润质量分析利润质量分析 一、高质量利润的特征一、高质量利润的特征 1、真实性、真实性 2、现金保障性、现金保障性 3、持续性、持续性 4、稳定性、稳定性 二、利润质量分析视角二、利润质量分析视角 1、从会计政策和会计估计的选择和变更角度分析、从会计政策和会计估计的选择和变更角度分析 一般来说，采用稳健的会计政策和会计估计所确认的利润要比采一般来说，采用稳健的会计政策和会计估计所确认的利润要比采用激进的会计政策和估计所确认的利润质量要高。如果企业没有采用用激进的会计政策和估计所确认的利润质量要高。如果企业没

2、有采用适度稳健的会计政策，就会造成对有关费用和损失的确认不够及时和适度稳健的会计政策，就会造成对有关费用和损失的确认不够及时和全面，利润就会因包含潜在的风险损失而降低质量。全面，利润就会因包含潜在的风险损失而降低质量。 满足下列条件之一的，可以变更会计政策：满足下列条件之一的，可以变更会计政策： （1）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更。）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更。 （2）会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。）会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。 可以变更会计估计的情形：可以变更会计估计的情形： （1）赖以进行估计的基础发生了变化；）赖以进

3、行估计的基础发生了变化； （2）取得了新的信息、积累了更多的经验。）取得了新的信息、积累了更多的经验。 如四川长虹如四川长虹2002年和年和2003年对应收账款计提的坏账准备不够稳年对应收账款计提的坏账准备不够稳健会导致其这些年份利润质量的低下。健会导致其这些年份利润质量的低下。 2、从利润的结构角度分析、从利润的结构角度分析 营业利润尤其主营业务利润在企业利润中所占比重越大，则企业利营业利润尤其主营业务利润在企业利润中所占比重越大，则企业利润来源越持久和稳定，利润质量也越高。润来源越持久和稳定，利润质量也越高。 主营业务利润主营业务利润/ /利润总额利润总额 调整后的营业利润调整后的营业利润

4、/ /利润总额利润总额 证监会要求上市公司在编制的年度财务报告中披露非经常性损益项证监会要求上市公司在编制的年度财务报告中披露非经常性损益项目及金额，目及金额， 非经常性损益：非经常性损益：是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用者对公常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用者对公司经营业绩和盈利能力作出正常判断的各项交易和事项产生的损益。司经营业绩和盈利能力作出正常判断的各项交易和事项产生的损益。如非流动性资产处置损益、债务重组损益、因不可抗力因素而计提的如非流动性资产处置损益

5、、债务重组损益、因不可抗力因素而计提的各种资产减值准备。各种资产减值准备。 扣除非经常性损益的净利润扣除非经常性损益的净利润/ /净利润净利润 关注企业利润中来自关联方的比重及其合理性和公允性。关注企业利润中来自关联方的比重及其合理性和公允性。 关注已实现利润和未实现利润在企业利润中所占比重关注已实现利润和未实现利润在企业利润中所占比重 如公允价值变动损益属于未实现的损益。如公允价值变动损益属于未实现的损益。 3、从现金流量与利润的关系角度分析、从现金流量与利润的关系角度分析 会计利润是以权责发生制为基础确认的，运用权责发会计利润是以权责发生制为基础确认的，运用权责发生制确认收入与费用时，往往

6、需要较多的职业判断，也给生制确认收入与费用时，往往需要较多的职业判断，也给管理当局很大的利润操纵空间。若会计利润不能转化为足管理当局很大的利润操纵空间。若会计利润不能转化为足够的实际现金净流入，利润的质量往往就存在问题。高质够的实际现金净流入，利润的质量往往就存在问题。高质量的利润要有现金流量支持，一般来说，经营活动现金流量的利润要有现金流量支持，一般来说，经营活动现金流量与利润的伴随程度越好，利润质量越高。量与利润的伴随程度越好，利润质量越高。 通过会计操纵而增加的利润并不会带来经营性现金流通过会计操纵而增加的利润并不会带来经营性现金流量的增加。量的增加。 l施乐案例施乐案例 施乐公司施乐公

7、司 （单位：百万美元）（单位：百万美元）l 1994 1995 1996 1997 1998 1999 持续经营活动产生的现金流量持续经营活动产生的现金流量 733 789 442 472 -966 -9持续经营活动产生的净收益持续经营活动产生的净收益 794 1174 1199 1452 1572 1424现金流量对净收益的比率现金流量对净收益的比率 0.92 0.68 0.37 0.33 -0.61 -0.01l 如果使用持续经营产生的净收益作为业绩标准，施乐公司在如果使用持续经营产生的净收益作为业绩标准，施乐公司在19941999年经历年经历了一段时期的繁荣增长。但现金流量对净收益比率的

8、逐年下降则发出了清晰的预警了一段时期的繁荣增长。但现金流量对净收益比率的逐年下降则发出了清晰的预警信号，即施乐公司的盈利质量有恶化的倾向。信号，即施乐公司的盈利质量有恶化的倾向。l 2002年年4月月21日，日，SEC指控施乐公司进行财务舞弊，欺诈投资者。事后调查显指控施乐公司进行财务舞弊，欺诈投资者。事后调查显示，施乐公司在示，施乐公司在1997年年1999年间高估税前利润分别为年间高估税前利润分别为7.18亿，亿，5.92亿和亿和6.20亿美亿美元。元。 四川长虹四川长虹 （单位：亿元）（单位：亿元） 2001年年 2002年年 2003年年 2004年年 销售收入销售收入 95 126

9、141 115 净利润净利润 0.89 1.76 2.41 -36.81 经营性现金净流量经营性现金净流量 13.73 -29.73 -7.75 7.6 长虹销售收入在长虹销售收入在2002年有了很大的改观（之前从年有了很大的改观（之前从1998年起一直处年起一直处于不断下降趋势）比于不断下降趋势）比2001年增长了年增长了31亿，净利润也比亿，净利润也比2001年增长了年增长了0.87亿，但与销售收入和净利润大幅增长相背离的是经营活动现金净亿，但与销售收入和净利润大幅增长相背离的是经营活动现金净流量的急剧下降。流量的急剧下降。 04年经营活动现金净流量之所以有显著好转与应收票据贴现有关，年经

10、营活动现金净流量之所以有显著好转与应收票据贴现有关，长虹长虹04年年12月将月将10.72亿元的应收票据向银行贴现，并将其列示在经亿元的应收票据向银行贴现，并将其列示在经营活动现金流量部分，这些现金流量本应列示在筹资活动产生的现金营活动现金流量部分，这些现金流量本应列示在筹资活动产生的现金流量，剔除这一影响，长虹流量，剔除这一影响，长虹04年的经营活动净现金流量仍应为负数年的经营活动净现金流量仍应为负数（-3.12亿元）亿元） 4、从酌量性成本支出角度分析、从酌量性成本支出角度分析 酌量性成本是指企业管理当局可以通过自己的决策而改酌量性成本是指企业管理当局可以通过自己的决策而改变其数额的成本，

11、如研究开发费用，人力资源培训费用等。变其数额的成本，如研究开发费用，人力资源培训费用等。这部分费用的发生有助于提升企业未来的竞争能力和盈利这部分费用的发生有助于提升企业未来的竞争能力和盈利能力，因此，若通过一味压缩酌量性成本来提高利润，则能力，因此，若通过一味压缩酌量性成本来提高利润，则利润的质量往往较差。利润的质量往往较差。 固定成本可区分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性成固定成本可区分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性成本是企业为维持正常生产经营能力所必须支出的最低成本。这个成本本是企业为维持正常生产经营能力所必须支出的最低成本。这个成本不能随意改变，否则会影响企业正常经营开

12、展。不能随意改变，否则会影响企业正常经营开展。 5、关注注册会计师审计报告及管理当局的说明、关注注册会计师审计报告及管理当局的说明 三、利润操纵手段及案例分析三、利润操纵手段及案例分析 (一一)利润操纵的类型利润操纵的类型 1、利润最大化、利润最大化 2、利润最小化、利润最小化 3、利润平滑化、利润平滑化 (二二)上市公司利润操纵的手段上市公司利润操纵的手段 1、不安排交易，仅仅利用会计政策和方法进行操纵、不安排交易，仅仅利用会计政策和方法进行操纵 特点：不违背会计准则的形式，却违背会计准则的实质，特点：不违背会计准则的形式，却违背会计准则的实质，钻会计准则的空子。钻会计准则的空子。 1）滥用

13、会计政策）滥用会计政策 如：资产减值准备的计提如：资产减值准备的计提 资产是预期能为企业带来经济利益的资源，当由于内外部环境等资产是预期能为企业带来经济利益的资源，当由于内外部环境等因素的变化等原因，导致资产的预期未来经济利益低于其帐面价值时，因素的变化等原因，导致资产的预期未来经济利益低于其帐面价值时，资产就发生了减值。期末，若资产的可收回金额低于帐面价值，则应资产就发生了减值。期末，若资产的可收回金额低于帐面价值，则应确认资产减值损失和计提相应的减值准备。确认资产减值损失和计提相应的减值准备。 借：资产减值损失借：资产减值损失 贷：贷：*资产减值准备资产减值准备 有的企业就利用不提、少提，

14、或本期多提，下期冲回来操纵利润。有的企业就利用不提、少提，或本期多提，下期冲回来操纵利润。他们计提减值准备的目的不在于稳健，而在于操纵利润。他们计提减值准备的目的不在于稳健，而在于操纵利润。案例一：案例一： 南方证券违法经营，管理混乱，亏损严重，为保护投资者合法权南方证券违法经营，管理混乱，亏损严重，为保护投资者合法权益，中国证监会和深圳市政府联合发表公告，从益，中国证监会和深圳市政府联合发表公告，从2004年年1月月2日起对南日起对南方证券实施行政接管。接管期间，证监会、深圳市政府会同人民银行、方证券实施行政接管。接管期间，证监会、深圳市政府会同人民银行、公安部成立接管领导小组，并组成由市场

15、人士为主的接管小组进驻南公安部成立接管领导小组，并组成由市场人士为主的接管小组进驻南方证券，全面负责公司经营、管理与运作。方证券，全面负责公司经营、管理与运作。 接管期间，公司股东大会、董事会和监事会暂停履行职责，机构接管期间，公司股东大会、董事会和监事会暂停履行职责，机构债务暂缓支付。债务暂缓支付。 在南方证券生死不明的在南方证券生死不明的2003年，其各大股东对其长期股权投资计年，其各大股东对其长期股权投资计提了减值准备，但计提比例差异悬殊。分别投资南方证券提了减值准备，但计提比例差异悬殊。分别投资南方证券3.96亿元而亿元而并列第一大股东的上海汽车和首创股份，在并列第一大股东的上海汽车和

16、首创股份，在2003年的年报中分别计提年的年报中分别计提了了3.96亿元和亿元和5940万元的长期投资减值准备，万元的长期投资减值准备，计提比例分别为计提比例分别为100%和和15%。对同一家公司的长期投资，为何存在如此大的会计估计差异。对同一家公司的长期投资，为何存在如此大的会计估计差异呢？是管理层的预期不同，还是其中另有隐情呢？呢？是管理层的预期不同，还是其中另有隐情呢？l 03年上市公司投资南方证券计提减值情况一览表年上市公司投资南方证券计提减值情况一览表投资公司投资公司 投资成本投资成本 持股比例持股比例 计提金额计提金额 计提比率计提比率 净利润净利润首创股份首创股份 3.963.9

17、6亿亿 10.41% 0.5910.41% 0.59亿亿 15% 4.0415% 4.04亿亿上海汽车上海汽车 3.963.96亿亿 10.41% 3.9610.41% 3.96亿亿 100% 15.16100% 15.16亿亿东电东电B 2.2B 2.2亿亿 5.78% 1.85.78% 1.8亿亿 82% 6.0982% 6.09亿亿邯郸钢铁邯郸钢铁 1.11.1亿亿 2.89% 0.522.89% 0.52亿亿 47% 6.2647% 6.26亿亿万鸿集团万鸿集团 0.830.83亿亿 2.19% 0.752.19% 0.75亿亿 90% -7.6990% -7.69亿亿海王生物海王生物

18、 0.770.77亿亿 2.02% 0.232.02% 0.23亿亿 30% 0.4430% 0.44亿亿中原油气中原油气 0.490.49亿亿 1.30% 0.271.30% 0.27亿亿 55% 5.2255% 5.22亿亿万家乐万家乐 0.10.1亿亿 0.35% 0.060.35% 0.06亿亿 60% 1.9660% 1.96亿亿合计合计 13.4113.41亿亿 8.34 8.34亿亿 据上海汽车和首创股份据上海汽车和首创股份2003年年报：年年报： 上海汽车上海汽车2003年在全额计提了年在全额计提了3.96亿元准备后，仍实亿元准备后，仍实现利润现利润15亿元，与亿元，与2002

19、年年10.7亿元相比，利润增长亿元相比，利润增长40%。 首创股份首创股份2003年虽然实现利润年虽然实现利润4亿元，但与亿元，但与2002年相年相比利润下滑了比利润下滑了13%。案例二案例二：l 中国服装股份有限公司在中国服装股份有限公司在2001年首次出现年首次出现1781万元亏损。万元亏损。l 2002年度，实现年度，实现216万元的盈利，而当年冲回的坏账准备就使万元的盈利，而当年冲回的坏账准备就使当期管理费用减少了当期管理费用减少了412万元，期末应收款项增长了万元，期末应收款项增长了28%，而坏账，而坏账准备却下降了准备却下降了20%。l 2003年，该公司又出现了亏损，而且亏损高达

20、年，该公司又出现了亏损，而且亏损高达13552万元，万元，2003年计提的坏账准备、存货跌价准备和长期投资减值共计年计提的坏账准备、存货跌价准备和长期投资减值共计6387万万元，坏账准备占应收款项的比重从年初的元，坏账准备占应收款项的比重从年初的6%上升到年末的上升到年末的8.5%，存货跌价准备占存货的比重从年初的存货跌价准备占存货的比重从年初的6%上升到年末的上升到年末的27.3%，长期，长期投资的减值准备占长期投资的比重从年初的投资的减值准备占长期投资的比重从年初的6%上升到年末的上升到年末的25%。l 2003年度计提如此大量的资产减值准备，是否暗示该公司下一年度计提如此大量的资产减值准

21、备，是否暗示该公司下一年度又可扭亏为盈了？年度又可扭亏为盈了？l 果然，果然，2004年报显示净利润为年报显示净利润为319万元，其中以前年度已经计万元，其中以前年度已经计提各项减值准备的转回为提各项减值准备的转回为1273万元。万元。 2）利用会计政策、会计估计的变更操纵）利用会计政策、会计估计的变更操纵 如固定资产折旧方法、折旧年限、预计残值的变更如固定资产折旧方法、折旧年限、预计残值的变更 2、安排交易进行操纵、安排交易进行操纵 如，调节股权投资比率、债务重组等如，调节股权投资比率、债务重组等 第二节第二节 收入分析收入分析 收入是指企业在销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常活收入是

22、指企业在销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。济利益的总流入。 收入是影响企业利润最重要的因素，因此，销售收入已成为企业收入是影响企业利润最重要的因素，因此，销售收入已成为企业最频繁进行操纵的对象。最频繁进行操纵的对象。 一、收入确认的分析一、收入确认的分析 根据我国收入准则规定，企业在销售商品时，应同时满足以下五根据我国收入准则规定，企业在销售商品时，应同时满足以下五个条件，才能确认为收入：个条件，才能确认为收入： 1、企业已将商品所有权上的主要风险和报

23、酬转移给购买方。、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方。 所有权上的主要风险，是指商品可能发生减值或毁损等形成的损所有权上的主要风险，是指商品可能发生减值或毁损等形成的损失；失； 商品所有权上的主要报酬，是指商品价值增值或通过使用商品等商品所有权上的主要报酬，是指商品价值增值或通过使用商品等产生的经济利益。产生的经济利益。 2、企业不再对该商品实施继续管理权和实际控制权。、企业不再对该商品实施继续管理权和实际控制权。 如售后回购业务如售后回购业务 l 3、与交易相关的经济利益很可能流入企业。、与交易相关的经济利益很可能流入企业。 4、相关的收入金额能够可靠计量。、相关的收入金额能够

24、可靠计量。 5、相关的已发生或将发生的成本能够可靠的计量。、相关的已发生或将发生的成本能够可靠的计量。 风险和报酬的转移是收入确认的前提条件。如收入确认准则风险和报酬的转移是收入确认的前提条件。如收入确认准则规定：附有退货条款的企业，如果无法根据以往经验确定退货比规定：附有退货条款的企业，如果无法根据以往经验确定退货比例的，在退货期届满前，不得确认销售收入。例的，在退货期届满前，不得确认销售收入。 为了规避收入确认准则这方面的规定，一些企业在与客户签订为了规避收入确认准则这方面的规定，一些企业在与客户签订的正式销售合同中，只字不提自由退货权等可能意味着风险和报的正式销售合同中，只字不提自由退货

25、权等可能意味着风险和报酬尚未转移等事项，而是通过补充协议或口头协议来约定，并不酬尚未转移等事项，而是通过补充协议或口头协议来约定，并不予以披露，以达到其提前确认收入的目的。予以披露，以达到其提前确认收入的目的。 朗讯公司，是全球通讯网络领域的领导者之一。曾是华尔街朗讯公司，是全球通讯网络领域的领导者之一。曾是华尔街热捧的绩优股，但热捧的绩优股，但2000年年1月，在连续月，在连续15季度的收入都低于华尔街季度的收入都低于华尔街预期之后，朗讯在预期之后，朗讯在2000年第一季度报告了每股亏损年第一季度报告了每股亏损0.18美元的糟美元的糟糕业绩，销售收入也下降了糕业绩，销售收入也下降了10亿美元

26、。为了缓解压力，朗讯在亿美元。为了缓解压力，朗讯在2000年第四季度向与其关系密切的经销商做出口头承诺，允许经年第四季度向与其关系密切的经销商做出口头承诺，允许经销商在无法将所购的电信设备出售给最终用户的情况下退货，由销商在无法将所购的电信设备出售给最终用户的情况下退货，由此，朗讯虚增了此，朗讯虚增了6.79亿美元的销售收入。亿美元的销售收入。 二、主营业务收入变动情况及影响因素分析二、主营业务收入变动情况及影响因素分析 企业主营业务收入大小受销售数量和销售价格的影企业主营业务收入大小受销售数量和销售价格的影响，故进行主营业务收入分析，应在分析主营业务收入总响，故进行主营业务收入分析，应在分析

27、主营业务收入总量变动的基础上，进一步确认销售数量和销售价格对其的量变动的基础上，进一步确认销售数量和销售价格对其的影响影响 1。计算主营业务收入增减变动额。计算主营业务收入增减变动额。 2。计算销售量变动对主营业务收入变动的影响。计算销售量变动对主营业务收入变动的影响 3。计算销售单价变动对主营业务收入变动的影响。计算销售单价变动对主营业务收入变动的影响 三、营业收入构成分析三、营业收入构成分析 1、主营业务收入与其他业务收入构成情况分析、主营业务收入与其他业务收入构成情况分析 2、关联交易收入与非关联交易收入构成情况分析、关联交易收入与非关联交易收入构成情况分析 第三节第三节 成本费用分析成

28、本费用分析 一、销售成本分析一、销售成本分析（一）与上年相比的全部产品销售成本升降情况分析（一）与上年相比的全部产品销售成本升降情况分析 从绝对数和相对数两方面进行分析：从绝对数和相对数两方面进行分析： 1.成本升降额成本升降额=实际销量实际销量*本年实际单位销售成本本年实际单位销售成本-实际销量实际销量*上上年实际单位销售成本年实际单位销售成本 2、成本升降率、成本升降率=成本升降额成本升降额/实际销量实际销量*上年实际单位销售成上年实际单位销售成本本 （二）与预算相比的全部产品销售成本升降情况分析（二）与预算相比的全部产品销售成本升降情况分析 1、成本升降额、成本升降额=实际销量实际销量*

29、本年实际单位销售成本本年实际单位销售成本-实际销量实际销量*本年计划单位销售成本本年计划单位销售成本 2、成本升降率、成本升降率=成本升降额成本升降额/实际销量实际销量*本年计划单位销售成本本年计划单位销售成本 除了从全部产品销售成本角度分析外，往往还需从产品除了从全部产品销售成本角度分析外，往往还需从产品类别角度找出各类产品及各种主要产品销售成本升降情况或类别角度找出各类产品及各种主要产品销售成本升降情况或预算完成情况及其对总销售成本变动的影响程度。预算完成情况及其对总销售成本变动的影响程度。 二、期间费用分析二、期间费用分析 期间费用是指本期发生的、不能直接或间接归入某种期间费用是指本期发

30、生的、不能直接或间接归入某种产品成本的、直接计入当期损益的各项费用，包括管理费产品成本的、直接计入当期损益的各项费用，包括管理费用、销售费用和财务费用。用、销售费用和财务费用。 （一）期间费用分析方法（一）期间费用分析方法 1、水平分析法、水平分析法 将各费用项目的实际数与上期数将各费用项目的实际数与上期数 或预算数进行对比，或预算数进行对比，以揭示两者之间差异的大小及方向，分析产生差异的原因以揭示两者之间差异的大小及方向，分析产生差异的原因及其合理性。及其合理性。 分析时应把握重要性原则，绝对差异额大的项目和相分析时应把握重要性原则，绝对差异额大的项目和相对变动额大的项目均应列入分析重点。对

31、变动额大的项目均应列入分析重点。 2、垂直分析法、垂直分析法 揭示各项期间费用中各明细费用项目的构成变化，分揭示各项期间费用中各明细费用项目的构成变化，分析费用构成变化的合理性。析费用构成变化的合理性。 （二）管理费用分析应注意的问题（二）管理费用分析应注意的问题 管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。包括公司经费（包括行政管经营活动而发生的各项费用。包括公司经费（包括行政管理部门职工工资及福利费、低值易耗品摊销、办公费和差理部门职工工资及福利费、低值易耗品摊销、办公费和差旅费等）工会经费、董事会费（包括董事会成员津贴

32、、会旅费等）工会经费、董事会费（包括董事会成员津贴、会议费和差旅费等）聘请中介机构费、业务招待费、咨询费、议费和差旅费等）聘请中介机构费、业务招待费、咨询费、诉讼费、研究开发费用、排污费等诉讼费、研究开发费用、排污费等 分析时应注意：分析时应注意： 对管理费用中与企业的业务量没有关系，属于相对固定的费用部对管理费用中与企业的业务量没有关系，属于相对固定的费用部分，如管理人员的工资及福利费、办公费等，若发生较大变动应引起分，如管理人员的工资及福利费、办公费等，若发生较大变动应引起注意。注意。 对对管理费用中与企业的业务量有直接关系，会随着业务量变化对对管理费用中与企业的业务量有直接关系，会随着业

33、务量变化而变化的费用部分，如企业发生的业务招待费，则应结业务量的增减而变化的费用部分，如企业发生的业务招待费，则应结业务量的增减情况来分析其变动的合理性。情况来分析其变动的合理性。 对管理费用中的固定资产的折旧费用和无形资产的摊销费用，这对管理费用中的固定资产的折旧费用和无形资产的摊销费用，这部分费用金额的大小受企业会计政策影响较大，企业通过变更折旧方部分费用金额的大小受企业会计政策影响较大，企业通过变更折旧方法、折旧年限、摊销年限等就能使账面费用降低，但这并不能说明企法、折旧年限、摊销年限等就能使账面费用降低，但这并不能说明企业费用控制的业绩。业费用控制的业绩。 对管理费用中的研发费用、职工培训费用等，是增强企业未来竞对管理费用中的研发费用、职工培训费用等，是增强企业未来竞争能力和获利能力的必要投入，应在企业可承担的能力范围内适度增争能力和获利能力的必要投入，应在企业可承担的能力范围内适度增长，而不是一味控制或降低。长，而不是一味控制或降低。 （三）财务费用分析应注意的问题（三）财务费用分析