社会保障基金管理国际比较(三章)

1、第四章社会保障基金筹集管理及运营国际比较学习目的与要求：学习目的与要求：掌握社会保障基金的三种筹集模式现收现付制、完全积累制、部分积累制，及各种模式的优缺点。正确认识社会保障基金管理在基金分担的类型、分担方式、基金管理方式、管理类型以及社会保障基金投资运营及监管等方面的国际比较。了解世界上典型国家的社会保障基金管理经验，建立适合我国国情的社会保障基金管理、运营、监管制度。 社会保障基金筹集模式比较社会保障基金筹集模式比较 社会保障基金分担方式比较社会保障基金分担方式比较 社会保障基金管理方式比较社会保障基金管理方式比较 社会保障基金投资运营比较社会保障基金投资运营比较 社会保障基金监管国际比较

2、社会保障基金监管国际比较 国外社会保障基金成功经验国外社会保障基金成功经验 学习章节：第一节第一节 社会保障基金筹集模式比较社会保障基金筹集模式比较社会保障基金：社会保险、社会救济、社会福利三种基金社会保障基金：社会保险、社会救济、社会福利三种基金一、社会保障基金筹集模式的类型一、社会保障基金筹集模式的类型（一）现收现付制（一）现收现付制定义：定义：个人的养老、医疗、失业、工伤和生育等社会保险基金采用以收定支的统一征收管理和统一使用的管理方式。这是一种近期横向收支平衡为指导原则的基金筹集方式，以规定受益方式实施，由社会保障机构按所需支付的保险金额进行社会筹资。特点：特点： 筹集模式需做出当年或

3、近年内某项社会保障措施所需支付的费用预算，然后按照一定的比例分摊到参加社会保险的单位和个人当年提取当年支付，不留结余。实质是工作的一代人赡养退休的一代人。现收现付制的机制现收现付制的机制现收现付制是一种社会保障短期横向财务平衡模式，是社会保障机构在预测给付的基础上，按需计算缴费水平，进行基金筹集的方式。按照一定比例分配给参与该项社会保按照一定比例分配给参与该项社会保障制度的单位和个人，由这些参与保障制度的单位和个人，由这些参与保保障的主体按照工资等收入一定比例保障的主体按照工资等收入一定比例缴纳。缴纳。u 短期内缴纳费用数额等于支出部分的数额缴费额度（在职职工按照工资的一定比例缴纳保费）支出数

4、额（养老金受益者领取数额）C=现收现付制养老保险的供款率W=平均名义工资E=在职职工人数P=平均名义养老金R=养老金领取人数CWE=PRERWPC替代率水平替代率水平制度赡养率制度赡养率缴费率缴费率现收现付制的特点短期收支平衡代际再分配的功能公平性管理成本低现收现付制的效应分析制度的可持续发展制度的外部经济效应分析公共养老金储蓄资产替代效应（挤出效应）引致退休效应（挤入效应）（二）完全积累（二）完全积累制制 （基金积累制）（基金积累制）定义：定义：指劳动者个人在劳动期间进行个人社会保障基金缴费和个人账户积累，劳动者退休以后，个人的社会保障权益来自本人在工作期间的个人缴费的积累，并且积累的资金通

5、过投资基金进行运作，是一种社会保障长期纵向财务平衡模式。是政府或企业考虑到个人福利支出需要，采取强制或自愿方式，要求个人自我缴费积累，以满足自身养老等社会保障支出。特点：社会保障基金完全由个人提供，并具有积累性和增长性，资金供给比较稳定，经济波动中表现较强的适应能力。优点：优点：充分动员个人参与社会保障基金管理的积极性，并通过个人提充分动员个人参与社会保障基金管理的积极性，并通过个人提供社会保障基金，使得基金具有完全的增长性和积累性。供社会保障基金，使得基金具有完全的增长性和积累性。生成的基础：生成的基础：发展中国家和经济实力不太强、人口压力较大以及经济发展中国家和经济实力不太强、人口压力较大

6、以及经济体制转轨的国家。体制转轨的国家。2.基金积累制的财务平衡等式C缴费率W初始工作时工资收入g工资年增长率r积累中的基金利息率n工作年限)/(nmBC 自我负担率自我负担率 特点：社会保障长期平衡机制纵向收入平衡强调效率原则管理成本较高基金积累制的经济效应分析储蓄率资本市场宏观经济的资本作用（三）部分积累制（三）部分积累制定义：定义：是对现收现付制和完全积累制的整合，是一种兼容近期横向平衡原则和远期纵向平衡原则的筹资模式。在社会保障基金的筹集中，一部分采取现收现付方式，保证当前开支需要，另一部分采取积累方式，以满足未来支付需求的增长。 特征：特征：初期的缴费较低，以后将逐渐稳定，具有较大的

7、灵活性，既避免了基金制的较大风险，又可缓解现收现付制缺乏储备和负担不均的问题。这种筹资方式虽好，但操作起来难度较大。二、各种基金筹集模式的优缺点比较二、各种基金筹集模式的优缺点比较（一）现收现付制（一）现收现付制（二）完全积累制（二）完全积累制（三）部分积累制（三）部分积累制社会保障基金筹集环节的其他重要问题基金筹集形式：税费之争基金产权性质：公私权益转制成本问题逆向选择第二节第二节 社会保障基金分担方式社会保障基金分担方式比较比较一、社会保障基金分担方式的类型二、主要社会保障基金分担方式比较二、主要社会保障基金分担方式比较（一）由国家、雇主和雇员三方负担（一）由国家、雇主和雇员三方负担理论依

8、据理论依据1.国家作为社会的组织者，国家预算中应当拿出国家作为社会的组织者，国家预算中应当拿出一部分资金保证公民生存和发展的权利，尽可能一部分资金保证公民生存和发展的权利，尽可能帮助全体居民分享经济进步和发展的成果。帮助全体居民分享经济进步和发展的成果。2 2雇主作为劳动力的使用者，有义务为劳动者提雇主作为劳动力的使用者，有义务为劳动者提供一定数额的社会保障基金。供一定数额的社会保障基金。3 3人承担部分社会保障费用的规定，是一种责人承担部分社会保障费用的规定，是一种责任信号。任信号。（二）由雇主和雇员共同负担（二）由雇主和雇员共同负担特征特征：实行雇主和雇员两方负担的国家更注重政府作为管理者

9、的功能，相信市场主体即个人和企业的作用，能够通过政府的有效引导达到保障的目标，政府是规则的制定者。 在社会保险税的分担方面，各国规定不一。优点：优点：体现社会保障的共济性，同时也鼓励个人自我 保障和企业的补充保障缺点：缺点：1没有互济功能。2提供的社会保障水平不 一，可能会加剧贫富差距。3过度储蓄降低了人们的当期消费，导致社会有效需求不足。而且抗风险能力不强。（三）主要由政府和雇主共同（三）主要由政府和雇主共同负担负担特征：特征：强调社会保障是每个公民应当享有的权利，坚持平等主义原则，在社会保障的层面上注重打破等级结构的不平等，强调政府承担全面责任的原则。政府把济贫转变为经济性的福利项目，把各

10、种社会保障项目加以制度化，逐步纳入政府的必要职能，从而全面承担起社会保障的责任。以福利国家为主，及一些实行计划经济的国家。缺点：缺点：1.以高赋税形成的收入均等化，严重挫伤了劳动者的工作积极性，牺牲了效率。2.不需劳动者缴纳相应的社会保障费用，成了“养懒人”的制度。不仅造成国家财政不堪重负，同时也严重影响了经济的发展。（四）由雇员单独负担的方式（四）由雇员单独负担的方式存在的问题：存在的问题：第一，个人缴费并建立个人账户的方式，弱化了再分配功能，无法实现社会保障社会互济的目标，以牺牲公平的代价换来效率的提高。第二，个人自我积累的方式对积累基金的保值增值的要求非常高，进入资本市场的欲望很强，一旦

11、基金发生贬值，则不仅会影响人们的生活，造成社会动荡，只能由国家来承担最终的风险，因此，从长期的、动态的角度来看，国家面临着巨大的风险和责任。第三节第三节 社会保障基金管理方式比较社会保障基金管理方式比较一、社会保障基金管理的主要类型一、社会保障基金管理的主要类型 （一）（一）社会保社会保障基金障基金管理的管理的主要类主要类型型部分积累制管理模式部分积累制管理模式中央公积金集中管理模式中央公积金集中管理模式以个人账户为基础，私营化管理的基金模式以个人账户为基础，私营化管理的基金模式二、社会保障基金管理方式的类型及其特点二、社会保障基金管理方式的类型及其特点1.1.信托基金信托基金管理模式管理模式

12、社会保险基金管理与社会保险基金管理与国家财政密切关联国家财政密切关联社会保险信托基金社会保险信托基金主要用于购买国债主要用于购买国债投资风险由财政投资风险由财政部承担部承担社会保险信托基金社会保险信托基金的投资运营与财政的投资运营与财政收支平衡状态和国收支平衡状态和国债市场密切相关债市场密切相关将社会保险基金委托给某一个专门机构（如财政部）管将社会保险基金委托给某一个专门机构（如财政部）管理，并负责基金投资运营的基金管理模式。理，并负责基金投资运营的基金管理模式。特点特点特点特点2 2、基金会管理模式、基金会管理模式定义定义：基金会管理社会保险基金是世界上多数国家采取的模式，最典型的是新加坡的

13、中央公积金局，作为一个高度集中统一的基金会组织，既负责社会保险基金的日常业务，又负责实施基金管理和投资运营。特点：特点：中央公积金局汇集的养老保险基金，结余的绝大部分用于购买国家债券，用于改善人们的住房及其他公益事业，确保资金的安全和完整。同时，允许公民用公积金购房及各种有选择的投资。在选择投资方面，由中央公积金局提出投资方案，公民自己选择投资的办法。中央政府直接管理公积金，并运用公积金制度直接参与调控社会基金活动。3 3、商业经、商业经营性基金营性基金管理模式管理模式专人专户专人专户建立有效的监建立有效的监控体系和制定控体系和制定严格的投资规严格的投资规则则将社会保险基将社会保险基金的管理运

14、营金的管理运营纳入法制化、纳入法制化、制度化的轨道制度化的轨道商业经营性基金管理模式是指由政府规划并授权的基金公司组织实施社商业经营性基金管理模式是指由政府规划并授权的基金公司组织实施社会保险的基金管理，主要是以智利为代表的一些拉美国家。这种模式下会保险的基金管理，主要是以智利为代表的一些拉美国家。这种模式下的社会保险基金由专门的基金管理公司，按照商业竞争性原则实施管理的社会保险基金由专门的基金管理公司，按照商业竞争性原则实施管理和投资运营。和投资运营。三、社会保险基金管理成本比较三、社会保险基金管理成本比较（一）公共管理和私人管理的特点比较（一）公共管理和私人管理的特点比较（二）公共管理和私

15、人管理的成本（二）公共管理和私人管理的成本比较比较1 1、社会保险管理成本在不同国家和不同规模下存在较大差异，规模大的计划比小、社会保险管理成本在不同国家和不同规模下存在较大差异，规模大的计划比小规模计划的成本低。规模计划的成本低。2 2、公共管理和私人管理的管理成本均有不同程度的被低估，但一般而言，前者比、公共管理和私人管理的管理成本均有不同程度的被低估，但一般而言，前者比后者的管理成本低。后者的管理成本低。3 3、在公共管理模式下，政府的集中管理降低了管理成本，但回报率也低。、在公共管理模式下，政府的集中管理降低了管理成本，但回报率也低。项目政府集中型私营竞争型管理集散度集中分散规模效应大

16、小甚至无管理成本相对较低相对较高投资组和灵活性相对较死相对灵活收益较低较高不确定性小大项目政府集中性私营竞争型互济性高低自主性、独立性弱强表表3-1 3-1 社会保障基金管理模式比较社会保障基金管理模式比较统账分离的多元管理模式1.统账分离的多元管理模式（1）产生背景；（2）内涵2.统账分离多元管理模式合理性理论分析统筹账户和个人账户基金的区别基金的区别要求管理的主体不同财政体制与统筹制度框架决定不同级别政府事业机构管理不同的统筹基金竞争机制要求有足够数量的金融投资机构参与个人账户基金管理第三节 社会保障基金投资运营比较一、社会保障基金投资原则1.谨慎人原则保护基金持有人的利益诚信义务和管理透

17、明资产多样化防止利益冲突鼓励竞争，防止操纵市场二、严格数量限制原则投资工具投资组合 一、社会保障基金投资运营资产分析一、社会保障基金投资运营资产分析 （一）银行存款（一）银行存款1对存入银行的社会保险基金给予保值补贴和加上一定增值补贴。2国家严格控制物价上涨和通货膨胀的幅度。3由现行单利计算方式改为复利计算方式。如何使存入银行的利率达到保值作用如何使存入银行的利率达到保值作用 指社会保险专营机构将社会保险基金的节余全部或部分存入国家银行和地方银指社会保险专营机构将社会保险基金的节余全部或部分存入国家银行和地方银行，按国家规定利息收取。采取活期存款、定期存款、大额定期存款及保值储蓄行，按国家规定

18、利息收取。采取活期存款、定期存款、大额定期存款及保值储蓄存款等均可。存款等均可。股票股票期货、期货、期权等期权等金融衍金融衍生品生品投资投资基金基金公司公司股票股票（二）有价证券（二）有价证券有价证券的投资有价证券的投资，是指运用社会保险基金购买债券、股票、投资基金等各种有价证券。债券债券（三）委托金融机构投资（四）基础设施投资1、是指间接投资国家基础设施建设2、投资于基础设施建设的风险较小，但缺点是流动性很差，投资资金的回收时间较长。指社会保险管理机构委托金融机构（包括国家或私营银行或专业银行、专业投资机构）进行投资。优点优点:1、有一定的权威性。2、能保证贷出的资金安全回收，贷款的利率也比较高。3、有利于把握投资的方向。4、为了保证贷款的安全性，还可以采取再保险的办法，即对风险投资的回报率进行担保。这样安全性也可得到一定保证。（五）直接投资于生产与流通领域 （六）投资海外市场定义：定义：指社会保险专门机构利用社会保险基金，特别是养老保险基金积累的长期较稳定的特点进行资本投资，以期望取得投资的收益。原则：原则：1保值，争取增值，力避风险过大的投资项目；2采取分散化、