国际投资第三章

1、作作 业业 题题 目目 查阅相关 案例材料论述 学过的一个国 际直接投资理 论对我国的现 实指导意义朱珊珊童佳丽应程琳柯姗姗卢方委 童斌沈姝虹周恒李雨露任彦李京 朱茜黄凯琪第一编第一编 国际投资导论国际投资导论国际投资主体国际投资主体官方和半官方投资主体官方和半官方投资主体跨跨 国国 金金 融融 机机 构构跨跨 国国 公公 司司个人投资者个人投资者 第三章第三章 跨国公司跨国公司第二编第二编 国际投资主体国际投资主体多国公司多国公司环球公司环球公司国际公司国际公司宇宙公司宇宙公司第一节 跨国公司概述一、跨国公司的内涵一、跨国公司的内涵 1974年的联合国经社理事会 第57次会议讨论知名人士的

2、多国 公司的发展与国际关系的 影响报告，有些国家代表赞同使用“跨国公司跨国公司”一词。（一）跨国公司的概念界定（一）跨国公司的概念界定跨国跨国公司公司地理范围的界定所有权标准的界定经营管理特征的界定诸因素综合分析界定 (二二) 跨国公司的定义跨国公司的定义 跨国公司是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。跨跨 国国 公公 司司按企业决策倾向划分经营加工制造业为主的公司 按企业经营项目划分按公司内部经营结构划分民 族 中 心 型多 元 中 心 型 全 球 中 心 型 经 济 资 源 为 主 的 公 司 提 供

3、 服 务 为 主 的 公 司 横 向 型 公 司 纵 向 型 公 司 混 合 型 公 司 二、二、跨国跨国 公司的类型公司的类型多多 种种 经经 营营全全 球球 战战 略略内部一体化经营和管理内部一体化经营和管理股股 权权 参参 与与三、跨国公司的特征三、跨国公司的特征 多多 种种 经经 营营 美国杜邦公司是1802年由法国移民E.I. 杜邦在美国特拉华州建立的火药制造企业， 20世纪开始转入产品和投资多样化。目前 在中国销售的产品多达200余种，从农药 到衣服纤维、从汽车配件到家庭用品，人 们的衣食住行，莫不与杜邦息息相关。 全全 球球 战战 略略内部一体化经营和管理内部一体化经营和管理股股

4、 权权 参参 与与网络分布指数外向程度比率研究与开发支出的国内外比率外销比率跨国公司国际化跨国公司国际化经营的度量经营的度量跨国经营指数 四、跨国公司国际化经营的度量四、跨国公司国际化经营的度量1 1、跨国公司经营指数、跨国公司经营指数（Transnationality Index TNI） 国外资产国外资产 国外销售额国外销售额 国外雇佣人数国外雇佣人数TNI=( + + ) 3100%100% 总资产总资产 总销售额总销售额 雇员总数雇员总数一般认为，跨国经营指数超过30%是企业国际化经营能力的标志 2009年中国跨国公司排名报告公布了18家（中信集团、中远集团、中国建筑工程总公司、中国石

5、油天然气集团公司、中国中化集团公司、中国保利集团公司、中国海洋石油公司、首钢集团、中国海运集团总公司、 TCL公司、联想集团、中国五矿集团、中国交通建设股份有限公司、深业集团、宝钢集团、上汽集团、中国冶金科工集团公司、海尔集团）领先的中国跨国企业外向FDI的情况。18家企业跨国指数的加权平均值为15%，有4家跨国指数低于10%。而世界顶级跨国公司的跨国经营指数大多在 50%以上。这表明，中国的大型跨国企业要想成为真正的全球性公司，还有很长的路要走。（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量2 2、网络分布指数、网络分

6、布指数 N网络分布指数网络分布指数 = 100%100% N*N： 公司国外分支机构所在国家数；N*：公司有可能建立国外分支机构国家数。 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量1971年成立的星巴克作为第一个在纽交所上市的咖啡连锁店曾经有 过辉煌的发展历程，宣称终极目 标是在全球开25000家门店。 最近的十年星巴克在全球大力扩 张，门店数量从最初的1000家激 增至2009年3月底的16226家。其 中美国7257家直营店，海外有1867家直营店，其余7102家店为加盟店。平均每年增加约1200家，平均到每天就是3-4家。2007年增长速度最快时，曾经达到每天有7、8家

7、门店开张。（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量故宫博物院院长郑欣淼（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量星巴克首席执行官霍华德舒尔茨 星巴克首席执行官霍华德舒尔茨称，星巴克将实行新的国际扩张政策，特别将加强在加拿大、日本以及新兴市场中国、巴西、印度、俄罗斯的经营。到2015年，星巴克希望在中国大陆的门店增至1500家。 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量3 3、外向程度比率、外向程度比率（Outward Significance Ratio,OSR） 1个行业或厂商的海外产量个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）（

8、或资产、销售、雇员数）OSR= 1个行业或厂商的母国产量个行业或厂商的母国产量（或资产、销售、雇员数）（或资产、销售、雇员数）（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 2010年1月11 朝鲜日报消息，三星电子计划今年在全世界7家工厂生产2.6967亿部手机。除位于庆尚北道龟尾市的国内工厂以外，海 外6家工厂的产量定为2.2132亿部，因此三星 电子手机海外生产比重从2005年的25%增 加到2006年的37%、2007年的48%、2008 年的65%，2009年超过了70%，2010年的 海外生产比重增加到82%，分布于中国、 越南、巴西和印度。 海外产量占中海油总产量约

9、12%，预期此比例将于未来两年上升至约17%。（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量4 4、研究与开发支出的国内外比率、研究与开发支出的国内外比率（R&DR） 1个行业或企业的海外R&DR费用开支R&DR= 1个行业或企业国内或国内外R&DR费用开支总额 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 发达国家跨国公司的海外RD活动,占其总研究开发活动的1/3以上。其中，美国跨国公司的国外RD支出占国内RD支出比重的33%，欧盟为42%，日本高达57%。（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量5 5、外销比例、外销比例（Foreign S

10、ales Ratios, FSR） 行业或厂商产品出口额行业或厂商产品出口额 FSR = 行业或厂商产品海内外销售总额行业或厂商产品海内外销售总额 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 美国跨国公司的海外销售额一直呈稳步增长之势，占销售总额的比重自1991年的43%升至近几年的55%以上。 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 全球最大的个人电脑制造商戴尔在美国以外的海外市场的销售额呈现出强劲的增长势头，预计五年内其海外市场的销售额将增长至总销售额的三分之二。（四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 日本经济新闻等日本权威媒体

11、称，全球第三大白色家电集团-中国海尔集团2014年的海外销售额所占总销售额的比例将由目前的约4成提高到约7成。海尔在印度市场某城镇的灯杆广告 （四）跨国公司国际化经营的度量（四）跨国公司国际化经营的度量 华为技术有限公司1988年成立于中国深圳，是电信网络解决方案供应商，主要营业范围是交换、传输、无线和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案。 2010年，在华为终端发货量近1.2亿台的业绩中，销售收入的75%是海外市场取得的。英国剑桥大学教授彼得诺兰 大型跨国公司的国外资产已超过母国，甚至达总资产的57%；在国外的销售额占总销售额的61%；国外雇佣人数达总雇

12、佣人数的58%。 来自高收入国家的大企业，已深深融入中国经济：外资企业已占中国工业增加值的28%，占中国出口额的一半以上，占高科技行业产出的2/3，占高科技出口的90%。 中国的大企业在高收入国家被看作无足轻重，在高收入国家的对外直接投资总存量不足200亿美元，相当于财富500强一家中等市值公司的国外资产水平，不到荷兰的1/5，不到英国的1/10，不到美国的1/20。中国发展高层论坛2010年会在钓鱼台国宾馆举行 第二节 跨国公司经营战略组织结构企业在世界各地经营活动的整合态势跨国公司的协调 一、一、“价值链价值链”与跨国经营战略与跨国经营战略 第二节 跨国公司与跨国经营战略（一一）“价值链价

13、值链”的内涵的内涵（二）（二）“价值链价值链”和国际分工和国际分工（三）（三）“价值链价值链”和跨国经营战略和跨国经营战略 第三章 跨国公司 第三节 跨国公司投资与世界经济 一、跨国公司的国际直接投资行为一、跨国公司的国际直接投资行为非股权参与股权参与 一、跨国公司的国际直接投资行为一、跨国公司的国际直接投资行为 （一）（一）股权安排下的国际直接投资行为股权安排下的国际直接投资行为全部拥有（95%）多数占有（51%-94%）对等占有（50%）少数占有（49%）西方发达国家跨国公司股权参与的类型独资经营合资经营 上海市商务委员会发布的2009上海外商环境白皮书表明，截止到2008年底，在沪外商独

14、资企业2.47万家，占全市外资企业的78.2；中外合资企业数量呈下降之势，共5404家，占全市外资企业的17.1%；中外合作企业1402家，占全市外资企业的4.4%。 截至到2010年6月，广东省佛山市实有外商独资企业2634户，占全部外资企业的63.37。上半年新设立的外资企业中，外商独资企业高达89户，占新设外资企业总数的83.17%。 上海美国商会和管理咨询公司博斯公司联合开展的第三次中国制造业竞争力年度调研显示，在202家被调查的在华外资制造企业中，有 85%的企业为外商独资，9%为跨国企业和中国企业组建的合资公司，6%归为“其它”类别。 中国不断增长的本土市场为外资制造企业带来了巨大

15、的机遇。尽管挑战确实存在，但中国仍是有力的制造伙伴和首选的投资地。 。 中国制造业竞争力调查中国制造业竞争力调查：85%85%的企业为外商独资的企业为外商独资 广州宝洁公司于1988年成立，最初外方控股比重为49%，后经过数次股权变更，如今外方持股比重为99%，中方仅剩下了1%，演变为一家外商独资企业。 一些外商企业认为非独资形式难以充分反映其愿望和利益要求；一些大型跨国公司更看重母公司对子公司的控制力以及对所有权优势( 包括技术、管理能力以及商誉 )的保护。 合资合作企业总数和占比下降，反映出更多外资企业对华市场战略的长期性特点，也与近年来开放领域不断扩大、相对应的外资企业具有一定比较优势有

16、关。 一、跨国公司的国际直接投资行为一、跨国公司的国际直接投资行为 （二）非股权安排下的国际直接投资行为（二）非股权安排下的国际直接投资行为非股权安排 指跨国公司在东道国的公司不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供服务，扩大其对东道国公司的影响和控制。合作经营特许专营许可证安排交钥匙工程跨国公司战略联盟非股权安排下的国际直接投资行为合作经营：契约式经营方式，双方按协议确定投资的方式、各自的责任和收益分配的比例。特许专营：企业将其商标、商号名称、服务标志、专利、专有技术及经营管理方法等转让给另一家企业使用，后者须向前者支付一定的特许费。 许可证安排：契约性协议

17、，按一定价格向东道国企业转让某种技术，补偿方式为提成支付，即按协议规定的比例提取费用。交钥匙工程：跨国公司为东道国建造工厂或其他工程项目，一旦完成，依据合同，该工厂或项目的所有权和管理权即由对方开始经营；东道国则以项目的产品或其它产品作为对跨国公司的支付。 跨国公司战略联盟：两个或两个以上的跨国公司为实现某一共同的重要目标而建立的合作伙伴关系。 跨国公司战略联盟通过外部合伙关系而非内部增值提高企业经营价值，是一种“竞争联合”，是国际上相互竞争的两个或多个跨国公司，为战胜竞争对手采取的战略措施。一般来说，结盟各方都具有某方面的比较优势，共同追求协同效益，以实现单独一个企业无法完成的经营活动。 如

18、，通用公司持有富士重工公司 20%的股份; 通用公司持有铃木公司9.9%的股份;三菱公司持有现代公司13%的股份。 原美国三大汽车公司的汽车研究联合体合作计划(USCAR，2004)、欧洲的汽车计划、日本的清洁车计划，都属于战略联盟重组。 跨国公司战略联盟形成的新寡头垄断正在改变世界产业格局。世界500家大跨国公司操纵着全球1/3的国民生产总值和3/4的贸易。 在航空制造业，自麦道公司被波音兼并后，只剩下波音和欧洲空客;在汽车领域，美国两大汽车公司外加大众、雷诺、丰田等少数厂商控制着90%以上的汽车生产与销售;在移动通讯领域，诺基亚、爱立信、摩托罗拉、松下、西门子和飞利浦占据国际市场绝大部分份额。二、跨国公司投资二、跨国公司投资对世界经济的影对世界经济的影响响加