第十章(三)证券投资技术分析5节

1、 (一）头肩顶与头肩底 头肩顶头肩底实例：即人们所熟知的M头和W底 （二）双重顶与双重底双重顶双重底（三）圆弧顶与圆弧底圆弧顶圆弧底圆弧底实例：（一）对称三角形 （二）上升三角形 （三）下降三角形 一、技术指标分析的概念与研判原理技术指标分析的概念与研判原理（一）技术指标分析的概念 技术指标是利用价格、成交量、股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。 技术指标是图形研判的辅助工具，由于技术指标分析的结果是经过量化的，因而较为精确，在研判交易状态或趋势上较为可靠。可以研判出趋势的可以研判出趋势的运行时间和空间运行时间和空间 1.趋势型指标二、技术指标从不同的角度进行分类 包括：MA(

2、移动平均线)； MACD(指数平滑异同移动平均线)。TP从中可体会道家学说老子的“顺势而为”思想（二）技术指标从不同的角度进行分类 2.超买超卖型指标包括：KDJ(随机指标)； RSI(相对强弱指标)； BIAS(乖离率指标)。 从中可体会儒家学说孔子从中可体会儒家学说孔子的的“度度”“”“物极必反物极必反“思想思想超买区超买区801005020 0超卖区超卖区（二）技术指标从不同的角度进行分类 3.人气型指标包括：PSY(心理线指标)；OBV(能量潮指标)。 体现心理预期行为金融学在证券体现心理预期行为金融学在证券投资领域的应用。如：羊群效应、投资领域的应用。如：羊群效应、从众心理导致的追涨

3、杀跌现象。从众心理导致的追涨杀跌现象。由弱转由弱转强强由强转由强转弱弱（一）移动平均线指标(MA)1、移动平均线的绘制 第一步：选择适合投资者要求的计算时间范围。 （N一般为5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日） 第二步：按选定的时间范围计算移动平均数。其公式为： 第三步：在坐标系中使用描点法绘出该时期的移动平均线。moving averageTP2、移动平均线MA的特点和分析价值（1）反映和追踪趋势（2）反映平均价格 （3）具有助涨、助跌性上升、下降、横盘上升、下降、横盘股价（股价（K线）围绕线）围绕MA波动波动起支撑线或压起支撑线或压力线的作用力线的作用3、运用移动平均

4、线进行分析 美国投资专家葛兰威尔（Granvile）提出了运用移动平均线的八法则。如图：TP4、不同时间口径的移动平均线相互位置 关系的主要判断标准 （1）多头排列上升趋势上升趋势短期均线位于长期均线上方（见实例图） （2）空头排列下跌趋势下跌趋势长期均线位于短期均线上方（见实例图） （2）黄金交叉 股价经过一段时间下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线（一般以右侧突破为准），则称为黄金交叉。 黄金交叉意味着趋势转变，属上升突破形态，是买入时机。（参见实例图）上升突破形态上升突破形态 （4）死亡交叉 股价经过一段时间的上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所谓的死亡交叉。

5、死亡交叉通常意味着趋势转变，属下跌突破形态，是卖出时机。（参见实例图）下跌突破形态下跌突破形态由学生分析MA均线系统 1、技术指标概念及量化特点 2、技术指标分类 3、格兰威尔八大法则（重点）重点） 4、趋势指标：MA的原理以及应用（重点）（重点） 课后作业 课堂小结课堂小结（一）MA的实例应用分析 （二）如何理解 “顺势而为”道家思想在股市操作中的应用。 课后作业课后作业（二）平滑异同移动平均线（二）平滑异同移动平均线（MACDMACD） Moving Average Convergence Divergence 1、编制原因：MACD是为了弥补MA频繁发出买入或卖出信号缺陷而设计的一种技术

6、分析方法。 2 2、MACD基本原理基本原理 MACD利用快速移动均线（12天）与慢速移动均线（26天）的差值DIF和离差值DIF的数日平均值DEA即离差平均值两部分组成。DEA是DIF的移动平均，主要是为了消除偶然因素，使结果更合理可靠。 DIF是主要指标，DEA是辅助指标 1、DIF0且DEA0，市场处于升势（多头行情）中；DIF0且DEA0,DEA0时,若DIF由下而上突破DEA为买入信号（黄金交叉）；反之，股价回挡，短线卖出信号。 3、DIF0,DEA0时,若DIF由下向上突破DEA，行情由弱变强，短线买入信号；反之，行情弱势形态加剧，卖出。 4、DIF由负值转为正值，是买入信号；反之

7、是卖出信号。 5、当红（绿）柱状持续放大时，表明股市处于牛市（熊市）行情，股价将继续上涨（下跌），这时应持股或短线买入股票（持币观望或卖出股票）。 练习：分析以下案例练习：分析以下案例（一）随机指标（KDJ）Stochastics 三、超买超卖型指标三、超买超卖型指标 KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD具有WMS的一些特性。在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。KD指标的分析法则： 第一，KD的取值范围都是0l00，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区

8、。 第二，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系，也存在死亡交叉和黄金交叉。K上穿D是金叉，为买入信号。 第三，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。KD实例实例 实例实例乖离率乖离率=（当日股价（当日股价-N日移动平均）日移动平均）100%N日移动平均价日移动平均价 应用：应用： 若乖离达到若乖离达到+5%时，可视为卖出信号；若时，可视为卖出信号；若乖离达到乖离达到-5%时，可视为买入信号。当然，这时，可视为买入信号。当然，这个标准不是绝对的，在牛市中，允许的上升乖个

9、标准不是绝对的，在牛市中，允许的上升乖离通常会更大些；反之，熊市中则相反。另外，离通常会更大些；反之，熊市中则相反。另外，移动平均线的日期长短也很重要，如果所取时移动平均线的日期长短也很重要，如果所取时间较长，允许的乖离可以高一些；反之，则低间较长，允许的乖离可以高一些；反之，则低一些。一些。 相对强弱指标是投资者利用一定时期股相对强弱指标是投资者利用一定时期股价（或指数）的涨跌变化来推断其未来变化价（或指数）的涨跌变化来推断其未来变化情况，以掌握买卖时机的指标。情况，以掌握买卖时机的指标。 公式：RSI=（上升平均数+下降平均数）（T日内）上升幅度平均数100注意：平均数均以T日为除数计算。

10、 通常通常RSI值位于值位于30-70之间，表明股价处于正常波之间，表明股价处于正常波动状态；若动状态；若RSI突破突破50尤其是尤其是70后并不断上升，表明后并不断上升，表明股价涨势强劲；若股价涨势强劲；若RSI突破突破80时，表明存在超买现时，表明存在超买现象，应考虑卖出；象，应考虑卖出；RSI突破突破90，说明有严重超买现，说明有严重超买现象，股价反转危险极大。象，股价反转危险极大。RSI降至降至50尤其是尤其是30以下，以下，表明卖方势强；当表明卖方势强；当RSI低于低于20时，表明市场有超卖时，表明市场有超卖现象，应考虑伺机买进；现象，应考虑伺机买进；RSI低于低于10，表明市场有严

11、，表明市场有严重超卖现象，股价反弹可能极大。重超卖现象，股价反弹可能极大。 RSI指标出现顶背离，是指股价在一个上升趋势指标出现顶背离，是指股价在一个上升趋势当中，先创出一个新高点，这时当中，先创出一个新高点，这时RSI指标也相应在指标也相应在80以上创出一个新高点，之后股价出现一定幅度回以上创出一个新高点，之后股价出现一定幅度回落，落，RSI也随着股价的回落走势出现调整。但是如也随着股价的回落走势出现调整。但是如果之后股价再度出现冲高，并且超越前期高点时，果之后股价再度出现冲高，并且超越前期高点时，而而RSI虽然随股价继续上扬，但是并没有超过前期虽然随股价继续上扬，但是并没有超过前期高点，这就形成高点，这就形成RSI的顶背离。的顶背离。RSI出现顶背离后，出现顶背离后，股价见顶的可能性较大。股价见顶的可能性较大。 实例实例 OBV是统计成交量变动的趋势来推测股价趋势的一种线形。其主要理论为“量是价的先行指标” 公式：今日OBV=昨日OBV今日成交量 根据量先价后的原理，根据量先价后的原理， OBV上升，大致表明股上