中小企业融资困境与出路的多视角分析

1、题目：题目： 中小企业融资困境与出路的 多视角分析 摘摘 要要改革开放，特别是90年代以来，我国的私营企业取得了迅速的发展，在活跃市场经济、创造就业机会、满足社会需求等方面，发挥着越来越重要的作用。私营经济已成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，作为私营企业的中小企业自然也处于十分重要的地位。近些年来，虽然各项扶持和优惠政策已逐步出台和实施，中小企业的生存和发展环境有所改善。但是，中小企业在筹资融资和贷款担保方面的问题依然存在，这成为制约中小企业快速健康发展的瓶颈。对此，我国中小企业应该借鉴国外企业融资的对策，如要尽快建立适合中国国情的中小企业法律体、加快建设金融服务中介机构、建立多层次资本

2、市场，完善中小企业直接融资体系以及完善中小企业信用担保机制等，以此来进一步解决中小企业融资难的问题。 关键词：关键词：中小企业；融资模式；融资困境；对策 ABSTRACTAfter Reform and opening up, especially since 1990s, the private enterprises of our country has made rapid developments.They are playing an increasingly important role in activing market economy, creating employment

3、 opportunities and meeting the needs of the society, etc.The private enterprises have become an important part of our socialist market economy. As private enterprises of small and medium enterprises naturally also is in a very important position.In recent years although several support and preferent

4、ial policies have been issued and implemented and the private enterprises survival and development environment is improved in some way, the dilemma in financing and loan guarantee problems still exist which restricts the small and medium-sized enterprises develop rapidly and healthily. To this, our

5、small and medium-sized enterprises should draw lessons from foreign enterprises financing countermeasure. In order to further solve the problem of financing we should establish the small and medium-sized enterprise law system which suit chinas situation, accelerate the construction of the financial

6、services agency, establishing multilevel capital market, improve direct financing system and credit guarantee mechanism. Keywords: SME；Financing mode；Financing predicament；Countermeasures目目 录录摘 要 .IABSTRACT .II第 1 章 绪论 .11.1 研究背景及研究意义.11.2 研究状况.21.2.1 国内关于中小企业融资的研究动态.21.2.2 国外对本课题的研究动态.21.3 研究思路及研究方

7、法.21.3.1 基本思路.21.3.2 研究方法.2第 2 章 我国中小企业的融资现状及存在的问题 .32.1 我国中小企业融资资金构成.32.2 我国中小企业融资现状分析.42.3 我国中小企业融资存在的问题.4第 3 章 我国中小企业融资困难的原因分析 .53.1 政策原因.53.1.1 缺乏为中小企业服务的中小金融机构.53.1.2 信用担保体系不完善.53.1.3 为中小企业服务的直接融资渠道尚未建立.53.2 企业自身原因.53.2.1 我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径.53.2.2 财务制度不健全，企业资信不高.63.2.3 信用意识淡薄，信用缺失问题严重.63.3 金融

8、机构原因.63.3.1 贷款制度严格.63.3.2 中介服务机构职能错位.73.3.3 信用担保体系不完善.7第 4 章 解决我国中小企业融资难的对策 .84.1 政府视角的建议.84.1.1 加快建设金融服务中介机构.84.1.2 建立健全中小企业融资信用担保体系.84.1.3 拓展中小企业融资渠道.94.2 中小企业视角的建议.94.2.1 规范企业公司治理结构，提高企业经营素质.94.2.2 建立规范的财务体系，提高信息的透明度.104.2.3 加强信用意识，提高自身信用水平.104.3 金融机构视角的建议.10第 5 章 中小企业融资案例分析 .125.1 宁波银行的“金色池塘”中小企

9、业全面金融服务方案.125.2 案例分析及建议.12第 6 章 结论与展望 .146.1 结论.146.2 不足之处及未来展望.14参考文献 .15第第 1 章章 绪论绪论 1.1 研究背景及研究意义研究背景及研究意义不论在发达国家还是发展中国家，中小企业都被认为是国家经济发展和社会稳定的重要支柱。美国政府通过下设的联邦小企业来对中小企业进行宏观管理和指导。日本素有“中小企业王国”的称号，中小企业法律体系方面建设非常完美，对应的融资体系也建设的非常好。在我国中小企业占全部工商注册总数的99%，其工业总产值占全国的三分之二，税收约占全国的近一半，5000万个中小企业保证了全国80%工作人员的就业

10、。后危机时期中国经济还必须实现经济增长方式的转变，必须更加倚重内需、倚重内生性增长进而实现经济结构的转型。在这一转型过程中，中小企业必须得到更好更快地发展。从目前我国的情况看，我国中小企业创造的最终产品和服务价值非常之大，它为在全社会范围内实现分工协作、促进就业、进行资源优化配置、加速科技进步、促进经济持续增长发挥了非常重要的作用。然而，其融资问题却成为发展中最大的约束，这与中小企业在国民经济中日益显要地位是极不相称，这是因为在很大程度上资金不足制约了我国中小企业的正常发展。因此，解决中小企业的融资难问题是刻不容缓。虽然中小企业对资金需求急剧上升，但是企业的融资却非常困难。就导致了在国民经济中

11、占有十分重要地位的中小企业的存活率非常低。生存期限达三年左右的中小企业仅为50%，能够生存10年以上的中小企业仅为1%。所以要促进中小企业发展，首先要解决的就是中小企业的融资问题。尽管自2003年开始，政府在促进中小企业发展方面作出了前所未有的努力， “实施中小企业成长工程”纳入国家“十一五”规划纲要 ，全国人大也颁布了中小企业促进法 。然而现实却是，在中国内地中小企业期望获得的政府支持方面，希望“更容易获得资本融资、贷款”仍以93%的比例远高于“基础设施建设、更灵活的劳动法”等需求。 2008年以来的金融和经济危机给中小企业的经营和融资带来更大的困难，当年上半年全国就有6.7万家规模以上的中

12、小企业因需求不足、资金紧张而倒闭。而2009年上半年流动性开始充足时，受经济危机重创的中小企业融资依然是困难重重。 2009年金融机构中小企业人民币贷款余额占比只有1/3，而增量贷款仅占新增贷款总量的1/4，远低于贷款平均增速。 在成本上升等压力下，如今浙江、广东、江苏等地的一些中小企业已出现半停工、停工状态。而流动性收紧导致的融资难成为中小企业陷入困局的又一重要原因，不少中小企业正面临资金链断裂的危险。来自工信部的数据显示：今年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15.8%，同期增长0.3%，亏损额度增长率高达22.3%；规模以下的小企业，亏损情况可能更加严重。直接的诱因莫过于宏观调控的由“宽

13、”入“紧”。进入2011年以来，在以稳物价为首要政策目标的背景下，随着央行五次上调法定存款准备金率、两次上调基准利率，整个金融体系内的流动性明显趋紧，而与之相对应的却是市场融资需求未见降温。官方融资渠道的继续收窄，逼迫大量企业，特别是民营、中小企业为渡过难关转向民间借贷，从而导致银行贷款规模缩小，民间借贷规模扩大、利率上升。货币政策宽松的时候，银行信贷很少惠及中小企业，收紧的时候，则往往是中小企业最先被“紧缩”。 1.2 研究状况研究状况 1.2.1 国内关于中小企业融资的研究动态国内关于中小企业融资的研究动态在国民经济中的地位极其重要，而企业中小企业占我国企业数的99%以上，融资是指企业所需

14、资金不断形成和被满足的过程。在我国，中小企业的融资难问题已经成为制约中小企业发展的最重要的原因之一。我国对中小企业融资的研究主要有三个方面：对中小企业融资困境的研究，关于融资结构的研究，对建立二板市场的研究。研究中小企业融资困境的代表人物有：钟朋荣、卢中原、蔡鲁伦等。中国民生银行行长蔡鲁伦认为目前银行的授信体制、政策和程序都不适合中小企业，严重制约了中小企业的融资能力。 目前我国对于融资结构的自主研究还比较少， 主要是借鉴国外成熟的资本结构理论。研究建立二板市场的主要代表人物有郑耀东等。郑耀东认为要开辟二板市场 以拓宽直接融资渠道，需要培养一批创业投资公司，为中小企业的创业提供融资，证券市场要

15、开辟相应的二板市场，或者加大内地与香港的合作，在香港开辟二板市场，为中小企业提供良好的融资渠道。但是，我国二板市场在理论和实践中的争议很大，虽然上市了，但是因为上市公司的不规范受到了各方面的质疑。 1.2.2 国外对本课题的研究动态国外对本课题的研究动态在国外，很多国家已经由理论上升到实践的高度，找到了解决中小企业融资问题的办法，采取了各种措施。在美国，政府设立了小企业管理局，主管小企业事务，为中小企业提供信用担保，帮助企业获得银行贷款或者通过政府直接拨款的方式解决某些特别行业的融资难问题。在英国，主要是通过政府担保贷款和发展风险投资机构来解决中小企业的融资问题。其中政府担保贷款比例正在下降，

16、风险投资机构发展较快。在日本，政府财力雄厚，出资成立中小企业金融公库等向中小企业发放大量贷款。 1.3 研究思路及研究方法研究思路及研究方法 1.3.1 基本思路基本思路相关文献及数据的搜集，采用相关数据和文献检索的方式 分析资料并进行研究综述 结合个别案例进行分析 进行定性研究与分析 对策研究，提出一些对策。本论文主要通过分析中小企业融资问题及其原因，提出具体有效的解决对策。 1.3.2 研究方法研究方法 （1）文献归纳法。在阅读大量的国内外相关的文献后，进行分类整理，科学的选取了相关文献资料，将各文献中的资料有机的结合在一起，从而使对中小企业融资问题与对策的研究更加深入。 （2）案例研究法

17、与定性分析。根据文献资料，结合案例对中小企业融资问题以及形成原因进行研究分析，并针对原因提出优化中小企业融资的具体建议。第第2章章 我国中小企业的融资现状及存在的问题我国中小企业的融资现状及存在的问题 2.1 我国中小企业融资资金构成我国中小企业融资资金构成中小企业的融资包含以下两层含义，即中小企业自身的融资能力和中小企业的融资方式，其中融资方式又涉及融资渠道和融资体制的问题。（1）融资能力。作为国民经济的重要组成部分，小微企业如同一丝丝不显眼的毛细血管，与骨干企业一起建构起庞大的经济网络，其生存状态牵动着亿万人民的神经。融资能力是中小企业生存的基础，融资能力的形成需要具备诸多的条件和因素，才

18、能给中小企业创造融资效果，主要有企业的资产规模风险进行融资的相关知识和信息信用程度企业未来成长的期望等。中小企业往往规模小、底子薄,提供让银行等出借人满意的担保是很难的事,让专业担保公司提供担保又势必增加融资成本,甚至还要求反担保,这使得中小企业跟大企业相比,劣势更加突出。因此融资能力就显得很弱。（2）融资方式。在市场经济条件下，中小企业融资方式是多种多样的，但归结起来就是两种方式：直接融资和间接融资。面对中小企业融资难问题，现在有很多小微企业融资的时候积累了很多经验，推出了很多途径。如政府承担担保，通过特殊担保机制，这是很多国家解决小微企业融资难的时候通行的做法。比如美国的中小企业管理局下面

19、有很多中小企业投资公司，干的主要是担保业务，一旦出问题由政府承担。根据美国国会的统计，这些机构从1960年代开始运行以来，没有一个因坏账经营不下去，每年还净赚。也就是说，中小企业需要一个最后的贷款人给它作担保，而不是说它本身的风险有多大。所以我们可以做一些努力，市场解决不了的政府一定要身先士卒，给银行一个可靠的保证，这样才能激励银行把资金给小微企业。1根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金，参与调查的436家企业中，选择银行贷款的372家，选择自筹资金的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资

20、、财政投入、内部集资和其它方式。如图2-1和图2-2所示。图2-1：企业外源融资的资金来源渠道372369134976347400100200300400银行贷款 自筹资金 民间借贷 股权融资 财政投入 内部集资 其他方式单位：家资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。图2-2：企业自有资金所占比例1%7%28%27%37%自有资金80%以上自有资金60%-80%自有资金40%-60%自有资金20%-40%自有资金20%以下 资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。 当参与调查的436家企业被问及如果企

21、业有融资需求时，首先会选择的融资方式。其中：90%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，7%的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其它方式。如表2-1所示。表2-1：企业有融资需求时首先选择的融资方式银行贷款90%亲戚朋友间借款7%高利贷2%其他1%资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。 2.2 我国中小企业融资现状分析我国中小企业融资现状分析我国的中小企业大多数都是民营企业，在这些民营企业中，无论是创业发展的初期还是发展壮大的阶段，大都是依赖内部亲戚人员之间的融资渠道，较少依

22、赖外部力量融资渠道。内部融资主要包括企业资本金、留存盈利和企业内部职工集资等。企业规模小的时候，内部融资尤其显得很重要。然而，随着企业规模的不断扩大，经营范围日益广阔。内部融资不能很好的满足企业的资金需求，其重要性开始逐步下降。尤其当民营企业进行产业转型时，从劳动密集型产业逐步发展成为资本密集型产业或技术密集型产业的时候。资金缺口大是制约企业发展的主要因素。面对这种情况，外部融资变得越来越重要，外部融资一般包括向商业银行贷款、民间融资等方式。对民营企业来说，外部融资主要是通过相关的民间租借贷行为来解决问题的。对于大型民营企业来说，主要是通过银行借贷与上市融资的手段来实现的。2 2.3 我国中小

23、企业融资存在的问题我国中小企业融资存在的问题近些年来，由于中小企业在国民经济中发挥着不可替代的作用，我国开始重视中小企业的发展，对中小企业采取了许多政策，但是中小企业的大力发展仍面临诸多制约和阻碍因素，其中融资难是制约中小企业发展的关键，目前我国中小企业融资存在的问题有：一是中小企业的融资渠道比较狭窄，其目前发展主要依靠的是自身内部积累，也就是中小企业内源融资的比重过高，外源融资的比重过低；二是中小企业普遍缺少长期稳定的资金的来源，不仅仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得比较长期的债务支持；三是银行贷款是中小企业最重要的外部融资的渠道，但是银行主要提供的是流动资金和固定资产更新的资金，很少提

24、供长期的信贷；四是亲友借贷和职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要的作用，但是由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙和中西部地区发育程度的差异极大。3第第3章章 我国中小企业融资困难的原因分析我国中小企业融资困难的原因分析 3.1 政策原因政策原因 3.1.1 缺乏为中小企业服务的中小金融机构缺乏为中小企业服务的中小金融机构与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。然而，这种对应在我国正处于断层与错位。在现行的金融体制中间，像国外那样的能为中小企业服务的中小企业贷款担保组织、贷款担保基金、服务中心、中小企业同业协会等能够为中小企业提供有

25、效的金融服务的中小金融机构目前还没有真正地建立起来，这给中小企业的融资造成了一些不小的障碍。 3.1.2 信用担保体系不完善信用担保体系不完善影响银行对企业提供必要贷款的一个重要因素是我国企业缺乏信用担保和信用评价体系，银行曾因为宽松的信贷政策导致银行风险加大 。目前我国信用担保体系还存在许多不完善的地方，首先国家在信用担保体系立法方面缺少完善的法律规范制度，根本就没有建立相关的法律法规。其次，我国缺乏具有良好信誉的专门信用担保机构，就是建立有专门信用担保机构，但担保机构的投资规模不大，投资担保机构缺少必要的专业性操作人才，不能在实际中好好的给企业进行担保，再加上整个信用担保行业的管理水平相对

26、来说不是很高，没有建立完善的风险分担机制，市场非常混乱，致使市场存在的风险过大，信用担保行业还没有走上全面的专业化、正规化经营道路。4 3.1.3 为中小企业服务的直接融资渠道尚未建立为中小企业服务的直接融资渠道尚未建立我国的资本市场建立已经二十年了，但只有深沪两个证券交易市场，多层次的信用纪录、证券发行尚未建立，因现有的企业债券市场、股票市场进入门槛很高，使中小型企业几乎不能直接利用资本市场进行融资。按公司法的有关规定：股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，公司股本的总额不可以少于五千万；开业在三年以上而且要连续三年盈利；股本规模相对较小，但对业务要求可能较严。按照目前我国的主板市场

27、其上市的标准，中小型企业发起人其认购的股本的数额不能少于三千万元，股票发行后公司股本总额不低于五千万元。不能看出，这样高的“门槛”使得我国绝大多数中小企业无法在证券市场进行融资。5 3.2 企业自身原因企业自身原因 3.2.1 我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径从我国股票市场来看,对新股的发行一直实行严格的总量控制、计划管理的方案。1997 年以后,证券主管部门对各地、各部门不再分配股票发行的数额,而是分配新上市企业的数量。为了筹集更多的资金, 各部委、各地都极力推荐大公司上市，因此中小型企业进入证券市场融资十分困难。各企业的债券市场表现为，我国企

28、业债券的发行受到政府的严格控制，每年要根据国家宏观经济的具体运行情况，才能确定企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的品种、期限和利率，中国证监会负责审查债券是否符合上市交易的资格，并做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。这些苛刻的条件对中小型企业取得发行债券融资的资格有了很大的阻碍。6另外，根据国家统计局企业调查队的调查显示，我国中小企业外部融资的渠道单一，中小企业的外部资金主要来源于各类贷款，占到70%以上，其他来源很少。其具体如下表所示：表3-1:企业获取外部资金的主要渠道与初创时期的比较 单位：（%）获取外部资金渠道现在初创时期银行贷款73.17

29、5.94银行票据贴现5.663.30农村信用社贷款16.7617.88民间贷款14.5917.58风险投资基金贷款2.122.67农村合作基金2.723.54外资贷款4.224.09占压其他企业资金14.296.83资料来源：2010年国家统计局企业调查的调查报告 3.2.2 财务制度不健全，企业资信不高财务制度不健全，企业资信不高由于财务制度相对不健全，企业信息的透明度就会较差，导致其资信较低。据2009年的调查显示，我国中小型企业55%以上的财务方面管理不够健全，许多中小型企业欠缺足够的财务的审计部门批准的良好而且能连续性经营纪录和财务报表。另有相关调查，我国中小型企业有60%以上都采用的

30、信用等级都是3B 或者3B 以下，为了避免风险，银行方面新增的贷款的80%都会集中于3A 或者2A 类的企业。7 3.2.3 信用意识淡薄，信用缺失问题严重信用意识淡薄，信用缺失问题严重信用意识方面的淡薄和企业群体的信用缺失方面的现象，更加剧了我国中小型企业贷款的难度。一些中小型企业经营出现问题后，不是在进一步加强经营管理、改变产品的结构、开辟市场上做努力，而是想尽办法法拖欠贷款和利息，这不仅给金融信贷机构资金安全造成很大的威胁，而且极大地降低了企业的信用，加剧了中小型企业的贷款难度。中小型企业转制过程中常出现的逃避银行债务的现象是当前企业信用环境恶化，道德风险加剧的一个重要表现。根据调查统计

31、，截至到2000年末，在工农中建和交通银行5家商业银行开户的62656户的改制企业中，涉及到的贷款利息总共是5792亿元，而其中经过金融债权管理机构认定的，逃废债务企业就有32140户，占到改制企业的51.3%，逃废银行贷款本息达到1851亿元，占到改制企业贷款利息的32%。中小企业还存在着企业群体性的信用缺失的现象，这严重地加剧了中小企业的贷款难度。8 3.3 金融机构原因金融机构原因 3.3.1 贷款制度严格贷款制度严格银行对企业进行融资要求过高，一般银行要求贷款必须要求抵押或者就行担保，但是我国中小企业由于受规模自身实力薄，能够用以担保之物非常有限，同时我国很少有愿意为中小企业提供担保的

32、机构，这导致了银行在一定程度上已经把融资的“门槛”提高到我国中小型企业能力范围之外，这往往使得我国中小企业无法获得贷款。根据调查发现，我国中小企业在银行信贷中存在着规模和所有制歧视问题，而且对这些中小企业贷款制度设置的还非常严格，使中小企业在申请贷款过程中，多次被拒绝，其具体状况如下：表3-2: 商业银行对中小企业贷款拒批情况企业规模申请数量（家）申请次数拒绝数量（家）拒绝数量的比率（%）拒绝的次数拒绝次数的比率（%）51人以下736153747864.95121378.9251-100人36064820356.3937557.87101-500人1595076540.8822444.1850

33、0人以上461521226.093724.31企业人数合计13012844475848.26184965.012年以下721275576.399272.442-4年29680518261.4939549.074-5年352123916346.3158246.975-8年26396313149.8144145.798年2377299238.8225534.98企业年龄合计1220386362351.07176545.69数据来源：相关部门统计整理所得 3.3.2 中介服务机构职能错位中介服务机构职能错位市场中介服务机构职能错位，使中小型企业信贷抵押担保难度更大，融资成本的增加，遏制了企业信贷需求

34、的信念。为了避免风险，信用社、银行除少数大型中企业外，几乎不发放信贷，无论期限长短、金额大小，客户如要取得贷款必须凭以往的信用纪录并办理抵押担保手续。这种方案，把众多尚无信用纪录、盈利纪录的科技型企业排斥在外。银信部门对抵押物很难做出有效管理、担保体系相对不健全等原因，给银信部门的运作带来诸多不便。 3.3.3 信用担保体系不完善信用担保体系不完善影响银行对企业提供必要贷款的一个重要因素是我国企业缺乏信用担保和信用评价体系,银行曾因为宽松的信贷政策导致银行风险加大 。目前我国信用担保体系还存在许多不完善的地方，首先国家在信用担保体系立法方面缺少完善的法律规范制度,根本就没有建立相关的法律法规。

35、其次,我国缺乏具有良好信誉的专门信用担保机构,就是建立有专门信用担保机构，但担保机构的投资规模不大,投资担保机构缺少必要的专业性操作人才,不能在实际中好好的给企业进行担保，再加上整个信用担保行业的管理水平相对来说不是很高,没有建立完善的风险分担机制，市场非常混乱，致使市场存在的风险过大,信用担保行业还没有走上全面的专业化、正规化经营道路。受此次全球性金融风暴影响，致使银行等相关的金融机构加大了对信用贷款的审批力度,绝大多数的银行贷款需要抵押品或者担保法人，没有一定抵押品或者担保人，银行是不给提供贷款。9第第4章章 解决我国中小企业融资难的对策解决我国中小企业融资难的对策根据以上对中小企业融资难

36、问题的分析，中小企业融资难既有自身规模小，资产少，负债率高，担保能力弱；管理者素质低，财务制度不健全，信用等级低；又有银行贷款风险大，成本高的问题。可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验，采取相应措施，尤其是在政策上应加大倾斜力度。 4.1 政府视角的建议政府视角的建议 4.1.1 加快建设金融服务中介机构加快建设金融服务中介机构专门为中小企业服务的金融机构由国家投资基金、民间资金和社会个人分别入股。根据中小企业资金需求的点，公开信贷政策，简化业务程序，建立高效的审批机制。大力发展农村金融和城市金融，比如农村合作社、村镇银行、社区银行、小额贷款公司以及政策性中小银行等。据了解，在

37、商业银行普遍对中小企业“惜贷”氛围下，我国中小企业普遍存在贷款难的问题。中小企业自我融资比例高达91.5%，银行贷款率只有4%。尤其是中小企业正处在自主创新阶段，由于金融机构对创新型中小企业市场潜在价值缺乏专业的判断和支持发展的信心，所以没有给予有效支持，造成了创新型企业“有项目、无资金” ，而金融机构“有资金、无项目”的局面。10设立专门为中小企业服务金融机构将大大改善中小企业融资难的现状，从而也促进中小企业可持续发展的快速进行。 4.1.2 建立健全中小企业融资信用担保体系建立健全中小企业融资信用担保体系（1）建立和完善地市中小企业信用担保机构。首先，它可由各级地市政府出资组建，主要以辖区

38、内中小企业为服务对象，直接为中小企业提供贷款担保，各地政府可以经常为本地信用担保机构组织开展一些相关的工作，比如所信息咨询平台、开展一些经验交流会、定期的对这些担保机构进行一些业务和权益保护等方面的培训，以此来加强这个中小企业信用担保机构注重行业自律；除此之外还要开展一些对外交流会等，通过全面的工作来真正推进担保机构自身建设和文化建设，从而促进担保机构健康快速的发展；其次，各地中小企业管理部门规范担保机构的业务行为，提高担保机构的管理水平，明确担保公司的红线，保证担保资金安全有效和规范使用，为担保业创造良好的发展环境。因此应以“政府引导，中小企业和社会参与，市场化以及区域和统一相结合”为宗旨，

39、整合现有的信用资源，促进信用担保机构发展。（2）加快信用担保体制的建设。建立担保基金和再担保基金制度。应当由政府支持，或者政府、银行和企业的联合支持，在政府给予必要的扶持政策下，银行也应该创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，以便支持中小企业的发展和担保机构的正常运行与发展。同时，还要加快组建中小企业信用担保机构。中小企业信用担保机构可以采取多元化形式，如以中小企业信用担保机构为主体、以互助担保机构和商业担保机构为两翼的“一体两翼”格局基本确立，在拓宽中小企业融资渠道、扩大融资规模等方面发挥了积极作用。此外，还要尽快出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制等政策

40、，引导和规范信用担保行业的发展。中小企业可以通过银行所提供的信用担保体制，更快的筹集到实现中小企业可持续发展的资金，并降低一定的风险。11 4.1.3 拓展中小企业融资渠道拓展中小企业融资渠道 国外发展中小企业的普遍成功经验告诉我们，在拓展中小企业间接融资渠道的同时，必须充分重视直接融资渠道的拓展，这是当前解决中小企业融资问题的根本出路。所以说，中小企业必须转变融资观念，改变过多依赖银行等借款的融资方式，积极利用新的融资渠道，其具体做法有：中小企业在充分利用传统渠道、方式的同时，要努力拓展融资视野，开辟新的融资渠道和方式。在融资渠道方面，企业既要依靠银行资金，而且还要利用好国家的政策，带来的融

41、资机会。另外非银行资金和私募基金及个人闲散资金也可以采取措施加以利用。12以2011年12月5日央行下调存款准备金率为例，根据2011年10月末的我国人民币存款余额计算，存款准备金率下调0.5个百分点后，在市场释放了约4000亿元人民币，这部分资金的释放，很快就增大了市场的流动性。对于企业而言，特别是中小企业能从中得到融资压力的一次缓解。存款准备金率的下调使得银行的放贷能力增强，中小企业获取贷款相应比先前容易，偿还贷款后再次获批也有了一定的保障。紧接而来的是2012年2月18日中国人民银行宣布，自2月24日起，再次下调金融机构的存款准备金率0.5百分点。这是中国人民银行4年来的第二次下调存款准

42、备金率。此次调整后，我国大型金融机构的存款准备金率降低为20.5%，中小金融机构为17%。大致估算，此次央行解冻资金规模同样在4000亿元左右。这笔资金中的部分将流入银行业，这对于银行的信贷投放，又将起到释放作用。结合此前市场从银行了解到的信息，今年信贷资源将主要投向企业为主，多数银行会将30%-50%的新增贷款发放与中小企业，为此中小企业要抓住融资机遇，改善本企业的资金状况。由此可以看出，由于中小企业的融资渠道比较窄，而且很多中小企业在间接融资方式上也不顺畅，使融资难问题一直是制约中小企业快速发展以及实现可持续发展的主要因素。所以说中小企业应该在完善间接融资渠道的同时，也要积极的拓展一些直接

43、融资的方式，以此来弥补中小企业资金的不足，从而为中小企业的进一步实现可持续发展提供有力的保障。 4.2 中小企业视角的建议中小企业视角的建议要解决中小企业融资难的问题，中小企业必须提高自身经营管理素质，健全企业财务管理制度等，为中小企业融资提供良好的平台。同时，中小企业要赢得银行信任，还必须健全各项规章制度，强化财务管理等。中小企业应依据会计法和我国相关法律法规，来制定适合自身发展的会计制度，并建立专门的监督部门，来充分发挥会计监督职能，从而防止会计舞弊给企业所带来的资金匮乏。其具体做法如下： 4.2.1 规范企业公司治理结构，提高企业经营素质规范企业公司治理结构，提高企业经营素质 公司的治理

44、结构的优劣直接影响着这家公司的资金筹措情况、管理效率、内部凝聚力和运行绩效。然而长期以来，我国的中小企业缺乏科学有效的公司治理结构，自身经营风险较大，公司治理混乱。资金规模小、管理不科学、内部关系不稳定、生产效率低、信用等级差及财务数据不真实等问题，严重阻碍了中小企业的融资。规范中小企业企业的治理结构是目前中小企业解决融资困难的一个关键，其具体可以通过以下几个方面进行：首先要理顺产权关系，积极推动中小企业建设多元化和社会化的企业制度，并积极采用现代管理制度，建立现代企业制度。其次，中小企业还要建立健全有效的内部控制体系，可以减少企业中出现的各种舞弊等行为。按照公司法，建立和规范的公司法人治理结

45、构，建立起董事会、监事会、经理层之间的制约协作机制，树立公正、规范的企业管理形象，为中小企业融资搭建一个良好的平台。13此外，中小企业经营者应该改变融资观念，多方面扩宽融资渠道，不要只盯着某一单一的融资渠道。 4.2.2 建立规范的财务体系，提高信息的透明度建立规范的财务体系，提高信息的透明度中小企业要逐步发展壮大，财务体系的规范化建设是必不可缺失的，中小企业只有建立起规范的财务制度，提供准确的、及时的财务报告，才能为提高企业的融资能力创造必要的条件，拓宽企业的融资渠道。另外，中小企业可以根据自身的发展情况，聘请专业的会计师来协助企业会计的不足，通过建立规范的财务管理制度，来加强对企业财务方面

46、的管理。同时中小企业要成立专门的审核委员会，根据企业所建设内部监控制度，定期或不定期的监控企业的财务运作情况，以此来及时的判断财务报表的真实性。同时也要提高企业会计信息真实度和透明度，为银企双方降低融资成本。 4.2.3 加强信用意识，提高自身信用水平加强信用意识，提高自身信用水平 中小企业应加大力度解决自身资信水平，提高信用意识。主要是因为中小企业自身信用形象不高，没有良好的信用意识，存在逃税漏税、贷款违约、侵犯知识产权、不诚信等行为，才是造成其融资困难的原因之一。所以说企业自身要先从内部入手，结合企业实际情况来考虑企业现下最重要的任务和需要做的事，不断提高对金融的认知，完善企业的财务制度，

47、不断提高企业的承债能力。对外企业要做到言而有信，做到从事实出发，不做假，只有这样才能将自己的品牌给打出去得到良好的信誉度。中小企业必须加大自身信用制度的建设，提高信用意识，这是解决融资难的根本所在。 4.3 金融机构视角的建议金融机构视角的建议（1）提高认识，将中小企业信贷业务作为商业银行战略性业务。金融机构要从落实科学发展观的高度，从中小企业在发展经济、促进就业、构建和谐社会方面重要作用的高度看待中小企业金融服务，认真贯彻中央关于支持中小企业发展的精神，积极落实银监会关于改进小企业金融服务的通知中的各项要求，进一步增强做好中小企业金融服务的社会责任感。（2）用足政策，扩大贷款规模。金融机构要

48、用足国家对中小企业的信贷支持政策，确保对中小企业的贷款增幅不低于本机构全部贷款的平均增长幅度，增量不低于上年。（3）积极创新，千方百计满足中小企业融资需求。目前，随着我国经济的快速发展，以及中小企业在我国所占的重要地位，就需要银行在商业化改革过程中，加大对中小企业融资问题的重视，通过拓展相关业务，比如说，开办信托、委托、保险代理、担保和投资银行业务等中间业务和表外业务的创新，同时还要加强银行业、证券业、保险业之间的合作，来最大限度的满足中小企业融资方面的需求，从而进一步促进我国经济的发展。在此过程汇总，也要加快抵押方式的创新，适当放宽抵押资产的范围，尝试采用企业无形资产、股权、项目权益、商业汇

49、票、应收账款等多种抵押方式，积极探索集体土地使用权流转和抵押制度，探索实行集体林权、海域使用权担保方式，为中小企业扩大抵押贷款提供方便。从而为解决中小企业的融资问题提供更广大的范围。（4）创新组织机构，设立专门窗口。金融机构方面应为中小企业融资成立一支专业的职能化的队伍，为中小企业融资提供全方位服务，进行明确的职能划分。积极开拓金融租赁、票据融资、典当融资、信用品牌融资等等融资渠道，针对不同规模、不同需求、不同行业、不同发展阶段的中小企业推出具备明显差异的金融服务产品，积极推出多种为中小企业量身定做的金融产品。与中小企业建立长久的合作关系。按照市场需求及时调整经营思路，明确市场定位，把中小企业

50、定位为基本客户群和优质客户，将发展中小企业业务作为业务增长的突破口，及时推出特色鲜明的个性化服务。为中小企业的发展提供必要的支持。14第第5章章 中小企业融资案例分析中小企业融资案例分析 5.1 宁波银行的宁波银行的“金色池塘金色池塘”中小企业全面金融服务方案中小企业全面金融服务方案宁波银行自成立以来一直专注于中小企业市场的开拓和服务工作，并结合经济及市场的发展和中小企业客户的群体特征，为其提供更适用的产品，更贴心的服务。主打品牌 “金色池塘”中小企业全面金融服务，是对中小企业金融服务的一大创新，是资金融通新渠道，零成本财务顾问，现金流增值新方式。宁波银行的“金色池塘”中小企业全面金融服务方案

51、不但将小企业的各项结算和融资需求进行了汇总分析及细化，而且专门成立了经营中小企业业务的独立团队，并辅之以专业的考核办法和完整的产品体系，能更好地满足中小企业的金融需求。“金色池塘”是宁波银行针对广大中小企业客户开发的集融资、理财等于一体的全面金融服务产品，具体包括贷易融、押余融等融资类产品、即时灵账户信息服务和特色积分增值服务。不同的客户可以根据自己的需求选择不同的融资产品，并且通过对融资渠道进行不断的创新等等，在很大程度上解决了很多中小企业融资难问题。同时通过即时灵账户信息服务和特色积分增值服务为客户及时提供账户变动情况和账户管理服务，方便客户不断提高资金管理和营运能力，真正实现零成本财务顾

52、问功能。 5.2 案例分析及建议案例分析及建议宁波市某商贸公司成立于2004年，注册资本160万元，是一家代理销售美的电器的商贸类小企业。该企业为宁波市美的电器的总代理，凭着美的的品牌优势结合企业主的良好经营手法， 近年来该企业发展较为稳定。每年的夏季以及年底为企业的销售旺季，特别是临近年终的时候，为配合各大商场的年末促销活动，需大量购入存货，这段时期，企业在业务运营过程中了流动资金较为紧张，又由于今年经济形势的影响，资金回拢的速度更加受到了影响，眼看着大笔订单接进来，却因为流动资金不足而无法及时备货。如交货时间多次拖延，将大大影响公司信誉，这对稳定及发展自己的客户群极为不利。绝不能在业务发展

53、呈现良好势头的时候，被流动资金周转的问题拖了后腿。 于是企业想到了通过自有房产抵押，向银行进行流动资金融资。该公司先后与几家国有银行洽谈过贷款业务，但都没有成功。主要是由于洽谈过程中遇到了两个问题：一是抵押额度未能达到企业的融资需求。由于一般情况下房产抵押贷款额度为评估价值的七折，这样企业实际能够得到的融资额度与其融资需求有一定差距，不能完全满足企业的融资缺口；二是企业需要的是短期的流动资金贷款，经营收入回拢较快，贷款的需求期较短，所以更适合短期内可以灵活周转的额度产品。如果贷款期限太长，一方面没有必要，另一方面利息费用也是一笔不小的开支，这对于一家并不是“财大气粗”的小企业来说也是一种负担。

54、 在与多家银行都洽谈未果后，企业主通过朋友介绍，得知宁波银行有专门针对小企业的一些融资产品，于是就找了宁波银行业务人员洽谈此笔贷款业务。之前与其他银行洽淡过程中存在的两个问题，通过宁波银行的贷易融和押余融两款产品的有效结合就解决了。（1）贷易融是向小企业提供的房地产抵押项下的公开授信额度。贷易融的一些主要特点正好迎合了企业的融资需求：授信期限长：一次授信，两年有效。这样，企业只需提供一次资料，办理一次授信，就可以在两年里面享受银行的贷款额度，为企业节省了时间。贷款入账快：审核提款，无需逐笔签订借款合同。在企业急需资金的情况下，急企业所急，省略繁琐的手续，迅速为企业解决资金缺口问题。财务费用省：

55、循环的授信额度，额度内随借随还。 额度内随借随还，企业就可以根据资金回拢的情况来安排融资期限和融资金额，最大程度地掌握了向银行融资的主动权， 大大节省了财务开支，使企业所赚的钱更值钱。（2）押余融是针对已取得抵押授信的小企业，对应抵押差额部分发放的保证循环授信额度。 押余融的额度可达抵押差额部分的100%， 差额部分只需提供抵押所有权人的保证即可，这就正好可以解决企业房产抵押额度未能达到融资需求的问题。最后经过洽谈，该企业以其自有房产抵押获取了贷易融授信额度230万元，并以抵押品剩余价值申请押余融100万，这两个产品的配套使用满足了企业的融资需求，使企业走出了在销售旺季资金周转不灵的窘境，并为

56、企业今后的业务发展提供了有力的资金保障。由此可以看出，中小企业由于自身规模小，资金不足、信用低等缺点，但为了扩张发展需求，中小企业不得不通过对外融资的方式来取得所需资金，一般来说，中小企业主要融资渠道就是银行贷款。但也正是由于中小企业存在着以上的不足，才使其在银行融资过程中受到很大的阻碍。另一方面，通过以上案例也反映出，我国一些银行对中小企业的贷款所设置的门槛较高，制度也比较严格，从而在一定程度上使中小企业不能达到隐含所提出要求等等。而一些专门针对中小企业融资机构的建立，为中小企业解决融资难问题提供了很大的帮助。所以说，在今后的发展过程中，在解决中小企业融资难的方面上，中小企业要加强自身的发展，同时商业银行也要放宽对中小企业融资的相关制度，使中小企业通过银行贷款来得到进一步的发展。除此之外，要注重对一些专门机构的建设和发展，为中小企业提供更广大的融