第五章经营预测

1、2022-6-191l销售预测销售预测l成本预测成本预测l利润预测利润预测l资金需要量预测资金需要量预测2022-6-192l预测的基本方法预测的基本方法定量分析法：定量分析法：运用现代数学方法和各种计算运用现代数学方法和各种计算工具对数据进行加工处理并建立经济预测的工具对数据进行加工处理并建立经济预测的数学模型进行预测。数学模型进行预测。 趋势预测分析法趋势预测分析法 因果预测分析法因果预测分析法定性分析法：定性分析法：主要依靠预测者的主观判断和主要依靠预测者的主观判断和分析能力来推断事物的性质和发展趋势的分分析能力来推断事物的性质和发展趋势的分析方法。析方法。 内部人员意见汇集法内部人员意

2、见汇集法 专家小组法专家小组法 德尔斐法德尔斐法 2022-6-193l预测的一般程序：预测的一般程序： 1、确定预测目标；、确定预测目标； 2、收集并分析信息；、收集并分析信息； 3、选择预测方法；、选择预测方法； 4、分析判断，进行预测；、分析判断，进行预测； 5、对预测结果进行验证评价；、对预测结果进行验证评价； 6、修正预测结果；、修正预测结果； 7、输出最后预测结论。、输出最后预测结论。2022-6-194 一、定性销售预测一、定性销售预测 1 1、判断分析法：销售人员根据直觉进行预估，后由销售经理、判断分析法：销售人员根据直觉进行预估，后由销售经理加以综合，从而得出企业总体的销售预

3、测。适用于不便直接加以综合，从而得出企业总体的销售预测。适用于不便直接向顾客调查的公司。向顾客调查的公司。 主观判断法（内部人员意见汇集法）主观判断法（内部人员意见汇集法） 专家小组法专家小组法 德尔斐法（专家调查法）德尔斐法（专家调查法） 2 2、调查分析法：通过对有代表性的顾客的消费意向的调查，、调查分析法：通过对有代表性的顾客的消费意向的调查，了解市场需求的变化趋势，进行销售预测。适用于顾客数量了解市场需求的变化趋势，进行销售预测。适用于顾客数量有限，调查费用不高，顾客意向明确的情况。有限，调查费用不高，顾客意向明确的情况。 3 3、产品寿命周期推断法、产品寿命周期推断法2022-6-1

4、95l产品寿命周期分析法产品寿命周期分析法，是利用产品销售量在不，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势进行销售预测的同寿命周期阶段上的变化趋势进行销售预测的一种定性分析方法。一种定性分析方法。l产品寿命周期：产品寿命周期：萌芽期萌芽期：经过推广销量会逐步上升：经过推广销量会逐步上升 (判断分析法判断分析法)成长期成长期：市场销量迅速增加：市场销量迅速增加 (因果预测法因果预测法)成熟期成熟期：前期销量稳步上升，后期销量增长缓慢，：前期销量稳步上升，后期销量增长缓慢， 并趋于下降并趋于下降 (平均法平均法)衰退期衰退期：销量急剧下降，趋于被淘汰：销量急剧下降，趋于被淘汰2022-6-1

5、96二、定量销售预测二、定量销售预测 趋势预测分析趋势预测分析 因果预测分析因果预测分析 季节预测分析法季节预测分析法 2022-6-197 假设事物的发展遵循假设事物的发展遵循“延续性原则延续性原则”。根据历史的销售数。根据历史的销售数据，运用数学方法，按时间序列找出销售随时间而发展变化的趋据，运用数学方法，按时间序列找出销售随时间而发展变化的趋势，进而推断未来。势，进而推断未来。 算术平均法算术平均法：以历史资料的平均值作为预测值。前提是：以历史资料的平均值作为预测值。前提是：在选定的历史时期内，销售未表现出增减趋势。在选定的历史时期内，销售未表现出增减趋势。 加权平均法加权平均法：关键是

6、确定权数，近期观察值的权数应大于：关键是确定权数，近期观察值的权数应大于远期观察值的权数。远期观察值的权数。 移动平均法移动平均法：用以往若干时期销售值的移动平均数，作为：用以往若干时期销售值的移动平均数，作为对未来的销售预测数。对未来的销售预测数。 预测销售量预测销售量 = = 最后最后m m期算术平均销售量期算术平均销售量 (+ (+趋势值趋势值b)b)2022-6-198 11)1(tttSaaXS指数平滑法指数平滑法以上一期的实际值和预测值为参照资料，选定一个指数平以上一期的实际值和预测值为参照资料，选定一个指数平滑系数。滑系数。2022-6-199例：例：中盛公司中盛公司1 1月月-

7、6-6月销售电冰箱的销售量情况如下月销售电冰箱的销售量情况如下表。如果假设平滑指数表。如果假设平滑指数a a为为0.30.3，1 1月份销售量预测值月份销售量预测值为为12501250台，则台，则2-72-7月销售量预测如下：月销售量预测如下：月份月份t t实际销售实际销售量量X Xt taXaXt-1t-1(1)(1)(1-a)S(1-a)St-1t-1(2)(2)S St t(3)=(1)+(2)(3)=(1)+(2)12345671200100013001200117013500.3*12000.3*10000.3*13000.3*12000.3*11750.3*1350(1-0.3)*

8、1250(1-0.3)*1235(1-0.3)*1165(1-0.3)*1206(1-0.3)*1204(1-0.3)*119412501235116512061204119412412022-6-1910 因果预测法因果预测法l因果预测法一般是根据历史资料建立相应的因果预测法一般是根据历史资料建立相应的因果关系的数因果关系的数学模型学模型，用以描述预测对象的变量与相关联的变量之间的，用以描述预测对象的变量与相关联的变量之间的依存关系，然后通过数学模型的求解来确定预测对象在计依存关系，然后通过数学模型的求解来确定预测对象在计划期的销售量（额）的方法。划期的销售量（额）的方法。回归分析法回归分析

9、法经验模型法经验模型法2022-6-1911 因果预测法因果预测法l（1 1）回归分析法）回归分析法1 1）确定影响销售量（额）的主要因素）确定影响销售量（额）的主要因素2 2）根据有关资料确定销量）根据有关资料确定销量y y与自变量之间的数量与自变量之间的数量关系，建立因果预测模型。关系，建立因果预测模型。3 3）根据未来有关自变量）根据未来有关自变量x xi i变动情况预测销售量。变动情况预测销售量。2022-6-1912 因果预测法因果预测法l（2 2）经验模型法）经验模型法经验模型法也称指标建立法，其经验模型法也称指标建立法，其所采用的预测模型既可以是企业所采用的预测模型既可以是企业以

10、前建立的，也可以借用其他企以前建立的，也可以借用其他企业所建立的经验模型。只要掌握业所建立的经验模型。只要掌握模型中的各相关指标数据，代入模型中的各相关指标数据，代入模型中的计算公式即可得到预测模型中的计算公式即可得到预测值。值。 2022-6-1913如果季节因素对销售影响较大，即销售存在明显的季如果季节因素对销售影响较大，即销售存在明显的季节性，在进行销售预测时就应将季节因素考虑在内。节性，在进行销售预测时就应将季节因素考虑在内。用用T T表示趋势值，用表示趋势值，用S S表示季节加量或季节指数，则有表示季节加量或季节指数，则有ttttttSTYSTY:或 季节波动与趋季节波动与趋 势值成

11、比例关系势值成比例关系时采用乘法模式时采用乘法模式 这里的季节可以是季度、月份、周等。这里的季节可以是季度、月份、周等。S S以一定以一定周期循环取值。这种方法实际上是在前述预测方法周期循环取值。这种方法实际上是在前述预测方法的基础上，加上季节加量或乘以季节指数得出的。的基础上，加上季节加量或乘以季节指数得出的。2022-6-1914购买力指数是指各地区市场上某类商品的购买力占购买力指数是指各地区市场上某类商品的购买力占整个市场购买力的百分比。购买力指数法就是企业按整个市场购买力的百分比。购买力指数法就是企业按照各地区购买力指数，将自己的销售潜量总额分配给照各地区购买力指数，将自己的销售潜量总

12、额分配给各地区市场的一种方法。各地区市场的一种方法。例例P118P1182022-6-1915可比产品成本预测可比产品成本预测目标成本预测法目标成本预测法历史成本预测法历史成本预测法不可比产品成本预测不可比产品成本预测技术测定法（工业工程法）技术测定法（工业工程法）产值成本法产值成本法目标成本法目标成本法2022-6-1916目标成本预测法目标成本预测法根据企业的经营总目标，提出初选的目标成本根据企业的经营总目标，提出初选的目标成本 选择某一先进成本水平作为初选目标成本选择某一先进成本水平作为初选目标成本 根据预测期的目标利润测算目标成本根据预测期的目标利润测算目标成本初步预测当前的成本水平，

13、找出与初选目标成本的差距初步预测当前的成本水平，找出与初选目标成本的差距提出各种降低成本方案，对比各方案的经济效果提出各种降低成本方案，对比各方案的经济效果 改进产品设计、改善生产经营管理、控制管理费用改进产品设计、改善生产经营管理、控制管理费用选择最优方案并确定正式目标成本选择最优方案并确定正式目标成本 评价各种成本降低方案，确定成本降低措施；评价各种成本降低方案，确定成本降低措施； 进一步测算各项措施对成本的影响程度，修订初选目标进一步测算各项措施对成本的影响程度，修订初选目标成本；成本； 确定预测期的目标成本。确定预测期的目标成本。2022-6-1917历史成本预测历史成本预测在掌握有关

14、历史资料的基础上，建立总成本模在掌握有关历史资料的基础上，建立总成本模型，利用销售量的预测值型，利用销售量的预测值x x，预测出未来总成，预测出未来总成本和单位成本水平的预测方法。本和单位成本水平的预测方法。高低点法高低点法散步图法散步图法直线回归法直线回归法2022-6-1918技术测定法（工业工程法）技术测定法（工业工程法）产值成本法产值成本法目标成本法目标成本法单位产品目标成本单位产品目标成本 =预计单位售价预计单位售价-单位产品销售税金单位产品销售税金-单位产品目标利润单位产品目标利润预计产品产量的预测单位成本某种不可比产品预计产值成本率某产品的总产值2022-6-1919 利润预测是

15、按照企业经营目标的要求，通过对利润预测是按照企业经营目标的要求，通过对影响利润变化的成本、产销量等因素的综合分析，影响利润变化的成本、产销量等因素的综合分析，对未来一定时期内可能达到的利润水平和变化趋势对未来一定时期内可能达到的利润水平和变化趋势所进行的科学预计和推测。利润预测是在销售预测所进行的科学预计和推测。利润预测是在销售预测和成本预测的基础上进行的。和成本预测的基础上进行的。直接预测法直接预测法因素分析法因素分析法 2022-6-1920直接预测法直接预测法 利润总额利润总额 = = 营业利润营业利润 + + 投资净收益投资净收益 + + 营业外收支净额营业外收支净额 利润预测主要是营

16、业利润的预测：利润预测主要是营业利润的预测： 营业利润营业利润 = = 产品销售利润产品销售利润 + + 其他业务利润其他业务利润 产品销售利润产品销售利润 = = 预计产品销售收入预计产品销售收入预计销售成本预计销售成本预计预计销售税金销售税金 其他业务利润其他业务利润 = = 预计其他业务收入预计其他业务收入- -预计其他业务成本预计其他业务成本预计其他业务税金预计其他业务税金2022-6-1921因素分析法（敏感性分析）因素分析法（敏感性分析）在本期已实现的利润水平基础上，充分估在本期已实现的利润水平基础上，充分估计预测期影响产品销售利润的各因素增减计预测期影响产品销售利润的各因素增减变

17、动的可能，来预测企业下期产品销售利变动的可能，来预测企业下期产品销售利润的数额。润的数额。价格价格销量销量成本成本品种结构品种结构税率税率 2022-6-1922l 以预测期企业生产经营规模的发展和以预测期企业生产经营规模的发展和资金利用效果为依据，根据历史资料和发资金利用效果为依据，根据历史资料和发展规划，运用数学方法，对预测期资金需展规划，运用数学方法，对预测期资金需要量进行科学的预计和测算。要量进行科学的预计和测算。资金需要总量的预测资金需要总量的预测固定资金需要量的预测固定资金需要量的预测流动资金需要量的预测流动资金需要量的预测2022-6-1923l资金增长趋势预测法资金增长趋势预测

18、法 利用回归分析法对过去若干期间销售收入利用回归分析法对过去若干期间销售收入（或销售量）及资金需要量的历史资料进行分析（或销售量）及资金需要量的历史资料进行分析计算后，确定反映销售收入与资金需要量之间的计算后，确定反映销售收入与资金需要量之间的回归直线回归直线，并据以推算未来期间资金需要量的一，并据以推算未来期间资金需要量的一种方法。种方法。l例见例见5-135-132022-6-1924l销售百分比法（预计资产负债表法）销售百分比法（预计资产负债表法） 根据资金各个项目与销售收入总额之间的根据资金各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照未来一定期间销售额的增长情依存关系，按照未来一定期间销

19、售额的增长情况来预测需要相应追加的资金量。况来预测需要相应追加的资金量。 具体步骤：具体步骤： 1 1、分析资产负债表各项目与销售收入总额之间、分析资产负债表各项目与销售收入总额之间的依存关系的依存关系 2 2、计算基期资产负债表相关项目的销售百分比、计算基期资产负债表相关项目的销售百分比 3 3、计算预测期需要追加的资金量、计算预测期需要追加的资金量2022-6-1925资资 产产负债及负债及所有者权益所有者权益银行存款银行存款应付账款、票据应付账款、票据应收账款应收账款应付费用应付费用存货存货短期借款短期借款预付费用预付费用长期负债长期负债无形资产无形资产普通股普通股固定资产固定资产留存收

20、益留存收益合计合计合计合计2022-6-1926案例分析案例分析中盛公司中盛公司2000年的销售额为年的销售额为100万元，这是公司的最大生产能万元，这是公司的最大生产能力。假定税后净利占销售额的力。假定税后净利占销售额的4%，计，计4万元万元;已分配利润为税已分配利润为税后净利的后净利的50%，即，即2万元。预计万元。预计2001年销售量可达年销售量可达150万元，已万元，已分配利润仍为税后净利的分配利润仍为税后净利的50%。中盛公司。中盛公司2000年年12月月31日的资日的资产负债表如下：产负债表如下：要求：预测中盛公司要求：预测中盛公司2001年的追加资金需要量。年的追加资金需要量。

21、资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益银行存款银行存款 20000应收账款应收账款 170000存货存货 200000固定资产固定资产 300000无形资产无形资产 110000资产总计资产总计 800000应付账款应付账款 150000应付票据应付票据 30000长期借款长期借款 200000实收资本实收资本 400000未分配利润未分配利润 20000负债及权益总计负债及权益总计 8000002022-6-1927l2000年资产负债表年资产负债表(销售百分比形式销售百分比形式)l则则2001年应追加资金量为年应追加资金量为(69%-18%)*(150-100)=25.5万元万元l考虑可

22、从未分配利润中可获资金考虑可从未分配利润中可获资金 150*4%*50%=3万元万元l因此，预计因此，预计2001年筹资额为年筹资额为 25.5-3 = 22.5 (万元万元)资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益银行存款银行存款 2%应收账款应收账款 17%存货存货 20%固定资产固定资产 30%无形资产无形资产 不适用不适用应付账款应付账款 15%应付票据应付票据 3%长期借款长期借款 不适用不适用实收资本实收资本 不适用不适用未分配利润未分配利润 不适用不适用合计合计 69% 合计合计 18%2022-6-1928l固定资产需要量的预测固定资产需要量的预测生产设备需要量的预测生产设备需

23、要量的预测 其他固定资产需要量的预测其他固定资产需要量的预测物量或台时数）单台设备生产能力（实物量或台时数）预计生产经营能力（实设备需用量某项生产2022-6-1929l资金占用比例法资金占用比例法l周转期预测法周转期预测法l因素测算法因素测算法l余额测算法余额测算法2022-6-1930l资金占用比例法资金占用比例法周转速度变动率预测期流动资金流动资金率基年相关指标相关指标预测期资金需用总量预测期流动1基年相关指标实际数额均占用额不合理平实际平均占用额基年流动资金流动资金率基年相关指标2022-6-1931l周转期预测法周转期预测法金周转日数该项流动资每日平均周转额该项流动资金资金需要量某项

24、流动2022-6-1932l因素测算法因素测算法占用额不合理平均实际平均占用量上年流动资金需用量流动资金周转速度变动率预测期流动资金增减的预测年度生产1%12022-6-1933l余额测算法余额测算法摊销额预测年度发生额预测年度期初结余额预测年度需用量流动资金2022-6-1934l指数平滑法指数平滑法l成本降低的途径成本降低的途径l经营杠杆系数预测利润经营杠杆系数预测利润l销售百分比法销售百分比法35l2009计算分析题计算分析题1lA公司公司2008年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）项目项目20082008年实际年实际销售收入销售收入320

25、03200净利润净利润160160本期分配股利本期分配股利4848本期留存利润本期留存利润112112流动资产流动资产25522552固定资产固定资产18001800资产总计资产总计43524352流动负债流动负债12001200长期负债长期负债800800负债合计负债合计20002000实收资本实收资本16001600期末未分配利润期末未分配利润752752所有者权益合计所有者权益合计23522352负债及所有者权益总计负债及所有者权益总计435243522022-6-1936l假设假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期

26、负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。息。lA公司公司2009年的增长策略有两种选择：年的增长策略有两种选择：l（1）高速增长：销售增长率为）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2008年的销售利润率、年的销售利润率、资产周转率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产资产周转率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所所有者权益）提高到有者权益）提高到2。l（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股）。不增发新股）。l要求：（要求：（1）假设）假设A公司公司2009年选择高速增长策略，请预计年选择高速增长策略，请预计2009年年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入答题卷第财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入答题卷第2页页给定的表格内），并计算确定给定的表格内），并计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。年所需的外部筹资额及其构成。l （2）假设）假设A公司公司2009年选择可持续增长策略，请计算确定年选择可持续增长策略，请计算确定2009所需