《公司财务》培训课件

1、致新学员的一封信致新学员的一封信 亲爱的新同学： 你们好！欢迎你们加入参加到财务公司课程的学习中，也非常高兴有机会和你相识。我是杨再才，本学期负责“公司财务”课程，也就是在本学期里，我将陪伴你们一同学习财务公司 这门课程。当然，我也会虚心向同行们学习，力争把这门课做得更实用、易懂，更好的方便同学们学习。同时，也期待着大家多提建议，多给我帮助，这里我就先谢谢了。 亲爱的同学们，新的学期就要开始了，我们期待着大家都能有一个好的开头，有句老话说的好：好的开头是成功的一半，我将和你们一起迎接成功的日子。 再一次祝福每一位学员学业有成！课程简介： 公 司 财 务 主编：荆新 副主编：周凤 中央广播电视大

2、学出版社课程的重要性课程的重要性一、课程介绍一、课程介绍 “公司财务”是中央广播电视大学开放教育金融本科（专科起点本科）的一门专业基础（必修）课。 公司财务的核心内容是公司价值的创造和最大化。二、现代二、现代“公司财务公司财务”学科的发学科的发展展 公司财务作为一门学科，它的发展大致经历了三个阶段：（一）描述及法规性阶段（一）描述及法规性阶段 这一阶段是是从20世纪初到50年代。在这个时期，财务管理的主要内容是研究企业外部筹资的 方法，以及和证券发行有关的法律法规问题。 30年代，财务管理的重点迅速从外部筹资转移到破产清算、债务重组、资产评估、保持偿债能力以及政府对证券市场的管理上来。 美国政

3、府于1933年和1934年分别通过了 “证券法”和“证券交易法”。而我们国家的证券法是1998年12月29日才由全国人大常委会第六次会议审议通过的，1999年7月1日开始实施。从时间上看，前后差了60多年。（二）内部决策财务管理阶段（二）内部决策财务管理阶段 这一时期主要是20世纪50年代中后期，货币的时间价值引起了财务经理的广泛关注。 1958年1961年，莫迪里尼(F.Modigliani)和米勒(H.Miller)，创建了著名的M-M定理，他们认为在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券的价值无关，也就是说，在完全有效的证券市场上，不存在最优资本结构问题。这一结论的提出在当时

4、的财务界引起了强烈的反响，争议很大。（三）投资与管理财务阶段（三）投资与管理财务阶段 这一阶段是从20世纪60年代至今，1965年，夏普(W.F.Sharpe)提出了“资本资产定价模型”，进一步阐明了风险与报酬的关系。这一理论的出现标志着财务理论的又一重大突破，改变了公司的资产组合和投资策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公司财务理论进入了投资与管理财务相结合的新时期。 20世纪70年代是公司财务管理发展的一个重要时期，创立了期权定价模型，套利定价理论。 80年代以后，跨国融资、风险管理、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的新热点。三、为什么要学习三、为什么要学习“公司财

5、务公司财务” 个人理财已变成一个新兴而时髦的学科。 不论我们从事什么工作，学习什么专业，掌握一些财务管理知识都是非常必要的，也可以说这是这个时代对我们提出的客观要求。四、学习四、学习“公司财务公司财务”要达到的目要达到的目标标 在公司投资和个人投资过程中，能够通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，同时考虑合适的投资规模，并使收益和风险达到一个好的均衡。 在为公司的经营活动筹集资本和为个人理财筹集资金时，首先要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金，同时通过筹资渠道和筹资方式的选择，确定合理的资本结构使筹资成本较低而风险不变甚至降低。五、学习方法介绍五、学习方法介绍 第一，注意多种

6、媒体教材的综合运用第一，注意多种媒体教材的综合运用我们的课程为同学们提供了多种多样的教学媒体，要学好这门课程，就必须注意充分利用多种教学媒体。为了便于大家了解，下边分别介绍一下本课程的有关教学媒体。 （一）主教材（一）主教材公司财务公司财务由中国人民大学荆新教授主编，中央广播电视大学出版社出版。本书由十一章构成，是教学大纲内容的具体展示。主教材，是教学与复习考试的主要依据。（二）（二）IPIP课件课件 IP课件为教学辅导性质，主要讲授各章的重难点问题，虽然各章的内容都涉及到了，但并不是系统讲授本课程的全部教学内容，学生在遇到比较难理解的问题时，可以点击所在章节的“视频课堂”，来帮助理解和消化。

7、IP课一共12课时，挂在中央电大OPEN网上，学生通过网络可在中央电大教学平台自由选择有关内容来帮助学习。（三）专题录像（三）专题录像 为开阔学生视野、扩大知识面，本课程录制了4节专题，学生在学完相关的章节后，可在老师的指导下，选择相应的专题来收看，这部分内容可以看作是学习内容的必要补充和提高。4节专题主要针对学生在工作实践中接触或遇到的4个方面的问题展开讲解。这4个专题分别是：财务分析与案例、长期投资决策、股利政策、预算管理操作实务。（四）（四）“公司财务公司财务”网络课程网络课程 以文字主教材公司财务为主，网络课程是我们学好、考好这门课的必要补充。第二，充分利用网络的交互功能第二，充分利用

8、网络的交互功能 希望大家注意网上活动的时间并能积极参与。第三，按时完成作业第三，按时完成作业 作业是检查和巩固学习内容的一个重要手段，同时也是电视大学形成性考核的重要组成部分。按照我们学习的进度来完成作业，绝不是单单完成一项任务，而是对我们学习效果的检查，同时也是对学过知识的巩固过程，这对我们的学习来说是非常必要的。那么，对考试来说更是有着直接的影响，如果没有形成性考核成绩，是不能参加期末考试的，而且我们的作业和考试的联系应该说是密切的。第四，要勤学多问第四，要勤学多问 同学们给老师提出问题，也是个教学相长的过程，受益的是师生双方。互联网的出现，大大缩短了人们在时间和空间上的距离，使大家的联系

9、更加方便、快捷，大家应该利用这个条件。最后，学习中要注意学习重点最后，学习中要注意学习重点 尤其是要注意自己的难点问题。每个人的学习经历和学习经验、学习方法都不完全一样，难点问题也不是一样的，自己在学习中确立学习难点，并给予充分的重视，这样学习才能有好的效果。第一章 公司财务总论本章分为四节：本章分为四节： 第一节第一节 企业组织形式及特点企业组织形式及特点 第二节第二节 公司的财务目标公司的财务目标 第三节第三节 公司的财务职能公司的财务职能 第四节第四节 公司的财务组织与财务法规公司的财务组织与财务法规本章教学目的与要求本章教学目的与要求: :1了解企业的三种基本组织形式及其特点2领会公司

10、的生存、发展和获利目标及其相互关3理解公司所应承担的社会经济责任4掌握公司财务目标的各种不同认识及现实选择5. 理解并掌握公司的财务关系的形成6掌握公司财务管理各项职能7了解公司财务管理组织结构的设置8了解有关公司的财务法规体系第一节 企业组织形式及其特点企业组织形式及其特点 企业是从事经营活动的组织。企业的基本组织形式通常有三种，即个人独资企业、个人合伙企业和公司企业。一、一、 个人独资企业组织形式及其特点个人独资企业组织形式及其特点 根据中华人民共和国个人独资企业法第二条的规定，个人独资企业是指依法设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对公司债务承担无限责任的经营

11、实体。个人独资企业特点：个人独资企业特点： 1只有一个出资者。 2出资人对企业债务承担无限责任。在个人独资 企业中，独资人直接拥有企业的全部资产并直接负责企业的全部负债，也就是说独资人承担无限责任。 3独资企业不作为企业所得税的纳税主体。 一般而言，独资企业并不作为企业所得税的纳税主体，其收益纳入所有者的其他收益一并计算交纳个人所得税。如大多数小企业按独资企业组织设立，因之易于组建。独资企业的价值是出资者出售企业可以得到的现金。（二）二） 合伙企业组织形式及其特点合伙企业组织形式及其特点 根据第二条的规定，合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对

12、合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。合伙企业特点：合伙企业特点： 1有两个以上所有者（出资者）。 2合伙人对企业债务承担连带无限责任。包括对其他无限责任合伙人集体采取的行为负无限责任。 3合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。 4合伙企业本身一般不交纳企业所得税。其收益直接分配给合伙人。（三）公司企业组织形式及其特点（三）公司企业组织形式及其特点 公司企业，依照中华人民共和国公司法设立，又分为有限责任公司和股份有限公司。1 1有限责任公司组织形式及其特点有限责任公司组织形式及其特点 根据的规定，有限责任公司是依法设立，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对

13、公司的债务承担责任的企业法人。 有限责任公司的特点：（1）有250个出资者。2对公司债务承担有限责任。3公司交纳企业所得税。有限责任公司根据出资者资本是否属于国有，可以分为国有公司和非国有公司。2 2股份有限公司组织形式及其特点股份有限公司组织形式及其特点 根据的规定，股份有限公司是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。在现代企业的各种组织形式中，股份有限公司据企业组织形式的主导地位。股份有限公司是与其所有者即股东相独立和相区别的法人。 与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特特点点：（1）有限责任。（2）永续存

14、在。（3）可转让性。（4）易于筹资。（5）对公司的收益重复纳税。公司组织形式公司组织形式特点特点公司企公司企业业个人独资企业个人独资企业 1只有一个出资者。2出资人对企业债务承担无限责任。3独资企业不作为企业所得税的纳税主体合伙企业合伙企业1有两个以上出资者。2合伙人对企业债务承担连带无限责任。3合伙人按照对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。4合伙企业本身不交纳企业所得税。有限责任公司有限责任公司1有250个出资者。2对公司债务承担有限责任。3公司交纳企业所得税。股份有限公司股份有限公司1有限责任。2永续存在。3可转让性。4易于筹资。5对公司的收益重复纳税第二节第二节 公司的财务目标公司的

15、财务目标 公司财务管理作为公司管理的一部分，其目标取决于公司的目标和社会责任。一、公司的基本目标一、公司的基本目标 公司是以营利为目的的从事经营活动组织。公司经营活动是在激烈的市场竞争中进行的，充满着风险，有时甚至面临着破产倒闭的危险。可见，公司必须生存下去才可能获利，同时，公司也只有在不断的发展中才能获得永久的生存。因此，公司的目标可以概括为生存、发展、获利生存、发展、获利。公司的基本目标公司的基本目标归纳表归纳表公司的公司的目标目标实现公司目标的实现公司目标的条件条件对公司财务管理的要求对公司财务管理的要求生存生存以收抵支，偿还长期债务。保证公司以收抵支，按期偿还债务，减少破产的风险。发展

16、发展研究和开发，扩大市份额。筹集市场发展所需要的资金。获利获利获得盈利，增加公司价值通过合理、有效地使用资金，提高获利水平。二、公司的社会责任二、公司的社会责任 公司作为一种社会经济组织，在其生存、发展和获利的整个过程中，必须承担一定的社会责任，包括保障员工、债权人和消费者权益的责任以及自然环境保护的责任。 1保障员工权益的责任 2障债权人权益的责任 3保障消费者权益的责任 4自然环境保护的责任三、公司的财务目标三、公司的财务目标 公司财务目标是指公司财务管理预期实现的结果，也是评价公司财务管理效果的基本标准。对于公司的财务目标，有各种不同观点，主要有： 1、利润最大化 2、股东财富最大化 3

17、、每股盈余最大化 4、公司价值最大化等。公司各种财务目标比较表公司各种财务目标比较表公司的财务目标公司的财务目标概概 念念优优 点点缺缺 点点利润最大化利润最大化指公司通过合法经营，增收节支，使公司利润达到最大化。利润收入费用，能够定量，易于明确责任，便于纳入公司的全面预算体系。 1.没有充分考虑货币的时间价值。2.没有充分考虑风险价值。3.没有考虑所获利润和投入资本额的关系。可能受到“报表粉饰”的影响每股盈余最大化每股盈余最大化把企业的利润和股东投入的资产联系起来考察，用每股盈余来概括企业的财务目标。可以避免利润最大化目标的缺点。1没有考虑每股盈余取得的时间性。2。没有考虑每股盈余的风险性。

18、股东财富最大化股东财富最大化是指公司通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使公司股东财富达到最大化。考虑了风险因素，在一定程度上能够克服公司在最求利润上的短期行为。1.只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够。2.股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。公司价值最大化公司价值最大化指公司通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使公司价值达到最大1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值进行计量2.考虑了风险和报酬的关系。3.克服了在追求利润上的短期行为。第三节第三节 公司的财务职能公司的财务职能 公司的财务只能是和公司的财务活动和财务关系相联系的。一一 、公司的财务活动、公司的财务

19、活动 公司的财务活动就是公司生产经营过程中的资本运动。那么，公司的资本运动过程，可以分为四个阶段： 1资本的筹集阶段（发行股票、债券、银行借款 2资本的投入阶段（购置固定资产和无形资产） 3资本的营运阶段 4资本的回收阶段二、公司的财务关系二、公司的财务关系 公司的财务关系是指在财务活动过程中公司与利益相关者的经济利益关系。 1公司与股东之间的财务关系 2公司与债权人之间的财务关系 3公司与受资企业之间的财务关系 4公司与债务人之间的财务关系 5公司与税务机关之间的财务关系 6公司与职工之间的财务关系三、三、 公司的财务管理职能公司的财务管理职能 1财务预测职能。 2财务决策职能。 3财务预算

20、职能。 4财务控制职能。 5财务分析职能。 具体内容见教材P8第四节公司财务的组织与财务法规第四节公司财务的组织与财务法规一、公司治理结构一、公司治理结构 一般由三部分构成： 1、决策机构 2、执行机构 3、监督机构。 决策机构主要是股东大会和董事会。股东大会是最高的决策机构。执行机构是指执行公司事务和业务的机构，它主要是由高层管理人员组成的，象总经理、副总经理。二、公司管理组织结构二、公司管理组织结构 三、公司财务管理组织结构三、公司财务管理组织结构四、四、 公司财务法规体系公司财务法规体系 1. 1. 公司财务的法律：公司财务的法律：公司法、证券法、合同法、企业所得税法（由全国人大及其常委

21、会审议）2. 2. 公司财务的法规：公司财务的法规：是国务院制定颁布的，如：国有资产评估管理办法、总会计师条例等。3. 3. 公司财务的规章：公司财务的规章：是国务院有关部委制定分布的，象证监会制定的上市公司新股发行管理办法、财政部制定的企业财务通则企业会计制度等。第二章第二章 货币的时间价值货币的时间价值本章共四节：本章共四节： 第一节 货币时间价值的意义 第二节 货币是价值的基本原理 第三节 货币时间价值的复杂情况 第四节 货币时间价值的特殊问题本章教学目的与要求：本章教学目的与要求： 1理解货币时间价值的概念； 2掌握单利终值与现值、复利终值与现值、年 金终值与现值的计算方法； 3理解现

22、金流量的基本含义； 4掌握不定额系列现金流量、分段年金现金流 量、年金和不等额系列现金流量计算方法； 5掌握复利计息频数、连续折现、分数计息期 等特殊问题计算方法。 6灵活运用货币时间价值原理解决公司管理中 的实际问题。第一节第一节 货币时间价值的意义货币时间价值的意义一、货币时间价值的概念一、货币时间价值的概念 在商品经济中，货币的时间价值是客观存在的。 货币时间价值货币时间价值货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 由于货币的时间价值，今天的100元和一年后的100元是不等值的。所以，在进行价值大小对比时，必须将不同时间的资金折算为同一时间后才能进行大小的比较。

23、在公司的生产经营中，公司投入生产活动的资金，经过一定时间的运转，其数额会随着时间的持续不断增长。二、货币时间价值的形式二、货币时间价值的形式 1、货币时间价值额 2、货币时间价值率三、货币是价值的意义三、货币是价值的意义 1、促使公司加速资金周转，提高资金的利用率 2、作为评价投资方案是否可行的基本标准 3、作为评价公司收益的尺度第二节第二节 货币时间价值的基本原理义货币时间价值的基本原理义一、货币时间价值的概念一、货币时间价值的概念 在商品经济中，货币的时间价值是客观存在的。 货币时间价值货币时间价值货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 由于货币的时间价值，今天的

24、100元和一年后的100元是不等值的。所以，在进行价值大小对比时，必须将不同时间的资金折算为同一时间后才能进行大小的比较。 在公司的生产经营中，公司投入生产活动的资金，经过一定时间的运转，其数额会随着时间的持续不断增长。 计算货币时间价值量，首先引入 “现值现值”和“终终值值”两个概念表示不同时期的货币时间价值。 现值，现值，又称本金，是指资金现在的价值。 终值，终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。通常有单利终值与现值、复利终值与现值、年金终值与现值。一、单利终值与现值一、单利终值与现值 单利单利指只对借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息。我国银行一般是

25、按照单利计算利息的。在单利计算中，设定以下符号：P本金（现值）；i利率；I利息；F本利和（终值）；t时间。1.1.单利终值。单利终值。单利终值是本金与未来利息之和。其计算公式为：FPIPPitP(1+ it) 例：将100元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？（单利计算） 一年后：100（1+10%）110（元） 两年后：100（1+10%2）120（元） 三年后：100（1+10%3）130（元）2.2.单利现值。单利现值。单利现值是资金现在的价值。单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。例如公司商业票据的贴现。商业票据贴现时，银行按一定利率从票据的到期值中扣除自借款日至票据到期日