第一章-财务管理基本知识

1、第一章、财务管理基本知识第一节第一节 财务管理概述财务管理概述第二节第二节 财务管理的环节和财务管理机构的组织形式财务管理的环节和财务管理机构的组织形式第三节第三节 货币时间价值货币时间价值本章主要阐述企业财务管理的基本原理。通过本章的学习，本章主要阐述企业财务管理的基本原理。通过本章的学习，能够理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概能够理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念和财务管理的特点，明确财务管理的目标和财务管理的念和财务管理的特点，明确财务管理的目标和财务管理的基本环节，了解企业的财务管理体制和财务管理机构的组基本环节，了解企业的财务管理体制和财务管理机构的组织形式

2、以及财务管理的环境。对财务管理的价值观念问题，织形式以及财务管理的环境。对财务管理的价值观念问题，除了理解一般概念之外，还要熟练掌握货币时间价值的计除了理解一般概念之外，还要熟练掌握货币时间价值的计算方法。要求做到对财务管理有一个总体的认识，领会企算方法。要求做到对财务管理有一个总体的认识，领会企业财务管理的有关基本问题，并为学好以后各章打下良好业财务管理的有关基本问题，并为学好以后各章打下良好的理论基础。的理论基础。学习目标学习目标企业财务是指企业在再生产过程中与资金筹集、资金运用企业财务是指企业在再生产过程中与资金筹集、资金运用和资金分配等方面有关的资金活动和资金分配等方面有关的资金活动。

3、储备资金储备资金公公 司司货币资金货币资金生产资金生产资金产品资金产品资金债务人债务人投资人投资人企业职工企业职工税务税务生产过程中的资金运动生产过程中的资金运动与有关方面发生的财务关系与有关方面发生的财务关系财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系产生的，利用生产过程中客观存在的资金运动和财务关系产生的，利用价值形式对再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处价值形式对再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。理财务关系的一项综合性经济管理工作。财务管理财务管理的

4、目的就是以最少的资金占用和消耗，获得最大的目的就是以最少的资金占用和消耗，获得最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。 企业财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。企业财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。 资金运动是企业资金从货币资金开始，依次转化为资金运动是企业资金从货币资金开始，依次转化为储备资金、生产资金、成品资金形态，最后又回到货币储备资金、生产资金、成品资金形态，最后又回到货币资金形态的过程。资金形态的过程。 货币资金货币资金货币资金货币资金储备资金储备资金成品资金成品资金企业资金循环示意图企业资金循环示意图( (一一) )资金筹集

5、资金筹集 资金筹集简称筹资资金筹集简称筹资, ,是指企业为了满足投资和用资的需要，是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程，如发行股票、发行债券、取筹措和集中所需资金的过程，如发行股票、发行债券、取得借款等。得借款等。企业资金的来源企业资金的来源( (筹集渠道筹集渠道) )所有者权益资金所有者权益资金盈余公积金盈余公积金负债资金负债资金资本公积金资本公积金未分配利润未分配利润发行债券发行债券银行借款银行借款应付款项应付款项资本金资本金货币形态货币形态实物形态实物形态无形资产无形资产形态形态资金运用就是把通过不同渠道筹集到的资金，投入到生产资金运用就是把通过不同渠道筹集到的资金

6、，投入到生产经营的各项资产及其营运的过程。如购建房屋、生产设备、经营的各项资产及其营运的过程。如购建房屋、生产设备、运输工具，购买原材料、低值易耗品、包装物和支付各项运输工具，购买原材料、低值易耗品、包装物和支付各项费用等。费用等。资金分配通常是指企业对所取得的投资成果进行分配资金分配通常是指企业对所取得的投资成果进行分配。资金的筹集、运用和分配三个方面的财务活动构成了企业资金的筹集、运用和分配三个方面的财务活动构成了企业财务活动的完整过程，是财务管理的基本内容。财务活动的完整过程，是财务管理的基本内容。企业与税务企业与税务 企业与投资者企业与投资者企业与受资者企业与受资者 企业与债权人企业与

7、债权人企业与债务人企业与债务人 企业内部个各部门企业内部个各部门企业与职工企业与职工 企业管理的特点 财务管理是企业管理中财务管理是企业管理中的一个独立方面，又是一项的一个独立方面，又是一项涉及企业管理的综合性管理涉及企业管理的综合性管理工作。工作。 财务管理工作具有多财务管理工作具有多项环节，其基本环节是财项环节，其基本环节是财务决策，其他还包括财务务决策，其他还包括财务预测、财务预算、财务控预测、财务预算、财务控制和财务分析等环节。制和财务分析等环节。企业管理的特点企业管理的特点 财务管理的内容主要有：筹资财务管理的内容主要有：筹资管理、流动资产管理、固定资产管管理、流动资产管理、固定资产

8、管理、无形资产管理、投资管理、营理、无形资产管理、投资管理、营业收入管理、利润与利润分配管理。业收入管理、利润与利润分配管理。 企业管理的特点 财务管理能够反映企业的财务管理能够反映企业的生产经营状况。生产经营状况。财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达到财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达到的最终目标。的最终目标。 这种观点认为：利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部这种观点认为：利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部费用的余额。利润最大化是指通过对企业财务活动的管理，不费用的余额。利润最大化是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企断增加企优优点点缺缺点点企业新创造的价

9、值大，企业竞争力强企业新创造的价值大，企业竞争力强没有考虑货币时间价值的影响没有考虑货币时间价值的影响没有考虑获得利润与投入资本的关系没有考虑获得利润与投入资本的关系易使企业忽略风险易使企业忽略风险易使企业财务决策产生短期行为易使企业财务决策产生短期行为业利润，使企业利润达到最大。业利润，使企业利润达到最大。这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的财富，这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的财富，因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财富最大化因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财富最大化。优优点点缺缺点点它考虑了货币时间价值和风险因素它考虑了货币时间价值和风险

10、因素适用范围狭窄，只适用于上市公司，非上市公司很难适用适用范围狭窄，只适用于上市公司，非上市公司很难适用在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为只强调股东利益，忽视了股东之外的其他利益相关者的利益只强调股东利益，忽视了股东之外的其他利益相关者的利益目标比较容易量化，便于考核与奖惩目标比较容易量化，便于考核与奖惩股票价格往往不能准确体现股东财富股票价格往往不能准确体现股东财富企业价值最大化是指企业通过合理的生产经营，采用最佳企业价值最大化是指企业通过合理的生产经营，采用最佳的财务决策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬关系的财务决策，在充分考虑

11、货币时间价值和风险与报酬关系的前提下，使企业价值达到最大的前提下，使企业价值达到最大。股股份制企业的财务管理目标是股东财富最大化。份制企业的财务管理目标是股东财富最大化。优优点点使财务管理的目标与财务管理的主体相一致使财务管理的目标与财务管理的主体相一致兼顾了股东与外的利益相关者的利益兼顾了股东与外的利益相关者的利益财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般工作程序，财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般工作程序，即财务管理工作的各个阶段。即财务管理工作的各个阶段。财务管理财务管理的环节的环节财务预测财务预测财务决策财务决策财务预算财务预算财务控制财务控制财务分析财务分析与考核与考核财务管

12、理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。筹资预测筹资预测成本费用预测成本费用预测营业收入预测营业收入预测利润预测利润预测财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务预测的具体方法财务预测的具体方法 因果关系预测法因果关系预测法 时间序列预测法时间序列预测法 回归分析预测法回归分析预测法 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下，采用专门的

13、方法，从财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下，采用专门的方法，从多个备选方案中筛选出最佳方案。多个备选方案中筛选出最佳方案。财务决策财务决策筹资决策筹资决策 利润决策利润决策 投资决策投资决策 成本费用决策成本费用决策 收入决策收入决策 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务决策的具体方法财务决策的具体方法财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务预算是以财务预测提供的信息和财务决策确立的方案为依据，运用科学财务预算是以财务预测提供的信息和财务决策确立的方案为依据，运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合评价，制定主要计划目标，拟订增产节的技术手段和数学方法，对目标进行

14、综合评价，制定主要计划目标，拟订增产节约的措施，协调各项计划指标。它是财务预测和财务决策的具体化，是组织和控约的措施，协调各项计划指标。它是财务预测和财务决策的具体化，是组织和控制财务活动的依据。制财务活动的依据。 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务预算财务预算筹资预算筹资预算 利润预算利润预算 投资预算投资预算 成本费用预算成本费用预算 营业收入预算营业收入预算 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务控制的具体方法财务控制的具体方法 计划控制法计划控制法 制度控制法制度控制法 定额控制法定额控制法财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务分析与考核是以核算资料为依据，运用

15、特定的方法，对企业财务活动过财务分析与考核是以核算资料为依据，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析与评价。程及其结果进行分析与评价。偿债能力分析偿债能力分析营运能力分析营运能力分析盈利能力分析盈利能力分析财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务分析所采用的具体方法财务分析所采用的具体方法 比较分析法比较分析法 比率分析法比率分析法 趋势分析法趋势分析法财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合伙企业和公司制企业。企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合伙企业和公司制企业。 个人独资企业个人独资企业企业的组织企业的组织形式

16、形式公司制企业公司制企业合伙企业合伙企业财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理主体也称财务主体，是指能自主组织财务活动并能独立承担经济责财务管理主体也称财务主体，是指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。任的实体或单位。 123拥有独立的资本金拥有独立的资本金享有自主理财权利享有自主理财权利独立承担经济责任独立承担经济责任财务管理主体的特点财务管理主体的特点 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节会计会计主体主体财财策策务务权权决决财财 务务主主 体体财务主体与会计主体的关系财务主体与会计主体的关系 独立享有独立享有民事权利民事权利独立承担独立承担经济责任经济责任的

17、法人的法人法律主体法律主体财务主体与法律主体的关系财务主体与法律主体的关系 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 现代企业制度下的企业一般都具有财务主体的特点，表现为：现代企业制度下的企业一般都具有财务主体的特点，表现为： 1.1.企业按规定筹集的资本金是企业的自有资金。企业按规定筹集的资本金是企业的自有资金。 2.2.企业是一个独立的法人实体。企业是一个独立的法人实体。 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业财务管理体制是企业管理体制的一个重要组成部分，是规范企业行为、协企业财务管理体制是企业管理体制的一个重要组成部分，是规范企业行为、协调企业同利益相关主体之间财务关系的基本规则

18、和制度安排，是构建企业财务管理调企业同利益相关主体之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的框架。制度的框架。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 宏观财务管理体制是协调财政部门与企业之间财务关系的基本规则和制度安宏观财务管理体制是协调财政部门与企业之间财务关系的基本规则和制度安排，主要由国家以法律、法规、规章、规范性文件等形式予以确立，旨在对企业排，主要由国家以法律、法规、规章、规范性文件等形式予以确立，旨在对企业符合市场需求的行为予以引导和扶持。符合市场需求的行为予以引导和扶持。 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 微观财务管理体制即企业内部财务管理体制，它是规定

19、企业内部财务关系的微观财务管理体制即企业内部财务管理体制，它是规定企业内部财务关系的基本规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、内部财务制度等基本规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、内部财务制度等正式或非正式的契约确立，具体包括企业内部财务管理主体及财务责任、财务权正式或非正式的契约确立，具体包括企业内部财务管理主体及财务责任、财务权限、财务运行机制等方面的内容。限、财务运行机制等方面的内容。 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节微观财务管理体制微观财务管理体制集权式财务集权式财务管理体制管理体制集权与分权相结合的财务集权与分权相结合的财务管理体制管理体制经营者

20、财务经营者财务管理体制管理体制分权式财务分权式财务管理体制管理体制分权式财务分权式财务管理体制管理体制财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排除企业内部存在多级企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排除企业内部存在多级核算主体的可能性。由于规模、分布区域、部门、产品等原因，企业往往需要在核算主体的可能性。由于规模、分布区域、部门、产品等原因，企业往往需要在内部划分不同级次，分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、内部划分不同级次，分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、业绩考核等财务管理活动。在大中型企业中，一般

21、都采取多级次的内部财务管理业绩考核等财务管理活动。在大中型企业中，一般都采取多级次的内部财务管理体制，分级核算，逐级汇总。体制，分级核算，逐级汇总。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理机构是指处理企业同各方面财务关系，实施财务管理的机构。财务管理机构是指处理企业同各方面财务关系，实施财务管理的机构。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 一体化组织是指企业设置财务管理机构时，将财务管理和会计核算两种职能一体化组织是指企业设置财务管理机构时，将财务管理和会计核算两种职能合二为一。一般由总会计师或主管经济的副经理领导，负责财务和会计两方面的合二为一。一般由总会计师或主管经济的副经理

22、领导，负责财务和会计两方面的管理工作。管理工作。一体化组织形式一体化组织形式总会计师总会计师或副经理或副经理财务会计处财务会计处( (科科) ) 财务人员财务人员图图1-1 1-1 一体化组织形式一体化组织形式财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节123关系简明关系简明便于集中管理便于集中管理提高工作效率提高工作效率一体化的组织形式的优点一体化的组织形式的优点 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 平行组织是指企业将财务、会计分开设置机构，实行财务管理职能与会计核算平行组织是指企业将财务、会计分开设置机构，实行财务管理职能与会计核算职能的分离，各司其职、各负其责。职能的分离，各司其职、各

23、负其责。总经理总经理(CEO)(CEO)财务总经理财务总经理或总会计师或总会计师(CFO)(CFO)财务处财务处( (科科) )会计处会计处( (科科) )图图1-2 1-2 平行组织形式平行组织形式财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节123能充分发挥财务与会计部门各自的作用能充分发挥财务与会计部门各自的作用权限清楚权限清楚责任明确责任明确平行组织形式的优点平行组织形式的优点 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为资金的时间价值。资金的时间价值。财务管

24、理财务管理第一章第一章第三节第三节财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 单利是一种不论时间的长短，仅按本金计算利息，其所生利息不加入本金重单利是一种不论时间的长短，仅按本金计算利息，其所生利息不加入本金重复计算利息的方法。复计算利息的方法。 在计算中常用的符号含义为：在计算中常用的符号含义为： P P 本金；本金； F F 本金与利息之和本金与利息之和, ,又称本利和或终值；又称本利和或终值； I I 利息；利息； i 利率，指每年的利息与本金之比；利率，指每年的利息与本金之比； n 计算利息的期数计算利息的期数( (一般以年为单位一般以年为单位) )。财务管理财务管理第一章第一章第三节第

25、三节 1.1.单利利息的计算单利利息的计算单利利息的计算公式：IPin 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.单利利息的计算单利利息的计算 例例11 假设某企业持有一张带息商业汇票，面值假设某企业持有一张带息商业汇票，面值15001500元，票面利率为元，票面利率为8%8%，期，期限为限为9090天，则到期的利息计算：天，则到期的利息计算： I150015008%8% 30(30(元元) ) 9090360360 解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.单利终值的计算单利终值的计算 单利终值就是指本利和。单利终值就是指本利和。 现在的现在的1 1元钱，假设年利

26、率为元钱，假设年利率为10%10%，从第一年到第五年，各年年末的终值可计，从第一年到第五年，各年年末的终值可计算如下：算如下： 1 1年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%1)1)1.10(1.10(元元) ) 2 2年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%2)2)1.20(1.20(元元) ) 3 3年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%3)3)1.30(1.30(元元) ) 4 4年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%4)4)1.40(1.40(元元) ) 5 5年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%5

27、)5)1.50(1.50(元元) ) 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.单利终值的计算单利终值的计算 单利终值的计算公式：FP+I P+Pin P(1+in)财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 3.3.单利现值的计算单利现值的计算 单利现值就是指以后年份收到或付出的资金按单利计算的现在价值。单利现值就是指以后年份收到或付出的资金按单利计算的现在价值。 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 3.3.单利现值的计算单利现值的计算 可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若年利率为可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若年利率为10%10%，从第，从第一年到第

28、五年，各年年末的一年到第五年，各年年末的1 1元钱，其现值计算如下：元钱，其现值计算如下： 1 1年后年后1 1元的现值元的现值 0.909(0.909(元元) ) (1(110%10%1)1)1 11.11.11 1 2 2年后年后1 1元的现值元的现值 0.833(0.833(元元) ) (1(110%10%2)2)1 11.21.21 1 3 3年后年后1 1元的现值元的现值 0.769(0.769(元元) ) (1(110%10%3)3)1 11.31.31 1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 3.3.单利现值的计算单利现值的计算 可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。

29、若年利率为可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若年利率为10%10%，从第，从第一年到第五年，各年年末的一年到第五年，各年年末的1 1元钱，其现值计算如下：元钱，其现值计算如下： 4 4年后年后1 1元的现值元的现值 0.714(0.714(元元) ) (1(110%10%4)4)1 11.41.41 1 5 5年后年后1 1元的现值元的现值 0.667(0.667(元元) ) (1(110%10%5)5)1 11.51.51 1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 3.3.单利现值的计算单利现值的计算 单利现值的计算公式：FP(1+in)1+inFP财务管理财务管理第一章第一章

30、第三节第三节 复利是指一种在一定时间内复利是指一种在一定时间内( (如一年如一年) )按一定利率将本金所生利息加本金再计算按一定利率将本金所生利息加本金再计算利息，也就是通常所说的利息，也就是通常所说的“利滚利利滚利”。 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.复利终值的计算复利终值的计算 复利终值是指一笔资金在一定时间后按复利计算的本利和。复利终值是指一笔资金在一定时间后按复利计算的本利和。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.复利终值的计算复利终值的计算 现在的现在的1 1元钱，年利率元钱，年利率10%10%，从第一年到第五年，各年年末的终值计算如下：，从第一年到第五

31、年，各年年末的终值计算如下： 1 1年后元年后元1 1的终值的终值1 1(1(110%)10%)1.100(1.100(元元) ) 2 2年后年后1 1元的终值元的终值1.1001.100(1(110%)10%)1.210(1.210(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)2 21.21(1.21(元元) ) 3 3年后年后1 1元的终值元的终值1.2101.210(1(110%)10%)1.331(1.331(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元) ) 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.复利终值的

32、计算复利终值的计算 现在的现在的1 1元钱，年利率元钱，年利率10%10%，从第一年到第五年，各年年末的终值计算：，从第一年到第五年，各年年末的终值计算： 4 4年后年后1 1元的终值元的终值1.3311.331(1(110%)10%)1.464(1.464(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元) ) 5 5年后年后1 1元的终值元的终值1.4641.464(1(110%)10%)1.611(1.611(元元) ) ( (或或) ) 1 1(1(110%)10%)5 51.611(1.611(元元) ) 财务管理财务管理第一章第一章第三

33、节第三节 1.1.复利终值的计算复利终值的计算 复利终值的计算公式：FP(1+i)n式中： (1+i)称为“复利终值系数”或“1元复利终值系数”，用符号(F/P，i，n) 表示。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.复利终值的计算复利终值的计算 例例22 某人将某人将2 0002 000元存入银行，元存入银行，5 5年期，年利率为年期，年利率为7%7%，则，则5 5年后的本利和为：年后的本利和为： F2 0002 000(1+7%)(1+7%)5 5 通过查通过查“复利终值系数表复利终值系数表”可知，其复利终值系数为可知，其复利终值系数为1.4031.403，所以：，所以： F2

34、0002 0001.4031.4032 806(2 806(元元) )财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收到或付出的资金按复利计复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收到或付出的资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取得将一定本利和现在所需要的资金。算的现在价值，或者说是为了取得将一定本利和现在所需要的资金。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 假设假设年利率为年利率为10%10%，从第一年到第五年，各年年末的，从第一年到第五年，各年年末的1 1元钱，其现值可计

35、算如元钱，其现值可计算如下：下： 1 1年后年后1 1元的现值元的现值 0.909(0.909(元元) ) (1(110%)10%)1 11.11.11 1 2 2年后年后1 1元的现值元的现值 0.826(0.826(元元) ) (1(110%)10%)2 21 11.211.211 1 3 3年后年后1 1元的现值元的现值 0.751(0.751(元元) ) (1(110%)10%)3 31 11.3311.3311 1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 假设假设年利率为年利率为10%10%，从第一年到第五年，各年年末的，从第一年到第五年，各年年

36、末的1 1元钱，其现值可计算如元钱，其现值可计算如下：下： 4 4年后年后1 1元的现值元的现值 0.683(0.683(元元) ) (1(110%)10%)4 41 11.4641.4641 1 5 5年后年后1 1元的现值元的现值 0.621(0.621(元元) ) (1(110%)10%)5 51 11.6111.6111 1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 复利终值的计算公式：式中：(1+i)-n 是把终值折算成现值的系数，称为复利现值系数，或1元复利现值，用符号(P/F，i，n)表示。PF(1+i)F(1+i)-n财务管理财务管理第一章第

37、一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 例例33 某项投资拟在某项投资拟在4 4年后获得本利和年后获得本利和40 00040 000元，假设按年利率元，假设按年利率6%6%计算其现计算其现值。值。 通过查通过查“复利现值系数表可知复利现值系数表可知”，其复利现值系数为，其复利现值系数为0.7920.792，所以：，所以：P40 00040 0000.7920.79231 680(31 680(元元) ) 即该项投资的数额是即该项投资的数额是31 68031 680元。元。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 年金是指在一定时间内间隔相等的时间连续、等额收到或支付的款项，通常

38、年金是指在一定时间内间隔相等的时间连续、等额收到或支付的款项，通常用用A表示。年金的收款、付款方式分别为普通年金、即付年金、递延年金和永续表示。年金的收款、付款方式分别为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。年金。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 (1)(1)普通年金终值的计算。普通年金终值的计算。 普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的年金的复利普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的年金的复利终值之和。终值之和。 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普

39、通年金终值和现值的计算 每年存款每年存款1 1元，年利率元，年利率10% 10% ，经过，经过5 5年，年金终值可表示如图年，年金终值可表示如图1-31-3所示。所示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1.0001.000元元1.1001.100元元1.2101.210元元1.3311.331元元1.4641.464元元6.1056.105元元图图1-3 1-3 普通年金终值计算意图普通年金终值计算意图财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 上

40、例逐年的终值和年金终值，可计算如下：上例逐年的终值和年金终值，可计算如下： 1 1年后年后1 1元的终值元的终值1.000(1.000(元元) ) 2 2年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)1 11.100(1.100(元元) ) 3 3年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)2 21.210(1.210(元元) ) 4 4年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元) ) 5 5年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元) ) 1 1元年金元年金5 5年的终值年的终值 1

41、.0001.0001.1001.1001.2101.2101.3311.3311.4641.464 6.105(6.105(元元) ) 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 依次推理，设每年年末支付金额为依次推理，设每年年末支付金额为A A，利率为，利率为i，期数为，期数为n。年金终值计算公式：式中： 是普通年金为1元，利率为i，经过n期的年金终值，或称年金终值系数，用符号(F/A，i，n)表示。iiFn1)1(iin1)1(财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例44

42、 某人假设每年年末存入银行某人假设每年年末存入银行20 00020 000元，年利率为元，年利率为7%7%，时间为，时间为4 4年，计年，计算其终值。算其终值。 查年金终值系数表，年利率为查年金终值系数表，年利率为7%7%，4 4年期的年金终值系数为年期的年金终值系数为4.4404.440，则年金终，则年金终值为：值为：F20 00020 0004.4404.44088 800(88 800(元元) ) 解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 偿债基金是按计划分次等额提取存入银行的，类似于年金存款，因而可以获偿债基金是按计

43、划分次等额提取存入银行的，类似于年金存款，因而可以获得按复利计算的利息。因此，可以通过年金终值的计算公式，倒求企业每年应计得按复利计算的利息。因此，可以通过年金终值的计算公式，倒求企业每年应计提存入银行的偿债基金。提存入银行的偿债基金。已知年金终值计算公式：iiFn1)1(则年金计算公式：1)1(niiFA式中： 是偿债基金系数，也是年金终值系数的倒数，用符号(A/F，i，n)表示。1)1(nii财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例55 某企业拟在某企业拟在5 5年后偿还一笔年后偿还一笔600 000600 000元的债务，故

44、建立偿债基金。银行元的债务，故建立偿债基金。银行存款利率为存款利率为10%10%，则企业从第一年起每年年末应存入银行的金额计算如下：，则企业从第一年起每年年末应存入银行的金额计算如下：A A600 000600 00010%10%(1(110%)10%)5 5 - 1- 1 600 000600 0001 16.1056.105 600 000600 0000.1640.164 98 400(98 400(元元) ) 解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 (2)(2)普通年金现值的计算。普通年金现值的计算。 普通年金现值

45、是指为在以后每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的普通年金现值是指为在以后每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。金额。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 每年取得收益每年取得收益1 1元，年利率元，年利率10%10%，为期，为期5 5年，年金现值可表示如图年，年金现值可表示如图1-41-4所示。所示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末0.9090.909元元0.8260.826元元0.7510.751元元0.6830.683元

46、元0.6210.621元元3.7903.790元元图图1-4 1-4 普通年金现值计算示意图普通年金现值计算示意图财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：上例逐年的现值和年金终值，可计算如下： 1 1年后年后1 1元的现值元的现值 0.909(0.909(元元) ) (1(110%)10%)1 11 1 2 2年后年后1 1元的现值元的现值 0.826(0.826(元元) ) (1(110%)10%)2 21 1 3 3年后年后1 1元的现值元的现值 0.751(0.751(元元) ) (1(11

47、0%)10%)3 31 1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：上例逐年的现值和年金终值，可计算如下： 4 4年后年后1 1元的现值元的现值 0.683(0.683(元元) ) (1(110%)10%)4 41 1 5 5年后年后1 1元的现值元的现值 0.621(0.621(元元) ) (1(110%)10%)5 51 1 1 1元年金元年金5 5年的现值年的现值 0.9090.9090.8260.8260.7510.7510.6830.6830.6210.621 3.790(3.790(元元

48、) ) 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 依次推理，设每期年金为依次推理，设每期年金为A A，利率为，利率为i，期数为，期数为n。年金现值计算公式：式中： 是普通年金为1元，利率为i，经过n期的年金现值，或称年金现值系数，用符号(P/A，i，n)表示。iiAPn)1(1iin)1(1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例66 某公司将在今后某公司将在今后 4 4年的每年年末取得投资收益年的每年年末取得投资收益3000030000元，假设年利率元，假设年利率为为6%6%，计算普通年金的现值。，计算普通年金的现值。P P30 00030 0001 1(1(16%)6%)-4-46%6% 30 00030 0003.4653.465 103 950(103 950(元元) ) 则年金现值为：则年金现值为： 解答：解答：财务管理