尽职调查简介课件培训

1、尽职调查简介尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经 协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管 理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常一个需要花费 3-6 个月时 间。1尽职调查简介尽职调查的目的简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。融资方的情况只有通过详尽的、 专业的调查才能摸清楚。1、发现项目或企业内在价值 2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响3、为投资方案设计做准备2尽职调查简介尽职调查的流程尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二的。 对于一个重大投资

2、项目，尽职调查通常需经历以下程序： 立项成立工作小组拟定调查计划整理/汇总资料撰写调查报告内部复核递交汇报归档管理参与投资方案设计1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交3尽职调查简介尽职调查的方法1、审阅文件资料 通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。2、参考外部信息 通过网络、行业杂志、业内人士等信息渠道，了解公司及其所处行业的情况。3、相关人员访谈 与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通。4、企业实地调查 查看企业厂房、土地

3、、设备、产品和存货等实物资产 。5、小组内部沟通 调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。4尽职调查简介尽职调查遵循的原则1、证伪原则：站在“中立偏疑”的立场，循着“问题-怀疑-取证”的思路展开尽职调查，用经验和 事实来发觉目标企业的投资价值。2、实事求是原则 ：要求投资经理依据创业投资机构的投资理念和标准，在客观公正的立场上对目标进行调查，如实反映目标企业的真实情况。3、事必躬亲原则：要求投资经理一定要亲临目标企业现场，进行实地考察、访谈，亲身体验和感受，而不是根据道听途说下判断。4、突出重点原则： 需要投资经理发现并重点调查目标企业的技术或产品特点，避免陷入眉毛胡

4、子一把抓的境地。5、以人为本原则： 要求投资经理在对目标企业从技术、产品、市场等方面进行全面考察的同时，重点注意对管理团队的创新能力、管理能力、诚信程度的评判。6、横向比较原则： 需要投资经理对同行业的国内外企业发展情况，尤其是结合该行业已上市公司在证券市场上的表现进行比较分析，以期发展目标企业的投资价值。5小结尽职调查的目的是为了控制风险不同的业务方向简直就是不同的行业，尽调方法完全不同再好的办法还是人来控制，所以最大的风险还是来自于内部的，内部的人员经济、合理、有限度：尽调是需要成本的，通过系统设计来简化流程6管理层面 “尽职调查&项目评审”管理经验梳理：经营定位、风险控制重心与“尽职调查

5、&项目评审”的功能强度/目标市场、产品与“尽职调查&项目评审”模式选择/“尽职调查&项目评审”需关注的风险控制机制与措施/“尽职调查&项目评审”工作团队的能力提升专家评审模型评审专家尽调模型尽调新表现：大数据“秒贷”战略视角：目标市场范围非细分市场细分市场利基市场定制市场产品视角：规模、标准化大额、复杂小额、标准效率、批量定制、小量例： 例： “尽职调查&项目评审”各种模式形成的根源与逻辑联系： 7.3前期资料阅读与背景情况了解：尽调重点问题列举与考察方向初判：尽调启动前提满足（示例）：行程与工具准备：尽职调查前期准备124执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与

6、经验操作要点/尽职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制8.项目前期资料的搜集与分析现场信息搜集与分析第三方与公共信息领域信息搜集与分析前期沟通（拜访与价格谈判等）与项目前期资料清单重点资料的划定：重要的前期资料及其研读要点：例，从执照与报表看企业发展劲道、从章程看企业股东关系、稳定性与重大经营方向变动、从报表看企业经营套路根据前期资料厘定尽职调查重点问题和方向的方法：沿革复述与情境再现，具体讨论见后文“财务定量分析”部分。访谈信息搜集：实际控制人访谈：访谈地图/访谈技巧核心管理人员访谈

7、：销售：市场-竞争-收入财务：内外账-调查深度与效率、核算确认标准从财务资料看实际经营活动的真实性和准确性、财务人员分工-现场调查的指挥与分工 融资（财务核算线索：逆财务循环简化审计式信息搜集经营逻辑线索来自于现场观察的信息搜集：第三方：目标企业关联方：实地走访，资料搜集项目担保方：目标企业的非控股股东：合作背景，合作目的，合作关系（权力地位），股东稳定性，实际控制人控制能力的评估；目标企业债权方：银行，租赁公司，担保公司，小贷公司等;目标企业的中介服务组织/个人：会计律师务所，律师事务所，税务筹划人员等；政府主管/监管/相关部门：工商（抵押登记），房产中心（抵押物权属于登记） 行业协会等；公

8、开信息领域：互联网-行业知名度，负面新闻报道，企业评价文章，主营业务的生产技术介绍说明信息等；执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制9.尽职调查信息/资料印证的原则： 1、有罪推定：不能证明为真实的，即不证实 2、现场搜集：非现场获取印证的，即存疑问 3、客观评价：不自欺地形成真实与疑问判断 4、证据成链：被认定为真实的，描述证据链 5、交叉印证：多角度、多方法、合逻辑1234“表-账-证”的印证同一

9、调查内容交叉印证经营活动展开次序中的各部门资料印证总体经营逻辑交叉印证执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制10.调查重点控制： 内部决策链控制：调查进度控制： 客户情绪控制： 执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的

10、现场控制 通过同步的信息搜集与信息分析，时刻明了核心调查重点所在，及多个调查重点的排序，除非现场条件存在不可抗的制约，否则一定要持续关注重要的风险点调查： （1）避免被次要问题分散注意，比如首要核实收入规模时，却花去核实固定资产明细； （2）避免受到承租人建议的调查思路影响; 在进行现场尽调时，不可避免地会需要来自客户方面有关人员的配合（接受访谈、提供资料、协助调查），在推动客户方面人员配合调查时，必须关注其内部决策链： （1）找拥有信息或资料的人 （2）找专职负责的人 （3）找高层或负责融资的人，去推动有信息或资料的人和专职负责的人 （4）案例: “谨慎”的财务人员 时刻关注调查进度(调查时

11、间耗用与调查核心问题落实的对比），采用各种方法快速推进： (1) 多点调查，同步推进，避免只顾其一，同顾其余 （2）合理分工，协作推进，调查人员的分工，调查人员客户配合人员的分工 （3）调查内容的合理排序，先访谈、后搜集资料；先搜集资料，后考虑生产现场；先搜集财务资料，后搜集经营资料 客户工作人员可能随着调查的逐步深入和调查时间的逐渐延长，而表现出情绪上的波动： （1）应区分情绪波动与保守信息的意图； （2）尽调启动前的客户预期调整； （3）快速与客户建立亲密的相处氛围 （4）向客户配合人员表示谢意，及时对工作支持予以赞扬（尤其是在上级管理者在场时） （5）调整调查方式：尽调的目的是为了搜集信

12、息，发现问题，而不是呆板地执行规定动作 11.撰写尽职调查报告的程序项目资料系统阅读撰写前“通读分类（头脑中完成资料关系）勾稽”，以问题、风险分析为引导，深入、细致全面地阅读重点资料；非重点资料浏览了解主要内容构成，做以备用撰写过程中根据撰写内容和问题需要，再度资料翻阅与分析，捋顺逻辑脉络，整理证据链条，在逻辑脉络中寻找补充问题，在证据链中确定补充资料清单。调查报告内容次序项目介绍（背景、过程、结构、方案）、管理定性分析、财务定量分析、综述（企业总体综述、风险点与风险对抗措施、建议或结论、调查报告的附注内容（调查过程、推到与演算过程、备查信息（比如，行业相关或同行业、机构、个人第三方信息搜集与

13、印证渠道的联系电话）) 撰写尽职调查报告所需遵循的原则调查内容（调查信息内容）: 未知者令知站在阅读者的角度去写报告：标准让任何一个对项目全无接触的人，可以仅仅通过（结合项目资料的）报告阅读就能作出清晰的风险评估意见，提出风险控制条件。 调查结论（调查信息质量）：未信者令信“有依据，有来源，有过程”，体系完备，脉络清晰，逻辑严密，印证坚实，不但要表达出调查工作质量水准，同样要展示出尽职调查的工作态度；正如电话这端可以感受到电话那端的微笑一样，报告阅读者可以在字里行间，感受到报告撰写者的努力、专注、认真与真诚的工作态度 （人之视己，如见其肝肺然礼记大学）尽职调查报告的完善补充问题与补充资料搜集客户体验：努力做到，一次性补充问题的提出（公司正式流程启动前的风控人员沟通交流）、一次性补充资料清单的列举（有了现场的调查工作基础，应该