证券从业考试《证券投资顾问业务》真题冲刺模拟（含标准答案）

1、证券从业考试证券投资顾问业务真题冲刺模拟（含标准答案）1.家庭资产负债表中的流动资产项目不包括下列哪个会计科目？（ ）A.房产B.货币市场基金C.活期存款D.短期国库券【答案】:A【解析】:流动资产是相对于固定资产来说的，能很快变现。货币市场基金、活期存款和短期国库券变现比较容易，属于流动资产。房产的变现能力很差，不属于流动资产。2.依据“价值链（Value Chain）”理论，企业的产业价值链包括（ ）。管理设计销售交货A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据“价值链（Value Chain）”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采

2、购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。3.下列关于证券市场线的叙述正确的有（ ）。证券市场线是用标准差作为风险衡量指标如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素；如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。4.按照不同的财富观对客户进行分类，下列哪项属于对挥霍者的描述？（ ）A.量入为出，

3、买东西会精打细算；从不向人借钱，也不用循环信用；有储蓄习惯，仔细分析投资方案B.嫌铜臭，不让金钱左右人生；命运论者，不担心财务保障；缺乏规划概念，不量出不量入C.喜欢花钱的感觉，花的比赚的多；常常借钱或用信用卡循环额度；透支未来，冲动型消费者D.讨厌处理钱的事也不求助专家；不借钱不用信用卡，理财单纯化；除存款外不做其他投资，烦恼少【答案】:C【解析】:A项描述的是储藏者的特征；B项描述的是修道士的特征；D项描述的是逃避者的特征。5.下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具的有（ ）。期权合约OTC交易的衍生工具期货合约股票期权产品A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:交易所交易的衍

4、生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。6.关于资本资产定价模型中的系数，下列说法正确的有（ ）。某一证券的系数可以视为这种证券与市场组合协方差的一种表示方式一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系数的简单算术平均数市场均衡时切点组合的系数为1证券系数测度了证券整体风险A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系数的加权平均数；项，证券系数测度的是证券的系统性风险。7.技术分析的类别主要包括（ ）。指标类切线类K线类波浪类A.、B.、C.、D.、

5、【答案】:D【解析】:一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。8.上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过（ ）进行。A.交易清算系统B.交易系统C.各证券公司D.各银行【答案】:A【解析】:目前，上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过中国结算公司的交易清算系统进行的。投资者领取红股、股息无需办理其他申领手续，红股、股息由交易清算系统自动派到投资者账户。9.货币具有时间价值的原因包括（ ）。货币本身具有的价值货币可用于投资，从而获得投资回报货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低未来的投资收入预期具有不确定性A.、B.、C.、

6、D.、【答案】:D【解析】:货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，又称资金时间价值。货币具有时间价值的原因包括：现在持有的货币可以投资，从而获得投资回报；货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低；未来的投资收入预期具有不确定性。10.在客户信息收集的方法中，属于初级信息收集方法的有（ ）。建立数据库，平时多注意收集和积累和客户交谈采用数据调查表收集政府部门公布的信息A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:由于客户的个人和财务材料只能通过与客户沟通获得，所以又称为初级信息。从业人员和客户初次见面时，通过交谈的方式收集信息是不够的，通常还要采用数据调查

7、表来帮助收集定量信息。、两项，建立数据库，平时多注意收集和积累，收集政府部门公布的信息是次级信息的收集方法。11.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（ ）次。A.1.60B.2.50C.3.03D.1.74【答案】:D12.根据有效市场理论，下列说法正确的是（ ）。在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场在有效率的市场中，“公

8、平原则”得以充分体现在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。在有效市场中，“公平原则”得以充分体现，“公平原则”得以充分体现。13.下列各项中，属于个人生命周期阶段的有（ ）。探索期建

9、立期成长期维持期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期和退休期。项属于家庭生命周期。14.按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型资本股票、大型资本股票和（ ）资本股票。A.价值型B.混合型C.投机型D.能源型【答案】:B【解析】:不同风格股票的划分具有不同的方法：按公司规模划分，可将股票分为小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长型、周期型、稳定型和能源型等类型；按照公司成长性，可以将股票分为增长型股票和非增长型（收益率）股票。15.目前普

10、遍采用的计算VaR值的方法不包括（ ）。A.方差协方差法B.历史模拟法C.情景分析法D.蒙特卡洛模拟法【答案】:C【解析】:目前普遍采用三种模型技术来计算VaR值：方差协方差法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。三种计算VaR值的模型技术均得到巴塞尔委员会和各国监管机构的认可。16.（ ）是行业形成的基本保证。人们的物质文化需求高管人员的素质资本的支持资源的稳定供给A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。17.下列各项中，属于证券投资基本

11、分析方法优点的是（ ）。A.对证券价格预测精度较高B.能够把握证券市场短期走势C.应用图形直观表示D.能够把握证券市场长期走势【答案】:D【解析】:基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度，能够把握证券市场长期走势。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。18.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该

12、公司股票的内在价值最接近（ ）元。A.212.17B.216.17C.218.06D.220.17【答案】:C【解析】:根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：V4（16%）/（15%）4（16%）2/（15%）21/（15%）24（16%）2（13%）/（5%3%）218.06（元）。19.收益率曲线的类型不包括（ ）。A.正收益曲线B.反转收益曲线C.水平收益曲线D.垂直收益曲线【答案】:D【解析】:收益率曲线是在以期限长短为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来，主要有三种类型：正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较

13、高；反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。20.证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合的要求是（ ）。投资期限和品种符合客户的投资目标风险等级符合客户的风险承受能力等级客户签署风险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险可以视情况省略风险A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券公司投资者适当性制度指引第二十四条规定，证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合以下要求：投资期限和品种符合客户的投资目标；风险等级符合客户的风险承受能力等级；客户签署

14、风险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险。21.在一定期限内，时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（ ）。A.期初年金B.永续年金C.增长型年金D.期末年金【答案】:C【解析】:增长型年金（等比增长型年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。增长型年金终值的计算公式为：FVC（1r）t1C（1g）（1r）t2C（1g）2（1r）t2C（1g）t3。22.证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括（ ）。投资的品种选择投资组合理财规划建议代替客户做出投资决定A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解

15、析】:证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。项，证券投资顾问只是辅助客户做出投资决定，不能代替客户做出投资决定。23.下列各项中，可以强化金融泡沫形成的有（ ）。跨境资金转出紧缩性货币政策羊群效应的存在投资者自信程度的增加A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融泡沫是指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大于实际价格的经济现象。其产生的根源是过度的投资引起资产价格的过度膨胀，导致经济的虚假繁荣。金融市场泡沫主要具有乐观的预期、大量盲从投资者的涌入、庞氏骗局和股票齐涨四大特征。24.根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分

16、析意义不同。譬如，在其他条件相同时，（ ）。实体越长，表明多方力量越强上影线越长，越有利于空方下影线越短，越有利于多方上影线长于下影线，有利于空方A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。25.用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（ ）。A.违约概率B.非预期损失C.预期损失D.风险价值【答案】:D【解析】:风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利

17、率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。26.技术分析是建立在否定（ ）的基础之上。A.有效市场B.半强式市场C.强式有效市场D.弱式有效市场【答案】:D【解析】:以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。27.异常现象更多的时候出现在（ ）之中。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.有效市场【答案】:B【解析】:异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强式市场之中。组合型28.行为金融理论认为（ ）。市场是有效的，市场异常现象并不普遍证券价格由有信息的投资者决定投

18、资者具有过快地卖出浮亏的股票而保留有浮盈的股票的倾向专业投资人士，如基金经理，也会受心理偏差的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，行为金融理论认为，投资者实际决策过程不能很好地遵从于最优决策模型，因此，市场不可能完全有效，市场异象是一种普遍现象。项，行为金融的研究表明，投资者在进行投资决策时常常会表现出回避损失和心理会计等特点，比如：投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来。29.下列关于市盈率的论述，正确的有（ ）。不能用于不同行业之间的比较市盈率低的公司没有投资价值一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大市盈率的高低受市价的影响A.、B.、C

19、.、D.、【答案】:C【解析】:成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。30.证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问的主要职责有（ ）。提供品种选择投资建议服务提供投资组合投资建议服务提供理财规划投资建议服务保证投资者收益A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问的主要职责是在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。31.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。A.股价停留

20、的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大【答案】:C【解析】:股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。组合型32.关于证券组合中的概念，下列说法错误的是（ ）。A.证券组合的可行域表示所有可能的证券组合，为投资者提供一切可行的组合投资机会B.按照投资者的个人偏好规则，可以排除那些投资者个人认为差的组合，排除后余下的这些组合称为有效证券组合C.最优证券组合是有效边界

21、和投资者个人特殊的偏好共同决定的结果D.偏好不同的投资者，他们的无差异曲线的形状也不同【答案】:B【解析】:B项，按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些投资者个人认为差的组合，排除后余下的这些组合称为有效证券组合。33.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（ ）所决定的。A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性【答案】:A【解析】:金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某

22、时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。34.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（ ）。退休时间现在收入可预期的工作将来收入A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，自然人是在相当长的期间内对个人的储蓄消费行为做出计划，以实现生命周期内收支的最佳配置，即考虑其当期、将来的收支以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。35.下列有关对冲比率的说

23、法正确的有（ ）。简单法，是指对冲比率为0.5最小方差法对冲比率应该使得被对冲后头寸价格变化的方差达到最小最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系最小方差法对冲比率为1A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:对冲比率是指持有期货合约的头寸数量与资产风险敞口数量的比率。项，简单法，期货标的资产与被对冲资产一样，对冲比率为1。项，最小方差对冲比率是指对冲者采用的对冲比率应当使被对冲后头寸价格变化的方差达到最小。、两项，最小方差对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系。36.关于边际税率与平均税率的关系，下列说法正确的是（ ）在比例税率条件下，边际税率等于平均

24、税率在比例税率条件下，边际税率大于平均税率在累进税率条件下，边际税率往往大于平均税率在累进税率条件下，边际税率往往小于平均税率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:边际税率，是指在再增加一些收入时，增加这部分收入所纳税额同增加收入之间的比例。平均税率，是全部税额与收入之间的比率。在比例税率条件下，边际税率与平均税率是相同的；在超额累进税率制度下，平均税率随边际税率的提高而上升，但平均税率低于边际税率。37.采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求是（ ）。法律确定性信用事件的规定风险监控评估A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括：法律

25、确定性，信用衍生工具提供的信用保护必须是信用保护提供方的直接负债。可执行性，除非由于信用保护购买方的原因，否则合同规定的支付义务不可撤销。评估，允许现金结算的信用衍生工具，应具备严格的评估程序，以便可靠地估计损失。信用事件的规定，未按约定在基础债项的最终支付日足额履行支付义务，且在适用的宽限期届满后仍未纠正；债务人破产、资不抵债或无力偿还债务，或书面承认无力支付到期债务以及其他类似事件；因本金、利息、费用的下调或推迟支付等对基础债项的重组而导致的信用损失事件。38.用DA表示总资产的加权平均久期，VA表示总资产，R为市场利率，当市场利率变动R时，资产的变化可表示为（ ）。A.DAVAR/（1R

26、）B.DAVA/R（1R）C.DAVAR/（1R）D.DAVA/R（1R）【答案】:C【解析】:用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：VADAVAR/（1R），VLDLVLR/（1R）。39.在货币政策传导中，货币政策的操作目标（ ）。A.介于货币政策中介目标与最终目标之间B.是货币政策实施的远期操作目标C.是货币政策工具操作的远期目标D.介于货币政策工具与中介目标之间【答案】:D【解析】:货币政策的操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。40.宏观经济分析的基本方法

27、有（ ）。区域分析法行业分析法结构分析法总量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏观经济分析的基本方法包括两种：总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。41.在复利计算时，一定时期内复利计算的周期越短，频率越高，那么（ ）。A.现值越大B.存储的金额越大C.实际利率更小D.终值越大【答案】:D【解析】:根据周期性复利终值计算公式FVPV（1r/m）mn，其中，m为1年中复利的计算次数，n为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，m越大，终值越大。42.

28、生命周期理论比较推崇的消费观念是（ ）。A.大部分选择性支出用于当前消费B.及时行乐、“月光族”C.消费水平在一生内保持相对平衡的水平D.大部分选择性支出存起来用于以后消费【答案】:C【解析】:生命周期理论指出，自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置，即一个人应该综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。43.下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（ ）。A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数C

29、.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状况的变化【答案】:C【解析】:C项，信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。44.个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动，通常的年龄起点是（ ）。A.15B.18C.20D.22【答案】:A【解析】:个人理财规划就是根据个人不同生命周期的特点（通常以15岁为起点），综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安

30、排和理财活动。45.反映资产总额周转速度的指标是（ ）。A.股东权益周转率B.总资产周转率C.存货周转率D.固定资产周转率【答案】:B【解析】:总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加快资产的周转，带来利润绝对额的增加。46.关于不确定性节税的风险程度，下列说法正确的有（ ）。标准差用于税收期望值相同的不确定性节税方案标准差系数用于税收期望值不同的不确定性节税方案节税方案的标准差越大，风险程度越大节税方案的标准差系数越大，风险程度越小A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:一般用标准差来反映不确

31、定性节税的风险程度，标准差越大，风险程度也越大。标准差是一个绝对值，只能用于税收期望值相同的不确定性节税方案，对于税收期望值不同的不确定性节税方案，则要用标准差系数来反映风险程度。同样，节税方案的标准差系数越大，风险程度也越大。47.一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预计3个月后收到1000万美元的货款，假如当前汇率为1美元93日元，商业银行的研究部门预计3个月后日元可能会升值到1美元90日元，因此建议该日本出口商（ ），以对冲汇率风险。A.在93价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸B.在90价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸C.在93价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸D.在

32、90价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸【答案】:A【解析】:由题意知，为了避免3个月后美元贬值的风险，该日本出口商需要在93价位建立一个货币期货的多头头寸，这样便能保证其3个月后用收到的1000万美元按1美元93日元的汇率买入日元，从而避免了汇率变动带来的风险。48.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（ ）与服务方式、业务规模相适应。人员数量业务能力合规管理风险控制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务

33、方式、业务规模相适应。49.证券的绝对估计值法包括（ ）。市盈率法现金流贴现模型经济利润估值模型市值回报增长比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型和权益现金流模型。50.当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ）。A.降低B.提高C.不变D.不确定【答案】:B【解析】:设公司原流动资产为a，流动负债为b，可得流动比率a/b1。当增加流动资金借款，将会引起流动负债和流动资产的等额增加（设等额为c），可知当期流动比率（ac）/（

34、bc），由a/b1可得，（ac）/（bc）a/b加流动资金借款会使当期流动比率提高。51.资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（ ）选择证券。A.是否配股B.证券的流通性C.证券的风险与收益D.是否分红派息【答案】:C【解析】:资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为以下三项：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。52.关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。A.如采用标准久期分析法，可以很好

35、地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】:B【解析】:B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。53.市场达到有效的重要前提包括（ ）。证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息市场价格代表了证券的真实价值机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性所有证券收益的影响因素相同A.、B.、C.、D.、

36、【答案】:B【解析】:有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。54.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ ）元。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31【答案】:A【解析】:A方案在第三年年末的终值为：100（110%）3（110%）2（110%）364.1（元），B方案在第三年年末的终值为：100（110%）2（110%）1331（元），二者的终值相差为：364.133133.1（元）。55.下列关于技术分析的局限性表述，正确的是（ ）。技术分析是以一定假设条件为前提的，而这些假设条件本身就有局限性技术分析假设市场行为包括了一切，但市场行为反应的信息同原始信息有差异，信息损失是必然的技术分析体现了供求关系影响证券价格和交易量，但证券价格最终要受其内在价值的影响技术分析认为历