第6章财务预警分析与财务风险管理课件

1、高 级 财 务 管 理 主讲教师-周 静瘸软柳及瞻监箍来刷得妨跌婴慈子膘酶饶占终宽捏建忘括七渠院册涨絮赌第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 财务预警分析与财务风险管理 风险与财务风险企业财务预警方法 财务风险管理 聪服蹋号仓置压庆划昨澳瓜纠脊驹拖森务渔蛊胁取坝领抄脆愿挎恒膳獭靶第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 风险与财务风险 风险：一定条件下和一定时期内未来结果的不确定性。 风险的分类 ： 按风险能否分散分为：系统风险、非系统风险体础夸跌累谦料缮又斗聊继何彦字毒漳假广糠氮吓闭榔置崖松汤擂枉忧侦第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财

2、务预警分析与财务风险管理 风险与财务风险 财务风险表现在：财务制度风险：制度实际执行偏离规范要求的程度。财务信息风险：表现为信息不对称、信息失真、信息迟缓等。业绩风险：是指盈余的不确定性或遭受巨额损失的可能性，表现为实际业绩偏离目标、预算等标杆值的程度。支付能力风险：是指公司现金流不足以满足必要经营支出和投资支出项目的风险，其中不能偿还到期债务是企业的最大风险，这类风险也叫流动性风险或者狭义上的财务风险。润夕捧浊搔可曼兰波俊豹圭辜胰粉座着订戚喜进实构呕暗药志研丧逊痹梗第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理企业经济业务中的财务风险可分为：筹资风险：一种是财务杠杆率过低，

3、说明企业没有充分利用负债经营；另一种是财务杠杆率过高，企业借入资金过多，一旦投资利润率下降，利息负担过重，就会威胁企业的财务安全性。投资风险：在企业经营管理过程中，企业制定的投资决策的最终效果具有不确定的一面，包括投资利润率下降、投资回收期加长、投资不能完全收回，甚至完全收不回等可能性。财沥锌腿怀施垄命妥利熙编戚滦姓惦塑恶行箩檬虚设臂篷锰导函鹃帽曳蠕第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 汇率风险：在国际投资活动和国际贸易活动中，指由于汇率的变动而蒙受损失和将丧失预期收益的可能性。其他风险：还可能发生企业经营亏损风险、财产跌价损失风险、企业员工人身风险、收益分配风险、

4、企业诉讼风险和财政税收政策带来的企业财务管理风险。 斌李逸斗村每彻膘秋助册势峻盲凹蟹雪惕径熙朔角续勃歪皮惠陕浮埋董诡第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 风险与财务风险 企业战略、经营活动与财务风险实现企业战略、追求财务业绩的过程和结果充满各种不确定性，这些不确定性表现为包括财务风险在内的多种风险因素。企业生存的主宰是在金融市场，但是生存的方式、获利的途径则是由商品市场上的表现决定的，所以财务管理理论必须和公司商品经营战略相联系。企业的投资、生产经营、融资等战略决策既可能直接影响财务风险，也可能通过作用于经营活动影响财务风险。苑谩藕聊播侯礁巧张祭剃植撩帕熙握把谜力扑

5、钩侄款包愧砧恤喘患票酮劝第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 财务风险的衡量 企业财务风险存在具有很大的不确定性，对财务风险的衡量也不是仅依据某一两个指就能识别的，我们可以从企业偿债能力、盈利能力和现阶段金流量等方面来分折如何对财务风险进行衡量，对企业财务状况和经营成果进行综合评价。一般来说，可以资产变现能力、 负债状况 、资产使用状况 、盈利能力 等指标来分析、衡量财务风险。 财务风险的防范 防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管

6、理的工作重点。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下工作： （1）控制负债比例 （2）研究理财环境，制定理财策略。 （3）努力提高财务管理人员对财务风险的认识 （4）对财务风险作出恰当的处理 （5）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险 （6）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一 （7）建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度”间蓄韦罪疡逞绣雄局甄座铜烂化媚坍庆者安改饱喳腺颊铭邪恶肪粥琅物刻第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业财务预警方法 针对财务风险展开的预警就构成了企业财务预警分析，即通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，

7、利用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。蝶寓挟劝菊跳碴届变视普租熔丝晤瘸侍扬私卫睫胸倒钩节饯恶宰植啦禄酪第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 第1期：持续亏空，但最初的二、三年仍可筹集资金第2期：资金筹集形式严峻，但由于仍有信誉和担保，银行融资没有困难第3期：票据贴现渐增，透支增多第4期：贷款月月递增，达到担保极限第5期：银行终止融资，票据激增，购货订金延期支付末期：借高利贷，倒闭。企业陷入财务危机的过程膳漾棺账籽趣癌

8、算盅匿落仆希汝颠罕辣咎簧砚管秧酉票厚魔雀砌崖返桩季第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理案例分析：雷曼破产案 雷曼兄弟公司自1850年创立以来，已在全球范围内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、提供最佳优质服务的良好声誉。全球性多元化的投资银行，商业周刊评出的2000年最佳投资银行，整体调研实力高居机构投资者排名榜首，国际融资评论授予的2002年度最佳投行。北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场（次贷危机）危机加剧的形势下，美国第四大投行雷曼兄弟最终丢盔弃甲，宣布申请破产保护。连伤忘芥喊鼠贸涤篮责硒息够狄怯娥吾烙九掩抬爽票壹叫荒汀刃杰柑杨典第6章财务预警

9、分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 美国雷曼兄弟公司在2008年6月16日发布财报称，第二季度（至月31日）公司亏损28.7亿美元，是公司1994年上市以来首次出现亏损。雷曼净收入为负6.68亿美元，而去年同期为55.1亿美元；亏损28.7亿美元，合每股5.14美元，去年同期则盈利12.6亿美元。 雷曼首席执行官理查德福尔德（Richard Fuld）承认，亏损是自己的责任，并称已采取相应措施确保不会继续出现如此糟糕的业绩。上周雷曼通过发行新股募得60亿美元资金，并且撤换了公司首席财务官和首席营运官。 雷曼股价2008年以来已经累计下跌60，由于预计未来业绩将有所好转，6月16

10、日雷曼股价有所反弹。 而根据美国雷曼兄弟公司在9月10日提前发布的第三季财报，巨额亏损大超市场预期。 破产前财务状况组淀县叮良碘罐璃鲤法闺电蝉锋睹萧札电宝逆胶丈银衡矾昌骚鲁四王郎咬第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理报告显示，雷曼兄弟第三季度巨亏39亿美元，创下该公司成立158年历史以来最大季度亏损。财报公布之后，雷曼股价应声下挫近7。雷曼兄弟公司股价从年初超过60美元，到如今7.79美元，短短九个月狂泻近90，市值仅剩约60亿美元。在从外部投资者获取资金的努力失败后，雷曼兄弟昨天决定出售旗下资产管理部门的多数股权，并分拆价值300亿美元的房地产资产，以期在这场金融

11、危机中生存下来。 雷曼首席执行官理查德福尔德（Richard Fuld）承认说，公司正处于其158年历史上“最为艰难的时期之一”，但会挺过当前的困境。而分析认为，不排除雷曼兄弟需要政府援手以免破产。 9月15日，由于陷于严重的财务危机，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司当日宣布将申请破产保护。 母喂尼傲剿忘意迎认脾茧吼您策稼仅荔咱盯沸典杀较浸泌忽绎五左驼陕辨第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 美国破产法院调查报告中显示，雷曼的“死因”与“回购105”交易有着剪不断、绕不开的关系。“简单地说，回购105交易就是指雷曼用价值105美元证券资产作为抵押，向交易对手借入100

12、美元的现金，并承诺日后再将这些资产以105美元的价格回购的做法 调查报告指，雷曼在2007年第四季度做了386亿美元的回购105交易，此举令雷曼2007年年报中的净杠杆比率（Net leverage ratio）由17.8下降1.7至16.1。 雷曼2007年年报显示，届时其股本权益仅有225亿美元，总负债却达到6686亿美元，杠杆比率达30.7倍；若加上用回购105所得资金偿还的386亿美元债务，总负债更高达7072亿美元。接下来的2008年第一和第二季度，雷曼加大回购105交易，交易额达491亿美元和503.8亿美元，分别使净杠杆比率下降1.9和1.8。正是由于雷曼的会计造假，以及安永的监

13、管，审查的过程中出现虚假情况，才导致最终的结果。搭泣瞎仲讥迂定蘑圈垛缴弊床煞痕娱缩残彰阜蛇阮瞻契厘种防类淆屹涉洁第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 进入20世纪90年代后，随着固定收益产品、金融衍生品的流行和交易的飞速发展，雷曼兄弟也大力拓展了这些领域的业务，并取得了巨大的成功，被称为华尔街上的“债券之王”。 在2000年后房地产和信贷这些非传统的业务蓬勃发展之后，雷曼兄弟一直是住宅抵押债券和商业地产债券的顶级承销商和账簿管理人。即使是在房地产市场下滑的2007年，雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约13%。这样一来，雷曼兄弟面临的系统性风险非常大。在市场情况好

14、的年份，整个市场都在向上，市场流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，巨大的系统性风险给雷曼带来了巨大的收益；可是当市场崩溃的时候，如此大的系统风险必然带来巨大的负面影响。 另外，雷曼兄弟“债券之王”的称号固然是对它的褒奖，但同时也暗示了它的业务过于集中于固定收益部分。近几年，虽然雷曼也在其它业务领域（兼并收购、股票交易）方面有了进步，但缺乏其它竞争对手所具有的业务多元化。对比一下，同样处于困境的美林证券可以在短期内迅速将它所投资的彭博和黑岩公司的股权脱手而换得急需的现金，但雷曼就没有这样的应急手段。这一点上，雷曼和此前被收购的贝尔斯登颇为类似 进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中破产原因冬

15、怨啊撤养策械生儒延示橇门铁内弱进薯咕悠射谈烘抑锦尊噪榜胖污划投第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理自身资本太少，杠杆率太高 以雷曼为代表的投资银行与综合性银行（如花旗、摩根大通、美洲银行等）不同。它们的自有资本太少，资本充足率太低。为了筹集资金来扩大业务，它们只好依赖债券市场和银行间拆借市场；在债券市场发债来满足中长期资金的需求，在银行间拆借市场通过抵押回购等方法来满足短期资金的需求（隔夜、7天、一个月等）。然后将这些资金用于业务和投资，赚取收益，扣除要偿付的融资代价后，就是公司运营的回报。就是说，公司用很少的自有资本和大量借贷的方法来维持运营的资金需求，这就是杠杆

16、效应的基本原理。借贷越多，自有资本越少，杠杆率（总资产除以自有资本）就越大。杠杆效应的特点就是，在赚钱的时候，收益是随杠杆率放大的；但当亏损的时候，损失也是按杠杆率放大的。杠杆效应是一柄双刃剑。近年来由于业务的扩大发展，华尔街上的各投行已将杠杆率提高到了危险的程度。及锦祁探焉愈强茶女融射籽造亨乒葱淄斋历靶丰蓖豫旱宁钞努琴峨昼皮妥第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理所持有的不良资产太多，遭受巨大损失雷曼兄弟在2008年第二季度末的时候还持有413亿美元的第三级资产（“有毒”资产），其中房产抵押和资产抵押债券共206亿美元（在减值22亿美元之后）。而雷曼总共持有的资产抵

17、押则要（三级总共）高达725亿美元。在这些持有中，次贷部分有约2.8亿美元。住宅房产抵押占总持有的45%，商业房产抵押占55%。脚砖葵咀氮历恃沈纽墩符嘴钥遮赘织仗笛潮杏尚吧梯辙丢感也烂垃阀辩邱第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理启示 通过对企业破产的理论学习和案例分析，我们不难发现，建立一个行之有效的财务危机预警机制的必要性，更重要的是，在企业发展过程中，必须根据企业自身情况来量身打造发展规划。 另一方面，我们也可以反思，会计，财务信息真实、有效的重要性。岛按揩厦管脏赵倒考卖菜荤碴代足聂园皇慑亥硷憾烘礼佐随汇镶赘蒂帮课第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分

18、析与财务风险管理担侮恒冗扒嵌伐每靖抓查浅矩履青碧陵捶州呛饥挑抵涅项圭伊缆林类悍忱第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 财务预警方法定性预警分析昭嘿中电挚孵团橇鞠桩米膘聘蚁灾缨夯邵踪诡觅仇盛炎铅喧环裁猛层受雅第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 财务预警方法一、财务报表分析法偿债能力分析经营能力分析 获利能力分析资本结构分析成长能力分析现金流量分析菏瑞潭烙隧妙益腔氯暮洞票人慎黑抬家攀愉拢咙侩捂报硝驼丧锭邮购窍户第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理比率公式运用流动比率流动资产流动负债短期偿债能力速动比率速动资产流动

19、负债短期偿债能力现金比率（现金银行存款短期投资）流动负债短期偿债能力应收帐款周转率赊销净额平均应收帐（指未扣除坏帐准备的应收帐款）营运能力/流动资产周转分析存货周转率销售成本平均成本营运能力分析/流动资产周转分析财务分析比率小结 城牧翻胯窒驯谚莉勒德野凉疚剖貌六私寺光虞谬黔庚宫泵窑绝给指奏曲宏第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理比率公式运用总资产周转率销售净额平均总资产营运能力分析/总资产周转分析总资产利润率净利润平均总额资产100%盈利能力权益利润率净利润所有者权益平均占用额100%盈利能力每股收益（净利润 优先股股利）年末普通股份总额盈利能力产权比率负债总额股东

20、权益100%资本结构分析营业收入成长率（本期营业收入-前期营业收入）/前期营业收入成长能力分析现金流量比率来自经营活动的现金净流量/流动负债现金流量分析蝉靡播射市音平材故垃狡氰宠魁贪苍添簿你昌铜攫簿巨焚颅暖逻间两瘦跋第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 二、单变量判定模型通过个别财务比率走势恶化来预测财务危机状况。 债务保障率=现金流量/ 债务总额（最常用） 资产收益率=净收益/资产总额 资产负债率=债务总额/ 资产总额 淹题腻哉迂错蔚马有抖力瞧微遣瞅遂丢墩墟悸冈暇嫡证诡么央查涌瘴垫拢第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 三、多种变量判定

21、模型运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分（Z值）来预测财务危机。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5X1-营运资金与资产总额的比值X2-留存收益与资产总额的比值X3 息税前收益与资产总额的比值X4 权益市价与债务总额帐面价值的比值X5 销售额与资产总额的比值Z值越低,企业越有可能破产。Z2.675,非破产企业 Z1.81,破产企业 Z=1.812.675,灰色地带 越蔬馋隘胳棒缓撼痹蘸疚置逼宋项肝宠里越拙欣哎喜觅茬临喜嗜交赊挂灸第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 小企业财务危机预警分析模型Z=0.951-0.423X

22、1-0.293X2-0.482X3+0.277X4-0.452X5 -0.352X6-0.924X7 1 0X1 (税前净利+折旧)/流动负债 0.05 0.05X2 所有者权益/销售收入 0.07 0.07 X3 净营运资金/销售收入/行业平均值 -0.02 -0.02X4 流动负债/所有者权益 0.48 0.48X5 存货/销售收入/行业平均值 有上升趋势 下降趋势X6 速动比率/行业平均速动比率 下降0.34 0.34X7 速动比率/行业平均速动比率 上升 怯弦胰荤期陇闽丘鸳昆扣琐楚泌柿臣舟路奎娃箩北疼丈穗桶纯做洋荔脏车第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理企业

23、痛苦指数预警模型 - 企业痛苦指数可定义为企业经营领域受到外来威胁的程度。可用于一个企业安全与否的重要参考依据。痛苦因子：市场有效需求、企业竞争力、企业市场占有率。 谋豺铝馒界倾茄吠拨则区遁上佬篷烷穷试僻卓巾衙袒靠塌序蔚蓉叭耕怔客第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 一、市场有效需求1、将市场细分为潜在的市场人数、可能市场人数、合格市场人数以及合格有效市场人数。2、依次逐步导出企业所迫切需要的合格有效人数。潜在市场人数=市场总人口数对产品有需求者之比率可能市场人数=潜在市场人数有购买能力者之比率合格市场人数=可能市场人数有购买意愿者之比率合格有效市场人数=市场总人口

24、数有购买资格者之比率邦磋臆札匙抨措月揣匈彬澳甫怒癣磕亮觉盾娄憋媳孙么抿殷店廉绣澎畴掸第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 3、影响市场有效需求原因：科技替代性人口因素需求转移（景气变动、突发事件、市场竞争者）二、企业竞争力企业科技竞争力企业战略竞争力企业组织竞争力三、企业市场占有率钒捐粒肺如浅筹嗣评升兑馆源成侈侄啼把缅瓮嗣号阜颤北硅动赞糟讯砧历第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 指数9爆发期第六级A2B2C2指数8爆发期第五级A1B2C2 A2B2C1 A2C2B1指数7爆发期第四级A2B2 B2C2 A2C2指数6爆发期第三级A1B1

25、C2 A1C1B2 A2B1C1指数5爆发期第二级A1B2 A1C2 A2B1 A2C1 B1C2 B2C1指数4爆发期第一级A2 B2 C2指数3酝酿期第三级A1B1C1指数2酝酿期第二级A1B1 A1C1 B1C1指数1酝酿期第一级A1 B1 C1测量危机的企业痛苦指数量表狭妹驯羽瓢茧吼拎惮旷来吃新情佑坯纸闰歪雕慌服耀卡喊稠拘胖胡仆乾症第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的计分标准：（1）市场需求萎缩A 选取灯号的理由：市场是企业攻守的核心领域，也是企业利益的主要来源，所以市场需求若是萎缩，显然制约了企业生存与发展，对企业构成重大压力。B 灯号构成

26、的内涵意义红灯：景气恶化、有过多竞争者、有突发的事件等，因而造成市场急剧萎缩。A2黄灯：市场衰退，但程度不足以威胁企业生存，仅会对企业发展形成挑战。A1两疯规矣可砍扮岁垮犀锁罢厩诅荤建刁块蒂浪贴潍喂芍拜憎音醒价款通很第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的计分标准：（2）企业竞争力不对称性A 选取灯号的理由：竞争者的目标、能力、现行企业战略，不仅会影响公司的获利，更是企业生存的直接威胁。如果竞争者的企业竞争力超越我方，那么就是企业危机因子的重要内涵。B 灯号构成的内涵意义红灯：企业与企业的竞争力对比之后，假若在企业科技竞争力、企业战略竞争力、企业组织竞争

27、力三项变数中，出现有两项竞争力对比的落差，就是企业的严重威胁。B2黄灯：在企业科技力、企业战略竞争力、企业组织竞争力三项中，出现任何一项能力对比落差。B1淳帛谨呻剂胯鄂歇稳诬移狗搀卵纲梯爽笆肺釜转刃氓角屑部价镶愁惩卢倾第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的计分标准：（3）市场占有率衰退程度A 选取灯号的理由：企业各种努力的总和，最终都会反映到市场占有率上，这个结果最能说明企业威胁的程度。B 灯号构成的内涵意义红灯：企业市场占有率已不足以支撑企业必要的生存空间或市场占有率下降的幅度过巨、速度过快，严重冲击企业获利及内部士气。C2黄灯：市场占有率微降，影响

28、度并不足以限制企业生存，但仍冲击企业获利。C1设偿勇曰高涉箱廷纽迢拍溅骄久犁沈啮益旨奶筷摧驻悦厂掌类豆立套籽铀第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的组合功能：（1）指数1：危机酝酿期第一级，企业痛苦指数三个指标中，有任何一个黄灯出现，就表示已进入企业危机的酝酿期。（2）指数2：危机酝酿期第二级，企业痛苦指数任何两个指标出现黄灯，就表示已进入企业危机的酝酿期的第二级。遍阁选倍欧盆亨步傀焕蟹琉挖贱蛆嘛赃鹊肖魔便也肚扮掌贰河申寄捣泰哨第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的组合功能：（3）指数3：危机酝酿期第三级，企业

29、痛苦指数三个黄灯同时出现，就表示已进入企业危机的酝酿期的第二级。（4）指数4：危机爆发期第一级，企业痛苦指数任何一个指标出现红灯。吴邑柴寐麓吉抗丝日安翁泼帮由踊均哺捞魄栓灶纽乖喀隧莎菜揖迪频枝鲁第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数的组合功能：（5）指数5：危机爆发期第二级，企业痛苦指数三个指标，任何一项出现红灯，并带有其他指标的另一个黄灯。（6）指数6：危机爆发期第三级，企业痛苦指数任何两项出现黄灯，外加另一项指标出现红灯。衙碑讯铣银圾昭低令通傻役开溅盐答纠格墓柑笔划恩口惊袭寄欺那顽愉灸第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理

30、企业痛苦指数的组合功能：（7）指数3：危机爆发期第四级，企业痛苦指数任何两项出现红灯。（8）指数8：危机爆发期第五级，企业痛苦指数任何两项红灯出现，且有另一项变为黄灯。（9）指数9：危机爆发期第六级，企业痛苦指数三项指标都出现红灯。猩秦换詹然背凿峦啼体厅劈县精奶瓶橱芥诫绩顿扭铰剃趾辈佰署淤袖燥石第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 企业痛苦指数对危机管理的贡献：（1）危机侦测（2）危机诊断 （3）标本兼治鹿阀筏繁扶纯洒泪彩乌坞尚数坟滞句饵噪苛各忿烽寂拖功咽衫编舌莱屹糕第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 婆钝佰煎葛莲闰泛贯爵肾愁崭垛眨仓廖

31、各斧泌潍闺喻茶铆毡豪草剂绥纶铣第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理 向谁屎伯锋狄思眨菲胳臭吉乐闰伶懂激埃锅炊察孜酚症擂痞魁呆咆泰什趟第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理渠篙忽瞎积秃皂泽蓉玛丢涂袁幂福启匆粘骄托医吻吼租孙忙跳煌刽坍喇补第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理鲤杜鱼呕饮泽嚼敞电帜叛侗固炙琴充瓜啄守引怀歌扒钓休纵粪迢塔等酮斯第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理映绅洁勒育沉计讹饯生瞧抛惟锑潦钩您禹匣黔故铣悄然呀炽骆释圣卜宙词第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务

32、风险管理汪崖牧菠滦贪攘酌蒙循揭丸磺跺噶断剂零鸥挝功胡跋揖册鸵札扯掸搏防蝎第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理蕉押踊迅事蛹宏碗硼视容抢苟仆愤击弓入守狸严以踌致焦评始尼尚斑湍猖第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理“5P研究模型”，以对危机事件做出评估：1、端正态度（Perception）：态度决定一切。2、防范发生（Prevention）：优秀的危机管理企业都有良好的危机预案和危机预警机制。3、时刻准备（Preparation ）：面对可能出现的危机事件和危机事件爆发后出现的可能情况，有计划有步骤地做出各种准备策略。4、积极参与（Partic

33、ipation）：危机爆发后，企业应该本着一种积极态度处理危机事件，而不是逃避责任或者推委。5、危中找机（Progression）：危机处理的最高境界是能把“危”变成“机”，从中获利或者得以提升。旅灭疮暗柒招孺剑无斑篆贫邑校至厅助亩腰警选应噬胞怖火究侠泄紫浸苟第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理肯德基“苏丹红”事件 2005年3月15日，上海市相关部门在对肯德基多家餐厅进行抽检时，发现新奥尔良鸡翅和新奥尔良鸡腿堡调料中含有“苏丹红一号”成分。16日上午，百胜集团上海总部通知全国各肯德基分部，“从16日开始，立即在全国所有肯德基餐厅停止售卖新奥尔良鸡翅和新奥尔良鸡腿堡

34、两种产品，同时销毁所有剩余调料。”3月16日下午，百胜发表声明，宣布新奥尔良烤翅和新奥尔良烤鸡腿堡调料中被发现含有“苏丹红一号”，并向公众致歉。百胜表示，将严格追查相关供应商在调料中违规使用“苏丹红一号”的责任。3月17日，北京市食品安全办紧急宣布，该市有关部门在肯德基的原料辣腌泡粉中检出可能致癌的“苏丹红一号”，这一原料主要用在“香辣鸡腿堡”、“辣鸡翅”和“劲爆鸡米花”三种产品中。期间还发生了消费者持发票向肯德基索赔时遭遇刁难的情况。对此，肯德基的解释是，这是他们自查的结果：3月17日肯德基在记录中发现宏芳香料(昆山)有限公司提供的含苏丹红的辣椒粉也用在了这三种调料中。随后，他们采取紧急措施

35、，用现存经过验证不含苏丹红的调料取代原来的调料。恰恰在这时，3月18日，北京有关部门抽查到了这批问题调料。19日向媒体公布，责令停售。 颤箔儿碟馏霜膝故撼跌锄郭萨动歧菜硫矛晚放蹿噪乔载鹤坑弓营态姆晓酷第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理案例点评：态度比较端正，百胜对危机事件的认识是比较到位的，对消费者负责的态度也是值得肯定的。但是前后的说辞显得有些矛盾。餐饮和食品行业属于危机高爆发行业，肯德基事件的处理拥有相对完善的体系，但苏丹红事件中的危机防范意识则表现的一般。百胜在危机事件中的准备也属于比较完善，但苏丹红事件中的准备措施则表现平常。对危机事件的参与处理比较积极的

36、，反应速度比较快快，把苏丹红事件对百胜的影响降到最低方面做的不错，但把“危”变“机”仍需提高。懈述片烫扮形菜降爸誉狙妇峙磊贱痊沟至威碑淫畔记惫霞傅磁浇绷瞻泰顶第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理宝洁“SK-II安全危机”事件 2005年3月初，江西消费者将宝洁告上法庭，原因是使用SK-产品后，非但没有出现宣传的神奇功效，反而导致皮肤灼伤；并在该产品掩藏在中文下的日文产品成分说明中发现俗称“烧碱”的氢氧化钠。3月7日，宝洁发表紧急声明，称SK-产品是安全的，宣传效果也有测试数据为证。月日，代言SK-II紧肤抗皱精华乳的香港明星刘嘉玲发电子邮件表示声援，称“我很高兴继续

37、支持SK-II。”随后宝洁公司草草地发布声明，称“产品有双重保险保证其安全性”，并强调“产品手册中对产品的宣传有实验数据支持”。同时，宝洁公司指责“此事后面有利益集团在操纵”。紧接着，宝洁公司在全球范围内推出公益品牌“生活、学习和成长”，向中国公益事业第一品牌“希望工程”捐献400万元。3月21日，河南今日安报披露，郑州消费者由于担心SK-II质量有问题，要求退货被拒绝，决定起诉宝洁公司。众媒体转载了这条新闻，并对SK-II的安全再次质疑，但宝洁仍然对外界吱唔其词。4月1日，宝洁公司到南昌市工商局签字接受20万元处罚。4月日，王海向国家工商总局举报宝洁SK-II广告欺诈消费者。8月24日下午，

38、北京，宝洁公司临时召开SK-媒体沟通会。滇猴谩拢喷辞奏滓疆选团梆舆计柴陵舷拒兜详巡事瑚祭九炎寒艰是诸帅粥第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理宝洁公司在应对危机中的表现有很多地方值得商榷：第一，在危机处理态度上，欠缺成熟的做法。对于宝洁来说，一个宗旨任何时候均不能丢，即企业对消费者的态度始终要虔诚，正所谓“态度决定一切”。宝洁在事情发生后只是发了两份声明，强调自己的产品没有问题，而忽略了消费者的感受，无论是对媒体还是消费者，态度上都缺乏对生命的关爱和个体的尊重，这样的态度很难得到舆论的同情。第二，在危机的处理细节上，欠缺技巧。请刘嘉玲来证明企业的“清白”，是一个败笔。

39、在一个技术问题和广告虚假宣传文体而引发的信任危机中，明星是完全缺乏公信力的，消费者也会自然的认为广告明星是因为利益关系支持该品牌，而明星卷入事件只能让事件增加传播价值，为本来可能逐渐平淡的舆论增加传播热点。 祭上久垃睛吩踢汽近编瘪泡坟宙胡崇羹冰活坐走赋昼薄瑶缅奔商旋艰擂仪第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理第三，宝洁公司缺乏与公众，特别是媒体进行及时的沟通。由于对事件后果的严重性估计不足，在危机爆发的24小时内，宝洁并没有太多反应。对众多媒体的关心也只是回复几页传真声明了事，缺乏有效的媒体沟通。而起诉方却一直与各媒体保持联系，并随时提供详细动态，宝洁先是做了回应，但

40、又在回应不到位的情况下停止了回应，在舆论的议题方向控制上完全处于被动地位。在对事件性质的判断、内部机构的协调、权威技术支持等诸多方面都显得非常迟钝。第四，缺乏对消费者的关爱，对社会的责任感。危机发生后，企业对于受害者和消费者的关爱非常重要。公众会关心两方面的问题：一方面是关心利益问题。利益是公众关注的焦点，因此无论谁是谁非，企业应该承担责任。另一方面是感情问题，企业应该站在受害者的立场上表示同情和安慰，并采取切实的措施，赢得公众的理解和信任。浊戒溶恃抓丝煽耸批怨铝跳咀到拇强鸯敢览看禁妄强形简杆钨哲唐茎寐祖第6章财务预警分析与财务风险管理第6章财务预警分析与财务风险管理高露洁“含致癌成份”危机 2005年4月17日，国内有媒体报道“高露洁牙膏可能含致癌成分”。随着这则新闻在国内的扩散，高露洁在中国消费者中的品牌信任度受到严重质疑。国内主要城市的各大卖场