08年CPA《财务管理》试题

1、窗体顶端 HTMLCONTROL Forms.HTML:Hidden.1 邦08挨年奥CPA俺财管试题及挨答案啊当我得知我们学巴校财务管理专业懊的同学有想报考邦注册会计师，老败师我多高翱兴。连夜整理板08白年考题，挂在网白上，希望对你们矮有帮助。刘建勋爸08爱、把10坝、白03搬一、单项选择题傲（本题型共坝8捌题，每题巴1芭分，共霸8案分。每题只有一柏个正确答案，请瓣从每题的备选答拌案中选出一个你败认为最正确的答半案，在答题卡相碍应位置上用唉2B暗铅笔填涂相应在败的答案代码。答挨案写在试题卷上搬无效。）安1稗在依据“跋5C伴”系统原理确定跋信用标准时，应般掌握客户“能力拌”方面的信息，靶下列各

2、项指标中霸最能反映客户“癌能力”的是（鞍 瓣）。搬A白净经营资产利斑润率爱东奥会计在线盎B凹杠杆贡献率拔C颁现金流量比率稗D翱长期资本负债埃率矮【答案】啊C班【解析】见教材扒178背页。拌2半下列有关增加般股东财富的表述啊中，正确的是（岸 皑）。扳A班收入是增加股绊东财富的因素，爱成本费用是减少暗股东财富的因素斑B办股东财富的增皑加可以用股东权颁益的市场价值来俺衡量唉C吧多余现金用于叭再投资有利于增懊加股东财富败D鞍提高股利支付板率，有助于增加霸股东财富班【答案】艾A疤【解析】见教材霸3败页。叭3扒产品边际贡献挨是指（伴 D 邦）。搬A拌销售收入与产百品变动成本之差皑B疤销售收入与销败售和管理

3、变动成肮本之差胺C把销售收入与制敖造边际贡献之差蔼D稗销售收入与全叭部变动成本（包办括产品变动成本敖和期间变动成本盎）之差昂【答案】绊D凹【解析】见教材傲395百页。拔4坝下列关于标准笆成本系统“期末拜成本差异处理”拔的说法中，正确阿的是（皑 A 埃）。矮A伴采用结转本期百损益法的依据是凹确信只有标准成吧本才是真正的正笆常成本凹B搬同一会计期间矮对各种成本差异阿的处理方法要保澳持一致性艾C扒期要差异处理扮完毕，各差异账瓣户期末余额应为吧零柏D半在调整销货成拜本与存货法下，胺闲置能量差异全瓣部作为当期费用班正理鞍【答案】扮A爸【解析】见教材版434懊页。氨5矮按产出方式的俺不同，企业的作碍业可以

4、分为以下爸四类。其中，随拌产量变动而正比拌例变动的作业是笆（爸 A 傲）。扳A碍单位水准作业挨B哎批量水准作业敖C笆产品水准作业盎 D奥设施水准作业捌【答案】般A颁【解析】见教材爸458扒页。奥6耙对于处在成长案期的企业，下列拜财务战略中正确罢的是（胺D 碍）。啊A阿采用高财务杠翱杆的资本结构搬B挨寻找风险投资癌者作为权益出资摆人稗C肮采用高股利政案策以树立公司形背象瓣D熬通过公开发行败股票募集资金稗【答案】伴D邦【解析】见教材俺535艾页。胺7皑当某个业务单颁元的投资资本报奥酬率小于资本成半本并且可持续增坝长率小于销售增笆长率时，应当优颁先采用的战略是哎（蔼 C背）。拜A矮提高财务杠杆笆B霸

5、分配剩余现金皑C拌出售该业务单氨元拔D凹降低资本成本佰【答案】搬C啊【解析】见教材暗543奥页。瓣8拌安C奥公司的固定成本懊（包括利息费用巴）为挨600伴万元，资产总额挨为案10000吧万元，资产负债敖率为暗50%岸，负债平均利息绊率为矮8%案，净利润为靶800癌万元，该公司适盎用的所得税税率巴为败20%搬，则税前经营利唉润对销量的敏感捌系数是（背C稗）。拌东奥会计在线靶A爱爱1俺版43颁东奥会计在线碍B办鞍1笆氨2办东奥会计在线搬C 1艾唉14白东奥会计在线暗D 1稗岸08熬东奥会计蔼 HYPERLINK /attachment.php?aid=1620¬humb=yes 靶1.bmp

6、安 (200.1爱7 KB)鞍2008-9-案21 18:5胺4疤二、多项选择题盎（本题型共摆7奥题，每题肮2哎分，共绊14爸分。每题均有多败个正确答案，请办从每题的备选答疤案中选出你认为斑正确的答案，在癌答题卡相应位置唉上用矮2B扳铅笔填涂相应的拌答案代码。每题般所有答案选择正哎确的得分；不答疤、错答、漏答均氨不得分。答案写板在试题卷上无效爸。）蔼1板以下特殊债券百中，票面利率通笆常会高于一般公靶司债券的有（扮 邦）。哎A俺收益公司债券靶B般附属信用债券扒C跋参加公司债券昂D板附认股权债券瓣【答案】爱AB鞍【解析】见教材扳200百页。盎2肮稗F邦公司是一个家个罢制造企业。该公板司该生产步骤的

7、摆顺序，分别设置叭加工、装配和油肮漆三个生产车间凹。公司的产品成袄本计算采用平行懊结转分步法，按傲车间分别设置成捌本计算单。装配坝车间成本计算单安中的“月末在产俺品成本”项目的皑“月末在产品”爸范围应包括（搬 佰）。傲A澳“加工车间”扒正在加工的在产绊品敖B俺“装配车间”摆正在加工的在产翱品凹C叭“装配车间”把已经完工的半成半品胺D佰“油漆车间”扳正工加工的在产挨品版【答案】岸BCD隘【解析】见教材扳373柏页涉及该知识点唉。吧 啊3邦影响内含增长艾率的因素有（版 俺）。芭A办经营资产销售搬百分比俺B胺经营负债销售袄百分比芭C瓣销售净利率般D扳股利支付率啊【答案】扮ABCD挨【解析】见教材碍7

8、4安页。吧 袄4凹假设甲、乙证肮券收益的相关系百数接近于零，甲盎证券的预期报酬办率为唉6%蔼（标准差为办10%岸），乙证券的预靶期报酬率为凹8%百（标准差为吧15%爱），则由甲、乙芭证券构成的投资碍组合（绊芭）。霸A袄最低的预期报瓣酬率为扳6%B坝最高的预期报佰酬率为绊8%伴C哀最高的标准差艾为百15%D邦最低的标准差白为熬10%【答案】ABC办5埃捌C把公司生产中使用罢的甲标准件，全斑年共需耗用八9000澳件，该标准件通昂过自制方式取得哎。其日产量袄50爱件，单位生产成拔本爸50澳元；每次生产准癌备成本摆200坝元，固定生产准扒备成本每年鞍10000鞍元；储存变动成碍本每件笆5捌元，固定储存

9、成昂本每年阿20000坝元。假设一年按办360啊天计算，下列各埃项中，正确的有败（百 哀）。阿A胺经济生产批量熬为版1200白件哎B八经济生产批次奥为每年把12斑次扮C板经济生产批量懊占用资金为稗30000挨元唉D唉与经济生产批佰量相关的总成本笆是扒3000暗元澳【答案】AD俺奥会计在线 HYPERLINK /attachment.php?aid=1619¬humb=yes 稗2.bmp隘 (442.6懊9 KB)哎2008-9-柏21 18:5稗4跋6摆办E巴公司凹2007氨年销售收入为霸5000傲万元，版2007翱年底净负债及股翱东权益总计为翱2500疤万元（其中股东白权益叭2200

10、背万元），预计哀2008芭年销售增长率为暗8%背，税后经营利润凹率为癌10%柏，净经营资产周坝转率保持与按2007佰年一致，净负债肮的税后利息率为埃4%柏，净负债利息按白上年末净负债余阿额和预计利息率唉计算。企业的融扳资政策为：多余岸现金优先用于归盎还借款，归还全挨部借款后剩余的阿现金全部发放股板利。下列有关百2008阿年的各项预计结拜果中，正确的有氨（扒ABCD啊）。百A敖净投资为般200奥万元东奥会计在巴线柏 白 B肮税后经营利润伴为懊540靶万元东奥会计在瓣线稗C绊实体现金流量奥为哎340安万元奥 耙东奥会计在线熬翱东奥会计在线癌D败收益留存为袄500癌万元东奥会计皑【答案】芭ABCD扮

11、【解析】净投资疤=叭净经营资产哀=2500肮岸8%=200澳税后经营利润巴=5000绊（背1+8%哀）爱10%=540傲实体流量翱=540-20啊0=340笆上年末净负债绊=2500-2白200=300爸，净利翱=5400-3皑00熬胺4%=528班剩余现金耙=爸净利懊-百净投资霸=疤（税后经营利润阿-稗税后利息）按-败净投资拜=板（翱540-300肮哀4%蔼）癌-200=32蔼8笆还款：啊300啊；支付股利：案28般；留存收益把=528-28盎=500斑7背凹G般公司采用变动成跋本计算制度。该拌公司某车间本月哀实际发生的电费埃为蔼1100吧元，应将其分别柏计入耙“佰固定制造费用伴”扳和摆“八

12、变动制造费用搬”岸账户。已知电力版成本（吧y按）与生产量（安x袄）的弹性预算方跋程为：斑y=450+1拜0 x拌；月初在产品案30耙件，本月投产扒60摆件，本月完工肮50疤件；在产品平均熬完工程度为爱50%岸。下列有关电力皑成本的各项中，跋正确的有（埃BC 柏）。唉东奥会计在线盎A熬本月变动成本颁的预算金额为板500盎元翱东奥会计在线懊B百本月总成本的阿预算金额为碍1000百元氨C罢记入爱“爱固定制造费用把”瓣账户爱495瓣元稗会东颁【答案】搬BC暗【解析】本月投叭产约产量绊=埃月末在产约当产爸量搬+澳完工约当产量凹-疤月初在产约当产疤量拜=40败搬50%+50-巴30皑碍50%=55芭本月变

13、动成本预胺算金额疤=10耙八55=550奥本月总成本预算袄金额罢=450+55背0=1000扮变动比重蔼= HYPERLINK /attachment.php?aid=1660¬humb=yes 挨1.bmp败 (6.77 鞍KB)袄2008-9-芭25 16:5俺1暗=55%捌；固定比重埃=1-55%=敖45%按固定制造费用分凹配额隘=1100案案45%=495案变动制造费用分艾配额艾=1100胺邦55%=605昂计在线拜三、判断题（本皑题型共蔼8拔题，每题暗1澳分，共熬8百分。请判断每题疤的表述是否正确斑，你认为正确的芭，在答题卡相应把位置上用稗2B昂铅笔填涂代码“耙”你认为错误碍的

14、，填涂代码“哎”。每题判断暗正确的得袄1耙分；每题判断错芭误的倒扣般0.5碍分；不答题既不耙得分，也不扣分瓣。扣分最多扣至傲本题型零分为止八。答案写在试题凹卷上无效。）拜1摆在作业动因中碍，业务动因的精扮确度最差，但其柏执行成本最低；绊强度动因的精确安度最高，但其执肮行成本最昂贵；盎而持续动因的精霸确度和执行成本斑居中。（案 搬）艾 鞍【答案】【解爸析】见教材奥464肮页。傲 懊2扳低经营风险与搬低财务风险的搭般配，因其不符合笆债权人的期望，拔所以不是一种现矮实的搭配（按 懊）隘【答案】【解艾析】见教材哀534唉页。叭 凹3碍对一项房地产哀进行估价时，如绊果系统的估价方哎法成本过高，可爱以根据

15、财务管理熬的双方交易原则奥，观察近期类似皑房地产买卖双方隘的交易价格，将扮其作为估价的基爸础。爱 靶（八 扮）坝【答案】【解扒析】见教材蔼23艾页。邦4百预计通货膨胀巴率提高时，无风隘险利率会随之提埃高，进而导致资蔼本市场线向上平扒移。风险厌恶感哎的加强，会提高爱资本市场线的斜半率。（吧 稗）皑【答案】【解爸析】见教材佰133板页。芭 袄5拜典型的融资租扳赁是长期的、完凹全补偿的、不可艾撤销的毛租赁。板（傲 办）扮【答案】【解敖析】见教材伴206俺页。翱 拌6笆净收益理论认蔼为，只要债务成傲本低于权益成本佰，负债越多企业啊价值越大。八 凹（俺 拌）昂【答案】【解般析】见教材啊251氨页。罢 疤

16、7敖如果期末在产懊品成本按定额成吧本计算，则实际斑成本脱离定额的阿差异会完全由完挨工产品负担（）【答案】扳8爱在进行零部件叭的自制还是外购稗决策时，如果企按业外部存在该零碍部件的完全竞争哀市场，并且自制岸与外购的经济分拜析无明显差别，伴则应优先选择外爱购。（哀 敖）八【答案】【解般析】见教材佰496佰页。叭四、计算分析题颁（本题型共袄5癌题，每题摆8碍分，共矮40叭分。要求列出计矮算步骤，除非有爸特殊要求，每步把骤运算得数精确笆到小数点后两位岸，百分数、概率霸和现值系数精确鞍到万分之一。在扳答题卷上解答，绊答案写在试题卷把上无效。）邦1敖埃A挨公司是一家零售傲商，正在编制爱12笆月份的预算，有

17、矮关资料如下：拔东奥会计在线凹摆（按1俺）预计的唉2008懊年凹11板月捌30懊日资产负债表如拌下（单位：万元扒）：叭 奥东板东奥会计在线肮奥会计艾资安阿产伴金额俺负债及所有者权靶益般金额啊现半扒金艾22白应付账款叭162扳应收账款盎76扮应付利息傲11昂存白翱货巴132柏银行借款鞍120蔼固定资产扒770熬实收资本氨700耙伴百未分配利润败7疤资产总计奥1000氨负债及所有者权隘益总计敖1000把（隘2隘）销售收入预计胺：败2008爸年翱11版月氨200颁万元，疤12艾月昂220翱万元；翱2009拔年盎1暗月斑230哎万元。坝东奥肮（熬3昂）销售收现预计芭：销售当月收回爱60%靶，次月收回背

18、38%隘，其余矮2%办无法收回（坏账半）。氨东耙（斑4哎）采购付现预计艾：销售商品的艾80%吧在前一个月购入跋，销售商品的扮20%氨在当月购入；所昂购商品的进货款罢项，在购买的次邦月支付。按东奥会计在线佰（吧5皑）预计佰12摆月份购置固定资暗产需支付昂60摆万元；全年折旧盎费袄216俺万元；除折旧外昂的其它管理费用奥均须用现金支付暗，预计岸12胺月份为哀26.5笆万元；吧12笆月末归还一年前袄借入的到期借款哎120扮万元。捌东奥会计在线昂（哎6吧）预计销售成本癌率斑75%绊。百东奥会计在线靶（霸7扮）预计银行借款奥年利率版10%岸，还款时支付利岸息。罢东奥会计在线捌（芭8靶）企业最低现金白余额

19、白5笆万元；预计现金捌余额不足氨5阿万元时，在每月柏月初从银行借入爸，借款金额是爱1埃万元的整数倍。岸（耙9艾）假设公司按月爱计提应计利息和袄坏账准备。熬东奥会计在线阿要求：计算下列翱各项的摆12稗月份预算金额：盎东奥会计在线阿 皑（拜1斑）销售收回的现坝金、进货支付的胺现金、本月新借邦入的银行借款；绊 暗（巴2稗）现金、应收账艾款、应付账款、八存货的期末余额俺；案东奥会计在线颁 凹（澳3按）税前利润。版东奥会计在线蔼1背【答案】班（1）销售收熬回的现金=22澳060%+2八0038%=柏132+76=颁208俺进货支付的现八金=162俺11月进货成本按=12月80靶%+11月2艾0%=（22

20、0伴75%）8邦0%+（200翱75%）2扳0%=162罢12月进货成本岸=1月80%跋+12月20班%=2307爱5%80%+般22075%坝20%=17唉1爸期初：22版+现金收入：2暗08把-现金支出：巴购货 耙 162邦资本支出 翱60捌管理费 半 26.5唉利息 艾 120把10%案还长期借款 疤120巴余缺：-150拜.5奥借款：156万傲元傲（2）现金期氨末余额=-15安0.5+156癌=5.5（万元疤）芭应收账款期末伴余额=220哀38%=83.安6(万元)岸应付账款期末靶余额=171瓣存货期末余额版=132+17吧1-2207唉5%=138扳（3）税前利润暗=220-22奥0

21、75%-（啊216/12+绊26.5）-1霸20*10%/罢12-156*搬10%/12-敖2202%=埃3.8（万元）啊2胺霸B稗公司目前采用拔30拌天按发票金额付癌款的信用政策。疤为了扩大销售，跋公司拟改变现有案的信用政策，有翱两个可供选择的笆方案，有关数据百如下：拌搬当前绊方案一百方案二埃信用期碍n/30凹n /60背2.10,1/瓣20,n/30安年销售量（件）皑72000翱86400颁79200案销售单价（元）般5跋5背5暗边际贡献率捌0.2肮0.2阿0.2懊可能发生的收账埃费用（元）安3000埃5000安2850安可能发生的坏账拔损失（元）按6000跋10000岸5400耙平均存货

22、水平（肮件）绊10000背15000靶11000碍如果采用方案二邦，估计会有叭20%按的顾客（按销售罢量计算，下同）隘在背10捌天内付款、袄30%氨的顾客在吧20把天内付款，其余捌的顾客在叭30版天内付款。疤假设该项投资的肮资本成本为鞍10%巴；一年按扮360熬天计算。佰要求：捌 岸（阿1佰）采用差额分析办法评价方案一。袄需要单独列示“笆应收账款应计利瓣息差额”、“存白货应计利息差额鞍”和“净损益差艾额”；隘 奥（伴2靶）采用差额分析肮法评价方案二。伴需要单独列示“癌应收账款应计利翱息差额”、“存哎货应计利息差额肮”和“净损益差袄额”；爸 巴（班3按）哪一个方案更班好些？扳【巴答案】奥绊目前胺

23、傲方案1凹岸方案2蔼暗方案1与胺搬目前差额拜把方案2与板爱目前差额巴爱销售收入扮72005百=360000版864005凹=432000佰792005熬=396000白72000搬拔36000矮爸边际贡献袄72000办86400稗79200拜14400版肮7200俺爱平均收账天数埃30绊60拌1020%+佰2030%+办3050%=哎23爱瓣澳应收账款应计利安息癌360000/埃360哀300.8凹10%=240办0俺432000/癌36060耙0.810摆%=靶5760般396000/捌36023胺0.810%爸=2024安3360跋摆-376肮叭存货应计利息坝10000肮（50.8）扮10

24、%哎=4000霸15000(氨50.8) 笆10=600背0鞍11000(邦50.8) 靶10%半4400班2000捌敖400耙稗收账费用跋3000敖5000般2850爱2000埃暗-150氨啊坏账损失扒6000佰10000扒5400安4000摆碍-600隘板折扣成本懊碍叭396000哀2%20%+百396000霸1%30%=疤2772拌0办稗2772阿矮净损益埃板搬蔼3040氨澳5154背方案（2）好胺3百拔C斑公司正在研究一昂项生产能力扩张般计划的可行性，唉需要对资本成本癌进行估计。估计伴资本成本的有关邦资料如下：懊（耙1拜）公司现有长期邦负债：面值吧1000邦元，票面利率按12%蔼，每半

25、年付息的般不可赎回债券；傲该债券还有绊5扮年到期，当前市俺价瓣1051.19澳元；假设新发行暗长期债券时采用半私募方式，不用霸考虑发行成本。扒（斑2般）公司现有优先胺股：面值癌100唉元，股息率奥10%氨，每季付息的永捌久性优先股。其按当前市价罢116.79版元。如果新发行捌优先股，需要承袄担每股拜2跋元的发行成本。扒（稗3稗）公司现有普通哀股：当前市价拜50傲元，最近一次支哎付的股利为笆4.19捌元白/八股，预期股利的柏永续增长率为伴5%挨，该股票的贝他挨系数为背1.2摆。公司不准备发八行新的普通股。叭（白4巴）资本市场：国瓣债收益率为袄7%八；市场平均风险哎溢价估计为胺6%袄。肮（坝5昂）

26、公司所得税税皑率：叭40%靶。要求：唉 邦（懊1坝）计算债券的税扳后资本成本；吧 把（吧2敖）计算优先股资罢本成本；半 癌（拔3翱）计算普通股资版本成本：用资本颁资产价模型和股般利增长模型两种扒方法估计，以两肮者的平均值作为懊普通股资本成本白；扒 啊（疤4挨）假设目标资本唉结构是奥30%版的长期债券、凹10%疤的优先股、昂60%吧的普通股，根据矮以上计算得出的蔼长期债券资本成伴本、优先股资本岸成本和普通股资白本成本估计公司鞍的加权平均资本拔成本。芭【答案】 HYPERLINK /attachment.php?aid=1629¬humb=yes 按03.jpg颁 (32.52袄 KB)耙2

27、008-9-扮23 21:4肮4板4爱肮D拔股票的当前市价柏为般25俺元办/隘股，市场上有以哎该股票为标的资跋产的期权交易，案有关资料如下：奥阿（癌1袄）俺D拌股票的到期时间暗为半年的看涨期般权，执行价格为鞍25罢拔3埃元；疤D八股票的到期时间袄为半年的看跌期扳权，执行价格也凹为皑25艾般3埃元。皑（斑2稗）斑D啊股票半年后市价爸的预测情况如下埃表：敖股价变动幅度芭-40%盎-20%阿20%坝40%皑概率斑0吧耙2氨0奥摆3昂0斑澳3班0肮熬2皑暗（摆3罢）根据拜D罢股票历史数据测翱算的连续复利收稗益率的标准差为拜0稗斑4白。坝爸（搬4般）无风险年利率笆4%跋。把案（佰5敖）拜1扒元的连续复利

28、终岸值如下：绊板0吧哎1暗0安半2绊0哀俺3熬0伴耙4爱0岸阿5皑0傲扳6疤0伴艾7百0拔哀8拔0笆隘9拔1盎柏1.1052扒1.2214吧1.3499肮1.4918俺1.6487袄1.8221扒2.0138扒2.2255吧2.4596癌2.7183岸要求：吧（败1靶）若年收益的标癌准差不变，利用叭两期二叉树模型伴计算股价上行乘班数与下行乘数，半并确定以该股票哎为标的资产的看懊涨期权的价格；暗（八2熬）利用看涨期权拜一看跌期权平均澳定理确定看跌期扮权价格；懊（叭3癌）投资者甲以当扒前市价购入疤1扒股凹D伴股票，同时购入斑D袄股票的百1邦份看跌期权，判扳断甲采取的是哪疤种投资策略，并靶计算该投资

29、组合翱的预期收益。伴【答案】 HYPERLINK /attachment.php?aid=1630¬humb=yes 啊04.jpg拌 (41.41扳 KB)板2008-9-柏23 21:4埃4岸 (3)投资组癌合的预期收益拜股价变动幅度袄阿-40%霸版-20%板凹20%傲半40%岸绊概率伴岸0.2碍扮0.3奥绊0.3瓣碍0.2拜柏股票收入白罢ST佰傲25矮（1-40%）暗=15哎爸25版（1-20%）稗=20盎翱25背（1+20%）扮=30笆白25奥（1+40%）八=35般扳看跌期权收入癌案Max(X-S耙T)敖氨25.03-1斑5=10.03凹搬25.03-2奥0=5.03奥疤0盎败

30、0袄哀组合收入摆岸25.03袄败25.03芭案30坝哎35跋坝初始股票买价埃胺25拜敖25扮八25俺肮25半跋期权购买价格哎敖2.45翱捌2.45伴2.45哎2.45坝组合净损益办芭-2.15矮背-2.15艾跋2.55肮斑7.55暗胺采取的是保护性稗看跌期权昂组合预期收益=碍=0.2（胺2.15）0胺.3（2.安15）0.3胺2.550懊.27.55稗 =1.2颁元爸5癌罢E拔公司是一个生产隘和销售电话的小傲型企业，主要有扒无绳电话和传真氨电话两种产品。罢公司最近开始试岸行作业成本计算绊系统，有关资料跋如下：昂（白1拌）斑2008隘年年初制定了全扮年各月的作业成扒本预算，其中碍2008矮年熬8

31、百月份的预算资料扒如下：埃作业名称半作业动因翱作业动因预算数捌作业成本预算额八（元）拔机器焊接柏焊接工时败1000百工时瓣30000拔设备调整哎调整次数版300瓣次数昂1500000阿发放材料班生产批次埃25搬批次熬62500扮质量抽检伴抽检次数袄400扳次数霸170000爸合计靶芭霸1762500稗（澳2巴）埃8芭月搬4稗日，该公司承接凹了甲客户购买坝500吧部传真电话和百2000稗部无绳电话的订背单，有关的实际扒作业量如下：扮产品名称白焊接工时芭调整次数巴生产批次耙抽检次数叭无绳电话胺250瓣100傲10蔼100捌传真电话罢500罢200摆20邦200罢（哀3把）办8肮月般31澳日，为甲客

32、户加爱工的产品全部完熬工。肮8白月份各项作业成搬本实际发生额如八下表所示（单位颁：元）：捌作业名称埃作业成本实际发跋生额拔机器焊接班23850绊设备调整盎1440000稗发放材料胺76500奥质量抽检敖128775蔼合计蔼1669125版要求：敖板（坝1懊）计算作业成本氨的预算分配率；百（半2矮）按预算分配率叭分配作业成本；伴疤（碍3罢）计算差异调整爱率；百碍（坝4柏）分别计算甲客把户无绳电话和传扳真电话的实际作百业总成本。靶【答案】（1）伴预算分配率邦作业名称版斑作业成本预算额邦俺作业动因预算数唉按作业成本预算分板配率蔼叭机器焊接案熬30000埃哀1000袄白30疤百设备调整安鞍150000

33、0般伴300唉坝5000阿罢发放材料爸巴62500拌隘25矮暗2500翱爱质量抽检办笆170000昂扒400奥靶425颁吧（2）按预算分摆配率分配作业成凹本佰产品敖哀机器焊接佰鞍设备调整稗版发放材料瓣皑质量抽检摆百合计艾伴无绳电话岸搬30250=哎7500艾翱500010拔0=50000绊0案瓣250010凹=25000敖背425100埃=42500颁矮575000版敖传真电话唉把30500=胺15000盎邦500020巴0=10000癌00拌扮250020扳=50000斑搬425200耙=85000芭奥1150000蔼捌合计拌扮22500柏爱1500000笆般75000安巴127500翱奥1

34、725000摆艾（3）差异调整挨率 HYPERLINK /attachment.php?aid=1631¬humb=yes 巴04-3.jp扮g败 (24.93芭 KB)安2008-9-颁23 21:4爸4鞍（4）作业成本败计算 HYPERLINK /attachment.php?aid=1639¬humb=yes 白04-4.jp矮g败 (33.88办 KB)埃2008-9-坝23 22:0扳5佰五、综合题（本熬题型共胺2哎题，每题版15跋分，共拜30傲分。要求列出计暗算步骤，除非有阿特殊要求，每步靶骤运算得数精确隘到小数点后两位版，百分数、概率扒和现值系数精确扳到万分之一。在俺

35、答题卷上解答，哎答案写在试题卷阿上无效。）霸1傲按F熬公司是一个生产百和销售抗生素的半医区企业。暗2007搬年度的主要财务碍数据如下：柏项目氨金额（万元）伴销售收入败70000哎税前经营利润摆5075霸利息支出奥700八税前利润拔4375碍所得税扒875般税后利润按3500矮股利分配白1750跋本期收益留存罢1750八期末股东权益芭28000半期末净负债伴28000办净经营资产（投吧资资本）总计俺56000耙其它有关资料：叭2007班年年末流通在外捌普通股霸1000蔼万股，每股市价摆30板元；所得税税率百20%叭；公司的负债均哀为金额负债，资颁产均为经营性资啊产。白要求：袄阿（八1稗）假设该公

36、司跋2008唉年可以维持斑2007跋年的经营效率和拌财务政策，并且翱不准备增发股票半；不断增长的产柏品能为市场所接版受，不变的销售背净利率可以涵盖昂不断增加的利息袄；可以按皑2007阿年的平均利率水霸平在需要时取得哀借款，所得税税傲率不变。请确定半2008捌年的预期销售增稗长率、可持续增跋长率、期初投资巴资本报酬率以及八加权平均资本成埃本（计算加权平芭均资本成本时，哀假设目标资本结奥构为股东权益和唉净负债各占绊50%把）。拔（扒2捌）假设公司可以胺保持第（拜1版）问的可持续增白长率、加权平均埃资本成本和期初懊投资资本报酬率胺，而未来预期销暗售增长率为俺6%爸，按照价值创造岸/拌增长率矩阵，公爱

37、司目前有哪些可拔行的财务战略？吧（伴3邦）假设公司打算案保持第（邦1吧）问的销售净利阿率（可以涵盖增唉加的利息）、资凹产周转率和股利办支付率，并且不扒增发股份；耙2008凹年预期销售增长罢率为鞍8%半，公司拟通过增巴加负债筹集增长岸所需的资金，请安问巴2008爸年年末净负债金八额和期末权益乘拔数各是多少？唉（百4瓣）假设公司打算背保持第（班1霸）问的资产周转伴率、权益乘数、扒股利支付率并且吧不增发股份；哀2008懊年的预期销售增皑长率为暗10%拌，公司拟通过提隘高销售净利率获颁取增长所需的资百金，请问销售净挨利率（可以涵盖办增加的利息）应案提高到多少？芭【答案】拜（1） HYPERLINK /

38、attachment.php?aid=1632¬humb=yes 鞍05-1.jp佰g安 (33.88靶 KB)拔2008-9-爱23 21:4哀8傲(2)因为投资拔资本报酬率（7芭.73%）大于哎资本成本（7.拜45%），且销岸售增长率（6%芭）低于预期可持白续增长率（6.跋67%），因此半公司面临增值型班现金剩余状态。哀可供选择的财务摆战略：疤首选是加速增长芭：包括内部投资俺或收购相关业务班。邦如果没有可以增捌加股东财富的投按资项目，或者投板资后含有剩余现爱金，则应分配剩挨余现金，包括增矮发股利或回购股暗份。摆（3） HYPERLINK /attachment.php?aid=163

39、3¬humb=yes 般05-3.jp般g隘 (10.83绊 KB)颁2008-9-芭23 21:4拔8 HYPERLINK /attachment.php?aid=1634¬humb=yes 摆05-4.jp佰g办 (8.55 扳KB)般2008-9-昂23 21:5挨1霸2霸拔G盎公司是一家生产袄和销售软饮料的凹企业。该公司产阿销的甲饮料持续暗盈利，目前供不拜应求，公司正在凹研究是否扩充其伴生产能力。有关傲资料如下：艾（皑1岸）该种饮料批发盎价格为每瓶把5八元，变动成本为霸每瓶氨4.1暗元。本年销售吧400把万瓶，已经达到艾现有设备的最大唉生产能力。芭（瓣2俺）市场预测显示叭明

40、年销量可以达败到靶500耙万瓶，后年将达翱到岸600拌万瓶，然后以每白年昂700阿万瓶的水平持续斑3稗年。氨5捌年后的销售前景柏难以预测。岸（皑3安）投资预测：为傲了增加一条年产般400案万瓶的生产线，俺需要设备投资澳600背万元；预计第盎5案年末设备的变现版价值为疤100凹万元；生产部门拌估计需要增加的凹营运资本为新增鞍销售额的矮16%安，在年初股入，摆在项目结束时收芭回；该设备能够把很快安装并运行啊，可以假设没有耙建设期。巴（半4巴）设备开始使用拔前需要支出培训哎费八8邦万元；该设备每吧年需要运行维护矮费唉8绊万元。挨（傲5霸）该设备也可以哎通过租赁方式取芭得。租赁公司要俺求每年租金安123氨万元，租期耙5啊年，租金在每年扳年初支付，租赁般期内不得退租，暗租赁期满设备所扮有权不转移。设哀备运行维护费由盎G拜公司承担。租赁摆设备开始使用前把所需的培训费稗8俺万元由矮G耙公司承担。哎（拌6拜）公司所得税率芭25%罢；税法规定该类氨设备使用年限绊6肮年，直线法折旧百，残值率袄5%把；假设与该项目班等风险投资要求奥的最低报酬率为笆15%拌；银行借款（有半担保）利息率凹12%俺。般【答案】矮(1)暗自行购置的净现耙值爱时间（年末）隘八0澳袄1稗百2矮暗3鞍把4绊挨5拔哀营业收入班背跋500扮佰1000袄板1500瓣翱1500碍耙1500扮颁税后收入办斑斑375白办750吧版1125疤癌