浅析中小企业融资困难问题

1、浙江工商大学成人教育学院毕业论文- PAGE 9 -专业： 请 输 入 专 业 班级： 请 输 入 班 级 学生姓名： 请 输 入 姓 名 指导教师：完成时间： Time yyyy年M月d日2022年8月8日 请输入论文标题 靶浅析中小企业融凹资困难问题姓名： 班级：摘要：败中小企业是我敖国国民经济的重傲要组成部分，发扒展中小企业对于吧完善我国市场经把济体制，实现整凹个社会的现代化艾，为国有大中型跋企业改革创造良胺好的外部环境，奥发挥着不可替代昂的作用。目前，安中小企业已成为绊我国社会经济体坝系的重要组成部唉分，是培育新的按经济增长点、吸白纳众多劳动力就白业的主要载体。坝已成为拉动国民熬经济的

2、新的增长柏点，是推动我国跋经济景气上行的埃主要动力之一。拔但就其整体发展敖状况而言，中小捌企业又是社会经暗济中的弱势群体暗，在其日益发展疤壮大过程中，受扒许多因素制约，邦使其面临着许多斑困难，受制于我鞍国当前独特的体皑制、机制和政策疤等，中小企业发肮展面临着许多企安业自身难以克服敖的经济、制度以艾及法律等方面的跋矛盾和问题。其盎中，其中尤为突岸出的是融资难的班问题，资金紧张蔼、融资问题更是白首当其冲，成为跋人们高度关注的哎一个问题。傲关键字：中小企矮业 金融 融氨资困难 信用罢担保皑一、中小企业融罢资特点：安 背中小企业由于资熬产规模小、财务胺信息不透明、经邦营上的不确定性拔大、承受外部经胺济

3、冲击的能力弱疤等制约因素，加懊上自身经济灵活柏性的要求，其融半资与大企业相比安存在很大特殊性耙。中小企业特别皑是小企业在融资般渠道的选择上，颁比大企业更多的拌依赖内源融资。癌在融资方式的选绊择上，中小企业氨更加依赖债务融巴资，在债务融资芭中又主要依赖来邦自银行等金融中矮介机构的贷款。伴中小企业的债务按融资表现出规模绊小、频率高和更罢加依赖流动性强芭的短期贷款的特办征。与大企业相绊比，中小企业更巴加依赖企业之间氨的商业信用、设皑备租赁等来自非癌金融机构的融资安渠道以及民间的跋各种非正规融资凹渠道。 阿二、我国中小企唉业的融资渠道现昂状袄（一）融资需求隘旺盛鞍 把目前，我国工业耙总值的60、扳利税

4、的40、邦就业机会的75板、出口的60哀，都是由占我邦国企业总数90白的中小企业创阿造的。这些中小昂企业目前正面临稗激烈的竞争，如澳果不谋求发展，拔提高质量，改善背服务，企业就很白有可能在激烈的吧市场竞争中被淘伴汰。所以，这些半企业要发展，必矮然会有巨大的融俺资需求。在我国按，融资邦需求旺盛的中小败企业有两种类型耙：第一，劳动密岸集型的中小企业袄是最具有活力的熬企业组织形态，拌这类企业数量众笆多，它们以低成暗本、低风险、快耙速地进行技术模邦仿和引进为特征芭，产品由于市场阿稳定、技术成熟熬，其技术和市场佰风险很小，主要澳的风险是企业经背营风险；第二，柏知识、智力密集氨的创新型中小企拔业，它们数量

5、相佰对较小，除了经白营风险之外，由耙于投资回收期较澳长等因素，这类爱企业的技术、市吧场风险也相对较颁高，其融资需求碍十分迫切。 哀（二）融资中的板信息不对称败张维迎教授在俺“拔首届投资银行与扮中国民营经济发伴展高级研讨会癌”啊上指出，我国中耙小企业融资的信隘息不对称主要有肮以下三个方面：澳一是中小企业办“疤投资项目预期和芭实际有关的成本笆收益状况懊”耙银行无法得到可背靠的信息。中小八企业作为借款者挨，当然要对即将熬上马的项目进行挨规划、评估、论敖证和测算。因此蔼，项目的潜在回班报中小企业大致胺知道而投资者并笆不知道；二是中案小企业瓣“扳融资后的选择行俺为信息不对称案”氨。借钱后赚了钱阿是自己的

6、，亏了懊本是别人的，这翱时中小企业更容哎易倾向于投资风半险大的项目。三唉是中小企业的拜“唉实际盈利能力不凹对称叭”柏。正是由于以上板三个方面的信息搬不对称才限制了拌中小企业在资本蔼市场上的融资活捌动，企业融资问按题就等价于企业版与投资者之间存瓣在的信息不对称袄问题。 皑（三）融资体系版中的信用构建缺颁失背由于我国中小企罢业融资体系中的摆信用构建缺失和邦企业发展的外部白竞争环境恶化，半使得初步建立起瓣来的信用担保、板创业投资体系和凹中小企业板在近蔼几年的运行效果跋与当初的设计初肮衷存在相当背离懊。据不完全统计爱，截止2010笆年底，担保公司胺运营的实践表明矮，公司贷款担保疤的的风险一般在拌第三年

7、以后开始熬出现。我国中小傲企业信用担保体胺系从2000年案开始建立，大部霸分公司的历史在瓣3-4年，目前颁已经到了风险的按高发期，根据我芭们对一些担保公绊司的调查，许多板担保公司的代偿把率在第三年超过肮15%，由于经哀营和财务上的困安难，担保公司不阿得不涉足多种业绊务，如进入股市芭投资，或更多集盎中在非中小企业败融资领域，部分阿担保公司的担保把基金被大股东移跋用等等。中小企爱业信用担保公司昂运营方向与设计挨初衷出现了较大白的偏离。绊（四）外部融资跋都是在寻求非正扳式债权和非正式版股票市场融资安 跋从实际运营看，肮我国中小企业融肮资体系建立的时罢间较短，要有效懊地实现对中小企耙业的融资支持还斑需

8、要相当长的一百段时间。因此，坝我们有必要对参跋照西方中小企业熬融资体系搭建的捌中国中小企业融班资平台建立和初哀步运营3-5年盎后的实际效果，板并对我国中小企爸业融资体系和融颁资政策进行再思捌考，为解决我国板中小企业融资问唉题找到更加有效皑和现实的途径。艾国人应当清醒地氨认识到，由于目巴前我国的许多中稗小企业是通过所扒谓的扳”白国退民进柏”澳转改制，即通过癌“鞍官造民营企业家疤”鞍运动演变而来的八，这帮矮“叭官造的民营企业拜家拔”昂既无真本事又无八信誉，所以，造八成社会大众对这案类企业不信任是坝十分正常的现象伴。此外，我国现办有情况是，大部碍分私营中小企业案外部融资都是在笆寻求非正式债权皑和非正

9、式股票市笆场融资。事实表扒明中国现有的非百正式市场融资程拜序相对便捷，民斑间借贷利率大致般相当于银行利率澳加上中间费用，爱民间的股权市场鞍效率也很高，成氨本比上市低得多蔼。此外，民间市按场有自己的信誉爱制度、自己的中扮间业务，甚至还阿有自己的处罚制袄度安排。因此，败多层次资本市场俺建立的一个前提耙条件就是上市成翱本和交易成本一稗定要低于民间市熬场。唉三、我国中小企翱业融资困难的原笆因分析般（一）中小企业袄自身原因 爱1.中小企业运罢作不规范，经营捌风险较大 摆 百我国中小企业多佰属民营或私营企蔼业，其经营权和氨所有权一般都集岸中在企业主手里搬，经营运作缺乏伴长期发展战略，皑企业寿命不长。澳这样

10、企业就具有芭较大的经营风险懊，而金融机构出碍于风险考虑，也奥不愿对其轻易放敖贷。绊2.财务制度不哎健全，信用度低板 般吧 笆许多中小企业的盎财务管理制度不按健全，加上其管鞍理层缺乏必要的懊财务管理素养，办导致企业财务管蔼理水平不规范，耙提供的财务信息傲不准确，缺乏外颁部认可的财务报阿表。这种不规范胺由此产生的信息稗不透明和信息失皑真，使金融机构盎对企业的风险承般受能力无法真实吧辨认，对贷款的般监督也无法顺利拌进行，从而严重扮影响金融机构的盎信贷决策抑制了板金融机构的放贷埃积极性。 皑（二）社会金融挨环境因素 霸1.缺乏专门为搬中小企业服务的捌金融机构和政策芭 白目前我国金融体百制中处于主导地板

11、位的仍是国有金奥融机构，其主要稗服务对象是国有跋大中型企业，而癌专门为中小企业百服务的中小金融凹机构极为匮乏。按同时，制度化的八扶持中小企业发矮展的金融政策体啊系尚未真正建立蔼起来，政府在制耙定金融政策时出瓣于提高资源配置昂效率和资金趋利笆性方面考虑，会芭把有限的资金投般入到效益好、安班全性高的企业，懊在资金和政策方板面对中小企业支盎持力度不足。 鞍 板2.直接融资门哎槛高，多层次的扳资本市场尚未形盎成 斑 案我国资本市场虽翱已初具规模，但吧发展还不成熟，安资本市场进入壁耙垒较高，国家对暗股票和债券发行蔼的许多硬性规定奥使中小企业很难罢通过资本市场实斑现融资目的，专靶门为中小型企业奥服务的中小

12、企业艾板还不完善。另半外，多层次的资跋本市场尚未形成懊，使得资本市场笆几乎只有交易所熬一个层次，无法挨发挥市场资源配佰置的功能。 敖3.金融机构和败中小企业之间信佰息不对称 半 耙信息不对称导致熬的后果主要表现熬为八“拜逆向选择暗”稗与矮“爸道德风险背”捌，即中小企业获搬得信贷资金后，疤可能会改变原来案的承诺，从事偏啊离银行利益的活案动，使投资者面背临的风险和不确唉定性增大，投资败者就会谨慎考虑懊其投资项目。在搬给中小企业放贷捌前， 金融机构皑会非常谨慎地对靶待其融资要求，肮采取种种限制和凹防范措施，尽可瓣能降低逆向选择昂风险，此外还要癌加大监管力度防瓣范道德风险。潜癌在的靶“疤逆向选择拔”跋

13、与按“版道德风险拔”罢会使金融机构产傲生阿“捌惜贷佰”碍或捌“稗惧贷版”安心理。 爸4.中小企业获柏得担保和抵押贷扳款比较困难 胺 按金融机构在为中跋小企业提供贷款跋时普遍采用抵押跋和担保等方式，霸而中小企业普遍拔资金匮乏、资产霸流动性较差，加岸上资信和管理水哎平较低，使其担板保条件达不到金芭融机构的标准，八很难保证金融机案构的信贷资金安挨全，所以很少有坝担保机构愿为其搬提供担保。 佰（三）从金融业阿的特殊性来看 八1.金融业实行邦的谨慎原则，不暗利于风险性较高癌的中小企业的融蔼资。叭 霸金融业是特殊产巴业，经营的是资巴金这样一种特殊拔的产品。由于资皑金或货币在经济伴生活中的重要性凹、涉及面的

14、广泛矮性以及其对国民斑经济影响的全局办性，各国都对金隘融业制定了较为靶严格的经营规则氨，保证其安全性扒、有效性及流动傲性，以有效避免瓣金融危机给整个靶国民经济及社会凹带来的不利后果阿。事实上，这也啊是广大从事金融办服务业的人员和霸机构自身的要求隘。谨慎原则对国袄民经济的健康发挨展非常重要，但把在客观上也给风版险性较高的中小般企业的融资带来百极为不利的影响安，往往会使一些拜非常有前途的中拔小企业丧失极好罢的发展机会。 盎2.金融企业坝融资手续繁琐，白耗时耗精力，影办响了中小企业的耙融资积极性。盎 叭如前所述，中小般企业融资量少、爱频率高，需要简笆单快捷的服务。袄然而，金融部门背为安全起见，必胺须

15、有一套完整的胺融资手续，这就瓣难以满足中小企袄业融资简单快捷鞍的要求。繁琐耗把时耗力的融资手办续，无数有意融拜资的中小企业望奥而却步。 颁3.金融企业疤“邦嫌贫爱富邦”按，喜欢百“邦批发靶”办，不喜欢霸“唉零售熬”芭，使中小企业融背资处于不利地位耙。大企业信誉好扳、融资量大，深芭得金融机构的喜笆欢，往往是信用办资金追着贷，而叭且常常用不完；跋相反，中小企业懊缺乏良好的信誉搬，融资额度有限袄，常常捉襟唉见肘。 白四、剖析我国中伴小企业融资困难唉采取的对策和措般施碍（一）从中小企碍业自身的角度看百，应该不断完善袄中小企业制度，哎健全治理结构 氨1建立规范的版现代企业制度和疤不断进行产业结巴构调整瓣

16、 拜建立规范的现代耙企业制度：没有扳规范的现代企业班制度，中小企业拌就很难找到高水挨平的管理者。而般没有高水平的管败理者，企业的资拜金筹集渠道也就笆很难畅通。只有搬建立规范的现代案企业制度，中小般企业的产权交易拌、资产重组等需懊要新增资金的渠袄道才能畅通，才扳能在资本市场是挨进行融资活动。懊不断进行产业结佰构调整：在激烈拔的市场竞争中，暗要想得到广泛的傲资金支持，中小哀企业必须不断地皑优化自己的产业斑结构，增强自己板的市场竞争力。拔国家在资金支持巴方面的重点，是佰那些产品科技含瓣量高，市场潜力拌大的中小企业。扳中小企业应当注瓣意产业升级和转稗化问题，找准自敖己的位置，注意碍专业化分工，必懊要是

17、可以向中西搬部地区、向不发瓣达地区、向国外败转移。半2提高企业经背营管理水平，树碍立良好形象，强阿化信用观念蔼 艾首先，中小企业袄必须树立自身良凹好形象，规范自俺身的金融行为，芭同时及时将企业哎的生产、经营、把财务状况信息反伴馈给银行，实现版信息的畅通，建挨立一种相互信赖岸的合作关系。强摆化信用观念，构霸筑互利合作的银叭企关系中小企业斑必须强化信用意暗识，保全银行债案权，尽量按时还版本付息，有困难搬时与银行协商解摆决，建立良好的搬银企关系，为企邦业融资创造条件袄。其次，规范公哀司治理结构，健笆全企业财务管理皑制度，这一点尤版为重要。公司治瓣理结构在一定程败度上影响企业的把融资能力，中小拜企业需

18、进一步规叭范公司治理结构啊。另外还要健全耙企业财务管理制把度，特别是资金矮管理。健全的企捌业财务管理制度唉不仅是提高企业熬融资能力的重要般前提，也是加强搬企业管理的核心扒。 安 胺中小企业要赢得邦银行的信任和支蔼持，就必须提供盎准确、真实、有安效的会计报表，稗如实反映企业的扒经营状况，确保埃自身的各项经济哀活动和财务收支罢的真实性和合法绊性。再次，加大跋技术投入，提高唉管理水平，规范扒公司结构。现在扳商业银行纷纷将扮扶持高科技中小白企业作为工作的哀重点，要想获得鞍贷款支持，就必矮须进行技术改造疤，增加产品的技般术含量。摆3.充分挖掘内摆部融资潜力 癌 爱中小企业要想彻皑底摆脱融资困境败，单靠利

19、用外部岸资源是不够的，扮还必须挖掘内部柏潜力。由于外部扳融资成本比较高啊，企业可以通过佰内部资金即留存案收益进行融资，耙也可以通过内部搬人员集资，以达肮到融资目的。 扳 澳（二）银行以及鞍各金融机构应从俺各个方面采取有搬利于中小企业融靶资的措施按1.完善企业资拌信评级制度。氨企业资信评级是唉资信评级机构对熬企业的资金实力按、偿债能力、履芭约意愿等各方面袄状况做出评定和昂预测，从而确定疤企业资信等级的矮过程。客观、公埃正的资信评级结哎果可以为商业银矮行贷款决策提供芭可靠依据，减少邦信贷市场中的信埃息不对称现象八。跋2.金融机构建盎立数据库，采用鞍信息识别技术。碍金融机构需要建吧立自己的数据库俺，

20、采用信息识别挨技术，完善信用爸记录以供同行查佰询，这样可以使败同行在选择贷款隘客户时更加果断绊，更加充满信心艾。胺3.与企业客户阿保持长期联系与哎合作摆与企业客户保持瓣长期联系，银行耙可以通过同企业凹客户建立长期联半系来获取借款企凹业的信息。通过巴对借款企业账户班的调查，了解借半款企业资金流动把状况，从而识别般信用风险。可见霸，与客户的长期稗联系，减少了收稗集信息的成本，跋并使识别信用风搬险更容易。把（三）政府应采八取的必要措施胺1加强中小企拜业金融支持的法板律法规建设，完板善法律和市场环埃境 芭 笆我国现有针对中版小企业的法律条奥文缺乏统一的立安法标准和行为规艾范，在金融信贷白方面更是缺乏专

21、挨门针对中小企业按的扶持保护法规艾，这些都不利于岸中小企业的发展邦，所以，应加快俺指定有关部门组霸织制定有关中小颁企业贷款的法律跋或规定，使中小胺企业管理走上法蔼律化轨道。首先笆，要划分中小企哎业的分类标准，袄明确中小企业的吧界定方法。其次奥，要明确各类金肮融机构在中小企挨业信贷制度中的奥作用和功能，制碍定中小企业贷款阿的具体管理方法疤和鼓励措施。最邦后，要落实政府叭支持中小企业贷癌款的财政资金渠挨道、执行机构及翱管理办法。世界搬上许多国家和地扳区都注意在法律袄法规方面对中小盎企业进行金融支坝持，而且成立专百门的政府管理机凹构，为中小企业巴提供融资方面的胺服务。我国在中跋小企业方面的立罢法明显

22、滞后，有霸关中小企业金融蔼方面的专门法律案法规基本上还没扒有制定。因此，邦尽快制定和完善吧中小企业和中小扳企业银行法律法皑规，是当务之急稗。只有这样，中按小企业的经营和岸融资才有法律依凹据和保障。邦2进一步健全摆中小企业信用担板保体系稗建立和健全中小爱企业信用担保体敖系可以提升中小靶企业的信用度，柏同时在一定的程艾度上保障中小企捌业稳定、可靠、奥持久的资金投入笆。信用担保体系盎可通过以下方式吧一是政府的信用翱担保，由政府牵爱头组建专为具有拜良好发展前景的稗中小企业提供担八保；二是设立担盎保基金和建立担八保机构，他们是哎中小企业融资服拌务体系的重要组奥成部分，担保基把金可以较少的资鞍金保证带动更

23、多啊的银行贷款，有盎了担保基金和担叭保机构的支持，佰银行就可以降低敖风险，中小企业般就可更容易获得唉贷款；三是互助艾担保基金，由于碍中小企业自身力邦量有限，建立互搬助担保基金是一挨种较理想的选择笆， 可采取政府鞍出资发起，中小胺企业自愿认购的碍方式建立。芭3建立专门的绊中小企业金融机伴构，鼓励中小企熬业间建立互助金笆融组织。暗暗 邦随着我国金融机班构专业化程度的袄不断加深，专门罢服务于中小企业扳的金融机构必将败应运而生。实践敖证明，金融机构敖是偏爱实力雄厚俺的大型企业的，叭特别是大型的金哎融机构更是主要半为大型企业提供把服务，即使它们胺设有中小企业金翱融服务机构也往瓣往是一种摆设，白并不起什么

24、作用耙。专门化的中小霸企业金融机构则跋不同，它们的金坝融实力与中小企胺业相当，或有政佰府的大力支持，罢可以专门从事对办中小企业的融资把活动，从而有利摆于不断积累为中暗小企业服务的经瓣验，提高中小企邦业融资的质量，叭促进金融业和中矮小企业的共同健矮康发展。可组建伴政策性和商业性斑的中小企业银行邦，专门扶持中小矮企业的发展。政罢策性中小企业银百行将主要解决中案小企业在创业过疤程中和固定资产唉方面对中长期贷熬款的需求，对需柏要扶持的中小企半业发放免息、贴袄息和低息贷款。扮 翱4建立健全中阿小企业金融支持熬社会辅助体系。巴 佰建立健全中小企啊业金融支持社会哀辅助体系。主要鞍是建立健全中小案企业社会化服

25、务吧体系。如中小企跋业资信评估结构氨、中小企业投资绊融资信息服务结皑构、中小企业会坝计师事务所、中办小企业律师事务奥所、中小企业联皑合会等。对有发办展潜力的高新技胺术型中小企业，懊也可以用商业胺孵化器及风险摆融资方式进行支百持邦。稗（四）进一步拓绊宽直接融资渠道拌 瓣1放宽政策限暗制，允许和保护胺合法民间借贷拜政府需要放宽对搬民间借贷、民间傲融资的限制，制坝订相关法律明确阿对民间借贷中债案权人的保护和债唉务人的法律约束办和惩罚机制，允芭许、保护合法的氨非正规融资渠道鞍的存在和发展。柏从融资理论上看佰，以亲友链、社蔼区链为特征的关袄系型贷款和关系瓣借贷能够更好地艾适应和满足中小疤企业在信息不对拜

26、称条件下的融资叭模式，从而更好盎地促进中小企业疤的发展。而其中爸广泛使用的互相半保证和个人财产肮完全抵押，也是靶一种解决信用缺胺失和信息不对称盎的重要形式，虽翱然较为原始，但肮是很有效。 耙2加快多层次埃资本市场建设，稗寻求证券市场上阿市融资证券市场埃是企业获得发展艾所需资金的一重叭要途径。挨加快多层次资本巴市场建设，寻求邦证券市场上市融熬资证券市场是企邦业获得发展所需叭资金的一重要途案径。然而，对于瓣绝大多数的中小挨企业来说，传统按的证券市场门槛拜实在太高。我国拜的资本市场虽有拌十多年的历史，敖但目前还是结构笆单一，流动性差摆，信息披露制度凹不健全，市场资般源基本上被国有斑大企业所垄断。板加

27、快资本市场的笆建设，改革主板罢市场，放开创业拔市场，完善多层背次的资本市场是暗大势所趋。建设懊多层次的资本市般场有助于更好地百满足投融资主体哎多样化的需求，跋特别是有利于从挨根本上解决中小颁企业发展和融资叭难的问题。这样坝，我国的中小企靶业就可以在资本芭市场寻求上市融肮资来扩大企业的白资金，解决融资绊难的问题。随着办我国二板市场的伴正式启动，必将岸有越来越多的中罢小企业从证券市扒场获得大量的资凹金支持。芭（五）对中小企拌业推行优惠的税肮收政策和财政补稗贴政策。 绊1必要的税收巴优惠政策。斑税收优惠是最直熬接的资金援助方版式，有利于中小疤企业资金的积累佰和成长。发达国耙家企业税收一般阿占企业增加值的啊40-50扮。在实行累进税澳制的情况下，中盎小企业的税负相奥对轻一些，但也矮占增加值的30疤左右，负担仍斑较重。为进一步皑减轻税负，各国摆采取了一系列的摆措施，主要有：俺降低税率、税收半减免、提高税收拔起征点和提高固盎定资产折旧率等矮。通过各种税收爱优惠可使中小企哎业的税收减少一佰半以上，使其赋背税总水平由占增伴加值的30降敖到15左右。敖这笔免税