XXXX年证券投资分析考试全真试卷判断题及答案(二)

1、.：.；2021年证券投资分析考试全真试卷判别题及答案二三、判别题(共60题，每题O5分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分)121投资者从事证券投资是为了获得投资报答，这种报答是以承当相应风险为代价的。从总体来说，预期收益程度和风险之间存在一种负相关关系。 122单个证券的风险一收益特征普通是不会随时间推移而产生变化的。 123根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资战略大致可分为保守稳健型和稳健 生长型两类。 124有效市场假说阐明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收 益。( ) 125根本分析的优点是同市场接近，思索问题比较直接；缺陷

2、是思索问题的范围相对较 窄，对市场长久的趋势不能进展有益的判别。 126信息的搜集、整理和分析是进展证券投资分析的最根底的任务。 127只需市场价钱代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。 128在有效市场中，投资者必需具有对信息进展加工分析并据此正确判别证券价钱变动的 才干。 129与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临蒙受损失的风险因此较大，具有较低的内在价值。130债券的票面利率越低，债券价钱的易变性就越小。 131普通来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价钱变动的能够性就越大，投资者要求的收益率补偿也越低。 132政府对证券市场的监管措施的

3、变化会对股票的市场价钱产生影响，但是政府对证券市 场的监管不属于影响股票价钱的外部要素。 133公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度继续增长。如 果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。 134当市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力很小。( ) 市场预期实际又称“无偏预期实际，以为利率期限构造完全取决于对未来利率的市场 预期。预期未来利率上升，利率期限构造呈下降趋势；预期未来利率下降，利率期限构造会呈上升趋势。 一次还本付息的债券，其终值为债券的本利和。 内部收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。经常性财政支出的扩展可以扩展投资

4、需求。在经济继续昌盛增长时期，利率下降；在经济萧条市场疲软时，利率上升。140一个国家除了贮藏外汇外，还有一部分非贮藏外汇，即经过国际货币市场单纯进展货币买卖而添加或减少的外汇。它和贮藏外汇一样都是经过国际收支账户实现 的。 141收入政策最终可以不经过财政政策和货币政策来实现。( ) 142统计国内消费总值GDP时，是以“国民原那么为核算规范的。 143通货膨胀有利于经济增长，那么股价上升；通货紧缩将导致经济衰退和经济萧条，那么股价下跌。 144普通来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进展投 资。145是在自创结合国国际规范产业分类、北美行业分类体系有关 内容的根

5、底上制定而成的。 146“战略产业，普通是指具有较低需求弹性和收入弹性，可以带动国民经济其他部门开展的产业。 147由于经济构造的不同，行业根本上可分为完全竞争、不完全竞争、垄断竞争和完全垄断四种市场类型。 148归纳法是从个别出发以到达普通性，从一系列特定的察看中，发现一种方式，这种方式在一定程度上代表一切给定事件的次序。值得留意的是，这种方式的发现能同时解释为什么这个方式会存在。 149从实际上说，关联买卖属于中性买卖。150衡量公司行业竞争位置的主要目的是行业综合排序和产品的市场占有率。151公司有能够为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，添加偿债负担。152出口退税

6、会使现金流量表有一个明显变化，使“运营活动产生的现金流量净额减少。153净超额运营本钱是超额运营本钱扣除所得税以后的余额。154普通来讲，存货周转速度越快，存货的占用程度越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。155每股收益反映股票所含有的风险。156已获利息倍数是税息后利润与利息费用之比。157从长期偿债才干来讲，有形资产净值债务率越低越好。158由于销售毛利率是企业销售净利率的根底，所以销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。159越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越剧烈。160三角形状是属于反转突破形状的一类形状。161道氏实际将价钱的动摇分为超级趋势、主要趋势、

7、次要趋势、短暂趋势四种。162与旗形一样，楔形偶尔也能够出如今顶部或底部而作为反转形状。163V形反转是一种强势反转，在运用时可大胆运用。164技术分析实际以为股票价钱时涨时落，没有什么可以用于预测未来运动方向的规律。165周K线中用的最高价是一周内的最高价。166证券组合管理实际最早由经济学家哈理马柯威茨于1952年系统提出。167同一种证券或组合在均值规范差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。 168对于多个证券组合来说，其可行域仅依赖于其组成证券的期望收益率和方差。 169假设投资者投资于两种证券A、B组成的证券组合，比例分别为XA和XB可知XA+XB=1，且XA、XB都必需大于0。

8、170行为金融的一个研讨重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反响过度或缺乏。171证券A和B组成的证券组合P中，A、B完全正相关时，PXAA-(1-XA)B。 172证券A和B组成的证券组合P中，相关系数决议组合线在A与B之间的弯曲程度。随着PAB的增大，弯曲程度将添加。173现有的大多数金融工具或金融产品都有其特定的构造方式与风险特性。174当买卖所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样遭到影响。175根据资本资产定价模型，系数为12，那么阐明，当指数变化1%时证券投资组合变化的百分比为12%。176VaR方法使得不同类型资产的风险之间具有可比性，成为联络整个企业或机构各个层

9、次的风险分析、度量方法。177跨种类价差套利只能在同一买卖所进展买卖。178证券公司应经过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研讨咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度。179证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。180根据有关规定，我国的证券分析师必需以真实姓名执业。三、判别题(共60题，每题05分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分)121【答案】B【解析】从总体来说，预期收益程度和风险之间存在一种正相关关系。 122【答案】B【解析】每一证券都有本人的风险一收益特性，而这种特性又会随着各相关要素的变化而变化。

10、 123【答案】B【解析】根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资战略大致可分为保守稳健型、稳健生长型、积极生长型三类。 124【答案】B【解析】有效市场假说阐明，在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承当的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。 125【答案】B【解析】根本分析法的优点主要是可以比较全面地把握证券价钱的根本走势，运用起来也相对简单；缺陷主要是对短线投资者的指点作用比较弱，预测的准确度相对较低。根本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价钱预测以及相对成熟的证券市场和预测准确度要求不高的领域。 126【答案】A【解析】信息在证券投资分析中起着非常重要

11、的作用，是进展证券投资分析的根底。信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。 127【答案】A【解析】只需证券的市场价钱充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价钱代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场。 128【答案】A【解析】市场到达有效的重要前提有两个：其一，投资者必需具有对信息进展加工、分析并据此正确判别证券价钱变动的才干；其二，一切影响证券价钱的信息都是自在流动的。 129【答案】A【解析】流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临蒙受损失 (包括接受较高的买卖本钱和资本损失)的风险。这种风险必需在债券的定价中得到补偿。因

12、此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。 130【答案】B【解析】债券的票面利率越低，债券价钱的易变性也就越大。 131【答案】B【解析】普通来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价钱变动的能够性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。 132【答案】B【解析】国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管等都属于影响股票投资价值的外部要素，会对股票的投资价值产生影响。 133【答案】A【解析】根据不变增长模型的计算公式，可得： 134【答案】B【解析】当市场利率下降时，票面利率较低的债券的增值潜力也很大。 【答案】B【解析】市场预期实际，又称“无

13、偏预期实际，以为利率期限构造完全取决于对未来即期利率的市场预期。假设预期未来即期利率上升，那么利率期限构造呈上升趋势；假设预期未来即期利率下降，那么利率期限构造呈下降趋势。 【答案】B【解析】贴现债券也是一次还本付息债券，其终值为债券的面值。 【答案】B【解析】内部收益率就是使投资的净现值(NPV)等于零的贴现率。 【答案】B【解析】经常性支出的扩展可以扩展消费需求，资本性支出的扩展那么扩展投资需求。 【答案】B【解析】在经济继续昌盛增长时期，利率上升；在经济萧条市场疲软时，利率下降。 140【答案】B【解析】非贮藏外汇和贮藏外汇的不同之处就是它不是经过国际收支账户实现的。 141【答案】B【

14、解析】收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和力度，最终是要经过财政政策和货币政策来实现。 142【答案】B【解析】统计国内消费总值GDP时，是以“国土原那么为核算规范的。 143【答案】B【解析】通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全能够产生反方向影响，应详细情况详细分析。通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，呵斥经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长。通货紧缩甚至被以为是导致经济衰退的“杀手。 144【答案】B【解析】普通来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于生长期的行业进展投资。 145【答案】A【解析】2001年4月4日公

15、布的是以中国国家统计局(国家规范GBT475494)为主要根据，在自创结合国国际规范产业分类、北美行业分类体系有关内容的根底上制定而成的。 146【答案】B【解析】“战略产业普通是指具有较高需求弹性和收入弹性、可以带动国民经济其他部门开展的产业。 147【答案】B【解析】根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业根本上可分为：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种市场构造类型。 148【答案】B【解析】在归纳法中，方式的发现并不能解释为什么这个方式会存在。 149【答案】A【解析】从实际上说，关联买卖属于中性买卖，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕买卖的范畴，其主要作用是降

16、低企业的买卖本钱，促进消费运营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。 150【答案】A【解析】企业的行业位置决议了其盈利才干是高于还是低于行业平均程度，决议了其在行业内的竞争位置。衡量公司行业竞争位置的主要目的是行业综合排序和产品的市场占有率。151【答案】B【解析】公司有能够为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有能够成为公司的负债，添加偿债负担。 152【答案】B【解析】出口退税会使现金流量表有明显改观，使“运营活动产生的现金流量净额有一个正添加。 153【答案】A【解析】由于企业支付的运营本钱是在税前扣除的，企业支

17、付的超额运营本钱会引致税前利润下降，所得税额降低，使得企业负担的运营本钱远远低于其实践支付额。因此，净超额运营本钱是超额运营本钱扣除所得税以后的余额。 154【答案】B【解析】普通来讲，存货周转速度越快，存货的占用程度越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。 155【答案】B【解析】每股收益是衡量上市公司盈利才干最重要的财务目的，它反映普通股的获利程度，不反映股票所含有的风险。 156【答案】B157【答案】A【解析】有形资产净值债务率本质上是产权比率目的的延伸，它保守地反映了公司清算时债务人投入的资本遭到股东权益保证的程度。从长期偿债才干来讲，有形资产净值债务率越低越好。 15

18、8【答案】B【解析】销售毛利率是公司销售净利率的根底，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率高，并不能一定得出净利一定高，由于净利等于营业收入减去营业本钱及其他相关费用。 159【答案】A【解析】越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越剧烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，如今将相互交换角色。 160【答案】B【解析】三角形状是属于继续整理形状的一类形状。 161【答案】B【解析】道氏实际将价钱的动摇分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种。 162【答案】B【解析】与旗形和三角形略微不同的地方是，楔形偶尔也出如今顶部或底部而作为反转形状。 163【答案】B【解析】v形是一种失控的形

19、状，在运用时要特别小心。 164【答案】B【解析】技术分析实际以为证券价钱的变动是有一定规律的，即坚持原来运动方向的惯性。 165【答案】A【解析】周K线是指这一周的开盘价、这一周之内的最高价和最低价以及这一周的收盘价。 166【答案】A【解析】证券组合管理实际最早由美国著名经济学家哈理马柯威茨于1952年系统提出。在此之前，偶尔有人也曾在论文中提出过组合的概念，但经济学家和投资管理者普通仅努力于对个别投资对象的研讨和管理。 167【答案】B【解析】同一种证券或组合在均值规范差平面上的位置对不同的投资者来说是完全一样的。 168【答案】A【解析】对于多个证券组合来说，可行域的外形依赖于可供选择

20、的单个证券的期望收益率和方差，以及它们收益率之间的相关系数，还依赖于投资组合中权数的约束。 169【答案】B【解析】允许卖空时，XA和XB中可以有一个小于0。 170【答案】A【解析】行为金融实际以心思学的研讨成果为根据，以为投资者行为经常表现出不理性。 171【答案】B【解析】证券A和B组成的证券组合P中，A、B完全正相关时，p=XAA(1XA) B。 172【答案】B【解析】随着pAB的增大，弯曲程度将减小。 173【答案】A【解析】现有的大多数金融工具或金融产品，都有其特定的构造方式与风险特性。如浮动利率债券，在市场利率不稳的情况下，对于风险厌恶的投资人来说，将大大减弱其投资力度。倘假设能将风险因子从债券中别分开来，那么债券市场买卖就会更加活泼，使买卖双方在收益和头寸等方面都能得到满足。 174【答案】A【解析】政策风险包括国家法律、行业管理政策和买卖所的买卖制度等在投资者的套利买卖进展过程中发生艰苦变化产生的