科创50再创新高投资价值不断彰显

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250007 、科创0高成长性持续彰显 4 HYPERLINK l _TOC_250006 、6月科创0指数创年内新高 4 HYPERLINK l _TOC_250005 、成份调整助力科创0再攀高峰 5 HYPERLINK l _TOC_250004 、市场走势 7 HYPERLINK l _TOC_250003 、市场情绪 9 HYPERLINK l _TOC_250002 、估值水平 HYPERLINK l _TOC_250001 、发行与解禁 HYPERLINK l _TOC_250000 、风险提示 图表目录图：科创0指数创年内新高 4图：

2、主要指数年初至今涨跌幅 4图：科创0变动成份220毛利率对比 6图：科创0变动成份22ROE对比 6图：科创0整体优于科创板整体 7图：6月科创0大涨 8图：科创板申万二级行业涨幅情况 8图：6月个股涨多跌少，接近0股上涨超 9图：6月成交额增幅较大 9图0：6月行业成交额多数环比上升，电子日均成交额排名第一，接近0亿元 图1：6月融资余额与融券余额均大幅上升 图2：6月两融交易占比达到高位 图3：科创5E在上涨后略高于中位数 图4：科创5B处于历史较高水平 图5：科创0风险溢价接近于中位数水平 图6：成长风格行业E小幅上涨 图7：科创板发行情况统计 图8：科创板月度限售解禁 表：科创0成份变

3、动一览表 5表：科创0变动成份净利润对比 6表：科创0变动成份营业收入对比 6表：北向资金6月大幅加仓科创板个股 1、科创 50高成长性持续彰显、6月科创 0指数创年内新高6月以来在科技股带动，科创 0创年内新高随着能期敛通压逐渐回落，市场逐步转向成长风格，具有高成长性的科技股正成为资金布局的重要向在环下科创50于6月0日升至10335，下内新高。从年初至今的涨跌来，科创 50 显著优于 A 股多数指数。初今创 50 累计上涨1401，著优于除创业板指外的他主要指数。其中，以蓝筹为的深30上证50指年至分上涨02下跌39，市场格换势确。图 ：科创 50指数创年内新高图 ：主要指数年初至今涨跌幅

4、12 34 5科创-5%14.01%6.93%14.01%6.93%5.45%0.24%-3.90%科创0 创业板指 沪深0上证0 万得全A 中证资料来源Wn，资料来源Wn，、成份调整助力科创 50再攀高峰科创 50 成份调整，更精准地反映了最具市场代表性科创企业的整体表现。科创50 成份数本每度调一，本整施时为年3 、6 、9月和12 月的第二个星期五的下一交易日。此次调整共涉及十只个股：剔除长阳科技、三达膜、山石网科、清溢光电和交控科技；纳入康希诺U、九号公司W湘物凯生和芯股。从个股行情来看，纳入的个股日均市值更大，交投更为活跃，表现出高弹性。 在指调前0 个日中本纳之股均总值在00 亿上

5、，远超调出个股的日均总市值。此外，除凯赛生物外，被纳入个股日均换手率均 超 3%，较调出个股更为活跃，流动性更优。在经过总市值加权平均后，纳入个股均幅高表出高性。从个股基本面来看，纳入的个股在营业收入增幅、净利润增幅等方面表现优异，高成长性凸显。020 年务数显，次入个股营收、利同 比增幅上总体优于被剔除个股，营收和利润绝对值也相对占优。从毛利率和 RE 来入度优明，利和E 相较019 多增 长，比下剔股2020毛利与RE同增速基为。股票代码股票名称纳入剔除调仓前90个交股票代码股票名称纳入剔除调仓前90个交日涨跌幅调仓前90个交易平均市值亿元)调仓前90个交易日均换手率68829.SH长阳科

6、技剔除6.72%72.2260.967%68811.SH三达膜剔除2.73%52.5970.907%68800.SH山石网科剔除-26.3%58.2520.717%68818.SH清溢光电剔除-18.1%47.7051.935%68805.SH交控科技剔除-27.8%58.4480.957%68815.SH康希诺-U纳入85.0%1,1067886.550%68909.SH九号公司WD纳入-6.98%518.1054.065%68829.SH圣湘生物纳入-16.1%41.5483.586%68805.SH凯赛生物纳入4.93%341.6311.748%68851.SH芯原股份-U纳入-18.3

7、%312.4863.353%总体来看，优质标的不断被纳入到科创 50 中。指数成份基于市值进行调整，从本次变来看纳入个股具有景气的特。康希诺九号司等5 只调入股在020业绩现异2011在营收、利方同样占优展秀成能力提了数气。资料来源Wn，-10%-20%-30%-40%-50%-60% -20%-20%-10%-20%-30%-40%-50%-60% -20%-20%-40%-40%毛利率毛利率0同比增加2019ROE(平均)2020ROE(平均)同比增加资料来源Wn，资料来源Wn，表 ：科创 0变动成份净利润对比股票代码股票名称纳入剔除2019净利润亿元)2020净利润亿元)20201净利润

8、亿元)20211净利润亿元)2020同比增幅20211同比增幅68829.SH长阳科技剔除1.431.770.350.4323.7%22.7%68811.SH三达膜剔除2.782.240.590.64-19.5%8.3%68800.SH山石网科剔除0.910.60-0.70-0.84-33.9%-20.5%68818.SH清溢光电剔除0.700.760.170.138.5%-23.9%68805.SH交控科技剔除1.252.400.210.2491.7%14.4%68815.SH康希诺-U纳入-1.57-3.97-0.23-0.16-153.%31.8%68909.SH九号公司WD纳入-4.5

9、50.73-1.100.2516.2%123.%68829.SH圣湘生物纳入0.3926.171.936.2265279%222.%68805.SH凯赛生物纳入4.794.571.181.41-4.5%19.5%68851.SH芯原股份-U纳入-0.41-0.26-0.64-0.6837.9%-7.5%资料来源Wn，表 ：科创 0变动成份营业收入对比股票代码股票名称纳入剔除2019营业收入亿元)2020营业收入亿元)20201营业收入元)20211营业收入元)2020同比增幅20211同比增幅68829.SH长阳科技剔除9.1010.451.742.7914.8%60.0%68811.SH三达

10、膜剔除7.428.761.341.6018.1%19.5%68800.SH山石网科剔除6.757.250.580.957.5%63.5%68818.SH清溢光电剔除4.804.871.231.11.6%-10.3%68805.SH交控科技剔除16.5220.262.733.6422.7%33.2%68815.SH康希诺-U纳入0.020.250.044.67990.%1483.%68909.SH九号公司WD纳入45.8660.036.5217.7930.9%172.%68829.SH圣湘生物纳入3.6547.634.001.6312035%191.%68805.SH凯赛生物纳入19.1614.

11、974.064.87-21.9%20.1%68851.SH芯原股份-U纳入13.4015.063.043.3212.4%9.2%资料来源Wn，科创 50 不同于去年上旬，当前有业绩支撑，其表现较科创板总体更优，行情 持续性或更好。创0 分与创整行对，01 一度创 50分营收、润和RE比长位数别为71857、092高科板公的29410和07%创50 价彰显。图 ：科创 0整体优于科创板整体71.68%62.90%57.70%62.90%57.70%41.06%0.92% 0.27%20211营业收入增长率20211净利润增长率20211ROE增长科创0科创板整体资料来源Wn，2、市场走势6 月科

12、创 50 强势突破进一步扩大涨幅。6 旬科创50 维震行后受光伏、半导体、计算机设备等行业拉动大幅上涨，月涨幅达 109%，连续三月得涨表显优于他数。6 月科创板各行业普涨，个股涨多跌少。市场转换至成长风格后，6 月科创板行业多数大涨。金属非金属新材料行业本月涨幅最高，达 38。国家能源关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知的下发推涨了新能源市场热情，本月电源设备大幅上涨 34。受半导体短缺、华为鸿蒙发布等消息影响，计算机设备和半导体行业共同上涨 2163%；本月国防军工行业表现较优，地面兵装上涨 1962%。此前涨幅较大的医药生物行业本月表不，要分业涨不科创50科个股6涨跌，

13、涨超10的近40图 ：6月科创 0大涨 927.23%10.09%27.23%10.09%11.18%6.41%5.49%2.54%0.63%31.21%-5%-2.02%-0.31%沪深0科创0创业板0恒生科技纳斯达克近一月涨跌幅近三月涨跌幅资料来源Wn，图 ：科创板申万二级行业涨幅情况50金属非金属新材料电源设金属非金属新材料电源设视听器化学制其他交运设备计算机设备半导地面兵装金属制品专用设仪器仪表其他电子钢铁工业金通信设元件生物制品汽车零部件医疗器械 航空装备化学制计算机应电气自动化设光学光电通用机械 食品加工运输设备医疗服务高低压设环保工程及服务科创板二级行业市值加权平均涨跌幅（%）

14、科创0涨跌幅（%）资料来源Wn，图 ：6月个股涨多跌少，接近 0股上涨超 %010下跌家平盘家上涨家资料来源Wn，3、市场情绪图 ：6月成交增幅较06 月科创板日均成交额大幅上升，换手率处于历史较高水平，市场较为活跃。科创日成额月上6日成达494元相较5月的30291 亿元环比大幅上升 615。行业日均成交额也多数环比上升，电子业日成比升956达2916元为6 科板业一，本月药块均交额904元环降259。1.61.41.21.00.80.60.40.20.0成交金额换手率（右轴）资料来源Wn，图 ：6月行业成交额多数环比上升，电子日均成交额排名第一，接近 0亿元成长消费成长消费周期其他电子计算

15、机通信医药生物家用电器食品饮料机械设备化工电气设备有色金属钢铁汽车国防军工公用事业0电子计算机通信医药生物家用电器食品饮料机械设备化工电气设备有色金属钢铁汽车国防军工公用事业农林牧渔-50%农林牧渔月行业日均成交额（亿元）环比增幅(右轴)资料来源Wn，融资融券余额在 6 月上升，月内两融交占创 3 月以来新高。余额幅大融额6月日均升7517亿至4695元长219融余额6月日均上升372元至3385亿，比长191两交易6均占达215与5月相上升135c交易。本月北向资金流入趋缓，但科创板标的仍多被增持，科创板投资价值彰显。6月北资对A 股入15385 亿，比降724，科板仍多被增持，中微公司、康

16、希诺U、昊海生科和西部超导环比增持幅度较大，安集科技君生U复张江到资出。图 ：6月融资余额与融券余额均大幅上升图 ：6月两融交易占比达到高位022融资融券交易占比22融资余额(亿元)融券余额(亿元)资料来源Wn，资料来源Wn，代码简称沪股通持股量（百万股沪股通近一月净入数量（百万股代码简称沪股通持股量（百万股沪股通近一月净入数量（百万股增持幅度占自由流通股本比持股市值（亿元）6802SH睿创微纳1.05372.2826.0%4.83%10.4306806SH杭可科技5.257520.7115.7%5.36%4.3546808SH澜起科技19.233610.894.86%4.58%12.1086

17、809SH中国通号47.260994.931.65%2.39%2.6736802SH中微公司5.081763.85310.0%2.07%8.2406809SH安集科技0.592350.1018.9%2.00%1.5616812SH西部超导5.892421.8846.7%1.90%3.7016819SH海尔生物14.548480.563.99%8.04%14.5926810SH君实生物U1.48303-0.64-30.1%2.04%1.2436815SH康希诺U1.01230.2023.9%4.21%7.6516836SH昊海生科0.623480.1532.5%1.33%1.0516855SH复

18、旦张江0.373470.1034.6%0.16%0.067资料来源Wn，4、估值水平科创 5PE 回升到中位数水平、PB 处于历史较高水平，风险溢价略高于中位数水平，行业 E在反弹后有小幅上涨。创50然在6月幅涨于本月份权调，市升不显截至6 月30 日，E)为7856 倍处于75的历分，高中数PBF)为814 于925的位险溢为18，近位数平。图 ：科创 0E在上涨后略高于中位数图 ：科创 0B处于历史较高水平00987622222222市盈率PE(TTM)中位数中位数-1td中位数1td市净率PB(L,内地)中位数中位数-1td中位数1td资料来源Wn，资料来源Wn，图 ：科创 0风险溢价接近于中位数水平-0.5-0.7-0.9-1.1-1.3-1.5-1.7-1.9-2.1-2.