项目实施方案的陈述ppt

1、项目实施方案的陈述1 项目论证的概念2 机会研究3 初步可行性研究4 详细可行性研究5 可行性研究报告部分专题1 项目论证的概念 项目论证就是对拟建项目利用系统科学的理论方法，从宏观、微观不同的角度论证其技术上的先进性、生产上的可行性、经济上的合理性的技术经济研究活动。就是研究项目的可行性，因此也称为可行性研究。 项目可行性研究是在项目展开实质性的工作之前，对与项目有关的一切因素进行全面的调研，进而在综合分析的基础上对进行还是放弃项目进行决策的过程。 项目可行性研究是一门综合运用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的研究方法。 可行性研究内容包括：市场可行性、技术可行性、管理可行性、

2、环境可行性、财务可行性、经济可行性等。 可行性研究的结果以可行性研究报告方式提供。1.1 项目论证要回答的问题 项目论证应该围绕着市场需求、工艺技术、财务经济三个方面展开调查和分析，市场是前提、技术是手段、财务经济是核心，通过详细论证，要回答以下五个方面的问题：1、项目产品或劳务市场的需求如何？ 为什么要实施这个项目？2、项目实施需要多少人力、物力资源？ 供应条件如何？3、项目需要多少资金？ 筹资渠道如何？4、项目采用的工艺技术是否先进适用？ 项目的生命力如何？5、项目规模搞多大？ 地址选择的指向性如何？1.2 项目论证的基本过程 项目论证是一个连续的过程，它包括问题的提出、制定目标、拟定方案

3、、分析评价、最后从多种可行的方案中选出一种比较理想的最佳方案。 具体讲，一般有以下七个主要步骤： 1、明确项目范围和业主目标 2、搜集并分析相关资料 3、拟定多种可行的能够相互替代的实施方案 4、多方案分析比较 5、选择最优方案进一步详细全面的论证 6、编制项目论证报告，环境影响报告和采购审批报告 7、编制资金筹措计划和项目实施进度计划项目论证的基本过程明确问题及目的调查研究方案设计及选择优选方案的细化编制可行性研究报告1.3 项目论证的层次机会研究（项目意向） 机会研究是项目机会选择的最初阶段，是项目投资者和经营者通过占有大量信息，并进行分析比较，鉴别发展机会，最终形成确切的项目发展方向或投

4、资领域的过程。初步可行性研究 初步可行性研究是介于机会研究和详细可行性研究的中间阶段，是在项目意向确定之后，对项目的初步估计。辅助研究（功能研究） 辅助研究包括项目的部分方面，只能作为初步项目可行性研究、可行性研究和大规模投资建议的前提或辅助。详细项目可行性研究 是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况详细研究，是项目进行评估和决策的依据。1.4 项目论证的阶段划分阶段工作内容费用误差控制机会研究寻求投资机会鉴别投资方向初步可行性研究详细可行性研究初步判断项目是否有生命力、能否盈利详细技术经济论证、多方案比较选择最优方案占总投资的0.21占总投资的0.251.5中小项目占总

5、投资的13大项目占总投资的0.21约30约20约10项目论证阶段划分表2 机会研究 机会研究：通过对自然资源、社会和市场的调查和预测来确定项目，选择最有利的投资机会。 机会研究是鉴定投资机会，它寻求的是投资应该用于哪些可能会有发展的部门，这种投资能给企业带来盈利，能给国民经济带来全面的或多方面的好处。 机会研究又分一般机会研究和特定项目机会研究两种。根据当时的条件，决定进行哪种机会研究，或两种机会研究都进行。2.1 一般机会研究 一般机会研究：这种研究主要是通过机关或公共机构进行的，目的是通过研究指明具体的投资建议。有以下三种情况： 地区研究 部门研究 资源研究结果是提交机会研究报告：项目发展

6、方向和投资领域。2.2 特定项目机会研究 具体项目机会研究：一般投资机会作出最初鉴别之后，即应进行这种研究，并应向潜在的投资者散发投资简介，实际上作这项工作的往往是未来的投资者或企业集团。主要内容为： 市场研究 项目意向的外部环境分析 项目承办者优劣势分析机会研究包括项目识别、项目构思和项目选定。 根据项目的目标和功能要求，进行总体规划与设计。形成总体规划方案，为可行性研究提供前提。 2.3 机会研究过程2.3.1 需求识别需求的产生： 人民生活、社会发展、国防建设的需要是产生项目的前提。公共项目（政府项目）和民间项目。需求识别： 识别需求，朦胧的需求变清晰，产生需求建议书 需求建议书：（客户

7、提交给承约商） 说明如何满足已经识别需求的建议书。包括项目目标、项目工作描述、要求、交付物及评判标准、合同类型及付款方式、进度、投标事项、方案评审标准等。 2.3.2 项目识别 所谓项目识别就是面对客户已识别的需求，承约商从备选的项目方案中选出一种可能的项目方案来满足这种需求。 项目识别与需求识别的不同之处： 需求识别是客户的一种行为；项目识别是承约商的行为。 项目识别是项目管理人员应当知道的重要问题，项目管理人员不应仅仅是接受他人的委托，而应将其想法变成现实。 所谓项目构思（项目创意）就是指承约商在需求建议书规定的条件下，为实现客户预定的目标所作的设想。 项目识别是承约商明确项目的目的、目标

8、和实施该项目的所以必要和充分条件的过程。分析该项目是否经济可行。 项目构思是针对具体内容已明确的项目；项目构思是针对具体内容还不明确的项目。大学生网络技术培训者不多项目提出：增加网络技术的职业培训大学生网络技术培训项目需求识别项目识别课程安排使大家偏重学习和掌握软件软件厂商宣传深入人心，电脑普及便于学习软件网络技术商宣传不够设备不普及，大学生钱不够项目支持：进行网络技术市场推广项目准备：聘请教师项目风险：培训项目的收支容易失衡有效的市场和客户需求调查熟练教师少财务措施可能影响到项目的成功度项目构思2.3.3 项目选择 项目选择就是从可供实施的备选方案中选择最好的方案来满足客户的需求。 项目选择

9、的方法之一：加权打分要 素权重单项分加权分项目1项目计划执行前后一致内部收益率公司运营必要因素 风险大小总加权得分5332A4353BCABC333444442015151591291212688504744项目选择的方法之二：SWOT分析SWOT什么是道斯矩阵？ 道斯矩阵原是企业战略决策的工具，现用于对项目进行战略决策和系统分析。道斯矩阵的作用 把外界的条件和约束同组织自身的优缺点结合起来，分析企业所在的位置： 可随环境变化做动态分析，减少决策风险； 是一种定性的分析工具，可操作性较强； 可以和多米诺法？结合起来，针对机遇、挑战、优势、劣势为各战略打分。做法 列出项目的关键外部机遇、外部挑战

10、、内部优势和内部劣势。 将外部机遇和内部优势匹配，制定抓住机会、发挥优势的战略。 将外部机遇和内部劣势匹配，制定利用机会、克服弱点的战略。 将外部挑战和内部优势匹配，制定利用优势、减少威胁的战略。 将外部挑战和内部劣势匹配，制定弥补弱点、规避威胁的战略。S优势列出自身优势W劣势列出自身劣势跨国食品汤科公司项目战略决策分析道斯矩阵表O机会列出现有机会T挑战列出正面威胁SO战略抓住机会、发挥优势的战略ST战略利用优势、减少威胁的战略WO战略利用机会、克服弱点的战略WT战略弥补弱点、规避威胁的战略跨国食品汤科公司项目战略决策分析道斯矩阵表O1.欧盟大市场2.顾客对健康关注3.汤料需求增长104.亚洲

11、自由市场兴起5.美洲贸易区成立T1.销售收入年增长12.其他品牌增长快3.亚洲经济不稳定4.包装不能回收5.美元贬值S1.流动比率2.522.盈利率6.943.员工士气高昂4.新计算机信息系统5.市场份额高达24W1.法律诉讼尚未了结2.设备利用率降753.缺少战略管理系统4.研发支出增加305.对经销商激励不够SO战略1.收购欧洲食品公司2. 在墨西哥设厂3.开发新的健康汤料4.组建亚洲销售汤料的合资企业WO战略1.建立欧洲合资企业2.开发新产品ST战略1.开发新的微波炉加热电视食品2.开发新的可以走生物降解的汤料包装WT战略1.停止在欧洲的不盈利业务2.多元化经营，进入非汤料食品市场这些项

12、目可以建立优先级紧急不紧急重要不重要优先执行暂时放弃计划执行不考虑3 初步可行性研究 初步项目可行性研究是在机会研究的基础上，对项目的更为详细的研究，以更清楚的阐述项目设想，它是介于项目机会研究和详细项目可行性研究的一个中间阶段。初步项目可行性研究的内容 投资机会是否有前途，值不值的进一步作详细项目可行性研究。（项目前途分析） 确定的项目概念是否正确，有无必要通过项目可行性研究进一步详细分析。 项目中有哪些关键性问题，是否需要通过市场调查、实验室实验、工业性实验等功能作深入的研究。（关键问题识别） 是否有充分的资料足以说明该项目设想可行，同时对某一具体投资者有无足够的吸引力。项目确认：是否详研

13、 研究重点：可行性合理性辅助（功能）研究（有必要） 辅助（功能）研究包括项目的一个或几个方面，但不是所有的方面，并且只能作为初步项目可行性研究、项目可行性研究和大规模投资建议的前提或辅助。辅助研究分类如下： 对要制造产品进行的是产研究 原料和投入物资的研究 实验室和中间工厂的实验 厂址研究 规模的经济性研究 设备选择研究 环境影响评价（地震影响评价）4 详细可行性研究FS结果是可行性研究报告。 详细项目可行研究是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案的经济效益和社会效益进行预测和评价的一种科学分析过程和方

14、法，是项目进行评估和决策的依据。立项项目目标设定 调查研究市场分析与预测原材料能源分析工艺技术分析 人力资源分析 资金环保分析 地址选择 交通及基础资料分析和其他分析方案比较最优方案论证编写可行性报告项目财务评价国民经济评价编写环境影响报告编写资金筹资计划编写采购项目和招投标申请报告反馈详细可行性研究的程序框架4.1 详细可行性研究的目的： 通过研究项目是否有值得投资？建设方案是否合理？ 为项目决策提供科学、可靠的依据。 详细可行性研究是多方案的比较选择过程。如建设方案中：产品方案，建设规模，生产技术方案和主要设备，厂(场)址选择，主要原材料和辅助生产条件，厂房布置及附属建筑，环保方案和节能节

15、水措施，都可能有许多方案可以选择。4.2 详细可行性研究的依据： 项目建议书（或初步可行性报告）及批复 经济社会、行业发展规划 法律法规 标准定额 选址资料 各方合作意向 4.3 详细可行性研究的作用： 1）投资决策的依据 可行性研究的结论是建设项目业主进行投资决策的依据 也是政府审批项目的依据。 2）筹措资金和申请贷款的依据 3）编制初步设计文件的依据 4）签订合同、协议的依据4.4 详细可行性研究报告的深度1)内容齐全，明确的结论。2)设备规格参数满足订货，签合同的要求。3)重点技术，财务方案有两个以上方案比选。4)技术数据满足初步设计的要求。5）投资和成本是分项详细计算出的。6）融资方案

16、几乎可以直接提交给银行。7）某些方案的重大分歧和未被采纳的理由。4.5 详细可行性研究的内容 可行性研究报告视项目的规模和性质，有简有繁。内容也是五花八门。但涉及到如下内容。 （据2002年版可行性报告指南） 1）总论（项目建设的必要性） 2）市场分析 3）建设方案 4）投资估算 5）融资方案 6）财务分析 7）经济分析 8）（高耗能项目）资源利用效率分析 新内容 9）土地利用及居民搬迁安置方案分析新内容 10）环境影响评价 11）社会评价(以前不重视,新内容) 12）风险评价 （1）项目概况 （2）项目建设的必要性（3）项目市场调查和市场预测 （4）项目选址与建设条 件论证（5）项目规划方案

17、、建设规模和建设内容（6）项目外部配套建设（7）环境保护、劳动安全、卫生防疫（8）消防、节能和防水 （9）项目总投资估算及 资金来源 （10）项目的经济和社会效益：财务分析和国民经济分析（11）项目建设周期及进度安排 （12）结论与建议（13）附件常见的项目可行性研究的目录教材建议的可行性研究报告结构第一章 实施要点（总结论） 这一章反映了项目可行性研究报告各个章节最关键部分及其最基本的结论，包括以下几个方面： 1、项目背景和历史 2、市场和工厂生产能力 3、原材料和投入 4、坐落地点和厂址 5、项目设计 6、工厂机构和企业管理费用 7、人力 8、执行时间安排 9、财务和经济评价 10、结论第

18、二章 项目背景和历史 为了保证项目可行性研究报告取得成功，必须清楚地了解项目设想与一个国家的经济状况、一般发展和工业发展等情况如何相适应。一般来讲本章主要包括以下几个方面： 1、项目背景 2、项目主办者和发起者 3、项目历史 4、预备性研究及有关调查的费用第三章 市场和工厂生产能力 在拟定项目之前，应确定当前市场有效需求的规模和组成情况，估计产品的市场渗透程度、预计销售收入，考虑产品定价、推销措施、经销系统等，最后确定工厂的生产能力。本章主要包括以下几个方面： 1、需求和市场预测 2、产品和副产品的销售预测 3、生产计划 4、工厂的生产能力例：工厂的生产能力确定方案项目建设期投产期达 产 期1

19、2345678910I产量/万只3545505050505050现金流入/万元80现金流入/万元400400280360400400400400400400II产量/万只7090100100100100100100现金流入/万元180现金流入/万元900900900900900900900900900900由于难以确定产品的价格，故不知道营业收入，只有流动资金和残值第四章 原材料和投入 本章讨论关于制造规定的产品所需原材料和投入的选择和说明以及供应计划的确定和原材料费用的计算等。 本章主要包括以下两个方面： 1、原材料和投入 2、供应计划第五章 坐落地点和厂址 项目可行性研究报告必须说明适合于

20、所考虑的项目的地点和厂址。本章主要包括： 1、坐落地点 2、厂址 3、当地条件 4、对环境的影响第六章 项目设计 一旦了解到了项目的整个范围，就应该在已确定的工厂生产能力的基础上，决定所要采用的合适工艺过程，所需的机器和设备的类型和范围，以及所涉及的技术和设备的费用。本章主要包括： 1、项目布置 2、项目范围 3、技术 4、设备 5、土建工程例：技术方案选择标准权重方案A方案B方案C方案D加权分加权分加权分加权分先进性0.157010.59013.5609.08012.0适用性0.158012.07010.58012.08012.0可靠性0.309528.56018.07021.05015.0

21、安全性0.256015.12,006015.07017.56015.0经济必0.158078.0406.08012.09013.5合计1.0063.071.567.5例：两个设备方案的有关数据 （使用寿命不一样）方案项目 计 算 期 万元123456789I投资300年费用200200200200净残值30II投资400年费用160160160160160160160160净残值40第七章 工厂机构和管理费用 项目设计和机构规划是密切相关的，因此应在一系列反馈工作中共同进行。而管理费用在有些项目中对项目的盈利性有决定性的意思。本章主要包括： 1、工厂机构 2、企业管理费用第八章 人力 在工厂的

22、生产能力及所使用的生产过程确定之后，有必要对审议中项目的各级管理部门所需人员做出规定。本章主要包括以下两个方面： 1、工人 2、职员第九章 项目执行时间安排 在执行时期，同时发生一系列相互作用的投资活动，涉及各种不同的财务问题。为了调节这些活动，在项目可行性研究报告中应编制并提出最佳执行计划和时间安排。本章主要包括： 1、项目执行的基本数据和活动 2、项目执行计划和时间安排的选择 3、项目执行的成本估计第十章 财务和经济评价 在进行财务评价时最好采用动态评价方法，并结合采用敏感性分析。同时还应从项目对国民经济的直接和间接影响方面对项目进行评价。本章主要包括以下几个方面： 1、总投资费用 2、项

23、目筹资 3、生产总成本 4、财务评价 5、国民经济评价5 可行性研究报告部分专题 5.1 投资建设项目市场分析市场分析的主要内容 包括：市场调查，市场预测，市场竞争策略研究 市场调查是市场分析的基础，市场预测是市场分析的核心，市场竞争战略是项目成功的保证。5.1.1 市场需求预测： 对某一具体的产品的需求量作出估计。市场分析是项目决策的重要依据。包括市场需求预测、市场供应预测、价格预测投资建设项目决策市场预测的程序确定预测目标收集分析资料选择预测方法,建立预测模型分析评价预测结果修正预测结果投资建设项目决策(1) 用回归分析预测一元线性回归模型例1 2005年某地区汽车配件销售额预测 根据某地

24、区汽车保有量与汽车配件销售额数据表1,运用一元线性回归方法,建立汽车配件销售额与汽车保有量之间的回归模型; 如果该地区汽车保有量“十五”期间的年均增长率为10%,试预测该地区2005年的汽车配件销售额. 年份汽车保有量汽车配件销售额年份汽车保有量汽车配件销售额（千辆）x（百万元）y（千辆）（百万元）19814.338.45199113.8420.1519824.769.30199216.7917.8119835.939.90199320.5731.3019846.8010.96199424.5526.8419856.7011.12199530.5242.0219867.3010.5719963

25、6.9243.3119878.5212.34199743.4949.5219888.4311.23199851.3661.06198910.4314.65199957.9969.60199011.9716.90某地区19811999汽车保有量与汽车配件销售额 xyxyxx19814.338.4536.588518.748919824.769.344.26822.657619835.939.958.70735.164919846.810.9674.52846.2419856.711.1274.50444.8919867.310.5777.16153.2919878.5212.34105.1368

26、72.590419888.4311.2394.668971.0649198910.4314.65152.7995108.7849199011.9716.9202.293143.2809199113.8420.15278.876191.5456199216.7917.81299.0299281.9041199320.5731.3643.841423.1249199424.5526.84658.922602.7025199530.5242.021282.45931.4704199636.9243.311599.0051363.086199743.4949.522153.6251891.381998

27、51.3661.063136.0422637.85199957.9969.64036.1043362.84合计371.2477.0315008.5512302.62平均值19.5368425.10684b= (15008.55 19.53684 477.03)/ (12302.6219.53684 371.2)1.1264a=25.10684- 1.1264 19.53684=3.101投资建设项目决策(2) 用指数平滑法预测（指数加权评价法）例2 某地区水泥消费量预测。 2000年112月某地区水泥消费量如表3所示，请用一次指数平滑法预测2006年1月的水泥销售量。投资建设项目决策指数平滑表

28、 月份T时序月消费量(万吨)一次指数平滑值预测值035.122005.1131.6734.0935.122005.2233.9934.0634.092005.3339.7135.7534.062005.4439.7136.9435.752005.5540.2937.9436.942005.6640.4738.7037.942005.7737.0738.2138.702005.8839.0538.4638.212005.9940.5939.1038.462005.101041.9539.9539.102005.111144.0341.1839.952005.121250.3143.9241.18

29、2006.11343.92投资建设项目决策（3） 用弹性系数预测 (1) 收入弹性 （需求收入） (2) 价格弹性 （需求价格）为负数 (3) 能源弹性 （能源消费总产值） 收入弹性反映收入变化引起的购买量的变化。 收入弹性购买量的变化比例/收入变化比例 购买量变化比例=(本期购买量上期购买量)/上期购买量 收入变化比例（本期收入上期收入）/上期收入同理：价格弹性反映价格变化引起的购买量的变化。 价格弹性购买量的变化比例/价格变化比例能源弹性反映总产值变化引起的能源消费量的变化。 能源弹性能源消费量的变化比例/总产值变化比例投资建设项目决策例3 某地区空调消费需求预测 19952000年某地区

30、空调消费和销售价格如表所示，请用价格弹性预测2002年空调消费需求量。年 份空调价格（元/台）空调消费量（万台）1995499632199645473519974012391998358044199931984920002820542001245062投资建设项目决策年份空调价格（元/台）价格变化比例空调消费量（万台）空调消费增长率（）即变化率价格弹性系数1995499632199645478.987%359.4%1.041997401211.76%3911.4%0.971998358010.8%4412.851.191999319810.7%4911.4%1.072000282011.8%5

31、410.2%0.862001245013.1%6214.8%1.13先计算各年价格变化比例，空调消费量变化比例。 再计算各年的价格弹性系数。19962001年，六个。 第三，求各年的价格弹性系数的平均值-1.04，说明价格变化率为-1时，空调消费量变化比例为1.04% 第四，计算价格变化率(2000-2450)/2450=-18.4% 则空调消费量变化比例为18.4%(-1.04)=19.1% 第五，计算2002年空调消费需求量(x-62)/62=19.1% x=62(1+19.1%)=74万台投资建设项目决策例4 某地区2010年电力需求预测 某市2000年GDP1788亿，当年电力消费量2

32、69.13小时。预计未来10年中前5年和后5年，GDP将保持9和8的速度增长。已知各年的电力消费弹性系数，并预计2001-2005年和20062010年的电力消费弹性系数分别为0.66和0.59，请预测2010年电力需求量。年份CDP指数电力消费年份CDP指数电力消费（以上年为100）（亿kWh）（以上年为100）（亿kWh）1985113.582.361993113.5165.551986108.887.431994112.6181.191987111.695.731995110.5200.461988111.3105.841996109.6215.281989104.1116.131997

33、108.8225.681990103.8124.601998107.8231.961991109.2136.081999107.1246.101992114.2148.472000108.0269.13解：某市GDP增长和电力消费弹性系数年份GDP增长速度（）电气消费增长速度（）电力消费弹性系数198513.5019868.806.160.70198711.609.490.82198811.3010.560.9319894.109.722.3719903.807.291.9219919.209.211.00199214.209.100.64199313.5011.500.85199412.60

34、9.450.75199510.5010.641.0119969.607.390.7719978.804.830.5519987.802.780.3619997.106.100.8620008.009.361.1701-059.005.940.6606-108.004.720.59投资建设项目决策5.1.2 市场竞争策略研究 （企业进入某制造行业的选择）关键行业特征权 重得 分加权值市场规模0.1540.60市长增长率0.3041.20行业盈利水平0.2030.60竞争强度0.1530.45产业政策0.1030.30技术要求0.1010.10社会环境可接受性可接受1.003.255.2 项目可行

35、性的 评价指标和方法资金的时间价值：不同的时间同样数量的资金价值不一样。现值、终值、时值、现金流量、折现 Fn = P(1+i)n5.2.1 资金时间价值的换算 按照一定的利率，不同时点上资金额进行等值换算的过程。常用的等值计算有六种，见下表：所求项系数名称已知项公 式现金流量图终值系数现值系数年金终值系数终值年金系数年金现值系数现值年金系数PPPPFFFFAAAAF=P (1+i)nP=F/(1+i)nF=A(1+i)n 1/iA=F*i/(1+i)n 1P=A(1+i)n 1/i (1+i)n A=F*i (1+i)n /(1+i)n 1a)a)b)b)c)c)公式中i为利率，n为计息期数

36、012n-1nPFa)F012n-1nAb)A012n-1nc)P 现金流量图是把现金流量用时间坐标轴表示出来的示意图。有三种类型。5.2.2 静态评价方法1) 投资收益率与投资回收期 投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K 投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/R 若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。投资收益率越大，或者说投资回收期越短，经济效益就越好。不同部门的投资收益率E和投

37、资回收期T都有一个规定的标准收益率E标和标准回收期T标，只有评价项目的投资收益率EE标，投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。例：假设某项目的现金流量如下表所示：年01234年净现金流量5000500100020004000 假设该行业的标准投资收益率为12%，试分析该项目的投资是否可行？年01234年净现金流量5000500100020004000净现金流量累计50004500350015002500项目的投资回收期为： T=3年1500/4000=3.38年项目的投资收益率为： E=1/T=0.296%12% 可行.2) 追加投资回收期和追加投资收益率所谓追加投资是指不同

38、的投资方案所需投资之间的差额，追加投资回收期Ta就是利用成本节约额或者收益增加额来回收投资差额的时间。 计算公式若用成本节约额表示则为 Ta=(K1-K2)/(C2-C1)计算公式若用收益增加额表示则为 Ta=(K1-K2)/(B1-B2)追加投资收益率Ea=1/Ta 式中K、B、C分别为相应方案的投资、收益和成本如果TaE标，则高投资方案的投资效果好。1) 动态投资回收期法考虑到资金的时间价值后，投入资金回收的时间即为动态投资回收期Td ，式中A为投产后年收益 P为原始投资额 i 为利率（折现率）相应的项目动态投资收益率Ed=1/Td动态投资回收期和动态投资收益率的评价准则是：当动态投资回收

39、期TdT标或动态投资收益率EdE标时，项目投资是可行的当TdT标或EdE标，则项目投资是不可行的。 5.2.3 动态评价方法例：假设某企业的总投资为4900万元，投产后每年的产值为990万元，企业年经营成本为450万元。试求其投资回收期? 如果不考虑时间因素，静态投资回收期T可由总投资额和年利润值算出，即 T=4900/（990-450）9年 但是企业的投资是由银行贷款的，因此除偿还成本外，每年还要支付利息，年利率为10%。 考虑这一因素，则应按动态投资回收期计算，即 Td=23年 结论：不考虑时间因素的投资回收期是9年，可以认为经济效益可取，而考虑了贷款利息之后，投资回收期为23年，从经济效

40、益看可能就是不可取了。 2）净现值法净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资收益率(折现率)，折算到时间等于零时，得到现金流的折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。 式中B为收入额 C为支出额NPV指标的评价准则是：当折现率取标准值时，若NPV0,则该项目是合理的若NPV0, NPV20NPV0IRRi1i2i使NPV为零时的收益率为内部收益率IRRIRR大于等于基准收益率，项目可行IRR小于基准收益率，项目不可行对两个投资相等的方案进行比较时，IRR大的方案较IRR小的方案可取。5）差额内部收益率法差额内部收益率就是两个方案的差额净现值为零的内部收益率，差额净现值是指二方案

41、逐年净现金流量差额折现累计值。差额内部收益率（IRRa)可由下式求得： NPV1-NPV2=0，即NPV1=NPV2 就是说，二方案的差额内部收益率就是二方案净现值相等时的收益率。评价标准是：当标准折现率为i0时，若差额内部收益率IRRai0，则投资大的方案为优，否则，若IRRai0，则投资小的方案为优。 两个建设方案的有关数据 方案项目计 算 期1234567I投资1200012000年营业收入2000020000200002000020000年经营成本及营业税金和附加1200012000120001200012000现金流量120001200012000120001200012000120

42、00II投资2000020000年营业收入3300033000330003300033000年经营成本及营业税金附加2000020000200002000020000现金流量20000200001300013000130001300013000III差额现金流量8000800050005000500050005000设折现率12，问哪个方案最优？计算：设i1=12%试算NPV18000(P/F,12%,1)8000(P/F,12%,2) +5000(P/A,12%,5)(P/F,12%,2)=847设i2=15%试算NPV18000(P/F,15%,1)8000(P/F,15%,2) +500

43、0(P/A,15%,5)(P/F,15%,2)=3336）收益/成本比值法项目收益为B,成本为C，则收益/成本比值为B/C收益/成本比值法的评判准则是：当B/C1时，表明这个投资过程的收益大于成本，因此对于要求的投资收益率有盈余当B/C1时，则这个投资过程的收益小于成本，对于要求的投资收益率是亏损的当B/C=1时，这个投资过程的收益等于成本，对于要求的投资收益率不亏不盈。 各水坝方案投资、费用、预期灾害损失表 货币单位：元方 案投资年维护费预期水灾年损失不建002400000A112000002800001500000B88000002100001700000C7200000180000200

44、0000D48000001200002150000 例：某地区在建设中考虑预防供水损失，共有四各相互独立的方案，寿命未75年，折现率未4，试用收益/成本比值法选择最优方案。A方案：B方案：C方案：D方案： 故淘汰C，D方案。A、B方案的差额： A方案优于B方案5.2.4 不确定性分析对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有盈亏平衡分析敏感性分析风险决策分析计算机模拟经验方法1) 盈亏平衡分析盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销

45、售收入曲线与总销售成本曲线的交点。 盈亏平衡点产量Q固定成本F成本C收入RQ0线性盈亏平衡分析法总成本C=固定成本CF+单位可变成本V总产销量Q生产总成本=销售收入式中： 产品销售税金及附加。盈亏平衡点生产能力利用率（Bepi） 式中：Q0 设计生产能力的产量。盈亏平衡点产量=设计生产能Q0盈亏平衡点生产能力利用率例1某建设项目年设计生产能力为10000台，产品单台销售价格为800元，年固定成本为132万元，单台产品可变成本为360元，单台产品销售税金为40元。试求盈亏平衡点的产量、销售收入和生产能力利用率。盈亏平衡点的销售收入BePs=产品单价盈亏平衡点产量盈亏平衡点的生产能力利用率 应用盈

46、亏平衡点可以进一步计算建设项目的经营安全率，以判断建设项目的经营安全性。式中的“安全边际”，即建设项目的产品产销量（额）与项目盈亏平衡点的产销量（额）的差额。项目的经营安全率越大，表明该项目的经营安全程度越大，风险越小。通常当项目的经营安全率大于25%时，则项目的经营状况比较安全。案例2设某工厂设计年产量为30万件产品，每件售价10元，单位产品可变费用（V）8元/件，固定费用（F）为40万元，预计年销售收入320万元。试用产量（Q）、销售收入（R）、生产能力利用率（A）、产品价格（P）表示盈亏平衡点，求销售收入为320万元时的经营安全度是多少？销售收入：R=PQ=10Q 生产成本：C=40+8

47、Q平衡点产量： 平衡点收入： 平衡点生产能力利用率：平衡点价格：安全度： 说明该项目的经营状况比较安全。2) 敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测工程项目主要因素发生关系变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。在项目计算期内可能发生变化的因素有产品产量、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。敏感性分析通常是分析这些因素单独变化或多因素变化对内部收益率的影响。必要时也可分析对静态投资回收期和借款偿还期的影响。敏感性分析的步骤确定分析指标选定需要分析的不确定因素单因素敏感分析双因素敏感分析多因素敏感分析计算因素变动对经济效果指标变动的数量

48、影响确定敏感因素. 案例见P212讨论题 例：已知某投资项目的各估算因素如下表所示： 请对年收入、年支出、残值、寿命四个因素分别按10%，20%，30%的变化，分析对该项目的净现值的影响。 3) 风险分析风险分析又称概率分析，它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率值越大，说明项目承担的风险越小。也可通过模拟法测算项目评价指标（如内部收益率）的概率分析。在进行风险分析时，先对各参数的值作出概率估计，并以此为基础计算项目的经济效益，最后通过经济效益期望值、标准差、实现概率及离差

49、系数来反映方案的风险和不确定程度。 5.3 厂址选择评估案例 厂址选择是在建设地点已经确定，并提出了若干个可供建厂地段的基础上进行具体厂址位置的选择。 厂址选择可采用的技术经济分析评估方法较多，一般有方案比较法、评分优选法、分级计分法、最小运输费用法(重心法)和现值法等等。 一、方案比较法这种方法是通过对项目不同选址方案的投资费用和经营费用的对比，作出选址决定。其基本步骤是先在建设地区内选择几个厂址，列出可比较因素，进行初步分析评估后，从中选出两三个较为合适的厂址方案，再进行详细的调查、勘察，并分别计算出各方案的建设投资和经营费用。其中，建设投资和经营费用均为最低的方案，即为可取的适宜方案。案

50、例l某30万辆汽车发动机合资项目厂址选择的评估。 某汽车总公司于年月中旬邀请有关专家根据A、B、C市三个城市提供的争取30万辆汽车项目的申请定点材料，对三个城市提供的厂址地理位置，气候条件，交通运输，CKD件配套，地形、地质，水、电、气、通讯等基础设施，城市生活福利设施，专业技术人才和劳动力来源及素质，城市信贷、融资能力等26个方面进行了分析比较；又分别对上述三个城市踏勘了厂址的现状，听取了经济开发区对厂址情况的介绍，参观了部分汽车CKD件配套生产厂，并对3个城市的厂址情况进行了讨论，对不同条件部分的建设费用和年成本费用作了比较（见表1）。 根据专家讨论分析和实地考察了解的情况，我们对三个城市

51、的厂址分析比较如下：1有利条件(1)A市经济开发区是国家经济开发区，在市的西侧。离A市12公里，提供土地500亩，作为汽车发动机合资项目厂址用地，地价10万元亩，共计为5 000万元。(2)A市经济开发区厂址交通条件好，铁路、公路加上港口、机场四通八达。铁路专线经过厂区西侧，与铁路编组站相连(距开发区12公里)；A市有6条铁路与全国相连，9条国家级公路和高速公路与各地相连，特别是通过高速公路可与港和港相连(距港18公里，距港300公里)，通过港和港可与日本和世界各国相连，沟通海洋运输。市距市和市只有05小时的公路运输，可从市得到优质铸铁，从市得到优质铸铝等发动机的主要原材料。机场距A市只有60

52、公里，通过机场可与国内外航空港取得联系。(一)A市经济开发区建厂址 (2)A市经济开发区厂址交通条件好，铁路、公路加上港口、机场四通八达。 铁路专线经过厂区西侧，与铁路编组站相连(距开发区12公里)；A市有6条铁路与全国相连，9条国家级公路和高速公路与各地相连，特别是通过高速公路可与港和港相连(距港18公里，距港300公里)，通过港和港可与日本和世界各国相连，沟通海洋运输。市距市和市只有05小时的公路运输，可从市得到优质铸铁，从市得到优质铸铝等发动机的主要原材料。机场距A市只有60公里，通过机场可与国内外航空港取得联系。(3)A市生产发动机的技术力量雄厚，发动机CKD件协作配套条件好，A市厂开

53、发研制了486、491汽油发动机，在研制生产中培养了人才，积累了经验，此外A市柴油发动机铸造厂已经建成了一条年产18万吨的铸铁生产线，可为发动机厂提发动机缸体薄壁铸铁件，以节省工程投资。(4)A市经济开发区提供的土地，地势平坦，地质条件好，地耐力1820t/m2，地下水位低，水、电、气、通讯等六通一平条件好。(5)A市技术人才和劳动力来源充足，技术含量高，生活福利设施的城市依托条件好。(6)市政府大力支持，新建汽车发动机合资项目能享受开爱区制定的即有优惠政策。A市银行信贷和融资能力较强。2不利条件 天气较冷、采暖期长，基建投资需增加400万元，采暖费增加200万元年。(二)B市经济开发区建厂址

54、1有利条件(1)B市提供汽车发动机合资项目厂址在B市的经济开发区。B市的经济开发区是国家级经济开发区，厂址用地500亩，而且留有发展用地，厂址在京杭运河的西侧，白洋湾的西南侧，土地价格为11万元亩，土地价格共计5 500万元。(2)B市的地理位置优越，交通方便。B市位于长江三角洲东部，北枕江，西濒湖，南接省，东连市，是省一个较大的城市。B市距市100公里，原材料CKI)配套件和成品通过B市开发区以北2公里的线，与全国铁路运输沟通，B市有线高速公路和国道与市和市相连，到市和港的距离为90公里，通过港和港可沟通与日本和世界各国海运业务。B市还可利用运河沟通与市、市、省等地的联系，通过市机场与国内外

55、航空港取得联系。(3)劳动力丰富，人才素质高，汽车发动机CKD件协作配套条件好。B市是我国重要的历史名城和风景游览城市，气候温和，交通方便，物产丰富，经济发达，有“鱼米之乡，人间天堂”之美誉。随着B市经济的腾飞，职工收入高，生活富裕，B市各方面优越条件吸引着人才，每年约有5 000名大学生应聘到B市工作，B市的劳动力资源丰富，且素质高。B市和市桑塔纳轿车发动机CKD部件能为30万辆汽车发动机合资项目提供优质的CKD配件，能确保合资项目早日生产出优质的汽车发动机去占领国内外市场。(4)B市有良好的生活福利设施可以依托。汽车发动机项目厂址距B市经济开发区只有2公里，已建好的生活福利设区有经贸、金融

56、、旅游、商业、文化教育、医院、商品住宅和新加坡投资商建设的高级公寓等。这些生活福利设施和B市的园林绿化建设，吸引着国内外具有高技术、高素质的人才，古城的小桥流水和江南园林代表着昔日的“人间天堂”，加上新区建设的高科技娱乐设施和现代化优美环境，能为新一代人提供良好的服务，满足新一代人的享受。(5)B市经济开发区内汽车发动机项目厂址500亩的土地。地势平坦。地质条件好，地耐力1820吨米，六通一平及水、电、气、通讯等基础设施能满足X汽车发动机项目厂址的选择要求。(6)省、市政府大力支持，能享受经济开发区制定的优惠政策。B市经济发达、银行信贷和融资能力较强。2不利条件B市提供的汽车发动机项目厂址用地

57、在运河的西南侧，而X铁路、高速公路和X国道在运河的东北侧，由于厂址用地与铁路隔着运河，因此铁路专用线不能到厂区，铁路运来的原材料每天约200吨，用10吨重型卡车，每天到火车站往返20次进行转运工作。工厂投产后将会增加经营成本每年约200万元。(三)C市经济开发区建厂址1有利条件(1)C市是X省级经济开发区，C市经济开发区在火车站西南侧，飞机场西侧，提供用地500亩，土地价格为4万元亩，总地价为2 000万元，地价较为便宜。 (2)C市的地理位置优越，交通方便。C市离市60公里，地处中原，紧邻，、两条铁路穿过C市，铁路专用线可到厂区，主要发动机原材料、CKD配套件和发动机成品材料、CKD配套件和

58、成品除用公路运输外还可以用长江运输。(3)C市汽车发动机CKD件配套条件好。汽车工业是省的重要产业，已建成的和二汽轿车CKD件配套厂能为汽车发动机厂提供CKD部件，此外，汽车发动机投产后能为汽车有限公司提供所需的中高档发动机。(4)C市经济开发区地势平坦，地耐力1820吨/米。，六通一平及水、电、气、通讯等基础设施能满足汽车发动机项目厂址的选择要求。 (5)C市政府大力支持，能享受经济开发区优惠政策。城市生活福利设施条件好，农产品丰富。2不利条件(1)C市经济开发区铁路段运输条件好，但没有港口与国内联系，海运条件差。（2）C市汽车发动机CKD配套件主要靠和二汽CKD配套厂供应，半径范围大，运输

59、成本高。(3)C市发动机专业技术人员少、工人素质不高。(4)C市经济开发区的银行信贷和融资能力较低。(5)C市夏天天气炎热，持续高温时间长。(四)分析比较结论综合厂址考查和专家评审，我们认为汽车发动机厂址的选择主要应考虑以下重要因素：1汽车发动机零部件的配套件供应条件和国产化水平在很大程度上决定了经营期产品的质量和生产成本的高低，而且在建设阶段影响投资的规模。2劳动力的文化素质、技术水平以及吸引和稳定高级技术人才的条件是提高技术密集型竞争能力的重要因素。3地方经济发展水平和融资能力是合资企业中重要的财力支持。4交通运输、港口条件与市场需求对产品生产成本与销售的影响。5建设场地的自然条件对基本建

60、设投资与周期的影响。6地方政府部门对建设的支持程度。经过三个厂址不同条件的比较：建设费用B市最高，为10 272万元；C市9 629万元；A市最低9 628万元；年成本费用C市最高，为11 290万元，其次B市9 625万元，A市最少，为9 264万元。结果是A市费用最低。结合考虑该项目选址的六项重要因素的要求，可以认为选择A市厂址方案较为适宜。二、多因素评分优选法这种方法最适用于项目厂址方案的比较，但对生产工艺或生产规模方案的比较也可适用。具体做法可分三步进行：1、将不同方案的主要指标（即判断因素）列表对照。2、核定各指标的比重（W），并对各指标分别评分（P）（每指标各方案的总分为100）。