2022年万福生科财务造假案例分析

1、万福生科财务造假案例分析【摘 要】 近年来, 我国上市公司财务造假案例屡禁不止,严峻损害了中小 股东的利益,破坏了资本市场的秩序,同时,一旦被发觉,将会大大降低公司的价值；而财务造假的最根本缘由是公司治理存在缺陷；鉴于此, 文章从公司治理的角度,以万福生科这一创业板造假第一为例,对其造假手段和造假的深层次原因进行剖析,进而提出防范上市公司财务造假的计策；【关键词】财务舞弊；公司治理；万福生科一、引言随着市场经济的逐步进展, 资本市场的日益成熟, 资本的趋利性也慢慢显现出来；近年来, 我国上市公司显现了一连串的财务造假案,如之前的深圳主板上市公司 “银广夏 ”造假案,以及中小板上市公司“绿大地

2、”造假案；这些上市公司的造假案使投资者蒙受了巨额缺失, 损害了他们对上市公司以及中国资本市场的信任；虽然我国对于上市公司的监管不断加强,但是仍有部分公司受利益驱动,使用各种方法进行财务造假,造假第一股；二、案例背景介绍2022 年 8 月发生的万福生科财务造假案成为创业板万福生科（湖南）农业开发股份有限公司前身是成立于 2022 年的湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司, 于 2022年 9 月 27 日在深圳证券交易所的创业板上市,股票代码为 300268,股票简称 “万福生科 ”；主要从事大米结晶葡萄糖、大米高蛋白、 高麦芽糖浆等淀粉糖系列产品生产、利用循环经济企业；销售,是稻米深加工副产品综

3、合在上市不到一年的时间,万福生科就被曝出财务造假；在 2022 年半年度报告中,该公司虚增营业收入 18 800 万元,虚增营业成本 14 600万元,虚增净利润 4 023.16 万元,前述数据金额较大,且导致该公司 2022 年上半年财务报告盈亏方向发生变化, 情节严峻；因此万福生科被湖南省证监局立案调查,并于 2022年 11 月 22 日被深交所公开声讨； 随着案情的进一步进展, 万福生科上市之前的造假行为也浮出水面； 依据深交所 2022年 3 月 15 日对万福生科做出的公开声讨,公司 20222022 年期间存在财务数据虚假记载情形,累计虚增收入 74 000 万元左右,虚增营业

4、利润 18 000 万元左右, 虚增净利润 16 000 万元左右；其中,2022年度公司虚构营业收入 28 000 万元,虚增营业利润 6 541.36 万元,虚增归属于上市公司股东的净利润 5 912.69 万元,分别占公司已披露 2022 年财务报告中三项财务数据金额的 50.63%、110.67%和 98.11%；经对上述虚增数据进行调整后,公司 2022 年营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润数额分别为 27 300 万元、 -630.51 万元和 114.17 万元,与公司披露的相关财务数据存在重大差异；截至 2022 年 5 月 10 日,万福生科的财务造假案有了最终结

5、果,证监会对万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介违法违规案进行了正式通报,并对相关人员做出了惩罚；三、万福生科财务造假手段简析一般情形下, 公司财务造假的结果是营业收入和利润的虚增；依据会计上三 个财务报表的勾稽关系,利润表中营业收入和利润的增加反映在资产负债表上,就是资产的增加；依据万福生科的公告, 其详细的造假手段主要有虚增应收账款、虚增预付账款、虚增在建工程等；（一）虚增应收账款依据万福生科 关于重要信息披露的补充和2022 年中报更正的公告（以下简称公告）显示,2022 年上半年的应收账款净额由原先的 12 830 万元更正为41 250 万元,虚增了近 876 万元；另外,报告显示；前五大

6、客户发生了很大变化,如表 1 显示,更正前应收账款的前五名客户在在更正后的前五名名单中并未出现,并且,前五名客户的应收账款总额由512 万元削减到 164 万元,说明其应收账款存在严峻的造假行为,包括伪造销售合同、虚拟销售业务等；（二）虚增预付账款预付账款是指买卖双方协议商定, 由购货方预先支付一部分货款给供应方而 发生的一项债权,但实际上,万福生科的这些预付账款并非都与真实交易挂钩；万福生科 2022 年年报上显示预付账款为 10 700 万元,而实际更正后的金额为 1 279.29 万元,虚增预付账款达 1 070 万元；依据公告显示, 2022 年 6 月底的 预付账款更正后为 14 5

7、69.55 万元,而实际为 10 100.72 万元,虚增了 4 468.83 万元；万福生科通过虚假的交易, 将公司的资金支付给粮食经纪人和农户；而事 实上,一方面大部分的资金转移到了自己掌握的银行账户,然后通过销售回款的 方式收回资金； 另一方面,随着工程的进一步开展, 预付账款可以转向在建工程,从而达到了虚增在建工程的目的；（三）虚增在建工程通过在建工程达到虚增收入和利润是万福生科最为高明的手段；由于在建工 程仍处在建设中,具有隐藏性,不像应收账款那样简单被察觉；公告显示,2022 年 6 月底,在建工程虚增 8 036 万元；其中,项目虚增金额较大的项目如表 2 所示；供热车间改造工程

8、、淀粉扩改工程和污水处理工程三项工程总共虚增了 7 500 万元；四、万福生科财务造假缘由分析万福生科财务造假的发生说明其公司治理结构存在严峻的缺陷；公司的治理 结构是公司内部权力的划分,是股东大会、董事会、监事会“三权分立 ”的结果,三者各司其职, 相互制约；但是,在我国上市公司中, 一股独大的现象较为严峻,大股东掌握了董事会和经理层,同时,独立董事和审计委员会内部监督被抑制,从而导致大股东利用掌握权侵占中小股东的利益；（一）股权结构高度集中万福生科是典型的一股独大型企业；依据2022 年年报显示,龚永福和杨荣华分别持有公司 29.99%的股份,而二人为夫妻关系,因此共持有公司 59.98%的股份；这种高度集中型股权结构使得公司的实际掌握人为龚永福夫妇二人；在缺少股权制衡的情形下, 实际掌握人就会凌驾于内部掌握之上,公司的重大决策完全依据他们的意志来打算, 使得内部掌握制度形同虚设,从而实现操纵利润、 利益私人化的目的；关于万福生科2022 年半年报的虚假记载和重大遗漏,万福生科也认为