2022年中国风电产业2009年研究报告

1、中国风电产业讨论报告 2022 年 7 月 10 日 目录 第一部分 风电产业概述 一、风力发电的概念 二、风力发电产业进展因素其次部分 风电产业进呈现状分析 一、世界风电产业进呈现状分析（一）世界风能资源分布（二）世界风电装机容量分析 二、我国风电产业进呈现状分析（一）我国风能资源储量及其分布 二 我国风电装机容量分析（三）我国风力发电量分析 第三部分 风电设备制造业进呈现状 一、世界风电设备制造业进呈现状（一）主要风电设备生产国分析（二）主要风电设备生产企业分析（三）主要风电设备产品类型分析 二、我国风电设备制造业进呈现状分析（一）我国风电设备制造业技术水平现状（二）、中国风电设备市场竞争

2、格局分析 第四部分 我国风电产业进展趋势与行业投资策略 一、我国风电产业进展趋势展望 二、行业投资机会分析 第五部分 风电产业风险分析 一、风力发电行业风险分析（一）、宏观环境风险（二）、上下游风险 1、上游风险 2、下游风险（三）、政策风险（四）、行业竞争风险 二、我国风电设备行业风险分析 一风电整机制造内部竞争程度较低（二）潜在进入者的威逼力一般（三）替代品的威逼力较弱（四）下游需求影响较大（五）关键零部件瓶颈制约严峻第一部分 风电产业概述 一、风力发电的概念风能是地球表面大量空气流淌所产生的动能；风能资源打算于风能密度和可利用 的风能年累积小时数；风能密度是单位迎风面积可获得的风的功率,

3、与风速的三次方和空气密度成正比 关系；风能资源受地势的影响较大,世界风能资源多集中在沿海和开阔大陆的收缩地 带,如美国的加利福尼亚州沿岸和北欧一些国家,中国的东南沿海、内蒙古、新疆和 甘肃一带风能资源也很丰富；中国东南沿海及邻近岛屿的风能密度可达 300W/m 2 以上,3-20 米/ 秒的风速年累 计超过 6000 小时；内陆风能资源最好的区域是沿内蒙古至新疆一带,风能密度也在 200-300W/m 2,3-20 米/ 秒风速年累计 5000-6000 小时；风力发电是指利用风力发电机组直接将风能转化为电能的发电方式；在风能的各 种利用形式中,风力发电是风能利用的主要形式,也是目前可再生能源

4、中技术最成熟、最具有规模化开发条件和商业化进展前景的发电方式之一；二、风力发电产业进展因素近十年来,全球风电产业获得了超常进展,这取决于支撑风电产业的一个条件和 三个驱动因素；一个条件就是全球存在丰富的风力资源,三个驱动因素分别是全球对 环境问题日益重视、国际油价的连续高企和风电技术日益成熟；（一）风电进展不存在资源瓶颈风能是地球表面大量空气流淌所产生的动能,太阳对地球的辐射能约有2%转变为风能；世界气象组织估量全球的风能约为 109MW,其中可利用的风能为2 107MW ,比地球上可开发利用的水能总量仍要大10 倍,相当于 10800 亿吨标准煤产生的能量,约是全世界目前能源消费量的 100

5、 倍；目前,已经开发的风能仅占全球风能资源微不足道的一小部分；世界电力需求预计到 2022 年会上升到每年万亿千瓦时,假如50% 的风能资源被利用,就可满意世界电力需求；就我国而言,风力资源列世界第三,排在俄罗斯和美国之后；依据最新风能资源评估,全国陆地可利用风能资源 计约 10 亿千瓦；3 亿千瓦,加上近岸海疆可利用风能资源,共（二）环境问题日益严峻推动各国政府扶持清洁新能源的进展目前,国际社会日益感觉到环境污染和全球气候变暖问题的严峻性,纷纷实行措 施试图遏制环境问题的恶化,措施之一就是扶持清洁新能源的进展；风电是一种可大规模商业开发的清洁新能源；从国际体会来看,政府的勉励政策 在风电产业

6、进展过程中的作用举足轻重；这些政策措施包括各种形式的补贴、价格优 惠、税收减免、贴息或低息贷款等；高强度的勉励机制是克服进展障碍,促进产业发 展的关键性措施之一；目前中国的勉励本国风电进展的政策措施主要有：风电设备产业化专项资金补助、国产化率 70% 的要求、风电全额上网、电价分摊和财税上扶持,这些措施对激发国内 风电投资热忱,扶持本土风电机组制造业起到重要作用；（三）高油价迫使各国寻求可再生的替代能源从 2022 年以来,国际油价连续攀升,至2022 年曾达到 147 美元的高价,国际油价连续走高带动自然气、煤炭等化石能源的价格同步走高；化石能源的价格保护高位使替代的新能源如风能发电、核能发

7、电和太阳能发电在 经济上可行,这些因素导致了全球包括风电的新能源投资热潮；（四）风力发电技术日益成熟化石等一次性能源的特点如环境成本增加、不能再生等打算了成本将不断上涨；而随着技术成熟和规模效应的发挥,风电、核电等新能源发电的成本将进一步降低；而在众多新能源中,风电是最具商业开发前景的新能源之一；近些年,随着风电技术 的日益成熟,风电装机容量不断增大,并网性能不断改善,发电效率不断提高,风电 设备在全球能源设备中脱颖而出；随着风电技术的成熟和规模效应的显现风电机组价格不断下降,由此带来风电成 本的连续降低； 上世纪 80 岁月到 90 岁月初风电成本下降较快； 90 岁月中期以来, 成本下降趋

8、缓,即使这样,风电成本也达到每5 年下降 20% ,照此速度,到 2022 年,即使没有补贴,风电的成本将接近常规的能源；其次部分 风电产业进呈现状分析 一、世界风电产业进呈现状分析（一）世界风能资源分布地球上的风能资源是地球水能资源的10 倍,高达每年 53 万亿千瓦时；从分布来看,主要分布在北美洲、亚洲、拉丁美洲等地方；世界风能资源情形（单位：TWH/A ）（二）世界风电装机容量分析风电行业的真正进展始于 1973 年石油危机,美国、西欧等发达国家为寻求替代化石燃料的能源,投入大量经费,用新技术研制现代风力发电机组,80 岁月开头建立示范风电场,成为电网新电源； 在过去的 20 年里,风电

9、进展不断超越其预期的进展速度,始终保持着世界增长最快的能源位置；近年来,风电进展不断超越其预期的进展速度,而且始终保持着世界增长最快的能源的位置；截止 2022 年末,全球累计装机容量达到,增长幅度为 %,高于近十年的年均复合增长率平均值；1998 年-2022 年全球累计装机容量变化情形（单位：兆瓦）就新增装机容量而言,从 2022 年开头,每年新增装机容量开头大幅增加,2022年新增装机容量达到了 6500 兆瓦,比 2022 年增加了 2740 兆瓦,增加幅度达到 %；而 2022 年和 2022 年新增装机容量分别达到了 容量增速分别达到了 %、%；20223 兆瓦和 26678 兆瓦

10、,新增装机1998 年-2022 年全球风电新增装机容量变化情形（单位：兆瓦）二、我国风电产业进呈现状分析（一）我国风能资源储量及其分布我国幅员宽阔,海岸线长,风能资源比较丰富；依据全国 900 多个气象站将陆地上离地 10m 高度资料进行估算, 全国平均风功率密度为100W/m2 ,风能资源总储量约亿 kW ,可开发和利用的陆地上风能储量有亿kW ,近海可开发和利用的风能储量有亿 kW ,共计约 10 亿 kW ；假如陆上风电年上网电量按等效满负荷 2022 小时计,每 年可供应 5000 亿千瓦时电量, 海上风电年上网电量按等效满负荷 2500 小时计,每年 可供应万亿千瓦时电量,合计万亿

11、千瓦时电量；中国风能资源丰富,开发潜力庞大,必将成为将来能源结构中一个重要的组成部分；另外,就各种新能源发电方式在储存量上对比来看,虽然太阳能的资源量是最多 的,相当于万亿吨标准煤,不过,其现在发电成本很高,仍有待技术上的改进和成本 的缩减；小水电发电是我国现在在新能源中利用最高的一种发电方式,而且在技术上 已经到了国际先进水平,不过其资源总量上受到肯定的限制其资源量为亿 KW ,可 开发量为亿 KW ,相当于亿吨标准煤,目前我国小水电的开发量为 20% 左右,估量到2030 年,我国小水电资源将开发完毕,届时可以形成1 亿千瓦的装机水平；然而小水电在缺水的西部和北部受到了约束；而我国北部和西

12、部风电的资源量相当的丰富,利 用的空间仍很大；我国风能资源分布图二 我国风电装机容量分析我国进展并网风力发电始于 1990 年,近年风电装机规模连续翻倍增长,至 2022年底,我国风电总装机规模已经达到 1221 万千瓦,远远超过“ 十一五” 初期猜测的2022 年达到装机容量 500 万千瓦的目标；目前,美国、德国和西班牙位列世界风电累计装机前三名, 中国从 2022 年的第五名升至 份额；22022 年的第四名, 占据 10% 的市场1997 年 2022 年中国风电累计装机和增长率（三）我国风力发电量分析截至 2022 年年底,全国各种发电方式总共发电量为34238 亿千瓦小时；其中,火

13、电仍为占居了其中一大部分,约占总量 %,水电约占发电量的 %；风电只占了其中很小的一部分,仅为 %,但就其增长速度来看,风电发电量的增加速度是最快的,2022比 2022 年增长了 %；140发电量 亿千万时）1.051281.471.61201.4增长率1001.28010.8602.910.65 51.782022Y0.6400.544.495.37 0.200.298.04 0.160.35 25.39.37 0.17 11.34 0.21 15.290.4200.26.9201998Y1999Y2022Y2022Y2022Y2022Y2022Y2022Y2022Y2022Y01998

14、2022 年中国风能发电量及增长情形 第三部分 风电设备制造业进呈现状 一、世界风电设备制造业进呈现状（一）主要风电设备生产国分析世界风电设备制造业主要集中欧洲的丹麦、德国、西班牙和亚洲的印度, 北美洲的美国；其中欧洲地区的风电设备制造业生产才能占世界的 50% 以上,是最重要的风电设备生产地,也是最大的风电设备出口地区；美国和印度是后来居上的国家, 其进展速度不容小视； 美国的 GE WIND 公司占世界风电设备市场的 16% 左右,成为世界上风电设备制造业进展最快的国家之一；（二）主要风电设备生产企业分析进入二十一世纪以来, 国际上风电设备制造企业之间频频发生并购重组大事,巨型企业加入风电

15、机组制造业,行业集中度不断上升,中小企业生存和进展空间变得狭小艰巨；2022 年,丹麦的 Vestas 公司吞并了 NEGMicon ,成为世界上最大的风机制造商；美国通用电气（ GE）在 2022 年通过并购安稳风力公司进入风能市场；德国西门子公司于 2022 年兼并了丹麦 Bonus 公司,成为风机制造业第五大公司；2022 年 6 月,Suzlon 收购了 REPOWER,在市场中的份额又有了进一步的提高；目前,经过近些年的兼并重组, 行业集中度的不断上升, 世界风电设备行业的竞争格局也较为稳固,形成了五大企业掌握了较大部分风电设备市场的局面；在 2022 年全球新增装机中,丹麦的 VE

16、STAS 市场份额位居第一,达到了 %；美国 GE WIND 位居其次,市场份额为 %；西班牙的GEMESA、德国的 ENERCON 、印度的 SUZLON市场份额也都达到了 % 、%、%；前五大风电设备生产企业牢牢占据全球 80% 以上的市场份额；2022-2022 年全球十大风电设备生产商市场份额（三）主要风电设备产品类型分析随着风电技术的进展, 以及大单机容量机型的优势,目前,单机容量在兆瓦级以上的机型已经成为市场主流,约占新增装机容量的 85% 以上,而单机容量在兆瓦级以下 的机型所占比例已经下降到 15% 左右；虽然大单机容量凭借其优势, 其所占比例越来越高, 但是为满意各类细分风电

17、市场 要球,单机容量在兆瓦级以下的风电机组将来仍将存在；世界各种容量机型占比变化情形 二、我国风电设备制造业进呈现状分析 我国风电装备制造业相伴着风电产业的快速进展出现出良好的上升势头,行业结构上分为风电整机制造和关键零部件配套,技术层面仍连续技术引进消化吸取 自 主研发、技术升级 规模进展、进口替代的进展路径；作为新兴产业,由于产业链不 够完善,核心技术研发才能欠缺,因此我国目前的风电整机和零部件配套仍面临着外 资企业把握技术、内资企业跟进的格局,而行业集中度也较高,行业利润受到核心部 件依靠进口和开发成本的挤压,整体而言,我国风电装备制造业面临着快速进展的机 遇,但产业格局并不清楚,正经受

18、着在快速进展和规模化中重新洗牌的阶段；（一）我国风电设备制造业技术水平现状 我国目前风电机组整机装备制造及零部件配套才能都进展很快,600kw 、750kw 机组的国产化率已经接近 90% ,近两年来机型的国产化率也超过了 70% ；在看到这些 成果的同时,我们更应当看到我国风电设备制造业技术水平跟国外先进水平仍有较大的差距,国际上风机技术的创新很快,主要特点有：1.更大单机容量,目前,国际上主流的风电机组已达到23 兆瓦,最大的是 Repower 生产的 5 兆瓦风电机组, 叶片直径达 115 米；2.新型机组结构形式和材料,最新主流技术为变桨变速恒频和无齿轮箱直驱技术,叶片材料由玻璃纤维增

19、强树脂进展为碳纤维；组的探究, GE 已开发出兆瓦海上专用风电机组；3.开头对海上专用风电机当前,风电整机制造厂商与世界成熟风电厂商合作为主,引进技术专利,通常以 许可权转让的方式进行运作,以快速形成整机制造才能,我们分析,这种快速引进技 术的技术路径沿袭了中国装备制造业的传统,而风电产业规模化进展和抢占风电市场 资源的短期投资冲动更加剧了这种态势；从功率等级来看,及以下等级的风机制造己具备了国产化和技术优化改善的实际才能,但2MW 、和 3MW等大功率风机制造需要更多消化吸取的时间和积淀,从国内各知名厂商的实际运作看,明显风电投资市场 的先发优势超出了技术积存的预期,因此短期内引入成熟技术成

20、为主流,而我们判定这将进一步加速行业整合与洗牌,具备技术研发实力和技术转化才能的内资企业更加 具备占据风电高地的机会；零部件配套企业的技术以自主研发为主,一方面资金规模有限,一方面我国机电 领域的技术有肯定的兼容性,这促使在某些关键部件（如电控）因技术缘由只能依靠 进口的情形下国内零部件配套企业仍挑选了以自主研发,既符合国产化率指标的政策 要求,又能够给风电产业奠定厚实的技术基础；我们认为,风电整机制造厂商和零部件配套企业的技术路径差异恰好反映了产业 链形成初期的特点,下游风电资源的抢占带动整机制造的投资加快,而配套才能却真实反映了国内风电进展的技术基础与受限因素,行业格局在快速增长的同时面临

21、分化,信任不远的将来,行业将向着和谐进展的通道靠近；（二） 、中国风电设备市场竞争格局分析从我国风电进展的经受来看, 在前 20 多年的进展过程中, 风电场选用的设备大部 分是国外进口产品；由于国外设备价格和保护修理成本都较高,使风电电价居高不下,严峻制约了我国风电的进展；2022 年 7 月 4 日,国家进展改革委印发关于风电建设治理有关要求的通知 ,明确规定：风电设备国产化率要达到 70以上,不满意设备国产化率要求的风电场不答应建设,进口设备海关要照章纳税；这个通知在事实上关闭了对进口产品的市场,和其他相关政策一起给风电设备国产化进展供应了机遇；2022 年新增市场份额：中国内资与合资企业

22、产品占%；华锐风电的份额最大,占新增总装机的 %,内资与合资企业产品的 %；外资企业产品占 %,丹麦 Vestas 的份额 最大,占新增总装机的 %,外资企业产品的 %；2022-2022 年我国新增风电装机市场份额变化图2022 年累计市场份额：中国内资与合资企业产品占%,内资与合资企业的累计市场份额首次超过外资企业,金风科技的份额最大,占累计总装机的 %,内资与合资企业产品的%；外资企业产品占 %,西班牙 Gamesa 的份额最大,占累计总装机的 %,外资企业产品的 %；从上面的图表中也可以看出,在国家政策的扶持下,国内风电企业近几年强势崛起,市场份额大幅提高,已经占据了大部分的新增市场份

23、额,可以预见,国家对国产风电设备的政策支持会保持下去,随着国家和企业加大对风电技术的引进和研发力度,国产风电设备的技术水平将逐步接近并达到国际先进水平,这更进一步提高了国产设 备的竞争力,将来国产设备的市场份额将长期保持优势位置并有才能参加国际竞争,在世界风电设备市场占据一席之地；详细到国内企业来看,依据中国风能协会统计数据,2022 年中国除台湾省外新增风电机组 5130 多台,装机容量约 万kW ；中国内资与合资企业产品占 %,华锐风电的份额最大,占增总装机 %,金风科技排名其次,占新增总装机的 %；2022-2022 年金风所产风机的装机容量始终在内资企业中排名第一,华锐、东电奋起直追,

24、 2022 年华锐的装机容量超过金风, 假如单单运算兆瓦级风机的话, 依据风能协会数据华锐 935 台、东电 702 台,相比金风的 340 多台都要高很多；2022 年内资与合资制造商市场份额 近年金风、华锐、东电吊装风机占总装机比例由于风电设备行业是一个资本密集型和技术密集型相结合的产业,将来行业进展必定走向集中,一线的大型风电制造企业将获得新的进展契机与良好的进展前景,而二、三线的小型风电制造企业将面临严肃的市场竞争,因此,当前小而多的市场竞争格局不会长期维系,行业必定走向集中,可以预见会存在严肃的市场环境,市场竞争较为猛烈,并最终形成几家大型风电设备企业占据了绝大部分市场份额的局面,而

25、一 些小型企业最终被收购或者是通过转型成为几家大型企业的零部件供应商或者服务 商；第四部分 我国风电产业进展趋势与行业投资策略 一、 我国风电产业进展趋势展望 从近期来看；展望以后的市场进展形势, 中国风电 2022 年很有可能突破 2022 万千瓦, 2022 年很有可能达到 3000 万千瓦；国家制定的2022 年风电装机 3 000 万千瓦的目标,有可能在 2022 年实现；因此,业内人士普遍认为,2022 年中国风电装机的最保守估量是 8 000 万千瓦,一般估量是 1 亿千瓦,乐观的估量为 亿千瓦；中国风电装备制造业的情形可能更加乐观；依据可再生能源专业委员会的判定,2022 年中国

26、风电装备制造才能将达到1 000 万1 500 万千瓦,除了满意中国风电市场的需求之外,仍有可能成为世界主要的风电装备制造基地,开头向美国、欧洲等地区出 口,成为新的国内产业出口力气；从中长期来看,据乐观估量,2022 年达到每年新增发电装机 1 000 万千瓦的水平,2022 年以后达到平均每年安装1 500 万千瓦, 2022 年后每年保持 11% 以上的增长率,至 2030 年我国风电累计装机可以达到 亿千瓦左右；在这种情形下,风电在全国电力容量中的比重超过 13% ,可以满意全国将近 7% 的电力需求； 2030 年后大部分的水能资源将被开发,风电能够以其良好的社会和环境效益、日渐成熟

27、的技术、逐步降低的发电成本,成为我国电力建设的重要形式；我国在2050 年的风电装机可以达到 4 亿5 亿千瓦,这已经达到了我国可供开发风能资源的近 50% ,基本是可以认为已经趋于饱和,届时风电将成为火电、水电之后的第三大发电电源；我国风电机组装机容量及CAGR（年均复合增长率）猜测（三种情形）二、行业投资机会分析 中国将来的进展必定需要更多的能源,随着石油煤炭等不行再生能源的逐步衰竭,风电产业必将成为将来国家重点支持的产业,将来的市场规模特别庞大,而其中所蕴 含的投资机会也将是特别庞大的,下图是与风电产业相关的产业链,风电产业的高速 进展也意味着与之相关的产业中投资机会也很多,这些产业也将

28、成为各路资金重点关 注的对象；从下游看,目前风电场资源的主力均以大型国有发电企业集团和能源投资商为主,尽管特许权招标项目肯定程度上保证了风电投资商的利润来源（规定风电上网电价的 合理水平,明确发电成本的分摊主体） ,但目前风电投资的利润回报水平并非是投资商 唯独考虑的要素, 可再生能源配额的指标性要求促使抢占风电场资源是最直接的因素,因而下游发电集团依靠风电猎取利润的动机并不足以支撑该细分行业的投资规律；我 们认为,发电行业一向是一个进入门槛相当高的行业,一般的民间投资很难涉足其中,加上电力供应介于一般商品与公共物品之间,行业的利润率受到政府的管制,企业本 身没有定价权,这也打算了投资这个行业

29、而取得超额收益的可能性较小,所以我们更 应当关注上游行业即为发电行业供应配套服务行业的投资机会；风电设备制造国产化率的要求和特许权中风电投资商与设备商“ 捆绑投标 ” 较好 地促进了上游风电整机制造业的进展,我们明白到目前实现规模化生产的整机机组厂 商（如金风科技、东方电气等）赢利才能提升超出预期,既受益于资本密集的下游需 求推动,又受益于规模经济、成本掌握和营销布局的产业优势；此外,受风电装机容量爆发式增长的推动,风电整机行业明显感受到关键零部件 配套不足的压力,在国际相关厂商排产无力的情形下,国内拥有明显技术优势的上游 零部件配套行业将迎来难得的进展良机；我们认为,风电机组装备制造业和关键

30、零部件配套业是风电产业链中己形成成熟赢利模式的利润环节,是良好的重点投资领域；遵循上述的投资思路,我们认为具有投资前景的企业应当具有以下的特点：（一）风电整机制造业的优势企业应具备以下特点：紧随产业政策方向和主流技 术,能够在较短时间内消化吸取成熟技术,并在技术转化和形成自主学问产权方面有 明确的规划与时间表,拥有较为雄厚的机电制造背景和良好的营销渠道,以优秀的项 目运营才能和风机挂网运行的牢靠表现赢得下游企业的信任,形成良好的合作关系,此外较早进入风电领域并形成区域优势、拥有雄厚的资金实力的企业也是行业投资重 点关注的对象；整机制造商己形成优势不等的三级梯队,我们认为应重点关注第一梯 队中可

31、连续进展的优势企业,其次梯队中背景雄厚的追逐性竞争者,第三梯队中有望 脱颖而出的新兴企业；（二）零部件配套优势企业的特点：把准下游需求的脉博,依据技术引进或自主 研发快速形成关键零部件（叶片、电控和轴承等）的量产才能,具备良好的强电及系 统掌握设计研发才能和背景,资金优势和技术优势的联合,业界内拥有良好的声誉和 稳固运行的体会、后端保护水平较高,从这些特点看,国内叶片、电机、轴承和 铸件 各子行业内己有相关企业脱颖而出,应予以重点关注；第五部分 风电产业风险分析 一、风力发电行业风险分析（一）、宏观环境风险 近几年,我国经济的连续快速进展,特殊是重工业的快速进展,造成电力需求居 高不下；在我国

32、目前的电源供应结构中, 火电发电和装机所占的比例均达到 70% 以上,而且负荷增长快速,环境影响特殊是减排二氧化碳的压力越来越大,风能是清洁的可 再生能源,我国资源丰富,能够大规模开发,风电成本逐年下降,前景宽阔；开发风电是有效增加能源供应才能,实现能源可连续进展的重要措施,由于其在减轻环境污 染、削减温室气体排放、促进可连续进展方面的突出作用,已公认为是重要的接续能 源和战略替代能源,并将在将来能源供应中起到重要的作用；我国陆上实际可开发风能资源储量为亿千瓦,近海风场的可开发风能资源是陆上 3 倍,就总的可开发风能资源约 10 亿千瓦；假如风能的开发形成较大的规模,将在我国 的电源供应中占有

33、特别重要的位置；随着可再生能源法的实施,国家出台配套的实施细就,如对风电上网电价高 出当地平均上网电价的部分在全国电网分摊,或建立新能源进展基金进行补贴；要求 风电设备的本地化率在 70% 以上；实行配额制,要求各大发电公司发电装机中有肯定 比例的风电等干净能源；上述细就出台后,给风电产业的进展带来前所未有的进展机 遇；为了调整目前不合理的电源结构,实现电源供应多样化,保证电源安全,缓解环 境污染防护的压力,积极应对气候变化,我国政府大力提倡可再生能源的进展；2022 年颁布了可再生能源进展中长期进展规划,2022 年又相继颁布了可再生能源发 展“ 十一五” 规划,用于勉励和规范风能等可再生能

34、源的进展；提出了将来五年到十 年中,我国风能等可再生能源的进展目标,以及为实现这些目标所实行的保证措施；可见,风电产业的进展对于增加电力供应,调整电源结构,掌握环境污染具有非 常重要的意义；我国政府特别重视风能等可再生能源的进展,并为其进展供应了一系 列优惠政策和保证措施；综合而言,我国风电投资和运营行业的宏观环境风险较低；（二）、上下游风险 综合考虑我国风电设备国产化的进程加快以及过度竞争对风电机组质量的影响,我国风力发电行业的上游风险较低；此外,我国的电网规划和建设将很难在较短的时 间内有很大的改善,风电进展和电网建设不谐调的情形将在较长一段时间内存在,因 此,下游具有较高的风险；1、上游

35、风险我国风电设备国产化率的要求逐步提高；2022 年不低于 50 ,2022 年上升为 70,2022 年的新规章规定, 风电运营商与设备制造商绑定投标,以确保项目真正达 到 70 国产化率要求,投资商在中标后不得再进行设备招标另选制造商；国家发改委公布的关于风电建设治理有关要求的通知强调风电设备国产化率要达到70 以上,不满意设备国产化率要求的风电场不答应建设,进口设备海关要照章纳税；这些都明 确说明白国家要勉励国产风电设备制造业的进展；为了突破风电设备国产化的瓶颈,多年来,国家投入了相当多的资金和人力,通 过“ 九五” 、“ 十五” 的技术攻关、产业化和引进消化吸取再创新,我国风电技术和装

36、 备水平有了显着提高；在国家风电设备国产化政策的有力推动下,风电设备零部件制 造水平也有了较大提高,具备了齿轮箱、叶片、电机等关键零部件制造才能,外商已 开头在我国选购风电设备零部件；把握了部分关键技术,具备了 600 千瓦和 750 千瓦 风电机组的批量生产才能,并培养出了一批风电机组总装企业；特殊是加快了重要技 术和装备的引进消化吸取工作,促进了关键技术装备本地化；截止到 2022 年 9 月,新疆金风公司与德国公司合作研制的兆瓦直驱型风电机组的国产化率已达到 40% ；沈阳工业高校与有关企业合作研制出了 达到了 85% ；1 兆瓦和兆瓦变桨变速恒频风电机组,国产化率随着国家风电设备国产化

37、政策的大力推行以及国产企业的技术引进和资本投入的加快,国产设备比例也随之大幅提高；风机的价格有回落的空间,届时风电场的建设 成本将会降低,风机的供应也将更有保证,这对风电投资企业而言是一个利好；但是 随着大量的企业进入风电设备行业,该行业的市场竞争将会进一步加剧,过度的竞争 会影响生产设备的质量和运行的稳固性,不利于风电机组的运营；2、下游风险由于风力发电会降低电网负荷猜测精度,从而影响电网的调度和运行方式；影响 电网的频率掌握；影响电网的电压调整；影响电网的潮流分布；影响电网的电能质量；影响电网的故障水平和稳固性等；所以风力发电上网对电网的规划和建设提出了更高 的要求；目前,我国风电进展与电

38、网规划和建设不和谐；风能资源一般都远离负荷中心,假如电网建设跟不上,风电就难以进展,因而国外都把风电进展纳入电网规划,要求 电网超前建设,为风电接入制造条件；同时,对风电不稳固性造成的电网成本增加,答应在价格分摊中解决；我国薄弱的电网结构将会在很长一段时间内作为风电进展的障碍而存在,绝大部 分的电网无法承担风电上网而带来的冲击；昂贵的电网接入系统,在风电场的建设投 资中占有很高的比重；尽管我国的相关政策要求电网企业制定可再生能源发电配套电 网设施建设规划,并纳入国家和省级电网进展规划；但是电网规划和建设的速度远不 及风电装机进展的速度,从而影响到风力发电的进展；（三）、政策风险风电成本高,国外

39、都从价格和税收上支持风电进展；在价格政策上,主要有两种 做法：一种是德国、西班牙、丹麦的固定电价法,主要是依据风能资源状况、风机容量、利率和收益水公平因素制订风电上网价格,对超过火电上网价格部分的成本由电 网进行分摊；另一种是美国的补贴法,目前每千瓦时风电补贴是美分；在税收政策上,风电属于可再生能源,不产生二氧化碳排放,欧洲不少国家实行碳税政策变相为风电 供应税收支持；仍有一些国家实行所得税减免、加速折旧政策来支持风电进展；目前,我国已经制定了风电的价格和税收政策,主要是实行招标电价制度,并对 风电增值税率实行减半征收,但仍需要进一步完善；我国现行的风电上网电价包括招 标电价和核准电价,经过国

40、家特许权招标的风电项目执行招标电价；高于 5 万千瓦的 项目需要国家发改委批准,其它项目由地方政府批准,执行核准电价；一般而言,招 标电价均低于核准电价；但无论执行何种电价模式,风电场基本都处于微利或者不盈 利的状态；风电上网电价的不确定性也是很多投资者持观望态度的缘由,特殊是民营 资本和外资；随着我国风电产业的不断进展,规模不断扩大,风电上网电价机制和税收政策也 将逐步完善,合理的定价机制将为风电产业的进展注入新的活力；综合而言,我国风 力发电产业的政策风险为中等,主要的风险来源于政策可连续性和执行情形；（四）、行业竞争风险目前我国的风电资产主要集中于国电系五大发电集团,地域上主要集中在风能

41、资 源较丰富的内蒙、东北和华北地区；在行业进展的初期,资产的适当集中有利于市场 的规范化治理,有助于产业的健康成长；近年来,在国家大量优惠政策的吸引下,风电产业投资者大幅增加,包括非国电 系的国有大型企业、地方发电集团等；随着我国风电市场运行机制的逐步完善,将会 有大量的外资和民营资本进入风电市场,加剧市场竞争,但所占的份额有限,我国风电市场将在较长一段时间内保持较高的集中度水平；因此,新进入风电行业的企业由 于份额太少,在成本掌握等方面处于劣势,有肯定的风险；二、我国风电设备行业风险分析目前,我国的风电设备整机市场正如其他行业一样,不但要承担来自自身行业内部其他竞争对手的威逼,而且要提防潜在的进入者、来自相关产业的替代品的竞争,同 时行业利润仍要受到上游供应商和下游客户的挤压；中国风电设备行业五力分析模型图（一）风电整机制造内部竞争程度较低由于存在着市场的供不应求, 我国的风电设备市场偏向于卖方市场；因此,目前我 国的风电整机制造内部的竞争程度较低,主要表达在于四股力气之间；（1）行业的先行者靠着对该行业进展的敏捷触觉,很早就意识到风电设备制造领域中的机会,抢先介