期货基础知识过关冲刺题二

1、期货基础知识-期货基础知识过关冲刺题(二) 一、单项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)11865年，()开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10的保证金，作为履约保证。A泛欧交易所B上海期货交易所C东京期货交易所D芝加哥期货交易所21982年，美国堪萨斯期货交易所开发了价值线综合指数期货合约，使()也成为期货交易的对象。A利率B外汇C股票价格D股票价格指数3下列说法中，正确的是()。A现货交易的目的一般不是为了获得实物商品B并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C期货交易不受时空限制，交易灵

2、活方便D期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的4下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的有()。A大豆B豆油C豆粕D燃料油5中国期货业协会的成立，标志着我国()级监管体系的形成。A一B二C三D四6套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额()。A大致相等B完全相等C始终相等D始终不等7期货市场的风险承担者是()。A期货交易所B其他套期保值者C期货投机者D期货结算部门8()是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。A现货市场B批发市场C期货市场D零售市场9以下说法不正确的是()。A通过期货交易形成的价格具有周期性B系统风险对投资者

3、来说是不可避免的C套期保值的目的是为了规避价格风险D因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能10我国期货交易所会员可由()组成。A自然人和法人B法人C境内登记注册的法人D境内登记注册的机构11下列交易所中，实行公司制的是()。A郑州商品交易所B大连商品交易所C上海期货交易所D中国金融期货交易所12申请设立期货公司，应当符合中华人民共和国公司法的规定，对于必须具备的条件，下列表述错误的是()。A董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格B主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录C有健全的风险管理和内部控制制度D注册资本最低限额

4、为人民币3000万元13根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和()。A做市商B套期保值者C会员D客户14关于期货合约的标准化，说法不正确的是()。A减少了价格波动B降低了交易成本C简化了交易过程D提高了市场流动性15第一个推出活牲畜的期货合约的交易所是()。A纽约期货交易所B大连商品交易所C芝加哥商业交易所D芝加哥期货交易所16大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元吨，那么每手合约的最小变动值是()元。A2B10C20D20017天然橡胶期货交易主要集中在()。A亚洲B中东C拉美D欧洲18大连商品交易所的“黄大豆1号期货合约”是于()挂牌交易的。A2001年3月15日B2

5、001年5月15日C2002年3月15日D2002年5月15日19当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到()水平。A维持保证金B初始保证金C最低保证金D追加保证金20期货交易流程中，客户办理开户登记的正确程序为()。A签署合同风险揭示缴纳保证金B风险揭示签署合同缴纳保证金C缴纳保证金风险揭示签署合同D缴纳保证金签署合同风险揭示21上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元吨，买人价格为16510元吨，前一成交价为16490元吨，那么该合约的撮合成交价应为()元吨。A16505B16490C16500D16

6、51022如某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是()。A上一交易日开盘价B上一交易日结算价C上一交易日收盘价D本月平均价23在我国的交易所中，()的期货品种采用的不是实物交割方式。A大连商品交易所B郑州商品交易所C上海期货交易所D中国金融期货交易所24期货市场上套期保值的效果主要是由()决定的。A现货价格的变动程度B期货价格的变动程度C基差的变动程度D交易保证金水平25某出口商担心美元贬值而采取套期保值，可以()。A买美元期货买权B卖欧洲美元期货C卖美元期货D卖美元期货卖权，卖日元期货买权26在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分蒲式耳，到了8月，基差变为5美分蒲式耳，表明市场

7、状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差()。A“走强”B“走弱”C“平稳”D“缩减”27在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是()。A得到部分的保护B盈亏相抵C没有任何的效果D得到全部的保护28在期货市场上，套期保值者的原始动机是()。A通过期货市场寻求利润最大化B通过期货市场获取更多的投资机会C通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险D通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险29建仓时，当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。A等于B低于C大于D接近于30上海期货交易所阴极铜期货合约的手续费为()。A不超过

8、4元手B不高于成交金额的万分之一C不超过5元手D不高于成交金额的万分之二31某投机者以7800美元吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元吨。为了防止价格下跌，他应于()美元吨的价位下达止损指令。A7780B7800C7870D795032在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的()。A相互价格关系B绝对价格关系C交易品种的差别D交割地的差别33在使用限价指令进行套利时，交易者应指明()。A买人期货合约的绝对价格B卖出期货合约的绝对价格C买卖期货合约的绝对价格D买卖期货合约之间的价差342月25日，5月份大豆合约价格为1750元吨，7月份大豆合约价格为1720元吨，某投机者根据当

9、时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取()措施。A买人5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约B买入5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约C卖出5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约D卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约35在正向市场中熊市套利最突出的特点是()。A损失巨大而获利的潜力有限B没有损失C只有获利D损失有限而获利的潜力巨大36在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的()。A增加B减少C不变D不一定37当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量)。A上升B下降C不变D先升后降38下列形态中，属于反转形态的是()。A三

10、重顶B三角形C矩形D旗形39以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有()。AK线从下方3次穿越D线BD线从下方穿越2次K线C负值的DIF向下穿越负值的DEAD正值的DIF向下穿越正值的DEA40当RSI取值为90时，市场处于()行情。A极强B相对较强C弱D极弱41金融期货最早产生于()年。A1968B1970C1972D198242某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑121美元，这种外汇标价方法是()。A美元标价法B浮动标价法C直接标价法D间接标价法43一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能()。A出售美国中长期国债期货合约B在小麦期货中做多头C买人标准普尔指数期货和约D在美国中

11、长期国债中做多头44股票指数期货合约以()交割。A股票B股票指数C现金D实物45当香港恒生指数从16000点跌到15980点时恒指期货合约的实际价格波动为()港元。A10B1000C799500D8000004617世纪前后，期权交易首先在()出现。A法国B挪威C德国D荷兰47看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得()。A相关期货的空头B相关期货的多头C相关期权的空头D相关期权的多头482月20日，某投机者以200点的权利金(每点10美元)买入1张12月份到期，执行价格为9450点的道?琼斯指数美式看跌期权。如果到到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是()美元。A200B400C2000D40

12、0049某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是()。A如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格50业内公认的第一只期货投资基金的创始人是()。A理查德?道前(Richard Donchian)B唐(Dunn)C哈哥特(Hargitt)D索罗斯51期货投资基金的费用支出中，支付给CPO的费用是()。A手续费B营销费用C管理费

13、D承销费用52在期货投资基金的投资风险管理中，下列不属于一般投资限制的是()。A投资范围的限制B投资规模的限制C投资期限的限制D投资方法的限制53()可以规避期货投资基金的系统性风险。A投资组合分散化B指数期货交易C多CTA策略D现货交易54以()为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。A英国B新加坡C美国D日本55期货市场高风险的主要原因是()。A价格波动B非理性投机C杠杆效应D对冲机制56通过期货市场相关主体采取措施，可以控制或可以管理的风险被称为()。A可控风险B不可控风险C代理风险D交易

14、风险57如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是()。A有广度的B窄的C缺乏深度的D有深度的58不属于期货市场异常情况的是()。A因地震、灾难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行B期现价格趋向一致C连续单方向涨跌停板D部分或大面积会员出现结算危机等59期货市场监管的原则中，()指的是信息充分性、较低的市场进入与退出成本、大量较小的投资者等。A充分竞争B规范性C安全性D稳定性60()年底全国人大常委会通过了刑法修正案，将惩治有关期货犯罪的条款正式列入刑法。A1993B1999C2003D2007 二、多项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4

15、个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)61远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，支付款项的合约。同远期合同相比，期货合约()。A在交易所交易的标准化合约B只能用实物交割来进行清算C合约缺乏流动性D违约风险降低62期货市场与证券市场的区别是()。A基本经济职能不同B交易目的不同C市场结构不同D保证金规定不同63商品期货合约的履约方式有()。A现金交割B实物交割C私下转让D对冲平仓64与电子交易方式相比，公开喊价具有的优势是()。A能够增强人与人之间的信任关系B突破时空的限制C如果市场出现动荡，可凭借交易者之间的友好关系，提供更稳定的市场基础

16、D活跃市场气氛65期货交易所联网发展的主要表现有()。A在外国设立分支机构B上市以外国金融工具为对象的期货合约C为延长交易时间开设晚场交易D吸纳外国会员66套期保值有助于规避价格风险，是因为()。A现货市场和期货市场的价格变动趋势相同B现货市场和期货市场的价格变动趋势相反C期货市场和现货市场走势的“趋同性”D当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零67远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度，所以其只能起到()作用。A稳定产销关系B发现价格C转移风险D固定未来商品价格68期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的()。A商品生产者B商品销售者C进出口商D市

17、场投机者69期货交易运行机制具有的特点包括()。A公开B公正C高效D竞争70期货市场在宏观经济中的作用有()。A为政府制定宏观经济政策提供参考依据B锁定生产成本，实现预期利润C有助于市场经济体系的建立与完善D促进本国经济的国际化71期货交易所的特性主要包括()。A高度系统性B高度严密性C高度组织化D高度规范化72作为公司制交易所的最高权力机构，股东大会就公司的重大事项如()等做出决议。A修改公司章程B决定公司的经营方针和投资计划C拟定公司基本管理制度D增加或减少注册资本73期货公司在期货市场中的作用主要体现在()。A节约交易成本，提高交易效率B为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交

18、易风险C提高投资者交易的决策效率和决策的准确性D规避价格风险74申请设立期货公司，应当符合中华人民共和国公司法的规定，须具备的条件包括()。A注册资本最低限额为人民币3000万元B有符合法律、行政法规规定的公司章程C有合格的经营场所和业务设施D中国期货业协会规定的其他条件75一般的交割仓库的日常业务需经历的阶段有()。A商品接运B商品入库C商品保管D商品出库76某种商品期货合约交割月份的确定，一般由()等特点决定。A生产B使用C消费D储藏77依据对温度要求不同，小麦可分为()。A硬麦B软麦C白麦D红麦78下列商品期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4的是()。A玉米B棉花C豆粕D硬冬白小麦

19、79以下期货合约中，交割月份相同的是()。A大连商品交易所大豆期货合约B郑州商品交易所小麦期货合约C上海期货交易所阴极铜标准合约D上海期货交易所天然橡胶期货合约80目前，国际上最大的棉花期货交易中心是()。A大连期货交易所B伦敦期货交易所C郑州商品交易所D纽约期货交易所81下列各项中，属于期货交易所为保障期货市场平稳运行，而制定的交易制度的是()。A保证金制度B当日无负债结算制度C涨跌停板制度D持仓限额制度82下列叙述错误的是()。A维持保证金是买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金B保证金存款只能用现金支付C维持保证金是最低保证金价值，低于这个水平期货合约的持有者将会收到要求追加

20、保证金的通知D所有的期货合约都要求同样多的保证金83标准仓单数量因()等业务发生变化时，交易所收回原“标准仓单持有凭证”，签发新的“标准仓单持有凭证”。A交割B交易C转让D注销84下列哪些企业更可能在期货市场上采取买期保值?()A铝型材厂B用铜企业C农场D榨油厂85交易者在期货市场上的()即为盈利或亏损。A合约建仓价格与合约平仓价格之间的差额B合约建仓价格与建仓当日的收盘价格之间的差额C合约建仓价格与实物交割时交割结算价之间的差额D合约建仓价格与实物交割时的收盘价之间的差额86对基差的描述正确的是()。A在正向市场上，收获季节时基差扩大B在正向市场上，收获季节时基差缩小C在正向市场上，收获季节

21、过去后，基差开始缩小D在正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大87期货投机是如何减缓价格波动的?()A当期货市场价格低于均衡价格，投机者低价买进合约，使期货价格上涨，供求趋于平衡B当期货市场价格低于均衡价格，投机者高价卖出合约，使期货价格上涨，供求趋于平衡C当期货市场价格高于均衡价格，投机者高价卖出合约，使期货价格上涨，供求趋于平衡D当期货市场价格高于均衡价格，投机者低价买进合约，使期货价格上涨，供求趋于平衡88成功的交易预测和结果受到()等因素的影响。A知识水平B客观现实C分析方法D制定的交易计划89期货的保证金制度能够利用杠杆作用，以小博大。将风险与利润同时放大，期货投机的原则有()。A

22、充分了解期货合约B确定最高获利目标C确定最大亏损限度D确定投入的风险资本90关于追加投资额的说法中正确的是()。A持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资B持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额C持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的投资额D持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额91期货交易过程中，灵活运用止损指令可以起到()的作用。A避免损失B限制损失C减少利润D滚动利润92在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的()远期月份合约，交易者可以通过买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。A上升幅度大于B下降幅度小于C上升幅度小于D下降幅度大于9

23、3在()情况下，熊市套利可以获利。A远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元B远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元C远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元D远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元94水平套利又称()。A价格套利B日历套利C货币套利D时间套利95以下构成跨期套利的是()。A买人LME5月铜期货，一天后卖出LME6月铜期货B买人上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货C买人上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货D卖出大连商品交易所5月豆油期货，同时买人大连商品交易所6月铜期货96移动平均线一般包括()

24、几类。A长期B中期C短期D即期97价格形态中出现最多的两种形态是()。A头肩顶B双重顶C双重底D头肩底98下面哪几种情况表明市场坚挺?()A交易量和持仓量随价格上升而增加B交易量和持仓量下降而价格上升C交易量和持仓量增加而价格下跌D交易量和持仓量随价格下降而减少99在持续整理形态中出现频率最高的形态有()。A上升三角形B下降三角形C旗形D楔形100根据葛氏法则，下列哪种信号为买入信号?()A平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线B平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线C价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升D价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线101关于江恩圆形图，说法

25、正确的有()。A江恩认为最重要的天数是90天、180天、270天和360天B江恩把圆周按照12、13、14和15进行分割C江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分D江恩把每小时的最小变动周期定为5分钟102在分析外汇期货价格的决定时，不仅要对每个国家进行单独研究，而且应该对它们做比较研究，衡量一国经济状况好坏的因素，主要有()。A一国国内生产总值的实际增长率(指扣除了通货膨胀影响的增长率)B货币供应增长率和利息率水平C通货膨胀率D一国的物价水平影响着该国的进出口103欧洲美元，是指一切存放于()的美元存款。A欧洲银行B美国境外的非美国银行C美国银行设在境外的的分支机构D欧洲银行的美国银行分支机构

26、104下列属于中长期利率期货品种的是()。AT-notesBT-billsCT-bondsDEuro-BOBL105下列期货合约中，采用实物交割的有()。ACME3个月国债期货BCME3个月欧洲美元期货CCBOT10年期国债期货DCBOT30年期国债期货106股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是()。A价格发现B资金融通C套期保值D投机107金融期权合约按购买者的权利可分为()。A买人期权B卖出期权C欧式期权D美式期权108下列对期权交易描述正确的是()。A合约双方都被赋予相应权利B交易双方承担风险都是无限的C进行套期保值将不利风险转出D合约不一

27、定标准化109当预测期货价格将下跌，下列期权交易中正确的是()。A买入看涨期权B卖出看涨期权C买入看跌期权D卖出看跌期权110影响期权价格的因素包括()。A标的资产价格的波动性B标的资产支付的红利C标的资产未来价值D期权的执行价格111如果期权买方买人了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则()。A买方会执行该看涨期权B买方会获得盈利C因为执行期权而必须卖给买方带来损失D当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物112金融体系的支柱产业包括()。A基金业B银行业C证券业D保险业113按照功能来划分，期货投资基金行

28、业中的参与者包括()。A商品基金经理B交易经理C商品交易顾问D期货佣金商114基金管理人的主要职责是()。A设计、制定基金的信托条款，明确投资者与基金间的权利和义务B接受委托人指示后，向证券公司提出证券买卖订单并办理交割C制定信托基金的营运方针、投资策略和投资计划D制作有关信托基金的报告书和公开说明书115基金的投资政策类型有()。A高收益低风险型B长期增长与低风险型C一般收益和风险平衡型D低收益和高风险型116美国对期货投资基金的监管非常严格，在()等方面的规定既具体又严格。A资格注册B信息披露C会计制度D税收制度117()是期货市场风险的成因。A价格波动B杠杆效应C市场机制不健全D非理性机

29、制118期货市场的操作风险包括()等风险。A计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失B风险监控制度不完善C因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算D交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤119从期货交易环节划分，客户从事期货交易主要风险有()。A代理风险B交易风险C交割风险D法律风险120根据期货交易管理条例的规定，中国证监会的监管职责主要有()等。A制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权B对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动进行监督管理C制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施D监督检查期货交易的信息公开情况 三、判

30、断是非题(本题共40个小题，每题05分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)1211883年，芝加哥期货交易所结算公司成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进人结算公司，从此，现代意义上的结算机构出现了。()122期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买人或卖出一定数量的商品。()123期货交易保证金只需在开始时缴纳，在平仓前不必再次缴纳。()124现代期货市场中既有期货交易又有期权交易，期权交易在规避风险方面比期货交易更具优越性。()125一般情况下，期货市场和现货市场的价格变动趋势是相反的。()126公司制期货交易所的最高权力机构是董事会。()127目前我国

31、的期货结算部门完全独立于期货交易所。()128对于商品期货交易来说，期货合约成功交易的关键是正确解决资金问题。()129芝加哥期货交易所大豆期货合约的最后交易日是交割月十五日的前一交易日。()130期货交割时，允许交货人用与标准品有一定等级差别、期货交易所认可的替代商品作替代交割品。()131中国既是世界第一棉花生产大国，也是第一棉花消费大国。()132交易所调整限仓数额须经中国证监会批准，并报中国证监会备案后实施。()133期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。()134交割结算价是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基准价格。不同的

32、交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。()135因为套期保值者首先在期货市场以买人方式建立多头的交易部位，故又称为多头套期保值。()136基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。()137在正向市场上，只要基差变大，无论期货、现货价格是上升还是下降，买人套期保值者都不可能得到完全保护。()138如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。()139金字塔式买人、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。()140如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。(

33、)141期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只涉及在期货市场的交易。()142在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降，则交易者绝对不可能获利。()143大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。()144价格跌一段相当长的时间，出现恐慌性卖出，随着日益扩大的成交量，价格大幅度下跌，继恐慌性卖出之后，预期价格可能上涨，同时恐慌性卖出所创的低价，将不可能在极短时间内跌破。随着恐慌性大量卖出之后，往往是空头的开始。()145K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、结算价和平均价四个价格上。()146切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支

34、撑线和压力线，这些直线有很重要的作用。()147法玛根据投资者可以获得的信息种类，将有效市场分成弱式有效市场、半弱式有效市场和强式有效市场三个层次。()148其他条件不变，如果一个国家出现巨额贸易逆差，将促使该国货币升值。()149要防范利率上升的风险，就需要购买看涨期权；要防范利率下降的风险，就需要购买看跌期权。()150人们常说的道?琼斯指数通常是指道?琼斯工业平均指数。()151股票指数期货和股票期货的合约标的物是不同的，股票期货合约的对象是单一的股票，而股指期货合约的对象是代表一组股票价格的指数。()152期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。()153看涨期权又称卖出期权

35、，因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨，从而可以市价卖出而获利。()154美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候可以行使权利。()155成立对冲基金的本意就是想通过买空卖空交易方式最大限度地避免、降低金融市场的风险，提高投资的保险率。()156期货投资基金主要投资于政府债券和衍生品。衍生品主要包括商品期货、金融期货、远期合约、商品和金融期权、金融合约。()157各基金行业参与者之间身份是严格区分的，FCM不能同时为CPO或TM，否则，会受到CF11C的查处。()158由于期货市场的杠杆性及风险集中性，使得稳定性成为市场监管的重要原则。()159期货市场需要价格的频繁波动，期货市场同价格波

36、动是相容和相互依存的。()160客户爆仓只是客户的风险，不是期货公司的风险。() 四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)161某客户在7月2日买人上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格为15050元吨，该合约当天的结算价格为15000元吨。一般情况下该客户在7月313最高可以按照()元吨价格将该合约卖出。A16500B15450C15750D15650162某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元吨，当日结算价格为2040元吨，交易保证金比例为5，

37、则该客户当天需交纳的保证金为()元。A20400B20200C15150D15300163粮储公司购人500吨小麦，价格为1300元吨，为避免价格风险，该公司以1330元吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()元。A亏损50000B盈利10000C亏损3000D盈利20000164某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元吨，卖出平仓时的基差为-50元吨，该加工商在套期

38、保值中的盈亏状况是()元。A盈利3000B亏损3000C盈利1500D亏损15001657月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元吨，11月份大豆合约的价格是1950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。A9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元吨B9月份大豆合约的价格涨至2100元吨，11月份大豆合约的价格保持不变C9月份大豆合约的价格跌至1900元吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元吨D9月份大豆合约的价格涨至2010元吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元吨1665月15日，某交易所8月份

39、黄金期货合约的价格为3995美元盎司，10月份黄金期货合约的价格为401美元盎司。某交易者此时人市，买入一份8月份黄金期货合约，同时卖出一份10月份黄金期货合约。在不考虑其他因素影响的情况下，下列选择中使该交易者亏损的是()。A8月份黄金合约的价格涨至4025美元盎司，10月份黄金合约的价格涨至4015美元盎司B8月份黄金合约的价格降至3985美元盎司，10月份黄金合约的价格降至3995美元盎司C8月份黄金合约的价格涨至4025美元盎司，10月份黄金合约的价格涨至40400美元盎司D8月份黄金合约的价格降至3985美元盎司，10月份黄金合约的价格降至39700美元盎司167某套利者以461美元

40、盎司的价格买人1手12月的黄金期货，同时以450美元盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元盎司的价格将8月合约买人平仓。该套利交易的盈亏状况是()美元盎司。A亏损5B获利5C亏损6D获利6168某日，一投资者购买合约价值为1000000美元的3个月期短期国债，成交指数为92，则该投资者的购买价格为()美元。A920000B960006C980000D990000169某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道?琼斯指数期货合约。若

41、后来在到期日之前的某交易日，12月道?琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利()美元(忽略佣金成本)。A200B150C250D1500170某投资者在2004年3月份以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，同时以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权。在5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，则该投资者的收益情况为()点。A净获利80B净亏损80C净获利60D净亏损60 答案与解析一、单项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的

42、代码填人括号内)1【答案】D【解析】芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10的保证金，作为履约保证。2【答案】D166【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。3【答案】B【解析】现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的，其不受时空限制，交易灵活方便。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品

43、4【答案】D【解析】燃料油为上海期货交易所上市品种。5【答案】C【解析12000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，结束了期货市场没有自己的自律组织的历史，同时也标志着我国期货市场三级监管体系的形成。6【答案】A【解析】套期保值交易中，无论价格怎样变动，都能取得一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等。7【答案】C【解析】投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易，但在客观上，却为套期保值的实现创造了条件，在为了获取投机利润的同时也承担了相应的价格波动的风险，是期货市场的风险承担者。8【答案】C【解析】现货市场、批发市场和零售市场

44、都是市场体系中的普通形式。9【答案】A【解析】通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。10【答案】C【解析】期货交易管理条例第八条规定，期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。11【答案】D【解析】我国的郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所3家期货交易所实行会员制，中国金融期货交易所是以股份有限公司形式成立的。12【答案】A【解析】A项应为董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格。13【答案】B【解析】根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为套期保值者和投机者。套期保值者主要目的是转移价格波动风险，

45、投机者则是利用价格波动而投机获利。14【答案】A【解析】期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。15【答案】C【解析】早在20世纪60年代，芝加哥商业交易所推出了生猪和活牛等活牲畜的期货合约。16【答案】B【解析】大连商品交易所豆粕期货合约一手为10吨。因此，每手合约的最小变动值为：110=10(元)。17【答案】A【解析】天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，中国、日本、马来西亚、新加坡等地都有天然橡胶期货交易。18【答案】C【解析】为了配合我国转基因政策，大连商品交易所对大豆合约进行了修改，于

46、2002年3月15日挂牌交易2003年3月、5月和7月“黄大豆1号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。19【答案】B【解析】清算所规定，在会员保证金账户金额不足时，为使保证金金额维持在初始保证金水平，要求会员追加保证金，以避免出现负债情况。20【答案】B【解析】一般来说，各期货公司会员为客户开设账户的程序及所需的文件虽不尽相同，但其基本程序都为：风险揭示签署合同缴纳保证金。21【答案】C【解析】164901650016510，撮合成交价应为三者居中的价格。22【答案】B【解析】当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价

47、。23【答案】D【解析】目前，我国大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所的交易品种均为商品期货，交割方式均采用实物交割。中国金融期货交易所的期货品种采用现金交割方式。24【答案】C【解析】套期保值的效果主要是由基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值之初和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在这两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。25【答案】C【解析】担心美元贬值，价格下跌，可以卖出美元期货；也可以买入美元期货的卖权，进行套期保值。26【答案】A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。27【答案】D【解析】正向市场中，期货价格大于现货价

48、格，卖出套期保值者通过基差的缩小，得到全部的保护，可能还会有盈余。28【答案】D【解析】套期保值者交易的目的就是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是利用价格波动而牟利。29【答案】B【解析】反向市场中，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。30【答案】D【解析】上海期货交易所阴极铜期货合约的手续费为不高于成交金额的万分之二。31【答案】C【解析】止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。当止损价格定为7870美元吨时，通过该指令，该投机者的投机利润虽有减少，但仍然有70美元吨左右的利润。如果价格继续上升，该指

49、令自动失效，投机者可以进一步获取利润。32【答案】A【解析】在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。33【答案】D【解析】在使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买人、卖出期货合约的种类和月份。34【答案】A【解析】如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买人其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，我们称这种套利为买进套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者就会通过同时将两条“腿”平仓来获利。35【答案】A【解析】正向市场中熊市套利，买人远期合约同时卖出近期合约，属于卖出套利。由于是正向市场，远期合约价

50、格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大，而卖出套利获利的条件是价差要缩小，因此，在正向市场中熊市套利损失巨大。同时，由于在正向市场，远期合约与近期合约的差额受到限制，因此，获利潜力有限。36【答案】B【勰析】在互补商品中，一种商品的价格与另一种商品的需求量呈反方向变化。37【答案】A【解析】当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量和交易量都增加。38【答案】A【解析】反转形态包括双重顶和双重底、头肩顶和头肩底、三重顶底和圆弧形态。39【答案】A【解析】C、D选项都不能确定出现底部，因为DIF的下穿预测市场都有下降的趋势。K线从下方穿越D线，是买入信号，三次穿越预示着市场底部

51、的初现，因此可以考虑建仓。40【答案】A【解析】一般认为，当RSI取值高于80时，市场处于极强行情，此时可以考虑卖出期货。41【答案】C【解析】1972年5月16日，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)推出了外汇期货交易，标志着金融期货这一新的期货类别的产生。42【答案】D【解析】用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，称为间接标价法。用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。43【答案】A【解析】如果利率上升，债券价格将下降，空头头寸获利。因此，如果该美国投资者对债券价格看跌，就可能会卖出美国中长期国债期

52、货合约来投机。44【答案】C【解析】股票指数期货合约到期并不以实物股票交割，也不以虚拟的股票指数交割，而是采用对冲的方式，即以现金结算收益。45【答案】B【解析】恒生指数期货合约的乘数为50港元，当恒生指数下跌20点时，其实际价格波动为2050=1000(港元)。46【答案】D【解析】17世纪前后，荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场。47【答案】B【解析】看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得相关期货的多头，而期权买方获得期货的空头。48【答案】C【解析】对于买入期权来说，放弃执行的损失为全部权利金支出。因此，投资者的损失为：20010=2

53、000(美元)。49。【答案】D【解析】看涨期权标的物的市场价格若低于协定价格，则为虚值期权；而看跌期权标的物的市场价格若高于协定价格，则为虚值期权。50【答案】A【解析】1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德?道前建立了第一个公开发售的期货基金，因此很多业内专家认为道前是管理期货业的创始人。51【答案】C【解析】管理费是指期货投资基金按每日平均净资产值(以当时市值计算)的一定比率提取费用作为支付给CPO(商品基金经理)的基金管理费。52【答案】C在期货投资基金的投资风险管理中，一般投资限制包括投资范围的限制、投资规模的限制和投资方法的限制。53【答案】B【解析】对于系统风险或整个市场

54、的风险，可以运用指数期货交易来进行控制和回避。对于非系统性风险，可以通过投资组合的分散化和多CTA策略来进行控制和回避。54【答案】A【解析】以日本为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。55【答案】C【解析】由于期货市场的杠杆效应，吸引了众多投机者参与，同时也放大了本来就存在的价格波动风险。期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。56【答案】A【解析】可控风险是指通过期货市场相关主体

55、采取措施，可以控制或可以管理的风险，如交易所的管理风险和技术风险等。这些风险是可以通过市场主体采取一些措施进行防范、控制和管理的。57【答案】D【解析】深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。58【答案】B【解析】期现价格趋向一致是必然趋势，属于期货市场的正常状况。59【答案】A【解析】充分竞争要求建立完善的信息披露制度，增加市场运作透明度，防止和制止垄断与操纵市场行为，确保市场的充分竞争。60【答案】B【解析】1999年6月2日，我国国务院颁布了期货交易管理暂行条例

56、，1999年底，全国人大常委会通过了刑法修正案，将惩治有关期货犯罪的条款正式列入刑法。2007年3月16日颁布了期货交易管理条例。这些都标志着中国期货市场的运行走上法制轨道，为期货市场的规范管理和风险防范提供了法规依据。 二、多项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)61【答案】AD【解析】B项绝大多数在交割日之前对冲；C项远期合约缺乏流动性。62【答案】ABCD【解析】证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得；期

57、货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场)；期货市场并不区分一级市场和二级市场。证券一般采用现货交易方式，需缴纳全额资金；期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。63【答案】BD【解析】期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。64【答案】ACD【解析】期货交易中，公开喊价能够增强人与人之间的信任关系，活跃市场气氛，如果市场出现动荡，可凭借交易者之间的友好关系，提供更稳定的市场基础。突破时空的限制是电子交易方式的优点。65【答案】ABCD【解析】此外，期货交易所联网发展还表现为

58、：上市相同合约的各国交易所联网，建立相互对冲体系等。66【答案】ACD【解析】通过期货市场套期保值来实现规避风险，其主要的基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。67【答案】AD【解析】远期交易由于缺乏对冲机制和保证金制度，尚不具备期货市场的价格发现和风险转移功能。68【答案】ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。69【答案】ABCD【解析

59、】价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。70【答案】ACD【解析】期货市场在宏观经济中的作用包括：为政府制定宏观经济政策提供参考依据；提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；有助于市场经济体系的建立与完善；促进本国经济的国际化等。B项属于期货市场在微观经济中的作用。71【答案】ABCD【解析】在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。72【答案】ABD【解析】股东大会就公司的重大事项如修改公司章程、决定公司的经营方针和投资计划、审议批准公司的年度财

60、务预算方案、决算方案、增加或者减少注舰资本等做出决议。73【答案】AC【解析】期货公司是客户和期货市场连接的纽带，为投资者节约了交易成本，提高了效率；但是不能为期货合约进行担保，也不能规避价格风险；价格风险的规避是从套期保值交易中实现的。74【答案】ABC【解析】此外，还应符合国务院期货监督管理机构规定的其他条件。75【答案】BCD【解析卜一般的交割仓库的日常业务共分为三个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。A项商品接运是商品入库的一个作业环节。76【答案】ABCD【解析】某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。此外，合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保