新能源汽车行业投资机会的课件

1、新能源汽车行业投资机会目 录市场销售与零部件动态投资策略与项目储备234行业概况与产业规划1产业链分析与投资机会传统汽车增速放缓，新能源汽车列入国家战略（大而不强：发展快、规模大、厂商分散数量多、品牌和核心技术弱）2006年以来，中国汽车产业经历了快速增长的“黄金十年”。2009年突破1000万辆，2013年突破2000万辆，预计2015年超过2500万辆。中国汽车工业经过60多年的发展，具有世界第一的生产能力和消费市场。但是，中国汽车仍缺乏核心的竞争力，且自主品牌影响力较小，而新能源汽车处于同一起跑线上，具有弯道超车的可能。石油危机：中国已连续5年成为全球第一大汽车消费国，中国原油对外依存度

2、达到60%，预计2018年将超过70%。大气污染： 2014年以来，面对严重的大气污染压力，中央和地方政府密集出台相关政策，鼓励新能源汽车的发展，地方政府考核机制逐渐弱化GDP，更加注重GDP增长质量。我国一次能源结构日益严峻的能源和环境问题推动新能源汽车发展（三大主要问题：原油依赖度、环境污染、交通拥堵等）新能源汽车终端用户关注事项环保、能源（政府）时尚（智能化）特斯拉比亚迪秦安全（锂电池、BMS）(安全性、均衡性)经济（购买成本）（使用成本）便捷（续航里程、充电） 2012年4月18日，国务院通过了节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020），规划明确了未来汽车工业转型的战略方向为纯

3、电驱动方式，当前重点推进纯电动汽车和混合动力汽车产业化，目标是到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆；到2020年累计产销量超过500万辆，自主品牌新能源汽车年销量将突破100万辆。为实现此目标，20112020年这十年间的政府财政投入将达到1000亿元。 新能源汽车产业发展目标（50-500万辆）新能源汽车产业规划（三纵三横）我国建立起了电动汽车“三纵三横的研发布局;(燃料电池汽车、混合动力汽车、纯电动车三种整车技术为“三纵;，多能源动力总成系统、驱动电机、动力电池三种关键技术为“三横;)目 录市场销售与零部件动态投资策略与项目储备234行业概况与产业规划1产

4、业链分析与投资机会动力电池、驱动电机、电控系统是新能源汽车最关键的系统，并逐步延申至上游资源（锂、稀土）领域及下游充电配套设施领域。新能源汽车产业链逐步完善，技术逐步成熟新能源汽车投资机会：重点关注电机、电控、电池及电池管理系统等新能源汽车核心关键零部件。充电站和充电桩整车动力电池电机控制系统正极材料负极材料电解液隔膜国家电网国内整车厂股票型基金，大型PE政府资金电池、电机制造商VC/PE新材料制造商PE/VC新能源汽车领域新材料领域目 录市场销售与零部件动态投资策略与项目储备234行业概况与产业规划1产业链分析与投资机会 2011-2014年我国汽车销量年均复合增长率为8.28%。 2015

5、年上半年我国汽车销量1185万辆，同比增长1.4%(增速放缓)。近五年我国汽车市场销量趋势2011-2015年中国汽车销量（万辆） 2011-2014年新能源汽车销量年均复合增长率109.26%。 2015年1-6月我国新能源汽车累计销量7.85万辆，同比增长3倍。近五年我国新能源汽车市场销量趋势近三年我国新能源汽车市场季度销量趋势 公交和专用车主推纯电动：国内在新能源客车（主要是公交客车）的推广世界领先，推广数量最大，积累了丰富的运营经验，根据实际的情况来看逐渐趋向以纯电动化为主的路线。在城市专用车、物流车等领域也具备与公交客车相似的运营特点，预计未来也将以纯电动为主。（政府采购、公司用户、

6、宇通客车） 乘用车主推插电式混合动力：乘用车市场上，目前绝大部分国外的汽车巨头（大众、通用、宝马、戴姆勒、沃尔沃）都宣布将以插电式混合动力为当前主要路线。国内比亚迪在私人乘用车市场力推插电式混动，上汽、长安插电式和纯电动都有开发，北汽、江淮、奇瑞等以纯电动为主。（个人用户）近三年我国新能源汽车动力电池在锂电池中比例快速提升 动力电池是新能源汽车三大件的核心，占新能源汽车成本在40-60%之间，是新能源汽车成本居高不下的主要因素。 2014年电动汽车动力电池在锂电池中的占比为19%，已经成为手机、便携式电脑之后的第三大应用领域。2014年中国动力锂电池市场格局政策放开和补贴政策出台，充电基础设施

7、建设即将提速 根据工信部统计，到2014年底，国内共建成充电站723个，同比增长39.6%，建成充电桩数量28000个，同比增长24.3%，建设进度远远低于预期。而据电动汽车科技发展十二五专项规划，到2015年底建成40万个充电桩、2000个充换电站。 目前国家电网已经明确放开了民营资本进入充电桩领域，随着充电桩补贴政策出台，充电桩建设有望真正迎来爆发。电机的生产制造方面具有很好的产业基础，电控系统国内技术水平尚有一定差距，但近年来进步较快，与国外差距越来越小。 电机及电控系统是新能源汽车的两大核心部件。电机是国内具有优势的产业，在新能源汽车主流电机-永磁同步电机上，国内具有稀土永磁材料的原料

8、优势，在电机的生产制造方面具有很好的产业基础。 国内有汇川、上海电驱动、上海大郡、天津松正、深圳五洲龙、南车时代等多个专注于新能源汽车驱动电机及控制系统研发的公司，已经从技术研究走向了产品开发，商用配套大规模展开，因此国内新能源汽车的电机选择外部配套为主。电控系统包括了整车控制（ECU）、电机控制、电池管理等，国内技术水平尚有一定差距，但近年来进步较快，与国外差距越来越小。结论：配套产业快速发展及技术成熟有利于新能源汽车发展 动力电池快速发展。 充电基础设施逐步完善（政策放开、补贴延伸）。 电机及电控系统技术逐步成熟。目 录市场销售与零部件动态投资策略与项目储备234行业概况与产业规划1产业链

9、分析与投资机会新能源汽车属于高成长、市场空间大的行业细分领域电池系统（电池正极、负极、电解液及隔膜及BMS)动力系统（电机、电机控制器）充电系统（充电站、充电桩等基础设施）汽车轻量化关键零部件（电机壳体、逆变器、散热器、铝合金车身件）行业标准未来5-10年复合增长率50%左右未来5-10年市场容量1000亿以上由国家产业政策驱动向市场驱动目标企业为管理团队优秀、行业地位领先的企业团队优秀富有创业激情的的创始人技术研发和市场营销团队创始团队包容心与互补性（企业文化）前瞻性战略眼光（有高度）团队执行力强（能落地）核心竞争力技术：产品研发具有持续升级能力市场：已有五家以上稳定的战略性客户，开发中的新客户十家以上，细分市场行业地位前三名财务标准销售收入3亿左右净利润3000万左右毛利率35%以上经营净现金流量与净利润比较接近储备项目简介新能源汽车并购基金投资机会与策略小结 战略性行业：国家产业政策持续支持（政策支持力度逐步降低） 市场容量大：1000亿以上市场规模 成长性良好：50%以上复合增长率（市场渗透率超过1%） 竞争格局尚未形成