海通期货2020年财务分析详细报告

1、内部资料，妥善保管第页海通期货2020年财务分析详细报告目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc83680807 一、资产结构分析 PAGEREF _Toc83680807 h 3 HYPERLINK l _Toc83680808 1.资产构成基本情况 PAGEREF _Toc83680808 h 3 HYPERLINK l _Toc83680809 2.流动资产构成特点 PAGEREF _Toc83680809 h 4 HYPERLINK l _Toc83680810 3.资产的增减变化 PAGEREF _Toc83680810 h 4 HYPERLINK l _

2、Toc83680811 4.资产的增减变化原因 PAGEREF _Toc83680811 h 5 HYPERLINK l _Toc83680812 5.资产结构的合理性评价 PAGEREF _Toc83680812 h 6 HYPERLINK l _Toc83680813 6.资产结构的变动情况 PAGEREF _Toc83680813 h 7 HYPERLINK l _Toc83680814 二、负债及权益结构分析 PAGEREF _Toc83680814 h 7 HYPERLINK l _Toc83680815 1.负债及权益构成基本情况 PAGEREF _Toc83680815 h 7

3、HYPERLINK l _Toc83680816 2.流动负债构成情况 PAGEREF _Toc83680816 h 8 HYPERLINK l _Toc83680817 3.负债的增减变化情况 PAGEREF _Toc83680817 h 10 HYPERLINK l _Toc83680818 4.负债的增减变化原因 PAGEREF _Toc83680818 h 11 HYPERLINK l _Toc83680819 5.权益的增减变化情况 PAGEREF _Toc83680819 h 11 HYPERLINK l _Toc83680820 6.权益的增减变化原因 PAGEREF _Toc8

4、3680820 h 12 HYPERLINK l _Toc83680821 三、实现利润分析 PAGEREF _Toc83680821 h 13 HYPERLINK l _Toc83680822 1.利润总额 PAGEREF _Toc83680822 h 13 HYPERLINK l _Toc83680823 2.营业利润 PAGEREF _Toc83680823 h 13 HYPERLINK l _Toc83680824 3.投资收益 PAGEREF _Toc83680824 h 14 HYPERLINK l _Toc83680825 4.营业外利润 PAGEREF _Toc83680825

5、 h 14 HYPERLINK l _Toc83680826 5.经营业务的盈利能力 PAGEREF _Toc83680826 h 15 HYPERLINK l _Toc83680827 6.结论 PAGEREF _Toc83680827 h 15 HYPERLINK l _Toc83680828 四、成本费用分析 PAGEREF _Toc83680828 h 15 HYPERLINK l _Toc83680829 1.成本构成情况 PAGEREF _Toc83680829 h 15 HYPERLINK l _Toc83680830 2.总成本变化情况及原因分析 PAGEREF _Toc836

6、80830 h 16 HYPERLINK l _Toc83680831 3.营业成本控制情况 PAGEREF _Toc83680831 h 16 HYPERLINK l _Toc83680832 4.销售费用变化及合理性评价 PAGEREF _Toc83680832 h 17 HYPERLINK l _Toc83680833 5.管理费用变化及合理性评价 PAGEREF _Toc83680833 h 17 HYPERLINK l _Toc83680834 6.财务费用变化情况 PAGEREF _Toc83680834 h 18 HYPERLINK l _Toc83680835 五、现金流量分析

7、 PAGEREF _Toc83680835 h 18 HYPERLINK l _Toc83680836 1.现金流入结构分析 PAGEREF _Toc83680836 h 18 HYPERLINK l _Toc83680837 2.现金流出结构分析 PAGEREF _Toc83680837 h 19 HYPERLINK l _Toc83680838 3.现金流动的稳定性 PAGEREF _Toc83680838 h 20 HYPERLINK l _Toc83680839 4.现金流动的协调性 PAGEREF _Toc83680839 h 20 HYPERLINK l _Toc83680840

8、5.现金流量的变化情况 PAGEREF _Toc83680840 h 20 HYPERLINK l _Toc83680841 6.现金流量的充足性评价 PAGEREF _Toc83680841 h 21 HYPERLINK l _Toc83680842 7.现金盈利情况分析 PAGEREF _Toc83680842 h 21 HYPERLINK l _Toc83680843 8.现金流动的有效性评价 PAGEREF _Toc83680843 h 22 HYPERLINK l _Toc83680844 9.自由现金流量分析 PAGEREF _Toc83680844 h 22 HYPERLINK

9、l _Toc83680845 六、偿债能力分析 PAGEREF _Toc83680845 h 22 HYPERLINK l _Toc83680846 1.支付能力及还债期 PAGEREF _Toc83680846 h 22 HYPERLINK l _Toc83680847 2.流动比率 PAGEREF _Toc83680847 h 22 HYPERLINK l _Toc83680848 3.速动比率 PAGEREF _Toc83680848 h 23 HYPERLINK l _Toc83680849 4.短期偿债能力变化情况 PAGEREF _Toc83680849 h 23 HYPERLIN

10、K l _Toc83680850 5.短期付息能力 PAGEREF _Toc83680850 h 23 HYPERLINK l _Toc83680851 6.长期付息能力 PAGEREF _Toc83680851 h 23 HYPERLINK l _Toc83680852 7.负债经营可行性 PAGEREF _Toc83680852 h 23 HYPERLINK l _Toc83680853 七、盈利能力分析 PAGEREF _Toc83680853 h 23 HYPERLINK l _Toc83680854 1.盈利能力基本情况 PAGEREF _Toc83680854 h 23 HYPER

11、LINK l _Toc83680855 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 PAGEREF _Toc83680855 h 24 HYPERLINK l _Toc83680856 3.对外投资的盈利能力 PAGEREF _Toc83680856 h 24 HYPERLINK l _Toc83680857 4.内外部资产盈利能力比较 PAGEREF _Toc83680857 h 24 HYPERLINK l _Toc83680858 5.净资产收益率 PAGEREF _Toc83680858 h 24 HYPERLINK l _Toc83680859 6.净资产收益率变化原因 PAGEREF

12、 _Toc83680859 h 25 HYPERLINK l _Toc83680860 7.总资产报酬率 PAGEREF _Toc83680860 h 25 HYPERLINK l _Toc83680861 8.总资产报酬率变化原因 PAGEREF _Toc83680861 h 25 HYPERLINK l _Toc83680862 9.成本费用利润率变化情况 PAGEREF _Toc83680862 h 25 HYPERLINK l _Toc83680863 10.成本费用利润率变化原因 PAGEREF _Toc83680863 h 25 HYPERLINK l _Toc83680864 八

13、、营运能力分析 PAGEREF _Toc83680864 h 25 HYPERLINK l _Toc83680865 1.存货周转天数 PAGEREF _Toc83680865 h 25 HYPERLINK l _Toc83680866 2.存货周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680866 h 26 HYPERLINK l _Toc83680867 3.应收账款周转天数变化情况 PAGEREF _Toc83680867 h 26 HYPERLINK l _Toc83680868 4.应收账款周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680868 h 26 HYPERLINK

14、l _Toc83680869 5.应付账款周转天数变化情况 PAGEREF _Toc83680869 h 26 HYPERLINK l _Toc83680870 6.应付账款周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680870 h 26 HYPERLINK l _Toc83680871 7.现金周期 PAGEREF _Toc83680871 h 26 HYPERLINK l _Toc83680872 8.营业周期 PAGEREF _Toc83680872 h 27 HYPERLINK l _Toc83680873 9.营业周期结论 PAGEREF _Toc83680873 h 27 HY

15、PERLINK l _Toc83680874 10.流动资产周转天数 PAGEREF _Toc83680874 h 27 HYPERLINK l _Toc83680875 11.流动资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680875 h 27 HYPERLINK l _Toc83680876 12.总资产周转天数 PAGEREF _Toc83680876 h 27 HYPERLINK l _Toc83680877 13.总资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680877 h 28 HYPERLINK l _Toc83680878 14.固定资产周转天数 PAGEREF

16、 _Toc83680878 h 28 HYPERLINK l _Toc83680879 15.固定资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc83680879 h 28 HYPERLINK l _Toc83680880 九、发展能力分析 PAGEREF _Toc83680880 h 28 HYPERLINK l _Toc83680881 1.营业收入增长率 PAGEREF _Toc83680881 h 28 HYPERLINK l _Toc83680882 2.净利润增长率 PAGEREF _Toc83680882 h 28 HYPERLINK l _Toc83680883 3.资本增长性

17、PAGEREF _Toc83680883 h 29 HYPERLINK l _Toc83680884 4.可动用资金总额 PAGEREF _Toc83680884 h 29 HYPERLINK l _Toc83680885 5.挖潜发展能力 PAGEREF _Toc83680885 h 29 HYPERLINK l _Toc83680886 十、经营协调性分析 PAGEREF _Toc83680886 h 29 HYPERLINK l _Toc83680887 1.投融资活动的协调情况 PAGEREF _Toc83680887 h 29 HYPERLINK l _Toc83680888 2.营

18、运资本变化情况 PAGEREF _Toc83680888 h 30 HYPERLINK l _Toc83680889 3.经营协调性及现金支付能力 PAGEREF _Toc83680889 h 30 HYPERLINK l _Toc83680890 4.营运资金需求的变化 PAGEREF _Toc83680890 h 31 HYPERLINK l _Toc83680891 5.现金支付情况 PAGEREF _Toc83680891 h 31 HYPERLINK l _Toc83680892 6.整体协调情况 PAGEREF _Toc83680892 h 32 HYPERLINK l _Toc8

19、3680893 十一、经营风险分析 PAGEREF _Toc83680893 h 32 HYPERLINK l _Toc83680894 1.经营风险 PAGEREF _Toc83680894 h 32 HYPERLINK l _Toc83680895 2.财务风险 PAGEREF _Toc83680895 h 32 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 海通期货2020年资产总额为3,724,198.1万元，其中流动资产为3,711,461.02万元，主要以货币资金、交易性金融资产、应收账款为主，分别占流动资产的54.87%、6.18%和0.81%。非流动资产为12,737.08万元，主要

20、以固定资产、无形资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的43.91%、13.61%和4.32%。资产构成表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 总资产 2,072,994.02 100.00 2,507,437.27 100.00 3,724,198.1 100.00 流动资产 2,063,688.81 99.55 2,492,492.06 99.40 3,711,461.02 99.66 货币资金 1,207,717.18 58.26 1,439,301.41 57.40 2,036,626.05 54.69 交

21、易性金融资产 186,306.96 8.99 205,211.42 8.18 229,471.86 6.16 应收账款 15,370.21 0.74 17,024.5 0.68 30,222.54 0.81 非流动资产 9,305.21 0.45 14,945.21 0.60 12,737.08 0.34 固定资产 5,058.61 0.24 6,167.96 0.25 5,592.63 0.15 无形资产 1,078.73 0.05 1,995.31 0.08 1,732.92 0.05 长期待摊费用 567.94 0.03 742.97 0.03 550 0.01 2.流动资产构成特点 企

22、业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的61.06%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 流动资产 2,063,688.81 100.00 2,492,492.06 100.00 3,711,461.02 100.00 货币资金 1,207,717.18 58.52 1,439,301.41 57.75 2,036,626.05 54.87 交易性金融资产 186,306.96 9.03 205,211.42 8.23 229,471.8

23、6 6.18 应收账款 15,370.21 0.74 17,024.5 0.68 30,222.54 0.81 存货 78,403.92 3.80 32,301.73 1.30 26,896.54 0.72 预付款项 18,019.88 0.87 20,065.99 0.81 19,558.99 0.53 其他流动资产 13,806.83 0.67 6,995.68 0.28 8,435.2 0.23 其他应收款 1,248.72 0.06 3,509.17 0.14 5,976.99 0.16 3.资产的增减变化 2020年总资产为3,724,198.1万元，与2019年的2,507,437

24、.27万元相比有较大增长，增长48.53%。 4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加597,324.64万元，交易性金融资产增加24,260.44万元，应收账款增加13,198.04万元，其他应收款增加2,467.83万元，其他流动资产增加1,439.52万元，共计增加638,690.47万元；以下项目的变动使资产总额减少：递延所得税资产减少89.52万元，长期待摊费用减少192.97万元，无形资产减少262.4万元，预付款项减少507万元，固定资产减少575.32万元，存货减少5,405.19万元，共计减少7,032.4万元。各项科目变化引起资产总额增加1,216

25、,760.82万元。 5.资产结构的合理性评价 从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 6.资产结构的变动情况 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年相比，资产结构偏差。资产主要项目变动情况表(万元) 项目名称 2019年 2020年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%) 总资产 2,507,437.27 434,443.25 20.96 3,724,198.1 1

26、,216,760.82 48.53 流动资产 2,492,492.06 428,803.25 20.78 3,711,461.02 1,218,968.96 48.91 货币资金 1,439,301.41 231,584.23 19.18 2,036,626.05 597,324.64 41.5 交易性金融资产 205,211.42 18,904.45 10.15 229,471.86 24,260.44 11.82 应收账款 17,024.5 1,654.29 10.76 30,222.54 13,198.04 77.52 其他应收款 3,509.17 2,260.44 181.02 5,9

27、76.99 2,467.83 70.33 其他流动资产 6,995.68 -6811.15 -49.33 8,435.2 1,439.52 20.58 非流动资产 14,945.21 5,640 60.61 12,737.08 -2208.14 -14.77 二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况 海通期货2020年负债总额为3,440,375.56万元，实收资本为130,150万元，所有者权益为283,822.53万元，资产负债率为92.38%。在负债总额中，流动负债为3,394,681.9万元，占负债和权益总额的91.15%；非流动负债为45,693.66万元，占负债和权益总额

28、的1.23%。负债及权益构成表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 负债及权益总额 2,072,994.02 100.00 2,507,437.27 100.00 3,724,198.1 100.00 所有者权益 280,080.27 13.51 278,454.3 11.11 283,822.53 7.62 流动负债 1,787,045.98 86.21 2,211,774.1 88.21 3,394,681.9 91.15 非流动负债 5,867.77 0.28 17,208.86 0.69 45,693.66

29、1.23 2.流动负债构成情况 企业短期融资性负债占流动负债的3.28%。企业收入分配性的负债占流动负债的0.43%。 3.负债的增减变化情况 2020年负债总额为3,440,375.56万元，与2019年的2,228,982.97万元相比有较大增长，增长54.35%。2020年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。负债主要项目变动情况表(万元) 项目名称 2019年 2020年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%) 总负债 2,228,982.97 436,069.22 24.32 3,440,375.56 1,211,392.59 54.35 流动负债 2,2

30、11,774.1 424,728.12 23.77 3,394,681.9 1,182,907.8 53.48 应付票据 20,300 -19393.00 -48.86 83,800 63,500 312.81 应付职工薪酬 5,233.79 -120.72 -2.25 8,015.86 2,782.07 53.16 其他应付款 10,141.68 -22709.03 -69.13 11,881.94 1,740.25 17.16 应交税费 5,734.38 -3589.85 -38.50 6,613.41 879.03 15.33 非流动负债 17,208.86 11,341.1 193.2

31、8 45,693.66 28,484.8 165.52 其他非流动负债 13,901.71 8,794.05 172.17 43,657.66 29,755.96 214.05 递延所得税负债 1,095.01 334.9 44.06 362.58 -732.43 -66.89 4.负债的增减变化原因 以下项目的变动使负债总额增加：应付票据增加63,500万元，其他非流动负债增加29,755.96万元，应付职工薪酬增加2,782.07万元，其他应付款增加1,740.25万元，应交税费增加879.03万元，共计增加98,657.3万元；以下项目的变动使负债总额减少：一年内到期的非流动负债减少57

32、4.66万元，递延所得税负债减少732.43万元，预收款项减少4,930.03万元，短期借款减少10,015.46万元，应付账款减少20,994.01万元，共计减少37,246.59万元。各项科目变化引起负债总额增加1,211,392.59万元。 5.权益的增减变化情况 2020年所有者权益为283,822.53万元，与2019年的278,454.3万元相比有所增长，增长1.93%。所有者权益变动表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 所有者权益合计 280,080.27 - 278,454.3 -0.58 283,

33、822.53 1.93 实收资本 130,000 - 130,150 0.12 130,150 - 资本公积 94,280.12 - 95,135.12 0.91 95,135.12 - 盈余公积 9,284.11 - 11,930.39 28.5 14,707.2 23.28 未分配利润 31,217.89 - 23,203.62 -25.67 23,221.39 0.08 6.权益的增减变化原因 以下项目的变动使所有者权益增加：盈余公积增加2,776.81万元，未分配利润增加17.78万元，共计增加2,794.59万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少203.17万元，共计

34、减少203.17万元。各项科目变化引起所有者权益增加5,368.23万元。 三、实现利润分析 1.利润总额 2020年利润总额为34,761.08万元，与2019年的29,142.36万元相比有较大增长，增长19.28%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2020年营业利润为34,946.26万元，与2019年的29,292.8万元相比有较大增长，增长19.30%。以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加7,904.06万元，共计增加7,904.06万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少5,285.97万元，管理费用增加4,147.37万

35、元，营业税金及附加增加135.71万元，共计减少9,569.04万元。各项科目变化引起营业利润增加5,653.46万元。 3.投资收益 2020年投资收益为18,053.46万元，与2019年的10,149.4万元相比有较大增长，增长77.88%。 4.营业外利润 2020年营业外利润为负185.18万元，与2019年负150.44万元相比亏损有较大幅度增长，增长23.09%。 5.经营业务的盈利能力实现利润增减变化表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 631,505.25 22.13 751,943.8

36、 19.07 605,855.99 -19.43 利润总额 44,223.98 -2.58 29,142.36 -34.1 34,761.08 19.28 营业利润 43,480.16 -4.08 29,292.8 -32.63 34,946.26 19.3 投资收益 17,508.26 39.96 10,149.4 -42.03 18,053.46 77.88 营业外利润 743.82 1,062.19 -150.44 -120.23 -185.18 -23.09 6.结论 四、成本费用分析 1.成本构成情况 海通期货2020年成本费用总额为59,639.3万元，其中：管理费用为59,259

37、.31万元，占成本总额的99.36%；营业税金及附加为379.99万元，占成本总额的0.64%。成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 成本费用总额 50,735.49 100.00 55,356.22 100.00 59,639.3 100.00 营业成本 0 - 0 - 0 - 营业税金及附加 377.22 0.74 244.28 0.44 379.99 0.64 销售费用 0 - 0 - 0 - 管理费用 50,358.27 99.26 55,111.94 99.56 59,25

38、9.31 99.36 财务费用 0 - 0 - 0 - 研发费用 0 - 0 - 0 - 2.总成本变化情况及原因分析 海通期货2020年成本费用总额为59,639.3万元，与2019年的55,356.22万元相比有所增长，增长7.74%。以下项目的变动使总成本增加：管理费用增加4,147.37万元，营业税金及附加增加135.71万元，共计增加4,283.07万元。成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 631,505.25 100.00 751,943.8 100.00

39、 605,855.99 100.00 营业成本 0 - 0 - 0 - 营业税金及附加 377.22 0.06 244.28 0.03 379.99 0.06 销售费用 0 - 0 - 0 - 管理费用 50,358.27 7.97 55,111.94 7.33 59,259.31 9.78 财务费用 0 - 0 - 0 - 研发费用 0 - 0 - 0 - 3.营业成本控制情况 4.销售费用变化及合理性评价 5.管理费用变化及合理性评价 2020年管理费用为59,259.31万元，与2019年的55,111.94万元相比有较大增长，增长7.53%。2020年管理费用占营业收入的比例为9.78

40、%，与2019年的7.33%相比有较大幅度的提高，提高2.45个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用支出水平相对提高，企业经济效益明显改善，管理费用支出合理。 6.财务费用变化情况 五、现金流量分析 1.现金流入结构分析 2020年现金流入为2,234,991.24万元，与2019年的1,283,301.45万元相比有较大增长，增长74.16%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为564363.14万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的25.25%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加5

41、66271.37万元。在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的17.00%。但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。现金流入结构表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 现金流入总额 1,026,482.33 100.00 1,283,301.45 100.00 2,234,991.24 100.00 销售商品、提供劳务收到的现金 621,274.77 60.52 755,905.05 58.90 564,363.14 25.25

42、 收回投资所收到的现金 89,885.98 8.76 97,410.75 7.59 379,949.36 17.00 吸收投资收到的现金 0 - 0 - 0 - 取得借款收到的现金 49,000 4.77 73,661.01 5.74 52,500 2.35 取得投资收益所收到的现金 22,363.32 2.18 4,949.43 0.39 9,908.37 0.44 其它 243,958.26 23.77 351,375.2 27.38 1,228,270.37 54.96 2.现金流出结构分析 2020年现金流出为1,657,041.4万元，与2019年的1,054,910.7万元相比有较

43、大增长，增长57.08%。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的30.31%。现金流出结构表(万元) 项目名称 2018年 2019年 2020年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 现金流出总额 1,037,067.74 100.00 1,054,910.7 100.00 1,657,041.4 100.00 购买商品、接受劳务支付的现金 645,176.26 62.21 717,244.95 67.99 502,177.8 30.31 支付给职工以及为职工支付的现金 27,564.67 2.66 26,893.46 2.55 26,103

44、.86 1.58 支付的各项税费 11,341.54 1.09 10,093.57 0.96 10,824.36 0.65 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 4,325.17 0.42 6,025.47 0.57 2,841.6 0.17 投资所支付的现金 126,887.94 12.24 112,672.91 10.68 372,757.3 22.50 偿还债务支付的现金 108,960 10.51 65,161.01 6.18 62,500 3.77 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 32,472.54 3.13 27,258.48 2.58 24,664.43 1.4

45、9 其它 80,339.64 7.75 89,560.85 8.49 655,172.06 39.54 3.现金流动的稳定性 2020年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。2020年，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。2020年，现金流入项目从大到小依次是：收到其他与经营活动有关的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金。现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与经营活动有关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；偿还债务支付的现金。现金流入流出对比表 流入项目 数值(万元) 流出项目 数值(万元) 收到

46、其他与经营活动有关的现金 1,097,083.79 支付的其他与经营活动有关的现金 610,041.39 销售商品、提供劳务收到的现金 564,363.14 购买商品、接受劳务支付的现金 502,177.8 收回投资收到的现金 379,947.24 投资支付的现金 372,757.3 取得借款收到的现金 52,500 偿还债务支付的现金 62,500 收到其他与投资活动有关的现金 29,755.96 支付给职工以及为职工支付的现金 26,103.86 4.现金流动的协调性 2020年海通期货投资活动收回资金44014.79万元；经营活动创造资金566271.37万元。2020年海通期货筹资活动

47、需要净支付资金32336.32万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。 5.现金流量的变化情况 2020年现金及现金等价物净增加额为577,746.67万元，与2019年的228,481.5万元相比成倍增长，增长1.53倍。 2020年经营活动产生的现金流量净额为566,271.37万元，与2019年的273,357.79万元相比成倍增长，增长1.07倍。 2020年投资活动净收回现金44,014.79万元，2019年投资活动现金净支出7,544.15万元。 2020年筹资活动产生的现金流量净额为负32,336

48、.32万元，与2019年负37,422.9万元相比资金流出有较大幅度减少，减少13.59%。 6.现金流量的充足性评价 从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.20年，当前企业债务偿还率为55.48%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.80年。从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额能够满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要。现金偿债能力指标 项目名称 2018年 2019年 2020年 现金流动负债比(%) -0.58 10.33 17.02 经营偿债能力 0.04

49、0.12 0.16 现金流动资产比(%) -0.5 9.17 15.57 经营还债期 1.08 0.22 0.2 债务偿还率(%) 158.62 109.07 55.48 注释：1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债 7.现金盈利情况分析 从现金的盈利情况来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的93.47%。表明企业经营活动创造现金的能力很强，造血功能很强。2020

50、年销售现金收益率为93.47%，与2019年的36.35%相比有较大幅度的提高，提高57.11个百分点。经营活动的造血功能趋于提高。2020年资产现金报酬率为15.51%，与2019年的9.11%相比有较大幅度的提高，提高6.4个百分点。从变化情况来看，企业2020年总资产净现率明显提高。现金盈利能力指标 项目名称 2018年 2019年 2020年 销售现金收益率(%) 10.09 36.35 93.47 资产现金报酬率(%) -0.5 9.11 15.51 收益净现率(%) 193.39 1,273.77 2,177.55 资本现金收益率(%) -3.71 82.05 203.56 注释：

51、1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益 8.现金流动的有效性评价 从经营活动现金流入情况来看，海通期货2020年销售活动回收现金的能力较强，销售含金量较高。2020年销售收现率为93.15%，与2019年的100.53%相比有较大幅度的降低，降低7.38个百分点。从变化情况来看，企业2020年的销售收现能力有较大幅度的下降。 9.自由现金流量分析 通过企业的经营努力，2020年创造的自由现金流量为26004.95万元

52、。2020年经营活动使企业可支配的自由现金流量为566271.37万元。当期经营活动使现金流量的增加，企业现金管理效率提高。 六、偿债能力分析 1.支付能力及还债期 从支付能力来看，海通期货2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为2,154,765.52万元。 2.流动比率 2020年流动比率比2019年下降的主要原因是：2020年流动资产为3,711,461.02万元，与2019年的2,492,492.06万元相比有较大增长，增长48.91%。2020年流动负债为3,394,681.9万元，与2019年的2,211,774.1万元相比有较大增长，增长53.48%。流动资产增加速度慢于流

53、动负债的增长速度，致使流动比率下降。 3.速动比率 2020年速动比率比2019年下降的主要原因是：2020年速动资产为3,684,564.48万元，与2019年的2,460,190.33万元相比有较大增长，增长49.77%。2020年流动负债为3,394,681.9万元，与2019年的2,211,774.1万元相比有较大增长，增长53.48%。速动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率下降。 4.短期偿债能力变化情况 企业短期偿债压力增加。 5.短期付息能力 从短期来看，企业拥有支付利息的能力。 6.长期付息能力 本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。 7.负债经营可行性 从

54、资本结构和资金成本来看，海通期货2020年的带息负债为112,654.02万元，企业的财务风险系数为1.4。 七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情况 海通期货2020年的营业利润率为5.77%，总资产报酬率为1.12%，净资产收益率为9.25%，成本费用利润率为58.29%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,494,176.23万元，经营资产的收益率为1.00%。盈利能力指标表(%) 项目名称 2018年 2019年 2020年 营业毛利率 99.94 99.97 99.94 营业利润率 6.89 3.9 5.77 成本费用利润率 87.17 52.65 58.29 总资产报酬率 2.

55、13 1.27 1.12 净资产收益率 11.77 7.68 9.25 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 海通期货2020年经营资产的收益率为1%，与2019年的1.27%相比变化不大。对外投资业务亏损18,053.46万元。 3.对外投资的盈利能力 对外投资业务的盈利能力提高。 4.内外部资产盈利能力比较 5.净资产收益率 2020年净资产收益率为9.25%，与2019年的7.68%相比有所提高，提高1.57个百分点。但这种较高的资本收益率是由较高的负债水平支持的，企业经营风险是较大的。 6.净资产收益率变化原因 2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为

56、26,004.95万元，与2019年的21,460.6万元相比有较大增长，增长21.18%。2020年平均所有者权益为281,138.42万元，与2019年的279,267.29万元相比变化不大,变化幅度为0.67%。净利润增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。 7.总资产报酬率 2020年总资产报酬率为1.12%，与2019年的1.27%相比变化不大。 8.总资产报酬率变化原因 9.成本费用利润率变化情况 从成本费用投入的经济效益来看，2020年成本费用利润率为58.29%，与2019年的52.65%相比有较大幅度的提高，提高5.64个百分点。2020年期间费用投入的经

57、济效益为58.66%，与2019年的52.88%相比有较大幅度的提高，提高5.78个百分点。 10.成本费用利润率变化原因 2020年成本费用投入经济效益比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为34,761.08万元，与2019年的29,142.36万元相比有较大增长，增长19.28%。2020年成本费用总额为59,639.3万元，与2019年的55,356.22万元相比有所增长，增长7.74%。实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益提高。 八、营运能力分析 1.存货周转天数 2.存货周转天数变化原因 3.应收账款周转天数变化情况 海通期货2020年应收

58、账款周转天数为14.04天，2019年为7.75天，2020年比2019年延长6.28天。 4.应收账款周转天数变化原因 2020年应收账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均应收账款为23,623.52万元，与2019年的16,197.35万元相比有较大增长，增长45.85%。2020年营业收入为605,855.99万元，与2019年的751,943.8万元相比有较大幅度下降，下降19.43%。平均应收账款增长，但营业收入下降，致使应收账款周转天数延长。尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。 5.应付账款周转天数变化情况 6.

59、应付账款周转天数变化原因 7.现金周期 8.营业周期 9.营业周期结论 10.流动资产周转天数 海通期货2020年流动资产周转天数为1843.20天，2019年为1090.66天，2020年比2019年延长752.54天。 11.流动资产周转天数变化原因 2020年流动资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年流动资产为3,101,976.54万元，与2019年的2,278,090.43万元相比有较大增长，增长36.17%。2020年营业收入为605,855.99万元，与2019年的751,943.8万元相比有较大幅度下降，下降19.43%。流动资产增长，但营业收入下降，致使流动资产

60、周转天数延长。 12.总资产周转天数 海通期货2020年总资产周转次数为0.19次，比2019年周转速度放慢，周转天数从1096.46天延长到1851.42天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。资产周转速度表 项目名称 2018年 2019年 2020年 总资产周转天数 1,181.74 1,096.46 1,851.42 固定资产周转天数 2.88 2.69 3.49 流动资产周转天数 1,176.44 1,090.66 1,843.2 现金周转天数 8.76 7.75 14.04 13.总资产周转天数变化原因 2020年总资产周转