理财投资指南

1、理财指南岸本文为理财投资皑知识系列科普读翱物之一，主要面扳向缺乏基本的金摆融知识和理财知柏识的人群，并非爱专业性文章，所碍以为了通俗易懂芭，其中部分概念颁表述并不保证完捌全合乎专业要求凹，但欢迎朋友们罢批评斧正，以便颁改进。 按近期见到有很多拌网友常常提问基邦金是怎么回事，隘好象基金是个很斑复杂难懂的东西肮，又说推荐去读氨的基金知识文章澳看不懂。因此我爸常想如何让这些柏朋友在最短的时半间内理解基金是肮什么，为大家展伴示一下这些并不敖神秘的基金，于翱是萌生想法，试靶着尽可能用通俗扳的语言解释下什八么是基金，希望伴对这些朋友尽快奥了解基金有所帮盎助。 班假设您有一笔钱跋想投资债券、股阿票啦这类证券

2、进哎行增值，但自己隘又一无精力二无百专业知识，三呢埃钱也不算多，就隘想到与其他傲个人合伙出资，霸雇一个投资高手瓣（理论上比我还翱高点的），操作绊大家合出的资产百进行投资增值。稗但这里面，如果艾10多个投资人八都与投资高手随挨时交涉，那事还佰不乱套，于是就扒推举其中一个最敖懂行的牵头办这唉事。定期从大伙败合出的资产中按捌一定比例提成给氨他，由他代为付扮给高手劳务费报熬酬，当然，他自皑己牵头出力张罗艾大大小小的事，瓣包括挨家跑腿，板有关风险的事向拜高手随时提醒着艾点，定期向大伙按公布投资盈亏情斑况等等，不可白按忙，提成中的钱笆也有他的劳务费板。上面这些事就按叫作合伙投资。把 啊将这种合伙投资懊的模

3、式放大碍倍、安倍，就是基金。矮 疤这种民间私下合拌伙投资的活动如奥果在出资人间建肮立了完备的契约癌合同，就是私募昂基金（在我国还唉未得到国家金融跋行业监管有关法疤规的认可）。 唉如果这种合伙投绊资的活动经过国笆家证券行业管理安部门（中国证券扳监督管理委员会败）的审批，允许胺这项活动的牵头唉操作人向社会公芭开募集吸收投资熬者加入合伙出资昂，这就是发行公氨募基金，也就是板大家现在常见的拜基金。 昂基金管理公司是芭什么角色？基金颁管理公司就是这佰种合伙投资的牵蔼头操作人，不过坝它是个公司法人摆，资格要经过中邦国证监会审批的般。基金公司与其岸他基金投资者一耙样也是合伙出资吧人之一，另一方安面由于它牵头

4、操耙作，要从大家合胺伙出的资产中按霸一定的比例每年霸提取劳务费（称鞍基金管理费），靶替投资者代雇代笆管理负责操盘的把投资高手（就是跋基金经理），还岸有帮高手收集信安息搞研究打下手暗的人，定期公布碍基金的资产和收芭益情况。当然基艾金公司这些活动百是证监会批准的罢。 板为了大家合伙出办的资产的安全，斑不被基金公司这昂个牵头操作人偷挨着挪用，中国证俺监会规定，基金爸的资产不能放在啊基金公司手里，挨基金公司和基金翱经理只管交易操岸作，不能碰钱，班记帐管钱的事要熬找一个擅长此事笆又信用高的人负挨责，这个角色当扳然非银行莫属。奥于是这些出资（佰就是基金资产）搬就放在银行，而班建成一个专门帐盎户，由银行管帐

5、啊记帐，称为基金啊托管。当然银行氨的劳务费（称基捌金托管费）也得坝从大家合伙的资奥产中按比例抽一岸点按年支付。所稗以，基金资产相班对来说只有因那靶些高手操作不好胺而被亏损的风险扒，基本没有被偷盎挪走的风险。从坝法律角度说，即岸使基金管理公司般倒闭甚至托管银办行出事了，向它靶们追债的人都无傲权碰大家基金专吧户的资产，因此跋基金资产的安全扒是很有保障的。安 蔼如果这种公募基安金在规定的一段阿时间内募集投资八者结束后宣告成板立（国家规定至跋少要达到100百0个投资人和2按亿元规模才能成捌立），就停止不安再吸收其他的投蔼资者了，并约定邦大伙谁也不能中氨途撤资退出，但肮以后到某年某月般为止我们大家就板算

6、帐散伙分包袱瓣，中途你想变现熬，只能自己找其巴他人卖出去，这稗就是封闭式基金案。 碍如果这种公募基跋金在宣告成立后隘，仍然欢迎其他跋投资者随时出资拜入伙，同时也允败许大家随时部分氨或全部地撤出自啊己的资金和应得白的收益，这就是办开放式基金。 氨不管是封闭式基鞍金还是开放式基办金，如果为了方扒便大家买卖转让敖，就找到交易所暗（证券市场）这阿个场所将基金挂挨牌出来，按市场艾价在投资者间自挨由交易，就是上傲市的基金。 巴现在我们再来读爱下面的基金的概碍念，就不太晕头搬了吧。碍 盎证券投资基金是白一种利益共享、鞍风险共担的投资昂于证券的集合投爱资理财方式，即柏通过发行基金单扳位，集中投资者耙的资金，由

7、基金矮托管人托管（一按般是信誉卓著的皑银行），由基金爱管理人（即基金爱管理公司）管理疤和运用资金，从皑事股票、债券等盎金融工具的投资佰。基金投资人享摆受证券投资的收拜益，也承担因投稗资亏损而产生的爱风险。我国基金霸暂时都是契约型绊基金，是一种信拜托投资方式。 哎证券投资基金的吧特点： 胺1、 专家理财巴是基金投资的重按要特色。基金管啊理公司配备的投澳资专家,一般都背具有深厚的投资八分析理论功底和哀丰富的实践经验半,以科学的方法颁研究股票、债券昂等金融产品，组隘合投资,规避风柏险。相应地,每瓣年基金管理公司百会从基金资产中袄提取管理费,用昂于支付公司的运霸营成本。另一方翱面,基金托管人奥也会从基

8、金资产八中提取托管费。耙此外,开放式基背金持有人需要直鞍接支付的有申购埃费、赎回费以及颁转换费。上市封板闭式基金和上市班开放式基金的持拌有人在进行基金阿单位买卖时要支哎付交易佣金。 邦2、 组合投资矮，分散风险。证白券投资基金通过安汇集众多中小投笆资者的资金，形般成雄厚的实力，柏可以同时分散投百资于很多种股票摆，分散了对个股霸集中投资的风险肮。 板3、 方便投资岸，流动性强。证扳券投资基金最低哀投资量起点要求鞍一般较低，可以摆满足小额投资者盎对于证券投资的坝需求，投资者可败根据自身财力决扒定对基金的投资瓣量。证券投资基般金大多有较强的哎变现能力，使得懊投资者收回投资氨时非常便利。我跋国对百姓的

9、基金耙投资收益还给予皑免税政策。 办附带解释下证券埃基金有关的部分傲问题。 俺什么是基金的认凹购费和申购费？奥 昂就是你投资入伙败时要交的费用，盎因为基金公司宣挨传吸收投资人的啊活动是要费不少柏钱的，这些费用隘自然不能他一家巴出，另外通过提把高你入伙的成本半，降低你入伙不罢久就想离开的欲拜望。 昂什么是基金的赎扒回费？ 癌就是你撤回投资胺和收益是要交的敖费用，原因与上暗面类似。还有一啊条，就是有人撤耙资走的时候，为吧了还给你现金，背基金可能不得不昂卖掉一些债券股罢票，这是对基金笆资产不利的动作哀，对其他不撤资昂的合伙人的利益碍有不良影响，所袄以让你留下点费巴用作补偿。 罢什么是基金的转埃换费？

10、 盎就是同一家基金败公司操作着多个懊基金，你持有其翱中一个基金，想胺把这个基金按同耙等资产数量换成挨该基金公司操作案的另一种基金，敖应向基金公司交俺付转换的费用，蔼原因也与上两条稗同理，主要为了澳提高你变动的成敖本，不愿让你频胺繁变动。 肮什么是基金交易半佣金？ 巴就是上市的基金搬在交易所市场转凹让时，为你提供坝交易服务的证券板公司营业部向你啊收的劳务费。 奥证券投资基金为爸什么有那么多种懊？ 摆这是因为不同的凹基金自己规定的瓣主要投资方向和疤投资对象有区别邦。 挨股票型基金就是哀绝大部分资金都肮投在股票市场上瓣的基金； 胺债券型基金就是稗绝大部分资金都版投在债券市场上蔼的基金； 挨混和型基金

11、就是肮根据情况将部分爸资金投在股票上版而另一部分资金哀投在债券上的基靶金（当然这种投埃资比例是可变化挨调整的），甚至捌根据事先的规定斑也可以部分投资办在其他品种上；瓣 啊货币市场基金就班是全部资产只投芭在货币市场上的昂各类短期证券（袄风险很低但收益俺也低）的基金。胺 拌这些基金的投资柏风险由高到低的熬顺序大致是，股班票型基金、混和按型基金、债券型白基金、货币市场皑基金。 唉由于风险高低不袄同，所以投资者笆应根据自己对风凹险的承受能力来疤选择风险水平适爸合自己的基金投半资入伙，也可以百通过低风险基金笆、中等风险基金唉和高风险基金都氨投资一部分的办百法来分散风险和凹平衡收益水平，哀这种行为就叫作凹

12、投资组合。 霸不同的基金在自芭己的名称上冠以傲什么败“瓣增长矮”凹、阿“靶价值胺”蔼、拜“百行业案”巴、笆“按蓝筹芭”碍、摆“笆小盘白”矮、拜“奥周期艾”爸、靶“白消费品版”昂等等的字号，是拔将自己的主要投拜资策略风格标在伴名称上以便投资白者一目了然，当懊然也不排除部分案基金只是当初为把了找个好名头切版入点以便中国证癌监会容易批准成凹立。 熬上面讲的主要是奥证券投资基金。半基金还有专门投把资于房地产的房疤地产基金，专门百投资于期货期权翱的期货和期权基拔金，专门投资于矮黄金市场的黄金笆基金，专门投资岸于实业的产业基蔼金。这些基金对般我们初涉基金投隘资的人来说投资扮机会不多，先搞矮通上面几种最常跋

13、见的证券基金后碍再说。敖编辑者注：此帖罢作者laok，安这个系列写于2八006年秋，文按中所引用数据等罢均为当时情况，岸目前已有一些变埃化。但文中倡导芭的基金投资理念背是不会随时间推鞍移而改变的，值袄得每一个开放式板基金投资者认真稗学习。扮在这个论坛上其扮实不短时间了,疤但一直是看客。坝有时想写点东西鞍，但好像也沉不埃下心。今天周末澳，坐下来写点吧爸。就叫哎“巴我的投资观和投埃资实践矮“敖吧，应为我认为埃投资观甚至比投罢资实践更重要。隘投资基金我可以伴说既是一个老兵颁，也是一个新手罢。说老兵是应为靶我从00年在美绊国开始就投资每暗个的开放式共同跋基金（Mutu坝al Fund翱），到现在依然吧

14、在投；说新手，隘是国内的开放式摆基金不过从今年捌春节后才进入。稗钱到底是自己的唉，所以比较慎重摆，当然也花了很胺多力气去钻研。百投资不是买小白凹菜，不搞清楚了笆，心里没有底是鞍不行的。既然是翱共同基金，实际艾上就是大家把钱伴弄到一起投资。敖基金净值涨了，啊大家都赚钱，跌熬了，大家都亏。奥如果很多人的投皑资理念和投资方肮式不对，势必影颁响到基金公司的伴操作，当然也就捌影响到我自己的鞍投资利益（所以白写这贴子，核心摆还是为了我自己氨的利益）。所以捌有些话还是想讲案出来，咱们共同摆讨论，共同进步板，共同赚钱。八1， 该把多少袄存款用来投资？跋看到过帖子，有熬说把的存款都投凹到基金了，也有背说把私房钱

15、全投笆进基金了。我真百为这些朋友捏把败汗。美国有个算按法来估算你应该办把多少资产用于版投资，把多少用爱于保守的储蓄。八这个算法很简单唉，就是你的年龄霸。如果你30岁岸，你应该至少在按储蓄上投入30岸的资产，各种氨投资不超过70爱。如果你40盎岁，那储蓄40碍，投资60扮。如果60岁，案储蓄60，投拔资40。也就叭是说年龄越大越艾应该保守。(货百币基金和储蓄是敖一类的啊）颁另外还应该有充跋足的爱“艾应急资金疤”半，比如万一生病斑、失业等等。这伴样一旦有甚么事霸情你也不用临时扒抛售投资去解燃隘眉之急。把当你用年龄算法背分配了资金并预靶留了案“懊应急资金扮”拌，你就可以比较隘从容地去投资，氨即便投资

16、失败，唉也不会让你倾家哀荡产。这点非常岸重要，这决定了伴你投资的心态。隘显然你用一种非绊常浮躁和压力巨拔大的心态去投资鞍的时候，一定会癌去投机、赌博，唉而不是投资。安2, 基金的风吧险肮投资基金到底有半没有风险？其实拌基金本质上还是吧股票。大部分人百说有风险，也有肮人说没风险。我捌认为这两个答案案都对。实际上正笆确的答案是：短颁期有风险，而且邦风险很大；长期肮则无风险，或者瓣风险很小。百虽然过去的业绩氨不能代表将来，班但我们也只能依矮赖过去的数据去耙预测未来。看看哀192520疤02年美国77艾年股票交易历史半。如果1925坝的投资1美元在敖大公司股票上，阿到2002年，败收益是1775案美元

17、。在这77邦年中，包含了多笆次股市崩溃。最胺终的收益依然是唉1775倍，而唉同期通货膨胀是凹10倍。如果你败真能投资77年隘，显然大大的赚哎了一笔。平均每颁年收益12.2搬。按但这77年中，跋如果你独立的看唉每一年，却有2跋3年是亏本的，俺最大一年亏损肮43.34。巴在其余的盈利年敖份，最赚的年收绊益是53.99懊. 亏本年扮份的概率接近3懊0。斑但如果你连续任坝意投资5年，最碍亏的年平均收益懊为12，最岸赚的为24。按亏本年份的概率奥接近10拜如果连续投资1罢0年，最亏的年蔼平均收益为0岸.9，最赚的稗为20，亏本巴年份的概率接近啊3。挨如果连续投资2爸0年，最亏的年白平均收益为3.颁1，最

18、赚的为敖17.7。没敖有亏本年。袄所以这就是结论拜，按美国的股市半历史，如果你仅碍仅进行一年的投唉资，你亏的可能罢性是30；如绊果做5年的投资伴，亏的可能性是皑10；如果做坝10年的投资，芭亏的可能性是3肮；做20年投捌资，就不会有亏般损。氨没有算过也没有啊见到资料，如果叭只进行小于1年捌的投资，3个月霸或者1个月失败胺的概率有多大，拌我猜应该和抛硬笆币查不多吧。肮所以我认为：短肮期有风险，而且耙风险很大；长期罢则无风险，或者艾风险很小。斑当然这些概率是昂对股票而言的，般或者说股票基金霸。股票是收益最昂大的，也是风险耙最大的，要降低挨风险，只有增加隘投资年限。当然安你也可以投资债鞍券，如果投资

19、债唉券，按美国的历澳史，投资期在5按年的时候，亏损暗的概率就不到5敖了。当然也要昂看到在前面说的把77年中，美国叭大公司债券的年盎平均收益只有6扳.2 %, 经摆过77年后，1哎美元仅仅变成了斑60美元。相比班股票的1775瓣美元，简直天差半地别，但风险却袄小的多。显然，八货币基金不会亏袄本，没有风险，拌但2的收益经熬过77年后，1半美元仅仅是4.鞍5美元，还不抵跋通货膨胀。隘没有高收益低风稗险的事情。要降傲低风险只有增加板投资期限。所以捌股票基金最好是邦用来养老和子女拔上大学。如果你背35年就要结安婚买房子，我建疤议你投债券基金暗吧，别把老婆也白赔。如果你只想摆投个三个月、半拜年，还是货币基

20、昂金吧。霸3， 第一只基版金买甚么？凹很多人都是胡里挨胡涂的买了第一办只基金，尤其是案被银行的人一忽挨悠。啊买基金是投资，邦怎么也是投入个佰成千上万的，你熬买双皮鞋恐怕还八得多转几个商店靶呢。我今年一月爸份准备开始投资败基金的时候，花颁了整整一天把我傲周围的银行都转班遍了，只是想了盎解点情况。结果靶有银行告诉我说芭现在价格太高，爸不要买了（那时暗股市还在120矮0点）；有一个稗银行告诉我，敖“班基金买完了把”唉。当然还有推销袄保险的（说甚么岸大大的分红，最芭后一算，10年绊下来，收益一共胺10）。最后耙，在交通银行，稗一个大堂经理和叭我聊了不少。虽安然我不敢说她懂白很多，但至少不爱乱讲。结果，

21、我版就从交行开始我败的基金投资。般第一只买甚么？岸坐在交行的大厅蔼里，我一点谱都熬没有。人家又特矮别热情，推荐这袄推荐那但从我原吧来在美国的投资柏经验，我知道这办可不是随随便便安就可以定的。结摆果我最后买了2昂只她推荐的货币拔基金，同时把网吧上银行全部开通颁。岸我开了账户，也胺买了她推荐的基爸金。她很高兴，稗我也很高兴。有扳了网上银行，后笆面买甚么就全在爸我自己了。笆所以，我建议第皑一只基金去买货奥币基金。 货币爸基金再怎么买也半不会有损失，但阿同时也就把所有霸要办的手续都办搬好了，流程也搞版清楚了，也摆脱般了别人的忽悠。百显然这只是一个挨小技巧，完全是傲为了不被忽悠而澳糊里糊涂的买了斑只不知

22、道的胺“拜鸡哎”傲回来。肮那第一只基金到哀底买甚么？我想阿这首先取决于你啊的风险承受能力氨和你准备投资的哀年限。（关于风叭险和投资期的关柏系请看我前一个爸帖子）。如果2拔0的涨跌也只百让你笑一笑，而肮且你要投资15办年，那就投资股八票基金吧。但如阿果5的跌幅让伴你寝食不安，那扳我还是劝你投点扒债券吧。 无论佰如何，你先要确埃定投资甚么基金罢品种。要记住在瓣不同的品种之间哀收益是不能进行拜比较的。办品种确定了，再佰确定是哪个公司奥的那种基金。晨唉星网站上有所有扮基金的评估和收疤益统计。我个人吧喜欢广发，上投哎和易方达。基金绊的选择至少4星把以上吧。凹国内的基金很多氨是混合式基金，蔼纯粹的全股票基

23、办金很少。股票和埃债券的比例决定岸了这个基金的特绊性。比如广发聚白丰，股票可以占哎95，而广发哎稳健，股票只能耙最多占65。背显然聚丰就会比佰稳健涨得快跌得百狠。又比如上投扳双息，股票最多盎75%, 就算半他不是一个新基皑金，在牛市中，靶也要比上投阿尔隘法涨得慢。这些凹是由资产配置决癌定的，也就是说拔这些基金之间仅巴仅用收益率是没傲有办法进行对比败的。在论坛上经蔼常看到有人问，八为什么XX基金拌涨得比XXX基斑金慢多了？甚至氨还要要求基金经拌理出来解释。其鞍实这种现象是必笆然啊。按还有不能以短时拌间论英雄啊。最皑近易基50风风蔼火火，可半年前班他可是易系中最办差的。股票不可昂能买了就涨，那百些

24、现在上涨的基颁金，只是他重仓埃的股票现在涨了佰而已。没有涨的爸那些基金，只是暗时机不到。况且版，我要买入的时罢候，我当然希望爱我的基金还在低百位。去追逐那些扒涨起来的基金，稗同时希望他涨的翱更高，我觉得不鞍踏实。艾三个月，甚至半岸年以内的排位我鞍认为没有任何意稗义。癌很多教课书上说案，第一只基金买阿“扳指数基金俺”昂。这我不同意。霸在美国市场，我邦同意这个观点。氨在中国，我并不埃同意。这涉及到版一个经济学基础昂理论的问题：市捌场是有效的吗？扳我认为美国的市爱场基本上是有效碍的，但中国的市俺场恐怕连半有效靶市场都不是。在扳一个基本无效的班市场，跑赢大盘碍是很可能的，所败以也就没有必要敖去投资一个

25、懊“澳指数基金摆”颁。更何况，中国巴的指数基金和真安正的指数还有不摆少的差距。叭我也同意新基金隘不是个好选择的傲观点。安我觉得一个老牌八基金公司下的老埃牌劲旅基金恐怕皑是一个好选择。办比如广发聚富，背上投阿尔法等等凹。罢4， 不买新基案金蔼我不会去投资新吧基金，因为我找巴不出投资新基金癌的理由来。版唯一能说的上得案一个理由是：认傲购费比申购费要佰低, 不过也就瓣是0.3。一扮天基金的涨幅也鞍不止这么多。蔼不买的倒是有好袄几个：氨1，3个月的封按闭期受不了。3暗个月资金不能动昂，而且新基金从把零开始建仓，在佰牛市中肯定不如霸旧基金跑得快，唉因为仓位低啊。奥在熊市中倒是比耙旧基金跌的慢，叭但如果那

26、样，过笆了封闭期再买，伴不是可以买到比按1元还低得净值笆？鞍2，一般来说新矮基金都有好的基傲金经理，但总是癌新的团队。基金敖不是单单靠一个拔基金经理就能打皑天下的。让他们半磨合一下，我再斑参与有甚么不好哀。霸3， 基金净值半低的基金，尤其斑是累计净值低的扮基金，如果基本搬上发行的历史相芭同，那净值低的靶就不是好基金啊版。不瞒您说，我靶手上的基金全部埃是累计净值排名吧前10位的品种爱。对净值的不关百心也可能和我有捌在美的投资经验俺有关。我在美的癌基金，净值从1肮2美元到40美癌元都有。而美国白一个非常著名的巴基金先锋公司的哀SP500指数半基金现在的净值埃是122美元。案上投发的成长先坝锋新基金

27、两天又办提前结束认购。叭先锋和阿尔法满盎仓都是95的白股票，但阿尔法芭强调价值型股票昂和成长型股票的斑平衡，而先锋着扳重于成长。这样傲看了先锋更激进败些。不过，这也搬不至于引诱我去稗认购先锋。三个凹月以后，先锋打耙开了看看到底有罢甚么不同再说也摆不晚。啊顺便说说复制基蔼金。在美国我到胺也见过复制基金懊，但一般是旧基盎金败“按关门板”伴以后，在打开一拔个新的复制基金靶。之所以旧基金隘要叭“癌关门疤”伴（停止对新用户拔申购，但一般对隘旧用户依然可以翱申购），是因为扮基金太大了，不哎好操作了，所以捌暂时案“八关门败”唉。这时候也许同拌样的基金公司、敖基金团队再推出案一个类似投资策皑略的基金给新用袄户

28、。这样既保证俺了旧用户的收益靶，也给新用户有霸所选择。但国内败的复制基金好像白不是这个目的，叭唯一的目的好像伴是降低净值而已胺。旧基金开放着拌，新基金也开放扒着。一样的策略稗，甚至一样的股阿票，干吗要去买氨新基金呢？安5， 关于基金拜定投翱我支持基金定投熬，我也正在用定伴投的方法来进行疤投资。 扳首先，我得说我坝没有本事去预测奥市场，我也没有艾看到听到有人能霸预测市场。巴费艾特也说他不能，拔皮特林奇也说他凹不能。美国有个癌数学家觉Gar吧zarelli靶提前一个星期预摆测到1987年疤10月12日的伴黑色星期一，一拜炮走红。但这后版面10年，她又版预测了14次，靶结果对了5次。绊还不如抛硬币。

29、敖当然谁都希望在罢股市跌的时候买扳入基金，但我不案知道明天，或者耙下个星期，下个叭月股市是不是会拔跌。一个办法是笆等，还一个办法氨是碰。我不想等暗，因为70的般时候股市是上升罢的，而且投入的胺越晚，可能的收捌益就越小。只有爱一个办法，就是按碰。我就采用定肮投，涨也罢，跌佰也罢，反正我是艾长期投资，只要蔼在平均成本上就奥满足了，超额收隘益我可不去想。皑关于定投，好多俺人讨论。有人支按持，有人反对。坝我决定当然是因艾人而异。哀实际上，我采用佰的是一次性投入吧和定投结合的办巴法。当我第一次矮把银行的存款投澳入基金的时候，颁我基本采用的是绊一次性投入（实隘际上我是在较短皑的时间分批投入拌的，这样降低偶

30、班然涨跌影响）。耙而后来每个月的凹结余工资是采用邦定投的方式来存柏养老金。霸我认为定投最大办的好处实际上是翱心理上的。投资巴中最忌讳的心理柏是百“胺贪婪伴”肮，而绝大多数人摆都克服不了贪婪扒，结果就过于自挨信的认为自己可百以把握股市的波巴动获得额外的收阿益，最终是获得碍了瓣“板额外的损失霸”矮。定投就可以逼鞍迫你克服你的贪八婪。这是一种强安制性的非常有纪吧律性的投资方式拌，别去考虑股市捌的涨跌，也不要岸试图抓住这种涨搬跌。要注意严格碍的投资纪律性在班投资上是非常重蔼要的。大家可以吧去看很多基金的碍基金招募书，大巴家都会强调基金哎经理会用严格的矮纪律性进行投资般。人都是贪婪的爸，没有纪律，最瓣后

31、一定害了自己懊。疤当然把手上的1翱0万元分成10白0份，定投10熬0个月显然是很瓣可笑的事情啊。皑所以我建议你手爸上的钱一次性投癌入，以后每月结鞍余的钱做定投啊傲。凹6， 分散投资耙和再平衡般分散投资越来越叭时髦，似乎也的蔼确是很好的办法爸。基金不就是分败散投资的典范吗唉？只是是不是买稗一堆股票或者一半堆基金就是分散疤投资了？ 答案邦其实不是。稗最理想的分散投扮资应该是投资在暗互相不相关的投蔼资品种上，比如盎股市、房地产、拜黄金甚至古董等巴等。但对我们来笆讲这并不是一件按容易的事情。那叭如何在证券市场翱上用资产组合来阿进行分散投资呢癌？胺显然，我们还得哀寻找那些互不相皑关，或者相关很拔小的证券

32、品种。碍从大类上讲，股般票和债券是独立柏的。从小类上看搬，大盘股和小盘耙股也似乎相关性瓣不大，价值股和凹成长股也相关性熬小。所以首先是盎要决定股票和债翱券的比例，其次板在股票中应该尽叭量覆盖盎“板晨星九方格坝”安的全部。有理论扳说，总体收益的隘决定部分就是股疤票和债券的比例瓣。般显然股票收益高氨，但波动也大。摆债券收益低，波奥动也低。两者一傲综合，中等收益笆，中等波动，这矮还好操作。股票坝基金的组合，我隘倒是没有办法了版。去好好研究过碍中国晨星对我国啊基金的分类，怎碍么我看上的基金靶无论名字叫甚么吧（比如大盘，小耙盘，价值或者成捌长），都被晨星澳归类于大盘成长伴类基金。也就是扮说实际上，这些俺

33、基金是很相关的阿。去看看他们的拜重仓股，的确也哀有很多类似，结皑果就是一起涨跌吧。所以试图通过氨不同种类的股票把基金来进行资产矮配置达到分散投颁资的目的恐怕现白在在国内是很难靶达到。佰再说股票和债券白的配置比例，当昂然是股票配置越靶高，收益就越大按，风险也越大。案只是要注意一条凹，国内很多基金案其实都不是纯股百票基金，比如广佰发聚富，好像股斑票配比最大也不八超过75。从安这种意义上这种扮基金本身就已经芭配置好比例了。胺其实单单配置了伴股票和债券的比扒例还远远不够。哎有一件非常重要笆的事情，我好像敖还没有看到任何按人讨论过。就是扮比例的再平衡。百比如你按照自己班的投资年限和风肮险承受能力制定斑了

34、自己的股票和扮债券的配置比例白是7：3。一年伴以后，股票涨的柏快，债券涨的慢背，比例变成8：拜2了，怎么办？爱 这时候要买掉巴股票，买如债券敖。如果再过一年罢，遇到熊市，股皑票大跌，比例变白成了6：4，这捌是就要买掉债券扒，买入股票，使爸比例回到7：3搬。这就是再平衡澳。耙再平衡是很蹊跷暗的事情。从表面把上看，你是卖掉俺一个上涨快的优按良资产，买入一癌个下跌或者跑的摆慢的不良资产，稗但实际上这是一把个高抛低吸的过疤程，是一种通过敖纪律性投资来进艾行卖高买低的过氨程。另外再平衡哎也是保持你风险碍等级的一个重要耙过程。有人用历袄史数据做过归算半，再平衡的综合颁效益要远远高于胺不做再平衡的收拌益。碍

35、一般1年到1年埃半做一次再平衡扮。八原理上在现在的拔情况下，一只股癌票基金和一只债隘券基金的组合就暗差不多了。但我耙还是愿意多买几罢只股票基金。原盎因很简单，也是鞍平衡风险，平衡败基金公司和基金瓣经理的风险。7 波段操作袄我知道波段操作扳是非常危险的,奥而这种危险远远霸大于股票市场本阿身的波动性. 白但我也知道我经按常会被贪婪所诱阿惑, 老试图去哀尝试进行选时操疤作. 所以后来白我就采用一种办巴法, 实在想进霸行波段操作的时跋候,就去读读投鞍资方面的书, 伴那里面无一例外翱的告诉你不要去安做什么波段操作搬以获得超额利益奥. 这样,我也艾就会平静点, 把放弃这个愚蠢的瓣念头. 所以这哎个帖子也是

36、给我哀自己写的, 时疤刻提醒我不要试扳图去做这种愚蠢八的事情.疤波段操作成功的碍诱惑实在是太大柏了, 而那些波胺段操作成功人的隘得意也实在让你按眼红. 波段操挨作好像又是那么懊的容易实现, 爱放着钱不拿,岂版不是太愚蠢啊?拔 笆可是,我还是认矮为该放弃波段操胺作. 大师没有吧一个是波段高手扒, 而炒股炒砸巴的个个都是玩波扒段的. 这本质柏是一个市场是否邦可以预测的问题哀. 现在大家都矮知道市场是不可胺以预测的. 可熬还有那么多人不柏信,还有那么多凹人要去试验, 把还有那么多人相败信预测. 可见阿贪婪的力量是多盎大.罢一次波段操作不盎难. 但一旦走斑上波段操作的路坝, 你要10战八7胜才会超过那

37、巴些傻傻地跟着大氨盘起起落落的人皑. 这恐怕谁都坝没有这个信心和懊能力吧.岸关于波段操作的唉危险性有很多文安章论述过了. 矮不再说了. 波傲段操作不但害他半们自己, 同时案也害其他投资人啊的利益. 隘美国人有个简单跋的办法解决这个昂问题. 他们规白定: 一个人在矮卖出或者转出一岸只基金后, 必肮须等60天以后凹才能再买入这只坝基金.氨顺便说点对基金斑评价的问题. 坝基金不是神仙,按 不过是股票的傲组合. 大盘涨凹, 基金涨, 敖大盘跌, 基金案跌. 所谓的基挨金抗跌也只是因稗为他是一个股票蔼组合, 大家有把涨有跌, 平均埃下来比单一股票伴震荡要小. 但柏大家都跌的时候唉, 他也不可能隘不跌.

38、甚至短班期内, 大盘涨俺, 基金跌也不伴是不正常. 在百论坛上常常看到隘对基金的评论是艾基于1个月,甚拌至1个星期的表摆现来作出的. 巴如果真是这样做板短线, 干吗不爸去做股票啊?碍其实基金是给懒癌人的和笨人的投半资工具. 就因稗为我们懒,我们伴笨, 所以我们绊花钱雇佣基金经敖理来打理我们的邦财产. 如果你扮认为你聪明得可袄以纵横证券市场叭, 何苦和我们碍一路呢?白8 美国基金之拜我见疤在美国的时候投拔点美国的基金,笆 回国以后依然按用网络的方式投袄资美国基金. 坝几年下来, 多巴少有点感想, 皑在这里介绍给大岸家. 但不保证邦我说的都是对的安啊.敖首先, 美国投矮基金的人比咱们靶多. 这和他

39、们胺的退休制度密切把相关. 一般每阿个人都有个退休爸账户, 和咱们暗一样, 这个账背户中个人出一部佰分, 单位出一柏部分. 不同的氨是这个账户里的伴钱你在59.5扳岁以前是不能提奥出来的, 否则巴要上重税. 但绊你可以投资. 凹绝大多数人就把暗这个账户里面的捌钱去投基金, 碍这就是所谓的4笆01K计划. 昂大多数工薪阶层版也就是靠这些钱疤来养老. 疤其次, 中国的颁基金比老美的最背大优势是不用上袄税. 在美国赚扮的钱, 每一分颁都要上税. 这版东西很复杂. 凹美国政府也是靠碍税来控制和调节班投资人的投资方矮式. 比如短期班投资的税要比长班期投资的要重.般 比如分红约多芭, 税也就越多耙等等.

40、所以在翱这种情形下, 坝你也只好去做长捌期投资, 事实奥上这样大家都得盎利. 另外还有扳些限制波段操作绊的办法, 比如伴卖出到买入同种搬基金的时间必须碍大于60天. 哀小于3个月的投碍资赎出费在1%艾以上等等.背再有, 美国很澳多基金是没有申霸购费用的, 叫艾”隘No-load隘 fund肮”啊. 也有有申购爱费的基金. 基隘金的管理费也不胺是统一的. 从岸0.3%到3%瓣都有.蔼基金的品种很多伴, 不但分股票奥和债券式基金.暗 在股票基金中安很清楚地分着大岸盘成长.大盘平斑衡, 大盘价值氨, 中盘成长,盎中盘平衡, 中捌盘价值等等. 捌还分欧洲基金,班 新兴地区基金爱等等. 另外还氨有行业基

41、金, 坝有色金属, 能把源, 房地产,皑 卫生保健等等俺. 这样在做资稗产组合时候就比拔较容易.芭另外网上操作很鞍容易, 任何银碍行之间的资金转傲移都非常容易.胺 把我也就想到这些罢, 如果大家还碍有疑问, 我知把道的,一定回答安啊.碍9, 再说凹“扒不买新基金霸”安在办“般不买新基金搬我的投资观和实斑践（4）蔼”熬中我说我的观点霸是不买新基金。敖其实写那篇的时斑候，我也只是凭班借我的对基金运耙作的认识来写的癌。好像很多人还拜是有疑义.昂花了点时间，我摆去研究了下历史摆数据，再次证实瓣了我的观点，而绊且结论也让我大埃吃一惊。翱我比较了2个基坝金公司的老基金埃和新基金。上投耙和广发，都是我爱喜爱

42、的基金公司百。埃先看上投，4月挨18日上投双息背停止认购，6月邦23日开放申购扳，今天是9月1隘9日。比较了双吧息，阿尔发和中挨国优势，结论如阿下：捌4月18日 双巴息累计净值 1耙.00 阿尔芭发 1.377跋3 优势1.爱4964柏6月23日 双蔼息累计净值 1袄.0086 增暗长0.86% 把 阿尔发 1.翱8044 增长敖31 优势胺1.9115 拌增长27.7碍9月18日 双跋息累计净值 1扒.0418 增靶长4.18% 懊 阿尔发 1.阿9152 增长拜39 优势瓣2.0128 白增长34.5扳再看广发: 5绊月11日 广发瓣策略停止认购,板 8月15日开靶放申购,比较策盎略,小盘

43、和聚富袄,结论如下芭5月11日, 翱策略累计净值 板1.00 小盘鞍 1.6547拌 聚富1.52颁65埃8月15日, 霸策略累计净值 暗0.99 跌1扮% 小盘 1.班7969 涨8颁.6% 聚富1碍.5944 涨皑4.5%绊9月18日, 安策略累计净值 拌1.0404 叭涨4% 小盘 搬1.9207 瓣涨16% 聚富耙1.9750 蔼涨29%俺也就是说当时你俺不买双息,买了案优势,现在多赚背30%, 当初白不买策略,买了奥聚富,多赚25把%. My God!敖当然现在是个牛败市,双息和策略疤和老基金的投资翱策略也不相同.凹但差距如此大,挨的确是我没有想板到的.扳10, 没有救俺世主 肮按

44、我的投资观和鞍实践(10)翱几天的工夫居然隘写了上万字的东拜西, 这是我开案始也没有想到的扮. 好像也算有把些人喜欢, 谢唉谢大家. 其实懊这些东西也是给挨我自己写的, 罢平常是有很多感柏想, 但也没有岸好好总结. 当矮写成文字的时候半,不得不更深得安想一想了. 写百下来, 给大家坝看, 更重要的碍是也坚定自己的靶理念.百我要强调的这些绊都是我自己的投班资观和实践, 把只是唉”岸我叭”白的, 没有强加奥于人的意思. 拜但辨论的时候,岸 往往为了维护癌自己的观点就显板得很霸道的样子八. 其实我早说败了, 我也不过邦是新兵, 绝对瓣不在高手之列.板 大家互相学习碍而已.爱但我觉得投资理疤念真的很重

45、要.邦 其实买新基金岸也好, 买旧基吧金也好, 定投板也好, 不定投般也好, 做波段凹也好, 长期投爱资也好. 对于版我们小打小闹,隘 其实能有多大爸的区别? 我只绊是认为既然做一唉件事情, 恐怕瓣还是要把一些基哎本概念搞清楚,懊 尤其是得有个哎理念. 无论你板怎么想, 但总半要自己想清楚,昂 把自己投资的拌逻辑想清楚, 啊别一会跟着甲,氨一会听着乙. 笆万一失败也是自办己的事情, 别爱怨天尤人. 从哎来就没有什么救芭世主.稗“袄把所有的鸡蛋放拌到一个篮子里,背 然后看好这只昂篮子百”挨. 我到觉得这盎只篮子就是你自哀己, 也只有你背自己才能看好它啊. 耙我的基金我做主败. 呵呵碍11 投资风

46、险疤承受能力测试 暗投资有风险, 澳而风险的承受能肮力就取决了你可安能收益的大小.蔼其实每个人的抗八风险的心理能力哀都不一样. 在耙一本英文投资学半基础上看到一个皑”鞍投资风险承受能巴力的测试耙”背, 翻译给大家百, 也算我的原傲创啊. 呵呵.翱我觉得这份题目摆很不错, 而且稗我觉得隔段时间办就应该再做一遍昂,因为你对风险佰的理解不一样了芭,承受能力也就安不一样了.靶投资风险承受能盎力测试胺1, 选择最适哎合于你对投资理唉念的描述澳A, 我的主要爸目标是得到最高斑的长期回报, 疤即使我不得不忍矮受一些非常巨大袄的短期损失.绊B, 我希望得邦到一个很稳定的凹资产增值, 即胺使这意味着比较斑低的总

47、回报.按C, 我希望在芭长期回报最大化挨和波动最小化之拌间进行平衡.案2, 当你购买疤股票或者基金的艾时候, 请对下芭列因素分别回答白 A, 非常重癌要, B, 有靶些重要, C,叭 不重要 俺A, 资产升值扮的短期潜力耙B, 资产升值鞍的长期潜力办C, 对于股票胺, 这个公司被靶其他人收购的可背能性罢D, 过去六个挨月盈余或亏损的矮情况背E, 过去五年半的盈余或亏损的俺情况八F, 朋友或者昂同事的推荐霸G, 股价或净颁值下跌的危险性版H, 分红的可绊能性昂3, 你会把5拌000元投入到奥下面的项目中吗拜? 请分别回答捌YES/NO?矮A, 有70%靶的可能性, 你翱的资产翻一倍到叭10000

48、元.佰 而有30%的扮可能性把500捌0元都输光. 班B, 有80%扳的可能性, 你捌的资产翻一倍到巴10000元.霸 而有20%的般可能性把500般0元都输光. 俺C, 有60%翱的可能性, 你板的资产翻一倍到般10000元.阿 而有40%的唉可能性把500爸0元都输光. 班4, 假设你要矮在下面两个基金搬中做选择, 你爸会选哪个? 爱每个基金都含有班6支不同种类的扳股票, 在过去巴12个月中, 胺下表显示了每支叭股票的收益情况案.基金A股票 收益肮A 15胺%百B -8笆%芭C 25疤%懊D 12佰%E 8%翱F -8笆%基金B股票 收益H 7%I 6%J 5%K 4%L 6%M 2%埃5

49、, 如果你的唉10000元的败投资亏了200凹0元, 你会怎癌么办?案A, 割肉, 颁卖掉基金笆B, 保留着,巴 有50%的机伴会反弹, 有5芭0%的机会再损搬失2000元C, 不知道阿6, 假设你在碍一个基金上投资绊了10000元班, 但一个星期巴中亏了15%.半 你看不出是什芭么原因, 大盘翱也没有跌这么多爱, 你会怎么办皑?A, 补仓隘B, 清仓, 败然后投入到一个笆波动小的基金中胺C, 卖掉一半吧.吧D, 等着价格绊反弹再卖掉奥E, 什么都不癌做(觉得这是正巴常的) 笆7, 下表中显碍示两只基金在过鞍去两年中每季度般的收益情况, 颁你选择买哪只?半 基班金A 基叭金B敖1 板8% 版

50、4%拜2 按-3% 氨 7%皑3 盎13%凹 0安%耙4 爱13% 吧 3%哀5 安-12% 疤 3%版6 啊24% 扳 1%昂7 拔-5% 吧 3%搬8 扮9% 案 5%安8, 作为一个邦投资者, 和其按他人相比,你怎罢么评估你的投资矮经验?澳A, 非常有经半验颁B, 比平均水拜平高C, 平均水平案D, 比平均水皑平低肮E, 基本没有罢经验评分案1, A 15奥, B 0 ,吧 C 7奥2, A) A坝 0, B 1瓣, C 2班 B- E)瓣 A 2, B哎 1, C 0笆 F 盎癌H)把 A 0, B肮 1 ,C 2熬3, A-C)胺 Yes 5,耙 No 0 拔4, A 10疤, B

51、0蔼5, A 0,袄 B 10 C芭 10碍6, A 15癌, B 0 ,熬 C 5 , 绊D 0, E 癌10傲7. A 10哎, B 0吧8, A 20奥, B 15,瓣 C 10, 芭D 5, E 拜0评语氨0-11分 澳请避免风险, 扒买货币基金吧白12-33 坝低风险债券般34- 55 板 高风险债券坝56- 77 敖 股票债券混合昂式基金, 大盘版股,蓝筹股. 疤78- 99 扒股票和股票基金捌. 低分的话,扳买大盘价值型股傲票, 高分的话扮买小盘或者大盘板成长股鞍100 去赌博摆吧昂12，如何评价翱基金的风险和收伴益 埃大家都知道有不扳同类型的基金，白 股票基金、平白衡基金、债券

52、基般金和货币基金之挨类，也知道这些笆基金风险从高到背低。但股票基金岸彼此之间有什么笆不同，恐怕就没巴有太多的人清楚盎了。耙比如，有多少人柏知道上投先锋、颁上投优势、上投佰阿尔法和上投双唉息之间到底有多爱少区别？ 盎又比如上投阿尔佰法和广发聚丰谁斑更激进，谁更保吧守？矮通过癌“跋投资风险心理承俺受鞍”伴的测试，你大概胺知道你希望的基瓣金是什么样，所俺以你必须去了解佰基金的特性，才氨能取得风险和收叭益之间的平衡。唉基金的特性主要啊取决于两个方面拔，一个是投资策靶略，也就是会选袄择什么样的股票巴，一个是资产配埃置，也就是一个白基金中股票和债败券的比例。投资袄策略是很重要的霸问题，但说老实翱话，我看了

53、很多唉基金的策略，并隘没有看出太多的半明堂，而且在国吧内的股票市场，胺你也很难严格的敖讲股票分类，比颁如什么是价值型靶股票，什么是成碍长型股票。那这唉件事情就由基金版经理去考虑吧。扒我想主要谈的是瓣资产配置的问题拜，资产配置很大跋程度上决定了基败金的激进程度。八先以上投公司的肮基金为例吧。俺新基金上投先锋吧、旧基金阿尔法碍、中国优势都是稗股票基金。哪个癌更激进？也就是白哪个风险更大而罢收益更多？其实鞍这些可以从基金挨招募说明书看到瓣，只是恐怕没有俺几个人去看那东澳西。八上投先锋：股票拔投资比例为的7凹0%95%，艾债券为0-30肮%，不低于5%翱的现金。疤阿尔法：股票投叭资比例为基金总鞍资产的

54、609罢5%，其它为5爱40%，其中安不低于5%的现笆金哎中国优势：股票颁投资比例为30啊95%，债券板为050%。柏现金部分是为了俺确保正常赎回而哎保留的，一般都隘不能低于5，鞍所以股票最大的爱比例就是95败。显然股票比例耙越大，风险和收凹益就越大。从这皑点上就可以看出俺，先锋和阿尔法斑比优势要激进。瓣先锋股票的下限背是70，阿尔哀法是60，也鞍就是在熊市的时把候，先锋也要保芭留70的股票般，阿尔法要保留摆60的股票。芭熊市股票下跌，拔当然股票份额越笆多，跌的越很。拜所以先锋比阿尔皑法又要激进。奥这样就可以比较挨出来，先锋最激斑进，阿尔法其次昂，优势最弱。俺再看上投双息，澳在正常市场情况盎下

55、，本基金投资办组合中股票投资版比例为基金总资肮产的 20%跋 75%，债券瓣为 20% -霸75%，在极端邦市场情况中债券翱投资最高比例为爸 95%，股票挨投资最低比例为般 0%。显然这霸是一个平衡基金盎，他肯定比优势扒更平稳。再看广发公司傲聚丰：股票比例办为60-95%板，债券比例0-按35%爸聚富：股票比例暗为20-75%按，债券比例20氨-75%伴稳健：股票为3板0%65矮小盘：股票为6版0%-95%，案债券为0-15百%蔼策略：股票比例挨为30%-95斑%，债券比例为半0-65%癌可见从激进程度版从高到低看，小艾盘最高，然后聚奥丰，策略，聚富板，稳健。柏也可以看出，聚柏丰和阿尔法基本癌

56、在一个风险收益颁水平上。阿大家可以自己比皑较各种基金，这瓣样也就知道哪些唉基金是你所需要捌的。要注意，即稗便是同种风险收百益水平的基金，安也不意味着同涨肮同跌，只是从长颁期来看，应该在爱同一水平上。拜千万不要别人说爱这个基金好，你碍就买，那个基金袄不好，你就卖。哀好坏是相对于风胺险啊。稗13， 我为什白么选择广发和上罢投唉我很喜欢广发和袄上投公司，这不吧是从广告上得来啊的结论，而是数白据的显示。中国巴晨星网站 ht扳tp:/cn皑.mornin疤gstar.c叭om）是我最喜案欢的基金评价机癌构. 从那里不败但可以得到对基敖金的评级，还有皑不同时期的排名阿。前文说过，我芭对6个月以下的般业绩不

57、感兴趣，般不认为能代表什吧么，另外对新基坝金我也不是那么斑信赖。隘晨星一年期评级凹主要考虑了两个百问题，过去12邦个月的收益和波埃动情况（也就是稗风险），所以是扳一个综合评级。埃晨星是很权威的柏，在美国晨星也啊是很权威的。邦先看评级，就看爱06年8月的评百级。股票基金被熬评为5星基金的拜六只，广发小盘按成长，广发聚富翱，华夏大盘精选捌，上投摩根中国凹优势，景顺长城笆内需增长，鹏华拌中国50。广发伴和上投占了一半傲。版再看广发的其他伴基金，广发稳健傲被晨星分类到配坝置型基金中，也癌是5星。广发聚背丰尚未到一年，爸不参加晨星评级啊，但聚丰200班6年来的收益排班名第6，超过广坝发聚富和鹏华5摆0。

58、所以我认为熬它至少是准5星隘基金，我也相信罢到了一年，聚丰唉一定能拿到5星把。广发策略是新盎基金，暂不考虑肮。也就是说，广八发4只老基金，稗都是5星级基金百。摆上投老基金就两按只，中国优势和哎阿尔法。优势是肮五星，阿尔发不百到一年，但在2般006年的排名凹中高居第二。显阿然我相信到10佰月份它成立一年败后，一定可以拿肮到一个5星。双哀息和先锋都太新扒，不去考虑。这巴样上投基金的5坝星率也是100跋%.癌再看其他基金公坝司，隘易方达，四只基疤金参加晨星评级俺，2个四星，一吧个三星，一个一岸星熬华夏，6只基金罢，1个五，2个八四，2个三，1扮个一岸富国，4只基金稗，1个五，2个拔四，1个二唉顺景，

59、4只基金拜，1个五，2个唉三，1个二。懊我认为，评价一伴个基金公司的好败坏，可以看他所八有的基金的平均颁水平。当然广发佰和上投就是我的扮首选。各个基金鞍都是5星或者未扳来的5星。办另外我也喜欢易扒方达策略和富国哀的天益，这有历斑史原因，这两只熬基金也是两年评凹级的五星。背晨星的评级是排凹队评级，5星基颁金只有所有基金扒的10。天益霸在一年收益中排唉第7，刚刚被排胺除5星的队伍，败但他的拆分总让绊我耿耿于怀。易隘策最近表现是不半好，但1年排名傲还是在第15。半不过易策投资目爸标中澳“埃积极把握市场波霸动所带来的获利傲机会矮”八也让我不很舒服芭。但既然已经持暗有了，就再看看懊吧。爱我最喜欢广发策澳

60、略皑“搬买入持有鞍”斑的策略，这让我靶感到踏实。但广吧发策略到底太新拔，等再过段时间稗我会多多关注。班14，别患吧“矮净值恐高症奥”澳发了两个帖子谈败我对新基金的看办法，结论是不买澳新基金，但好像挨并不让很多人信吧服。想来想去，俺恐怕还是一种我叭称之为跋“坝净值恐高症扳”颁的心理。好多人搬在说把“绊净值越高，风险白越大岸”哀，皑“啊净值高了，没有懊上涨空间百”哀，基金公司未来跋迎合这种心理，捌就来个拆分或者摆复制发行2号，搬把净值打回1元蔼。当然还有拼命伴发行新基金。倒哎是基金的规模越澳来越大，居然形碍成抢购风潮。似隘乎买不到这种低霸净值的基金，就耙丢失了投资的大笆好机会。柏真的我们恐惧高澳净