2022年人大金融硕士考研经验：公司理财知识点复习导论

1、人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论20XX年人大金融硕士考研体会 : 公司理财 学问点导论 1. 代理问题 谁拥有公司 .描述全部者掌握公司治理层的过程；代理关系在公司的组织形式存在的主要缘由是什么 的问题 . .在这种环境下 , 可能会显现什么样解: 股东拥有公司 ; 股东选举董事会 , 董事会选举治理层 股东董事会治理层 ; 代理关系在公司的组织形式存在的主要缘由是全部权和掌握权的分别 ; 在这种情形下 , 可能会产生代理问题 股东和治理层可能由于目标不一样而使治理层可能追求自身或别人的利益最大化 , 而不是股东的利益最大化 ；2. 非

2、营利企业的目标假设你是一家非营利企业 或许是非营利医院 的财务经理 , 你认为什么样的财务治理目标将会是恰当的 . 解: 全部者权益的市场价值的最大化；3. 公司的目标1 / 5 人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论评判下面这句话 : 治理者不应当只关注现在的股票价值 , 由于这么 做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润；解: 错误 ; 由于现在的股票价值已经反应了短期和长期的的风险、时间以及将来现金流量；4. 道德规范和公司目标股票价值最大化的目标可能和其他目标, 比如防止不道德或者非法的行为相冲突吗 .特殊是 , 你认为顾客和员工的安全、环境和社会的总体利益是否在这个框架之内,

3、或者他们完全被忽视了.考虑一些详细的情形来阐明你的回答；解: 有两种极端；一种极端, 全部的东西都被定价；因此全部目标都有一个最优水平, 包括防止不道德或非法的行为, 股票价值最大化；另一种极端 , 我们可以认为这是非经济现象 治手段；, 最好的处理方式是通过政一个经典的摸索问题给出了这种争辩的答案 : 公司估量提高某种产品安全性的成本是 30 万美元；然而 , 该公司认为提高产品的安全性只会节约 20 万美元；请问公司应当怎么做呢 .”5. 跨国公司目标股票价值最大化的财务治理目标在外国会有不同吗 .为什么 . 解: 财务治理的目标都是相同的, 但实现目标的最好方式可能是不同的 由于不同的国

4、家有不同的社会、政治环境和经济制度 ；2 / 5 人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论6. 代理问题 假设你拥有一家公司的股票 , 每股股票现在的价格是 25 美元；另 外一家公司刚刚宣布它想要购买这个公司 , 情愿以每股 35 美元的价格 收购发行在外的全部股票；你公司的治理层立刻绽开对这次恶意收购 的斗争；治理层是为股东的最大利益行事吗 .为什么 . 解: 治理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值；假如治理层能够将公司的股票价格涨到大于35 美元或者查找到另一家收购价格大于 35 美元的收购方那么治理层是为股东的最大利益行事 , 否就不是；7. 代理问题和公司全部权公司全部权在世

5、界各地都不相同；历史上, 美国个人投资者占了上市公司股份的大多数, 但是在德国和日本, 银行和其他金融机构拥有上市公司股份的大部分；你认为代理问题在德国和日本会比在美国更严 重吗. 解: 机构投资者可以依据自己的资源和体会比个人投资者更好地对治理层实施有效的监督；鉴于德国和日本的机构投资者拥有的股份较个人投资者多 , 而美国的机构投资者拥有的股份较个人投资者少 较美国要轻；8. 代理问题和公司全部权3 / 5 , 因此代理问题在德国和日本人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论近年来 , 大型金融机构比如共同基金和养老基金已经成为美国股票 的主要持有者；这些机构越来越积极地参加公司事务；这

6、一趋势对代 理问题和公司掌握有什么样的启示 . 解: 机构投资者的比重增多将使代理问题程度减轻；但也不肯定 , 假如共同基金或者退休基金的治理层并不关怀投资者的利益 , 那么代理 问题可能仍旧存在 , 甚至有可能增加基金和投资者之间的代理问题；9. 高管薪酬批判家指责美国公司高级治理人员的薪酬过高, 应当削减；比如在大型公司 , 甲骨文的 Larry Ellison 是美国薪酬最高的首席执行宫之一,2022- 收入高达 8.36 亿美元 , 仅就有 0.41 亿美元之多；这样的金额算多吗 .假如承认超级运动员比如Tiger Woods, 演艺界的知名人士比如 Mel Gibson 和 Opra

7、h Winfrey, 仍有其他在他们各自领域特别杰出的 人赚的都不比这少或许有助于回答这个问题；解: 就像市场需求其他劳动力一样, 市场也需求首席执行官, 首席执行官的薪酬是由市场打算的；这同样适用于运动员和演员；首席执行官薪酬大幅度增长的一个主要缘由是现在越来越多的公司实行股票报 酬, 这样的改革是为了更好的和谐股东和治理者的利益；这些酬劳有时被认为仅仅对股票价格上涨的回报, 而不是对治理才能的嘉奖；或许在将来, 高管薪酬仅用来嘉奖特殊的才能 , 即, 股票价格的上涨增加了超过一般的市场；4 / 5 人大金融硕士考研体会：公司理财学问点复习导论10. 财务治理目标 为什么财务治理的目标是最大化现在公司股票的价格 .换句话说 ,