贵州城投企业知多少

1、目 录 HYPERLINK l _TOC_250010 区域经济财政概览 3 HYPERLINK l _TOC_250009 贵州全省经济与财政概览 3 HYPERLINK l _TOC_250008 贵州省各地市（州）经济与财政概览 4 HYPERLINK l _TOC_250007 贵州省各地市（州）城投企业梳理 7 HYPERLINK l _TOC_250006 贵阳市和遵义市城投企业数量多，发债较频繁 9 HYPERLINK l _TOC_250005 六盘水市、安顺市、毕节市城投企业梳理 15 HYPERLINK l _TOC_250004 其余市（州）城投企业梳理 19 HYPER

2、LINK l _TOC_250003 贵安新区发债城投企业较为集中 23 HYPERLINK l _TOC_250002 安顺、毕节部分城投企业对民企担保规模较大 24 HYPERLINK l _TOC_250001 贵州省城投企业非标融资情况 25 HYPERLINK l _TOC_250000 3.小结 27区域经济财政概览贵州全省经济与财政概览贵州省，简称“黔”或“贵”，地处中国西南腹地，与重庆、四川、湖南、广西、云南等省接壤，是西南地区重要的交通枢纽。截至 2019 年末，贵州省下辖贵阳、六盘水、遵义、安顺、毕节、铜仁 6 个地级市，黔东南、黔南、黔西南 3 个自治州，以及 88 个县

3、级行政单位（包括 15个市辖区、9 个县级市、52 个县、11 个自治县和 1 个特区）。常住人口 3622.95 万人，比上年末增加 22.95 万人，少数民族众多。近年来贵州省经济增长迅速，但经济体量仍然较小。2019 年贵州实现 GDP16769.34 亿，增速 8.3%，较 2018 年下降 0.8 个百分点，人均 GDP为 46433 元，低于全国水平。贵州省 GDP 增速连续多年保持全国前 3，2019 年增速居全国第 2 位，但 GDP 总量在全国 31 个省市中排名仍然靠后，位列第 22 位。产业结构方面，贵州省 2019 年第一产业增加值2280.56 亿元，增长 5.7%；

4、第二产业增加值 6058.45 亿元，增长 9.8%；第三产业增加值 8430.33 亿元，增长 7.8% ， 三次产业占比为 13.6:36.1:50.3。2019 年贵州省固定资产投资（不含农户）比 2018 年增长 1.0%，增速较 2018 年大幅下滑。图 1：2019 年贵州省 GDP 增速居全国第 2图 2：2019 年贵州省固定资产投资增速大幅下滑至 1%(亿元)1200001000008000060000400002000002019年GDP（左轴） 2018年GDP增速（右轴）2019年GDP增速（右轴）(%)109876543210广 江 山 浙 河 四 湖 福 湖 上 安

5、 北 河 陕 辽 江 重 云 广 内 山 贵 天 黑 新 吉 甘 海 宁 青 西东 苏 东 江 南 川 北 建 南 海 徽 京 北 西 宁 西 庆 南 西 蒙 西 州 津 龙 疆 林 肃 南 夏 海 藏(%)20151050-5-10-15-20天江广湖四湖浙广山安海云河甘黑福河内重江上青新陕贵辽西北山宁吉津西东北川南江西西徽南南南肃龙建北蒙庆苏海海疆西州宁藏京东夏林古江江古数据来源：各省统计局网站， 数据来源：各省统计局网站， 财力规模保持增长，但增速有所下滑。从财力规模看，贵州省全省 2019年实现综合财力 6613.05 亿元，位居全国第 19 位，同比增长 10.38%，增速下滑 2

6、个百分点。财力构成方面，2019 年贵州省实现一般公共预算收入 1767.36 亿元，增速为 2.3%，同比下降 4.7 个百分点，主要系减税降费等影响，税收收入同比降低 4.9%；实现政府性基金收入 1710.93亿元，增速为 36.89%；转移性收入保持增长，且规模较大，是综合财力最主要构成部分；国有资本经营预算收入增幅较大，但规模较小，对综合财力影响有限。图 3：贵州省 2019 年综合财力保持增长，但增速下滑图 4：贵州省综合财力排在各省市靠后位置一般公共预算收入 政府性基金收入 转移性收入 国有资本经营预算收入科目2017年2018年2019年全省省本级全省省本级全省省本级综合财力5

7、,332.313,079.705,991.293,404.506,613.053,596.24一般公共预算收入1,613.64295.211,726.80341.491,767.36449.30其中：税收收入1,179.55191.921,265.97229.801,203.93246.93政府性基金收入961.1626.981,249.8948.411,710.9342.48转移性收入2,748.262,748.262,966.692,966.693,036.823,036.82国有资本经营预算收入9.259.2547.9147.9197.9467.64(亿元) 25000浙广江山河上四河湖

8、安湖北福江云陕广辽贵重新山内黑天吉甘西海青宁江东苏东南海川北北徽南京建西南西西宁州庆疆西蒙龙津林肃藏南海夏古江20000150001000050000数据来源：贵州省财政厅网站， 注：2017-2018 年全省国有资本经营预算收入以省本级数据代替数据来源：各省财政厅网站， 贵州省债务负担全国最重，整体债务风险高。截至 2019 年末，贵州省政府债务余额为 9673.38 亿元，债务规模仅次于江苏、山东、浙江、广东、四川、湖南等省份，在全国排名第 7 位。债务率（地方债务余额/综合财力）水平达到 146.3%，远超财政部 100%警戒线，在全国排名第 1位，整体债务风险高。图 5：2019 年贵

9、州省政府债务率位居全国首位(%)160.0140.0120.0100.080.060.040.020.0贵内辽宁青天吉云湖海四福黑广陕重河新山甘湖安江江河山浙广北上西州蒙宁夏海津林南南南川建龙西西庆北疆东肃北徽西苏南西江东京海藏古江0.0各省债务率全国地方政府平均债务率数据来源：各省政府网站， 注：各省债务率是按照政府债务余额/综合财力测算。贵州省各地市（州）经济与财政概览贵州省下辖贵阳 1 个副省级城市，六盘水、遵义、安顺、毕节、铜仁 5个地级市，黔东南、黔南、黔西南 3 个自治州。其中，贵阳作为省会城市，经济实力在贵州居首；遵义市紧随其后，经济财政规模较其它地级市大幅领先；其余各市（州）实

10、力相对较弱。从 GDP 规模看，可以大致把贵州各市（州）分为 3 个梯队：贵阳、遵义在贵州省处于绝对领先，19 年分别达 4039.6 亿元和 3483.3 亿元，占贵州省总量的 44.8%。第二梯队为毕节市和黔南州，2019 年 GDP分别为 1901.4 亿元和 1518.0 亿元。黔东南、黔西南、六盘水、铜仁、安顺经济总量较小，均在 9001300 亿元范围内，为第三梯队。经济增速方面，2019 年贵州省各地市 GDP 增速普遍下降，但均维持在 7.5%以上的较高水平，其中黔西南州和遵义市增速分别为 9.8%和 9.7%，排名前两位；另外，黔东南州 2019 年 GDP 增速为 8.4%

11、，比 2018 年提高 0.5 个百分点。人均 GDP 方面，贵阳市和遵义市人均 GDP 相对较高，其他市（州）均较小，尤其是毕节市人均规模不足 3 万；固定资产投资增速方面，2019 年贵州省各地市固定资产投资增速普遍下降，其中黔南州、六盘水市、安顺市固定资产投资出现负增长，六盘水市固定资产投资增速比 2018 年下滑 20.6 个百分点，安顺市下降 18.6 个百分点，黔南州下降 18.1 个百分点，投资对经济增长的拉动作用明显减弱。从一般公共预算收支规模看，2019 年处于第一梯队的贵阳、遵义市一般预算收入为 417.3 亿和 254.5 亿，规模遥遥领先；其次毕节市、六盘水市、黔南州和

12、黔西南州在 100-140 亿左右；而黔东南州、铜仁市和安顺市预算收入相对较弱，在 50-70 亿区间。以“（一般预算收入-一般预算支出）/GDP”衡量的预算赤字率看，全省赤字率为-24.8%，铜仁市、毕节市、黔东南州分别为-28.4%、-28.9%和-37.8%，财政自给能力偏弱。贵阳市 4039.6遵义市 3483.3毕节市 1901.4黔南州 1518.0黔西南州 1272.8六盘水市 1266.0铜仁市 1249.2黔东南州 1123.0安顺市 923.9全省 16769.33798.5 81995.0 3000.2 55411.01921.4 28378.01313.5 46084.

13、01163.8 -1525.7 43003.01066.5 -1036.6 31678.0849.4 39177.014806.5 46433.01.6%8.3%1.0%417.3254.5130.3110.7109.7106.863.660.759.11767.4718.7-7.5%743.4-14.0%680.3 -28.9%429.7-21.0%380.9-21.3%319.8-16.8%418.0 -28.4%485.7 -37.8%282.55921.4-24.2%-24.8%-4.6%8.1%4.0%-3.3%5.8%-0.9%7.9%9.8%7.5%8.0%8.4%0.9%8.0

14、%1.8%9.7%1.5%7.4%地级市2019年2018年19年人均 19年GDP 19年固定资 19年一般 19年一般 预算赤GDPGDPGDP实际增速 产投资增速 预算收入 预算支出字率图 6：贵阳市和遵义市经济体量在贵州省处于绝对领先位置数据来源：贵州省各地市（州）政府网站， 注：中国国家统计局和各地区统计局依据全国第四次经济普查资料，共同修订 2018 年国内生产总值和地区生产总值数据，其中贵州省 2018 年 GDP 数据修订为 15353.21 亿元，比初步核算增加 546.76 亿元，增幅为 3.7，表中 2018 年 GDP 数据为修订前口径。从各市（州）综合财力规模和结构看

15、：贵阳市和遵义市综合财力规模较大，远超其他地市（州）；六盘水、铜仁、安顺市财力规模相对较小，均在 500 亿以下。贵州省全省财力主要来源于转移性收入，占比达到45.9%，黔东南州、铜仁、毕节对转移性收入依赖尤其明显。一般预算收入方面，贵阳市、六盘水市、遵义市一般预算收入对财力贡献较大，占比均超过 20%；黔东南州最低，为 11.5%，显示自身造血能力较差。政府性基金收入方面，贵阳市达到 514.9 亿；其次遵义市、黔西南州和黔南州分别为 314.9 亿、192.3 亿和 171.0 亿；黔东南州和安顺市在40-80 亿左右，政府性基金收入规模较少。从政府性基金收入占综合财力比例看，贵阳市和黔西

16、南州占比较高，达到 41.5%和 35.7%，黔东南州占比最低仅为 8%。贵阳市遵义市 毕节市 黔南州 黔西南州六盘水市铜仁市 黔东南州安顺市全省 19.0%24.3%7% 46.2%20.0% 62.0%29.3% 51.7% 20.4% 35.7% 43.9% 28.2%13.8%11.5%24.8% 46.4%21.7% 63.6%8.0% 80.5% 19.3% 23.6% 55.8% 26.7% 25.9% 45.9%6613.13036.81710.91767.4 16.9%29. 24.0%41.5%33.7%1239.51058.9769.6583.2538.2378.4459

17、.5528.2306.9301.5489.0476.9301.5236.2175.6292.4425.0171.3514.9314.9153.7171.0192.393.999.642.372.4417.3254.5130.3110.7109.7106.863.660.759.1算收入基金收入性收入合财力 收入占比 收入占比入占比19年一般预 19年政府性 19年转移 19年综 一般预算 政府性基金 转移性收地级市图 7：贵州省各地市（州）综合财力差异明显数据来源：贵州省各地市（州）政府网站， ；注：红色数字为一般预算支出减一般预算收入各市（州）政府债务负担方面，以“地方债务余额/GDP”衡量

18、的地方负债率全省平均在 57.7%，黔南州、铜仁市相对较高；以“地方债务余额/地方综合财力”衡量的地方债务率，全省平均为 146.3%，贵阳市、黔南州、六盘水市、安顺市超过全省平均水平；如果仅以“地方债务余额/地方一般预算收入”这一最狭义口径来看，全省平均为 547.3%，铜仁、黔南州、毕节市、黔东南州、安顺市均超过 700%。考虑城投企业有息债务后的广义债务负担方面，我们以“城投有息负债+地方债务余额”作为广义地方债务余额，则广义地方负债率（广义地方债务余额/GDP）较高的地级市依次为安顺市、贵阳市、六盘水市、遵义市，其中，安顺市广义负债率高达 109.9%；我们以“广义地方债务余额/地方综

19、合财力”衡量广义债务率水平，则广义地方债务率较高的地级市仍然为安顺市、贵阳市、六盘水市、遵义市。贵阳市遵义市 毕节市 黔南州 黔西南州六盘水市铜仁市 黔东南州安顺市全省190.9%217.0%143.3%197.3%139.9%1041.4%1402.4%1128.1%1143.7%702.9%1218.0%1426.5%1216.8%1717.8%1240.6%331.6%130.8%547.3%146.3%57.7%21926.59673.4 12253.116769.3 1767.46613.1330.8%109.9%785.2%151.2%50.2%65.8%720.7%82.9%39

20、.0%72.6%1074.1%148.6%54.6%343.8%102.8%535.2%151.1%45.2%60.6%449.8%91.7%38.8%83.4%795.3%150.9%58.0%77.3%711.0%120.3%48.7%337.0%102.4%568.1%136.5%41.5%350.6%107.6%524.6%176.6%54.2%4345.33568.51469.41265.5771.01300.9906.6739.01015.22188.82156.41445.62123.0926.1543.3880.0385.5493.4277.6571.7729.2682.622

21、4.0437.7301.3464.0551.24039.6417.31239.53483.3254.51058.91901.4130.3769.61518.0110.7583.21272.8109.7538.21266.0106.8378.41249.263.6459.51123.060.7528.2923.959.1306.9/GDP)方综合财力)收入/GDP)财力)务余额额/地方综合 预算收入 方债务余额 债务余额/地 一般预算债务余额+城投有息债务)务余额债务地方债务务余额(政府 率(地方债 (地方债务余 余额/一般 债率(广义地 率(广义地方 债务余额/广义地方负 广义地方债务 广义地

22、方广义地方债 地方负债 地方债务率19年地方 19年城政府债投有息地方综合财力19年一般预算收入地级市19年GDP图 8：贵阳、六盘水、遵义和安顺政府广义债务率较高数据来源：贵州省各地市（州）政府网站， 注：黔东南州 19 年政府债务余额=18 年末债务余额+19 年州本级新增债务规模。各地市（州）未使用的债务额度方面，2019 年末贵州省全省未使用的债务额度为 519.96 亿。从已公布数据看，贵阳市剩余额度最多，为 90.22亿，遵义市、安顺市亦有一定规模剩余；而黔西南州、铜仁市和六盘水市未使用的债务额度均不足 10 亿，上述地市未来举债空间较为有限。图 9：2019 年贵州省各地级市（州

23、）债务余额与债务限额(亿元)差额 债务限额(右)债务余额(右)(亿元)100908070605040302010090.22250058.8140.0432.0228.4216.449.196.885.162000150010005000 数据来源：贵州省各地市（州）政府网站， 贵州省各地市（州）城投企业梳理发债城投数量方面，截至 2020 年 5 月 28 日，贵州省有存续债的城投企业共计 86 家（已公布 2019 年审计报告的共 66 家，未公布的企业以2018 年财务数据代替），其中仅有私募债的企业 6 家，贵州省整体发债城投企业家数较多。分地市看，贵阳市、遵义市、六盘水市城投企业数量

24、均超过 10 家，分别为 15 家、15 家和 12 家；黔南、黔西南、黔东南、铜仁等市（州）发债城投企业数量相对较少。分行政等级看，贵州省省本级平台 6 家，市本级平台 34 家、市辖区平台 17 家、县本级平台 20家、园区平台 9 家。图 10：贵阳、遵义、六盘水、毕节发债城投企业数量较多165241411210538省本级市本级市辖区县本级园区349231 61444624220贵 遵 六 毕 安 省阳 义 盘 节 顺 本市 市 水 市 市 级133333122黔 黔 黔 铜 贵南 西 东 仁 安布 南 南 市 新市州 依 治 布 州 苗区族 州 依族苗族侗族苗族自族自治自治数据来源：

25、Wind， 从发债主体级别看，贵州省发债城投主体评级分为 AAA、AA+、AA 和 AA-四档，并集中在 AA 档，占比为 75.58%。与行业整体水平相比， AA-档与行业整体情况基本一致，AA 档高于行业平均，而 AA+和 AAA档低于行业平均。整体看，贵州省城投企业主体评级相对较低。图 11：贵州省城投企业主体评级相对较低80%70%60%50%40%30%20%10%0%贵州省 全国AA-AAAA+AAA数据来源：Wind， 从有息债务区域分布看，贵州城投企业有息债务总额为 12253.1 亿，其中省本级平台占比 33.73%、贵阳市和遵义市平台占比分别为 17.60%、 17.33%

26、；存量债券余额总计 2351.8 亿，其中遵义市 467.7 亿，贵阳市、贵安新区存量债券余额排名居前，分别为 379.8 亿和 337.8 亿，省级平台债券余额为 437.6 亿。从存量债券占有息负债比重看，贵安新区占比最高，达到 40.8%。图 12：省本级、贵阳市、遵义市城投有息债务规模较大(亿元)4500.04000.03500.03000.02500.02000.01500.01000.0500.00.0有息债务规模债券余额债券余额占有息债务比重(右)45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%数据来源：Wind， 贵阳市和遵义市城投企业数量多，发债较频繁贵阳市贵阳市是贵

27、州省省会，中国西南地区重要的中心城市之一。总面积 8034平方公里，常住人口近 500 万人。全市下辖 6 区（观山湖区、云岩区、南明区、花溪区、乌当区、白云区）、1 县级市（清镇市）、3 县（修文县、息烽县、开阳县）以及 4 个国家级开发区（经开区、高新区、综保区、双龙航空港经济区）。2019 年 GDP 为 4039.6 亿元，同比增长 7.4%，一般预算收入 417.3 亿，同比增长 1.4%。贵阳市市本级平台有 4 家：贵阳市城市建设投资集团有限公司是贵阳市最核心的建设平台，承接工程包括市政基础设施项目、环境治理项目，以及部分公共房屋建筑项目，在贵阳城市基础设施建设领域处于主导地位；贵

28、阳市投资控股集团有限公司是贵阳市的城市基础设施建设主体，主要承担贵阳市范围内的市政基础设施及公建配套项目建设任务；贵阳市城市轨道交通集团有限公司在贵阳市城市轨道交通项目方面处于垄断地位，政府支持力度较大，主要从事贵阳市轨道交通建设业务；贵阳铁建代表贵阳市人民政府与中国铁路总公司合作进行铁路项目建设，同时还承担铁路沿线土地一、二级开发任务。云岩区：位于贵阳市北部，是贵阳市的两大城区之一，原贵阳老城的主体部分，贵州省人民政府驻地所在地区。2019 年实现生产总值 809.03亿元，增长 7.2%，一般公共预算收入 40.33 亿元。区内唯一核心城投平台是贵阳云岩贵中土地开发基本建设投资管理集团有限

29、公司，主要从事基础设施建设等业务。观山湖区：地处贵阳西北部，19 年 GDP 为 607.05 亿，一般预算收入53.8 亿。区内有 2 家城投平台，贵阳观山湖投资(集团)有限公司是观山湖区公开发债平台，主要从事观山湖区基础设施投融资建设等业务；贵阳观城产业建设投资发展有限公司是观山湖区内负责国有资产经营管理和资本运营的主体，主要从事城市建设综合开发、基础设施建设、产业园区开发、土地收储整理和国有资产经营管理和资本运营等业务。白云区：位于贵阳市中部，是贵阳市六个中心城区之一。19 年 GDP 为228.89 亿，增长 9.0%，一般公共预算收入 16.33 亿元。区内有 2 家城投平台，均为基

30、础设施建设主体。贵阳白云工业发展投资有限公司主要负责白云区基础设施建设和保障房建设等业务；贵阳白云城市建设投资集团有限公司主要从事白云区内道路施工建设、保障房建设业务。贵阳高新区：1992 年经国务院批准建立，是贵州省两个国家级高新技术产业开发区之一，主要包括金阳科技产业园和沙文生态科技产业园两大片区。2019 年高新区实现一般预算收入 15.91 亿元，截至 2018 年末，贵阳高新区政府债务余额为 146.5 亿元，债务风险较高。贵阳高科作为贵阳高新区主要的投融资建设主体，从事土地一级开发、基础设施建设、保障房建设、房地产项目开发及园区服务等业务。贵阳经开区：是 2000 年 2 月经国务

31、院批准成立的国家级经济技术开发区，目前已经形成航空航天、电子信息、新医药大健康等产业集群，对周边区域发展起到了重要的拉动作用。2019 年实现一般预算收入 14.47亿元，截至 2018 年末，贵阳经开区政府债务余额为 56.3 亿元。区内有2 家城投平台，贵阳经济开发区城市建设投资(集团)有限公司，开发区重要的国有独资企业，主要从事城市基础设施建设等业务；贵阳经济技术开发区贵合投资发展有限公司是经开区重要的基础设施投融资主体，主要负责经开区的基础设施建设和土地开发整理业务。双龙航空港经济区：成立于 2014 年 10 月 17 日，2017 年 5 月 9 日获批成为国家级临空经济示范区。规

32、划核心区面积 148 平方公里，其中南明区域 96 平方公里，机场区域面积 15.6 平方公里。双龙航空港经济区国库于 2018 年 3 月 1 日起正式运行，2018 年 3-12 月实现一般预算收入10.48 亿元。贵州双龙航空港开发投资(集团)有限公司作为临空经济区唯一国有投资主体，负责重大基础设施和大型公共服务设施建设、土地开发、房地产开发、基础产业融资、投资、建设和资本运作等。此外，在清镇市和息烽县各有 1 家城投平台。清镇市城市建设投资有限公司是清镇市重要的基础设施及保障房建设主体，主要负责清镇市范围内的基础设施建设和土地开发整理等业务；息烽县城市建设投资有限公司是息烽县主要的城市

33、基础设施建设投融资主体和经营主体，主要从事经营范围内的土地一级开发、房地产开发、土地储备以及城市基础设施及配套项目建设、运营和管理等业务。图 13：贵阳市各区县经济体量差异显著图 14：观山湖区、云岩区一般公共预算收入规模较大(亿元)9008007006005004003002001000GDP(亿元)6050403020100一般公共预算收入南 云 花 观明 岩 溪 山区 区 区 湖区清开白镇阳云市县区乌息修当烽文区县县观 云 南 花 清山 岩 明 溪 镇湖 区 区 区 市区白 乌 开 修 息云 当 阳 文 烽区 区 县 县 县数据来源：各区县政府网站， 数据来源：各区县政府网站， 定位（亿

34、元）债率短期债务有息债务 资产负 现金类资产/ 主体评级总资产（亿元）实际控制人分类企业名称19年 19年一般公 19年政 GDP 共预算收入 府债务图 15：贵阳市城投平台业务与区域定位梳理市本级4039.6417.32188.8贵阳市城市建设 城建 贵阳市人民政府国有投资集团有限公 （综合） 资产监督管理委员会司1440.62380.5852.942.02AA+公司是贵阳市市级平台之一，主要从事贵阳市基础设施建设等业务4039.6417.32188.8贵阳市投资控股 城建 贵阳市人民政府国有集团有限公司 （综合） 资产监督管理委员会814.29145.9129.842.12AA+公司是贵阳

35、市的城市基础设施建设主体，主要从事土地一级开发，房地产开发等业务4039.6417.32188.8贵阳市城市轨道贵阳市人民政府国有交通集团有限公 轨交 资产监督管理委员会司701.32256.6141.290.66AA+公司是贵阳市市级平台之一，主要从事贵阳市轨道交通建设业务4039.6417.32188.8贵阳铁路建设投 轨交 贵阳市人民政府国有资有限公司资产监督管理委员会137.2233.4029.872.08AA公司是贵阳市市级平台之一，主要从事贵阳市域快速铁路网项目建设等业务云岩区809.040.324.5*贵阳云岩贵中土地开发基本建设 城建 贵阳市云岩区人民政投资管理集团有 （综合）

36、府限公司263.7368.7132.981.30AA公司是云岩区公开发债平台，主要从事云岩区基础设施建设等业务观山湖区607.153.8234.8*贵阳观山湖投资 城建 观山湖区国有资产管(集团)有限公司 （综合）理工作委员会618.32193.8648.420.42AA公司是观山湖区公开发债平台，主要从事观山湖区基础设施投融资建设等业务607.153.8234.9*贵阳观城产业建设投资发展有限 城建 贵阳市观山湖区财政公司（综合）局-AA公司是观山湖区内负责国有资产经营管理和资本运营的主体，主要从事城市建设综合开发、基础设施建设、产业园区开发、土地收储整理和国有资产经营管理和资本运营等业务白

37、云区228.916.350.5*贵阳白云工业发 城建 贵阳市白云区人民政展投资有限公司 （综合）府191.2347.5753.170.73AA公司是白云区区级平台之一，主要负责白云区基础设施建设和保障房建设等业务228.916.350.5*贵阳白云城市建 城建 贵阳市白云区人民政设投资集团有限 （综合）府公司272.17115.0952.221.52AA公司是贵阳市白云区平台之一，主要从事白云区内道路施工建设、保障房建设业务清镇市263.417.867.7*清镇市城市建设 城建 清镇市国有资产监督投资有限公司 （综合）管理局251.2355.8053.311.32AA公司是清镇市重要的基础设施

38、及保障房建设主体，主要负责清镇市范围内的基础设施建设和土地开发整理等业务息烽县186.8*4.921.2*息烽县城市建设 城建息烽县财政局投资有限公司 （综合）161.09*55.30*52.37*-AA-公司是息烽县主要的城市基础设施建设投融资主体和经营主体，主要从事经营范围内的土地一级开发、房地产开发、土地储备以及城市基础设施及配套项目建设、运营和管理等业务贵阳高新技术产业开发区-15.9146.5*贵阳高科控股集 园区 贵阳国家高新技术产团有限公司业开发区管理委员会369.18137.1054.240.60AA公司是贵阳国家高新技术产业开发区公开发债平台，主要承从事贵阳高新区土地一级开发

39、、基础设施建设和保障房建设等业务贵阳经济技术开发区-14.556.3*贵阳经济开发区城市建设投资园区 贵阳经济技术开发区(集团)有限公司国有资产管理中心505.8697.2538.190.71AA公司是开发区重要的国有独资企业，主要从事城市基础设施建设等业务-14.556.3*贵阳经济技术开贵阳经济技术开发区发区贵合投资发 园区国有资产管理中心展有限公司218.6036.1935.060.35AA公司是经开区重要的基础设施投融资主体，主要负责经开区的基础设施建设和土地开发整理业务双龙航空港经济区-10.5*-贵州双龙航空港开发投资(集团) 园区 贵州双龙航空港经济有限公司区管理委员会1611.

40、02625.7348.450.32AA+公司是临空经济区唯一国有投资主体，负责重大基础设施和大型公共服务设施建设、土地开发、房地产开发、基础产业融资、投资、建设和资本运作等数据来源：各区县政府网站、Wind， 注：*表示 2018 年数据，下同；红色数字表示 2018 年 3-12 月数据（双龙航空港经济区国库于 2018 年 3 月 1 日起正式运行）。遵义市遵义市位于贵州省北部，是贵州第二大城市。遵义积极利用在重庆、贵阳之间的纽带优势，融入一小时重庆经济圈，发展生态农业和旅游业。全市总面积 30762 平方公里，下辖 3 区 2 市 9 县和新蒲新区，户籍人口800 万，中心城区人口近 2

41、00 万。2019 年，完成地区生产总值 3483.32亿元，增长 9.7%，经济总量和增速均位列全省第二，一般公共预算收入 254.45 亿元。遵义市本级平台有 7 家：核心平台为遵义道桥建设(集团)有限公司、遵义交旅投资(集团)有限公司、遵义市新区开发投资有限责任公司和遵义市投资(集团)有限责任公司，实际控制人均为遵义市人民政府。遵义道桥总资产规模达 1743.72 亿元，负责房地产开发、土地整理、基础设施建设等；遵义交旅是以“大交通、大文旅、大物联”为主战略的集团公司，总资产规模为 1015.17 亿元，主要从事道路工程建设、景区建设，以及新增铁路投资、运输物流服务、高速收费等；遵投集团

42、主要负责城市基础设施建设及城市的运营管理服务；遵义新区投资是遵义新区建投集团全资子公司，主要从事国有资产运营管理、项目投资管理、企业管理等业务。遵义湘江投资建设有限责任公司、遵义市保障性住房建设投资开发有限责任公司、遵义市国有资产投融资经营管理有限责任公司三家平台主要从事基础设施建设、土地开发整理和保障房建设等业务。仁怀市：位于贵州省西北部，经济体量较大，2019 年 GDP 为 1297.04亿，位列遵义市第一，实现一般预算收入 72.2 亿元。区内有 2 家专营的城投平台，仁怀市城市开发建设投资经营有限责任公司和仁怀市水务投资开发有限责任公司，分别负责仁怀市的基础设施建设和水务业务。遵义经

43、济技术开发区（汇川区）：汇川区位于贵州省遵义市中心城区北部，地处黔中与成渝经济文化的重要交汇区域，与遵义经济技术开发区实行“两块牌子、一套人员”的运行机制，是国家级经济技术开发区。2019年 GDP 为 384.69 亿，一般公共预算收入 17.01 亿。区内城投平台有 2家，遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司和遵义经济技术开发区投资建设有限公司，主要从事基础设施和保障房建设等业务。红花岗区：位居重庆和贵阳之间，区位优势明显。2019 年实现地区生产总值 409.4 亿元，实现一般预算收入 19.52 亿元。遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司和遵义市红花岗区国有资产投资经营有限责任公司是区

44、内 2 家发债城投平台，主要从事城市基础设施建设、保障房和建筑工程施工等业务。播州区：地处贵州省北部，是 2016 年 3 月经国务院批准撤销遵义县、6 月正式挂牌成立的新区，2019 年实现 GDP328.9 亿，一般预算收入14.6 亿。遵义市播州区城市建设投资经营(集团)有限公司是区内核心平台。赤水市：位于贵州省西北部，是贵州省最大的通江口岸。19 年 GDP 为100.55 亿元，实现一般预算收入 6.22 亿元。赤水市城市建设投资经营有限公司是区内唯一的城投平台，是赤水市城市建设的主导企业。图 16：仁怀市经济体量在遵义市各区县中遥遥领先图 17：仁怀市一般公共预算收入优势显著(亿元

45、)1,4001,2001,0008006004002000GDP(亿元)80706050403020100一般公共预算收入仁 红 汇 播 习 桐 湄 正 赤 绥 务 余 凤 道怀 花 川 州 水 梓 潭 安 水 阳 川 庆 冈 真市 岗 区 区 县 县 县 县 市 县 县 县 县 县区仁 红 汇怀 花 川市 岗 区区播 习 正州 水 安区 县 县桐 赤 务 余梓 水 川 庆县 市 县 县绥 湄 凤 道阳 潭 冈 真县 县 县 县数据来源：各区县政府网站， 数据来源：各区县政府网站， 图 18：遵义市城投平台业务与区域定位梳理19年 19年一般公 19年政GDP 共预算收入 府债务企业名称分类实

46、际控制人总资产有息债务 资产负债 现金类资产/ 主体评级（亿元）（亿元）率短期债务定位市本级3483.3254.51445.6遵义道桥建设(集团)有限公司城建（综合）遵义市人民政府1743.72612.5552.210.13AA+公司作为遵义市主要的基础设施和土地综合开发建设主体，从事房地产开发，土地整理，基础设施建设等业务3483.3254.51445.6遵义湘江投资建设有限责任公司城建（综合）遵义市人民政府251.82*53.16*54.88*0.29*AA公司是遵义市重要的基础设施和保障房建设平台，主要从事遵义市南部新区范围内道路、园区开发、棚户区改造和还建房、公租房等基础设施和保障性住

47、房建设等业务3483.3254.51445.6遵义交旅投资(集团)有限公司交旅遵义市人民政府1015.17408.9862.320.35AA公司是遵义市市本级城投企业，主要从事道路工程建设、景区建设，以及新增铁路投资、运输物流服务、高速收费等业务3483.3254.51445.6遵义市新区开发投资有限责任公司城建（综合）遵义市人民政府920.00*213.85*54.46*0.23*AA公司是遵义市道桥建设（集团）有限公司的全资子公司，是遵义市城投企业，主要从事新蒲新区的基础设施建设、土地整理等业务3483.3254.51445.6遵义市保障性住房建设投资开发有限责任公司城建（综合）遵义市国有

48、资产监督管理委员会-AA+公司是遵义市投资（集团）有限责任公司的子公司，专门从事保障性住房投资与开发等业务3483.3254.51445.6遵义市国有资产投融资经营管理有限责任公司城建（综合）遵义市国有资产监督管理委员会265.0249.0442.020.16AA公司是遵义市市级平台之一，主要从事遵义市基础设施建设、土地开发整理和保障房建设等业务3483.3254.51445.6遵义市投资(集团)有限责任公司城建（综合）遵义市人民政府653.80214.2757.630.74AA+公司是遵义市市级平台之一，主要从事遵义市部分基础设施建设等业务仁怀市1297.072.2324.7*仁怀市城市开发

49、建设投资经营有限责任公司城建（综合）仁怀市人民政府369.48119.6153.079.75AA公司是仁怀市公开发债平台，主要从事仁怀市内基础设施及保障房建设等业务1297.072.2324.7*仁怀市水务投资开发有限责任公司水务仁怀市人民政府154.4956.6142.761.00AA公司是仁怀市主要城投企业，主要从事仁怀市的水务基础建设项目的投资、建设、管理、经营和开发红花岗区409.419.5148.6*遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司城建（综合）遵义市红花岗区财政局330.57*133.30*71.75*1.39*AA公司是红花岗公开发债平台，主要从事红花岗基础设施及保障房建设等业

50、务409.419.5148.6*遵义市红花岗区国有资产投资经营有限责任公司城建（综合）遵义市红花岗区工业经济局75.84*32.01*47.32*0.02*AA公司是红花岗区主要平台，主要从事城市基础设施建设、建筑工程施工等业务汇川区384.717.0120.5遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司城建（综合）遵义市汇川区人民政府354.05100.8952.650.03AA公司是汇川区公开发债平台，主要从事汇川区内基础设施及保障房建设等业务播州区328.914.674.6遵义市播州区城市建设投资经营(集团)有限公司城建（综合）遵义市播州区人民政府321.00140.2048.380.17AA公

51、司是播州区城市基础设施建设和国有资产运营领域最重要的国资平台遵义经济技术开发区384.717.0120.5遵义经济技术开发区投资建设有限公司城建（综合）遵义经济技术开发区管理委员会279.25110.7553.550.10AA公司是遵义经济技术开发区主要平台，主要从事遵义经济技术开发区基础设施和保障房建设等业务赤水市100.66.247.6*赤水市城市建设投资经营有限公司城建（综合）赤水市财政局97.1728.2734.861.13AA-公司是赤水市城市建设的主导企业，业务主要涉及投资、融资、担保、资产经营、房地产开发及销售，建材经营，独资或合资开发项目、城市开发，组织实施本级政府性投资项目，

52、城市棚户区改造建设，土地开发整理和城市基础设施建设等数据来源：各区县政府网站、Wind， 六盘水市、安顺市、毕节市城投企业梳理六盘水市六盘水市位于贵州省西部，是国家“三线”建设时期发展起来的一座能源原材料工业城市，煤炭、铁等矿产资源较为丰富，形成了煤炭、冶金和电力等主导产业。全市国土面积 9914 平方公里，辖六枝特区、盘州市、水城县、钟山区 4 个区县和 5 个省级经济开发区，2019 年末常住人口295 万人。2019 年完成地区生产总值 1265.97 亿元，增长 7.5%，一般公共预算收入 106.81 亿元。六盘水市本级发债平台主要有 4 家：分别承担着基建、道路、保障性住房建设和农

53、业投资。一是六盘水市开发投资有限公司，负责六盘水市的土地开发整理和基础设施建设；二是六盘水交投，负责六盘水市公路、市政道路投资建设；三是六盘水市民生产业投资集团有限责任公司，专门从事六盘水市保障性住房的建设；四是六盘水市农业投资开发有限责任公司，是六盘水市市委、市政府为促进农业建设及城乡中小企业融资而设立的农业投融资公司。盘州市：位于六盘水市西南部，是由贵州省直辖，六盘水市代管的县级市，面积 4056 平方公里，境内有 2 个省级开发区。盘州市历史文化悠久，交通区位优势突出，矿产资源富集，旅游资源丰富。2018 年，完成地区生产总值 596.44 亿元，同比增长 11.3%，一般公共预算收入完

54、成51.81 亿元、同比增长 2.54%。贵州宏财投资集团有限责任公司是区内唯一的城投平台，是盘州市重要的基础设施建设主体，总资产 462.97 亿。钟山区：是六盘水市的中心城区，矿产资源禀赋较好，尤其是煤炭资源丰富，金属冶炼及水泥工业较为发达。2018 年实现地区生产总值 470.93亿元，实现一般预算收入 22.24 亿元，在六盘水下属区县中位居第二。区内平台有 2 家，贵州钟山开发投资有限责任公司是钟山区重要的城投企业，主要从事钟山区的水利设施建设、工程项目施工、土地开发整理等业务；攀登开投主要业务为土地整理开发和城市基础设施建设，项目包括园区养老养生基地建设、道路施工建设、景区建设等。

55、水城县：矿产资源丰富，优势矿种为煤炭，是中国重点产煤县之一，19年实现 GDP309.98 亿元，一般公共预算收入 23.3 亿元。区内平台有 3家，贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司和水城县城市投资开发有限责任公司主要从事水城县基础设施建设等业务；贵州水城水务投资有限责任公司则主要负责水城县范围内的水库和供水管网等基础设施的建设业务。六枝特区：是全国目前唯一的县级行政特区，主要是从划定煤炭基地、开发煤炭资源、修建铁路和支援“三线建设”而设立，目前重点发展山地旅游经济。19 年实现 GDP124.58 亿元，一般公共预算收入 10.12 亿元。六枝特区水务有限责任公司是区内唯一的平台，主要

56、从事六枝特区的水利基础设施建设及土地开发整理等业务，总资产 71.78 亿，规模较小。红果经济开发区：成立于 1992 年 8 月，1995 年 8 月批准为省级开发区2012 年 1 月异地调区建设两河新区，新区位于盘州市境内。新区致力于建设节能环保和电子信息产业集群，19 年实现一般公共预算收入 23.1亿元。贵州省红果经济开发区开发有限责任公司是区内唯一的平台，是盘州市县级平台之一，主要从事红果经济开发区基础设施建设及土地开发，以及盘州市部分基础设施建设等业务，总资产 196.07 亿元。图 19：六盘水市 2019 年各区县 GDP 规模对比图 20：六盘水市 2019 年各区县一般公

57、共预算收入对比(亿元)7006005004003002001000GDP(亿元)6050403020100一般公共预算收入盘钟水六州山城枝市区县特区盘水钟六州城山枝市县区特区数据来源：各区县政府网站， 数据来源：各区县政府网站， 图 21：六盘水市城投平台业务与区域定位梳理19年GDP19年一般公共预算收入19年政府债务企业名称分类实际控制人总资产（亿元）有息债务（亿元）资产负债率现金类资产/短期债务主体评级定位市本级1266.0106.8571.7六盘水市开发投资有限公司城建（综合）六盘水市人民政府396.42112.4051.890.21AA公司是六盘水市市级平台之一，主要从事六盘水市基础

58、设施建设等业务1266.0106.8571.7六盘水市交通投资开发有限责任公司交通六盘水市人民政府287.8782.7536.730.26AA公司是六盘水市市级平台之一，主要从事六盘水市市政道路等交通基础设施建设业务1266.0106.8571.7六盘水市农业投资开发有限责任公司农投六盘水市经济和信息化委员会23.57*9.04*49.87*1.69*AA-公司系六盘水市市委、市政府为促进农业建设及城乡中小企业融资而设立的农业投融资公司1266.0106.8571.7六盘水市民生产业投资集团有限责任公司城建（综合）六盘水市经济和信息化委员会605.03188.9644.890.61AA公司是六

59、盘水市保障性住房投资及建设主要的实施主体盘州市596.4*51.8*-贵州宏财投资集团有限责任公司城建（综合）盘州市财政局462.9786.1042.881.71AA公司是盘州市重要的基础设施建设主体钟山区470.9*22.2*48.0*贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司城建（综合）六盘水市钟山区人民政府108.14*38.45*45.05*0.34*AA公司是六盘水钟山区区级平台之一，主要负责六盘水市钟山区水月产业园区内的城市基础设施与养老产业项目建设470.9*22.2*48.0*贵州钟山开发投资有限责任公司城建（综合）六盘水市钟山区人民政府232.8053.8946.720.95AA公司

60、是钟山区重要的城投企业，主要从事钟山区的水利设施建设、工程项目施工、土地开发整理等业务水城县310.023.368.3*贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司城建（综合）水城县人民政府154.6325.3461.860.44AA公司是水城县城投企业，主要承担水城县和水城经开区范围内重点基础设施建设项目的建设和运营310.023.368.3*水城县城市投资开发有限责任公司城建（综合）水城县人民政府137.2436.8357.870.16AA公司是水城县公开发债平台，主要从事水城县基础设施建设等业务310.023.368.3*贵州水城水务投资有限责任公司水务水城县经济和信息化局207.29*24.