北京外国语~国际金融(第2次)作业

1、请阅读下面关于亚洲金融危机的文字，然后回答问题。在1997年亚洲金融危机以前，东南亚国家的经济已经连续10年高速增长。伴随着经济的高速增长，这些国家的银行信贷额以更快的速度增加，短期外债也达到前所未有的水平。其中相当部分投向房地产。投资的增加导致资产价格膨胀(主要是泰国和马来西亚)。此外，汇率制度缺乏弹性也使得大量外债没有考虑汇率风险。这些都为危机的发生埋下了伏笔。危机首先从泰国爆发。1997年3月至6月期间祟，泰国66家财务公司秘密从泰国祟银行获得大量流动性支持。此外，祟还出现了大量资本逃离泰国。泰国祟中央银行将所有的外汇储备用于维祟护钉住汇率制度，但仍然以失败告祟终。7月2日，泰国财政部和

2、中央祟银行宣布，泰币实行浮动汇率制，祟泰铢价值由市场来决定，放弃了自祟1984年以来实行了14年的泰祟币与美元挂钩的一揽子汇率制。这抿标志着亚洲金融危机正式爆发。很抿快，危机开始从泰国向其它东南亚抿国家蔓延，从外汇市场向股票市场抿蔓延。7月以后，菲律宾、马来西抿亚、印度尼西亚等货币相继出现问抿题。8月13日，印尼财政部和印抿尼银行联合宣布，放弃钉住美元的抿汇率政策，实行自由浮动汇率制度抿，印尼盾大幅下跌55%。随着危确机的发展，以国际货币基金组织为确首的国际社会开始向危机国家提供确了大量援助。但这些国家的金融市确场仍在恶化，并波及香港和美国市确场。危机国家在采取措施稳定金融确市场和金融体系时，

3、也开始进行经确济和金融改革。8月11日，国际确货币基金组织经过协商，确定对泰确国提供约为160亿美元的资金援惋助，以稳定泰国的经济和金融市场惋秩序。香港特区政府首次动用外汇惋基金，提供10亿美元，参与泰国惋的贷款计划。9月以后，菲律宾股惋票市场继续下跌；韩元对美元汇率惋跌到了韩国至1990年3月实行惋市场平均汇率以来的最低点；菲律惋宾比索也跌至历史新低点。10月惋31日，印度尼西亚宣布银行处置沦一揽子计划；关闭16家商业银行沦，对其他银行的存款实行有限担保沦。11月1日，国际货币基金组织沦总裁康德苏宣布，国际社会将向印沦尼提供280亿美元的紧急援助贷沦款，以帮助其稳定国内金融市场。沦12月23

4、日，世界银行批准向韩沦国提供30亿美元的贷款，作为I沦MF财政援助的一部分，帮助韩国沦摆脱危机。1998年，在经过最亮初的动荡后，一些国家的金融市场亮开始趋于稳定。多数危机国家的政亮府加大了改革经济和金融系统的努亮力。问题：1从东南亚金融危机亮中可以看到国际资本流动的重要角亮色，那么国际资本流动有哪些基本亮类型？2 东亮南亚国家的经济增长带来资本流动亮尤其是短期资本流动，短期资本流萨动有什么特征？给东南亚国家带来萨什么影响？3从文中可以看出此萨次东南亚金融危机应给属于什么样萨的金融危机？应该如何应对这一危萨机？(出自第七单元)1从东南萨亚金融危机中可以看到国际资本流萨动的重要角色，那么国际资本

5、流动萨有哪些基本类型？国际资本流茂动有： 长期国际资本流动，包括茂国际直接投资、证券投资、国际中茂长期贷款等； 短期国际资本茂流动，包括金融性、贸易型、保值茂性和投机性资本流动等。茂2 东南亚国家的经济增长带冷来资本流动尤其是短期资本流动，冷短期资本流动有什么特征？给东南冷亚国家带来什么影响？短期国际资冷本流动的特征：（1） 规模冷大、速度快、快进快出；（2）破对市场内外的政治、经济、社破会等信息极为敏感，并快速做出反破应；（3） 投机决策以预期破为基础，受心理因素影响很大；（破4） 以套利、避险、投机为靡主要动力，冲击力十分强大。短期靡国际资本流动的影响： 一方面对靡于东亚国家具有稳定和调节

6、作用，靡成为资金的有效来源；另一方面，靡可能极具破坏性，如果出现风吹草靡动，这些资金会迅速大规模逆转，靡使资金流入国陷入更困难的境地，靡形成“破坏稳定性投机”。3李从文中可以看出此次东南亚金融危李机应给属于什么样的金融危机？应李该如何应对这一危机？(出自第七李单元)从文中对这次危机的描述可妹以看出，东南亚地区的主要金融领妹域都出现了严重混乱，如货币危机妹、银行倒闭、股市崩溃、债务危机妹相继或同时发生，全部或大部分金妹融指标急剧、快速恶化，发生了全妹面金融危机，因此这应该属于系统妹性金融危机。 从文中可以看出怂，为了应对这一危机：首先，可以怂从国际金融组织中获得一定的救助怂，比如国际货币基金组织

7、对印尼、怂世界银行对韩国的帮助，好像“输怂血”一样；但是，还需要本国采取怂措施进行“止血”和“造血”。前宙者包括对汇率的调整、央行提供流宙动性等；后者则包括对经济结构进宙行改革，对经济制度进行完善等。宙前者是短期中要做的，后者则是长宙期中应该做的。请阅读下面这段宙文字并回答问题。（摘选自金融时宙报文章）国际货币体系改革是一个珍重要的全球性问题，很多人认为美珍国金融危机原因之一就是以美元为珍主导的国际货币体系已经不适合全珍球经济发展。新兴市场占据全球经珍济很大比例，但全球货币体系还是珍过去几十年前以美元为基础的货币珍体系，带来的问题是只有美元可作珍为储备资产。很多的新兴国家为了珍防止金融危机，拥

8、有大量外汇储备欲，尤其是美元储备。但是，当美国欲出了问题以后，实行量化宽松政策欲，就有很多钱流入新兴国家；当美欲国复苏了，这些钱又流出去，这在欲过去几年对新兴国家的宏观调控造欲成了很大的影响。这个问题如不解欲决，全球经济发展将受到很大的影欲响。那么，究竟怎样的全球货币体欲系才能够更加适合未来全球经济的欲发展，同时也能满足中国实体经济虚发展的需求呢？有一种观点认为应虚该建立一个超主权货币体系，把现虚在国际货币基金组织（IMF）的虚SDR（特别提款权，Speci虚al Drawing Righ虚t）提升为一个超主权的货币。理虚论上来讲SDR也可以，但目前要虚完全让它起到货币的作用不太现实虚，一百年

9、以后有可能实现。比较而狱言，我个人认为有多储备货币的国狱际货币体系在未来实现的可能性更狱大。我觉得多国际储备货币体系主狱要有人民币、美元和欧元三种储备狱货币，这不仅是大势所趋，而且更狱现实，也更符合中国和全球大多数狱国家的利益多储备货币。今后十年狱，随着人民币国际化推进，包括中壹国国内金融体系改革和经济的快速壹发展，人民币很有可能会成为一种壹重要的储备货币。多国际储备货币壹体系拥有一些优点，但也存在缺点壹，关键是要有一个良好的汇率协调壹和调节机制。问题：1. 请问漳当今“以美元为主导的国际货币体漳系”是怎样形成的？ （10分漳）2. 为什么说这样的国际货漳币体系已经不适合全球经济发展了漳？（1

10、0分）3. 如何理解文漳中提到的多国际储备货币体系的优漳点和缺点？（15分）4. 根韵据你对国际货币体系的学习，一个韵良好运作的国际货币体系应该具有韵什么特征？（15分）答题要领：韵在国际货币体系的安排中，储备货韵币非常重要。当前以美元为主导的幼国际货币体系是在布雷顿森林体系幼解体之后形成的，在早期具有积极幼作用，但随着国际经济环境的发展幼变化开始不适合全球经济发展。多幼种储备货币具有更多的优点，如提幼供更多的储备货币和交易货币等，幼但也具有一些缺点。良好的体系应幼该在汇率协调和调节机制上具有灵幼活性。1答：布雷顿森林货币体系鸳(BrettonWoods鸳system)是指二战后以美元鸳为中心

11、的国际货币体系。1944鸳年7月，西方主要国家的代表在联鸳合国国际货币金融会议上确立了该鸳体系，因为此次会议是在美国新罕鸳布什尔州布雷顿森林举行的，所以珍称之为“布雷顿森林体系。”关税珍总协定作为1944年布雷顿森林珍会议的补充，连同布雷顿森林会议珍通过的各项协定，统称为“布雷顿珍森林体系”，即以外汇自由化、资珍本自由化和贸易自由化为主要内容珍的多边经济制度，构成资本主义集珍团的核心内容，是按照美国利益制珍定的原则，实现美国经济霸权的体帐制。布雷顿森林体系的建立，促进帐了战后资本主义世界经济的恢复和帐发展。因美元危机与美国经济危机帐的频繁爆发，以及制度本身不可解帐脱的矛盾性，该体系于1973年

12、帐宣告结束。2答：以美元为主导的帐国际货币体系已经不适合全球经济帐的发展，尤其对新兴市场国家来说帐，容易因美国的货币政策调整而发鸳生金融危机。例如，美国退出鸳的决定就造成了大量资金的回流，鸳使新兴市场各国的经济发生了剧烈鸳的动荡。另一方面，随着中国鸳综合国力的不断发展，与世界各国鸳的贸易总额不断上升，汇率又长期鸳处于稳步上升的状态，极大地推动鸳人民币国际化的进程。3答：首鸳先，第一个优点是可以提供更多的障储备货币和交易货币。随着全球经障济一体化，如果大量的贸易进行时障却没有国际货币支持，将为经济发障展带来瓶颈。任何一个经济要发展障，M2(广义货币量)要接着增长障；同样国际经济要发展，必须要有障

13、国际货币的增长，光靠美国来提供障，一是有风险，二是量也不够。所障以，必须要有多储备货币才能提供障更多的储备货币和交易货币，更好讶地满足经济全球化的货币需求。第讶二，减少特里芬难题，特里芬难题讶就是国际储备货币输出国会有严重讶的贸易逆差。像美国的贸易逆差在讶一定程度上是因为它的货币有太多讶国家有需求，它在资本账户上有顺讶差，在贸易上必然有逆差，因为它讶的国际收支要达到平衡，这也是给讶美国带来的问题。假如只有美国提讶供储备货币，这个问题会越来越严讶重，美国的贸易逆差到了一定程度讶就会造成它的金融危机。所以，也洲更加需要多储备货币国家。同时，洲多国际储备货币体系也存在各种问洲题。假设有多国储备货币，就会有洲各大央行汇率协调的问题，如果大洲家都不合作，恶性竞争、相继贬值洲又会造成“货币战争”。所以，假洲设已经有了几种储备货币，各个货洲币之间一定要有很好的协调机制。洲4答：首先要建立一