中央银行学第一章

1、中央银行学课程目标该课程以中央银行在现代经济与金融体系中所处的核心地位为出发点，以中央银行履行其职责的内部运作方式和对金融及经济在宏观与微观方面产生的客观影响为主要线索，从宏观视角研究经济与金融运行及发展的规律。通过本课程的教学，使学生掌握中央银行的基本理论知识，了解中央银行所承担的三大基本职责-制定和执行货币政策、监督管理金融、组织与管理支付清算的操作原理和操作方法。要求学生能在了解中央银行基础内容、把握其知识框架的基础上，具备一定的理论运用能力，对宏观经济运行中不断产生的现实的问题能展开一定程度的分析，并能依据所学理论提出可行的建议。课程内容1中央银行产生和发展的一般规律及中央银行的基本理

2、论 2中央银行的业务运作 3中央银行制定和实施货币政策的理论与操作 4中央银行对金融的监督管理 5中央银行在开放经济中的对外关系 教材和主要参考资料教 材： 中央银行学，王广谦主编，高等教育出版社。参考书：1中央银行学刘锡良主编，中国金融出版社1997年版。 2现代金融理论 陈雨露主编，中国金融出版社 2000年版。 3中央银行与货币政策张亦春主编，厦门大学出版社1990年版 4货币银行学黄达主编，四川人民出版社，1992年版 期刊： 金融与保险；金融研究；经济研究；国际经济评论。中央银行产生和发展的一般规律及中央银行的基本理论 福州大学管理学院陈丽英知识点：中央银行产生的客观经济原因，中央银

3、行的性质与职能，中央银行的类型与组织结构，中央银行在现代经济体系中的地位及其职能的扩展，中央银行的独立性及其与各方面的关系重 点：中央银行的性质、职能及其在现代经济中的扩展难 点：中央银行的独立性及其与各方面的关系 第一节中央银行的产生与发展一、中央银行产生的历史背景和客观经济原因（一）中央银行产生的历史背景1、商品经济的快速发展2、商业银行的普遍设立3、货币关系与信用关系广泛存在于经济和社会体系之中4、经济发展中新的矛盾已经显现讨论：信用与经济回顾中央银行建立前信用制度与银行体系成为当时经济运行的重要支撑。但整个信用体系比较脆弱，银行的大量设立和业务活动的创新以及信用规模的扩大缺少有效的、稳

4、定的制度保证。因此要求建立中央银行。当前经济仍然离不开信用，但信用的过度膨胀已严重干扰了经济的正常运作，当前央行的任务、职责、定位、管理？（二）中央银行产生的客观经济原因 1、关于信用货币的发行问题 2、关于票据交换和清算问题 3、银行的支付保证能力问题 4、关于金融业的监督管理问题 5、关于政府融资问题 中央银行是指在一国金融体系中处于中心地位，代表一国政府调控金融、经济发展的特殊金融组织。它是商品经济、货币信用制度以及银行体系发展到一定阶段的产物，是为了满足统一银行券发行、票据清算、稳定信用体系、金融监管以及政府融资等方面的客观需要而建立的。二、中央银行制度的形成与发展(一)中央银行产生的

5、两条途径1、由信誉好实力强大的大银行逐步演变而成2、政府出面直接组建中央银行(二)英格兰银行(三)中央银行制度的发展1、中央银行制度基本设立时期 (1)由普通银行自然演进。早期的中央银行大多数是由普通商业银行经过长期演变而成的。一般称之为自然演进型中央银行。 (2)逐步集中货币发行。商业银行向中央银行自然演进的过程就是一个逐步集中掌握货币发行权的过程。 (3)对一般银行提供服务。早期中央银行都为商业银行提供贷款、票据交换和资金清算服务，最终成为全国统一的银行清算中心。2、中央银行制度的扩展 (1) 为适应客观需要而设立。这个时期，大多数国家中央银行是为缓解通货膨胀压力，稳定币值，重建或整顿币制

6、而设立的。一般称之为人工创设型中央银行。 (2) 活动重心在稳定货币。 (3) 集中储备成为稳定金融的重要手段。3、中央银行制度的强化 (1)各国加强对中央银行控制的原因 金本位制崩溃，为货币信用政策成为政府干预和调节经济的手段提供了重要条件。 宏观经济调节理论为国家干预经济提供了依据 20世纪30年代大危机时代，罗斯福新政为政府通过中央银行干预经济提供了依据。 金本位制的消亡和国际贸易的不平衡发展，需要各国政府和金融当局的合作协调。罗斯福新政1929年10月24日，黑色星期四10月29日，道琼斯指数跌幅达22%1932年，指数较1929年最高点下跌89%。股指崩盘导致5500家银行倒闭。美国

7、进入持续四年的经济衰退：生产严重过剩，物价持续下跌，失业人数猛增。86000多家企业破产。1933年罗斯福取代胡佛。提出“3R”：复兴(RECOVER)、救济(RELIEF)、改革(REFORM)凯恩斯国家干预经济有效需求不足(马克思：人民大众的贫困和他们受着限制的消费 )利用政府的力量 ，如增加公共工程支出等，把需求刺激起来。-赤字财政政策滞胀问题是凯恩斯理论的一个困扰。(2)中央银行制度强化时期的特点 中央银行实行国有化 中央银行成为国家干预和调节宏观经济的重要工具 中央银行调节经济手段的进一步成熟 中央银行成为各国政府进行政策协调窗口的作用越来越大。三、中国中央银行的产生和发展(一)中央

8、银行的萌芽1、清康熙末年到乾隆初年归化城（今呼和浩特）的宝丰社已经具有类似“银行的银行”和管理金融行政的职能，是中国早期中央银行制度的雏形。2、清政府垮台后，北洋政府控制的中国银行和交通银行都部分地承担了中央银行的职责。北洋政府时期，中国中央银行制度只是处于萌芽阶段。3、孙中山领导的中央政府在广州成立的中央银行也没有真正全部行使中央银行的职能。(二)国民党政府时期的中央银行 中央银行职能主要由在上海新设立的中央银行行使，但同时中国银行、交通银行和中国农民银行也享有发钞权，1937年成立的“四联总处”也拥有部分中央银行的职能。(三)苏维埃政府时期的中央银行(1932年江西瑞金成立中华苏维埃共和国

9、国家银行)(四)新中国时期的中央银行 1、19481978 2、1979-1983 3、19841992 4、19932002 5、2003年至今第二节 中央银行的性质和职能一、中央银行的性质 1、从中央银行业务活动的特点看，中央银行是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构。 (1)业务对象特殊 (2)经营目的特殊 (3)中央银行拥有一系列特有的业务权利2、从中央银行发挥的作用看，它是保障金融稳健运行，调控宏观经济的国家行政机关，具有特殊地位。(1)、中央银行履行其职责主要是通过特定金融业务进行的。(2)中央银行对经济的宏观调控是分层次实现的。(3)中央银行在政策制定上有一定

10、的独立性。中央银行与其他金融机构的区别1、它代表国家制定和执行货币政策，监督金融机构的活动，其领导人由国家任命。2、它是居于超然地位的、有一定特权的特殊法人。3、其业务活动的对象主要是金融机构和政府，不以营利为目的。4、它虽为金融机构提供存款、贷款和清算服务，但发挥的不是普通的支付中介和信用中介作用，而是控制信用、调节货币流通的作用。5、中央银行吸收存款一般不支付利息，为政府及金融机构提供服务一般也不收费。6、中央银行资产应保持较大的流动性。中央银行与一般政府管理机构不同1、它为政府和金融机构办理银行业务与提供服务，有经营业务的收入。2、它不是单纯凭借政治权力，而是主要运用经济手段行使职能,分

11、层次调控的。因此，中央银行是代表国家进行金融控制、管理金融的特殊金融机构。二、中央银行的职能(一)中央银行的基本职能1、发行的银行(1)中央银行集中与垄断货币发行权的意义(2)中央银行垄断货币发行权的必要性(3)中央银行垄断货币发行的基本职责2、银行的银行(1)集中存款准备金(2)最后贷款人(3)票据交换和清算3、政府的银行(1)代理国库(2)代理政府债券发行(3)为政府融通资金、提供信贷支持(4)为国家持有和经营管理国际储备(5)代表国家参加国际金融组织和国际金融活动(6)制定和实施货币政策(7)金融监管(8)向政府提供信息和决策建议(二)中央银行的综合职能1、调控职能2、服务职能(1)为政

12、府服务(2)为商业银行和非银行金融机构服务 (3)为社会公众服务 3、管理职能4、三项职能之间的关系中国人民银行职责（2007年修订）（一）起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。（二）依法制定和执行货币政策。（三）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。（四）防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。（五）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。（六）发行人民币，管理人民币流通。（七）经理国库。（八）会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。（九）

13、制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。（十）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。（十一）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。（十二）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。（十三）按照有关规定从事金融业务活动。（十四）承办国务院交办的其他事项。 第三节 中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型(一)单一式中央银行制度1、一元式中央银行制度2、二元式中央银行制度(二)复合式中央银行制度(三)准中央银行制度(四)跨国中央银行制度 美联储总部位于华盛顿特区宪法大道的爱扣斯大厦 决定中央银行体制选择的主要因素 1

14、、商品经济发展水平与信用发达程度2、经济运行机制3、国家体制二、中央银行的资本组成类型： 1、全部资本为国家所有的中央银行，目前世界各国的央行大多属于这种类型。 2、国家拥有部分股份与民间股份混合所有的中央银行。如日本、比利时、墨西哥3、全部股份非国家所有的中央银行，如意大利、美国的12家联邦储备银行 4、无资本金的中央银行，如韩国5、资本为多国共有的中央银行三、中央银行的组织结构 (一)中央银行的权力分配结构1、决策权、执行权和监督权一体化的模式 2、决策权、执行权和监督权相对分离的模式 中央银行最高权力机构组织形式的特点有：地位超然，权力较大中央银行总裁是核心人物权力机构人选具有较为广泛的

15、代表性(二)中央银行的内部机构设置 1、与行使中央银行职能直接相关的部门。 2、为中央银行行使职能提供咨询、调研和分析的部门 3、为中央银行有效行使职能提供保障和行政管理服务的部门 央行总行设置职能机构的特点：机构设置多，政策性强的工作直接管理多多数国家都设置有经济、金融研究和理论政策方面的调研机构中央银行的主要业务活动与业务管理有专设机构(三)中央银行分支机构的设置按经济区域设置分支机构：如美国按行政区域设置分支机构：如前苏联以经济区域为主，兼顾行政区划设置分支机构：如日本、中国中国人民银行跨省区设置分行的意义在于 （1）有利于提高宏观调控的有效性；（2）有利地加强金融监管的力度；（3）有利

16、于增强中央银行金融监管的独立性和公正性；（4）有利于精简机构和人员，进一步减少管理费用，提高效率。中国人民银行分支机构改革后的主要问题省级分行改革并没有明显抑制地方政府对金融的干预。（事务需地方政府配合）货币政策和金融监管的效率并未较以前有较大的提高。（银监会按行政区划设置，区域货币政策研究较少）决策权、执行权和监督权三权之间的制衡机制受各方面的干预。（中央政府与地方政府的合理分权问题）各大区行之间仍有隔阂。（各人自扫门前雪）金融监管有待提高。（分业监管与世界金融发展趋势不符）第四节 中央银行的地位与独立性一、金融发展与中央银行的地位(一)金融经济运行的特点1、实物经济运行与金融运行交融在一起

17、，金融已成为现代经济的核心 。2、全球经济一体化与金融的国际化相伴而行 。3、各国政府对经济和金融运行的干预程度不断增强，国际间的宏观协调已提上重要日程。(二)中央银行的地位1、从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。2、从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带 。3、从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。(三)中央银行的主要职责1、制定和执行货币政策2、对金融业实施监督管理3、组织、参与和管理支付清算二、中央银行的独立性(一)中央银行独立性的实质与问题的提出 早期中央银行与政府 一战后提出中央银行的独立性 30年代

18、经济危机独立性问题平息 二战后又一次提出 八十年代后的一次次金融事件让独立性问题成为各国共识首先，从学术界最新研究成果来看，外国学者在对发达国家战后长期高通胀现象进行计量分析之后发现，一方面，中央银行的独立性指数与通货膨胀率之间存在着负相关关系；另一方面，中央银行独立性指数与实际经济增长率之间则不存在相关关系。因此，为了实现物价和宏观经济的稳定，中央银行的独立性至关重要，这对于发展中国家来说尤显突出。其次，从各国实践来看，就连一些过去中央银行独立性较差的发达国家和最为保守的东亚国家，如英国、日本和韩国等，在经历了大的金融事件或金融危机以后，也都纷纷加快推进金融监管体制改革，并且将加强中央银行的

19、独立性放在了首位。1997年，英国政府赋予英国的中央银行英格兰银行在利率货币政策方面的独立决定权。以此为先导，英国开展了一场名为“金融大爆炸”的金融管理体制改革。如果没有1995年著名的巴林银行倒闭事件等一系列金融丑闻，“金融大爆炸”的推行在政治上是难以想像的。日本的中央银行独立性过去一直相对较小，实际上是在当时大藏省的严格控制之下。但由于20世纪80年代末“泡沫经济”的惨痛教训以及目前受大量银行呆坏账的困扰，近年来，日本政府不得不推行大规模的金融改革及行政体制改革。而改革伊始，率先推出并取得进展的重大举措便是加强中央银行（日本银行）的独立性。1998年，修改后的新日本银行法明确规定：日本银行

20、在货币政策及金融调节方面的自主性必须得到尊重。伴随着新日本银行法的实施，日本大藏省的日本银行官员罢免权等已不复存在，日本银行与大藏省的关系发生了本质性的变化。以此为契机，日本开始推行50年以来首次中央银行改革，并强调“要确保日本银行的独立性不亚于国际水平”。韩国的中央银行（韩国银行）过去也是在财政部的严格控制之下。1997年，刚刚加入经济合作与发展组织不久的韩国便爆发了金融危机。在克服金融危机的过程中，韩国政府也是将加强中央银行独立性摆在了首要位置，改变了中央银行行长的任免程序，取消了财政部对中央银行的控制。(二)中央银行独立性的含义中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中同政府的关系上。(三)中央银行独立性的内容1、中央银行享有独立的货币发行权2、中央银行独立制定和执行货币政策3、独立监督、监测金融市场(四)中央银行应保持一定的独立性中央银行是特殊的金融机构中央银行制定和执行货币政策、对金融业实施