公司理财第02章公司系统与公司理财

1、第2章公司系统与公司理财 【学习目标】 了解公司理财的外部环境。理解公司理财与金融系统的关系。掌握金融系统的构成与功能。掌握金融市场的种类和特征。了解主要的金融机构。 【引例】中国债券市场实现跨越式发展2.1 金融系统的构成和功能2.1.1公司理财的外部环境概览2.1.2 金融系统的构成金融系统1由货币制度所规范的货币流通2金融机构3金融市场4金融工具5制度和调控机制2.1.3 金融系统的功能在时间和空间上配置资源分散、转移和管理风险 提供清算和结算服务 提供资本集中和分割的机制 价格形成 公司治理2.1.3 金融系统的功能 2.1.4 金融系统与公司理财1. 金融系统与公司理财的关系金融系统

2、是公司融资、投资的场所。公司可通过金融市场使长短期资金互相转化。金融市场为公司理财提供有意义的信息。2.1.4 金融系统与公司理财2.直接融资和间接融资 间接融资即金融中介机构通过向贷款人发行间接证券获得资金，然后再与借款人签订债务契约或者购买借款人发行的初级证券（股票或者债券）实现资金融通，贷款人持有对金融中介机构的资产或者未来收入的求索权 直接融资借款人直接在金融市场上向贷款人发行金融证券，实现资金融通，贷款人持有对借款人的资产或者未来收入的求索权 2.2 金融市场概述2.2.1 金融市场的构成要素1.金融市场的交易对象金融市场的交易对象是货币资金。无论是银行的存贷款，还是证券市场上的证券

3、买卖，最终要达到的目标都是货币资金转移:贷者向借者的转移，或贷者向贷者的转移，或借者向借者的转移。 2金融市场的交易主体金融市场的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构。 2.2 金融市场概述2.2.1 金融市场的构成要素3金融市场的交易工具金融市场的交易工具被称为金融工具，金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。 （1）期限性 （2）流动性 （3）风险性 （4）收益性4金融市场的交易价格金融市场的交易价格是利率，即资金使用权的价格。2.2 金融市场概述（1）若以期限分类（2）按发行者是否为金融机构来分类金融工具货币市场的金融工具资本市场的金融

4、工具金融工具直接金融工具债券、政府债券、非金融公司股票等间接金融工具。银行承兑汇票、可转让大额定期存单、银行债券、人寿保险单等2.2 金融市场概述2.2.2 金融市场的分类1.按交易期限划分货币市场是以期限在1年以内的短期金融工具为交易对象的短期资金融通市场，包括银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及票据市场等。资本市场期限在1年以上的长期金融工具的交易市场，主要包括债券市场和股票市场。2.按交割时间划分现货市场期货市场 2.2 金融市场概述2.2.2 金融市场的分类3.按交易的阶段划分发行市场 流通市场 4.按具体的交易工具类型划分债券市场股票市场票据市场黄金市场外汇市场5.按交易的地

5、理区域划分国内金融市场国际金融市场2.3 金融机构概览2.3.1 银行类金融机构 1.中央银行中央银行是一国金融体系的核心，它既是一个特殊的金融机构，又是一个特殊的国家机关。中央银行的职能，概括起来说主要体现在三个方面：垄断货币发行、制定和执行货币政策、维护金融稳定。2商业银行 3政策性银行政策性银行是由政府设立的、专门从事某一方面的政策性货币信用业务的、不以营利为目的的金融机构。2.3 金融机构概览2.3.2 非银行金融机构1.保险公司保险公司是专门从事财产和人身保险以及再保险业务的金融机构。财产保险公司人寿保险公司。2证券经营机构证券经营机构，又称券商，是由证券主管机关依法批准设立的从事证

6、券承销、买卖业务、具有法人资格的金融机构，是金融市场上最活跃的金融机构。3养老基金养老基金是雇主和职工为职工退休以后的生活而进行的储蓄计划，它向参加养老计划者以年金形式提供退休收入。其资金来源为:（1）劳资双方的资金积聚，即雇主的缴款以及职工工资中的扣除或职工的自愿交纳；（2）运用积聚资金的收益，如投资于公司债券、股票以及政府债券的收益等。2.3 金融机构概览2.3.2 非银行金融机构4财务公司财务公司不能吸收存款，只能放贷款，并能提供类似银行的各种服务，其资金来源为股东资本金或者通过资本市场募集。5信托公司信托公司就是以受托人的身份代委托人理财的机构，其主要业务有：经营资金和财产委托、代理资

7、产保管、金融租赁、经济咨询以及投资等。6金融租赁公司融资租赁是公司融通资金的一条有效渠道，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用、向承租人收取租金的交易活动。2.3 金融机构概览2.3.3 我国的主要金融机构.3商业银行国有及国有控股的大型商业银行中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行中小商业银行股份制商业银行城市商业银行4非银行金融机构金融资产管理公司信托公司企业集团财务公司金融租赁公司汽车金融公司货币经纪公司本章小结公司的理财活动，归根结底，是利用各种金融工具在金融市场和金融机构中进行的，一国的金融系统是公司理财最重要的外部环境。现代金融系统有五个构成要素：由货币制度所规范的货币流通、金融机构、金融市场、金融工具、制度和调控机制。金融系统最基本、最核心的职能可以归纳为以下六项：在时间和空间上配置资源，分散、转移和管理风险，提供清算和结算服务，提供资本集中和分割的机制，价格形成，公司治理。金融市场是资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中