思念果岭山水二期项目贷款资金信托计划

1、思念果果岭山水水二期项项目贷款款资金信信托计划划可行性研研究报告告一、信托托目的与与信托当当事人简简介（一）信信托目的的通过实施施信托计计划，由由百瑞信信托将其其管理的的多个具具有相同同投资需需求的信信托项下下的信托托资金集集合起来来，贷款款给郑州州黄河大大观有限限公司，专项运运用于其其开发的的思念果果岭山水水项目二二期工程程建设及及配套支支出，为为加入本本计划的的信托受受益人获获取稳定定的收益益。（二）信信托当事事人1、委托托人与受受益人委托人：指与受受托人签签订信托托合同且且有义务务将信托托本金交交付受托托人，具具有完全全民事行行为能力力的自然然人、法法人及依依法成立立的其他他组织。受益人

2、：指委托托人在信信托文件件中指定定的享有有信托受受益权的的自然人人、法人人及依法法成立的的其他组组织。2、受托托人百瑞信托托投资有有限责任任公司是是经中国国银行业业监督管管理委员员会批准准成立的的经营信信托业务务的金融融机构。3、借款款人本信托计计划的借借款人为为郑州市市黄河大大观有限限公司；（1）基基本情况况该公司始始建于119955年，为为中外合合资企业业，位于于郑州市市黄河南南岸866号，注注册资金金5000美元，19995年112月25日经经郑州市市工商局局专业分分局批准准成立（营业执执照号：41001011142204334）。经营范范围：市市政公用用工程施施工总承承包贰级级、混凝凝

3、土预制制构件专专业承包包暂定乙乙级。其其后，股股东结构构数次变变化，目目前，其其股东为为香港恒恒盛国际际集团（持股880%）以及 有限公公司，法法人代表表李伟。截止220055年3月月31日日，资产产总额8877990.446万元元，负债债总额2202222.774万元元，所有有者权益益675567.73万万元，资资产负债债率233.044%。（2）经经营业绩绩黄河大观观有限公公司成立立之初，是作为为郑州市市招商引引资项目目，由新新加坡星星雅投资资公司、中国保保利集团团以及郑郑州市旅旅游开发发总公司司等合资组成成，联合合开发此此前因资资金不足足而停建建的黄河河大观工工程。119977年9月月1

4、日，黄河大大观试开开园营业业，至220000年年底底，因运运营不良良，效益益急剧下下降，陷陷入经营营困境。公司的的股权也也开始了了频繁的的更迭：99年112月，星雅投投资将全全部股权权转让给给中卓投投资有限限公司；20011年111月，星星雅投资资与中卓卓投资又又将股权权转让给给星雅控控股有限限公司；20033年5月月，星雅雅控股、新加坡坡科技工工业、保保利集团团将股权权全部转转让给新新加坡SSCL公公司；20044年3月月，SCCL公司司将股权权转让给给香港恒恒盛国际际集团；20044年7月月，豫新新国际将将股权全全部转让让给香港港恒盛集集团20055年3月月，河南南瀚海投投资有限限公司收收

5、购郑州州旅游总总公司，取代其其股东地地位20055年4月月，河南南瀚海投投资将股股权转让让给 公公司目前，黄黄河大观观有限公公司由思思念集团团实际控控制，开开发的黄黄河大观观项目也也由初期期的人文文景观旅旅游景点点的定位位转而从从事开发发旅游房地地产，借借助现有有景观的的改造，并通过过兴建高高尔夫球球场，打打造“新旅游游地产”的概念念。在原原有黄河河大观的的基础上上，公司司又通过过征地、兼并取取得30000余余亩土地地的开发发权，目目前拥有有土地553000亩，未未来预期期规模将将突破880000亩。思思念果岭岭山水项项目，就就是整体体建设中中的高档档居住楼楼盘部分分，总规规划建筑筑面积113

6、0万万平方米米，其中中住宅部部分近990万平平方米。一期已已经建设设有6万万平方米米，包括括towwnhoousee式住宅宅4.11万平方方米以及及独立别别墅式住住宅1.9万平平方米，目前销销售率已已经超过过90%。（3）人人员素质质目前公司司人员2297人人（含园园林操作作工366人），有职称称专业技技术人员员69人人，其中中高级技技术人员员5人、各类注注册专业业师6人人。大学学本科学学历以上上人员达达65人人，占员员工总数数的222%，大大专学历历以上人人员达到到1000人，占占员工总总数的334%。公司的高高层管理理人员全全部为大大专以上上学历，并全部部具有专专业技术术等级资资格。（4）

7、组组织机构构该公司划划分管理理职能体体系（包包括总经经理办公公室、人人力部、财务部部、项目目部、招招标办、行政部部等）以以及生产产运营职职能体系系（包括括销售部部、球会会管理部部、总工工室、VVIP度度假酒店店、VIIP管理理办等），同时时运营体体系中还还包括控控股的山山水物业业管理公公司以及及瀚海企企业发展展公司（经营户户外运动动项目）。（5）内内部管理理近年来，根据市市场发展展的需要要，狠抓抓内部管管理，建建立了完完善的规规章制度度。20001年年通过了了ISOO90002国际际质量标标准认证证，20002年年又进一一步通过过“质量量、环保保、安全全一体化化”认证证，20003年年通过II

8、SO1140001环境境管理体体系认证证、OHHSASS180001职职业健康康安全管管理体系系认证。 4、担保保人本信托计计划的担担保人为为河南思思念食品品股份有有限公司司。（1）基基本情况况河南思念念食品股股份有限限公司是是一家大大型的专专业速冻冻食品生生产企业业。公司司成立于于19997年，位于郑郑州市金金水区，注册资资本80000万万元。目目前公司司拥有55个分厂厂，员工工1.116万人人，固定定资产11.444亿元，具备年年产速冻冻食品生生产能力力20万万吨，国国内市场场占有率率20%。经营营的产品品包括“思念”牌系列列汤圆食食品、灌灌汤水饺饺系列产产品、速速冻粽子子系列产产品。20

9、044年底，该公司司总资产产8.886亿元元，净资资产2.94亿亿元，总总负债55.922亿元，资产负负债率666.882%，流动比比率1.1，速速动比率率0.883。（2）经经营业绩绩20033年思念念公司的的产量近近10万万吨，销销售收入入6.222亿元元，利润润总额11.155亿元；20004年销销售量突突破100万吨，收入77.477亿元，利润总总额1.28亿亿元。220055年第一一季度，销售收收入2.79亿亿元，利利润总额额0.228亿元元。（3）发发展前景景思念食品品是国内内速冻食食品的三三大品牌牌之一（另外两两个为三三全、龙龙凤），营销网网络遍布布全国各各地，并并与大型型连锁超

10、超市构建建了稳定定的合作作关系。公司已已经通过过ISOO90001、220000国际质质量认证证体系，以及HHACCCP认证证，获得得出口食食品卫生生注册证证书，具具有进出出口自营营权。公司已经经制定了了20004110100年的发发展规划划，将今今后的发发展瞄准准无公害害蔬菜基基地建设设以及速速冻蔬菜菜出口加加工、冰冰品乳业业产品、中式快快餐连锁锁等行业业，20007年年规划产产值255亿元，20110年规规划产值值50亿亿元。（4）组组织结构构公司的部部门设置置包括有有办公室室、企管管部、人人力部（行政副副总负责责）、会会计部、财务部部、结算算部（财财务总监监负责）、营销销中心（销售副副总

11、负责责）、国国贸部、技术部部、质检检部（技技术副总总负责）、生产产部、设设备动力力部、各各分厂（生产副副总负责责）、供供应部、生产物物流部、仓储部部（供应应副总负负责）。公司设设有控股股公司大大年食品品公司、笑脸食食品公司司。为配合上上市工作作，公司司另设有有战略委委员会，下辖证证券投资资部、研研究院；此外，公司有有督导委委员会，下辖业业务督导导部以及及审计部部。（5）人人员素质质 公司员工工总数1116000人，其中管管理人员员6799人，占占职工总总数的55.811%；技技术人员员4777人，占占职工总总数的44.088%；本本科学历历达到113077人，大大专学历历达到224044人，高

12、高级职称称9人，中级职职称1992人。二、项目目情况本次信托托计划的的本金拟拟贷款给给郑州市市黄河大大观有限限公司，专项运运用于思思念果岭岭山水项项目的二二期建设设。思念果岭岭山水项项目，是是由郑州州黄河大大观有限限公司在在郑州市市开发的的高档居居住楼盘盘。投资资规模114亿人人民币，项目总总规划占占地面积积53000亩，水域面面积6000亩，项目总总建筑面面积1330万平平方米，开发周周期5-8年，是目前前河南省省最大的的混合地地产项目目，有别别墅体系系、山水水洋房体体系、运运动体系系、旅游游公园体体系、产产权酒店店体系、老年公公寓体系系、会议议中心体体系、俱俱乐部会会所体系系、教育育体系、

13、商业配配套体系系等十大大体系组组成。项项目位于于郑州市市西北邙邙山南侧侧，距市市中心222公里里，距市市区北环环路155公里，距郑州州黄河游游览区55公里。项目以以“新旅游游地产”的超前前理念，旨在形形成一个个全新的的体育休休闲旅游游产业圈圈，打造造旅游地地产顶级级品牌。二期工程程分两个个区域：湖光山山色区域域及心屿屿区域，计划分分3个标标段开发发：一标段：湖光山山色区11#、22#商业业楼，洋洋房3#、5#楼，心心屿区别别墅1#、2#、3#、5#、6#，总建建筑面积积202279平平方米；二标段：湖光山山色区110栋多多层洋房房及心屿屿区8栋栋联排别别墅、77栋叠加加别墅、5栋独独栋别墅墅，

14、总建建筑面积积527774平平方米三标段：湖光山山色区域域10栋栋多层洋洋房，总总建筑面面积3009300平方米米以上数据据合并为为：项目湖光山色色区心屿区合计总用地面面积9.200公顷7.3公公顷16.55公顷总建筑面面积（地地上）677662平方方米.362220平方方米1039982平平方米其中：住住宅建筑筑面积596662 平平方米362220平方方米958882平方方米配套公建建面积81000 平方方米81000平方米米建筑密度度0.1990.1容积率0.7220.4996绿地率43%41%根据公司的的测算报报告，该该项目的的投资总总额为2281223万元元，其中中土地费费用支出出3

15、2330万元元，前期期开发费费用等112022万元，建设成成本1556855万元，配套费费用28808万万元。（四）项项目合法法合规性性参照中中国银行行业监督督管理委委员会关关于全面面清理在在建和拟拟建项目目固定资资产贷款款的通知知的要要求，项项目资料料和手续续基本齐齐备。1、项目目是否具具有有权权部门批批准的项项目建议议书、可可行性研研究报告告、开工工报告。原黄河大大观项目目有完备备的行政政审批手手续。后后期对于于兼并、整合黄黄河大观观项目并并在此基基础上的的房产开开发有相相关的政政府工作作会议纪纪要。有有关的土土地征用用、变性性、规划划等有相相关的法法律文件件。2、项目目借款人人自有资资本

16、金是是否符合合国家规规定标准准。根据国国务院关关于固定定资产投投资项目目试行资资本金制制度的通通知，“从119966年开始始，对各各种经营营性投资资项目，包括国国有单位位的基本本建设、技术改改造、房房地产开开发项目目和集体体投资项项目，试试行资本本金制度度，投资资项目必必须首先先落实资资本金才才能进行行建设。个体和和私营企企业的经经营性投投资项目目参照本本通知的的规定执执行。公公益性投投资项目目不实行行资本金金制度。外商投投资项目目(包括括外商投投资、中中外合资资、中外外合作经经营项目目)按现现行有关关法规执执行。”本项目为为中外合合资经营营项目，可以参参照资本本金制度度执行。项目总总投资额额

17、为144亿元，开发周周期6-10年，年投入入规模22亿元左左右。3、新建建项目是是否实行行法人制制。本项目为为法人制制。4、是否否符合国国家产业业政策、行业规规划。房地产行行业符合合国家发发展的规规划，虽虽然受到到宏观调调控的影影响，但但房地产产作为国国家经济济的主要要产业短短期内不不会改变变。5、是否否符合土土地利用用总体规规划。是是否符合合国家环环境保护护的有关关规定。项目符合合土地利利用总体体规划，完全符符合国家家有关环环保规定定。6、是否否符合城城市总体体规划。符合郑州州市城市市总体规规划（郑郑州市人人民政府府，19995-20110）。7、是否否符合项项目审批批等各项项建设程程序。项

18、目已经经取得建建设用地地规划许许可证（20005郑城规规规管许许字00020号号）、国国有土地地使用证证（郑国国用220055字第第01885号、郑国用用20005字第001899号、郑郑国用20005字字第01191号号）。建建设工程程规划许许可证已已经提出出申请，预计44月底前前可以获获得；建建设工程程开工报报告（施施工许可可证）预预计5月月底前可可以获得得；三、业务务流程及及操作方方式我公司通通过发行行信托计计划的方方式募集集资金。1、信托托计划名名称：思思念果岭岭山水二二期项目目贷款资资金信托托计划2、信托托计划规规模：不不低于人人民币00.8亿亿元，不不超过11.2亿元；其其中优先先

19、受益人人和劣后后受益人人按1:3的比例例分配，劣后受受益人由由借款人人郑州市市黄河大大观有限限公司持持有。3、信托托计划期期限及收收益：22年，年年预期受受益4.9%；4、资金金运用形形式：信信托贷款款5、信托托计划发发行形式式：公司司营销和和银行代代销6、借款款人：郑郑州市黄黄河大观观有限公公司7、担保保人：河河南思念念食品股股份有限限公司8、还款款方式：以思念念果岭山山水二期期项目销销售回款款偿还。9、其他他相关措措施（1）贷贷款到期期前，受受托人可可以根据据尚未偿偿还的贷贷款本息息总额，按不低低于楼盘盘销售价价60%的房价价对外销销售，以以优先偿偿还欠款款本息。（2）主主要债权权人香港港

20、恒盛集集团、河河南淇乐乐多公司司承诺信信托期内内不对借借款人主主张债权权，其220044年122月311日截至至日的债债权总额额为1224699万元，占公司司债务总总额的885.77%。（3）对对于持有有信托产产品受益益权的受受益人，购买思思念果岭岭山水二二期房产产时可以以享受22-4%的折扣扣，所购购买的信信托产品品价款可可以冲抵抵首付款款。四、借款款人、担担保人评评价（一）借借款人分分析财务状况况分析 单单位：万万元项目20055年1季季度20044年20033年20022年总资产877990.446833002.000163770.330161116.667流动资产产156662.110

21、113445.441823.58816.76货币资金金524.43248.345.2884.544应收账款款净值0其他应收收款13944.73313188.98811.3382.033存货73244.56665077.4772.5662.566总负债202222.774145447.445137993.664128996.771流动负债债202222.774145447.445137993.664128996.771短期借款款260.0073555.23373555.233应付帐款款243.48401.1815777.29916044.822预收帐款款88677.3662其他应付付款10744

22、6.221138886.226119911.21113944.544长期负债债长期借款款所有者权权益675667.773687554.55525766.65532199.966主营业务务收入23.88263.334主营业务务成本0.1770.522营业利润润-8899.722-10332.557-7233.222-4544.800净利润-11886.8833-10338.006-6433.311-1344.144注：1）其中欠欠大股东东香港恒恒盛国际际集团999600万元、关联人人河南淇淇乐多公公司25509万万元；2/3）预收帐帐款为购购房者购购房款，尚未计计入营业业收入，但预交交了2886

23、.11万元的的所得税税；仅从财务务资料上上看，借借款人目目前的经经营状况况以及财财务报表表质量欠欠佳。但但是，应应该看到到，借款款人现有有的财务务状况是是在恒盛盛公司重重组之后后的结果果，20004年年7月，恒盛集集团才控控股公司司，而此此前的经经营活动动已经停停止，公公司在陷陷入巨大大的财务务危机。恒盛集集团介入入并转行行为依托托于旅游游环境的的地产开开发模式式，不过过一年左左右的时时间，无无法全部部改变此此前的业业绩影响响。同时时，处于于税收因因素的考考虑，以以及销售售合同办办理的规规律，销销售收入入尚未完完全实现现，也影影响了帐帐面的盈盈利结果果。但是是一期工工程目前前的签约约率已经经超

24、过990%，合同金金额超过过69%，可以以预见220055年度的的财务状状况可以以得到很很大的改改观。从财务状状况上分分析，公公司的债债权债务务关系比比较清晰晰，主要要的负债债来源于于控股股股东的借借款，包包括大股股东恒盛盛集团的的99660万元元、控制制人李伟伟的6005.55万元，关联企企业淇乐乐多公司司的15528.9万元元（25508.9万元元应付与与9800万元应应收的差差额），合计1120994.44万元。占全部部负债总总额的883%，一旦上上述企业业承诺在在信托期期内不主主张债权权，则公公司实际际背负的的债务压压力可以以得到根根本的缓缓解。公司的主主要经营营模式已已经转为为为房地

25、地产开发发，即依依托黄河河大观既既有的人人文景观观加以更更新，并并通过建建造高尔尔夫球场场、相应应的配套套娱乐设设施，打打造一个个综合的的旅游休休闲环境境，借以以提升当当地的地地价水平平。借款款人在兼兼并重组组过程中中通过土土地的综综合开发发，评估估增值，虽可能能有溢价价较多的的可能，但是当当地的土土地增值值是肯定定的，只只是高低低问题。其一期期销售的的均价表表明，市市场已经经开始认认可前期期综合环环境营造造的价值值，这也也印证了了土地增增值的客客观存在在。对于于本次信信托计划划拟投向向的二期期工程乃乃至今后后的三期期、四期期工程，都会有很好好带动作作用。根据独立立第三方方 公公司的分分析报告

26、告，二期期工程的的总成本本为 万元元，折合合造价 万元，而预期期的销售售收入为为 ，销售利利润率可可以达到到 ，盈利状状况良好好。04年公公司的现现金主要要来源于于股东及及关联单单位的借借款；004年思思念果岭岭山水的的一期楼楼盘已经经开始销销售，但但公司在在04年年没有计计入任何何销售收收入。005年11季度虽虽然没有有计入营营业收入入，但是是所得房房款已经经在预收收帐款中中体现，并预交交了2886万元元的所得得税。公公司的前前期投入入比较多多，后期期除了继继续完善善高尔夫夫球场，以及景景观的维维护外，土地方方面的支支出将逐逐渐减少少。今后后的主要要现金支支出为建建设费用用，即总总成本中中的

27、现金金成本不不太高，而较高高的销售售毛利率率可以保保证销售售回款对对于现金金平衡的的保证基基本可以以达到预预期的要要求。公司目前前没有银银行的债债务，主主要债务务来源于于前期股股东及关关联单位位的借款款。公司司没有对对其他公公司提供供任何形形式的担担保（二）担担保人分分析本次信托托贷款的的担保将将由河南南思念食食品股份份有限公公司提供供不可撤撤销连带带责任担担保。财务状况况分析单位：万万元项目20055年1季度20044年20033年20022年母公司合并数母公司合并数母公司合并数总资产931558.88886882.111060012.3607994.99797779.22371556.66

28、472444.88流动资产产666339.11650992.66823772.33416119.55615550.55256446.66349882.88货币资金金290337.00250332.55252880.11161991.77193885.7769799.885033.9应收账款款净值129446.77134336.11197111.66138992.33215553.4494366.4135220.44其他应收收款68444.368766.171488.356866.657955.831899.032144.4存货118663.44157005.22223119.9939388.4

29、99944.540222.561722.0总负债609779.22592224.77688992.55403774.22525664.55260114.88299445.44流动负债债582779.22542224.77638992.55347774.22469664.55260114.88299445.44短期借款款319220.00290000.00310000.00102000.00132000.00123000.00123009.11应付帐款款21577.621011.187088.956399.494288.042299.066933.1长期负债债27000.050000.05000

30、0.056000.056000.0长期借款款27000.050000.050000.056000.056000.0所有者权权益321779.66151115.55191992.55204220.77251778.33111441.77172999.44销售收入入278665.00746882.441014403.7622662.44937116.22379449.88654449.11销售成本本 194668.44507660.88684991.99418559.44648114.77251116.99449998.99销售利润润41433.4149449.99194778.77133669.

31、99169881.88127558.77131888.88净利润27766.189822.889822.877788.977788.946411.773666.2资产负债债率65.55%66.88%65.00%66.44%65.99%70.00%63.44%销售利润润率14.99%20.00%19.22%21.55%18.11%33.66%20.22%净利润率率10.00%12.00%8.9%12.55%8.3%12.22%11.33%长期偿债债能力分分析根据上述述报表资资料，思思念公司司（母公公司）的的资产负负债率在在过去三三年一直直在633%-666%的的范围内内，最近近一期报报表的这这一

32、数字字为655.6%，处于于中游水水平，长长期偿债债能力尚尚可。盈利能力力分析思念公司司主要从从事速冻冻食品的的生产经经营。其其销售收收入稳步步增加，从022年的33.8亿亿元增长长到044年的77.5亿亿元，今今年一季季度已达达到2.8亿元元，年平平均增长长率超过过40%。但是是显然由由于竞争争关系，公司的的销售利利润率连连年下降降，从002年的的33.6%一一直降到到目前的的14.9%。不过综综合考虑虑收入的的增长以以及毛利利率的下下降，公公司的主主营利润润一直保保持增长长态势。流动性分分析思念公司司主要流流动性指指标变化化如下:指标20055年1季季度20044年20033年20022年

33、计算公式式流动比率率1.144 1.200 1.200 0.999 （流动资资产/流流动负债债）速动比率率0.944 0.911 1.088 0.833 （流动资资产-存存货）/流动负负债应收帐款款周转率率6.833(估)5.4775.3444.022销售收入入/应收收帐款平平均值思念公司司的流动动比率和和速动比比例的数数字不是是很高，特别是是流动比比率，但但是比较较稳定。说明经经营状况况没有太太大得变变动，且且整体有有逐步改改善的趋趋势。速速动比率率与流动动比率相相差不大大，说明明存货在在资产中中的比例例很小，产销情情况良好好，大致致不低于于90%，对比比公司销销售收入入的增长长，思念念公司

34、的的经营状状况非常常稳定，盈利预预期在未未来23年内内应不会会有太大大的恶化化。现金流量量分析指标20044年20033年20022年经营现金金净流量量10866.512511.525477.2筹资现金金净流量量169993.3339233.7134551.55投资现金金净流量量-92339.11-72227.11-84885.88现金净流流量88400.792111.969799.8思念公司司的投资资活动一一直比较较活跃，这主要要依靠外外部融资资加以完完成，而而公司的的短期借借款和应应付票据据的数额额也逐年年增加，这也印印证了公公司筹资资力度不不断加大大的事实实。公司的销销售收入入在增长长，

35、而经经营现金金流量缺缺在逐年年下降，但是比比较销售售收到的的现金与与当年销销售收入入的比例例，实际际上还是是逐年递递增的，从022年0.73一一直增长长到044年的11.188，应收收帐款的的数额也也显示公公司的销销售并没没有依靠靠“赊销销”模式式完成。反观购购买商品品、支付付工资、税收等等活动的的现金支支出与当当年销售售成本的的比例却却增加很很快，因因此思念念公司近近年来实实际上在在更多地地提供“社会义义务”，即通过过自身消消化对外外部提供供更宽松松的现金金支持。由于公司司的经营营状况一一直比较较稳定，其融资资的信用用等级应应该处于于良性状状态。虽虽然其筹筹资额不不断增大大，在尚尚处于具具有

36、继续续融资能能力的阶阶段。而而公司帐帐面现金金及现金金等价物物的数额额保持稳稳定增长长，现金金流状况况比较良良好。贷款、担担保情况况序号借款主体体担保单位位借款金额额借款期限限目前，担担保人对对外借款款、担保保，共计计 笔，合计 万元元。五、法律律风险及及防范1、信托托目的委托人拟拟提供资资金给资资金使用用人用于于特定目目的，信信托公司司作为财财产管理理者代替替委托人人行使合合法、合合规管理理的义务务，规范范了整个个借贷行行为。信信托目的的明确，且不属属于中中华人民民共和国国信托法法第十十一条所所列示的的情形。信托财产产明确，委托人人购买信信托计划划时会承承诺系其其合法拥拥有的财财产，且且不属

37、于于禁止或或限制流流通的财财产。2、当事事人关系系信托当事事人明确确，要求求其能够够提供身身份证明明文件，并具备备完全民民事行为为能力；根据委托托人要求求，受托托人将与与资金使使用人形形成合法法债权，依据与与委托人人约定的的方式管管理。符符合中中华人民民共和国国信托法法和信托投投资公司司资金信信托管理理暂行办办法的的相关要要求。3、信托托操作过过程信托操作作过程中中，贷放放于借款款人的资资金，由由郑州市市黄河大大观有限限公司专专项运用用于思念念果岭山山水二期期工程的的房地产产开发建建设项目目。4、其他他法律风风险、法法律障碍碍或信誉誉风险如果借款款人、担担保人未未能如期期履行还还款行为为，受托

38、托人会因因此遭受受信誉风风险。六、财产产损失风风险及防防范1、信托托当事人人约定的的财产管管理方式式委托人指指定以贷贷款的形形式贷放放给指定定的借款款人。根根据委托托人要求求，受托托人须按按期合法法办理贷贷款手续续，并履履行保持持信托财财产独立立性、依依法保密密、信息息披露、和收益益分配操操作的义义务。2、财产产损失风风险如下风险险可能造造成信托托财产的的损失：（1）经经营风险险房地产业业处于逐逐步规范范和成熟熟过渡时时期，市市场竞争争日益激激烈。借借款人的的经营状状况可能能会受到到房地产产市场周周期性变变化等因因素的影影响，借借款人自自身经营营管理不不善、后后续融资资能力下下降，或或者担保保

39、人偿债债能力下下降而不不能履行行连带保保证责任任，都可可能影响响其偿还还借款的的能力，会对信信托贷款款本息的的按期回回收产生生风险。（2）市市场风险险本信托贷贷款遵守守中国人人民银行行关于贷贷款利率率的有关关规定，如果中中国人民民银行上上调同期期银行贷贷款利率率水平，将改变变委托人人对信托托资金机机会成本本的评价价。市场场风险还还包括经经济周期期风险、通货膨膨胀风险险、货币币市场交交易风险险等。（3）法法律与政政策风险险因国家政政策，如如财政政政策、货货币政策策、税收收政策、行业政政策等发发生变化化，将可可能导致致本信托托计划收收益的相相对变动动。（4）管管理风险险该项目涉涉及房地地产开发发管

40、理、运营领领域，有有其自身身的特点点且专业业性较强强，因此此，百瑞瑞信托在在资金控控制、管管理过程程中，可可能发生生信托资资金运用用部门、信托资资金托管管部门因因所获取取的信息息不完全全或存在在误差，对经济济形势判判断有误误，潜在在着管理理风险。（5）其其他风险险除以上揭揭示的风风险外，本计划划不排除除其他因因政治、经济、自然灾灾害等不不可抗力力因素对对信托财财产产生生影响的的可能。3、风险险防范措措施（1）经经营风险险防范总体而言言，房地地产依然然是国家家经济发发展的支支柱产业业之一，不可能能过度抑抑制；郑郑州的房房地产市市场发展展刚刚起起步，仍仍处于上上升趋势势中。受受托人将将密切注注意国

41、家家宏观政政策的变变化对于于房地产产市场以以及项目目的影响响，随时时评估对对于信托托财产安安全性的的影响，随时作作出妥善善措施。受托人具具有在贷贷款管理理方面的的丰富经经验，对对借款人人的经营营状况实实行严格格的事前前审核和和事中监监控，随随时监控控借款人人的经营营状况，及时发发现其经经营中可可能对信信托资金金造成损损失的问问题。同同时在贷贷款合同同中规定定，受托托人在发发现借款款人可能能影响信信托资金金安全性性的重大大经营问问题时，有权要要求其提提前偿还还贷款。如果借款款人偿还还贷款本本息出现现困难，由担保保人履行行担保义义务；担担保人所所处行业业为食品品行业，受宏观观环境影影响较小小。担保

42、保人目前前的经营营状况良良好，盈盈利水平平充分，足以偿偿付到期期债务。（2）利利率风险险防范本信托贷贷款利率率将按照照中国人人民银行行规定的的贷款利利率浮动动，使信信托财产产能够受受益于贷贷款利率率的上升升；同时时受托人人对于利利率上升升带来的的收益增增加也将将给予受受益人一一定的分分配。在在利率下下降的情情形下，信托计计划关于于受托人人信托报报酬的计计算方法法的规定定，在一一定程度度上降低低了利率率风险。（3）法法律与政政策风险险防范受托人随随时了解解和掌握握国家的的法律政政策变化化措施以以及市场场变化走走向，提提出并实实施具体体的风险险控制措措施。（4）管管理风险险防范受托人已已按人民民银

43、行规规定建立立了完善善健全的的组织机机构、决决策体系系和内部部机构管管理制度度。受托托人将在在实际运运作中严严格遵守守信托合合同的规规定和有有关规章章制度，不断提提高信托托管理水水平和效效率，降降低管理理风险。（5）其其他风险险防范受托人将将积极关关注国家家宏观经经济政策策的变化化，对可可能出现现的不利利因素将将及时采采取应对对措施，确保投投资人的的利益。4、信托托当事人人是否已已完全获获悉并认认可我们将在在发售过过程中全全面告知知委托人人及受益益人，在在信托计计划运作作过程中中可能存存在的各各类风险险，并要要求委托托人必须须签署风风险申明明书。七、受托托人综合合收益评评估1、收入入项项目费率收入金额额备注0.8亿亿规模1.2亿亿规模1）信托管理理费1%80万元元120万万元2）信托报酬酬2%160万万元240万万元分季度提提取3）融资服务务费109万万元163万万元财务顾问问方式4）合计349万万元523万万元2、支出出项计划财产产进行管管理、运运用和处处分过程程中发生生的管理理费：预预计9万元包括发售售期间的的各种等文文件资料料，预计计3.22万元