投资项目评估考点

1、 PAGE 6投资项目目评估 考试范范围整理理概念题投资项目目：是指指同时具具有投资资属性与与项目属属性的活活动，即即指投入入一定量量货币以以获取预预期效益益的全部部投资活活动与任任务。可行性研研究：是是在投资资决策之之前，对对拟建项项目进行行全面的的技术经经济分析析与论证证，以试试图对其其作出可可行或不不可行评评价的一一种科学学方法。它是项项目投资资前期工工作的重重要内容容，是项项目投资资决策中中必不可可少的一一个工作作程序。项目周期期：任何何一个项项目，从从提出到到完成都都必须经经过若干干个工作作阶段，这些阶阶段是相相互联系系并按照照一定的的程序进进行的。这样按按照一定定的工作作程序每每循

2、环一一次，就就构成了了一个项项目进展展周期。一般地地，项目目周期包包括项目目设想、规划、实施、总结等等工作阶阶段。项目评估估：是由由专门机机构（项项目投资资决策部部门或项项目贷款款的决策策机构）或具备备资质的的咨询机机构对上上报的项项目可行行性研究究报告进进行全面面的审核核和再评评估工作作，即对对拟实施施项目的的必要性性、可行行性、合合理性、及效益益、费用用进行的的审核和和评价。项目经济济评价：投资项项目的经经济评价价是指采采用一定定的方法法和经济济参数，对项目目投入产产出的各各种因素素进行研研究分析析计算和和对比论论证，为为项目的的投资决决策提供供量化指指标依据据的工作作。影子价格格：从理理

3、论上来来说，是是指资源源在最优优利用情情况下，单位（资源的的利用单单位）效效益增量量价值。影子价价格又称称最优计计划价格格。它是是为实现现一定的的经济发发展目标标而人为为确定的的，比交交换价格格更能反反映出合合理利用用资源的的效率价价格。社会评估估：社会会评价是是分析拟拟建项目目对当地地社会或或全社会会的影响响和当地地社会条条件对项项目的适适应性和和可接受受程度，评价项项目的社社会可行行性。社会折现现率：是是从国家家角度对对资金机机会成本本和资金金时间价价值的估估量。它它是从社社会的观观点反映映出最佳佳的资源源分配和和社会可可接受的的最低投投资收益益率的限限度。是是投资项项目国民民经济评评价的

4、重重要参数数，是投投资项目目经济可可行性和和方案比比选的主主要依据据。简答题项目周期期的7个个阶段。答：项目目周期各各阶段工工作的主主要内容容包括项目设想想：项目目周期的的第一阶阶段，主主要任务务是鉴别别项目的的投资意意向，制制定项目目的应达达目标，简单地地分析项项目能获获得的收收益，确确定项目目的适用用性和可可取性，并根据据市场需需求情况况，把握握时机，即使提提出项目目投资的的设想，进行机机会研究究，编写写项目建建议书。项目初选选。项目目建议书书得到批批准后，应对拟拟建项目目的各种种预选的的技术方方案和建建设方案案进行筛筛选，并并分析决决定项目目意向在在大体上上的合理理性和可可能性，进一步步

5、考虑拟拟建项目目的规划划方案及及做出选选择和建建设的理理由，进进行项目目初步决决策分析析，选定定较好的的实施方方案，写写出初步步可行性性研究报报告。项目准备备：设想想项目初初选后，可以准准备了。主要内内容是项项目的可可行性研研究。主主要任务务是要明明确项目目应达到到的目标标和达到到这些目目标的手手段。项目评估估：对可可行性研研究报告告进行全全面、详详细的审审核和估估价，它它应为项项目的投投资决策策提供最最终的依依据并写写出评估估报告。项目实施施：项目目经过评评估审核核并通过过后，就就进入具具体的实实施阶段段。项目目的实施施阶段就就是将项项目的规规划设计计付诸实实践阶段段。这一一个阶段段的主要要

6、工作有有：建立立项目执执行管理理机构、进行项项目的招招投标、签订各各种协议议和合同同、组织织项目实实施。项目的投投产经营营。项目目的投产产经营是是项目生生命期内内一个非非常重要要的阶段段，它能能保证项项目在整整个生命命期内取取得预期期的经济济效益、财务效效益、和和社会效效益，同同时，也也反映出出投资前前期可行行性研究究和项目目实施阶阶段的工工作质量量。另外外项目投投资决策策成功与与否，最最终而是是由投产产运营阶阶段经济济效益高高低体现现出来的的。项目的总总结评价价。在经经过一些些时间的的生产经经营后，应对项项目的运运行作出出全面而而具体的的审核、总结和和评价，即项目目的后评评价。主主要评价价项

7、目的的实际经经营业绩绩，说明明项目是是否达到到了预先先设计和和期望的的目标，从正反反两方面面总结经经验教训训，编写写出“项目后后评价报报告”。国外的可可行性研研究？可可研的四四个阶段段答：根据据联合国国工业发发展组织织编写的的工业业可行性性研究手手册的的规定，投资前前期的可可行性研研究工作作可以分分为机会会研究、初步可可行性研研究、可可行性研研究和项项目评估估与决策策四个阶阶段。机会研究究。机会会研究的的主要任任务是捕捕捉投资资机会，为拟建建项目的的投资方方向提出出轮廓性性的建议议。分为为一般机机会研究究和项目目机会研研究一般般机会研研究是以以某个地地区、某某个行业业或部门门、某种种资源为为基

8、础的的投资机机会研究究。项目目机会研研究是在在一般机机会研究究基础上上以项目目为对象象进行的的机会研研究，通通过项目目机会研研究将项项目设想想落实到到项目投投资建议议，以引引起投资资者的注注意和兴兴趣，并并引导其其作出投投资意向向。初步可行行性研究究。对一般般项目，仅靠机机会研究究尚不能能决定项项目的取取舍，还还需要进进行初步步可行性性研究，以进一一步判断断生命力力。初步步可行性性研究是是介于机机会研究究和可行行性研究究的中间间阶段，是在计计划研究究基础上上进一步步弄清拟拟建项目目的规模模、厂址址、工艺艺设备、资源、组织机机构和建建设进度度等情况况，以判判断是否否有必要要有可能能进行下下一步的

9、的可行性性研究工工作。其其研究内内容与可可行性研研究内容容基本相相同，只只是深度度和广度度略低。这阶段段的主要要工作是是：分析析投资机机会研究究的结论论、对关关键性问问题进行行专题的的辅助性性研究；论证项项目的初初步可行行性判断断有无必必要继续续进行研研究；编编制初步步的可行行性研究究报告。可行性研研究。详详细可行行性研究究，它是是对项目目进行详详细深入入的技术术经济论论证的阶阶段，是是项目决决策研究究的关键键环节。其研究究内容主主要有几几个方面面：实施要点点。简单单说明研研究的结结论和建建议项目背景景和历史史市场销量量和项目目的生产产力。列列举市场场预测的的数据、估算的的成本、价格、销售收收

10、入及利利润率。原材料投投入项目实施施地点或或厂址项目设计计。说明明生产工工艺最优优方案的的选择，工厂的的总体设设计、建建筑物的的布置、建筑材材料和劳劳动力的的需要量量、建筑筑物和工工程设施施的投资资估算。工厂的管管理费用用项目人员员编制。根据工工厂生产产能力和和工艺过过程，得得出所需需劳动力力的构成成、数据据及工资资支出等等。项目实施施设计。说明项项目建设设的期限限和建设设进度。项目的财财务和国国民经济济评价项目评估估与决策策。项目目评估是是在可行行性研究究报告的的基础上上进行的的，期主主要任务务是对拟拟建项目目的可行行性研究究报告提提出评价价意见，最终决决策项目目投资是是否可行行并选择择满意

11、的的投资方方案。项目生产产规模的的影响因因素。答：国民民经济发发展规划划、战略略布局和和有关政政策。投投资项目目的生产产规模，尤其是是一些基基础性项项目和公公益性项项目的生生产建设设规模，应首先先根据国国家地区区、行业业的经济济发展规规划需要要，这是是因为这这些项目目生产、建设规规模的大大小，往往往关系系着部门门之间的的比例关关系。同同时国家家的投资资政策、产业政政策、地地区生产产力布局局政策等等都会对对项目的的生产规规模的确确定产生生一定程程度的影影响。其其中，符符合国家家在不同同时期对对不同行行业的项项目最小小规模的的规定是是确定项项目生产产规模的的前提。项目产品品的市场场需求。只有存存在

12、着对对产品的的市场需需求，产产品才能能得以交交换，其其价值才才能实现现，项目目才能存存在现实实的经济济和投资资效益。因此项项目的产产品有无无市场需需求是决决定项目目能否存存在的前前提。市市场需求求的大小小是决定定项目生生产规模模的基础础。项目所处处行业的的技术经经济特点点。不同同的部门门和行业业对项目目生活规规模有不不同的要要求。例例如，一一般来说说，重工工业部门门项目的的生产规规模要求求大一些些；采掘掘部门的的生产规规模主要要取决于于矿区的的地质条条件和矿矿物的储储量；冶冶金工业业的规模模主要由由高炉以以及其他他联动设设备能力力决定；以农产产品为原原料的加加工工业业的规模模，主要要取决于于原

13、料生生活和供供应能力力，和产产品需求求能力；化学工工业，则则要求对对原材料料进行综综合利用用且与三三废治理理相结合合，在技技术工艺艺条件具具备，资资源供应应集中的的条件下下，项目目的生活活规模越越大，经经济效果果越好；轻工业业的生产产最终产产品的，其市场场特性较较强，因因此应该该根据具具体情况况，实行行大中小小规模并并举。因因此应该该根据项项目所处处行业的的技术经经济特点点，合理理确定规规模，利利用规模模经济获获取规模模收益。资金和资资源的供供应状况况及其他他生产建建设条件件。确定定项目规规模应本本着实事事求是、量力而而行的原原则。因因此，确确定投资资项目规规模，必必须考虑虑到建设设资金和和资

14、源的的供应情情况。如如果资金金并不宽宽裕，能能源和原原料供应应有限，项目的的规模就就不应该该铺的过过大。同同时，土土地使用用权的取取得，也也是项目目进行建建设和生生产的基基本条件件。项目目要形成成一定的的生产能能力，就就必须有有一定的的土地面面积做保保证。另另外，交交通运输输，环境境保护，人员编编制，设设备供应应等因素素也制约约项目的的生产规规模。因因此项目目的生产产规模要要考虑以以上多重重因素是是否具备备相应条条件。项目拟采采用的生生产技术术和设备备、设施施状况。项目生生产规模模的选择择不是孤孤立的工工作，而而应该结结合到项项目的其其他技术术经济特特征的安安排综合合考虑。即项目目如果打打算采

15、用用先进的的生产技技术和专专用设备备，能够够实行大大批量生生产，那那么项目目的生产产规模就就可以定定得大一一些。总之，确确定项目目的生产产规模，在综合合考虑 以上主主要制约约因素后后，还应应该研究究结合到到项目的的规模经经济问题题，在若若干个可可行的生生活规模模中，按按照投资资效益标标准选择择尽可能能满意的的生产规规模。项目的总总投资构构成。答：项目目的总投投资是指指拟建项项目全部部建成、投入营营运所需需的费用用总和。根据投资项项目可行行性研究究指南的规定定，项目目投入总总资金由由建设投投资（含含建设期期利息）和流动动资金两两部分组组成。具具体内容容包括：建筑工工程费、设备及及工器具具购置费费

16、、安装装工程费费、工程程建设其其他费用用、基本本预备费费、涨价价预备费费、建设设期利息息、流动动资金。财务评估估与国民民经济评评估作为为项目经经济评价价的两个个层次，因其作作用和任任务不同同，二者者之间存存在着如如下区别别一、评价价角度不不同财务评估估是从项项目财务务角度（或称微微观角度度）考察察项目的的盈利状状况及偿偿还能力力，以确确定项目目投资行行为的财财务可行行性。国国民经济济评估是是从国家家整体角角度考察察项目对对国民经经济的贡贡献以及及需要国国民经济济付出的的代价，借以确确定项目目投资行行为的经经济合理理性。二、效益益和费用用的含义义及划分分范围不不同财务评估估是根据据项目自自身的实

17、实际手指指确定项项目的效效益和费费用。国国民经济济评估是是着眼于于社会提提供的有有用产品品和服务务及项目目所耗费费的社会会资源，来考察察项目的的效益与与费用，不计国国内转移移支付部部分，即即补贴不不能计为为项目的的效益，税金和和国内借借款利息息不作为为项目的的费用。财务效效益只计计算项目目直接发发生的效效益与费费用，而而国民经经济效益益分析对对项目引引起的效效益与费费用，即即外部效效用，也也要进行行讨论和和分析；三、评价价采用的的价格不不同财务评估估对投入入物和产产出物采采用的财财务价格格，国民民经济评评估一般般采用影影子价格格，财务务价格是是以现行行价格为为基础的的预测价价格，它它是考虑虑价

18、格的的变动因因素，而而国民经经济效益益评估使使用影子子价格，在计算算期内各各年平均均不考虑虑物价水水平上涨涨因素，即通货货膨胀。四、评价价所采用用的参数数不同财务评估估使用的的是行业业基准投投资收益益率，基基准投资资回收期期等财务务评价参参数；而而国民经经济评估估则是采采用影子子汇率、影子工工资、社社会折现现率等经经济评价价参数。五、在项项目投资资决策中中的地位位不同由于上述述区别，二者的的评价结结论也会会产生差差异，在在项目投投资决策策中的地地位也不不相同。一般地地，项目目所必需需进行的的是财务务评估，而国民民经济评评估值是是在认为为有必要要时方才才需要进进行，且且多数的的国民经经济评估估可

19、以在在财务评评估的基基础上进进行，财财务评估估是国民民经济评评估的基基础，国国民经济济评估是是财务评评估的前前提。虽虽然，二二者都可可以作为为项目投投资决策策的依据据，但他他们的地地位却不不同。具具体表现现为：在在需要同同时进行行国民经经济评估估和财务务评估时时，应以以项目国国民经济济评估的的结论作作为项目目最终的的决策依依据，即即财务评评估与国国民经济济评估均均可行的的项目，应予以以通过。国民经经济评估估结论不不可行的的项目，一般应应予以否否定，都都某些影影响国计计民生的的重要项项目，如如国民经经济评估估可行，但财务务评估不不可行的的，可以以重新考考虑，并并提出某某些优惠惠措施建建议，使使项

20、目具具有财务务可行性性。二者区别别见下表表：类别财务评估估国民经济济评估评价角度度从企业角角度从国家与与社会角角度费用和效效益范围围根据项目目的实际际收支确确定效益益与费用用，只计计算项目目的直接接结果根据项目目为社会会提供的的产品和和服务及及所耗费费的有用用资源计计算项目目的效益益与费用用，包括括直接效效果和间间接效果果，并不不计转移移支付评估价格格现行市价价及趋势势影子价格格主要参数数行业财务务基准收收益率或或设定的的折现率率、投资资回收期期等影子工资资、影子子汇率、社会折折现率等等财务评估估的内容容与步骤骤。答：财务务评价是是在确定定的建设设方案、投资估估算和融融资方案案的基础础上进行行

21、财务可可行性研研究。财财务评估估的主要要内容和和步骤如如下选取财务务基础数数据与参参数。包包括主要要投入品品和产出出品的财财务价格格、税率率、利率率、汇率率、计算算期、固固定资产产折旧率率、无形形资产和和递延资资产摊销销年限、生产负负荷及基基准收益益率等基基础数据据与参数数。计算销售售（营业业）收入入，估算算成本费费用编制财务务评价报报表。财财务评价价报表主主要有：财务现现金流量量表、损损益和利利润分配配表、资资金来源源与运用用表、借借款与偿偿还计划划表。计算财务务评价指指标，进进行盈利利能力分分析和偿偿债能力力分析进行不确确定性分分析，包包括敏感感性分析析和盈亏亏平衡分分析编写财务务评价报报

22、告。国民经济济评价的的原理和和步骤。答：项目目的国民民经济评评价使用用基本的的经济评评价理论论，采用用费用效益分分析方法法，寻求求以一定定的投入入（费用用）获取取最大的的产出（效益），采用用“有无对对比”方法识识别项目目的费用用与效益益；采用用影子价价格理论论方法估估算各项项费用与与效益；采用现现金流量量分析方方法，进进行定量量的经济济效益分分析。其其评价步步骤有二二，具体体如下在财务评评价基础础上A用影子子价格替替换财务务评价中中的市场场价格，以计算算直接效效果，并并剔除其其中的转转移支付付B.估算算项目的的间接效效果，从从定量定定性两方方面进行行C编制评评价报告告，计算算评价指指标D如果有

23、有必要还还应该计计算项目目的外汇汇效果直接进行行A 直接接用影子子价格估估算项目目的直接接效益与与费用B.估算算项目的的间接效效果，从从定量定定性两方方面进行行C编制评评价报告告，计算算评价指指标D如果有有必要还还应该计计算项目目的外汇汇效果社会影响响分析的的内容答：项目目的社会会影响分分析旨在在分析预预测项目目可能产产生的正正面影响响（通常常称之为为社会效效益）和和负面影影响。其其具体内内容如下下：项目对所所在地居居民收入入的影响响对所在地地居民生生活水平平和生活活质量的的影响就业的影影响不同利益益群体的的影响弱势群体体利益的的影响文化教育育和卫生生的影响响当地基础础设施、社会服服务容量量和

24、城市市化进程程等的影影响地区少数数民族风风俗习惯惯和宗教教的影响响环境评价价的基本本内容答：环境条件件调查。主要包包括一下下几个方方面的状状况：自自然环境境、生态态环境、社会经经济环境境、特殊殊环境。影响环境境因素分分析，主主要是分分析项目目建设过过程中破破坏环境境、生活活运行过过程中污污染环境境，从而而导致环环境质量量恶化的的主要因因素。环境污染染因素分分析：废废气、废废水、固固体废弃弃物、噪噪声、粉粉尘、其其他污染染物破坏环境境因素分分析：对对地形地地貌等自自然环境境的破坏坏；对森森林草地地植被的的破坏，如引起起土壤退退化、水水土流失失等；对对社会环环境、文文物古迹迹、风景景名胜区区、水源源保护区区的破坏坏环境影响响因素的的确定与与影响程程度的分分析：对对自然环环境的影影响、生生态环境境的影响响、美学学的影响响、社会会经济环环境的影影响。环境保护护措施A 治理理措施方方案：废废气污染染治理、废水污污染治理理、固体体废弃物物污染治治理、粉粉尘污染染治理、噪声污污染治理理、建设设和生产产运营过过程引起起环境破破坏的治治理。B 治理理方案比比选：技技术水平平比选、治理效效果比选选、管理理和监测测方式比比选、环环境效益益比选。单因素敏敏感性分分析的步步骤。答：确定定敏