（汽车产业分析）全球汽车零部件供应商求变谋生战略分析

1、汽车产业分析报告汽车产业分析报告全球汽车零部件供给商求变谋生战略分析 实力较弱的汽车零部件供给商将面对三重打击愈演愈烈的经济颓势、愈来愈糟糕的汽车行业环境以及汽车公司的不信赖。于是，诸多的零部件企业开始在新形势下寻求改变。 无需更多的理由去辩白美国经济到底是处于“衰退边缘还是“疲软增长，因为美元贬值本身就能算是一个评判的信号。 以次贷危机引发的新一轮经济颓势已经弥漫在美国各个行业，底特律也不能幸免。在这个美国汽车工业的代表之地，整车与零部件之间的配套关系随着美国“三大市场份额的下滑变得日益敏感，在不太景气的汽车销售市场里，汽车零部件商的未来之路举步维艰。 “日益恶化的市场环境将会进一步加速汽车

2、供给商失败的进程。北美汽车零部件巨头麦格纳国际公司的联合首席执行官Don Walker这样说道。他还表示，通过修改?破产法?第11章而改变美国的破产程序是必要的，这样，受法院保护的债权人才不会“最终削弱汽车公司在市场上的表现。 “如今汽车公司肩上的压力太沉重，只需要想想汽车公司的经济状况、财务状态和银行债务，呈现在眼前的将会是绝大多数汽车零部件供给商加速萎缩的图景。 在此间召开的2021美国汽车工程学会年会上，Walker在接受?美国汽车新闻?采访时做出如此悲观的判断。 当被问及有多少与麦格纳国际公司有业务往来的零部件供给商正在受此问题的困扰时，Walker只能表示，此次受经济颓势影响的零部件

3、企业数之众多是以前从未曾见过的。 选择扶持还是选择破产？ 目前，全球汽车业正在经历一场疾风骤雨般的多重压力：银根紧缩、需求疲软、商品价格上扬、海外市场竞争加剧、本钱削减进一步深化，而这些压力对整个产业链条里的任何一个局部都产生了巨大的影响。 汽车制造商其实需要成千上万零部件集成商的支撑，而在这样的体系中存在一个神秘的链条效应：处于链条上一级的制造商往往要重点扶持已经深陷财政困扰、处于次级位置的零部件供给商，以保证不间断的零部件供给，而零部件供给商却又因为不愿被过多的债务压身、或者不愿拱手相让辛苦开辟的大好河山而拒绝汽车制造商的好意走上破产申请的道路。 发生在大约2个月前关于Plastech工程

4、产品公司和与其有多年“宾主情谊的克莱斯勒之间的纠葛，就是这一循环怪圈理论的现实说明。汽车塑料和内饰件供给商Plastec是克莱斯勒汽车公司长达10年的零部件供给商，但因其在负债4.8亿美元的情况下申请破产保护，并终止向其整车客户供货，导致克莱斯勒零部件的供给链条发生断裂，短暂关闭了北美的5家整车总装厂。当克莱斯勒向联邦法院提出收购Plastech的申请时，此举却遭致Plastech的强烈反对。 根据现行?破产法?第11章所示，Plastech工程产品公司申请破产保护后，可以停止对克莱斯勒供货，并将其业务转移到其他具有竞争力的工程上，一旦这样，克莱斯勒将蒙受经济上的损失。这也是为什么Walker

5、呼吁?破产法?应做出相应修订的主要原因，否那么一旦当汽车公司的次级零部件供给链出现问题，其整体核心竞争力将会受到削弱。 美国?破产法?第11章规定，破产并不会对破产公司的财产直接进行清算，而是给予申请破产的公司以进行重组的时机。由于?破产法?对破产企业实施保护，破产企业可以经过资产重组或者经营转向有起死回生的时机，但这一做法却对债权人是一个冲击。尤其是在链条效应突出的汽车行业，一旦零部件厂商申请破产保护，汽车公司受到的打击将会非常沉重，因为供给链条的突然断裂会造成多条生产线的停产而影响整个公司的经营业绩。 Walker表示，日益增长的行业压力已经导致汽车生产商在选择供给商时更加谨慎，而零部件商

6、的所作所为又不得不使他们愈加小心。面对没有强劲的资产负债表或者不具有成熟高效商业运转模式的零部件供给商时，他们的警惕性就会更高。 在最近破产案的影响下，大局部的汽车公司都失去了对实力较弱的零部件供给商的兴趣，尽管大牌汽车公司能从他们那里以较低的价格进购到汽车零部件，但因为“前嫌，这些大牌汽车公司根本不为蝇头小利所动。 法雷奥的两难选择 当其他零部件生产商正在为日趋萎缩的业务感到烦心时，法雷奥集团内部却因拆分公司决策未能在集团达成一致而渐生欷歔。 法雷奥集团主席兼CEO希尔利-莫瑞Thierry Morin斥责拆分法雷奥集团的建议是无稽之谈，并认为作为法雷奥股东之一的Pardus资本管理管理公司

7、之所以大力推行分拆策略，仅仅是为了一己之利，这一策略大大损害了公司、客户及其他股东的利益。 位于法国的汽车零部件生产公司与股东之一的美国Pardus资本管理管理公司在拆分法雷奥的做法上产生了分歧，而后者已不止一次想通过拆分公司带来的收益来购置伟世通Visteon公司的气候控制部门或者购置日本热系统供给商calsonickansei股份。 拥有法雷奥集团20%股份的Pardus同样也是伟世通公司的大股东，而伟世通这个曾经烦恼缠身的零部件生产厂商于2000年正式与福特公司划清界限，摆脱了福特子公司的身份。莫瑞说他很担忧Pardus的动机，随着Pardus逐步将其在法雷奥的持股比例上调，Pardus

8、促成法雷奥并购伟世通之心愈加明显。 彭博咨询Bloomberg News曾报道，这个月Pardus向法雷奥提交了长达230页的关于拆分集团的建议书。据彭博咨询预测，如果法雷奥拆分包括照明灯、雨刮、变速器等生产部门在内的6个分公司，将会有30亿欧元47.5亿美元的进账。 莫瑞简略地评价道：“新的建议报告我已经看过了，但并没有实质性的进展，他们依然没有把拆分的意义说清楚。 另外，莫瑞表示，法雷奥已经逐渐淡出了底特律三大汽车公司的视线，而是积极地将商业范围拓展到日渐繁荣的亚洲市场。法雷奥集团与底特律三大汽车公司的业务量在2021年时占法雷奥整个业务的25%，而今天这个比率仅为15%。相反，法雷奥集团

9、在亚洲的业务比率却呈稳步上升的态势。 与去年同期相比，仅在日本汽车市场，法雷奥出售给日本汽车制造商的零部件销售额就上升了17%，到达了11亿欧元17.4亿美元。尽管莫瑞没有给出具体的时间框架，但他已把法雷奥集团在这个地区的长远开展目标定为25亿欧元39.6美元。 莫瑞表示：“与日本汽车商交好的速度，明显比我们曾经打过交道的所有汽车制造商都要快，我们期望能够加快占领亚洲市场的步伐。 但无论是拆分轻装上阵还是另辟蹊径制造亚洲市场的繁荣，法雷奥面对的都是两难选择。 等待崛起的德尔福 曾是美国通用汽车公司子公司的德尔福汽车系统公司，再有几个月将会脱离破产保护，其集团主席史蒂夫-米勒Steve Mill

10、er认为，德尔福只有在资本市场稳定下来以后才能脱离破产保护。 米勒表示，当2021年4月4日曾经愿意出资的投资集团撤回投资协议后，零部件供给商就处于一个等待状态。而申请脱离破产保护也被搁置了下来，原因是坐落于密歇根州特洛伊市的总部已经许诺将如数归还养老金的欠额，向以前的员工兑现曾经的养老金方案。“我们说过，要填补申请破产后在资金和荣誉方面的空缺，履行我们应尽之责任，为了能实现我们的诺言，我们将寻求新的资金支持。 德尔福为了早日脱离破产保护，重塑责任企业形象，在4月15日支付了4600万美元的养老金方案资金，而这只是养老金方案资金要求的很少一局部。 申请破产保护的企业允许只承当原来金额的很小一局

11、部，于德尔福而言，之前的养老金方案应该是3.69亿美元。而剩下的局部德尔福依然要向债权人支付，而这就取决于德尔福与其他债权人资产重组的状况了。 米勒说，公司的复兴方案已经“箭在弦上，德尔福的经营能力也正在逐渐恢复，在申请破产后的一年之内通过资产重组等方式，德尔福就在新的商务领域赢得了200至300亿美元的业务。 博世的杀手锏 作为世界最大的零部件供给商，博世同样也面临共同的难题。 2021年，博世投入了36亿美元用于研发，月环比增长了9%，占同年整个欧洲自动化工业的所有企业研发投入消费的18%。而博世投资在研发部门的资金仅占公司毛销售额460亿欧元的8%。 目前有30000个工作人员散布在世界

12、各地为博世的研发部门辛勤地工作着，而他们中的大局部在德国。在这一年中每个工作日就有14项专利诞生在博世。博世去年在研发上的投入额，与戴姆勒汽车公司投入的41亿美元也相差无几。 2021年是博世研发创新丰收的一年，获得的专利数远远超过了从前。申请专利数增加了7%，上升到了3281个。然而，由于在博世并非每个创新都自动申请注册为专利，因此公司的实际申请专利的数量增加了8%，到达了6560个。总的来说，博世拥有的专利数量、专利注册以及实用新型总共在77000左右。 正因为有了大批量的专利技术做后盾，这个世界上最大的零部件供给商将斥资1.5亿欧元在莫斯科修建新的办公大楼，投资俄罗斯蓬勃开展的汽车产业。 Rene Schlegel博世在俄罗斯的负责人，生动地描绘了即将建成的博世大楼，这个占地94000平方米的办公大楼，将比邻Sheremetyevo机场。几乎所有的大型汽车制造商都已经开垦或者正打算开垦俄罗斯这片“沃土，并把触角伸展到这个对现代汽车具有巨大需求量的市场中来这一需求量近年来呈2位数的百分比上升，同时，俄罗斯人民因为经济稳定开展，工资收入逐步提高，也增强了对汽车的购置力。 博世2021年在俄罗斯的销售额为5.91亿欧元，同比增长26%；2021年公司的目标是实现10亿欧元