中国客车行业最新分析

1、PAGE 1PAGE 8大鹏证券金融产品2004中国客车行业最新分析 2004年7月26日曾昕我国客车车市场在在经历了了从19998年年到20002年年的持续续增长之之后，进进入20003年年以来，在汽车车行业形形势一片片大好的的情况下下，突如如其来的的非典将将整个客客车市场场带入低低谷，虽虽然在年年底前有有所好转转。在汽车保保持高速速增长的的情况下下我国客客车行业业也保持持了一定定的增长长速度，20003年共共生产客客车111952210辆辆、销售售120077994辆，同比增增长分别别为111.944%、15.15%，但相相比20002年年的增长长率要差差将近一一半，也也低于汽汽车行业业的

2、总体体增长率率：生产产和销售售中型客客车分别别为5336666和5331177辆，同同比分别别下降了了13.07%和144.000%；生生产和销销售大型型客车分分别为1196113和1190003辆，同比分分别增长长了133.400%和114.001%。，增长长速度逐逐渐趋缓缓；轻型型客车220033年共生生产44434221辆，销售44402240辆辆，产销销同比增增长分别别为322.455%、 299.899%，高高出20002年年增长率率近100个百分分点，与与整个汽汽车行业业总体的的发展速速度相当当，成为为20003年客客车行业业发展中中唯一的的亮点。 表1：220033年产销销量列前

3、前10位位的客车车企业公司名称称产销数量占比数量占比郑州宇通通15922816.444%15700316.443%金龙旅行行车12199812.559%12099812.666%牡丹汽车车949009.800%951779.966%金龙联合合 (苏苏州)822778.499%827778.666%金龙联合合735777.600%668006.999%江苏亚星星644336.655%630226.599%江苏友谊谊488005.044%503665.277%丹东黄海海348773.600%359773.766%常州依维维柯352003.633%347883.644%中通客车车307553.177

4、%305663.200%数据来源源：中国国客车统统计数据据网，统统计数据据只包括括会员单单位。20044年5月月份客车车共生产产10.71万万辆，同同比增长长37.83%，比上上月下降降13.26%。除微微型客车车比上月月下降外外，其他他车型均均继续呈呈现增长长态势。1-55月客车车累计生生产544.088万辆，同比增增长188.399%，除除中型客客车同比比下降99.700%外，大型客客车、轻轻型客车车、微型型客车同同比均为为增长。5月份客客车共销销售100.355万辆，同比增增长244.944%，比比上月下下降166.555%。其其中，大大型客车车本月销销售0.19万万辆，与与上月相相比，

5、下下降了229.999%，较去年年同期增增长了1147.18%；中型型客车本本月销售售0.338万辆辆，与上上月相比比下降了了31.53%，同比比增长221.111%；轻型客客车本月月销售44.066万辆，与上月月相比，下降了了16.40%，同比比增长226.336%；微型客客车本月月销售55.722万辆，与上月月相比，下降了了14.90%，同比比增长222.222%。1-55月，客客车累计计销售556.003万辆辆，同比比增长114.332%。其中，大型客客车累计计销售00.933万辆，同比增增长599.666%；中中型客车车累计销销售1.88万万辆，同同比下降降7.115%；轻型客客车累计

6、计销售220.119万辆辆，同比比增长117.880%；微型客客车累计计销售333.004万辆辆，同比比增长112.887%。除中型客客车外，产销量量双双突突破去年同期期水平，不是因因为今年年的情况况好，而而是由于于去年客客车市场场的境遇遇太差。从市场场表现来来看，今今年1-5月客客车市场场所受到到的压力力非常之之大，而而且这种种影响持持续的时时间会很很长，因因此，客客车企业业目前所所面临的的困难是是前所未未有的。表2：2200年年1-55月客车车产量（万辆）月份1月份2月份3月份4月份5月份产量7.51110.33812.99712.33510.771一、客车车市场格格局（一）、微轻客客市场

7、分分析 1、轻客客市场格格局（1）、“三雄并并立”仍将继继续，二二线厂家家竞争形形势不明明朗在20001年以以前金杯杯海狮一一家企业业以绝对对优势称称霸市场场，就连连排位第第二的产产销量也也与其相相差近一一半；220011年以后后随着东东南汽车车、北汽汽福田等等企业的的崛起，轻客市市场的垄垄断局面面被打破破，东南南汽车产产销量220033年与金金杯海狮狮相差仅仅约300%，北北汽福田田则紧随随其后。目前金金杯海狮狮、东南南汽车、北汽福福田这三三家企业业在轻客客市场上上处于绝绝对优势势地位，占轻客客市场份份额的337.118%。但是三三强增长长幅度均均小于轻轻型客车车行业平平均值，尤其是是东南（

8、福建）汽车工工业有限限公司，近几年年来首次次出现负负增长，今年头头三个月月增长幅幅度较去去年同期期低344.899%。紧随“三三雄”的其它它轻客生生产企业业如南京京依维柯柯、江铃铃全顺、广州宝宝龙以及及众多模模仿海狮狮的厂家家如厦门门金旅、秦皇岛岛金程、牡丹海海狮等尚尚不能对对其形成成真正的的威胁。这些厂厂家要在在以后的的市场中中脱颖而而出不但但要看其其资本运运作能力力，也要要看其产产品设计计、生产产、销售售等环节节是否有有独到的的一面，就目前前的竞争争形势看看格局不不很明朗朗，大家家机会均均等。（2）、轻客的的产品差差异化较较大中型型客车明明显，非非客运市市场迅速速增长由于三强强并立存存在，

9、很很多厂商商和后来来者通过过差异化化产品寻寻找市场场，“传统轻轻客”走向中中低市场场、MPPV类逐逐渐占据据原来中中高档市市场。“传统轻轻客”如海狮狮等中高高档价位位的轻型型客车市市场份额额不断下下降，形形成这种种局面的的原因主主要是中中高档轻轻客的消消费群体体选择的的余地逐逐渐增多多。特别别是公务务及商务务用户其其中有很很大一部部分转而而购买MMPV类类产品，近两年年来我国国推出的的东风风风行、江江淮瑞风风、广州州宝龙等等中低档档MPVV的热销销在很大大程度上上替代了了中高档档轻客，抢去大大部分传传统用户户；而经经济型即即低档轻轻型客车车则向多多功能方方向发展展兼具客客车、厢厢货的功功能，有

10、有些相当当于欧美美发达国国家的MMPV车车，并且且又能够够避开城城市法规规对裸厢厢货车行行驶区域域、时间间的限制制，在市市场上极极受欢迎迎。 另外，非非客运类类市场份份额迅速速增长，对轻型型客车市市场的增增长作出出了主要要的贡献献，20003年年轻客市市场的增增长主要要是非客客运类市市场的增增长。 2、20004年年轻客市市场容量量预测我国汽车车行业蓬蓬勃发展展，年增增长率明明显高于于国民经经济的增增长率。不过轻轻客增长长速度将将放缓，综合考考虑我国国国民经经济的增增长率和和汽车行行业的总总体增长长率，轻轻型客车车应保持持在155-200%左右右的平均均年增长长率，产产销总量量在522万辆左左

11、右。（二）、中型客客车市场场分析1、中型型客车市市场格局局从各企业业的情况况来看，中型客客车销量量下降主主要原因因是，多多年来中中型客车车一直处处于增长长势头，由于交交通部JJT/TT3255-20002标标准与国国内中型型客车发发展有冲冲突之处处，从而而导致中中型高级级客车攀攀高难，另一方方面，中中型高级级客车正正逐渐为为大型高高级客车车所取代代。20033年全年年国内前前10家家中型客客车生产产企业共共生产中中型客车车483322辆辆，占229家中中型客车车生产企企业总销销量的990.997%。20002年同同期前110家中中型客车车生产企企业共销销售5884288辆，占占29家家中型客客

12、车生产产企业总总销量的的94.60%，前110家中中型客车车市场集集中度呈呈下降趋趋势。 去年中客客生产前前10家家企业除除新进入入的江苏苏南京跃跃进集团团、福建建新福达达及河南南郑州宇宇通、丹丹东黄海海四家增增长外，其他企企业如安安徽江淮淮、东风风汽车、一汽集集团、江江苏亚星星、常州州长江等等企业都都呈下降降趋势。其中厦厦门金旅旅、郑州州宇通等等企业从从安徽江江淮、一一汽集团团、东风风汽车购购进三类类底盘的的数量下下降是中中型客车车前三大大集团销销量大跌跌的重要要原因。苏州金金龙也因因中型客客车市场场趋于饱饱和而带带来的激激烈异常常竞争使使其销量量呈下降降趋势。 中型客车车生产企企业中，由于

13、不不少客车车厂家取取得了底底盘生产产权，对对老牌客客车底盘盘生产企企业造成成一定冲冲击，像像一汽、二汽以以及江淮淮等几家家的中型型客车底底盘下降降幅度较较大，均均在200%左右右。 2、20004年年中型客客车市场场容量预预测 由于交通通部出台台的政策策明确提提出支线线的短途途客运要要引导使使用中型型客车，预计220044年国内内中型客客车市场场将抑制制20003年国国内中型型客车继继续持续续下滑的的趋势，预计全全年产量量与去年年差不多多，中型型客车市市场需求求量为55.2-5.44万辆。（三）、大型客客车市场场分析 1、大型型客车市市场格局局20033年全年年国内前前10家家大型客客车生产产

14、企业共共生产1170449辆，占国内内25家家大型客客车生产产企业总总产量的的86.93%；销售售165530辆辆，占国国内255家大型型客车生生产企业业总销量量的866.999%。前前10家家企业与与去年同同期相比比，丹东东黄海、郑州宇宇通、上上海申沃沃、金华华北方等等企业销销量与去去年同期期相比增增长幅度度均在330%以以上，尤尤其是丹丹东黄海海产量比比同期翻翻了5翻翻多，销销量比同同期增长长了7倍倍多。销销量下降降较为严严重的是是常州长长江及杭杭州东风风；由于于今年郑郑州宇通通、苏州州金龙、福建新新福达等等企业取取得底盘盘生产权权，对杭杭州东风风产生了了相当大大的冲击击，致使使企业底底盘

15、销量量的下滑滑；而常常州长江江销量下下降的主主要是由由于公交交市场由由于大批批客车企企业的介介入使竞竞争更加加激烈，迫使其其在公交交市场的的优势地地位逐渐渐降低。2、20004年年大型客客车市场场容量预预测旅游业的的发展，加上国国内各大大城市为为美化城城市环境境加大城城市公交交客车的的更新换换代，预预计20004年年国内大大型客车车市场将将会有一一个较大大幅度的的增长，预计增增长幅度度在200-255%之间间，预计计全年需需求量在在2.33-2.5万辆辆。 二、行业业发展特特点（一）、影响客客车市场场发展的的外在因素素1、经济济发展水水平的提提高将会会为客车车市场发发展提供供宏观基基础。客车保

16、有有量与国国民经济济发展密密切相关关，专家家测算发发现两者者的相关关系数高高达0.97，从未来来看，我我们国家家的经济济发展速速度还会会保持比比较高的的速度。我国的的经济发发展从220022年开始始进入重重工业化化阶段，这个时时期应该该能够维维持200年左右右的时间间。在这这个时期期内，经经济发展展速度还还能维持持在8%左右，私家车车将大量量普及，旅游等等消费方方面可能能会有增增长。这这样，客客运量也也会有一一个大的的增长。2、城市市化促进进客车行行业发展展城市化水水平的提提高会直直接促进进客车尤尤其是大大中型客客车的发发展。根根据国际际经验，当城市市化水平平达到330%的的临界值值时，将将进

17、入城城市化加加速阶段段。而现现在我们们的城市市化水平平是344%-355%。城市市人口越越多，我我们需要要的公交交车辆就就越多。而且更更深入一一层的研研究表明明，城市市化规模模越大，每万人人所需要要的公交交车数量量是呈几几何级数数增长的的。对公公交需求求的密度度是随着着城市人人口的增增加而增增长的。城市建建设的加加快，城城市道路路不断延延伸，使使城市公公交繁忙忙，导致致轻型城城市客车车需求稳稳步增长长。城镇镇化战略略的实施施将促进进轻型客客车市场场需求进进一步扩扩大。3、公路路建设和和消费政政策的影影响国家公路路网络的的迅速发发展，城城市增开开公交线线路，城城乡间客客运事业业的发展展，中低低档

18、客车车仍有相相当市场场份额。交通部部规划了了一个国国家重点点公路建建设：主要将将会连接接大中城城市、区区域性经经济中心心、交通通枢纽、旅游名名胜等等等这些地地方。重重点公路路规划大大概是77.188万公里里。按规规划，到到20220年中中国纵向向13条条，横向向15条条，一共共7.11万公里里。这种种情况下下，将来来的长途途客运车车的发展展，相对对于铁路路会更大大。随着我国国的高速速公路的的高速发发展，旅旅游业的的持续高高速发展展，使得得客车行行业会持持续增长长。目前前我国年年人均出出行里程程为5556公里里，仅占占美国的的2.33%、日日本的77.4%。随着着国民经经济和社社会发展展的需要要

19、，可以以预见，今后我我国公路路旅客运运输的增增量和各各种高档档客车的的增量将将是持续续而明显显的。国家新的的汽车消消费政策策出台，也有力力地推动动了客车车市场的的发展。负面的影影响：中中长途客客运的运运力现在在相对过过剩，尤尤其是高高速公路路通车的的地方。高速公公路通车车后，乘乘客固然然增加，但是效效率提高高更快；特大城城市地铁铁和轻轨轨的发展展对城市市公交发发展也有影响响。总的看来来，未来来的3-5年客客车仍会会保持较较快的增增长，增增长速度度要高于于GDPP的发展展速度。（二）、价格竞竞争是客客车行业业的目前前的主要要竞争手手段客车市场场竞争日日趋激烈烈。当前前客车市场场的竞争争方式可可分

20、产品品竞争、价格竞竞争、差差异化竞竞争、售售后服务务的竞争争。然而而，仅就就产品技技术而言言，各企企业争相相推出新新产品，而各种种产品在在质量和和品牌上上都没有有独到的的优势，大家都都在引进进国外先先进客车车技术，技术优优势已不不明显。售后服服务是最最后一位位，只有有当前三三项厂家都都做到了了，那最最后一个个决定用用户购买买的因素素，就只只能是服服务。在在现阶段条条件下，用户买买车不会会以售后后服务为为第一条条件。目前国内内客车企企业还未未有一家家建立起起自己稳稳定的竞竞争优势势，各企企业的地地位并未未确定，而又有有一定的的实力，而且市市场空间间还在成成长，大大家为争争夺市场场份额，价格战战成

21、了必必然选择择，而且且会愈演演愈烈。目前轻客客产品的的毛利率率不是太太高，低低于100%。轻轻型客车车行业前前三强所所占比重重较大，大部分分厂商是是价格追追随者。一些小小厂商致致力于差差异化产产品，寻寻求发展展空间，这类产产品还存存在一定定的利润润空间。竞争加加剧时价价格总体体下滑的的趋势势势不可挡挡，预计计今年整整个轻客客价格下下降幅度度约为110%。高档车的的毛利率率较高，有200%左右右。但是是大中客客行业中中没有形形成绝对对优势的的企业，新进入入者为了了强占市市场份额额，在相相同配置置情况下下尽量压压低价格格，使得得行业的的毛利率率急剧下下降，某某些厂商商的定单单毛利率率甚至只只有2-

22、3%。中低档档的产品品已经处处于亏损损边缘。随着进进入高档档车的企企业增多多，高档档车价格格下跌是是必然的的，应该该不会低低于100%。当然，客客车产品品其钢材材的重量量占整车车重量在在70%以上，整个钣钣金件约约占客车车总成本本的5-25%。当前由由于原材材料价格格的不断断上涨，而客车车产品却却一直降降价，直直接导致致客车行行业的盈盈利水平平明显下下降。钢钢材价格格的变化化，对各各企业的的成本影影响很大大，对打打价格战战时会起起到一定定的制约约作用。在这种种情况下下，利润润空间将将主要来来自企业业内部，如何降降低成本本、提高高品质和和服务质质量将成成为今后后主要的的竞争焦焦点，也也成为能能否

23、保持持企业竞竞争力的的主要问问题。（三）、各路资资本角逐逐客车行行业，竞竞争极其其激烈 近年来，我国的的客车市市场一直直以300%的速速度高速速增长，吸引着着各路资资本纷纷纷涉足，企业之之间的兼兼并、重重组时有有发生。美的在在收购云云南三家家客车厂厂后也收收购了三三湘；厦厦门汽车车控股厦厦门金龙龙；郑州州宇通先先后对郑郑州机械械厂、甘甘肃驼铃铃客车厂厂等进行行收购；江淮集集团收购购安凯客客车；格格林柯尔尔收购亚亚星及扬扬州江扬扬特种车车辆厂；曙光控控股辽宁宁黄海当主主流汽车车企业轿轿车市场场的战略略布局渐渐渐定格格下来，卡车市市场的竞竞争图谱谱也已经经渐次明明朗时，一汽、东风这这两大集集团不约

24、约而同地地开始重重新评估估起客车车作为商商用车板板块利润润增长点点的战略略地位。与生产轿轿车的严严格控制制相比，国家对对客车生生产制造造的政策策性限制制要宽松松得多，客车产产品拿到到目录比比轿车更更容易。另一方方面，220011年上半半年交通通部开始始实施“客运企企业资质质评定”和“营营运客车车等级评评定”，这些政政策极大大地促进进了客车车企业对对大中型型客车的的更新换换代频率率，从而而有效地地拉动了了客车的的市场需需求，也也诱使不不少资本本进入。客车行业业已成为为不少“行外汉汉”踏入汽汽车业的的“跳板”，环顾顾进入客客车业的的企业，有的刚刚刚冲出出起跑线线，有的的正加速速前行，有的尚尚在精心

25、心策划和和布局。这些企企业以与众众不同的的营销观观念和方方式，攻攻城掠地地，气势势咄咄逼逼人。市场追随随者可以以坐收领领先者的的成功经经验，采采用低价价格策略略，以惊惊人的速速度抢占占市场。不成熟熟的市场场需求，催生了了具有中中国特色色的细分分市场，在当今今的客车车格局中中，任何何一种产产品都不不可能独独领风骚骚，所以以在传统统市场中中创造了了细分市市场。客客车市场场价位跨跨度大，需求多多种多样样，每个个区间都都有相应应的市场场需求，为后来来者提供供进入空空间。当然，新新兴势力力并不意意味着就就能走上上坡路。以前也有相当当数量的的企业在在刚刚跨跨入客车车业的时时候表现现出满腔腔豪情，但是市场的

26、的残酷摧摧毁了这这些企业业的勇气气。客车车业在遭遭遇着资资本的出出入循环环，但无无论如何何为新兴兴势力预预留了位置。客车业业的新兴兴势力在在逐渐崛崛起，另另一些久久病成疾疾的企业业也在寻寻求着重重生。如如何依托托雄厚的的资本实实力或者者其他优优势，建立自自己在行行业中的的地位才才是最重重要的。虽然客车车行业总总的来说说，有一一定的成成长空间间，而且且不能形形成大规规模批量量化生产产，国内内低廉的的人力成成本是这这些厂商商对抗国国外厂商商的优势势，因此此即使到到明年取取消汽车车进口配配额，也也不会对对国内市市场造成成太大冲冲击，甚甚至有不不少厂商商已经开开始进军军国外市市场。客车行业业难以形形成

27、大批批量生产产的规模模优势，都是根根据订单单进行小小批量的的生产，类似于于手工作作业，因因此拥有有人力成成本低廉廉优势的的中国企企业具有有很大的的竞争优优势，即即便取消消了进口口配额限限制也不不会对客客车行业业形成冲冲击。关键是国国内企业业竞争极极其激烈烈，眼下下的客车车市场处处于春秋秋战国时时期，没没有哪家家客车生生产企业业具有绝绝对优势势，为了进进可能地地多占据据市场份份额，价价格竞争争激烈，厂家的的毛利率率很低。企业重重组和兼兼并在加加剧，逐逐渐强调调互相关关联的多多元化经经营，尤尤其是加加强技术术含量较较高的底底盘生产产和发动动机生产产。三、重点点关注客客车上市市公司 今今年以来来，整个个汽车行行业上市市公司都都没有得得到投资资者的青青睐，股股价持续续低迷，客车上上市公司司也不利利外。但但是个别别公司也也许因为为一些