东财国际金融学视频计算题专题中

1、 专题四 直接套汇（空间套汇）例题：1假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑2 .2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）有没有套汇空间？如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？ 专题四 直接套汇（空间套汇）例题：解：（1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。（2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，1

2、00万英镑交易额的套汇本利和为： 2.20202.201510000001000227(英镑) 所以套汇利润为：10002271000000227（英镑） 专题四 直接套汇（空间套汇）练习题：纽约市场报丹麦克朗兑美元汇8.0750kr/$，伦敦市场报价8.0580 kr/$。不考虑交易成本，有无套汇空间？如何套汇？100万美元的套汇利润是多少？ 专题五 间接套汇（三角套汇）例题一：例：同一时刻 : 纽约 1SF1.6150/60苏黎世 1SF2.4050/60伦敦 11.5310/20是否有利可图 ?第一步：判断，用中间价格来衡量三个市场是否有汇率差异。SF。1.61551/2.40551.5

3、3151.0285这说明，以1美元套汇后，可获得1.0285美元，故有套汇机会。因此判断步骤为：中间汇率；统一标价法； 标价单位为1； 连乘。只要乘积不为1，就有套汇机会；离1越远，获利越多。 专题五 间接套汇（三角套汇）例题二：香港外汇市场：USD/HKD=7.81237.8514纽约外汇市场：GBP/USD=1.33201.3387伦敦外汇市场：GBP/HKD=10.614610.7211套算比较法（消去一种货币，得到“两个汇率”，变成“直接套汇”）1任取两个外汇市场汇率套算。比如香港、纽约。得到GBP/HKD=1.3320*7.81231.3387*7.8514=10.406010.51

4、072.与另一外汇市场比较。可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。推出：在香港卖港币，在纽约卖美元。注意：具体从哪国货币开始交易无所谓，只要是上述方向交易即可。 专题五 三角套汇（间接套汇）练习题一：在纽约外汇市场上，100FRF500.0000巴黎外汇市场上， 1FRF8.5400在伦敦外汇市场上，11.7200策略：首先在纽约市场上卖出美元，买进法国法朗，然后在巴黎市场卖出法国法朗买进英镑，再立即在伦敦市场上卖出英镑买进美元。结果：如果在纽约市场上卖出1000万美元，那么最后则可收回1000100500.0008.541.72=1007.258万美元，净获套汇利润70258美元。 专题

5、五 三角套汇（间接套汇）练习题二：已知：在纽约外汇市场，1 0.68220.6832；在法兰克福外汇市场，1 1.29821.2992；在伦敦外汇市场，12.00402.0050。（1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？（2）套汇者手头上持有一定数量的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？解：（1）a、计算各个市场上的中间汇率纽约市场：1 0.6827法兰克福市场：1 1.2987 伦敦市场：12.0045b、转换成同一种标价方法由1 1.2987，可得1=0.7700c、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。068270.77002.00451.05371，即存在套汇机会 专题五 三角套汇（间接套汇）练习题二：由于 ，所以按照乘的方向做，即：经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据“低买高卖”的套汇原则，套汇者应在高价市场卖出，低价市场买进，套汇过程与结果如下：第1步：在纽约外汇市场，卖出100万美元，买进马克1000.6822682.2欧元第2步：在法兰克福外汇市场，卖出欧元，买进英镑（1000.6822）1.299252.5092万英镑