中国经济宏观调控课件

1、中国经济宏观调控中国经济宏观调控2、扩财政与紧货币均衡利率上升而总产出方向不确定在经济萧条不太严重而又要控制通货膨胀时使用2、扩财政与紧货币均衡利率上升而总产出方向不确定3、紧财政与扩货币利率下降而总产出变化方向决定于两种政策的强度。通货膨胀不太严重时可以使用3、紧财政与扩货币利率下降而总产出变化方向决定于两种政策的强4、紧财政与紧货币总产出大幅减少而利率变化不确定在经济发生严重通货膨胀时可以使用4、紧财政与紧货币总产出大幅减少而利率变化不确定二、中国：从通货膨胀到通货紧缩计划经济体制下中国经济的非均衡状态 利率人为压低 价格体系 到均衡水平下 严重扭曲 通货膨胀压力，价格控制， 未转化成实际

2、通胀二、中国：从通货膨胀到通货紧缩计划经济体制下中国经济的非均衡渐进的经济体制改革政府逐渐放松了对生产、流通以及投资领域的控制 总供给能力迅速增长，消费增长。放权让利 地方发展经济，民间经济活跃 继续通货膨胀的压力渐进的经济体制改革政府逐渐放松了对生产、流通以及投资领域的控80年代后实际价格水平向市场均衡水平靠近，压力转化为真实的通货膨胀实际利率进一步下降投资需求继续膨胀物价上升（特殊年份投资需求空前膨胀）80年代后实际价格水平向市场均衡水平靠近，压力转化为真实的通80年代末90年代初地方政府和民间强制性乱集资、高利率黑市等非法手段增加供给仍然无法满足投资需求，加上金融秩序混乱爆发恶性通货膨胀

3、（1994年通胀率高达21.7%）80年代末90年代初地方政府和民间强制性乱集资、高利率黑市等1992-1994：通货膨胀成因：（1）市场压力（2）价格冲击：指生产要素的价格变化对整个价格水平的影响，有时也称为供给冲击。（粮价上涨、税收、公务员制度、外汇管理改革）（3）预期1992-1994：通货膨胀成因：19931996：“软着陆”92年“过热”：投资增长过快、通胀率上升过快提出“软着陆”：温和地反通胀，同时又不使经济增长急剧地放慢19931996：“软着陆”92年“过热”：投资增长过快、适度从紧的财政政策与货币政策财政紧缩有限，主要是货币政策紧成功实现“软着陆”适度从紧的财政政策与货币政策

4、财政紧缩有限，主要是货币政策紧生产能力过剩时代提前到来库存增加、价格下跌企业经营状况恶化银行惜贷、企业惜投，投资急剧萎缩大批工人下岗、收入减少，在岗工人对未来收入不确定性预期，同时社会保障、住房、教育等灌溉预示未来支出增加减少消费、储蓄1997亚洲金融危机生产能力过剩时代提前到来库存增加、价格下跌企业经营状况恶化19971998双紧政策开始放松，开始用货币政策的微调刺激需求。谨慎启动积极，避免经济的过度衰退。采取的货币政策：六次降息、取消信贷规模控制、调低存款准备率、鼓励信贷投放、放宽再贷款再贴现条件、公开市场操作19971998双紧政策开始放松，开始用货币政策的微调刺货币政策部分失灵（1）利

5、率降低利于降低企业负担，但对刺激内需效果有限。（2）已采取的其他货币工具为扩大货币供应提供了可能，但并不必然导致货币扩张。（3）信贷政策作为结构性调节手段，其效果受诸多因素制约，无法解决总量性问题。货币政策部分失灵（1）利率降低利于降低企业负担，但对刺激内需通货紧缩物价持续走低，1997年10月零售物价首次负增长。货币政策由紧转松。存款准备金率进行调整，1998年3月将存款准备金率由13%下调到8%，1999年11月存款准备金率由8%又下调到6%。 通货紧缩物价持续走低，1997年10月零售物价首次负增长。货19992006积极的财政政策与稳定的货币政策2005年11月末，广义货币供应量M2同比增长18.3%，狭义货币供应量M1同比增长12.7%；全部金融机构人民币贷款增加2.2万亿元。 19992006积极的财政政策与稳定的货币政策准备率变化20