泛家居行业：“一站式”泛家居行业龙头初现家居新零售开展如火如荼

1、 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录 HYPERLINK l _bookmark0 居然新零售拟借壳上市，A 股再迎“一站式”泛家居龙头4 HYPERLINK l _bookmark1 居然新零售：定位中高端，“一站式”泛家居行业的龙头企业4 HYPERLINK l _bookmark3 以家居卖场为主要形式，跑马圈地进行时4 HYPERLINK l _bookmark5 营业规模快速扩大，重组上市以实现强强联合6 HYPERLINK l _bookmark10 对比红星美凯龙：跑马圈地不停，联手腾讯加码新零售7 HYPERLINK l

2、 _bookmark11 相似点一：加速扩张，全国门店布局超过 300 家7 HYPERLINK l _bookmark19 相似点二：携手互联网巨头，开展家居新零售9 HYPERLINK l _bookmark20 一站式泛家居行业前景广阔，连锁化+集中度提升是长期逻辑9 HYPERLINK l _bookmark21 泛家居行业空间可观，连锁化率有待进一步提升9 HYPERLINK l _bookmark25 家居行业量价提升的动力：城市化+消费升级+二手房交易10 HYPERLINK l _bookmark28 本周数据跟踪12 HYPERLINK l _bookmark29 本周市场回

3、顾12 HYPERLINK l _bookmark34 本周定向增发13 HYPERLINK l _bookmark36 最新 IPO 排队、辅导情况13 HYPERLINK l _bookmark38 本周重要公司公告15图表目录 HYPERLINK l _bookmark2 图 1：居然之家投资控股集团的业务板块4 HYPERLINK l _bookmark4 图 2：居然新零售的两种模式5 HYPERLINK l _bookmark6 图 3：居然新零售营业收入情况（亿元）6 HYPERLINK l _bookmark7 图 4：居然新零售归母净利润情况（亿元）6 HYPERLINK l

4、 _bookmark8 图 5：居然新零售总资产情况（亿元）6 HYPERLINK l _bookmark9 图 6：居然新零售资产负债率（%）6 HYPERLINK l _bookmark12 图 7：红星美凯龙门店数量（家）7 HYPERLINK l _bookmark13 图 8：红星美凯龙出租率（家）7 HYPERLINK l _bookmark14 图 9：2018 年上半年红星美凯龙的营收结构（%）8 HYPERLINK l _bookmark15 图 10：红星美凯龙门店数量超过 300 家8 HYPERLINK l _bookmark16 图 11：红星美凯龙家居生活广场8 H

5、YPERLINK l _bookmark17 图 12：红星美凯龙/居然新零售营业收入对比（亿元）9 HYPERLINK l _bookmark18 图 13：红星美凯龙/居然新零售归母净利润对比（亿元）9 HYPERLINK l _bookmark22 图 14：中国家居行业零售额（亿元）以及同比增速（%）10 HYPERLINK l _bookmark23 图 15：2016 年家居装饰及家具行业不同零售渠道的市场份额占比（%）10 HYPERLINK l _bookmark24 图 16：2016 年连锁家居装饰及家具运营商市场份额TOP510 HYPERLINK l _bookmark

6、26 图 17：环保与实用是近六成消费者首要关心要点11 HYPERLINK l _bookmark27 图 18：2016 年家居装饰及家具产品人均产出（美元）11 HYPERLINK l _bookmark30 图 19：主要指数周涨跌幅（%）12 HYPERLINK l _bookmark31 图 20：主要指数周成交额环比（%）12 HYPERLINK l _bookmark32 图 21：新三板大消费做市涨幅TOP1012 HYPERLINK l _bookmark33 图 22：新三板大消费做市跌幅TOP1012 HYPERLINK l _bookmark35 表 1：近两周增发情

7、况(0114-0127)13 HYPERLINK l _bookmark37 表 2：大消费公司相关 IPO 排队、上市辅导情况13 HYPERLINK l _bookmark39 表 3：近两周新三板大消费重点公司公告15 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。居然新零售拟借壳上市，A 股或再迎“一站式”泛家居龙头2019 年 1 月 23 日，武汉中商（000785.SZ）公告：上市公司拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等 24 名交易对方持有的居然新零售 100%股权。本次交易完成后， 居然新零售将成为上市公司的全资子公司，居然

8、控股等 24 名交易对方将成为上市公司的股东。交易对价初步确定为 363 亿元至 383 亿元之间。经各方友好协商，本次交易标的资产的交易价格初步确定为 363 亿元至 383 亿元之间。按照本次交易初步确定的价格区间的中值 373亿元、本次发行股票价格 6.18 元/股进行计算，本次拟发行股份数量为 6,035,598,690 股。本次交易构成重组上市。本次交易前，上市公司的控股股东为武汉商联，实际控制人为武汉国资公司；本次交易完成后，上市公司的控股股东变更为居然控股，实际控制人变更为汪林朋；且拟购买资产的资产总额、资产净额、营业收入、净利润指标预计均超过上市公司对应指标的 100%。本次交

9、易构成重组上市，需提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核并经中国证监会核准后方可实施。居然新零售：定位中高端，“一站式”泛家居行业的龙头企业居然新零售是以中高端为经营定位、为顾客提供家庭设计和装修、家居建材等“一站式”服务的大型泛家居消费平台。居然新零售涵盖家居产品零售、家装服务、家居会展等领域，集“居然之家”家居卖场、“丽屋”家居建材超市、“居然设计家”家居家装服务平台于一身， 是中国泛家居行业的龙头企业。“居然之家”也是国内最有影响力的商业零售品牌之一。图 1：居然之家投资控股集团的业务板块资料来源：公司官网以家居卖场为主要形式，跑马圈地进行时居然新零售所经营的业务包括家居卖场业务、

10、家居建材超市业务、家装业务及其他创新业务， 其他创新模式包括设计家、家居会展、智慧物联等，目前仍处于初级或筹划阶段。目前家居 卖场业务为居然新零售最主要的业务模式。 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。居然新零售以直营和加盟两种模式发展连锁卖场。居然新零售以“居然之家”为品牌开展连锁卖场经营管理，通过吸引泛家居领域内商户入驻卖场并统一管理，为消费者提供建材、家具、家居用品及饰品等家居“一站式”购买服务。居然新零售以直营和加盟两种模式发展连锁卖场。根据官网披露，截至 2018 年底，居然之家家具建材大卖场在全国的开店数量达到303 家，全年实现市场

11、销售（GMV）750 亿元，主要分布在北京、山西、河北、河南、山东、湖北、重庆、四川、内蒙古、辽宁、黑龙江、新疆、江苏等省、直辖市及自治区。“跑马圈地”加速扩张。根据公司官网披露，比不断增长的开店数字更受关注的是，从实现第一个百店到布局第二个百店，居然之家分别用了 15 年和 3 年，而第三个百店，居然之家只用了 1 年时间。按照这样的速度，居然之家将在 3-5 年内实现 600 店连锁目标，未来 8-10年内实现千店连锁。多位于直辖市、省会级城市等较发达城市分布分公司管理制度管理模式直营模式向商户收取的租金、物业管理费、市场管理费及广告促销费等收入来源图 2：居然新零售的两种模式收入来源一次

12、性加盟费，按门店年度营业收入收取一定比例权益金和委托管理费分布委托管理加盟店（地级市）、特许加盟店（县级市）加盟模式资料来源：公司公告跑马圈地离不开强有力的资本支持。根据公司公告，2018 年 2 月，居然新零售在北京宣布获得阿里巴巴、泰康、华联集团、云锋基金、加华资本、红杉资本等 19 家机构共计 130 亿元战略投资。顾家家居（603816.SH）2018 年半年报披露，公司分别在 2018 年 2 月和 4 月入股居然新零售，合计投资 5.98 亿元，间接持有 1.6451%的股权。在资本的助推下，居然新零售的触角不仅伸向一二线城市，而且也瞄准四五线城市，布局县级市场不断深入。地县级市场

13、的商业基础设施薄弱，需要优质的商业品牌引领升级调整，居然新零售的到来将弥补这一空白，进而满足当地消费者“一站式”购物需求。在阿里巴巴助力下，家居新零售开展如火如荼。居然新零售是家居新零售实践的创新者与引领者。2018 年 2 月，居然新零售通过与阿里巴巴战略合作，驶入新零售赛道。新京报讯， 同年 3 月 28 日，包括居然之家在内的 13 家大型地产商与盒马签约；8 月，居然新零售与盒马牵手后的首个门店落地居然之家顺义店，而包括居然之家体验 MALL 在内的 7 家门店都将引入盒马。同年 12 月，公司更将名称由“北京居然之家家居连锁集团有限公司”变更为“居然新零售”。新零售模式端开启为家居行

14、业创造了增量。根据新京报报道，在 2018 年“双十一”期间， 居然之家全国 266 家门店销售额达 120.23 亿元，41 家新零售店面销售额达 54.96 亿元，与2017 年同比增长 275%，通过线上引流到线下交易成交笔数为 16.6 万笔，合计销售额 55亿元。在与战略伙伴阿里巴巴深度合作下，公司以实体门店连锁发展为核心，向人口净流入的三四五线城市下沉，以大数据为驱动力进行商业模式变革，推进居然新零售线上线下的融合、“大家居”与“大消费”的融合以及产业链上下游的融合，未来盈利能力和资产规模有望进一步提升，为上市公司的持续经营能力提供坚实的保障。营业规模快速扩大，重组上市以实现强强联

15、合根据重组预案公告，居然新零售自 2015 年以来营业收入、归母净利润规模持续稳定增长，随着门店的加速扩张，盈利规模扩大的速度也随之增长：2017 年，公司实现营业收入 73.55亿元，同比增长 13%，实现归母净利润 13.78 亿元，同比增长 28%。图 3：居然新零售营业收入情况（亿元）图 4：居然新零售归母净利润情况（亿元）营业收入（亿元）同比增速807060504030201002015201620172018年1-10月16%14%12%10%8%6%4%2%0%归属于母公司股东的净利润同比增速1816141210864202015201620172018年1-10月30%25%2

16、0%15%10%5%0% 资料来源：公司公告资料来源：公司公告居然新零售的资产规模不断扩大：根据公司公告，2018 年截至 10 月，居然新零售的总资产规模达到了 273.13 亿元，较 2015 年 163.31 亿元水平扩张了 67%；同期资产负债率下滑至56%。居然新零售参与本次重大资产重组，旨在为企业优化公司治理机构，搭建资本平台，利用我国当前城镇人口持续快速增长的机遇和良好的政策环境，借助上市公司的管理经验和资本运作经验，深化泛家居全产业链动态发展的经营方向，实现跨越式发展。图 5：居然新零售总资产情况（亿元）图 6：居然新零售资产负债率（%）300250200150100500资产

17、总额273.13216.28196.5163.312015201620172018年1-10月100%80%60%40%20%0%资产负债率2015201620172018年1-10月 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。资料来源：公司公告资料来源：公司公告武汉中商主要从事零售业务，同时涉足商业物业开发、电商服务等产业，公告显示公司目前拥有 9 家现代百货店、1 家购物中心、40 家各类超市，主要分布于武汉市核心商圈，荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等 10 个主要城市。通过本次交易，上市公司与居然新零售能够实现百货业态与家居零售业态的跨

18、界融合，并结合居然新零售及阿里巴巴的新零售经验实现业态转型升级。对比红星美凯龙：跑马圈地不停，联手腾讯加码新零售红星美凯龙是中国领先的家居装饰及家具商场运营商，主要通过经营和管理自营商场和委管商场，为“红星美凯龙”家居装饰及家具商场的商户、消费者和合作方提供全面服务；同时， 公司还提供包括互联网家装、互联网零售等泛家居消费服务及物流配送等业务。公司于 2007 年成立，其 H 股于 2015 年 6 月在香港联交所主板上市（股票代码：1528），而其 A 股于 2018 年 1 月在上海证券交易所上市（股票代码：601828）。对比红星美凯龙与居然新零售，两者同为家居装饰及家具商场运营商龙头，

19、在发展轨迹上存在较多的相似之处。相似点一：加速扩张，全国门店布局超过 300 家红星美凯龙稳居全国性家居装饰及家具商场运营龙头。2017 年，根据弗若斯特沙利文数据， 红星美凯龙是中国经营面积最大、商场数量最多以及地域覆盖面最广阔的全国性家居装饰及家具商场运营商。截至 2017 年底，公司在中国 29 个省、直辖市、自治区的 177 个城市经营了 256 个商场，总经营面积为 15,137,728 平方米。就零售额而言，公司占连锁家居装饰及家具零售商场行业市场份额的 13.5%，占商场市场份额的 5.3%，在中国快速增长的家居 装饰及家具零售行业中所占有关市场份额最大。红星美凯龙在快速扩张的同

20、时，平均出租率稳步提升，运营能力突出。根据公司 18 年半年报披露，2018 年上半年，红星美凯龙维持了快速扩张的态势：截至 6 月 30 日，公司旗下经营的商场数量已经达到了 267 家，包括 75 家自营商场，委托管理商场 192 家，平均出租率不断提升，自营和委托管理的出租率分别达到了 97.9%、97.6%。图 7：红星美凯龙门店数量（家）图 8：红星美凯龙出租率（家）300250200150100500自营商场委管商场20142015201620172018H199%98%97%96%95%94%93%92%91%90%委管商场自营商场20142015201620172018H1 H

21、YPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。资料来源：公司公告资料来源：公司公告28%的自营商场贡献了 56%的收入。截至 2018 年上半年，红星美凯龙拥有自营商场有 75家，委管商场有 192 家，从数量来看，自营占比 28%。自营商场的经营方式主要是公司为入 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。驻的商户提供包括展位租赁、员工培训、统一管理和营销、物业及售后等在内的综合服务， 并根据租赁合同向租户收取租金和管理费用。且自营商场作为红星美凯龙自有、租赁或者联合经营的商场，选址主要在一二线城市的黄金地段。从收

22、入来看，2018 年上半年，自营商场贡献了总收入的 55.5%，委管商场收入贡献占比为 27.5%。图 9：2018 年上半年红星美凯龙的营收结构（%）3%7%7%28%56%自有/租赁商场委管商场建造施工及设计商品销售及相关服务其他资料来源：公司公告红星美凯龙与居然之家在商场的布局上平分秋色。根据红星美凯龙官网披露，公司目前已在全国超过 180 个城市开设了超过 300 家商场；而根据居然新零售官网披露，“居然之家”家具建材大卖场在全国的开店数量达到 303 家，两者在开店规模上平分秋色。而根据重组公告披露，居然新零售 2018 年的自营比例为 30%，就自营比例而言略高于红星美凯龙。图 1

23、0：红星美凯龙门店数量超过 300 家图 11：红星美凯龙家居生活广场资料来源：公司官网资料来源：公司官网居然新零售盈利规模以及盈利能力不及红星美凯龙。尽管从门店数量来看，两者已可媲美， 但从营收规模来看，根据公司公告披露，2017 年红星美凯龙的营收规模达到了 106.42 亿元，同比增长 16%，高于同期居然新零售 74 亿元的水平。双方在归母净利润上的规模差距更加明显：2017 年红星美凯龙的归母净利润规模达到了 40.8 亿元，同比增长 20%，居然新零售同期的净利润规模为 13.78 亿元，同比增长 28%。图 12：红星美凯龙/居然新零售营业收入对比（亿元）图 13：红星美凯龙/居

24、然新零售归母净利润对比（亿元）120.00100.0080.00红星美凯龙营业收入（亿元） 居然新零售营业收入（亿元） 红星美凯龙同比增速（%） 居然新零售同比增速（%）26%30%25%20%50.040.0红星美凯龙归母净利润（亿元） 居然新零售归母净利润（亿元） 红星美凯龙同比增速（%）居然新零售同比增速（%）40%28% 30%20% 20%60.0040.0020.000.0010%9%3%16%13%15%10%5%0%30.020.010.00.07%-10%7%-17%10%0%-10%-20%-30% HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见

25、报告尾页。2013201420152016201720132014201520162017资料来源：Wind资料来源：Wind相似点二：携手互联网巨头，开展家居新零售红星美凯龙与腾讯达成全面战略伙伴关系，携手向“新零售”转型。2018 年 10 月 31 日， 腾讯宣布与红星美凯龙建立全面战略伙伴关系，共建“IMP”全球家居智慧营销平台，为中 高端家居品牌打造精准、全场景、一站式的家装全周期营销服务平台以及获客平台。与红星美凯龙达成战略合作，是腾讯智慧零售助力家居行业数字化的开始，也是腾讯“连接”、“去中心化”理念在家居行业的延伸。美凯龙“新零售”首战告捷。根据新京报报道，在 2018 年的

26、10 月 22 日至 11 月 11 日，即红星美凯龙“团尖货”1111 大促期间，全国商场成交额突破 160 亿元，总订单数超 41 万， 客单价达 3.89 万。IMP 全球家居智慧营销平台不仅是一个营销平台，也是红星美凯龙未来全新的商业增值板块，将在行业建立全角色、全场景、全渠道、全链路的数字化连接。“新零售”模式的引入为家居行业带来了产业升级。除了红星美凯龙、居然新零售之外，百安居也顺势加入了新零售的大军。2018 年 3 月，5 家百安居 B&T home 新零售家居智慧门店于京沪两地同时开业，新零售家居智慧门店将人脸识别、360全景复刻、VR 体验和 AR 购应用到门店中，运用大数

27、据、人工智能和物联网等创新技术和手段，实现商品、服务、会员与交易的全面互通。一站式泛家居行业前景广阔，连锁化+集中度提升是长期逻辑泛家居行业空间可观，连锁化率有待进一步提升家居行业零售额不断扩大，复合增速在 11%以上。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2011-2016 年，受益于国民经济的平稳发展、国内家居装饰及家具行业相较于其他主要消费产品及服务零售行业更高的增速，我国家居装饰及家具零售市场的零售销售额由 1.51 万亿元增加至2.60 万亿元，年复合增长率为 11.48%，未来五年的年复合增长率预计在 11.12%，预计 2021年这一市场规模将达到 4.40 万亿元。图

28、14：中国家居行业零售额（亿元）以及同比增速（%）50000450004000035000300002500020000150001000050000零售销售额（亿元）同比增速（%）2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E16%14%12%10%8%6%4%2%0%资料来源：弗若斯特沙利文市场高度分散，连锁化程度低。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2016 年我国连锁家居装饰及家具商场零售销售额约为 5975.43 亿元，在全行业中的占比约为 23%；此外，非连锁商场零售销售额占比约为 37%，线上占比

29、 7%。其中，国内前五大连锁家居装饰及家具零售商零售销售额为 1,705 亿元，占连锁家居装饰及家具商场总市场份额的 28.53%，市场集中程度较低；红星美凯龙以 11.82%的市场份额居于首位，居然之家以 7.48%的市场份额次之。家居装饰及家具销售渠道依旧以线下为主。近年来电商高速发展，但考虑到家居装饰及家具价格较高，线下实体体验重要，目前在线销售的产品仍以小型家居装饰品为主，价格较高的大型产品以及需要定制服务的产品依然主要通过线下渠道销售。一站式家居商场将是未来发展趋势。家居装饰及家具产品还有包括传统渠道（如家居装饰及家具销售一条街）以及超市、百货公司及品牌专卖店等其他传统销售渠道，20

30、16 年，以上渠道在零售渠道中的市场份额达到了 32.40%。然而，传统的建材和家具市场及分散的建材和家居交易是在早期传统的消费习惯下形成，随着城镇化的发展、消费者对专业的一站式商场购物服务的青睐以及未来产业集中度的提升，传统家具及建材市场销售份额将大幅减少。图 15：2016 年家居装饰及家具行业不同零售渠道的市场份额占比（%）图 16：2016 年连锁家居装饰及家具运营商市场份额 TOP5 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。连锁非连锁线上其他红星美凯龙 居然之家 月星 金盛 欧亚达23%32%7%37%2%2%12%5%7%资料来源：弗若斯

31、特沙利文资料来源：弗若斯特沙利文家居行业量价提升的动力：城市化+消费升级+二手房交易城镇化持续快速推进，带来稳定的人口迁移以及住房需求。根据国家统计局数据，2017 年中国的城镇化率达到 58.52%，相比 2007 年 46%的城市化率提升显著。根据世界银行数据， HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。目前我国 58.52%的城市化水平接近于 1851 年的英国、1930 年的美国、1955 年的日本和1980 年的韩国，目前以上四国城市化率皆在 80%以上，且对照各国城市化发展历史，当城市化率达到 70%-75%左右时，城市化速度将会有所放缓，

32、由此可见未来五年中国城市化进 程依然处于高速发展阶段。城镇化水平的快速提升带来人口迁移和新增住房需求，从而推动泛家居行业的发展。城镇居民的消费水平不断提升。根据国家统计局数据，2013 年至 2017 年，我国城镇居民可支配收入由 26,955 元上升至 36,396 元，年复合增长率为 7.80%，农村居民可支配收入由9,430 元升至 13,432 元，年复合增长率为 9.25%。随着收入水平持续增长，消费者会追求更舒适、更品质的居住空间，对家装建材、家居、家具的要求也不断提升。具体来说，消费者在购买家居产品时，将更看重“品质”、“设计”、“环保”等参考要素，“价格”不再是其购买产品的唯一

33、因素。从人均家居用品消费支出看，我国 2016 年家具装饰及家具产品人均支出仅为 441 美元，同期美国人均 1,101 美元，英国人均 880 美元，我国家具装饰及家具产品人均支出不及发达国家的一半，未来成长可期。图 17：环保与实用是近六成消费者首要关心要点图 18：2016 年家居装饰及家具产品人均产出（美元）2016年家居装饰及家具产品人均产出（美元）120010008006004002000中国美国英国资料来源：2017 中国家居消费者洞察报告资料来源：弗若斯特沙利文近年来国家为了抑制大城市房价过快增长，控制投资、投机性房地产需求，减弱房地产的资产属性而回归至正常的居住属性，促使大量

34、投资、投机性存量房或空臵房转化为居住性住房， 具备居住或出租功能，成为家居装饰及家具市场需求的新来源。以北上广深为代表的超一线、一线城市二手房交易近年来逐渐兴起，存量房交易已成为这些城市房地产交易的重要部分。从新房装修到二次装修的更换周期为 6-10 年，2009 年之后商品房市场的高存量空间成为二次装修需求的有力基础，二手房交易将推进二次装修市场需求的强劲增长，并带来家具市场的业绩新增量。本周数据跟踪本周市场回顾本周上证综指上涨 0.22%，深证指数下跌 0.16%，创业板指数环比下跌 0.32%，新三板做市指数上涨 0.69%；成交额方面，上证综指下跌 3.69%，深证综指下跌 6.30%

35、，创业板指下跌4.03%，新三板做市指数上涨 73.03%。图 19：主要指数周涨跌幅（%）图 20：主要指数周成交额环比（%） 0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%-0.2%-0.4%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20% 资料来源：Wind资料来源：Wind本周新三板消费板块做市个股涨幅前十名分别是：红酒世界、芭薇股份、精为天、康能生物、凌志股份、ST 励思、上元堂、七彩云南、伊禾农品、听牧肉牛。本周新三板消费板块做市个股跌幅前十名分别是：无人机、金正食品、广安生物、万绿生物、锦棉种业、赢鼎教育、英妮股份、熊猫雷笋、领耀科技、奔腾集团。图 21：新三板大消

36、费做市涨幅 TOP10图 22：新三板大消费做市跌幅 TOP1030%25%20%15%10%5%0%周涨跌幅（%)0.00%周涨跌幅（%)-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%宝海御来特食利股园来份小凌一白志乘龙股股份份中 金 张 箭教 达 铁 鹿股 照 军 股份 明 份-25.00%无金广万人正安绿机食生生品物物锦赢英棉鼎妮种教股业育份熊领奔猫耀腾雷科集笋技团 HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。资料来源：Wind资料来源：Wind HYPERLINK / 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。本周定向增

37、发表 1：近两周增发情况(0114-0127)代码名称增发价增发数量(万募集总额(万方案进度增发目的格(元)股)元)830944.OC景尚旅业10.001,000.0010,000.00实施完成项目融资836770.OC创洁工贸4.20109.25458.85实施完成补充流动资金833302.OC羌山农牧2.851,460.004,161.00实施中项目融资870101.OC玖零股份5.00100.00500.00实施中补充流动资金870144.OC荷金股份1.002,710.002,710.00董事会批准收购资产833660.OC腾瑞明5.50430.002,365.00董事会终止补充流动资

38、金835409.OC佰惠生11.00338.003,718.00实施完成补充流动资金837995.OC华亨股份3.00333.00999.00实施中补充流动资金870925.OC爱侬养老10.3196.991,000.00实施中项目融资,其他873055.OC天洲股份2.60466.151,212.00实施中补充流动资金837129.OC太阳股份8.941,274.0011,389.56实施中偿还银行贷款839884.OC大牧汗5.0076.50382.50实施完成补充流动资金,股权激励870689.OC淘车无忧22.94217.965,000.00董事会批准其他833011.OC江奥光电5.

39、00350.002,100.00董事会批准补充流动资金871652.OC宝丽嘉华1.10700.00770.00实施完成偿还债务,补充流动资金资料来源：choice，安信证券研究中心最新 IPO 排队、辅导情况代码名称审核状态是否已预拟上市板所属行业(CSRC 公预计发行股数预计发行后总股本披露布)（万股）（ 万股）831102.OC湘佳牧业已反馈是中小企业板畜牧业2,563.0010,188.00832559.OC熊猫乳品终止审查否主板乳制品制造3,100.0012,400.00832219.OC建装业辅导备案登记受理否834520.OC万佳安辅导备案登记受理否834620.OC四川唯鸿辅导

40、备案登记受理否831641.OC格利尔辅导备案登记受理否430532.OC北鼎晶辉辅导备案登记受理否832419.OC路斯股份辅导备案登记受理否832821.OC金丹科技辅导备案登记受理否832334.OC金呢股份辅导备案登记受理否831891.OC行动教育辅导备案登记受理否832737.OC恒信玺利辅导备案登记受理否834179.OC赛科星辅导备案登记受理否871329.OC丰润生物辅导备案登记受理否中小企业板839808.OC小尾羊辅导备案登记受理否834793.OC华强方特辅导备案登记受理否832461.OC西域旅游已预披露更新是创业板公共设施管理业3,875.0015,500.00834020.OC东霖食品辅导备案登记受理否834765.OC美之高终止审查否中小企业板家具制造业1,857.007,427.00834282.OC前程股份终止审查否主板批发业1,400.005,600.00838891.OC嘉华股份辅导备案登记受理否837725.OC添庆股份辅导备案登记受理否870898.OC富春染织辅导备案登记受理否835839.OC环丰食品辅导备案登记受理否837129.OC太阳股份