萨班斯法案解释

1、一 .萨班斯法案背景2001 年 12 月，美国最大的能源公司 安然公司，突然申请破产保护。美国商业周刊说：“这场金融灾难的影响远远不是一家大公司破产，这是一场大规模的腐败。 ”文章指出 “投资者的信心是我们整个经济成功的关键”，安然事件“从根本上动摇了我们的信念”。美国证管会前主任 雷维特说：“美国资本市场的基础已被毁坏 ”。此后丑闻不断，规模也履创新高，这些丑闻均牵涉上市公司管理层的欺诈行为，使投资者对公司治理制度的有效性产生怀疑，中介机构缺乏规避利益冲突的机制，使投资者对中介机构的独立性产生怀疑，美国证券交易委员会( SEC)没有及时发现和披露欺诈行为，使投资者对监管市场的能力产生怀疑，

2、特别是 2001 年 6月的世界通信会计丑闻事件彻底打击了美国投资者对美国资本市场的信心。美国企业财务造假案一览安然： 2001 年年底，安然公司虚报近6 亿美元的盈余和掩盖10 亿多美元的巨额债务问题暴露。12 月 2 日，安然公司向纽约破产法院申请破产保护，创下美国历史上最大宗的公司破产案纪录。安然公司曾是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商，鼎盛时期其年收入达1000 亿美元，在美国公司500 强中名列第七。 TOC o 1-5 h z 安达信：安然破产案曝光后，作为安然审计公司的安达信也被拖下了水。2002年3 月 14 日，美国司法部以 妨碍司法 为由，对安达信提起刑事诉讼，从

3、而开创了美国历史上第一起大型会计师事务所受到刑事调查的案例。经裁决，安达信成为美国历史上第一家被判 1有罪 的大型会计师事务所。美林证券：5 月 21 日，美林因发布不实分析误导投资者面临法律制裁，后认罚1亿美元私了，以使自己免遭起诉。美林公司在与纽约州地方总检察官达成的协议中，除了同意支付1 亿美元罚金之外，还将发表一份公开道歉书，并进行公司内部改革。随后，美国检察官对其它一些美国著名的大型证券公司进行调查，并发去了传票，这些公司中包括高盛、摩根斯坦利、索罗门美邦、瑞士信贷第一波士顿、贝尔斯登以及UBS 潘韦伯证券等。世通：美国第二大长途电话公司- 世界通信(WorldCom) 6 月 25

4、 日承认，自己在过去五个季度中，先后共虚报了38 亿美元的利润。这一丑闻有可能成为美国历史上最大一起公司财务欺诈案。虚报赢利的丑闻暴光后，世界通信已将首席财政官苏里万解雇。美国众议院财政委员会7 月 8 日在华盛顿举行世界通信公司财务丑闻听证会。施乐：今年4 月，美国证交会宣布，施乐在1997 年至 2000 年期间夸大了15 亿美元的税前利润、30 亿美元的营业收入。施乐此后与证交会达成了和解，并缴纳了1000 万美元的民事罚金。这是美国公司因财务报告违规遭到的最大一笔罚款。默克： 7 月 5 日，全球第三大药品制造商、美国制药巨头默克公司在向美国证交 TOC o 1-5 h z 委递交的报

5、告中承认，从1999 年到2001 年，该公司在财务营收中有超过120 亿美元的营收并不是其负责企业和健康保险公司的Medco 药品福利部门的实际所得。这笔收入实际上从来2没有打入过默克公司的户头里。QWEST ： Qwest 国际通信公司日前向外界证实，设在丹佛的美国联邦检察官办公室已开始对该公司进行犯罪调查。而此前，该公司因涉嫌会计丑闻而接受了4个月的调查。二、安然公司概况美国资本市场出现了一系列财务丑闻，安然、环球电讯、世界通信、施乐等一批企业巨擘相继被揭露存在财务舞弊，在美国资本市场上引起轩然大波。在美国被揭露出来的存在财务舞弊的企业中，最典型的应是安然公司。研究安然事件，不仅可以了解

6、美国上市公司如何造假，美国资本市场存在哪些缺陷，对我国资本市场的完善和发展也有一定的借鉴作用。（一）安然公司的基本情况安然公司成立于1985年，公司总部设在美国得克萨斯州的休斯敦，在首任董事长兼首席执行官肯尼斯雷的领导下，安然公司的发展经历了四大步跨越，从一家名不见经传的普通天然气经销商，逐步发展成为世界上最大的天然气采购商和销售商，世界最大的电力交易商，世界领先的能源批发做市商，世界最大的电子商务交易平台。2000年，安然被美国财富杂志评为美国500强第名，世界500 强第 16 名。安然事件是如何发生的2001 年 10 月 16 日，安然公司公布该年度第三季度的财务报告，宣布公司亏损总计

7、达6.18亿美元，引起投资者、媒体和管理层的广3泛关注，从此，拉开了安然事件的序幕。10 月 31 日，美国证券交易委员会（）开始对安然公司进行正式调查。在政府监管部门、媒体和市场的强大压力下， 2001 年 11 月日，安然向美国证监会递交文件，承认存在财务舞弊：从1997 年到 2001 年间共虚报利润5.86亿美元，并且未将巨额债务入帐。安然公司财务舞弊事件暴露后，遭到了媒体的猛烈抨击，其股票遭到投资者的抛售。 2001 年 11 月 30日，安然股价跌至0.26美元，市值由峰值时的800亿元美元跌至亿美元。2002年 12月日，安然公司正式向破产法院申请破产保护，破产清单所列资产达49

8、8亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。2002年月日，纽约证券交易所正式宣布，将安然公司股票从道琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止安然股票的相关交易。安然公司如何造假安然公司采取的财务舞弊的方式是：利用资本重组，形成庞大而复杂的企业组织，通过错综复杂的关联交易虚构利润，利用财务制度上的漏洞隐藏债务。（）安然复杂的企业结构。从20 世纪 90年代中期以后，安然通过资本重组，建立复杂的公司体系，其各类子公司和合伙公司数量超过3000多个，形成一个典型的 “金字塔 ”式的关联企业集团，处于“金字塔 ”下层的关联企业的负债在总公司的财务报表上根本反映不出来，而其利润却能反映到总公司的财务报表中

9、。（）安然控股子公司的组织形式。美国企业组织形式种类繁多，4不同的组织形式税收是不一样的。由于安然公司控股的子公司非常多，公司之间的关联交易也非常多，为减轻税收负担，安然的控股子公司大多采取有限责任公司公司的形式，与我国有限责任公司不一样，美国的有限责任公司满足一定的条件只需缴纳个人所得税，无需缴纳公司所得税。（）安然的关联交易方式。安然的关联交易方式多样，十分复杂，最典型的主要有四种：一是大量使用股票提供担保来进行融资；二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚构利润，而出卖资产多在关联企业中进行，价格明显高于市场正常价格；三是不断制造概念，使投资者相信公司已进入高增长、高利润的领域；四是很多交易

10、是在关联企业中进行“对倒 ”，通过 “对倒 ”创造交易量，创造利润。（）安然的财务报表的问题。安然在财务方面的问题主要体现在四个方面：第一，安然利用复杂的财务结构，虚构利润，隐匿债务；第二，在会计处理上，安然率先采用了一些技术，使公司能够记录尚未创造收入的长期合同的盈亏资料；第三，安然公司自定会计条目。安然通过所谓的“特殊目的实体”等方式，增加了不记入资产负债表的交易业务；第四，安然钻了美国通用会计准则（）的空子，在财务报表中不如实反映负债。安然崩塌对美国经济的影响安然事件连同美国9.11 事件、世界通信公司会计造假案和安达信解体，被美国证监会前主席哈维皮特称为美国金融证券市场遭遇的“四大危机

11、 ”，可见安然事件对美国经济的影响之大。安然事件对美5国经济的影响是多方面的，有直接的，有间接的，有些影响现在还难以估量。首先，安然的财务危机严重影响了美国乃至全球的股市，安然事件发生后很长一段时间里，美国投资者信心受到严重影响，华尔街股市一再下滑，不断创造股市新低。其次，安然事件给汇市、债市、期市、金市带来很大影响。在相当一段时间内，美元持续贬值，期市剧烈波动，债市动荡不安，黄金价格则一路上扬。再次，安然事件引发了一系列企业倒闭的连锁反应。安然破产后，凯马特、环球电讯、世界通信公司等一批企业巨擘纷纷被揭露存在财务舞弊，遭投资者抛弃，申请破产保护。第四，安然的破产拖累了一批银行，首当其冲的是花

12、旗银行和.摩根大通银行。三、安达信的基本情况安达信会计公司（Arthur Andersen）是一个具有89 年历史的会计师公司，自1913 年成立以来，在注册会计师行业的发展史上创造了许多第一，以诚信稳健和高水平的服务赢得客户和业界的尊重。到2001 年，安达信在全球84个国家和地区拥有 4700名合伙人、85000名员工，业务收入达93亿美元，为国际五大会计师公司之一。（一）安达信在安然事件中扮演了什么角色？从安然成立时起，安达信就开始担任安然公司的外部审计工作。20 世纪 90 年代中期，安达信与安然签署了一项补充协议，安达信包揽安然的内部审计工作。不仅如此，安然公司的咨询业务也全部由安达

13、信负责。接着，由安达信的前合伙人主持安然公司财务部门的工作，安然公司的许多高级管理人员也有不少是来自安达信。从此，安达信6与安然公司结成牢不可破的关系。美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做法主要有：.安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露。安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001 年虚构利润5.86亿美元），以及隐藏数亿美元的债务，作为十多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务、在会计行业声誉卓著的安达信不可能不知道内情；.安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然为了降低成本，安达信为了增加收入，安达信不仅接管了安然多家公司的会计工作，包括在1994年至199

14、8年受聘为安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安达信又承担安然的审计工作，如2001 年，安然向安达信支付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。.安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业后曾在安达信任审计经理。这种情况有损审计师的独立性。.销毁文件，妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守，并涉嫌妨碍司法调查。2002年

15、10月 16日，美国休斯敦联邦地区法院对安达信妨碍司法调查作出判决，罚款50万美元，并禁止它在5年内从事业务。 7（二）安达信诉讼2002年 3月 14日，美国司法部向休斯顿联邦地区法院对安达信提起“妨碍司法 ”的犯罪指控。月日，法院正式开庭审理，月日，进入最后陈词阶段。从月日开始，12名陪审员正式进入封闭审议阶段。月15日，陪审团得出审议结果：一致认定安达信阻碍政府调查的罪名成立。10 月 16 日，休斯顿联邦地区法院对安达信妨碍司法调查作出判决，罚款50 万美元，并禁止它在年内从事业务。实际上，在法院作出具体判决前，安达信已停止从事上市公司审计业务，同时关闭了世界各地绝大多数办事处。一家具

16、有89年辉煌历史的国际会计师公司就这样毁于一旦。四、美国如何应对安然事件安然财务舞弊事件被揭露后，美国联邦行政、立法和司法机构立即启动了应对危机的应急程序，美国总统布什多次发表讲话，敦促有关部门迅速展开调查，完善法律，对欺诈行为加重处罚。美国国会相关委员会、美国证监会（）、财政部、司法部、劳工部等部门先后成立专门调查工作组，从不同角度进行调查。并采取了一系列改革举措，最主要的举措有两项：第一条， 2002年 7月 25日，美国国会通过了公众公司会计改革和投资者保护2002年法案，该法案也被叫做“萨班斯-奥克斯利法案”或 “萨班斯法案”。 法案主要有两部分内容：一是建立一个独立的会计监管委员会对

17、上市公司审计进行监管；二是法案规定对上市公司高管及白领犯罪予以重罚。该法案中的404条款，是萨班斯法案中最难操作、最复杂、耗费成本最高的一个条款。条款规定，在美上市企业，要建立内部控制体体系，其中包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通以及监督5个部分。内部控制活动的记录不仅要细化到像产品付款时间这样的细节，而且对重大缺陷都要予以披露。404条款涵盖企业运营的各个领域，一旦投入实施，必将引起整个企业控管流程的改变。据了解，全球著名的通用电气公司为达成404条款而完善内部控制系统的花费就高达3000万美元。统计显示，大型美国公司仅在“ 404合规工作”第一年建立内部控制系统的平均成本就高达43

18、0万美元，成本包括：内部人员35000工时的投入、130 万美元的外部顾问和软件费用，以及150 万美元的额外审计费用。有关专家指出，在美国上市的中国企业投入可能会更高。第二条 是美国政府成立一个新的机构，既公众公司会计监管委员会来监管会计行业。PCAOB 负责监管执行公众公司审计的会计师事务所及注册会计师。法案规定PCAOB 拥有注册、检查、调查和处罚权限，保持独立运作，自主制定预算和进行人员管理，不应作为美国政府的部门或机构，遵从哥伦比亚非赢利公司法，其成员、雇员及所属机构不应被视为联邦政府的官员、职员或机构。PCAOB 有权制定或采纳有关会计职业团体建议的审计与相关鉴定准则、质量控制准则以及职业道德准则等。五、安然事件的启示法律制度的完善不是一蹴而就，也不是一劳永逸的，需要在实践中不断发展和完善。诚信是确保市场经济健康发展的重要保证。在市场经济中，法制建设非常重要，但只靠法律是不行的，再完善的法律制度也是有漏洞的，法律的漏洞需要诚信来弥补，法律的执行也需要法律来保证。一些激励性的改革措施，如果没有相应的法律制度予以规范，那么这种改革不可避免地产生负面作用，如期权制度对于激励企业经营者具有重要作用，但同时也