在竞争中得到磨练

1、在竞争中得到磨练20002年年我国零零售业及及上市公公司研究究齐欣一、20002年年我国零零售业运运行状况况（一）220022年社会会消费品品零售总总额增速速放缓资料来源源：国家家统计局局从整体看看，“假日消消费”对拉动动20002年社社会消费费品零售售总额的的作用十十分显著著（见图图1）。1月、2月（春春节）、5月、100月-122月的社社会消费费品零售售总额均均在32200亿亿元以上上。全年年呈“W型”，其中中12月达达到了全全年的最最高值，为44404.4亿元元。可以以看出，年终人人们的消消费欲望望最为强强烈，消消费水平平明显高高于元旦旦、春节节和五一一。除假假日消费费对社会会消费品品零

2、售总总额的拉拉动作用用外，以以下因素素也起了了十分重重要的作作用：1. 居居民可支支配收入入稳步增增长居民储蓄蓄和可支支配收入入的增加加是消费费水平提提高的前前提条件件。据统统计，220022年我国国城乡居居民储蓄蓄存款余余额达到到8.77万亿元元的历史史新高，比上年年增长117.88。全全年城镇镇居民人人均可支支配收入入超过775000元，比比上年实实际增长长10左左右。2. 部部分商品品热销随着商品品房的销销售和汽汽车关税税的降低低，家装装建材、家用汽汽车等成成为20002年年消费的的热点。此外，一些应应时类商商品的销销售情况况也非常常乐观，如“唐装”、绿色色食品、高中档档的礼品品菜、优优

3、质瓜果果，老字字号食品品、滋补补品、以以“马”为代表表的各类类具有民民族特色色的节日日商品以以及空调调器、电电风扇等等夏季商商品的旺旺销都对对拉动消消费起到到了重要要的作用用。3. 新新型业态态发展消费水平平的不断断提高使使消费者者对购物物环境和和消费安安全有了了更高要要求，食食品、日日用品的的消费多多集中于于超市，家用电电器和通通讯器材材专业店店不断开开张，新新型业态态的市场场销售快快速增长长。行业业竞争压压力不断断增加，特别是是外资企企业的进进入，也也迫使国国内的商商家使出出浑身解解数，不不断提高高服务水水平，降降低成本本，而消消费者则则从中受受益。4. 人人们消费费意识的的转变随着生活活

4、水平的的提高，人们越越来越追追求高质质量的生生活，休休闲娱乐乐场所和和健身中中心成为为更多消消费者周周末的首首选。这这一生活活方式的的转变，不但使使娱乐场场所的收收入增加加，同时时也带动动了旅游游、餐饮饮等行业业的发展展。而商商家也投投其所好好，设计计出各种种各样人人们乐意意接受的的娱乐休休闲活动动，吸引引了越来来越多的的消费者者。虽然20002年年我国的的社会消消费品零零售总额额达到440,9910.5亿元元，比上上一年增增长了88.822，但但增速有有所回落落（见图图2）。我我国从二二十世纪纪九十年年代起，社会消消费品零零售总额额一直保保持稳步步增长态态势，119911年社会会消费品品零售

5、总总额为99,4115.66亿元，到20002年年11年的的时间就就翻了两两番。从从增长速速度来看看，19994年年增长最最快，达达到了330.551。随着基基数的增增加，增增速有所所放缓，19998年起起社会消消费品零零售总额额保持低低速平稳稳增长的的态势。20002年社社会消费费品零售售总额的的绝对增增长额为为33116.33亿元，比上一一年的334422.6亿亿元的增增长水平平也略有有下降。资料来源源：国家家统计局局（二）入入世后我我国零售售业市场场过度开开放我国加入入世贸组组织，商商业零售售业在市市场准入入方面的的承诺为为：外国国服务提提供者仅仅限于以以合资企企业形式式在个个经济特特区

6、（深深圳、珠珠海、汕汕头、厦厦门和海海南）和和6个城市市（北京京、上海海、天津津、广州州、大连连和青岛岛）提供供服务。在北京京和上海海，允许许的合资资零售企企业的总总数各不不超过家。在在其他每每一城市市，将允允许的合合资零售售企业各各不超过过2家。将将在北京京设立的的4家合资资零售企企业中的的2家可在在同一城城市（即即北京）设立其其分支机机构。自自中国加加入WTTO时起起，郑州州和武汉汉将立即即向合资资零售企企业开放放。中国国加入WWTO后后2年内，在合资资零售企企业中将将允许外外资持有有多数股股权，将将向合资资零售企企业开放放所有省省会城市市及重庆庆和宁波波。中国国加入后后3年内，取消限限制

7、。特特许经营营也是加加入3年内，取消限限制。根据20002年年国家经经贸委内内贸部对对全国227个城城市零售售业所作作的调查查显示，营业面面积在880000平方米米以上的的大卖场场和超市市中，外外资企业业营业额额的比重重已经超超过了223。另外，据不完完全统计计，外国国公司在在中国建建立3000余家家大型零零售企业业，其中中90%是违规规建立。某些地地方政府府为了局局部利益益，采取取变通的的方式对对零售业业提前开开放，并并给予外外资零售售业各种种优惠政政策，这这种“超国民民待遇”，实际际上已经经突破了了法规的的限制。针对20002年年出现的的这一情情况，国国家经贸贸委领导导明确指指出：“按照我

8、我们中国国入世的的承诺，我们现现在只允允许在省省会城市市和计划划单列市市进行外外商投资资零售业业的试点点，目前前有少数数省辖市市或者地地级市，也采取取各种变变通的方方式引进进了一些些外资。这样做做是违反反国务院院的规定定，也不不符合我我们入世世的承诺诺。今后后几年还还要按照照中国入入世的承承诺，有有计划、分阶段段、按步步骤地逐逐步开放放市场。”此外，国家经经贸委于于20003年1月下发发的关关于加强强城市商商业网点点规划工工作的通通知中中指出：“未制定定城市商商业网点点规划的的直辖市市、计划划单列市市、省会会（首府府）城市市要加大大工作力力度，尽尽快制定定城市商商业网点点规划并并报我委委备案。

9、按外外商投资资商业企企业试点点办法（国家家经贸委委、外经经贸部令令第122号，19999年年6月25日公公布）要要求，举举办合营营商业企企业应符符合所在在城市商商业发展展规划。凡未制制定商业业网点规规划（包包括含有有网点规规划内容容的商业业发展规规划）的的城市，不得上上报外商商投资商商业企业业项目。”我国零售售业是一一个开放放相对较较早的行行业，近近几年外外资进入入速度很很快，给给国内零零售业造造成了很很大压力力。国家家制定了了相应的的政策法法规，地地方政府府应该按按照规定定执行。只有有有计划按按步骤逐逐步地开开放市场场，才能能有效地地保护我我国零售售业，给给我国零零售企业业充足的的时间应应对

10、外资资企业的的挑战。（三）连连锁百强强扩张迅迅速但毛毛利率有有不同程程度的下下降20022年连锁锁百强总总计实现现销售额额24665亿元元，比上上年的116200亿元增增长522%；门门店总数数达到1169886个，比上年年的1331177个增长长29%；营业业总面积积达13334万万平方米米，比上上年的8836万万平方米米增长559%；员工人人数511.977万人，比上年年的411.644万人增增长了224%；百强企企业销售售额占社社会消费费品零售售总额4409111亿的的6.00%，比比上年的的4.33%提高高了2.7个百百分点。连锁百百强的销销售增幅幅远远高高于社会会消费品品零售总总额的

11、增增长幅度度，而且且保持了了快速增增长，同同时连锁锁百强占占社会消消费品零零售总额额的比例例逐年加加大，说说明连锁锁百强在在零售市市场中的的地位逐逐步增强强。20022年我国国连锁百百强中，前300家连锁锁企业的的销售额额为17780.38亿亿元，比比上年同同期增长长43.43%，是同同期全社社会消费费品零售售总额增增长率88.8%的近5倍。300家连锁锁企业的的店铺总总数为889888个，比比去年同同期增长长53.22%。上海海的华联联集团有有限公司司（零售售连锁部部分）以以2144.733亿元销销售额、15441家店店铺的业业绩，名名列全国国首位，销售额额与店铺铺数分别别比去年年同期增增长

12、522.511%和47.89%。联华华超市股股份有限限公司、大连商商场集团团公司、北京国国美电器器有限公公司、北北京华联联集团投投资控股股有限公公司分别别以1883.33亿元、1277.9亿亿元、1108.96亿亿元和1103亿亿元的业业绩排名名第二至至五位。由于竞争争加剧，有555家百强强企业的的毛利率率与20001年年相比有有不同程程度的下下降（00.53%不等等），有有21家略略有提高高，其它它企业基基本持平平；毛利利下降的的主要原原因是竞竞争加剧剧，企业业之间展展开价格格战所致致。另外外，由于于企业向向外扩张张、新开开店铺数数量增加加等原因因，企业业费用普普遍提高高，也影影响到利利润水

13、平平。近年来，我国连连锁企业业的扩张张速度十十分迅猛猛，在发发展发展展过程中中，应该该不仅注注重“量”的增加加，而且且更要注注重“质”的提高高。如果果只有相相同的店店名、店店貌，而而没有标标准化的的商品和和服务，也依然然是分散散经营，成本高高、效率率低、流流量有限限，根本本无规模模效益可可言。（四）各各地区零零售业发发展差异异明显受开放程程度和地地区自身身发展状状况不同同的影响响，我国国各地区区零售业业发展存存在很大大差异。省会城城市、东东南沿海海地区开开放较早早，因而而发展比比较迅速速，但西西部地区区发展相相对落后后。而同同样是开开放城市市发展情情况也不不尽相同同。上海作为为我国开开放较早早

14、的商业业城市，发展尤尤为突出出。20002年年，社会会消费品品零售总总额突破破20000亿元元大关，连锁企企业发展展迅速，销售额额已占当当地消费费品零售售总额的的30%。便利利店作为为一种新新兴业态态获得巨巨大发展展，门店店数增加加量在220000家以上上，增幅幅达700；北北京20002年年连锁企企业销售售额只占占到当地地社会消消费品零零售总额额的188.2%；广东东省20002年年社会消消费品零零售总额额占全国国社会消消费品零零售总额额的122.233，远远远高于于上海和和北京所所占的比比例，零零售业的的增长率率为111，比比全国高高2.22个百分分点，高高于上海海和北京京的9.3和和9.

15、55；武武汉本土土企业已已开办超超市3000多家家，20002年年销售额额达555亿元，占全市市当年社社会商品品零售总总额的77。（五）各各业态发发展不均均衡，受受外资影影响较大大目前我国国零售业业态大致致分为88种：百百货店、超级市市场、便便利店、专业店店、专卖卖店、购购物中心心、大型型综合性性超市和和仓储式式商场。其中，专业店店、大型型综合性性超市和和仓储式式商场是是近年来来发展较较快的零零售新业业态，但但各业态态发展不不均衡，目前正正实现从从传统百百货向现现代百货货、从综综合百货货向主题题百货、从单体体经营向向连锁经经营的转转变，呈呈现出多多业态并并存的局局面。外资商业业企业目目前在我我

16、国发展展的业态态种类很很多（见见表1），并且且对我国国的零售售业造成成了一定定的冲击击。象家家乐福、太平洋洋百货等等外资零零售企业业已得到到了我国国消费者者的认可可，销售售额和我我国一些些大型企企业持平平甚至更更高。中中国连锁锁经营协协会数据据显示，20002年中中外合资资企业按按销售额额排在前前十名的的是家乐乐福、好好又多、华润万万佳、百百盛、百百胜（中中国）、沃尔玛玛、锦江江麦德龙龙、乐购购和太平平洋百货货。其中中排在第第一名的的家乐福福的销售售规模约约1200亿元，店铺数数有366家。而而20002年我我国零售售业上市市公司主主营业务务收入排排名第一一的友谊谊股份，也只有有75.85亿亿

17、元。而而从外资资企业在在我国发发展的业业态来看看，几乎乎包括了了我国所所有的业业态形式式，而且且其发展展速度比比本土还还要快，我国零零售企业业面临的的压力很很大，这这些企业业应该充充分发挥挥本土优优势，与与外资企企业竞争争。表1 外资商商业企业业在中国国的业态态模式业态模式式主要特色色与功能能主要竞争争对手已在中国国开店（国家地区）标准化食食品超市市（SMM）营业面积积10000平方方米以上上，以经经营生鲜鲜食品为为主，杂杂货和家家居用品品为辅传统食品品超市（不经营营生鲜食食品的小小超市）、食品品店、杂杂货店、菜市场场阿霍德顶顶顶超市市（荷兰兰）、友友谊西友友超市（日本）、百佳佳（香港港）大型

18、综合合超市（GSMM）营业面积积25000平方方米以上上，综合合食品超超市和百百货店特特色食品超市市、百货货公司、食品专专卖店和和熟食店店家乐福（法国）、沃尔尔玛购物物广场（美国）、莲花花易初购购物中心心（泰国国）、吉吉之岛（日本）仓储式会会员店（WS)营业面积积100000平平方米以以上，经经营内容容5070为为食品，5030为为非食品品批发商店店、超级级市场、农贸市市场麦德龙（德国）、沃尔尔玛山姆姆会员店店（美国国）、万万客隆（荷兰）、好又又多（台台湾）、百盛量量贩（马马来西亚亚）、大大润发（台湾）便利店（CVSS）营业面积积801000平方米米，经营营内容为为食品、饮料、便利性性服务食品

19、店、杂货店店、快餐餐店、药药店7-111（美国国）、罗罗森（日日本）超大型购购物中心心（MAALL）营业面积积400000平平方米以以上，提提供购物物、娱乐乐、餐饮饮、旅游游、休闲闲、办公公为一体体的全方方位服务务百货商厦厦、食品品餐饮业业、娱乐乐休闲业业第一八佰佰伴商厦厦（日本本）、远远东百货货（台湾湾）、新新东安百百货（香香港）、亚新生生活广场场（台湾湾）、大大都会广广场（香香港）中高档百百货公司司营业面积积100000平平方米以以上，提提供店中中店和时时尚百货货服务百货商场场丰联商厦厦（新加加坡）、太平洋洋百货（台湾）、上海海巴黎春春天百货货（法国国）、赛赛特购物物中心（香港）、上海海三

20、越（日本）1 百货店店：连锁锁成为发发展趋势势我国传统统的百货货业多为为单店经经营，行行业利润润下降使使更多商商家认识识到采用用连锁才才能有效效地降低低经营成成本，提提高行业业竞争力力。目前前已有很很多老牌牌百货店店采用连连锁经营营的方式式，并且且取得了了较好的的收益。按销售售额排名名，排在在百货连连锁前列列的企业业有大连连商场、太平洋洋百货、百盛、武商集集团、王王府井百百货、重重庆百货货、合肥肥百货等等，其中中不乏一一些老牌牌商业企企业。排排在第一一位的大大连商场场的成绩绩最为突突出，220022年的销销售额为为1277.9亿亿元，同同比增长长71，门店数数达到551个，同比增增长599。2

21、 便利店店：起步步较晚但但发展空空间巨大大有资料显显示，行行业的兴兴起与GGDP有有直接关关系，在在国外，人均GGDP110000美元时时百货商商店兴起起，2000030000美元元时超级级市场兴兴起，660000美元时时便利店店兴起，80000美元元时仓储储式商店店兴起，120000美美元时是是Shooppiing Malll大发发展的时时代。各国发展展存在差差异，我我们不能能用同一一标准进进行衡量量。北京京目前人人均GDDP约30000美元元，按上上述资料料衡量，似乎我我国只能能处于超超级市场场兴起的的阶段，不能满满足便利利店的发发展，但但实际情情况是人人们生活活水平提提高很快快，需要要便

22、利店店等业态态形式，因此，便利店店在大城城市将会会有很好好的发展展空间。上海是是我国出出现便利利店较早早的城市市，20002年年门店数数增加量量在20000家家以上，增幅达达70。发展较较为成熟熟的便利利店多为为24小时时营业，除一般般商品外外，还有有洗衣、彩扩、快递、报刊、快餐、家政、缴费以以及电话话充值等等便民服服务。虽虽然商品品的价格格比一般般超市偏偏高510，但其便便利性吸吸引了很很多消费费者。便便利店的的出现不不仅方便便了市民民的生活活，而且且成为连连锁业态态的有益益补充。3 专业店店：发展展迅速前前景广阔阔近年来我我国专业业店发展展十分迅迅速，家家电、医医药、家家居、建建材等专专业

23、店如如雨后春春笋般涌涌出，特特别是采采用连锁锁经营的的企业中中，已有有部分企企业具备备了相当当大的规规模。家家电企业业中如国国美电器器、苏宁宁电器等等在行业业中的地地位十分分突出，销售额额在全行行业中所所占地比比重很大大。国美美电器220022年销售售额为1108.96亿亿元，同同比增长长70，门店数数64个，同比增增长499。消费者可可以根据据不同的的消费需需要选择择不同类类型的专专业店，而且专专业店中中的销售售人员多多为专业业人员，可以为为消费者者提供专专业的信信息和服服务，这这种消费费方式让让消费者者能够在在短时间间内掌握握很多信信息，便便于消费费者选择择。而象象一些家家居建材材等专业业

24、店还可可以为消消费者提提供个性性化的服服务，满满足不同同消费者者的消费费要求，使消费费者能够够买到个个性化的的商品。随着人人们生活活水平的的提高，专业化化、个性性化的商商品将会会吸引更更多的消消费者，专业店店的发展展前景十十分广阔阔。4 折扣店店：刚刚刚引入有有待发展展作为连锁锁超市的的一种折扣扣店经营营范围很很广，有有类似于于普通超超市的日日常生活活用品、食品、家具以以及百货货等。与与一般超超市不同同的是折折扣店的的商品从从生产厂厂家直接接进入卖卖场，省省去中间间环节，价格比比超市还还要便宜宜10，极具竞竞争力。美国最最著名的的零售企企业沃尔尔玛就是是从发展展折扣店店起步的的。今年5月月，世

25、界界著名的的折扣商商品经营营商迪亚集集团与联联华超市市合作，共同在在上海发发展折扣扣店。目目前国内内连锁企企业规模模偏小，开展折折扣店业业务存在在一定的的困难。在引入入初期，学习外外资企业业先进的的技术和和管理经经验很重重要，但但在今后后的发展展中要不不断摸索索创新，找到一一种适合合我国折折扣店发发展需要要的管理理方式，加速我我国折扣扣店的发发展。5 购物中中心：进进入新的的发展阶阶段90年代代末期，广州天天河城、中华广广场、大大连胜利利广场、上海友友谊南方方商城、北京东东方广场场陆续开开业，内内地逐渐渐形成了了一批业业态复合合度较高高、规模模较大的的购物中中心。但但发展初初期并不不规范，很多

26、购购物中心心的发展展商采取取了分割割商铺出出售的经经营方式式，导致致这些购购物中心心变成了了小商品品市场。20022年上海海正大广广场、厦厦门城市广广场、大大连和平平广场、宁波天天一广场场、深圳圳铜罗湾湾广场、福州元元洪城等等一批具具有国际际水准的的购物中中心相继继开业，其中深深圳铜罗罗湾广场场是内地地首家连连锁购物物中心，而上海海正大广广场的投投资超过过3.335亿美美元，是是我国最最大的购购物中心心。从220022年整体体发展来来看，我我国购物物中心步步入了一一个具有有国际化化标准的的新的发发展阶段段。（六）特特许经营营促进民民间投资资连锁经营营分为三三种方式式：正规规连锁（Reggula

27、ar CChaiin）、自由连连锁（VVoluuntaary Chaain）、特许许连锁（Fraanchhisee Chhainn）。特特许经营营是连锁锁经营中中的一种种高级形形式，即即是在正正规连锁锁发展到到一定阶阶段后所所产生的的更高级级的商业业业态，但与正正规连锁锁相区别别的是，特许连连锁经营营是一种种知识产产权的总总体转让让，它不不仅包括括专利、商标、专业生生产权，也包括括软件、版权等等著作权权，以及及技术秘秘密和商商业秘密密等专有有技术。从特许经经营的特特点来看看，特许许经营的的门槛较较低，加加盟者只只要具备备一定的的经营能能力，就就能获得得较为丰丰厚的回回报，因因此吸引引了更多多的

28、民间间投资，“夫妻店店”越来越越多。同同时，特特许经营营适用于于很多行行业，如如餐饮业业、零售售业、服服务业、汽车销销售业、IT业、洗染业业等，特特别是商商业服务务业为下下岗职工工提供了了更多的的就业机机会。特特许经营营的发展展可以使使消费者者享受到到衣食住住行全方方位的服服务，使使生活过过得更轻轻松，同同时，商商业服务务项目的的增多和和服务水水平的提提高也可可以带动动居民消消费。（七）物物流成为为零售企企业的杀杀手锏连锁经营营的发展展，对物物流的要要求越来来越高，具备完完善的配配送系统统成为连连锁企业业的杀手手锏。从从我国连连锁百强强来看，联华超超市、华华联超市市等大型型连锁超超市都具具有较

29、为为完善的的信息配配送系统统，统一一采购、统一配配送大大大降低了了企业的的运营成成本，同同时使商商品的价价格也更更具有竞竞争力。但我国国目前多多数企业业的集中中配送仅仅达到330%，规模效效益很难难发挥出出来，因因此建立立完善的的信息配配送系统统成为零零售企业业竞争的的有力武武器。（八）重重组浪潮潮高涨20022年又是是一个商商业企业业并购重重组年。20002年3月，华华润1000%控控股万佳佳百货；20002年4月，超超市发天天客隆正正式进入入整合实实施阶段段；20002年年年中，联华斥斥资2亿控股股杭州华华商集团团家友超超市；220022年8月，华华润万佳佳以2.32亿亿元人民民币收购购江

30、苏苏苏果超市市39.25%权益；20002年12月，物美重重组崇文文区崇远远投资经经营公司司。商业业企业希希望通过过并购重重组迅速速扩大企企业的经经营规模模，通过过收购其其它公司司的店面面，达到到迅速占占领市场场，扩大大市场份份额的目目的。当然，重重组带来来的问题题也日益益凸现，如超市市发和天天客隆就就传出了了“婚变”的消息息，其导导火线是是双方对对于天客客隆在评评估基准准日后、并帐前前新增资资产的界界定上发发生了分分歧，但但更深层层次的原原因是企企业之间间不同文文化的冲冲突。可可见，重重组后的的整合比比兼并重重组需要要花费更更多的时时间和成成本，因因此，商商业企业业在重组组前应该该谨慎考考虑

31、，否否则，盲盲目的兼兼并重组组只会造造成资源源浪费。（九）产产业政策策相继出出台我国加入入世贸组组织后，外资加加速了进进入国内内市场的的步伐，使得国国内商业业行业竞竞争加剧剧。20002年年允许外外资商业业企业在在中国设设立采购购中心进进行直接接采购的的政策出出台，对对扩大外外资商业业企业采采购份额额产生重重大影响响，外资资零售巨巨头纷纷纷在国内内开设全全球性采采购中心心。20022年11月，“十五”商品流流通行业业结构调调整规划划纲要出台，制定了了“十五”期间我我国商品品流通行行业的发发展目标标，即力力争使商商品流通通行业的的组织化化程度和和集中度度明显提提高，流流通企业业竞争力力、流通通效

32、率和和服务功功能显著著增强，初步形形成适应应现代消消费和生生产力发发展水平平的流通通产业结结构，促促进流通通总体规规模的不不断扩大大，保持持“十五”期间社社会商品品零售总总额年均均增长99%左右右，其中中，批发发零售贸贸易业年年均增长长10%，餐饮饮业年均均增长115%左左右的发发展水平平。纲纲要出出台的目目的是要要促进连连锁企业业的进一一步发展展。与此同时时，20002年年11月全国连连锁经营营“十五”发展规规划也也相继出出台，制制定了“十五”期间我我国连锁锁经营的的主要任任务，即即加强连连锁经营营的规划划；进一一步提高高连锁企企业管理理水平；重点推推进欠发发达地区区连锁经经营发展展；扩大大

33、连锁经经营行业业范围；加快连连锁企业业改革；培育一一批大型型连锁企企业；树树立知名名连锁品品牌；提提高利用用外资水水平。并并特别指指出要抓抓住连锁锁经营发发展的历历史机遇遇，推动动连锁经经营的发发展再上上一个新新台阶。二、20002年年零售业业上市公公司分析析（一）整整体盈利利能力下下降，但但主营业业务利润润略有提提高连续三年年行业整整体盈利利能力呈呈下降趋趋势（见见表2），每每股收益益已由220000年的0.18元元下降到到了20002年年的0.06元元，净利利润也由由20000年的的37227.111万元元下降到到20002年的的15771.445万元元，两项项指标均均下降了了六成。净资产

34、产收益率率的行业业平均值值已由220000年的5.14下降到到1.20，20001年年行业平平均净资资产收益益率为14.97，盈利利水平下下降的主主要原因因是受SST昆百百大的影影响较大大（20001年年ST昆百百大的净净资产收收益率为为9883.779），如果果扣除这这一干扰扰因素，20001年行行业平均均净资产产收益率率为3.66，但仍仍呈现为为连续三三年逐年年下滑的的趋势，投资收收益逐年年递减。与上述指指标变化化相反，近三年年主营业业务利润润率的行行业平均均值略有有上升，说明零零售业上上市公司司在经历历了主营营业务利利润下降降，发展展非主营营业务以以提高整整个公司司的盈利利能力受受挫后，

35、又回归归到大力力发展主主营业务务上来。表2 20000-220022年零售售行业盈盈利能力力平均水水平每股收益益元净利润万元净资产收收益率%主营业务务利润率率%20022年0.0661,5771.445-1.22016.44120011年0.0881,9336.666-14.9715.88520000年0.1883,7227.1115.14415.552资料来源源：巨灵灵北斗星星，表中中各值均均为算术术平均数数从上市公公司来看看，STT昆百大大由于连连续三年年亏损，已暂停停上市，而济南南百货、秋林集集团、兰兰州民百百和烟台台发展四四家上市市公司也也由于连连续两年年亏损，被特别别处理。从每股股收

36、益来来看，最最高的是是华联超超市0.43元元，新华华百货、重庆百百货、大大厦股份份和大商商股份的的每股收收益也超超过了00.3元元，但多多数上市市公司该该指标为为0.11元左右右，与其其它行业业相比偏偏低；从从净利润润来看，华联商商厦以110,2239.73万万元的成成绩位居居榜首，津劝业业、成都都华联和和深国商商则出现现了亏损损；从净净资产收收益率指指标看，华联超超市为221.449，重庆百百货、时时代科技技、银泰泰股份和和第一食食品的净净资产收收益率也也超过了了10，但绝大大部分公公司的净净资产收收益率不不足100，而而且受SST公司司的拖累累，行业业平均值值为负数数，所有有者权益益的投资

37、资亏损；从主营营业务利利润率来来看，除除ST烟发发为44.966外，其它公公司的主主营业务务的盈利利水平均均较好，行业平平均值为为16.41。表3 20002年年零售业业上市公公司盈利利能力比比较股票代码码股票简称称每股收益益元净利润万元净资产收收益率%主营业务务利润率率%0000056深 国 商-0.112 -2,5570.67 -7.443 19.771 0004417合肥百货货0.199 2,5339.228 4.122 13.008 0004419通程控股股0.122 2,1664.229 3.788 25.112 0005501鄂武商0.011 308.44 0.311 15.550

38、 0005516陕解放0.288 3,6338.224 9.933 12.110 0005560ST昆百百大-1.557 -21,0499.644 13.335 0005564西安民生生0.066 1,3006.885 2.377 17.115 0005593成都华联联-0.118 -3,4405.01 -12.48 15.886 0006611时代科技技0.177 3,0551.994 10.992 31.779 0006679大连友谊谊0.122 2,9001.224 4.777 35.665 0007715中兴商业业0.188 3,7883.000 6.199 17.446 000775

39、9武汉中百百0.088 1,7006.117 2.199 11.992 0007785武汉中商商0.055 1,2551.557 2.300 11.778 0007796宝商集团团0.144 2,1888.661 3.200 11.663 0008882华联股份份0.044 886.20 1.855 12.883 0008889渤海物流流0.133 3,7662.886 5.022 30.554 0009987广州友谊谊0.166 3,8332.449 6.255 21.332 6001109成都建设设0.122 848.49 4.699 6.822 6002280南京中商商0.255 3,0

40、449.007 6.711 16.227 6003306商业城0.100 1,7663.773 4.133 15.442 6003327大厦股份份0.344 3,6774.113 7.344 9.533 6003361华联综超超0.299 3,6555.553 6.444 14.448 6006616第一食品品0.177 3,1776.332 10.110 15.009 6006628新 世 界0.222 6,9229.660 8.211 20.556 6006631第一百货货0.088 4,7441.771 2.877 20.774 6006632华联商厦厦0.244 10,2239.73

41、7.222 12.779 6006655豫园商城城0.200 9,4332.557 5.499 18.998 6006682南京新百百0.255 5,7777.337 6.855 14.442 6006683银泰股份份0.144 2,7990.009 10.112 8.222 6006693东百集团团0.166 2,0776.555 6.099 19.008 6006694大商股份份0.311 8,2668.441 6.533 15.003 6006697欧亚集团团0.266 3,1882.774 7.444 8.811 6007712南宁百货货0.100 876.48 3.344 15.33

42、2 6007723西单商场场0.044 1,7668.112 1.377 15.445 6007729重庆百货货0.344 6,8661.228 15.002 11.881 6007738*ST民民百-0.227 -6,3385.86 -26.91 14.226 6007766*ST烟烟发-0.991 -15,6122.888 -1555.144 -4.996 6007774汉商集团团0.033 311.53 0.699 16.886 6007778友好集团团0.166 4,8555.008 6.311 20.001 6007785新华百货货0.355 3,6443.448 7.599 17.

43、887 6008807*ST济济百-0.551 -5,5543.77 -67.56 3.988 6008814杭州解百百0.011 212.29 0.555 16.336 6008821津 劝 业-0.117 -4,8888.50 -8.111 9.777 6008824益民百货货0.233 4,4447.008 6.599 36.001 6008825华联超市市0.433 6,6992.551 21.449 15.116 6008827友谊股份份0.255 8,2551.554 7.433 17.558 6008828成商集团团0.055 1,0661.665 2.422 10.006 60

44、08838上海九百百0.011 363.94 0.611 22.221 6008856长百集团团0.011 91.997 0.266 26.111 6008859王 府 井0.066 2,4775.555 1.622 16.336 6008861北京城乡乡0.199 7,7774.444 4.677 17.556 6008865百大集团团0.155 4,1001.990 6.200 14.557 6008891*ST秋秋林-0.557 -13,9733.077 -34.42 24.112 算术平均均0.066 1,5771.445 -1.220 16.441 资料来源源：巨灵灵北斗星星（二）营营运能力力差距较较大零售业上上市公司司总资产产周转率率的行业业平均值值为0.95，应收账账款周转转率的行行业平均均值为2251.07，存货周周转率的的行业平平均值为为11.67。与其他他行业相相