工程经济要点2

1、 3净净现值率法 净现值值率（NPVVR）就是净净现值与投资资额现值的比比值，它是测测定单位投资资净现值的尺尺度。其计算算公式为： 净现值值率是净现值值标准的一个个辅助指标。净净现值率说明明该方案单位位投资所获得得的超额净效效益。用净现现值率进行方方案比较时，以以净现值率较较大的方案为为优。 例99 某方案的的投资额现值值为27466万元，其净净现值为10044万元（设设）,则净现现值率为：净现值率0.338说明，该该方案除确保保10%的基基准收益率外外，每元投资资现值还可获获得0.388元的现值额额外收益。4基准收益率率的确定基准收益率是现现值法的折现现标准。它是是根据企业追追求的投资效效果

2、来确定的的，选定的基基本原则是：（1）以贷款筹筹措资金时，投投资的基准收收益率应高于于贷款的利率率。（2）以自筹资资金投资时，不不需付息，但但基准收益率率也应大于、至至少等于贷款款的利率。（二）未来值法法未来值法是把技技术方案在整整个分析期内内不同时点上上的所有净现现金流量，按按基准收益率率全部折算为为未来值求和和，然后根据据未来值之和和的大小评价价方案优劣。实际应用时，未未来值法依不不同的情况分分为净未来值值法和未来值值成本法。1净未来值（NNFV）法当已知方案的所所有现金流入入和流出的情情况下，可用用净未来值法法评价方案好好坏。只要NNFV0，证明方方案在经济上上是可行的，而而具有非负的的

3、最高净未来来值的方案则则为最优方案案。例8 有有两种可供选选择的车床，均均能满足相同同的工作要求求，其有关资资料如表4-4所示，假假定基准收益益率为8%，试试用净未来值值法决定其优优劣。表4-4 车车床有关资料料A方案B方案图4-3 车车床A、B方方案现金流量量图解 根据提供供的资料，绘绘制两种方案案的现金流量量图，如图44-3所示。根根据现金流量量图，计算未未来值为：方案A的净未来来值为：FNV=50000（F/AA，8%，110）+20000-100000（FF/P，8%，10）-（100000-20000）-（FF/P，8%，5）-22200（FF/A，8%，10） =5000014.4

4、887+20000-1000002.1599-800001.4699-2200014.4887 =92221.6元方案B的净未来来值为：NFV=70000（F/A，88%，10）-150000（F/P，88%，10）-4300 （F/A，88%，10） =7000014.4887-1500002.1599-4300014.4887 =67229.9由以上计算可见见，车床A、BB两方案的净净未来值均大大于零，说明明除能获得88%的收益率率外，还可分分别额外获得得9221.6元和67729.9元元的净未来值值收益。因而而两个方案在在经济上都是是可行的，但但A方案优于于B方案。2未来值成本本（FC）

5、法法当可供选择的方方案其实现的的功能相同，且且只知其现金金流出，而不不知其现金流流入时，可用用未来值成本本法作方案比比较。此时，具具有最低未来来值成本的方方案为最优方方案。益R内称酬方值的即中内I Ft方案第tt年的净现金金流量； t现金流量量发生的年份份序号； n项目使用用寿命。 对对典型的投资资项目来说，其其净现金流量量的符号从负负到正只变化化一次，这样样也就只存在在唯一的内部部收益率。 直直接求解内部部收益率i00是很复杂的的，在实际工工作中多采用用试算法。试算法的根据是是，方案的净净现值与收益益率有如图44-4所示的的关系。试算算时，先以某某个值代入净净现值公式，净净现值不正时时，增大

6、i值值;图4-4 净净现值与收益益率的关系曲曲线如果净现值为负负时，则缩小小i值。通过反反复的试算求求出使NPVV1略大于零时时的i1,再求出来来NPV2略小于零时时i2,在i1与i2之间用直线线插值法求得得内部收益率率i0,图4-4所示。由由图可以得出出： 式中 i0内部收益率率（IRR）； il试插的低收收益率； i2试插的高收收益率； NPVV1采用低收益益率il时的方案净净现值； NPVV2采用高收益益率i2时的方案净净现值。 为了减减少误差，应应使两个试插插之值不超过过2%-5%。 计算出出某一方案的的内部收益率率i0后，要与基基准收益率iin比较。当i0in时，则认为为方案可取；反

7、之，则认认为不可取。 内部收收益率法的优优点是不需事事先确定基准准收益率，使使用方便；另另外用百分率率表示，直观观形象，比净净现值法更能能反映单位投投资的效果，但但计算比较复复杂。例10 某厂拟购置置一台设备，初初始投资100000元，当当年投产每年年可节省成本本3000元元，使用寿命命为8年，残残值为0，使使用5年后必必须花50000元大修后后继续使用。设设基准收益率率为10%，试试用内部收益益率法确定此此方案是否可可行。解 第一步，根根据题意画出出现金流量图图，如图4-5所示。第二步，用静态态收益率作为为第一试算值值： 图4-5 某设备方案案现金流量图图第三步，以i11=20%代入入上式，

8、求NNPV1：因为NPV1inn，故此方案案可行：2差额投资内内部收益率（IRR）法对多方案进行比比较选优时，不不能直接根据据方案的收益益率选择方案案，一定要用用增量投资收收益率。差额投资内部收收益率又称为为增量投资收收益率，是指指两个方案的的投资增量的的净现值等于于零时的内部部收益率。它它可用下列公公式计算：式中 Ft22投资额大的的方案第t年的净现金金流量； FFt1投资额小的的方案第t年的净现金金流量； ii增量投资收收益率； tt 现金流量发发生的年份序序号； nn计算期。上式经过变换得得出：即 有此可可见，增量投投资收益率ii就是两方案案净现值等时时的内部收益益率。 求出两两互斥方案

9、的的增量投资收收益率i后，将其与与基准收益率率in比较，方案案优劣的判断断准则如下： 当iin时，投资额额大的方案优优于投资额小小的方案。 例111 某工程有有两个方案可可供选择，有有关数据如表表44所示示。(1)计算两个个方案差额内内部收益率；(2)作图分析析：基准折现现率在什么范范围内，A方方案较优？基基准收益率定定在什么范围围内，B方案案较优？表44 方案数据表表方案年末净现金流量量(万元)内部收益率01234A100010035060085023.40%B1000100020020020034.50%解：(1)先计计算现金流量量差额(AB)：时 点01234现金流量差额(万元)0900

10、150400650NPVAB9000(P/FF，i,1)+150(P/F,ii,2)+4400(P/F,i,3)+6550(P/FF,i,4)按收益率i1=10%计算算：NPVABB(9000)0.909+11500.826+44000.751+66500.683 =50.115(万元)按收益率i1=15%计算算：NPVABB(9000)0.870+11500.765+44000.658+66500.572 =-34.6(万元)差额内部收益率率为：(2)画图(见见图46)图46 基准收益益率与方案选选择分析：由图可知知，基准收益益率小于133，A方案较优；基准收益率率大于13时，B方案较优。

11、(四)年值(金)比较法 年值(金)比较法是把把所有现金流流量化为与其其等额的年值值或年费用，用用以评价方案案的经济效益益。 1年年值法 若项目的的收入和支出出皆为已知，在在进行方案比比较时，可分分别计算各比比较方案净效效益的等额年年值(AW)，然后进行行比较，以年年值较大的方方案为优。年年值的表达方方式为： 或 式中 S年年销售收入； KK年全部投资资； CC计算期末回回收的固定资资产余值； SSv计算期末回回收的固定资资产余值； WW计算期末回回收的流动资资金； （PP/F，i,n）现值系数； (A/P，i,n)资本回收系系数； ii社会折现率率或财务基准准收益率(或设定的折折现率)； F1

12、1项目第t年的净现金金流量； NPVV净现值。2年费用比较较法(AC法法) 当各技技术方案均能能满足某一同同样需要，但但其逐年收益益没有办法或或没有必要具具体核算时，往往往根据各技技术方案满足足同样需要并并假定不同方方案的收益相相等，只需计计算各方案所所耗费用，并并以费用最少少作为方案选选优的标准。 年费用用比较法是将将各技术方案案寿命周期内内的总费用换换算成等额年年费用(年值)，并以等额额年费用最小小的方案为最最优方案。等等额年费用的的计算公式为为：式中 ACtt方案j在寿命周命命期内的等额额年费用； PPC方案j在寿命周期期内的现值成成本； KKt方案j在t期的投资； Ct方案j在t期的费

13、用； KLL方案j能回收的残残值，它包括括方案j在寿命周期期结束回收的的固定资产余余值SV和流动资金金W。例11 某建设工程程项目有两个个可行方案，其其有关数据如如表4-5所所示，设i=8%,试试i=8%,试试选最优方案案。表4-5 两两个方案的有有关资料方案投资费用/万元元年经营费用万万元周期寿命年期末残值万元元III10001500500400510200300解 两方案的的寿命周期不不同，故需计计算它们的等等额年费用，并并加以比较。方案I：ACI(100002000)(AP，88，5)2000.08500 80000.250046166500 7166.368万万元方案II： ACIII

14、(155003000)(AP，88，10)3000.08400 120000.149903244400 602.8836万元 由于AACIIPc投资收益率RaRaRcRaRc动态评价净现值NPVNPV0NPV0净现值率NPVVRNPVR0NPVR0净未来值NFVVNFV0NFV0内部收益率IRRRi0inI0In年值AWAW0AWPc时时，选投资小小的方案。计算费用计算费用最小动态评价净现值NPVNPV最大现值成本PCPC最小未来值成本FCCFC最小内部差额收益率率IRR当IRRiin时，投资额额小的方案为为优；当IRRiin时，投资额额大的方案为为优。等额年费用ACCAC最小三、不确定性分分

15、析方法 技术经经济分析就是是对可能采用用的技术方案案进行分析和和比较、评价价和优选，评评价的基础数数据大都来自自预测或估算算。无论采用用何种方法进进行预测或估估算，必然存存在着种种假假设，其中一一定含有不确确定性。这些些经济因素的的不确定性，将将会带来经济济效益的变动动，使技术方方案具有较大大的潜在风险险，容易导致致评价上的失失误。为了评评估技术方案案能否经受各各种风险，提提高经济效益益评价的可靠靠性和经济决决策的科学性性，需要进一一步对技术方方案作不确定定性分析。所所谓不确定性性分析主要是是指技术方案案中某些不确确定性因素对对其经济效益益的影响。这这对投资额较较大，寿命较较长的重大项项目来说

16、尤为为重要。 比较适适用的不确定定性分析方法法有盈亏平衡衡分析、敏感感性分析和概概率分析。 （一）、盈盈亏平衡分析析 盈亏平平衡分析法是是根据方案的的成本与收益益关系确定盈盈亏平衡点（保保本点），进进而选择方案案的一种不确确定性分析方方法。 1盈盈亏平衡分析析的重要性 有些企企业为了研制制某种新产品品，投入大量量资金，花费费很多精力，寄寄予莫大希望望。但新产品品投放市场后后，发现社会会需要量不大大，销售收入入不能抵偿总总成本费用，发发生亏损，使使企业经营陷陷于被动局面面。产生这一一结果的一个个重要原因，是是企业经营者者不懂总成本本费用、销售售量和利润三三者之间存在在着相互依存存的关系。产产品销

17、售量低低于一定“界限”，就可以预预知新产品的的销售量达到到多少就有利利润，结合市市场调查，预预测市场是否否能达到这个个销售量水平平，进而确定定这种新产品品有无开发价价值，避免决决策的盲目性性。 企业传传统的观点是是先算产量和和成本，后定定利润，利润润处于被动地地位。与传统统的作法相反反，先制定一一个利润计划划，然后按利利润的要求，制制定相应的产产量计划和成成本计划，即即按照目标利利润目标成本相适应的产产量与品种这这样的顺序组组织生产经营营活动，它可可以变被动经经营为主动经经营，盈亏平平衡分析就是是找出产量、成成本、利润三三者结合的最最佳点，它是是预测利润、控控制成本的一一种有效手段段。 2盈盈

18、亏平衡分析析的目的： （1）求求出企业不亏亏损的最低年年产量，即平平衡点产量； （2）确确定企业的最最佳年产量； （3）通通过盈亏平衡衡分析，控制制企业的盈亏亏平衡形势，以以便针对企业业出现的不同同情况采取相相应的对策，从从而保证企业业获得较好的的经济效益。 3盈盈亏平衡分析析的基本原理理 1）销售收入与与产品产量（销销售量）的关关系企业的销售收入入与产品产量量的关系有两两种情况：（1）在没有竞竞争的市场（即即在完全垄断断生产）条件件下，企业销销售收入S与产品产量量Q（销售量）呈呈线性关系，直直至达到市场场极限。此时时销售收入SS为：S=PQ（2）在有竞争争的市场情况况下，产品价价格是一个变变

19、量，常因需需求或生产的的增长而变化化。此时销售售收入S( x)为：S(x)=P(x)Q2）总成本费用用与产品产量量的关系（见见4-8图）（1）线性关系系C=B+VQ （2）非非线性关系图图4-8 总成本费用与产品产量的关系Ccx3=B+V(x)Q 4盈盈亏平衡点的的确定 （1）图图解法。根据据产品产量（销销售量）、产产品价格以及及固定总成本本费用和可变变总成本费用用等资料，以以产品产量（或或销售量）为为横坐标，以以总成本费用用或销售收入入的金额为纵纵坐标，分别别做出总成本本费用与产量量、销售收入入与产量的关关系线，如图图4-9所示，两两线相交于GG点，G点即为所求求的盈亏平衡衡点。图4-9 盈

20、盈亏平衡图的的绘制 （2）计算算法。在线性性盈亏平衡模模型中，方案案的总成本费费用、销售收收入与产量（销销售量）成线线性关系，即即：S0=PQ-DDQC=B+VQ 根据盈盈亏平衡点的的定义，S0=C，即： 例112 有一新建建厂方案，设设计能力为年年产某产品44200台，预预计售价为66000元/台，固定总总成本费用为为630万元，单单台产品可变变成本费用为为3000元（本本例未考虑销销售税金及附附加），试对对此方案作出出评价。 解 盈亏平衡点点产量Q0为： 可见，该方案的的盈亏平衡点点产量为设计计能力的一半半，盈利潜力力很大。如果果建成后满负负荷生产，则则每年可获利利I为： 在非线线性平衡模

21、型型中，方案的的总成本费用用、销售收入入与产量（销销售量）呈非非线性关系，即即：S(x)=P(x)Q-DDQ式中S(x)扣除销售售税金及附加加后的销售收收入函数；P(x)产品单价；Q产品产产量C(x)=B+V(x)QQ式中C(x)成本函数数；B固定总总成本费用；V(x)单位产品可可变成本费用用。 根据盈盈亏平衡点的的定义，当CC(x)=SS(x)时，两两条曲线相交交，相交点即即为盈亏平衡衡点。 例113 某企业生生产某种产品品，已知年固固定成本为110 0000元，可变成成本为（300-0.0001x）元/件，销售价价格为（500-0.0005x）元/件，其中x为生产量。试试求企业的盈盈亏平衡

22、点产产量和最佳产产量。 解：已已知有S(xx)=（50-0.005x）x C(xx)=10 000+(30-0.001x)x 令B(x)=S(x)-C(x)=0得 （50-0.005x）x-100 000+（30-0.001x）x=0解得Q01=5550件Q02=4 4450件令解得x*=25500件且有故x*=25000件即为企企业的最佳产产量。此时企企业的利润为为： B（xx）=S(x)-C(x) =(-0.0004250002+2022500-110 0000)元 =115000元元 5盈盈亏平衡点用用于多方案经经济评价 在用盈盈亏平衡模型型对两个或多多个方案进行行分析和评价价时，一般必

23、必须特别注意意对比方案的的总费用支出出必须和同一一经济参量有有关，当该经经济参量取某某一数值时，对对比方案的总总费用相等，由由此可利用盈盈亏平衡点来来评价各对比比方案之间的的相对优劣。 例114 某排水系系统所用水泵泵，每年运行行时间取决于于使用地区的的年降雨量。现现有两个驱动动方案：电动动机驱动和柴柴油机驱动，资资料数据见表表4-7。若两两方案寿命周周期皆为4年，4年后皆无残残值，年利率率为10%，试比比较两方案的的经济性。表4-7 资资料数据驱动方案投资/元运行费用/（元元/h）维护修理费用看管工人工资A（电机驱动）B(柴油机驱动动)14005000.84(电费费)0.80(油费费)120

24、元/年0.15元/时时设备自动化无需需工人照管 0.422元/h解 A方案总总费用计算：设方案A的年度度总费用为CCA，其中包包括： 年等额额投资= =14000元0.315547 =441.66元年度维护修理费费=120元年度电费=0.84 t元元(t每年运行行时数)则：B方案总费用计计算：设方案B的年度度总费用为CCB，其中包括括： 年度可变费用=(0.8+0.15+0.42)t元=1.377t元则：CB=157.74+1.37tt=762h 当t=762h时时，两个方案案均可取；当当t762hh时，选电机机驱动方案。用图解法绘制出出两个方案的的时间-费用图，如如图4-100所示。6 盈亏

25、平衡衡点应用于工工艺方案的经经济分析工艺方案的经济济分析是在确确保制造质量量的前提下，通通过对主要零零件的工艺成成本计算、对对比来评定其其经济性。某工艺过程(或或工序)的全年工艺艺成本可用下下式计算：Cm=QV+BB式中 Cm工艺过程程方案的年度度工艺成本(元/年)； Q工艺艺方案的年产产量(件/年)； V工艺艺成本中单位位产品可变费费用(元/件)； B工艺艺成本中年度度固定费用(元/年)。通过对比两个工工艺方案的工工艺成本来评评定方案的经经济性。设两两方案的工艺艺成本分别为为：Cm1=QV11+BCm2=QV22+B令Cm1= CCm2得临界产量量Q0为：当对比不同工艺艺方案时，若若对比方案

26、的的工艺成本相相等，此时的的产量称为对对比工艺方案案的临界产量量。其图解如图4-11所示。由由图可见，当实际生产量QQ小于临界产产量Q0时，则采用工艺艺方案I有利。反之之，当实际生产量QQ大于临界产产量Q0时，4-11 两对比方案工艺成本与产量的关系则采用工艺方案案II有利。设4-11 两对比方案工艺成本与产量的关系量Q1，此时工工艺方案I与工艺方案案II的工艺成本差额额为：Cm=Cm22-Cm1=Q1(V2-V1)+(B2-B1)即工艺方案III较工艺方案案I的工艺成体体超支了Cm元/年，故在此此区域内，工工艺方案I较经济。同理，当生产量量为Q2时，则I、II两个工艺艺方案的工艺艺成本差额为

27、为：Cm=Cm11-Cm2=Q2(V1-V2)+(B1-B2)即工艺方案III较工艺方案案I节约了Cm元/年，故当实实际产量QQ0时，工艺方方案II较经济。 例155 车间生产产某程零件，提提出了A、B两个工艺方方案。方案工工艺成本中单单位产品可变变费用分别为为：V1=10元/件，V2=6元/件，而相应应的固定费用用分别为：BB1=600元/年，B2=800元/年，若车间间生产任务为为Q=20000件/年，问应采采用哪个工艺艺方案更经济济？节约多少少？ 解 先计算临界界产量Q0： 因生产产任务Q=20000件/年，远远大大于临界产量量Q0=50件/年，故应采采用工艺方案案B进行生产。此此时较方

28、案AA的节约量Cm为：Cm=Cmll- Cm2=Q(VV1-V2)+(B1+B2) =22000件/年4元/件+(6000-800)元/年 =77800元/年(二)、敏感性性分析 敏感性性分析是常用用的一种评价价经济效益的的不确定性方方法，用来研研究和预测不不确定因素对对技术方案经经济效益的影影响及影响程程度。 1基基本概念 对工程程项目、投资资方案等的行行动决策，取取决于经济评评价数据的计计算。计算中中所用的数据据，多数来自自预测和估计计，而任何预预测和估计，都都是建立在某某种假设、判判断和数据统统计基础上的的。这些数据据往往会由于于条件变化而而发生变化，如如经济关系和和经济结构的的变化；未

29、预预见到的经济济、政治发展展因素；价格格的调整与浮浮动；技术改改革与进步；生产能力测测算不准；预预计的建设期期与达产期不不符合实际等等等。各种不不确定因素综综合作用的结结果，可能给给评价项目带带来风险。一一般，不确定定因素和风险险的存在是不不可避免的，而而技术经济分分析的任务，就就在于面对风风险采取正确确的策略、方方针，因势利利导，力求把把风险减到最最低限度，也也就是在最理理想和最不理理想的情况下下，分析项目目的投资经济济效益，减少少分析误差，提提高分析的可可靠性，这就就要借助于敏敏感性分析。 所谓敏敏感性分析(亦称灵敏度度分析)，是指研究究某些不确定定性因素(如销售收入入、成本、投投资、生产

30、能能力、价格、寿寿命、建设期期、达产期等等)对经济效益益评价值(如投资收益益率、净现值值、年值内部部极益率等)的影响程度度，从许多不不确定因素中中找出敏感因因素，并提出出相应的控制制对策，供决决策者分析研研究。 图4-12是一个个敏感性分析析图示、表示示某技术方案案的某些不确确定因素对投投资收益率的的影响。 从图中中可以看到，如如果销售收入入增加5%，则将影影响投资收益益率从目标值值20%增加到到28%；如果果生产能力下下降10%，则影影响投资收益益率从目标值值20%下降到到14%。事实实上，任何一一个不确定因因素的变动，都都必然影响经经济效益的评评价目标值，只只是影响的程程度不同而已已。由图

31、可知知，销售收入入的变化对投投资收益率的的影响较大，而而投资额的变变动对投资收收益率的影响响较小。也就就是说，投资资收益率对销销售收入的变变化反应敏感感，对投资的的变化反应不不敏感。通常常，将那些使使经济效益评评价值产生强强敏感性的不不确定因素称称为敏感因素素。反之，则则称为非敏感感因素。敏感感性分析的核核心问题，就就是从许多不不确定因素中中找出敏感因因素，因为敏敏感因素的不不确定性会给给项目带来的的风险性更大大。然后针对对敏感因素，采采用相应的对对策措施，使使风险力求减减至最低限度度，提高分析析可靠性。 2敏敏感性分析的的作用 通过过敏感性分析析可以研究影影响因素的变变动将引起经经济效益评价

32、价值的变动范范围；找出影响技技术方案经济济效益的敏感感因素，并进进一步分析与与之有关的预预测或估算数数据可能产生生不确定性的的根源；通过多方案案敏感性对比比，选取敏感感性小的方案案亦亦即风险险小的替代方方案；通过可能出出现的最有利利与最不利的的经济效益分分析，来寻找找替代方案或或对原方案采采取采取某些些控制措施。 3敏敏感性分析的的基本步骤 敏感分分析的基本步步骤可归纳如如下： (1)确定敏感性性分析指标。 所谓敏敏感性分析指指标就是敏感感性分析的对对象。敏感性性分析的对象象应该是技术术方案的经济济效益。经济济效益评价标标准者可以作作为敏感性分分析的指标。如如投资回收期期、投资收益益率、净现值

33、值及内部收益益率等。 (2)计算目标值值。即计算该方案在在确定性情况况下的经济效效益评价指标标数值。(3)选取不确确定因素。在进行敏感性分分析时，不需需要也不可能能对所有的不不确不定确定定因素都考虑虑和计算，而而应根据方案案的具体情况况选几个变化化可能性较大大，且对经济济效益影响较较大的因素即即可。如产品品售介的变动动、产量规模模变动、投资资额变化、建建设期缩短、达达产期延长等等。(4)计算不确确定因素变动动对分析指标标的影响程度度。(5)找出敏感感因素。(6)综合其他他对比分析的的结果采取措措施。4敏感性分析析举例例18 有一投资方方案，其设计计能力为年产产某产品15500台，预预计产品售价

34、价1800元/台，单位经经营成本为7700元/台，估算投投资额为8000万元，方方案寿命为88年，试对此此方案的投资资回收期作敏敏感性分析。解(1)由题可可知敏感性分分析指标为投投资回收期：(2)选产品产产量、产品售售价和投资为为不确定因素素。(3)计算不确确定因素变动动时，对投资资回收期的影影响程度，分分别按10%，20%的变动动量考虑，其其投资回收期期Pt的敏感性状状况见表4-7。用图解解法表示如图图4-13。3-16 不不确定因素对对投资回收期期的影响序号变动量变动因素+20%+10%0-10%-20%123产品产量产品售价投 资43.655.824.404.175.334.84.84.

35、85.395.804.406.067.213.88(4)找出敏感感因素。由图图4-13不难难看出，方案案的投资回收收期对产品售售价最敏感，在在其他因素不不变的情况下下，只要售介介降低幅度超超过24%(即售价降至至1367元/台)以下，投资资回收期超过过方案的寿命命，表明售价价低于此价格格时，将无利利可图。因此此，售价是个个敏感因素，也也是一个风险险因素，必须须做进一步研研究，以便采采取有效措施施。敏感性分析有助助于找出影响响工程项目经经济效益的第第敏感因素以以其影响程度度，对提高项项目的经济效效益评价有现现实意义。但但敏感性分析析对不确定因因素造成的风风险难以作出出定量的分析析，而对风险险的定

36、量分析析则有赖于不不确定因素的的概率分析。三、概率分析 概率分分析又叫风险险分析，是一一种利用概率率值定量研究究不确定性的的方法。概率率值的确定是是很复杂的，需需要大量的资资料和从事专专门的研究。根根据技术方案案的特点和实实际需要，有有条件时应进进行概率分析析。 例19 某食品厂，每每箱成本500元，售价1100元，每每箱销出去后后可获利500元，如果当当天卖不掉，每每剩一箱就要要损失30元元，今年市场场销售情况与与去年相同，去去年夏季日销销售量的统计计资料是表44-8。问该该厂日产计划划多少能使工工厂获利最大大。解：根据题意编编制决策收益益表如表4-9所示 表4-8 统统计资料 表表4-9

37、决策收益表表日销售量/箱完成该销量日数数/天概率方案方案收益值自然状态日销售量/箱期望利润/元1001101201301001101201301862790.20.40.30.10.20.40.30.110011012013050004700440041005000550052004900500055006000570050005500600065005000534053605140901.0表4-9的计算算方法如下： （1）收收益值的计算算。以日产1120箱为例例： 当日销销量为1000箱时，有200箱卖不掉，所所以收益值为为：（100500）元-（2030）元=44000元当日销量为111

38、0箱时，有有10箱卖不掉掉，所以收益益值为：（110500）元-（1030）元=52000元 当日销销量为1200箱时，正好好卖完，收益益值为：（112050）元=60000元 当日销销量为1300箱时，也卖卖完，收益值值亦为：（112050）元=60000元 （2）期期望利润的计计算。仍以日日产120箱为例例，期望利润润为：（4400元0.2）+（52000.4）+（60000.3）+（60000.1）=53600元其余类推。 从期望望利润的计算算结果看，日日产120箱时利利润值最大，故故选日产1220箱方案为为最佳方案。第四章 工程程项目的可行行性研究一、可行性研究究概述可行性研究最早早被

39、运用，是是在20世纪纪30年代。当当时美国为了了开发田纳西西流域而首次次进行了可行行性研究，田田纳西流域的的开发利用取取得了显著的的成效。第二二次世界大战战以后，随着着技术与经济济的高速发展展，市场竞争争的加剧以及及科学管理的的需要，可行行性研究也不不断发展和完完善。60年年代后，经过过一些工业发发达国家的总总结，可行性性研究逐渐发发展成为在项项目投资前期期进行系统科科学研究的一一门综合性科科学。 中国是是在70年代代末引入这一一方法的，经经过试行，从从80年代开开始国家已确确定将它作为为一个重要技技术经济论证证手段纳入基基本建设的程程序。 可行研究是一门门管理技术，通通常是指在投投资决策之前

40、前，决定项目目在技术上、经经济上是否可可行所必须进进行的技术经经济分析论证证的一种方法法。它在企业业投资、工程程项目、技术术改造、技术术引进、新产产品开发、课课题研究等许许多方面得到到广泛应用。它它通过调查研研究，计算分分析工程项目目的相关因素素，论证各种种备选方案的的经济效益，选选择满意方案案，其目的是是为了减少或或避免建设项项目投资决策策失误，提高高投资的综合合效果。 不同项项目具有不同同的技术经济济特点，但其其可行性研究究的基本内容容及评价的基基本原理和方方法则是相似似的。 （一）、定定义可行性研研究的定义及及意义 可行性性研究是对拟拟建项目进行行市场、技术术、财务经济济等综合分析析和全

41、面论证证，以期达到到满意经济效效果的一种科科学论证方法法。也就是说说，在项目投投资之前，在在调查研究、科科学预测及科科学预估算的的基础上，研研究所要投资资的项目在技技术上的先进进性、适用性性如何；经济济上或社会效效果上的合理理盈利性如何何；是否可以以实现；从而而为投资决策策提供可靠依依据的技术经经济研究活动动。 2.可可行性研究的的意义，可行行性研究的意意义至少具有有以下两点：（1）减少决策策的盲目性 现代工工程项目的建建设涉及面广广，相关因素素多，市场问问题（包括市市场需求、竞竞争对象、价价格趋势等问问题）突出，建建设新项目的的条件苛刻（包包括原材料及及动力供应条条件、厂址的的选择、环境境保

42、护等问题题），技术因因素复杂（如如工艺方案的的选择、设备备或生产线的的选择、工艺艺要求、经济济规模等问题题），资金筹筹措困难（如如资金来源、偿偿还方式、如如何使用才能能降低资金成成本等财务问问题），以及及国家政策等等方面的因素素。每一方面面如不做深入入调研、预测测及定量估算算而盲目投资资，企图靠侥侥幸取得成功功，这不仅不不可能取得好好的经济效果果，反而会导导致各种各样样的后遗问题题，造成新项项目畸形发展展，甚至会出出现达不到设设计要求而资资不抵债或破破产的情况。（2）提高项目目建设的速度度和确保项目目建设的质量量 可行性性研究工作虽虽然要占用项项目建设前期期的时间，而而且还要支付付研究费用，但

43、但由于它所研研究的工作内内容是项目设设计、施工时时所需要的数数据及资料，因因而可以相应应减少后期的的工作，即缩缩短建设期的的周期。（二）可行性研研究的作用 可行性性研究作为投投资前期所必必须的阶段，是是投资决策的的依据，这已已为各国所广广泛采纳。可可行性研究之之所以受到如如此重视，因因为它是多年年建设经验的的科学总结，是是行之有效的的合乎建设规规律的一种科科学方法，也也是提高建设设项目经济效效益的首要环环节。国家明明确规定，凡凡是未经可行行性研究或可可行性研究深深度不够的项项目，设计任任务书将不予予批准，不得得列入基建计计划。 可行性性研究的法定定地位决定了了可行性研究究在项目建设设中将起到以

44、以下几个方面面的作用。1项目决策的的依据2向银行申请请贷款的依据据3向当地政府府及环境保护护部门申请允允许建设和施施工的依据4下一阶段进进行项目设计计、施工的依依据 5向向有关部门签签订各项协议议或合同的依依据6项目企业组组织管理的依依据7项目进一步步开展科学研研究、产品开开发及技术更更新的依据（三）项目基本本建设程序和和可行性研究究程序1项目基本建建设程序项目基本建设程程序概括起来来可分为三个个时期： 第1个个时期为投资资前时期又称称建设前时期期。这一时期期包括投资设设想、机会研研究、初步可可行性研究、可可行性研究、评评价报告与投投资决策等几几个阶段。 第2个个时期为投资资时期又称建建设时期

45、。这这一时期包括括谈判与签订订合同、施工工工程设计、施施工建设与安安装、试运转转与交工验收收等几个阶段段。 第3个个时期为生产产时期又称投投产时期。这这一时期仅包包括正式投产产阶段，生产产时期的经济济活动能反映映工程项目的的经济效果。 三个时时期的各项工工作是交错进进行的，不能能截然分开，也也不是一次完完成的，要经经过多次反复复才能确定。 2、可可行性研究程程序 可行性性研究一般分分为机会研究究，初步可行行性研究和详详细可行性研研究三个阶段段。（1）机会研究究（又称投资资方向鉴定）机会研究究是鉴别可能能发展成投资资项目的工业业机会，寻求求投资应用于于哪些优先发发展的部门或或机会进行的的合理投资

46、导导向。机会研研究不必进行行详细的分析析计算，只进进行比较粗略略的估计。它它所用的时间间一般为一两两个月，所用用经费约占项项目总投资的的0.1%11.0%，估估算允许误差差范围为30%。机机会研究一般般从以下分析析点出发，鉴鉴别投资机会会或项目设想想：在加工或制造造方面有潜力力的自然资源源； 为加加工业提供农农业原料的现现有企业布局局情况； 对某些由于人人口或购买力力增长而具有有增长潜力的的消费品以及及对新开发产产品的今后需需求；在发展、资本本、劳动力、自自然资源和经经济背景方面面类似的其他他国家中获得得成功的工业业部门；与本国或国际际的其他工业业间可能的相相互联系；现有产品通过过向前或向后后

47、结合可能达达到的扩展；多种经营的的可能性；现有生产能力力可能的扩大大以实现规模模经济； 一般般投资气候； 工业业政策； 生产产要素的成本本和可行性； 进口口品情况，以以确定替代进进口的可能领领域； 出口口的可能性。3初步可行性性研究初步可行性研究究是介于机会会研究与详细细可行性研究究中间的阶段段。它的主要要目的有： 投资资机会是否有有前途，是否否值得进行详详细可行性研研究； 项目目设想中有哪哪些关键问题题，有无必要要进行辅助（功功能）研究； 是否否有足够的资资料证明项目目设想既不可可行，也不具具有投资吸引引力；是否能证明项项目设想非常常优越，因而而可以不通过过详细可行性性研究直接进进行投资决策

48、策。 初步可可行性研究的的内容与详细细可行性研究究基本相同，差差别在于所获获资料的详略略、精度不同同。主要研究究内容有：市市场与工厂生生产能力、原原材料、坐落落地点和厂址址、工艺技术术和设备选择择、土建工程程、企业管理理费、人力、项项目实施及财财力分析等。初步可行性研究究所用时间一一般为4个月6个月，所所用经费约占占总投资的00.2511.5%，估估算允许误差差范围为20%。初初步可行性研研究是把一些些看来效益不不高的方案筛筛选掉，深入入研究剩下少少数有希望的的方案。 4辅助（功能能）研究 辅助（功功能）研究，是是对项目的一一个或几个重重要方面进行行单独研究，作作为初步可行行性研究和可可行性研

49、究特特别是大规模模投资建议的的前提或辅助助手段。辅助助（功能）研研究有以下类类型： 市场场研究。对将将生产的产品品市场的研究究，包括市场场的需求预测测和预期市场场渗透情况；原料和投入研研究。包括项项目的主要原原料和投入目目前和预测的的可得性，以以及其目前和和预测的价格格趋势； 实验验室和中间工工厂试验。目目的是检验某某些特定的原原料适用性； 坐落落地点和厂址址的研究。特特别是对运输输费用将成为为主要决定因因素的潜在项项目的坐落地地研究； 工厂厂规模研究。这这种研究只限限于经济规模模，不扩大到到复杂的技术术问题，主要要任务是在考考虑各种可以以选择的技术术，投资费用用、生产成本本和价格后，评评价最

50、经济的的工厂规模； 设备备选择研究。这这是对设备的的经济性而不不是技术性进进行选择，在在项目的设备备涉及部门多多、货源广、价价格和成本不不同的时候需需要进行这种种研究。5详细可行性性研究 详细可可行性研究的的主要任务是是为投资决策策拟订和形成成可供选择的的项目建设方方案，进行深深入详尽的技技术经济分析析与全面评价价，写出可行行性报告。通通过详细可行行性研究的项项目再决定不不建的情况是是比较少的，因因此，它又称称为定性阶段段。详细可行行性研究所用用时间较长，一一般为8个月月至2年，所所用经费约占占项目总投资资的0.2%3%，估估计允许误差差范围为10%。 各阶段段的可行性研研究均要写出出报告。除

51、此此之外，可行行性研究报告告中还应有项项目建议书、可可行性研究委委托书、厂址址选择报告、项项目总平面图图、生产工艺艺流程图、工工程项目一览览表、原材料料设备一览表表和环境影响响及综合利用用等附件。编写可行性研究究报告应从实实际出发、以以实事求是、公公正而灵活的的态度来完成成。可行性研研究报告是咨咨询机构或买买方编写的；评价报告是是国家财政部部门或主管银银行（贷款单单位）编写的的。评价报告告确定工程项项目是否继续续下去，是对对可行性研究究报告的审查查意见。 二、可行性研究究的基本内容容可行性研究涉及及的问题面很很广，按拟建建项目规模的的大小和性质质不同有所侧侧重，但其重重要内容是相相近的。归纳纳

52、起来，大致致有以下几方方面。（一）、总论 总论是是可行性研究究报告的前言言和综合论述述，它主要说说明下列内容容。1项目背景、投投资的必要性性及经济意义义 论述提提出该项目的的依据，可从从国民经济、地地区、行业的的发展计划，技技术经济政策策的实施，并并结合当地资资源、建厂条条件、国内外外市场需求发发展来说明。如如有关主管部部门的批文或或与外商商谈谈的文件等，在在背景依据中中亦应提到。其其他如投资者者或主管部门门对建设项目目的约束条件件，如生产能能力规模要求求、产品、原原材料、资金金、外汇来源源等亦应提到到。 投资必要性和经经济意义是指指该项目经可可行性研究后后，通过财务务评价及国民民经济评价，分

53、分析具体的微微观和宏观经经济效果和社社会效果。2项目历史简简述 介绍项项目研究主要要阶段及重大大事件的过程程及时间。3可行性研究究部分的费用用 包括项目目建议书，可可行性研究的的费用，各项项专题辅助研研究费用，以以及外请专家家、顾问等开开支费用。4项目投资单单位及主办人人、项目内容容 这里应应列及项目内内容的名称、项项目主办单位位的名称、通通信地址等。（二）需求预测测和拟建规模模 需求预测是可行行性研究的最最重要部分，因因为它是项目目建立的基本本前提。任何何一个项目的的提出，主要要是根据国内内外生产和生生活的需求。取取得效益是建建设项目的目目的，而项目目效益主要取取决于项目生生产能力即拟拟建规

54、模。拟拟建规模的大大小，首先取取决于对市场场需求的预测测，因为可行行性研究的投投资项目是在在未来的某个个时候兴建的的，而对未来来只能用预测测方法来探求求。 这部分分研究主要包包括以下内容容。1国内外市场场需求预测 市场是是消费者对某某些商品的整整体需求。对对市场需求，可可按消费者的的类别、市场场地理区域、产产品的最终用用途、人口特特点、心理因因素等进行调调查研究，将将市场细分为为几个不同部部分，制定相相应的产品价价格、销售渠渠道、促销等等策略，以适适应各部分市市场的不同特特点。2调查和预测测国内外现有有的和未来的的生产能力。 只对市市场的需求有有一定的了解解还不够，还还需要进一步步对市场的供供

55、给情况进行行研究预测，以以明确产品的的竞争地位以以及竞争对手手的情况。 3销销售价格预测测 产品价格对销售售量和由此而而得到的主营营业务收入有有很大影响，产产品定价过高高或过低都不不利于长远的的发展。4项目规模的的合理确定（三）原材料、燃燃料、动力及及其它资源 为了保保障原材料、燃燃料、动力及及其它资源的的有效、合理理使用，需要要建立一个原原材料及其它它资源的选择择准则，大致致内容如下。 1供供应上要有可可靠保障 建设一一个项目，在在其服务期限限内，必须要要有质量上稳稳定、符合设设计规格要求求的、数量上上充足的原材材料及其它资资源的来源。2工艺技术上上安全可行3经济上合理理 在选择择分析时，原

56、原材料的价格格是影响成本本的主要因素素。在考虑原原材料价格时时，既要考虑虑原材料本身身的价格和运运费，又要考考虑其加工生生产费用，还还要运用价值值工程、数学学规划等科学学方法对其进进行综合的技技术经济分析析，以降低产产品成本，提提高项目的盈盈利水平。（五）产品决策策、工艺技术术方案和设备备的选择1产品决策 产品决决策是企业为为满足市场需需要与获得利利润，在产品品问题上所做做的各种决策策的总称。它它包括单品种种生产或多品品种生产的选选择，个别产产品的决策，产产品组合决策策，产品的商商标及商标决决策，包装和和包装决策等等。2工艺技术方方案的选择 工艺技术术方案的选择择主要包括工工艺流程和采采用适宜

57、技术术。选择工艺艺技术方案时时应注意技术术上的先进性性，工程实施施的可能性，经经济上的合理理性。 3设设备的选择 设备选选择又叫设备备选型，主要要包括设备类类型、来源、性性能、数量、容容量、位置和和总平面图，主主要设备的投投资额、生产产能力和优缺缺点等。（五）建厂条件件和厂址选择择 对于准准备投资建新新厂的项目来来说，选择工工厂地点，也也是项目可行行性研究的内内容之一。地地点选择应综综合考虑国家家的具体条件件，诸如地理理位置、项目目方针及当地地条件等。1资源条件 各种产产品所需原材材料的特点、生生产方法和销销售市场不同同，选择厂址址的标准也不不同。2能源条件 耗电量量大的项目应应靠近动力基基地

58、，如铜、铝铝、镁冶金厂厂等。 3技技术协作 各种精精密仪器、电电子计算机和和各种知识密密集型产业，由由于需要技术术协作，多建建在科学技术术中心。4社会环境 对人体体有害的废水水、废气、废废液应及时处处理，防止污污染环境。水水泥厂、造纸纸厂这类企业业的厂址不应应选在人口稠稠密的城市居居民居住的上上风向。凡是是产生废水、废废液的工厂，其其排放的废水水、废液不允允许排入饮用用水源的上游游。5劳动力来源源 选厂址址最好能就近近解决劳动力力，并尽可能能就地解决生生活设施和住住房问题。66运输条件件 选厂址址时应考虑运运输距离，运运输方式（铁铁路、公路、水水运及空运）和和运费，要求求运输在经济济上合算。7

59、考虑水源 选厂址址时要考虑能能满足生产用用的水质和水水量，用水量量不大的工厂厂可采用城市市供水；用水水量大的工厂厂，如酿酒厂厂、印染厂等等应靠在河流流水源充足地地带。（六）环境保护护的研究 环境要要研究的内容容，主要是对对建厂具体地地区环境现状状的调研，包包括项目投产产后其工艺可可能对环境保保护造成的影影响，是否合合乎地区建设设规划布局的的要求。 然后拟拟定污染治理理的方案，调调整建厂厂址址方案。 这部分分是申请项目目建设执照的的主要依据。（七）公用设施施 对项目目所需的公用用设施，包括括水、电、气气、燃料及废废水、废气处处理等设施要要详细说明。（八）项目组织织、劳动定员员和人员培训训的研究

60、主要分分析研究项目目的组织系统统，职工来源源，提出项目目发展、各类类人员的比例例、工资以及及人员培训规规划。（九）项目实施施进度规划的的研究 主要提提出项目建设设的总体要求求、建设阶段段的划分，工工程量、工作作量的大小，工工程建设进度度以及项目实实施的可行性性方案。（十）投资估算算、成本估算算、利润估算算、税种税金金、资金筹措措规划 投资估估算包括固定定资金估算及及流动资金估估算。 成本估估算包括项目目实施建设成成本估算和投投产后的产品品成本估算。 利润估估算是估算整整个项目的盈盈利能力和盈盈利水平。 税目税税金是指项目目建成投产后后所要缴纳的的税种有几种种，税率是多多少，总的税税额是多少。