谈风险投资高科技中小企业的运作与管理

1、谈风险投资高科技中小企业的运作与管理摘要：将来的经济开展取决于新产业的开展速度，这需要有一个成熟又灵敏的风险投资产业作支撑。风险投资的快速开展对促进高科技中小企业产业化进程起到了助推器的作用，虽然我国风险投资的开展年限不长，机制不是很完善，但如今已受到全国的重视，对如何更好地利用风险投资来获取高额回报是企业着重研究的课题。本文从高科技中小企业和风险投资的相关概念及主要特点入手，理解风险投资的运作过程，分析我国风险投资开展现状，从而探究我国高科技中小企业风险投资开展现状及存在的问题，最后针对问题对高科技中小企业如何赢得风险投资和风险投资如何投资高科技中小企业提出建议。关键词：高科技；中小企业；风

2、险投资；开展中图分类号：F740 文献标识码：A一、中小企业和风险投资概念及特点一中小企业的概念所谓的中小企业，是相对于大型企业而言的，可以概括为那些依法设立，内部组织机构简单，自主开展消费经营，在相关产品市场中不具有垄断力量，承担相应社会责任，并且消费经营规模属于中小型范畴的各种所有制和各种组织形式的企业1。针对不同的行业，中小企业的划分标准是不同的。二风险投资的概念风险投资Venture Capital，也称创业投资，是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场开展前景，但缺乏启动资金的创业家进展资助，帮助其实现创业梦想，并承担创业阶段投资失败风险的投资2。三风险投资的主要特点风险

3、投资是一种投资和融资相结合的新型投资方式1.它是一种高风险、高收益的投资行为：风险投资主要的投资对象是创新型技术性产品，其投资，消费，销售等存在的风险不能提早知晓只能靠经历分析预测，对风险投资专家的依赖性较高，最终仅约10%的风险投资工程能成功退出并获得收益。2.它是一种组合投资：为了保证风险投资的有效供给，风险投资公司不仅需要通过多种方式获得资金，而且需要同时采取有效的风险防范措施3。事实证明组合投资是降低风险的重要选择，即把投资风险分散在多个工程和各个阶段上，不把鸡蛋放在同一个篮子里而是选择性的多投几个工程，将风险降低，利用成功工程所获得的高回报来弥补失败工程的损失4，防止出现一着不慎满盘

4、皆输的情况。3.它是一种需要投资人积极参与的专业投资：风险投资不仅提供资金，还可以提供市场分析、经营管理、消费规划、法律方面的咨询， 风险投资家丰富的管理经历弥补了一些创业家管理经历的缺乏；风险投资家在社会上有广泛的信息获取渠道，可以帮助企业获取第一手信息，防止不必要的费事；必要时甚至可以亲自接收公司，尽力帮助企业在开展中获得成功，因此风险投资要投资的好，需要有够硬的专业知识和丰富的社会经历。4.它是一种中长期投资：风险投资获得收益所需的时间比较长，资金流动性较差，一般要经过3-7年以上，且具有连续性，随着企业的开展对有成功希望的工程分期投入资金。二、高科技中小企业与风险投资的关系三、风险投资

5、的运作过程对风险投资家来讲，他投入资金的目的是为了获得更大的利益回报，企业开展的好坏决定了风险投资家的盈利和亏损5；而对中小企业来讲， 风险投资给予了中小企业难得的机遇和挑战，即使失败，也不会背上债务。一般而言，企业生命周期可分为四个阶段 ：研发阶段、创立阶段、早期开展阶段、加速成长阶段。风险投资活动在不同的时期为其所投资企业的提供不同的帮助。一研发阶段第一阶段是技术的创造阶段，创造家有了新的创意，这一时期需要的资金量很少，但常常会出现资金缺乏的情况，因此就会向社会募集资金。主要来源有个人积蓄、家庭财产、朋友借款、申请自然科学基金等，通过这种方式一般可以得到足够的资金维持产品的研究开展，但财务

6、上属于纯亏损阶段。二创立阶段创立阶段是技术创新和产品试销阶段。创造者完成产品开发之后就要准备投入市场，因此所需资金就会逐渐增加。融资渠道就要进一步扩大，可以恳求银行给予贷款，但往往因为无抵押品等原因被拒，有些幸运的企业有时时机获得金额不高的短期贷款 ，但假设短期贷款越多，其债务负担就越重，这样很难获得下一笔银行贷款。假设风险投资公司觉得投资目的有开展潜力，同时在经营管理与市场开发上也可以进步效率，那么会进展风险投资。三早期开展阶段从这一阶段开始，产品开始正常出入市场，公司销售额一般能到达一定满意值。假设市场承受公司产品，那么公司需要再次扩大来增加市场竞争力，然而这需要更多的新资本6。此时，由于

7、公司的营业状况仍缺乏以到达发行股票的地步，其主要的资金提供者仍为风险投资公司。在风险投资公司的帮助下，企业的创业风险降低，有利于调动创业家的创业积极性。这一阶段是公司开展的重要分界点。四加速成长阶段这一阶段企业需引入新消费线 ， 正式成立公司组织，这一阶段将决定公司是否能继续成长为大、中型企业。公司的经营记录到达预期程度之后，就要方案在公开市场筹集数额宏大的新资金，公开上市获得长期资本 ，同时改善资产负债比率，增加资本流动，获得庞大的新资本。四、我国风险基金投资高科技中小企业遇到的问题五、风险基金投资高科技中小企业的建议中小企业做好了充足的准备吸引风险投资，而作为风险投资专家更需要敏锐的将来风

8、险预测才能和洞察才能，来降低投资的失败率，进步成功率，风险投资主要参与以下四个阶段：选择阶段、协议阶段、协助阶段和退出阶段。选择阶段：选择工程风险投资的起点，是对所有工程进展挑选，从中选择具有开展潜能的几个工程进展投资，在这一阶段，需要风险投资家有准确的超出一般的判断分析才能。协议阶段：假设风险投资机构对该工程产生了兴趣，就要对企业做进一步的考察，进展价值评估与尽职调查。协助阶段：投资确定后就要对企业经营管理，组织方案，法律效劳等进展协助。同时风险投资可以将企业推向上市，通过股票继续筹集资金，加速科技成果的产业化进程。退出阶段：经过几年的投资开展，无论被投资企业是成功还是失败，风险投资公司都将

9、根据被投资企业的经营状况和外部金融环境的不同，通过上市、被并购、资本重组、被企业回购等途径实现风险资金的退出7六、高科技中小企业赢得风险投资的建议风险基金的运作与管理不仅需要风险投资企业良好的选择才能，还需要高科技企业有自我完善和推荐意识，两者相辅相成才能共创将来。一提升产品科技含量和产品核心竞争力风险投资主要的投资对象是创新型技术性产品，因此对于拥有核心技术和独立自主产权的工程更能受到风险投资机构的青睐。目前，我国的高新技术产业普遍存在自主创新才能差，核心技术缺乏的情况，国际竞争才能总的来说还很薄弱。因此对于中小企业想要吸引更多的风险投资，应继续全面施行科技兴贸战略，集中科研力量大力研发高新

10、技术产品，培育高新技术主导产业。在加强风险掌控的前提下，以市场为导向，发挥企业优势进步竞争力。二构建统一标准的信息交流平台信息的全面性、真实性、及时性对风险投资是非常重要的，信息的脱节往往会导致投资的失败，在网络快速开展的现代，对于信息交流不畅等问题，可以通过网络构建统一标准的信息交流平台，让投资者及时理解投资企业的动态信息，及时理解国内外最新的市场行情，提供更多风险投资工程的选择；而创业者可以及时发布产品开发进程和资金缺口，这样通过在线的产品展示能更广泛地吸引外来投资，也算是一个新的融资方式，供需双方不用面对面交流就能理解彼此所需。三积极宣传和推销本企业虽说“酒香不怕巷子深，但在如今这个信息

11、化快速更新的时代，假设是开展不及时就会被市场淘汰，因此应该要做好对本企业的宣传和推销工作，可以通过许多途径来实现，例如在产权交易所挂牌、参加高交会，或者通过有影响的中介机构推荐，甚至可以直接上门等方式吸引风险投资。但前提是要做好充足的企业介绍和产品介绍，并根据风险投资机构的要求不断地补充相关资料，还需要有锲而不舍的精神。总之，作为风险投资企业要与中小企业同舟共济，要不断壮大相关的人才队伍，从成功的案例和失败的教训中汲取社会经历，树立风险防范意识，正确对待风险不确定性，理性选择投资工程，并将风险分摊到多个投资工程去，降低风险，学会选择适当的时间退出。七、完毕语总而言之，风险投资作为高科技产业开展的助推器，在推动科技产业化，促进经济增长方面