华南理工-财务管理MBA课件-01EMBA(2)财务1

最近，理论论界与企业业界更加清清楚地认识识到：我国企业要要参与国际际性的经济济竞争，要要进入世界界500强强的行列，，最大的障碍碍既不在技技术环节上上，也不在在营销环节节上，而在在理财上。。因此必须尽尽快提高我我国企业的的理财观念念与理财技技术。现代企业管管理已逐步步成为一个个由人事管管理、生产产管理、技技术管理、、营销管理理、财务管管理等诸多多子系统构构成的庞大大的管理网网络系统。。而财务管管理既是这这个系统中中的一个独独立的子系系统，又具具有贯穿企业业整个经经营过程程的综合合管理职职能。因此，，财务管理理是企业业管理的的重头戏戏和主角角，是企企业管理理的中心心。第一篇财财务务管理基基础财务管理理的概念念、目标标、内容容等财务管理理环境资金时间间价值风险及其其报酬财务分析析第一章财财务管理理总论财务管理理概念财务管理理内容财务管理理作用财务管理理目标什么是财财务管理理？我们们将学习习到什么么？一、财务务管理的的概念管理：为了达达到一确确定的目标，而对人、财、物、信息等进行计划、组织、指导、协调、控制的一系列列活动财务：指企业在在生产经经营过程程中与资金运动动有关的事务资金运动动——资金筹集集、资金金运用、、资金分分配；（见下图）权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金在产品资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资筹资资金的分分配折旧未分配利利润货币资金金储备资金金在产品资资金产品资金金货币资金金工资及其其他费用用固定资金金对外投资资弥补生产产耗费投资者、、债权人人其他单单位个人人进行自我我积累资金筹集集资金投放放资金分配配几个相关关的概念念资金循环环资资金周周转资资金运运动有关资金金运动方方面的业业务而发发生的各各种活动动，称为为财务活动动由财务活活动而形形成的企企业与其其他经济济组织和和经济个个体之间间的关系系，成为为财务关系系财务管理理:是对企业业财务活动动及其形成成的财务关系系进行管理理是财务机机构和人人员根据据国家财财务制度度和企业业财务目标；对企业业资金运动动所实施的的计划、组织、指导、协调、控制，并有机机地协调调企业与与其它经经济组织织和经济济个体之之间的财务关系系二、财务务管理内内容财务管理理内容筹资决策策投资决策策分配决策策（股利决策策）风险报酬平衡股票市价价股东财富富财务目标标财务管理理内容长期融资资决策策长期投资资决策策分配决策策（股利决策策）报酬风险平衡财务目标营运管理理决策策三、财务务管理作作用“显示器器”作用用“监控器器”作用用“纽带””作用“决策参参谋”作作用“创造价价值”作作用四、财务务管理目目标西方财务务管理中中关于财财务管理理目标的的介绍我国理论论界关于于财务管管理目标标的不同同观点讨论：我我国目前前企业财财务管理理目标应应该是什么？？西方财务务管理中中关于财财务管理理目标的的介绍“利润最最大化””还是““股东东财富最最大化””？以“利润润最大化化”作为为财务管管理目标标的缺点以“股东东财富最最大化””作为财财务管理理目标的的优点“利润最最大化””作为财财务管理理目标的的缺点概念含混混不清：：长期利利润还是是短期利利润？税前利润润还是税税后的每每股利润润？集团的总总利润还还是子公公司的利利润？什么时候候的利润润？持续续多久？？没有考虑虑资金的的时间价价值例如：方方案A10年后获得得$10000利润，，方案B5年内每年年获得$1500利润润没有考虑虑风险问问题忽略了权权益资本本的成本本难以协调调投资者者、经营营者、生生产者、、国家之之间的关关系导致企业业对社会会效益与与宏观效效益的排排斥以“股东东财富最最大化””作为财财务管理理目标的的优点概念清晰晰（表现为为股票的的价格））考虑了资资金的时时间价值值、风险险问题（股票价价格取决决于投资资者对它它的估价价，即取取决于投资者要要求的收收益率和预期的现现金流）完全站在在所有者者的立场场上，考虑了股股东所提提供的资资金的成成本兼顾了其其它相关关者（员员工、管管理者、、债权人人、国家家）的利利益使整个社社会经济济资源最最有效的的利用。。两个注意意点“股东财财富最大大化”与与“利润润最大化化”并不矛盾盾“股东财财富最大大化”作作为企业业财务管管理的目目标有两两个前提提假设：：A证券市场场是有效的B企业是公司制我国理论论界关于于财务管管理目标标的不同同观点（产值最最大化））利润最大大化每股盈余余最大化化股东财富富最大化化企业价值值最大化化持续发展展能力最最大化效率与公公平思考与讨讨论为什么要要设置财财务管理理目标，，它有什什么实际际意义？？结合我国国实际情情况，谈谈谈目前前企业财财务管理理目标应应该是什什么？有人说：：“企业业是资源源转换器器，不仅用到到股东的的资源，，而且用用到其他他的社会会资源”，“要要想成为为世界级企企业，必须是是优秀的企企业公民民——其效效益、社社会贡献献都是最最好的””。因此此，财务务管理的的目标不不应该仅仅仅是股股东财富富最大化化。你有有何看法法？课外小知知识“世界级级企业””这一概念念起源于20世纪纪80年年代初———描述企业业的跨国国经营活活动；20世纪纪80年年代中期期——代表国际际认可的的效率标标准；今天———其规模、、效率、、实际活活动、社社会贡献献都是最最好的；其几大特征征：*有有足够的的规模*有有数项核核心专长长*在在任何条条件下，，均能保保持持续续一贯的的优秀效效益*能能够制定定和完成成具有进进攻性的的目标，，保持最最大张力力*是是最有效效的资源源转换器器*管管理创新新的典范范*优优秀公民民附一：财务会计计、管理理会计、、财务管管理的区区别什么是会会计？会计的职职能财务会计计和管理理会计的的比较会计和财财务管理理的区别别经济管理理活动会计计1、计账账：以货币为为主要计计量单位位，以凭证为为依据，，借助专门门的技术术方法2、算账账：对一定主主体的经经济活动动进行全面、综综合、、连续、、系统的记录、计计算、分分析、检检查3、编制制报表：：向有关方面面提供（会计））信息具体的经经济活动动数数据会计的职能通过搜集、整整理和利用信信息反映和监督经经济活动——基本职能分析、预测、、控制、促进进经济活动——深层次职能凭证系统其它有关信息息记账算帐账务系统财务报表管理报表报表系统（复式记账））会计信息系统统图设置账户、复复式计账交易或事项原始凭证原始凭证汇总总表填置和审核会会计凭证登记账薄编制财务会计计报告会计资料分析析应用成本计算财产清查会计核算工作作程序：财务会计信息息其他有关信息息预测分析决策分析全面预算（责任会计））责任预算实际执行绩效报告差异分析业绩评价拟定改进措施施修订未来计划划（反馈）（反馈）控制日常经济济活动财务会计和管管理会计的比比较服务对象核算对象目的核算方法的灵灵活度面向未来？仅仅反映过去？？第二章财财务管理理环境1.宏观环境境经济环境（经经济周期，通通货膨胀，技技术发展）法律环境分析析金融环境分析析（利率的决定因因素）2.微观环境境市场环境采购环环境组织形形式等等我的企企业现现在（（或将将）处处于什什么环环境？？不同环环境下下，财财务状状况将将是什什么？？财务需需求是是什么么？不同环环境下下，管管理者者应做做怎样样的准准备？？预测环环境变变化，，适当当调整整财务务政策策宏观经经济环环境分分析萧条阶阶段：销量量？利利润？？投资资？资资金？？高涨阶阶段：………？………？？………？………？？通货膨膨胀：原材材料价价格？？资金金占用用？利率？？有价证证券价价格？？筹资成成本？？提取的的折旧旧？利利润？？税收收？技术发发展：设备备更新新期？？投资决决策、、筹资资方式式要注注意微观市市场环环境分分析竞争程程度？？生产产者数数量？？消费费者数数量？？商品品的差差异程程度？？完全垄垄断市市场能控制制价格格？经经营风风险？？筹资方方式？？财务务结构构？完全竞竞争市市场（产品品均一一、买买卖成成员众众多、、资源自自由流流动、、信息息充分分传播播）价格？？经营营风险险？不完全全竞争争市场场价格变变动会会引起起对方方注意意？关键：：闯出出名牌牌、特特色信用条条件？？研究究开发发？广广告服服务？？采购、、生产产环境境分析析稳定的的采购购环境境波动……………………预计价价格上上涨……………下下降高技术术型：：资产产结构构？经经营风风险？？财务风风险？？财务务结构构？劳动密密集型型：？？生产周周期长长：？？生生产产周期期短：：？法律环环境分分析企业组组织形形式：独资资；合合伙；；公司司从开办办企业业的难难易程程度、、风险险、筹筹资、、决策策速度度、决决策质质量、、保密密度等等方面面分析析比较较公司税税负：相关关国家家的税税收政政策应税所所得的的计算算？税率？？优惠条条件？？抵免条条件？？退税税时间间？折旧方方法的的选择择利率的的决定定因素素名义利利率（k）=实际的的无风风险利利率（（k*））+通胀溢溢价（（IRP）+违约风风险溢价（（DRP）+期限溢溢价（（MP））风险溢溢价+变现现能力力溢价（（LP））名义利利率=无风风险利利率+风险溢溢价名义利利率=实际际利率率+通胀溢溢价面临的的问题题无风险险利率率如何何求？？通胀溢溢价如如何求求？风险溢溢价如如何求求？（见：：风险险报酬酬的计计算））通胀溢溢价如如何求求？费雪效效应名义利利率=实际际利率率+通胀溢溢价1+名义利利率=（1+实实际利利率））*（（1+通货膨膨胀率率）=1+实际利利率+通货膨膨胀率率+实际利利率*通货膨膨胀率率名义利利率=实际利利率+通货膨膨胀率率+实际利利率*通货膨膨胀率率通胀溢溢价=通货货膨胀胀率+实际际利率率*通通货膨膨胀率率费雪效效应第三（（1））章：：资金金的时时间价价值什么是是资金金的时时间价价值？？如何弄弄清楚楚不同同时间间收到到或付付出的的资金金之间间的数数量关关系？？复利的的终值值、现现值普通年年金的的终值值、现现值即期年年金的的终值值、现现值永续年年金的的现值值不规则则现金金流的的现值值、终终值主要内内容：：复利的的终值值（futurevalue））、现值（（presentvalue）整年计计息n年后复复利终终值FVn=PV·FVIFi,nn年后复复利现现值PV=FVn·PVIFi,n非整年年计息息若是按按半年年、季季度、、月度度复利利计息息（即即一年年复利利m次），，则：：n年后终终值（（相当当于mn期后终终值)FVn=PV·FVIFi/m,mn思考题题500美元元以8%的的年复复利投投资，，到7年末末能得得多少少？7年后后需得得10万美美元，，8%年复复利，，现需需存入入多少少？用100美美元投投资，，在10年年后为为179.10美元元，投投资的的年收收益率率为多多少？？300美元元以9%的的复利利投资资，投投资多多少年年后，，才能能变为为774美美元？？小王2000年年3月月31日在在中国国工商商银行行存入入4万万元人人民币币，定定期半半年，，年利利率2.16%，当当2001年4月2日取取这笔笔款准准备买买国库库券时时，他他将从从中得得到多多少资资金？？（利利息税税率20%）年金的的终值值、现现值普通年年金的的终值值、现现值普通年年金的的终值值FVn=A··FVIFAi,n普通年年金的的现值值PV=A·PVIFAi,n即期年年金率率现值值、终终值相同普普通年年金的的现值值（1+i）相同普普通年年金的的终值值（1+i）永续年年金的的现值值PV=A/i不规则则现金金流的的现值值（终终值））不规则则程度度相当当高，，只能能逐项项复利利贴现现、再再累加加。不规则则程度度不高高，可可做技技术处处理。。思考与与讨论论1、在在利率率为多多少时时，才才能保保证现现金存存入的的500美美元，，5年年后获获得805美元元？2、现现向银银行存存入5000美美元，，在利利率为为多少少时，，才能能保证证在以以后7年中中每年年得到到750美美元？？（试错错插值值法））利率的的比较较已知年年利率率，但但有的的按年年计息息，有有的按按季、、月计计息例如：：A方案：：报价价利率率为8%，，按年年复利利B方案：：报价价利率率为7.85%，按按季复复利有的告告诉月月利率率，按按月复复利计计息有的告告诉季季利率率，按按季复复利计计息有的告告诉年年利率率，按按年复复利计计息转化为为收益益率第三（（2））章风风险及及风险险报酬酬风险的的概念念单项投投资的的风险险报酬酬的计计算（（风险报报酬模模型）证券券投投资资组组合合的的““分分散散化化””原原理理单项项证证券券资资产产的的市市场场风风险险资产产组组合合的的市市场场风风险险及及风风险险报报酬酬CAPM模型型再次次回回顾顾利利率率的的构构成成主要要内内容容：：三个个不不同同的的决决策策例例子子：：一、、A公司司将将100万万美美元元投投资资于于利利率率为为8%的的国国库库券券二、、A公司司将将100万万美美元元投投资资于于某某玻玻璃璃制制造造公公司司的的股股票票，，已已知知：：三、、A公司司将将100万万美美元元投投资资于于煤煤炭炭开开发发公公司司的的股股票票，，若该该开开发发公公司司能能顺顺利利找找到到煤煤矿矿，，则则A公司司可可获获100%报报酬酬若该该开开发发公公司司不不能能顺顺利利找找到到煤煤矿矿，，A公司司的的报报酬酬则则为为-100%但能能否否找找到到煤煤矿矿并并不不知知道道（按按照照风风险险的的程程度度））将将企企业业财财务务决决策策分分为为三三种种类类型型1、、确确定定型型决决策策2、、风风险险型型决决策策3、、不不确确定定型型决决策策}风险险型型决决策策风险险：：不能能达达到到期期望望收收益益的的可可能能性性期望望收收益益（（率率））风险险大大小小与与什什么么有有关关？？与变变动动幅度度有关关与变变动动频率率有关关结果果更更接接近近期期望望值值低于于期期望望值值收收益益的的可可能能性性就就小小风险险就就小小风险险的的度度量量标准准差差标准准离离差差率率风险险报报酬酬的的一一种种计计算算方方法法风险险报报酬酬=b*v（（b称为风风险险报报酬酬系系数数）确定定b大小小的的4种种方方法法投资资报报酬酬=无无风风险险报报酬酬+b*v重要要启启示示：：风险险报报酬酬与与风风险险成成正正比比两个个说说明明下面面是是从从另一一个个角角度度出发发，，度度量量并并计计算算风风险险报报酬酬下面面以以证券券投投资资进行行讲讲解解说说明明，，其其讨讨论论也也适适应应于于项目目投投资资证券券组组合合的的““分分散散化化””原原理理证券券组组合合风险险分分散散(W、、M股票票)所有有风风险险都都能能分分散散掉掉吗吗？？非系系统统性性风风险险、、可可分分散散发发现现、、公公司司特特别别风风险险系统统性性风风险险、、不不可可分分散散风风险险、、市市场场风风险险两种种股股票票之之间间的的相相关关性性单个个证证券券的的市市场场风风险险度度量量————系系数数系系数数理论论求求法法系系数数实际际求求法法1.上上市市公公司司；；2.非非上上市市公公司司；；3.投资项目；；（市场、、会计）证券组合的的风险报酬酬单个证券的的系数证券组合p的系数系数证券组合的的风险报酬酬为：p·整个市场证证券组合的的风险报酬酬=p（整个市场证证券组合的的期望报酬酬-无风险险报酬）=p（km-krf)CAPM模型证券组合p的期望报酬酬率（或必必要报酬率率）=无风险报报酬+风险险报酬=krf+p(km-krf)同一时期、、统一市场场上，证券券（组合））的必要报报酬率仅仅仅与该证券券（组合））的风险大大小（系数）有关第四章财财务务报表分析析经营业绩财财务评价财务报表分分析概念财务报表概概述相关概念财务报表阅阅读时应该该注意财务报表分分析时应该该注意谁是财务报报表的阅读读分析者资产负债表表及其阅读读与分析损益表及其其阅读与分分析现金流量表表及其阅读读与分析主要内容：：财务报表分分析方法比较分析法法趋势分析法法结构分析法法异动分析法法回归分析法法杠杆分析法法连锁替代法法单个比率分分析法雷达图分析析法杜邦分析法法财务分析的的程序与步步骤财务分析报报告的撰写写案例分析附件：财务分析的的程序和步步骤一览表表连环替代法法及其应用用杜邦分析法法介绍主要内容：：关于财务分分析的再认认识财务分析的的含义和使使命是什么么？财务分析与与财务预测测、财务计计划是什么么关系？财务分析与与财务决策策是什么关关系？财务分析的的分类按使用者分分：按分析内容容分：按时间分：：财务报表的的分析者及及他们各自自的关注点点投资者（大股东关关注什么？？小股东关关注什么？？）债权人（长期贷款款者关注什什么？短期期贷款者？？）管理者（高层管理理者关注什什么？中层层？）供应商（稳固的供供应商关注注什么？非非稳固？））政府员工客户竞争对手现在的或潜潜在的知彼知己，，才能使工工作更有效效！回顾三大财财务报表会计是经营的记记分牌，它将一个公公司分散的的经营活动动转化成一一组客观的的数据，提提供有关公公司的业绩绩、问题、、运营等信信息，形成成财务报表；财务则根据这些些财务报表表的来评估估经营业绩绩（财务分分析）和计计划未来活活动（财务务预测）资产负债表表(时点；筹筹资、投资资的结果；；资金从哪里里来到？到到哪里去了了？)损益表（（时段；收入入、经营成成本和费用用、净收益益；按权责发生生制编制）现金流量表表（时段；当期真正发发生的现金金流量；按实际发生生制编制）财务报表概概述财务报表主主要包括哪哪些报表？？财务报表从从哪里来的的？财务报表的的基本作用用是什么？？财务报表与与财务报告告之间是什什么关系？？财务报表与与财务分析析、财务分分析报告之之间是什么么关系？财务报告基本报表资产负债表表利润表现金流量表表附表存货表应收账款账账龄分析表表固定资产及及累计折旧旧表利润分配表表主营业务收收支明细表表制造（销售售、管理））费明细表表用……附注财务情况说说明书财务报表阅阅读时应该该注意：财务报表所所披露的信信息只是单个企业的信息；财务报表所所披露的信信息只是财务性的信息；财务报表所所披露的信信息只是主主要是历史性信息；财务报表提提供的信息息是按历史成本本计量的信息；财务报表披披露的信息息是近似计算的信息；财务报表提提供的信息息都是暂时性的信息。财务报表分分析时应该该注意：基本财务报报表与附注注相结合；；财务分析与与非财务分分析相结合合；短期分析与与长期分析析相结合；；定量分析与与定性分析析相结合；；企业内部分分析与外部部分析相结结合。关于三大财财务报表的的再认识（（一）是否从资产负债表表上看到了：：企业的资金金从哪里来来的？到哪哪里去了？？企业的财务实力怎样？企业的财务结构怎样？对企企业适合吗吗？企业的资产结构…………………………………？企业的资产产质量好吗吗？企业的偿债债能力怎样样？企业的营运运能力强吗吗？财务实力与与企业的综综合竞争力力的关系产品竞争能能力经营实力（经营管理理水平）财务实力人力资源创新能力国际化能力力资产资本1243资产负债表表及其阅读读与分析资产负债表表：反映企业在在某一特定定日期资产产、负债及所有有者权益的的总量、构构成及其相互互关系的财财务报表。。企业财务状状况的“快快照”按责权发生生制编制按历史成本本计价请思考：资产负债表表的基本格格式是什么么？资产负债表表各部分之之间的关系系是什么？？你理解表中中每一项的的含义吗？？什么是流动动负债？长长期负债？？什么是财财务结构？？资本结构构？什么是流动动资产？什什么是资产产结构？流动负债、、流动资产产的多少对对企业的收收益和风险险产生怎样样的影响？？你会使用二二指法吗？？请注意：资产负债债表中的资资产内容不完整整硬资源（有有形资源））：现金、、存货、固固定资产等等软资源（无无形资源））：市场资资源、人力力资源、知识产权、、组织管理理资源等计量不真实实包含虚资产产关于三大财财务报表的的再认识（（二）如何通过利润表看企业的经营实力？？经营成长性性？盈利能力？？经营结构？？1、销售额额2、净利润润1、收收入结构构2、产品产产销结构3、成本费费用结构4、利润形形成结构5、利润分分配结构营业收入营业外收入入投资收入损益表及其其阅读与分分析损益表：又称为利润润表，是反映企业业一定期间间生产经营营成果的财务务报表。按责权发生生制编制企业参加市市场游戏的的“记分卡卡”收入-成本本-费用=收益三大费用介介绍销售费用：：企业销售及及推销过程程中发生的的费用，如如销售人员员的工资及及福利费、、佣金、广广告费等。。管理费用用：企业为组组织和管管理生产产活动所所发生的的费用，，如管理理人员的的工资及及福利费费、办公公费、管管理用固固定资产产的折旧旧和修理理费、业业务招待待费、劳劳动保险险费、工工会经费费、坏账账损失等等。财务费用用：企业在融融资过程程中发生生的支出出，如结结算的手手续费、、借款的的利息支支出等。。请思考：：利润表的的基本格格式是什什么？利润表各各部分之之间的关关系是什什么？你理解表表中每一一项的含含义吗？？关于三大大财务报报表的再再认识（（三）如何从现金流量量表看：现金流入入结构、、现金流流出结构构？结构构的趋势势与净现现金流的的趋势怎怎样？正正常吗？？财务的适适应能力力？真实收益益能力？？管理效率率？企业的成成长性？？（规模、、利润））现金流量量表及其其阅读与与分析现金流量量表：反映公司司年度内内真正发发生的现金流量量沟通资产产负债表表和损益益表的““桥梁””和“纽纽带”按收付实实现制编编制现金流入入-现金金流出=现金净净流量全部部现金金流经营活动动中产生生的现金金流投资活动动中产生生的现金金流融资活动动中产生的现金金流企业现金金流的来来源财务的适适应能力力现金流量量和存量量应付企企业经营营、偿债债和投资资需要的的能力。。经常借助助以下指指标：现金比率率=（现现金+现现金等价价物）/流动负负债即付比率率=（现现金+现现金等价价物）/（流动动负债-预收款款-预提提费用-6个月以以上的短短期借款款）现金流量量适应率率=经营营活动现现金净流流量/（（偿付到到期的长长期借款+购购建长期期资产支支出额+支付股股利）现金支付付保障率率=本期期可动用用现金资资源/本本期预计计现金支支付数自由现金金流量=经营活活动产生生的现金金流-资资本性支支出真实收益益能力经常借助助以下指指标：销售净现现率=年年度经营营活动现现金净流流量/年年度销售售收入净额总资产净净现率=年度经经营活动动现金净净流量/资产总总值（均均）收益现金金比率=年度经经营活动动现金净净流量/净收益益管理效率率经常借助助以下指指标：现金流量量与销售售之比=销售收收到的现现金/销销售净额额现金周转转率=现现金流入入/年内内现金平平均持有有额现金流量量对应收收账款之之比=经经营活动动的现金金流入/应收账款净值值财务报表表分析方方法比较财务务报表分分析法结构分析析法趋势分析析法比率分析析法年（月））度变动动分析定基百分分比法绝对数趋趋势相对数趋趋势比率趋势势结构百分分比财务务报表分分析法局部结构构分析法法（饼形形图）单个比率率分析法法雷达图分分析法杜邦分析析法异动分析析法回归分析析法杠杆效应应分析法法连锁替代代法(差额分分析法)多期比较较分析项目1996199719981999销售收入2850313533233389减：销售成本1425158116851966毛利1425155416381423减：期间费用400430600520营业利润102511241038903加：营业外净损益756511767税前利润110011891155970减：所得税363392381320税后利润737797774650加：年初未分配利润2635578751185可供分配利润1000135416491835减：提取公积金74807765股利369399387325年末未分配利润55787511851445单位：万万元多期比较较分析销售收入199719981999差额%差额%差额%销售收入285101886662销售成本15611104728117毛利1299845-215-13期间费用30817040-80-13营业利润9910-86-8-135-13营业外净损益-10-135280-50-43税前利润898-34-3-185-17减：所得税298-11-3-61-17税后利润608-23-3-124-17比较损益益表单单位：：万元比较资产产负债表表项目1996199719981999流动资产：速动资产300400350300存货300350400450固定资产900130022002500减：折旧100210387588资产总计1400184025632662负债：流动负债150151465436长期负债119160182245所有者权益实收资本500500500500公积金74154231296未分配利润55787511851445负债及所有者权益合计1400184025632662单位：万万元比较资产产负债表表项目19981999变化数流动资产：速动资产350300-50存货400450+50固定资产22002500+300减：折旧387588+201资产总计25632662+99负债：流动负债465436-29长期负债182245+63所有者权益实收资本5005000公积金231296+65未分配利润11851445负债及所有者权益合计25632662+99单位：万万元比较资产产负债表表（定基百分分比）项目基年：1996199719981999流动资产：速动资产100（300）133117100存货100（300）117133150固定资产净值100（800）136227239资产总计100（1400）131183190负债：流动负债100（150）100310117长期负债100（119）134153206所有者权益实收资本100（500）100100100公积金100（74）208312400未分配利润100（557）157213259负债及所有者权益合计100（1400）131183190行政部费费用趋势势资产结构构分析销售部费费用结构构异动分析析法概念：将同一财财务指标标的目标标值实际际趋势表现在同同一座标标中，明明显地表表现出它在不同同时点上上的异动动值（实实际值——目目标值）），以及及时发现现问题或找出优优势。手段：两条折线线图（或或一条折折线、一一条直线线图）+简简要文字字描述，，并分析析原因。。某企业的的计划产产量同目目标产量量异动分析析法应用用举例：回归分析析法概念：将某以财财务指标标的数值值与用做做比较基础的标标准财务务指标（（如业务务量）的关系表表现在坐坐标中，，寻找它它与基础财务务指标的的关系式式。手段：散点图，，考察趋势势，形成回归归趋势线线。236车车油费与与产值关关系回归分析析法应用用举例：：比率分析析法如何理解解一个财财务比率率？计算式子子（例如：流流动比率率）经济含义义？谁需要？？大了好还还是小了了好？行业水平平？过去水平平？横向比？？纵向比比？从中不仅仅要发现现是什么么，而且且要发现现为什么么。单个比率率分析法法通过财务务比率，，可以回回答一些些有关公公司经营营状况的的重要问问题：公司的流流动性（（短期偿偿债能力力）如何何？管理层利利用公司司资产是是否获得得了足够够的收益益？资本结构构与长期期偿债能能力如何何？所有者（（股东））在公司司的投资资是否获获得了足足够的收收益？请参考：：前面介介绍财务的适适应能力力中的比率率。1.公司的流流动性（（短期偿偿债能力力）如何何？流动比率率=流动动资产/流动负负债速动比率率=速动动资产/流动负负债现金流量量比率=经营活活动现金金流量/流动负负债应收账款款周转率率=年赊赊销额/平均应应收账款款存货周转转率=销销货成本本/平均均存货另外，结合考虑虑：财务灵活活性（临临时借款款能力））、流动动负债的的流动性性2.是否否利用资资产获得得了足够够的收益益？资产收益益率=营营业利润润/总资资产营业利润润率=营营业利润润/销售售收入总资产周周转率=销售收收入/总总资产请思考：：以上三个个比率之之间什么么关系？？如何利利用这种种关系进进行分析析？根据总资产周周转率的计算公公式，你你会计算算流动资产产周转率率、固定资产产周转率率吗？3.资本本结构与与长期偿偿债能力力如何？？负债比率率=总债债务/总总资产负债对权权益的比比率=总总负债/所有者者权益利息收入入倍数=营业利利润/利利息支出出……4.股东的投投资是否否获得了了足够的的收益？？权益资本本收益率率=税后后净利/股东权权益普通股每每股盈余余=（税税后净利利-优先先股股利利）/普通股股发行在在外股数数股利支付付比率=每股股股利/每每股盈余余4’、获利能力力分析一、盈利利的质量量、盈利利的持续续性、盈盈利的预预测二、经营营利润率率、资产产利用率率的分析析（请见杜邦邦分析法法部分的的分析）三、权益益资本报报酬率的的分析四、经济济附加值值的分析1、经济济附加值值的经济济含义？？2、如何何求经济济附加值值？其难难点在什什么地方方？3、经济济附加值值在企业业业绩评评价中的的功能？？经济附加加值在企企业业绩绩评价中中的功能能经济附加加值（EVA））=税后净营营业利润润-全部部资本成成本能够更准确地地反映在一定定时期内为股股东所创造的的财富；可以向投资者者发出有利于于其进行明智智投资选择的的信息；缓解因委托-代理关系造造成的负面影影响，使所有有者和经营者者利益取向趋趋于一致，最最终降低全社社会的管理成成本；提高公司的预预算与决策的的质量；有利于完善公公司的内部控控制和激励制制度。5、成长性分析一、分类结构构分析二、持续增长长率（SGR）分析1、持续增长长率的经济含含义及作用？？2、如何求持持续增长