第二章-财务管理的基础观念习题

精选优质文档-----倾情为你奉上精选优质文档-----倾情为你奉上专心---专注---专业专心---专注---专业精选优质文档-----倾情为你奉上专心---专注---专业第二章财务管理的基础观念一、单项选择题1、投资组合（）。A.能分散所有风险B.能分散系统风险C.能分散非系统风险D.不能分散风险2、假定无风险收益率为8%，市场组合收益率为16%，某项投资的贝他系数为2，该投资的期望收益率为（）。A.32%B.24%C.8%D.16%3、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（）。A．宏观经济状况变化B．世界能源状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现经营失误4、若某股票的β系数等于1，则下列表述正确的是（）。A．该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B．该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C．该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D．该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关5、以下关于b系数的表述，不正确的是（）。A.当b系数等于1时，说明个别投资风险与整个市场的风险是一致的B.当b系数大于1时，说明个别投资风险程度大于整个市场的风险程度C.当b系数小于1时，说明个别投资风险程度小于整个市场的风险程度D.当b系数等于0时，说明个别投资没有风险6、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。A．流动性风险B．系统风险C．违约风险D．购买力风险7、如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。A．该组合的非系统性风险能完全抵销B．该组合的风险收益为零C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差8、当一年内复利m时,其名义利率r与实际利率i之间的关系是（）。A．B．C．D．9．如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同10.若希望3年后取得500元，利率为10％，则单利情况下现在应存入银行（）。A.384.6B.650C.375.6D.665.511.某企业拟存入一笔款项以偿还4年后的银行借款1000万元，若银行存款利率为10%，则在复利计算利息的情况下，目前需存入银行的款项为（）。A.683万元B.726万元C.754万元D.802万元12.第一次收付款项与第一期无关，而是隔若干期后才发生的连续的等额的系列收付款项称为（）。A.永续年金B.递延年金C.即付年金D.普通年金13.资本回收系数的倒数是（）。A.偿债基金系数B.年金终值系数C.年金现值系数D.复利现值系数14.某工业企业对一工程项目进行投资，该项目前3年无现金流入，后5年每年年初有300万元的现金流入，若年利率为10%，则该投资项目的现值为（）。A.854.41万元B.939.82万元C.1460.52万元D.854.40万元15.按季付息时，若名义利率为10%，则实际利率比名义利率（）。A.高0.38%B.高0.25%C.低0.25%D.低0.38%16.某公司于第一年年初获得银行贷款10万元，在以后连续6年内还清，若每年年末需还本付息共2万元，该借款利率为（）。A.4%B.6.5%C.5%D.5.5%17.某机构拟设立一项永久性奖金，奖金金额为20000元，若设利率为10%，则需存入的本金为（）。A.元B.元C.元D.元二、多项选择题1、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（）。A．证券投资组合的风险由非系统风险和系统风险构成B．公司非系统风险是不可分散风险C．股票的系统风险不能通过证券投资组合加以消除D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉2、哪些事件能造成公司特有风险()。A．诉讼失败B．罢工C．通货膨胀D．新产品技术开发失败3、哪些情况引起的风险属于不可分散风险()。A．政府财经政策变化B．税收法规变化C．通货膨胀加剧D．经济衰退4、可分散风险按形成原因的不同分为()。A．系统风险B．非系统风险C．经营风险D．财务风险5、关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的是（）。A．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小B．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大C．预期报酬率的标准差越大，投资风险越大D．预期报酬率的标准差越小，投资风险越大6、按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（）。A．无风险收益率B．公司股票的特有风险C．特定股票的β系数D．所有股票的年均收益率三、判断题1、由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。（）2、系统风险又称可分散风险。（）3、净现值大于零意味着项目投资增加了股东财富。（）4、股东财富的大小就是公司税后净利总额的大小。（）5、从财务管理的角度来看，企业价值就是其账面资产的总价值。（）6、有价证券的收益性和风险性成反比。（）四、思考题1、什么是收益，什么是风险？如何理解收益和风险之间的关系？2、试说明资本资产定价模型的基本原理。3、试简要论述投资组合的多元化效应。五、计算题1.甲公司2008年年初对A设备投资元，该项目2010年年初完工投产，2010年至2012年各年末预期收益分别为20，000元、30，000元、50,000元，银行存款单利利率为12％。要求：(1)按单利计算2010年年初投资额的终值和2010年年初各年预期收益的现值之和。(2)已知同上,但银行存款复利利率为10％。要求按复利计算2010年年初投资额的终值和2010年年初各年预期收益的现值之和。2.假设某企业于2008年1月1日，借入一笔6年后到期的长期借款，到期值为5000万元，若年利率为10%。要求：（1）按照复利折算成现值为多少人民币？（2）若企业2010年1月1日，欲打算一次付清该笔借款，需支付的金额为多少？（3）若银行要求企业每半年复利一次到期还本，则实际利率高于名义利率多少？（4）若企业从2008年12月31日开始，每年等额偿还部分欠款，每年应支付的金额为多少？（5）若企业从2010年年末每年等额偿还欠款，每年应支付的金额为多少？（以万元表示）3、证券A和证券B在过去6年的收益率情况如下：年限证券A证券B11.8%-7%2-0.5%-1%32%13%4-2%15%55%20%65%10%要求：（1）计算每种证券的平均收益率和标准差。（2）假设证券A的投资比重为75%，证券B的投资比重为25%，相关系数为0.27，计算投资组合的收益率和标准差。4、爱华公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为50%、30%和20%，股票的市场报酬率为10%，无风险报酬率为6%，试确定这种证券组合的报酬率。答案:一、单项选择题1.C2.B3.D4.C5.D6.C7.A8.A9．【答案】C。【解析】本题的考核点是期望值的实质。预期收益期望值反映了预期收益的平均化水平，在各种不确定因素影响下，它代表着投资者的合理预期。因期望值不同，所以预期收益也不同。10．【答案】A【解析】本题的考核点是单利现值的计算问题。由F=P+P×i×n，得P=F/（1+i×n）=500/（1+3×10%）=384.6（元）11．【答案】A【解析】根据复利现值的计算公式P===683(万元）12．【答案】B。【解析】递延年金是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。13．【答案】C【解析】复利终值系数与复利现值系数互为倒数，偿债基金系数与年金终值系数互为倒数，资本回收系数与年金现值系数互为倒数。14．【答案】B【解析】根据递延年金现值计算思路可得，P=300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=300×3.7908×0.8264=939.82（万元）。15．【答案】A【解析】根据公式i=(1+r/m)m-1可得，i=(1+10%/4)4-1=10.38%，则实际利率比名义利率高0.38%。16．【答案】D【解析】根据年金现值计算公式可得：10=2（P/A，i，6）,（P/A，i，6）=5。查年金现值系数表，借助内插法求得，i=5.5%。17．【答案】C【解析】根据永续年金计算公式可得，P=A/i=20000÷10%=（元）。二、多项选择题1.ACD2.ABD3.ABCD4.CD5.AC6.ACD三、判断题1.对2.错3.对4.错5.错6.错五、计算题1．(1)①2010年年初A设备投资额的终值为：×（1+12%×2）=（元）②2010年年初各年预期收益的现值之和为：20000×（1+12%）-1+30000×（1+12%×2）-1+50000×（1+12%×3）-1=17857+24194+36765=78815.40(元）（2）①2010年年初A设备投资额的终值为：×（1+10%）2=（元）②2010年年初各年预期收益的现值之和为：20000×（1+10%）-1+30000×（1+10%）-2+50000×（1+10%）-3=20000×0.9091+30000×0.8264+50000×0.7513=18182+24792+37565=80539(元）2.（1）复利现值为:P=F×（P/F，i，n）=5000×0.5645=2822.5（万元）（2）折算到2010年1月1日的现值:P=F×（P/F，i，n）=5000×0.6830=3415（万元）（3）根据公式可计算出实际利率为:i=(1+10%/2)2-1=10.25%，实际利率高于名义利率:10.25%-10%=0.25%。（4）根据公式计算可得:A=5000×[1÷7.7156]=648.04（万元）（5）企业从2010年年末起每年等额偿还部分欠款，根据年偿债基金公式可得:A=5000/（F/A，10%，4）==1077.35（万元）3、答案：（1）证券A的平均收益率=1.88%；证券B的平均收益率=8.33%；证券A的标准差=2.84%；证券B的标准差=10.27%。（2）证券组合收益率=3.49%；证券组合标准差=3