项目评估要点介绍课件

项目评估2011.2

项目评估2011.21基本概念与依据

一基本条件与主要内容

二借款人分析

三项目分析

四银行效益与风险评估

五回顾

六CompanyLogo基本概念与依据一基本条件与主要内容二借款人分析三项目分2一、基本概念与依据

一、项目评估的基本概念与依据

属于**银行贷款业务流程中的重要环节；根据《中国**银行风险管理体制改革方案》，属于授信业务平行作业范畴。

由**银行提供信贷支持的固定资产投资项目，包括利用**银行信贷资金发放的本外币固定资产贷款项目、境外筹资转贷款项目、**银行作为债权人的项目融资、利用**银行开出的融资类保函等所兴建的项目和房地产开发贷款项目，在贷款审批决策前要按规定进行项目评估。项目评估是指**银行对借款人申请使用贷款的固定资产建设项目，从项目建设的必要性、技术的先进合理性、财务效益、银行效益及潜在风险等方面进行全面系统的分析论证，为贷款决策提供意见和建议的工作过程。

CompanyLogo一、基本概念与依据一、项目评估的基本概念与依据Co3一、基本概念与依据

固定资产贷款项目评估（不含房地产）依据：《中国**银行固定资产贷款项目评估办法》。（内容的详尽描述见《中国**银行信贷业务手册》第三篇第二章《项目评估》）房地产贷款项目评估依据：《中国**银行房地产贷款项目评估暂行办法》。（内容的详尽描述见《中国**银行信贷业务手册》第二篇第六章《房地产开发类贷款》）

CompanyLogo一、基本概念与依据CompanyLogo4一、基本概念与依据根据项目建设规模、申请贷款额度、项目评估复杂程度、评估力量等情况，项目评估可以采用内部评估或委托评估的方式。内部评估：由**银行相关人员成立评估小组，直接对项目实施评估；委托评估：对于评估能力不足、缺乏相关领域评估经验或存在技术疑难问题的项目，可委托专业咨询机构评估。

CompanyLogo一、基本概念与依据CompanyLogo5一、基本概念与依据

评估有效期一般是一年，超过一年的，信贷经营部门应书面征求该项目评估行风险管理部门是否需要对项目评估报告进行重检或重新评估的意见。对下列情况，应重新组织评估：对下列情况，应重新组织评估：

（1）已列入国家产业政策限制发展的项目；（2）项目融资方案或工艺技术方案发生重大改变，导致投资、财务效益测算发生重大变化；（3）项目投资方或市场发生重大变化，导致项目效益和借款人资信情况发生重大不利变化；（4）其他影响评估结论的事项。

CompanyLogo一、基本概念与依据评估有效期一般是一年，超过一年的6二、基本条件与主要内容

二、项目评估的基本条件与主要内容

拟进行评估的固定资产贷款项目，原则上应具备以下基本条件。暂不具备条件的，但属于我行积极营销确需提前介入的项目，也可进行评估。

（1）借款人和项目各投资者经有权机构审计的近三年及最近一期资产负债表、损益表和现金流量表，且须附上附注说明；以及审计报告全文；（2）项目建议书（如有）、可行性研究报告/初步设计、项目申请报告、新开工、概算调整等资料及有权审批部门的主要批复文件；（3）借款人/项目发起人(公司)章程、合同及批复文件；（4）项目建设与生产条件落实的有关批件；（5）项目环境保护、国土资源、城市规划、安全生产等的批复文件；（6）项目资本金落实文件；（7）项目各投资者出具的投资承诺函；（8）保证人或抵押人出具的担保函或意向承诺函；（9）保证人近三年及最近一期的资产负债表、损益表和现金流量表；（10）项目评估和贷款决策需要的其它文件。CompanyLogo二、基本条件与主要内容二、项目评估的基本条件与主要7二、基本条件与主要内容

固定资产贷款项目评估（九章）：前言；借款人评价；项目概况评估；产品及市场分析；投资估算与融资方案评估；财务效益评估；不确定性分析；银行相关效益与风险评估；总评价

房地产贷款项目评估（九章）：项目评估结论；借款人及项目主要关系人资信评估；项目概况和建设情况评估；项目市场情况评估；投资估算与融资方案评估；财务效益评估；财务基础数据的确定；不确定性分析；银行效益与风险防范措施评估

CompanyLogo二、基本条件与主要内容固定资产贷款项目评估（九章）8二、基本条件与主要内容

归纳起来，项目评估是对以下三个方面评估：

（1）借款人或者项目发起人、项目投资人，以及项目主要关系人的资信分析；（2）项目分析（项目概况、产品及市场分析、投资估算与融资方案评估、财务效益评估、不确定性分析）；（3）银行相关效益与风险评估。

CompanyLogo二、基本条件与主要内容CompanyLogo9三、借款人分析

三、借款人分析

借款人分为既有法人和新设法人。既有法人是指已存在的企事业单位，新设法人是指为项目建设而新组建的项目法人。特殊行业项目贷款可由具有借款资格的行业主管部门或由其授权具有贷款卡的事业法人作为借款人。

关注点：

（1）主要对借款人的基本情况、资本结构、组织架构、领导者素质、融资情况及资信状况、经营状况及财务状况等方面进行分析；（2）对主要投资人的基本情况、领导班子构成、经营业绩、管理水平等方面进行评价；（3）如项目参与人（包括项目主办人、股本投资人、借款人、贷款人、担保人等）在投资协议或其它有关合同中对项目管理、技术或销售等事项作出承诺，应评估其履行能力；（4）所有项目均须对项目各相关人之间的产权及其它关联关系进行调查，必要时应绘图说明。

CompanyLogo三、借款人分析三、借款人分析CompanyLog10四、项目分析

项目概况

产品及市场分析

投资估算与融资方案评估

财务效益评估

不确定性分析

CompanyLogo四、项目分析项目概况产品及市场分析投资估算与融资方案评11四、项目分析——项目概况

（一）项目概况项目基本情况项目简介、组织形式和实施方式、建设的必要性和合理性、与同类项目相比较的竞争优势和劣势、是否符合**银行信贷政策要求项目建设进度评估立项过程、依据，建设工期、进度、资金投入计划等情况，评估项目建设计划的实施和执行情况；如果项目已开工，应分析项目的形象进度、投资完成及各项资金到位情况建设及生产条件评估项目建设及生产所需用地、原材料、燃料、动力来源的可靠性，交通、运输、通讯、项目建成后所需的人员生活及保障措施的适应性项目工艺技术评估设计单位的资质和水平，项目工艺技术成熟度和先进程度，工艺技术和生产流程在保证产品质量、降低产品成本、提高生产效率及环境保护等方面的可靠性和合理性项目选用主要设备评估设备的成熟度、先进性、适用性和经济性，国内同类项目设备的使用和运行情况，借款人对设备的采购，有无技术力量掌握、使用、维护该技术设备环保评估是否符合国家有关环境保护政策的要求、对社会生态环境可能造成的影响、环境保护治理的主要措施、重点调查项目环保方案是否获得有权部门批准国土资源与城市规划评估调查国土部门对项目用地批准的落实情况，调查规划部门的城市规划意见CompanyLogo四、项目分析——项目概况（一）项目概况项目基本情况项12四、项目分析——项目概况关注点：（1）项目建设是否符合国家产业政策、行业发展规划和区域经济发展规划等政策要求，是否享有或可能享受国家和地方给予的优惠和扶持政策，分析项目受政策变化影响的程度和潜在政策风险CompanyLogo四、项目分析——项目概况CompanyLogo13四、项目分析——项目概况（2）项目立项

审批制：使用政府性资金投资建设的项目核准制：对于企业不使用政府投资的项目，政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准备案制：除政府核准投资项目目录以外的企业投资项目有关文件：

《国务院关于投资体制改革的决定》《政府核准的投资项目目录（2004年本）》《广东省政府核准的投资项目目录（2004年本）》（粤府【2005】121）号《外商投资产业指导目录（2007年修订）》，等等

CompanyLogo四、项目分析——项目概况（2）项目立项Compan14四、项目分析——项目概况电力

水电站：在主要河流上建设的项目和总装机容量２５万千瓦及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

火电站：由国务院投资主管部门核准。

核电站：由国务院核准。

电网工程：３３０千伏及以上电压等级的电网工程由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况电力CompanyLog15四、项目分析——项目概况交通新建（含增建）铁路：跨省（区、市）或１００公里及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目按隶属关系分别由国务院行业主管部门或省级政府投资主管部门核准。

公路：国道主干线、西部开发公路干线、国家高速公路网、跨省（区、市）的项目由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

煤炭、矿石、油气专用泊位：新建港区和年吞吐能力２００万吨及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项自由省级政府投资主管部门核准。

集装箱专用码头：由国务院投资主管部门核准。

新建机场：由国务院核准。

扩建机场：总投资１０亿元及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目按隶属关系由国务院行业主管部门或地方政府投资主管部门核准。

城市快速轨道交通：由国务院核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况交通CompanyLog16四、项目分析——项目概况

外商投资《外商投资产业指导目录》中总投资（包括增资）１亿美元及以上鼓励类、允许类项目由国家发展和改革委员会核准。

《外商投资产业指导目录》中总投资（包括增资）５０００万美元及以上限制类项目由国家发展和改革委员会核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况CompanyLogo17四、项目分析——产品及市场分析（二）产品及市场分析在分析项目产品特性的基础上，对产品在国际国内市场、特别是产品目标市场上的供求状况及价格走势进行预测、分析产品的市场竞争优势及项目产品的市场营销策略，综合评价项目产品的销售潜力和前景。

产品供求现状分析包括市场容量现状、价格现状、市场竞争力现状，调查目前市场供需总量、分布及满足程度，分析价格形成机制和变化规律，分析市场竞争程度，尤其是竞争对手的生产、经营和竞争力情况产品供需预测和价格走势分析预测拟建项目产品在生产运营期内目标市场的供需总量，分析供需平衡情况和满足程度，同时结合市场供需分析预测产品的价格走势营销能力评估调查产品的市场定位、营销策略、销售网络和售后服务等，评价项目的市场营销能力并预测市场销售前景产品市场竞争能力评估从自然资源占有、工艺技术设备、规模效益、新产品开发能力、产品质量性能、价格、商誉品牌等方面比较项目产品与市场上主要同类产品的异同，分析其竞争优势和劣势CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析（二）产品及市场分析18四、项目分析——产品及市场分析关注点：

（1）对于非工业性项目，应根据行业类型和项目目标市场或者是项目影响区域的特点，来分析项目产品或服务的供需现状、变化趋势和价格走势。例如：交通运输项目，主要调查和分析项目影响区域内各种运输方式的分布现状、客货运力、运量及流向，区域内用户的客货运输需求及满足程度，以及随着经济和社会发展，各种运输方式的发展变化（含运力、布局、价格、政策变化等）所引起的供需变化。又如：学校、医院等公益性及基础设施收费项目，主要调查和分析项目影响区域内的学校、医院等的类型、数量、服务能力和主要服务对象，区域内有效需求人口的需求类型及满足程度，以及根据相关法律规定和政策，随着经济、社会及城市规划发展，学校、医院的发展变化（包括数量、结构、满足程度等）所引起的供需变化。

CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析关注点：Compan19四、项目分析——产品及市场分析（2）价格走势分析时，应遵循稳健原则，不应低估投入品的价格和高估产出品的价格，避免预测的项目收益失真，区分情况如下：a、充分竞争性产品的价格应按国际或国内市场价格测算；b、对产品价格需要由物价部门核准的项目，应按照物价部门对项目产品价格的批复测算；c、城市基础设施和服务品的价格，应根据政府价格政策，以及消费者支付意愿和承受能力进行测算。CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析（2）价格走势分析时20四、项目分析——投资估算与融资方案评估（三）投资估算与融资方案评估编制3张表：

固定资产投资估算表固定资产投资资产分类表（分成三类：固定资产、无形资产、长期待摊费用）投资计划与资金筹措表CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog21四、项目分析——投资估算与融资方案评估1、投资估算投资估算－项目设计任务书或者可行性研究阶段及评估阶段对项目总投资的预估投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算：误差率可在±30％初步可行性研究阶段的投资估算：误差控制在±20％详细可行性研究阶段的投资估算：误差率应控制在±10％

概算造价－项目初步设计阶段对项目总投资的估算

预算造价－项目施工图阶段对项目总投资的估算

实际造价－工程竣工决算造价

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估1、投资估算22四、项目分析——投资估算与融资方案评估项目总投资评估包括固定资产投资评估和流动资金投资评估固定资产投资评估静态投资评估按项目拟定建设规模、产品方案、建设内容，对项目建设所需费用进行的评估，包括建筑工程费用、安装工程费用、设备购置费用、工程建设其它费用和基本预备费动态投资评估包括建设期利息、汇率变动部分、固定资产投资方向调节税、涨价预备金及国家规定的其它税费流动资产投资评估包括项目建成投产后为维持正常生产经营活动，用于购买原材料、燃料、支付工资及其它经营费用等所需的周转资金CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估项目总投资评估包括固定23四、项目分析——投资估算与融资方案评估

工程建设其它费用包括：土地使用费；建设单位管理费；勘察设计费；研究试验费；建设单位临时设施费；工程建设监理费；工程保险费；引进技术和进口设备其他费用；联合试运转费；生产职工培训费；办公及生活家具购置费，等等。基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。一般由下列三项内容构成：a、在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用；b、一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用；c、竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估工程建设其它24四、项目分析——投资估算与融资方案评估基本预备费率标准

项目类别可研阶段初设阶段1.火电项目10%6%2.水电项目10%--14%6%--10%3.煤炭项目13%10%4.石油、化肥、矿山项目12%8%5.水利项目10%5--10%6.机电轻纺项目8%5%7.铁道项目10%5%8.公路项目9%5%9.港口项目7%5%10.流通项目5%--6%5%11.城市基础设施项目10%5%12.其它项目8--12%5%CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估基本预备费率标准项目25四、项目分析——投资估算与融资方案评估

关注点：

投资估算依据是否符合国家及行业主管部门颁布的有关规定，工程内容和费用是否齐全，有无任意扩大取费范围和提高标准来扩大投资规模，有无漏项、少算或人为压低造价，是否与项目规模、功能、档次、经营方案相符合，必要时应对投资构成比例是否合理及不合理的原因作出评价并对投资概算进行据实调整。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估Company26四、项目分析——投资估算与融资方案评估

2、融资方案评估通过分析项目建设和生产所需全部资金的来源、构成（含资本/负债比例、长短期负债比例、资本金结构、银行债权融资机构等）、按计划到位的可能性及与项目投资计划的匹配型，评估项目融资方案的合理性、可靠性及对**银行贷款的保障能力。权益类资金投资人对项目投入的资本金或其它无需返还的资金，其形式有股东投资、实收资本、企业未分配利润、折旧、发行股票募集资金、财政投入等货币资金形式和实物、土地使用权、工业产权等非货币资金形式负债类资金银行等债权人投入项目的需要还本付息的资金，其形式有银行贷款、发行债券、融资租赁及其它有偿使用的资金CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估2、融资方案27四、项目分析——投资估算与融资方案评估关注点：（1）权益类资金来源中的货币资金部分，应根据各投资人近三年及最近一期的财务报表，结合其在出资期间的债务偿还、投资计划及其它资金运用情况，分析投资人是否有能力按计划出资；（2）权益类资金来源中的实物、土地使用权、工业产权等非货币资产作价出资部分，应审查其价值是否经过有资格的资产评估机构评估且在有效期内，评估方法是否符合有关法律法规要求，这部分资金占项目资本金比例是否符合国家有关规定；（3）对于以行政事业收费等作为资金来源的，应提供有权部门的收费批文，判断其合法性及收费期限，测算收费金额并分析可靠性；如果已经开始征收，要分析已征收的实际情况，对实收率作出说明，并在此基础上预测该项资金来源的可靠性；CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog28四、项目分析——投资估算与融资方案评估（4）对于负债类资金来源，应调查其筹措数额、方式、筹资成本、计划安排及审批落实情况；发行债权筹资的，应审查是否获得有权部门批准，调查了解发行规模、价格、时间、方法等，结合证券市场运行情况分析其能否按时完成该部分资金的筹集；（5）根据项目具体情况，分析和预测项目的资金供应风险、利率风险和汇率风险；（6）资金成本是为筹集资金而花费的全部代价，项目投资者如果使用的是借入资金，应支付利息；是股东的资金，应支付股利；即使使用的是自有资金，也应看作是放弃该笔资金在别处的投资而损失掉的收益。应根据项目的全部资金来源计算项目的加权平均资金成本，资金成本率是一个建设项目必须获得的最低收益率，以补偿企业经营这个投资项目所花的代价；CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog29四、项目分析——投资估算与融资方案评估（7）关于资本金比例

资本金比例＝项目资本金/（项目固定资产投资＋铺底流动资金），其中铺底流动资金按照流动资金的30％计算。资本金比例按照国家和**银行关于资本金的相关规定来执行。建行关于客户与项目的信贷准入退出管理制度、政策底线、审批指引等文件都有关于资本金的明确要求：交通运输不得低于35％，电力不得低于20％，等。以工业产权、非专利技术作价出资金额，不超过项目资本金总额的20％，但国家对采用高新技术成果有特别规定的项目除外。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog30四、项目分析——财务效益评估（四）财务效益评估

在分析测算基础财务数据的基础上，根据国家现行财税制度及有关规定，测算项目的财务效益指标，评估项目的盈利能力和偿债能力。编制4张表：总成本费用估算表损益和利润分配表项目贷款偿还期计算表/借款人贷款综合偿还期计算表项目现金流量表CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo31四、项目分析——财务效益评估1、选取财务评价基础数据与参数

（1）财务价格：财务评估采取以现行价格为基础的预测价格进行估算，注意不应低估投入品的价格和高估产出品的价格，避免预测的项目收益失真。（2）税费：主要包括增值税、营业税、消费税、资源税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。评估时应说明税费测算取费标准及减免税优惠依据。（3）项目计算期：指对拟建项目进行现金流量分析时所确定的项目服务年限，包括项目建设期和生产经营期。项目建设期原则上按照可行性研究报告或项目初步设计确定。项目生产经营期，对于一般的工业性项目，一般以该项目主要设备的经济寿命期确定，其计算期不宜超过20年；基础产业、基础设施建设以及学校、医院等公益性项目的计算期可以适当延长，但不宜超过30年；收费性项目可以收费年限来确定。（4）生产负荷：又称生产能力利用率，是指项目建成投产后各年实际产量与设计生产能力的比值。确定项目生产经营期各年的生产负荷时，应考虑原材料、燃料、动力供应、产品市场需求及工艺技术等因素变化对生产负荷的影响和制约。CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo32四、项目分析——财务效益评估2、成本与费用

包括评估项目总成本费用、经营成本、固定成本与可变成本。其中，总成本费用评估主要用于项目利润分析，经营成本评估主要用于项目现金流量分析，固定成本与可变成本评估主要用于项目盈亏平衡分析。CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo33四、项目分析——财务效益评估（1）总成本费用总成本费用＝产品制造成本＋管理费用＋财务费用＋销售费用其中：产品制造成本=直接材料费用+燃料及动力费用+直接工资及职工福利费+其它制造支出+制造费用a、直接材料费用=单位产品材料消耗用量×产品年产量×材料单价b、燃料及动力费用=单位产品燃料及动力消耗用量×产品年产量×燃料及动力单价

应重点分析占产品制造成本比重较大的直接材料来源或者燃料、动力的可靠性和价格选取的合理性。c、直接工资及职工福利费=直接工资+职工福利费d、制造费用=折旧+维简费（采掘类项目计算）+修理费+其它制造费用管理费用＝无形资产摊销＋长期待摊费用摊销＋开办费摊销＋其它管理费用财务费用＝长期负债利息净支出＋短期负债利息净支出＋其它财务费用销售费用的具体核算方法和标准按照现行企业财务会计制度执行

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估（1）总成本费用Com34四、项目分析——财务效益评估（2）经营成本

经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-无形资产及长期待摊费用-财务费用在对项目进行现金流量分析时，从成本角度计算的现金流出用的是经营成本的概念，而不是总成本。主要考虑的是：折旧不带来现金流出；利息本质上是项目利润的一部分，在分析项目获利能力时，从总成本中扣除利息，以避免低估项目的收益。

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo35四、项目分析——财务效益评估（3）固定成本与可变成本

固定成本是指不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，主要包括非生产人员工资及福利费、折旧费、无形资产及长期待摊费用摊销费、修理费、办公费、管理费等。可变成本是指随产品产量和销售量增减变化而成正比例变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费、生产工人工资及福利费。主要用于项目盈亏平衡分析。盈亏平衡点＝年均固定成本/（年均销售收入－年均销售税金及附加－年均增值税－年均可变成本）

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo36四、项目分析——财务效益评估3、损益和利润

项目利润总额（年）=产品销售（营业）收入-产品销售税金及附加-增值税-总成本费用税后利润=利润总额-所得税额税后还款利润（未分配利润）=税后利润-盈余公积金-公益金（不再提取）-应付利润（分红股利）

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo37四、项目分析——财务效益评估4、盈利能力分析

项目销售利润率=生产经营期年平均利润总额/生产经营期年平均销售收入×100％项目投资利润率=生产经营期年平均利润总额/项目总投资×100％

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo38四、项目分析——财务效益评估财务内部收益率，指项目在计算期内各年净现金流量差额现值累计等于零的折现率（计算现金流出不包括财务费用及所得税）。这一指标反映项目所占用资金的盈利水平，是投资人衡量项目投资收益，决定项目取舍的重要指标。计算公式为：ｎ∑（CI－CO）ｔ（１＋IRR）-t＝０ｔ＝１上式中：（CI－CO）t－－第ｔ年的净现金流量；IRR为内部收益率。CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo39四、项目分析——财务效益评估5、贷款清偿能力分析

贷款偿还期是指借款人从支用第一笔借款之日起到还清全部借款本息之日止的时间。其计算公式为：贷款偿还期＝贷款偿还完后出现盈余的年份－贷款开始支用的年份＋当年偿还贷款数额/当年可用于还款的资金。CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo40四、项目分析——财务效益评估关注点：（1）关于项目财务内部收益率与基准收益率、资金成本率的比较

基准收益率是指项目应该达到的收益标准。它是根据以往积累的资料，在科学分析的基础上，为各个工业部门或行业制定的统一的投资标准收益率，是判断投资方案是否可行的基本标准（应由国家认定），是进行项目经济效益评价的重要参数。在项目最终评价中，当求出项目的内部收益率大于或等于基准收益率时，项目是可行的；反之，则不可行。

行业财务基准收益率（融资前税前指标）财务基准收益率（项目资本金税后指标）公路建设67城市快速轨道56铁路33大中型机场54泊位、内河港口88火电810CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估关注点：行业财务基准收41四、项目分析——财务效益评估

举例：

项目总投资100000万元，资本金35000万元，银行贷款65000万元，贷款期限10年，项目所在行业的基准收益率为6％。经计算：自有资金成本取5年期存款基准利率3.60％，贷款资金成本取5年以上贷款基准利率5.94％项目的加权平均资金成本＝（35000万元/100000万元×3.60％）+（65000万元/100000万元×5.94%）＝5.121％计算出项目财务内部收益率为5.75％评价：项目财务内部收益率低于基准收益率，高于项目平均资金成本，表明项目收益可以满足补偿投资者的资金成本，但经济效益一般，未能达到项目所在行业的基准收益。

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo42四、项目分析——财务效益评估

（2）既有法人项目评价范围的确定

拟建项目建成后能够独立经营，形成相对独立的核算单位，项目所涉及的范围就是财务评价的范围；如果项目投产后的生产运营与现有企业无法分开，也不能单独计算项目发生的效益和费用，应将整个企业作为项目财务评价的范围。采用“有无对比法”进行增量分析：a、“有项目”数据：预测项目实施后各年的效益与费用状况的数据；b、“无项目”数据：预测在不实施该项目的情况下，借款人各年的效益和费用状况的数据；c、“增量”数据：“有项目”数据减“无项目”数据的差额，用于增量分析。CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLog43四、项目分析——财务效益评估（3）既有法人项目贷款清偿能力分析

对于可相对独立核算项目，应测算项目贷款偿还期，计算方法与新设法人项目相同。对于既有法人项目应计算综合贷款偿还期，即对于既有法人项目，无论该项目属于可相对独立核算项目还是不能独立核算项目，均应综合考虑借款人各类还贷资金来源和各类债务负担，评估借款人综合贷款偿还期。评估借款人综合贷款偿还期应考虑以下因素：a、各类还贷资金包括借款人已有还贷资金、未来可具备的还贷资金及项目建成后可新增的还贷资金；b、各类债务负担包括此笔贷款本息、原有债务本息或其它可能承担的债务本息负担。c、测算借款人综合贷款偿还期时，应评价借款人偿还目前已有负债的能力，分析测算项目新增效益是否需要部分或全部用于偿还借款人的其它负债，评价在项目自身能力不足以偿还贷款本息的情况下，借款人用企业综合效益偿还项目项下债务的能力。

CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估（3）既有法人项目贷款44四、项目分析——不确定性分析（五）不确定性分析

包括盈亏平衡分析和敏感性分析1、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是指在一定的市场和生产（营业）条件下对项目成本与收益的平衡关系进行的分析，以盈亏平衡点表示。盈亏平衡点＝年均固定成本/（年均销售收入－年均销售税金及附加－年均增值税－年均可变成本）

CompanyLogo四、项目分析——不确定性分析（五）不确定性分析Co45四、项目分析——不确定性分析2、敏感性分析敏感性分析，是指通过定量测算项目财务效益指标随项目建设运营期间各种敏感性因素变化而变化的幅度，判断项目的抗风险能力。敏感性因素一般包括工期、总投资、生产负荷、投入物价格、销售价格和汇率等；财务效益指标取财务内部收益率和贷款偿还期；具体分析时，应根据项目具体情况，选择影响项目效益的几个最主要因素进行单因素敏感性分析，以了解和评估影响项目财务效益的最敏感因素，预测项目的潜在风险和抗风险能力。CompanyLogo四、项目分析——不确定性分析2、敏感性分析Comp46五、银行效益与风险评估五、银行效益与风险评估1、银行相关效益评估可以量化的银行收益主要包括：贷款转移收入=贷款额（贷款的实际利率-内部资金转移价格）存款转移收入=存款额（内部资金转移价格-存款付息率）中间业务净收入是**银行为借款人提供财务咨询、信息咨询等金融服务获得的净收入。具备条件的，应量化计算项目贷款的银行成本，主要包括项目贷款应分摊的管理成本以及该项目贷款的经济资本成本。难以量化计算的银行收益和成本部分，应进行逐项说明。如项目贷款收益包括有利于密切**银行与当地政府、主管部门、借款人所属集团公司或其他关联企业的业务合作关系，有助于**银行取得其它优质贷款项目，有利于提高**银行的知名度和业务竞争能力等；项目贷款成本包括暂难以量化的各项投入和支出。CompanyLogo五、银行效益与风险评估五、银行效益与风险评估Com47五、银行效益与风险评估2、风险评估

风险是对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性。产生正面影响的事件视为机会。风险相对于机会而言的，机会无处不在，风险也同样无处不在，两者都是客观存在的。

风险是由于受特定因素制约和影响引起损失产生的不确定性。风险管理的核心内容：对风险因素采取相应的对策，以防范和避免产生事实上的损失，使风险在可承受的范围内，实现风险与效益的平衡。对于企业（包括银行）来说，一个好的投资项目（好的贷款项目），并不等于没有风险，关键是通过对风险的识别、衡量、分析、评价和控制，以最少的成本费用，将风险可能导致的各种不良后果减少到最低程度，以实现财产或者权利的最大安全保障。CompanyLogo五、银行效益与风险评估2、风险评估Company48五、银行效益与风险评估风险评估就是在分析项目（包括借款人）自身存在的风险的基础上分析和判断银行贷款潜在的风险，并针对风险因素提出银行分散、转移、化解或减轻贷款风险的措施和建议。项目主要风险包括：

政策风险——国家宏观经济政策、相关产业政策等

行业风险——行业成长性、盈利性、周期性、进退出门槛、运营和成本结构、管制和技术等

资金风险——借款人的出资筹资能力、借款人在产品生产经营期的营运资金安排等

技术风险——主要参考可研，项目的主要设备、技术的先进性、可靠性等

市场风险——竞争能力、销售前景、盈利能力等等等CompanyLogo五、银行效益与风险评估风险评估就是在分析项目（包括49五、银行效益与风险评估

如果对项目贷款设定了担保措施，评估时需根据《中华人民共和国担保法》等有关法律、法规和**银行有关规定对各项担保措施的有效性、充分性、可行性和合理性进行评估。如果尚未对项目贷款设定担保措施，评估人员应根据项目贷款和借款人情况分析是否需要设定担保，并提出切实可行的担保措施建议。

CompanyLogo五、银行效益与风险评估CompanyLogo50五、银行效益与风险评估重点关注：（1）项目是否符合**银行的信贷政策要求与风险偏好客户与项目的信贷准入退出管理制度、政策底线、审批指引等，都是**银行的信贷政策要求与风险偏好的表现形式。例如：《公司客户信贷准入退出标准（2006修订）》（建总发【2006】309号）《调整广东省分行信贷准入管理制度》（建粤函【2008】737号）《大中型客户授信审批五项基本原则》及其补充规定、（建总函【2006】996号、建总发【2007】250号）《公路行业信贷政策底线》（建总发【2007】141号）《教育行业信贷政策底线》（建总发【2007】142号）《纺织行业信贷政策底线》（建总发【2007】188号）《2006年信贷业务审批标准》（建贷审【2006】25号）《2007年信贷业务审批指引》（建贷审【2007】46号）《2008年信贷业务审批指引》（建信管【2008】35号）《公司及机构类客户选择指导意见》（建总发【2009】47号），等等

CompanyLogo五、银行效益与风险评估重点关注：CompanyL51五、银行效益与风险评估（2）不要过份相信担保措施任何情况下，对于授信业务而言，借款人（项目）的第一还款来源是影响信贷风险状况的主要决定因素。要告别过份依赖以抵押物、质押品、保证人的信贷文化。同时，要真正采取能够有效补偿风险的担保措施，如果仅是形式上的措施，则必须将该笔授信业务视作“信用方式”来评价和做好贷后风险管理。

CompanyLogo五、银行效益与风险评估CompanyLogo52六、回顾六、回顾第一章前言——简要介绍项目受理情况、项目可研结论、项目评估结论及建议

第二章借款人评价——借款人的经营、财务状况，关键是对借款人或者是项目投资人的出资能力、建设和生产经营能力、偿债能力和资信作出评价

第三章项目概况评估——对项目的立项、工艺技术和设备、建设及生产条件、环保等方面作出评价

第四章产品及市场分析——对产品目标市场的供求状况及价格走势进行预测，对产品的市场竞争能力和销售前景作出评价

CompanyLogo六、回顾六、回顾CompanyLogo53六、回顾第五章投资估算与融资方案评估——评估项目投资估算和融资方案中各项资金来源和使用的合理性与可靠性

第六章财务效益评估——测算项目财务效益指标，评估项目（或者是借款人）的盈利能力和偿债能力

第七章不确定性分析——对项目做盈亏平衡分析和敏感性分析

第八章银行效益与风险评估——评估项目（或者是借款人）对**银行的效益与风险，提出风险防范控制措施和建议

第九章总评价——直接、明确地表明是否建议给予贷款支持及贷款的金额、期限、利率、担保方式，并就需要引起注意的事项或建议作出专门说明

CompanyLogo六、回顾第五章投资估算与融资方案评估——评估项目投54——结束语体会：接到一个项目怎样从方方面面去判断、衡量、揭示风险？我们应该要做到：抱着不耻下问的态度，认真谨慎，仔细周全，尽职调查，多方面比较、分析、印证，寻求合理的解释与答案。CompanyLogoCompanyLogo55ThankYou!ThankYou!56

项目评估2011.2

项目评估2011.257基本概念与依据

一基本条件与主要内容

二借款人分析

三项目分析

四银行效益与风险评估

五回顾

六CompanyLogo基本概念与依据一基本条件与主要内容二借款人分析三项目分58一、基本概念与依据

一、项目评估的基本概念与依据

属于**银行贷款业务流程中的重要环节；根据《中国**银行风险管理体制改革方案》，属于授信业务平行作业范畴。

由**银行提供信贷支持的固定资产投资项目，包括利用**银行信贷资金发放的本外币固定资产贷款项目、境外筹资转贷款项目、**银行作为债权人的项目融资、利用**银行开出的融资类保函等所兴建的项目和房地产开发贷款项目，在贷款审批决策前要按规定进行项目评估。项目评估是指**银行对借款人申请使用贷款的固定资产建设项目，从项目建设的必要性、技术的先进合理性、财务效益、银行效益及潜在风险等方面进行全面系统的分析论证，为贷款决策提供意见和建议的工作过程。

CompanyLogo一、基本概念与依据一、项目评估的基本概念与依据Co59一、基本概念与依据

固定资产贷款项目评估（不含房地产）依据：《中国**银行固定资产贷款项目评估办法》。（内容的详尽描述见《中国**银行信贷业务手册》第三篇第二章《项目评估》）房地产贷款项目评估依据：《中国**银行房地产贷款项目评估暂行办法》。（内容的详尽描述见《中国**银行信贷业务手册》第二篇第六章《房地产开发类贷款》）

CompanyLogo一、基本概念与依据CompanyLogo60一、基本概念与依据根据项目建设规模、申请贷款额度、项目评估复杂程度、评估力量等情况，项目评估可以采用内部评估或委托评估的方式。内部评估：由**银行相关人员成立评估小组，直接对项目实施评估；委托评估：对于评估能力不足、缺乏相关领域评估经验或存在技术疑难问题的项目，可委托专业咨询机构评估。

CompanyLogo一、基本概念与依据CompanyLogo61一、基本概念与依据

评估有效期一般是一年，超过一年的，信贷经营部门应书面征求该项目评估行风险管理部门是否需要对项目评估报告进行重检或重新评估的意见。对下列情况，应重新组织评估：对下列情况，应重新组织评估：

（1）已列入国家产业政策限制发展的项目；（2）项目融资方案或工艺技术方案发生重大改变，导致投资、财务效益测算发生重大变化；（3）项目投资方或市场发生重大变化，导致项目效益和借款人资信情况发生重大不利变化；（4）其他影响评估结论的事项。

CompanyLogo一、基本概念与依据评估有效期一般是一年，超过一年的62二、基本条件与主要内容

二、项目评估的基本条件与主要内容

拟进行评估的固定资产贷款项目，原则上应具备以下基本条件。暂不具备条件的，但属于我行积极营销确需提前介入的项目，也可进行评估。

（1）借款人和项目各投资者经有权机构审计的近三年及最近一期资产负债表、损益表和现金流量表，且须附上附注说明；以及审计报告全文；（2）项目建议书（如有）、可行性研究报告/初步设计、项目申请报告、新开工、概算调整等资料及有权审批部门的主要批复文件；（3）借款人/项目发起人(公司)章程、合同及批复文件；（4）项目建设与生产条件落实的有关批件；（5）项目环境保护、国土资源、城市规划、安全生产等的批复文件；（6）项目资本金落实文件；（7）项目各投资者出具的投资承诺函；（8）保证人或抵押人出具的担保函或意向承诺函；（9）保证人近三年及最近一期的资产负债表、损益表和现金流量表；（10）项目评估和贷款决策需要的其它文件。CompanyLogo二、基本条件与主要内容二、项目评估的基本条件与主要63二、基本条件与主要内容

固定资产贷款项目评估（九章）：前言；借款人评价；项目概况评估；产品及市场分析；投资估算与融资方案评估；财务效益评估；不确定性分析；银行相关效益与风险评估；总评价

房地产贷款项目评估（九章）：项目评估结论；借款人及项目主要关系人资信评估；项目概况和建设情况评估；项目市场情况评估；投资估算与融资方案评估；财务效益评估；财务基础数据的确定；不确定性分析；银行效益与风险防范措施评估

CompanyLogo二、基本条件与主要内容固定资产贷款项目评估（九章）64二、基本条件与主要内容

归纳起来，项目评估是对以下三个方面评估：

（1）借款人或者项目发起人、项目投资人，以及项目主要关系人的资信分析；（2）项目分析（项目概况、产品及市场分析、投资估算与融资方案评估、财务效益评估、不确定性分析）；（3）银行相关效益与风险评估。

CompanyLogo二、基本条件与主要内容CompanyLogo65三、借款人分析

三、借款人分析

借款人分为既有法人和新设法人。既有法人是指已存在的企事业单位，新设法人是指为项目建设而新组建的项目法人。特殊行业项目贷款可由具有借款资格的行业主管部门或由其授权具有贷款卡的事业法人作为借款人。

关注点：

（1）主要对借款人的基本情况、资本结构、组织架构、领导者素质、融资情况及资信状况、经营状况及财务状况等方面进行分析；（2）对主要投资人的基本情况、领导班子构成、经营业绩、管理水平等方面进行评价；（3）如项目参与人（包括项目主办人、股本投资人、借款人、贷款人、担保人等）在投资协议或其它有关合同中对项目管理、技术或销售等事项作出承诺，应评估其履行能力；（4）所有项目均须对项目各相关人之间的产权及其它关联关系进行调查，必要时应绘图说明。

CompanyLogo三、借款人分析三、借款人分析CompanyLog66四、项目分析

项目概况

产品及市场分析

投资估算与融资方案评估

财务效益评估

不确定性分析

CompanyLogo四、项目分析项目概况产品及市场分析投资估算与融资方案评67四、项目分析——项目概况

（一）项目概况项目基本情况项目简介、组织形式和实施方式、建设的必要性和合理性、与同类项目相比较的竞争优势和劣势、是否符合**银行信贷政策要求项目建设进度评估立项过程、依据，建设工期、进度、资金投入计划等情况，评估项目建设计划的实施和执行情况；如果项目已开工，应分析项目的形象进度、投资完成及各项资金到位情况建设及生产条件评估项目建设及生产所需用地、原材料、燃料、动力来源的可靠性，交通、运输、通讯、项目建成后所需的人员生活及保障措施的适应性项目工艺技术评估设计单位的资质和水平，项目工艺技术成熟度和先进程度，工艺技术和生产流程在保证产品质量、降低产品成本、提高生产效率及环境保护等方面的可靠性和合理性项目选用主要设备评估设备的成熟度、先进性、适用性和经济性，国内同类项目设备的使用和运行情况，借款人对设备的采购，有无技术力量掌握、使用、维护该技术设备环保评估是否符合国家有关环境保护政策的要求、对社会生态环境可能造成的影响、环境保护治理的主要措施、重点调查项目环保方案是否获得有权部门批准国土资源与城市规划评估调查国土部门对项目用地批准的落实情况，调查规划部门的城市规划意见CompanyLogo四、项目分析——项目概况（一）项目概况项目基本情况项68四、项目分析——项目概况关注点：（1）项目建设是否符合国家产业政策、行业发展规划和区域经济发展规划等政策要求，是否享有或可能享受国家和地方给予的优惠和扶持政策，分析项目受政策变化影响的程度和潜在政策风险CompanyLogo四、项目分析——项目概况CompanyLogo69四、项目分析——项目概况（2）项目立项

审批制：使用政府性资金投资建设的项目核准制：对于企业不使用政府投资的项目，政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准备案制：除政府核准投资项目目录以外的企业投资项目有关文件：

《国务院关于投资体制改革的决定》《政府核准的投资项目目录（2004年本）》《广东省政府核准的投资项目目录（2004年本）》（粤府【2005】121）号《外商投资产业指导目录（2007年修订）》，等等

CompanyLogo四、项目分析——项目概况（2）项目立项Compan70四、项目分析——项目概况电力

水电站：在主要河流上建设的项目和总装机容量２５万千瓦及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

火电站：由国务院投资主管部门核准。

核电站：由国务院核准。

电网工程：３３０千伏及以上电压等级的电网工程由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况电力CompanyLog71四、项目分析——项目概况交通新建（含增建）铁路：跨省（区、市）或１００公里及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目按隶属关系分别由国务院行业主管部门或省级政府投资主管部门核准。

公路：国道主干线、西部开发公路干线、国家高速公路网、跨省（区、市）的项目由国务院投资主管部门核准，其余项目由地方政府投资主管部门核准。

煤炭、矿石、油气专用泊位：新建港区和年吞吐能力２００万吨及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项自由省级政府投资主管部门核准。

集装箱专用码头：由国务院投资主管部门核准。

新建机场：由国务院核准。

扩建机场：总投资１０亿元及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目按隶属关系由国务院行业主管部门或地方政府投资主管部门核准。

城市快速轨道交通：由国务院核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况交通CompanyLog72四、项目分析——项目概况

外商投资《外商投资产业指导目录》中总投资（包括增资）１亿美元及以上鼓励类、允许类项目由国家发展和改革委员会核准。

《外商投资产业指导目录》中总投资（包括增资）５０００万美元及以上限制类项目由国家发展和改革委员会核准。

CompanyLogo四、项目分析——项目概况CompanyLogo73四、项目分析——产品及市场分析（二）产品及市场分析在分析项目产品特性的基础上，对产品在国际国内市场、特别是产品目标市场上的供求状况及价格走势进行预测、分析产品的市场竞争优势及项目产品的市场营销策略，综合评价项目产品的销售潜力和前景。

产品供求现状分析包括市场容量现状、价格现状、市场竞争力现状，调查目前市场供需总量、分布及满足程度，分析价格形成机制和变化规律，分析市场竞争程度，尤其是竞争对手的生产、经营和竞争力情况产品供需预测和价格走势分析预测拟建项目产品在生产运营期内目标市场的供需总量，分析供需平衡情况和满足程度，同时结合市场供需分析预测产品的价格走势营销能力评估调查产品的市场定位、营销策略、销售网络和售后服务等，评价项目的市场营销能力并预测市场销售前景产品市场竞争能力评估从自然资源占有、工艺技术设备、规模效益、新产品开发能力、产品质量性能、价格、商誉品牌等方面比较项目产品与市场上主要同类产品的异同，分析其竞争优势和劣势CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析（二）产品及市场分析74四、项目分析——产品及市场分析关注点：

（1）对于非工业性项目，应根据行业类型和项目目标市场或者是项目影响区域的特点，来分析项目产品或服务的供需现状、变化趋势和价格走势。例如：交通运输项目，主要调查和分析项目影响区域内各种运输方式的分布现状、客货运力、运量及流向，区域内用户的客货运输需求及满足程度，以及随着经济和社会发展，各种运输方式的发展变化（含运力、布局、价格、政策变化等）所引起的供需变化。又如：学校、医院等公益性及基础设施收费项目，主要调查和分析项目影响区域内的学校、医院等的类型、数量、服务能力和主要服务对象，区域内有效需求人口的需求类型及满足程度，以及根据相关法律规定和政策，随着经济、社会及城市规划发展，学校、医院的发展变化（包括数量、结构、满足程度等）所引起的供需变化。

CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析关注点：Compan75四、项目分析——产品及市场分析（2）价格走势分析时，应遵循稳健原则，不应低估投入品的价格和高估产出品的价格，避免预测的项目收益失真，区分情况如下：a、充分竞争性产品的价格应按国际或国内市场价格测算；b、对产品价格需要由物价部门核准的项目，应按照物价部门对项目产品价格的批复测算；c、城市基础设施和服务品的价格，应根据政府价格政策，以及消费者支付意愿和承受能力进行测算。CompanyLogo四、项目分析——产品及市场分析（2）价格走势分析时76四、项目分析——投资估算与融资方案评估（三）投资估算与融资方案评估编制3张表：

固定资产投资估算表固定资产投资资产分类表（分成三类：固定资产、无形资产、长期待摊费用）投资计划与资金筹措表CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog77四、项目分析——投资估算与融资方案评估1、投资估算投资估算－项目设计任务书或者可行性研究阶段及评估阶段对项目总投资的预估投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算：误差率可在±30％初步可行性研究阶段的投资估算：误差控制在±20％详细可行性研究阶段的投资估算：误差率应控制在±10％

概算造价－项目初步设计阶段对项目总投资的估算

预算造价－项目施工图阶段对项目总投资的估算

实际造价－工程竣工决算造价

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估1、投资估算78四、项目分析——投资估算与融资方案评估项目总投资评估包括固定资产投资评估和流动资金投资评估固定资产投资评估静态投资评估按项目拟定建设规模、产品方案、建设内容，对项目建设所需费用进行的评估，包括建筑工程费用、安装工程费用、设备购置费用、工程建设其它费用和基本预备费动态投资评估包括建设期利息、汇率变动部分、固定资产投资方向调节税、涨价预备金及国家规定的其它税费流动资产投资评估包括项目建成投产后为维持正常生产经营活动，用于购买原材料、燃料、支付工资及其它经营费用等所需的周转资金CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估项目总投资评估包括固定79四、项目分析——投资估算与融资方案评估

工程建设其它费用包括：土地使用费；建设单位管理费；勘察设计费；研究试验费；建设单位临时设施费；工程建设监理费；工程保险费；引进技术和进口设备其他费用；联合试运转费；生产职工培训费；办公及生活家具购置费，等等。基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。一般由下列三项内容构成：a、在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用；b、一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用；c、竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估工程建设其它80四、项目分析——投资估算与融资方案评估基本预备费率标准

项目类别可研阶段初设阶段1.火电项目10%6%2.水电项目10%--14%6%--10%3.煤炭项目13%10%4.石油、化肥、矿山项目12%8%5.水利项目10%5--10%6.机电轻纺项目8%5%7.铁道项目10%5%8.公路项目9%5%9.港口项目7%5%10.流通项目5%--6%5%11.城市基础设施项目10%5%12.其它项目8--12%5%CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估基本预备费率标准项目81四、项目分析——投资估算与融资方案评估

关注点：

投资估算依据是否符合国家及行业主管部门颁布的有关规定，工程内容和费用是否齐全，有无任意扩大取费范围和提高标准来扩大投资规模，有无漏项、少算或人为压低造价，是否与项目规模、功能、档次、经营方案相符合，必要时应对投资构成比例是否合理及不合理的原因作出评价并对投资概算进行据实调整。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估Company82四、项目分析——投资估算与融资方案评估

2、融资方案评估通过分析项目建设和生产所需全部资金的来源、构成（含资本/负债比例、长短期负债比例、资本金结构、银行债权融资机构等）、按计划到位的可能性及与项目投资计划的匹配型，评估项目融资方案的合理性、可靠性及对**银行贷款的保障能力。权益类资金投资人对项目投入的资本金或其它无需返还的资金，其形式有股东投资、实收资本、企业未分配利润、折旧、发行股票募集资金、财政投入等货币资金形式和实物、土地使用权、工业产权等非货币资金形式负债类资金银行等债权人投入项目的需要还本付息的资金，其形式有银行贷款、发行债券、融资租赁及其它有偿使用的资金CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估2、融资方案83四、项目分析——投资估算与融资方案评估关注点：（1）权益类资金来源中的货币资金部分，应根据各投资人近三年及最近一期的财务报表，结合其在出资期间的债务偿还、投资计划及其它资金运用情况，分析投资人是否有能力按计划出资；（2）权益类资金来源中的实物、土地使用权、工业产权等非货币资产作价出资部分，应审查其价值是否经过有资格的资产评估机构评估且在有效期内，评估方法是否符合有关法律法规要求，这部分资金占项目资本金比例是否符合国家有关规定；（3）对于以行政事业收费等作为资金来源的，应提供有权部门的收费批文，判断其合法性及收费期限，测算收费金额并分析可靠性；如果已经开始征收，要分析已征收的实际情况，对实收率作出说明，并在此基础上预测该项资金来源的可靠性；CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog84四、项目分析——投资估算与融资方案评估（4）对于负债类资金来源，应调查其筹措数额、方式、筹资成本、计划安排及审批落实情况；发行债权筹资的，应审查是否获得有权部门批准，调查了解发行规模、价格、时间、方法等，结合证券市场运行情况分析其能否按时完成该部分资金的筹集；（5）根据项目具体情况，分析和预测项目的资金供应风险、利率风险和汇率风险；（6）资金成本是为筹集资金而花费的全部代价，项目投资者如果使用的是借入资金，应支付利息；是股东的资金，应支付股利；即使使用的是自有资金，也应看作是放弃该笔资金在别处的投资而损失掉的收益。应根据项目的全部资金来源计算项目的加权平均资金成本，资金成本率是一个建设项目必须获得的最低收益率，以补偿企业经营这个投资项目所花的代价；CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog85四、项目分析——投资估算与融资方案评估（7）关于资本金比例

资本金比例＝项目资本金/（项目固定资产投资＋铺底流动资金），其中铺底流动资金按照流动资金的30％计算。资本金比例按照国家和**银行关于资本金的相关规定来执行。建行关于客户与项目的信贷准入退出管理制度、政策底线、审批指引等文件都有关于资本金的明确要求：交通运输不得低于35％，电力不得低于20％，等。以工业产权、非专利技术作价出资金额，不超过项目资本金总额的20％，但国家对采用高新技术成果有特别规定的项目除外。

CompanyLogo四、项目分析——投资估算与融资方案评估CompanyLog86四、项目分析——财务效益评估（四）财务效益评估

在分析测算基础财务数据的基础上，根据国家现行财税制度及有关规定，测算项目的财务效益指标，评估项目的盈利能力和偿债能力。编制4张表：总成本费用估算表损益和利润分配表项目贷款偿还期计算表/借款人贷款综合偿还期计算表项目现金流量表CompanyLogo四、项目分析——财务效益评估CompanyLogo87四、项目分析——财务效益评估1、选取财务评价基础数据与参数

（1）财务价格：财务评估采取以现行价格为基础的预测价格进行估算，注意不应低估投入品的价格和高估产出品的价格，避免预测的项目收益失真。（2）税费：主要包括增值税、营业税、消费税、资源税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。评估时应说明税费测算取费标准及减免税优惠依据。（3）项目计算期：指对拟建项目进行现金流量分析时所确定的项目服务年限，包括项目建设期和生产经营期。项目建设期原则上按照可行性研究报告或项目初步设计确定。项目生产经营期，对于一般的工业性项目，一般以该项目主要设备的经济寿命期确定，其计算期不宜超过20年；基础产业、基础设施建设以及学校、医院等公益性项目的计算期可以适当延长，