私募股权投资基金基础知识试题附答案

私募股权投资基金基础知识（1）1.关于股票首次公开发行，下列表述错误的是()。A.股票首次公开发行并上市一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，企业通过上市，将自身股份转变成可以在公开市场上流通的股票B.对我国企业来说，境外IPO市场主要包括香港证券交易所、纽约证券交易所、美国纳斯达克证券交易所等C.境内IPO可以选择主板、中小企业板和创业板D.股票首次公开发行后，投资人股份即可上市流通，能实现较高的收益，因而上市退出是最理想的退出方式(正确答案)答案解析：由于限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出。故D项错误。2.股权投资基金的投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺告知资产或者收入情况，并对其()负责。A.准确性、易懂性和可理解性B.真实性、易懂性和可理解性C.准确性、易懂性和完整性D.真实性、准确性和完整性(正确答案)答案解析：股权投资基金的投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺告知资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责。3.已知某企业的股权价值为1000万元，又有现金200万元及500万元的债务，则根据简单价值等式可知，该企业的价值为()万元。A.1100B.1300(正确答案)C.1500D.1700答案解析：简单价值等式为企业价值＋现金＝股权价值＋债务，代入数据可得企业价值＝1000+500-200=1300(万元）。4.股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构承担的风险包括()。

I.技术风险

II.商业风险

III.尽责风险

IV.道德风险A.I、II、IVB.II、III、IVC.I、II、IIID.I、II、III、IV(正确答案)答案解析：股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险，还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险。5.以下关于杠杆收购基金的特点，说法错误的是()。A.从投资对象看，主要是未上市成长性企业(正确答案)B.从投资方式看，通常采取控股性投资C.从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式D.从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值答案解析：杠杆收购基金的特点：（1)从投资对象看，主要是成熟企业。（2)从投资方式看，通常采取控股性投资。（3)从杠杆应用看，往往要借助于杠杆，即采取杠杆收购的形式。（4)从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。6.母公司拥有子公司的投票权()时，此时子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益。A.超过10%且不足50%B.不足10%C.不足50%D.超过50%且不足100%(正确答案)答案解析：当母公司拥有子公司的投票权超过50%且不足100%时，此时子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益。7.某科技型公司在融资前，股东持有股票数量是5万股，第一轮融资，投资者A以3元／股的价格购买了1万股，第二轮融资中，投资者B以2元／股的价格购买了2万股，根据完全棘轮条款，原股东向第一轮投资者补偿的股票数量是()万股。A.0.09B.0.19C.0.3D.0.5(正确答案)答案解析：完全棘轮条款是前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。原股东需向第一轮投资者补偿的股票数量为：（10000x3)/2-10000=5000(股）。8.假设某个人投资者和机构投资者均参与投资某境内公司型基金，根据基金分配的相关约定计算出该个人投资者某次分配金额为300000元的股息红利形式所得，机构投资者的分配金额为500000元，分配的金额源于基金所投项目的退出金额和股息分红，是基金税后利润在弥补亏损和提取公积金后的分配。对于该个人投资者，应纳所得税为()元。A.0B.20000C.40000D.60000(正确答案)答案解析：自然人投资者投资公司型基金需缴纳股息红利所得税，适用税率为20%,并由基金代扣代缴。故本题对于该个人投资者，应纳所得税为300000x20%=60000(元）。9.清算结束，清算主体应当编制()。A.清算报告(正确答案)B.资产负债表和财产清单C.财产清单D.资产负债表答案解析：清算结束后，清算主体应当编制清算报告，并履行相关通知及报备工作。10.关于公司型股权投资基金，下列说法错误的是()。A.基金投资决策委员会由公司股东组成(正确答案)B.基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式C.基金投资者以认缴的出资额为限对基金债务承担有限责任D.基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理答案解析：投资决策委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。11.()是指截至某一时点基金实际募集到位的资本规模。A.基金规模B.计划募资规模C.实际募资规模(正确答案)D.基金总体计划募资规模答案解析：实际募资规模是指截至某一时点基金,实际募集到位的资本规模。12.关于股权投资基金管理人应当建立完善的资产分离制度，下列表述错误的是()。A.基金管理人所管理的不同基金的资产要分别核算B.基金管理人自有资产与基金资产要分别核算C.基金管理人所管理的同一基金资产要分别核算(正确答案)D.基金资产与基金管理人管理的其他委托资产要分别核算答案解析：基金管理人应当建立完善的资产分离传制度。基金资产与管理人自有资产、不同基金的资产和其他委托资产要实行独立运作，分别核算。13.关于股权投资基金资金来源及基金投向，描述正确的是()。A.资金来源主要为各类机构投资者，基金投向以未上市企业的股权和已上市企业的非公开交易股权为主B.资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向以未上市企业的股权为主C.资金来源主要为高净值个人客户，基金投向以未上市企业的股权为主D.资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向以未上市企业的股权和已上市企业的非公开交易股权为主(正确答案)答案解析：股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向则以未上市企业股权和已上市企业的非公开交易股权为主。14.创业投资估值法的步骤是()。

I.计算当前股权价值

II.估股权投资基金在退出时的要求持股比例

III.估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值

IV.估计股权稀释情况，计算投资时的股比例A.I、II、III、IVB.II、III、I、IVC.III、II、I、IVD.III、I、II、IV(正确答案)答案解析：创业投资估值法的步骤是：（1)估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值。（2)计算当前股权价值。（3)估计股权投资基金在退出时的要求持股比例。（4)估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。故本题选D选项。15.关于股权投资基金投资者适当性匹配，下列说法正确的是()。A.C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品(正确答案)B.风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买任何风险等级的基金产品C.普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品，基金销售程序不变D.C5型普通投资者可认定为专业投资者C03答案解析：C1型（含风险承受能力最低类别）普通投资者可以购买R1级基金产品。故B项错误。普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品，需遵循特定的基金销售程序。故C项错误。普通投资者转化为专业投资者需要满足一定的条件。16.股权投资基金管理人应当建立科学严谨的()，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。A.业务操作流程(正确答案)B.授权控制C.有效机制D.遴选制度答案解析：股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。17.()构成了对违纪违法行为的主要监督处理方式。

I.行政监管措施

II.行政处罚

III.移送司法机关A.I、II、III(正确答案)B.II、IIIC.I、IID.I、III答案解析：行政监管措施、行政处罚、移送司法机关，构成了对违纪违法行为的主要监督处理方式。18.关于基金业协会的会员要求正确的是()。A.证券期货交易所加入基金业协会成为其观察会员B.基金管理人和托管人加入基金业协会成为其联席会员C.证券投资基金管理人和托管人都必须加入基金业协会(正确答案)D.证券期货交易所加入基金业协会成为其普通会员答案解析：证券投资基金管理人和托管人必须加入基金业协会，并成为基金业协会的普通会员。证券期货交易所加入基金业协会成为其特别会员。19.私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会在网站公示的私募基金基本情况不包括()。A.基金销售机构名称(正确答案)B.成立时间C.主要投资领域D.备案时间答案解析：网站公示的私募基金基本情况包括私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。20.独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股()以上股东或变更股东持股比例超过()的，应当及时向基金业协会报告。A.10%;10%B.3%;3%C.5%;5%(正确答案)D.1%;1%答案解析：独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5%以上股东或变更股东持股比例超过5%的，应当及时向基金业协会报告。21.()是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时，公司被法院宣告破产，并由法院组织对公司进行的清算。A.破产清算(正确答案)B.解散清算C.依法清算D.分配公司剩余财产答案解析：破产清算是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时，公司被法院宣告破产，并由法院组织对公司进行的清算。故本题选A选项。22.已分配收益倍数＞1表示()。A.成本已经收回B.还没有收回所有成本C.投资者获得超额收益(正确答案)D.没有任何分红答案解析：已分配收益倍数是投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，DPI等于1是损益平衡点，代表成本已经收回；大于1说明投资者获得超额收益；小于,1说明还没有收回所有成本。23.()是指基金管理人不得从事或需要依一定程序得到投资者许可后才能从事的投资决策行为。A.基金的投资范围B.基金的投资策略C.基金的投资限制(正确答案)D.基金的投资规模答案解析：基金的投资限制是指基金管理人不得从事或需依一定程序得到投资者许可后才能从事的投资决策行为，投资限制的确定通常服务于保护投资者利益这一目标。24.社会团体法人是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术研究、文学艺术等活动的一种法人。其特点包括()。

I.市场主体自愿成立

II.以自己所有的财产承担民事责任

III.成员共同制定团体的章程

IV.不以营利为目的A.I、II、IIIB.II、III、IVC.I、II、III、IV(正确答案)D.I、II、IV答案解析：社会团体法人是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术研究、文学艺术等活动的一种法人。具有以下特点：（1)市场主体自愿成立。（2)自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有。（3)成员共同制定团体的章程。（4)以自己所有的财产承担民事责任。（5)不以营利为目的。25.金融资产包括()等。

I.银行存款、股票

II.债券、基金份额、资产管理计划

III.银行理财产品、信托计划

IV.保险产品、期货权益A.I、II、IIIB.I、II、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV(正确答案)答案解析：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。26.对于()，重点核查收入确认、销售成本、期间费用核算的规范性，关注销售毛利率的波动性及非经常性损益对利润的影响。A.资产负债表B.利润表(正确答案)C.现金流量表D.费用表答案解析：对于利润表，重点核查收入确认、销售成本、期间费用核算的规范性，关注销售毛利率的波动性及非经常性损益对利润的影响。27.以下不属于股权投资基金合格投资者的是()。A.投资于所管理私募基金的基金管理人B.依法设立的上海某慈善基金C.名下有价值500万元房产一套的某知名大学全日制本科生小华(正确答案)D.持有市值350万元股票的某工厂流水线员工答案解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1)净资产不低于1000万元的单位。（2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。28.下列关于投资者风险承受能力和基金产品的风险匹配不合适的是()。A.C2型投资者与R1级风险等级基金产品B.C5型投资者与R2级风险等级基金产品C.C5型投资者与R5级风险等级基金产品D.C2型投资者与R3级风险等级基金产品(正确答案)答案解析：（1)C1型（含风险承受能力最低类别）普通投资者可以购买RI级的基金产品。（2)C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的慢基金产品。（3)C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品。（4)C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品。（5)C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。29.某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1)按投资者出资比例返还投资本金。（2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报。（3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配。（4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。

根据以上材料，回答问题：

该股权投资基金投资的a项目，投资金额2000万元，投资期限一年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为()。

A.2800万元和200万元(正确答案)B.2816万元和184万元C.3000万元和0万元D.2400万元和600万元答案解析：第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配2000万元；分配完成后剩余可分配资金1000万元。第二轮分配：向投资者返还门槛收益。·全体投资者可分得门槛收益金额为2000x8%=160(万元）；分配完成后剩余可分配资金840万元。第三轮分配：向基金管理人分太配业绩报酬。本轮分配业绩报酬金额为160x25%=40(万元）；分配完成后剩余可分配资金800万元。第四轮分配：按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为800x20%=160(万元）；基金投资者可分配金额为800x80%=640(万元）。因此，全体基金投资者可分得金额为2800万元；基金管理人可分得金额为200万元。30.某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1)按投资者出资比例返还投资本金。（2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报。（3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配。（4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。

根据以上材料，回答问题：

该股权投资基金投资的b项目，投资金额2000万元，投资期限一年，退出金额2180万元，项目退出后立即配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为()。

A.2160万元和20万元(正确答案)B.2176万元和4万元C.2180万元和0万元D.2144万元和36万元答案解析：第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配2000万元；分配完成后剩｜余可分配资金180万元。第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额｜,为2000x8%=160(万元）；分配完成后剩余可分配资金20万元。第三轮分配：向基金管理人分配业绩报酬。本轮分配业绩报酬金额为160x25%=40(万元），40万元＞20万元，因此，全体基金投资者可分得金额为2160万元；基金管理人可分得金额为20万元。31.某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1)按投资者出资比例返还投资本金。（2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报。（3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配。（4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。

根据以上材料，回答问题：

该股权投资基金投资的c项目，投资金额2000万元，投资期限一年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额别为()。A.2000万元和100万元B.2080万元和20万元C.2100万元和0万元(正确答案)D.1700万元和400万元答案解析：第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配2000万元；分配完成后剩余可分配资金100万元。第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者应分得门槛收益金额为2000x8%=160(万元），160万元＞100万元，所以投资者可获得的金额为2100万元，管理人可获得的金额为0.32.下列募集资金的行为不属于可能构成非法吸收公众存款罪的是()。A.向投资者发售虚构的基金B.以自有房产抵押向亲友借款投资某公司(正确答案)C.以不存在的某个项目作为投资标的募集资金D.冒充境外某知名基金的代理机构在境内募集资金答案解析：以下任一类吸收资金行为均可构成非法吸收公众存款罪：（1)不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的，以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的。（2)以转让林权并代为管护等方式非法吸收资金的。（3)以代种植（养殖）、租种植（养殖）、联合种植（养殖）等方式非法吸收资金的。（4)不具有销售商品、提供服务的真实内容或者不以销售商品、提供服务为主要目的，以商品回购、寄存代售等方式非法吸收资金的。（5)不具有发行股票、债券的真实内容，以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的。（6)不具有募集基金的真实内容，以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的。（7)不具有销售保险的真实内容，以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的。（8)以投资入股的方式非法吸收资金的。（9)以委托理财的方式非法吸收资金的。33.下列估值方法属于收入法的是()。

I.复原重置成本法

II.乘数法

III.近期交易价格法

IV.现金流折现法A.IB.IV(正确答案)C.II、IVD.II、III答案解析：收入法是指将投资项目多项未来金额（比如现金流量或收入和支出）换算成一项当前金额（折现）的估值方法，现金流折现法属于收入法。34.关于杠杆收购使用的夹层资本，表述正确的是()。

I.夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，不会对普通股产生影响

II.夹层资本通常无法要求融资方提资产抵押或由第三方担保

III.夹层资本会造成可用杠杆水平的提高

IV.夹层资本通常来自夹层基金、保险公司以及公开市场A.II、III、IV(正确答案)B.I、III、IVC.I、II、IVD.I、II、III、IV答案解析：夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。35.投资协议中的竞业禁止条款，可以包括()。

l.投资人退出前，创始人股东应将全部个人工作时间服务于目标公司，不得从事其他兼职或投资经营其他公司

II.未经股东会同意，不得设立或支持其他公司与目标公司直接或间接竞争

III.未经股东会同意，不得直接或间接投资、控制与目标公司所从事的业务构成直接或间接竞争关系的公司A.II、IIIB.I、IIC.I、II、III(正确答案)D.I、III答案解析：在投资人实现退出之前，创始人股东应将全部个人工作时间服务于目标公司，不从事其他兼职或投资经营其他公司（无论是否与目标公司构成同业竞争）。目标公司的创始人股东和高级管理人员应当遵守竞业限制条款，不得设立或支持其他公司与目标公司直接或间接竞争；不得直接或间接投资、控制或