外资对我国金融市场参与情况03版课件

外资对我国金融市场参与情况的分析1外资参与我国金融市场历程及现状2外资参与我国金融市场原因及背景3外资参与我国金融市场带来的影响4对我国金融监管层的建议中国金融业对外开放历程一、起步阶段(1979～1993年)二、市场化、国际化阶段(1994～1997年)三、亚洲金融危机后的调整期和WTO准备阶段(1998～2001年)四、履行加入WTO承诺、加速开放阶段(2002年至今)一、起步阶段(1979～1993年)

1983年颁布和实施《关于侨资、外资金融机构在中国设立常驻代表机构的管理办法》1985年国务院颁布《经济特区外资银行、中外合资银行管理条例》1990年中国人民银行颁布《上海市外资金融机构、中外合资金融机构管理办法》外资参与我国保险市场1805年，英国人在广州成立于仁保险公司（中国最早保险公司）1952年12月，全部自动申请停业，退出中国保险市场1992年9月，美国友邦保险有限公司经批准在上海设立分公司1994年9月，日本东京海上火灾保险公司经批准在上海设立分公司二、市场化、国际化阶段(1994～1997年)1994年,央行颁布《中华人民共和国外资金融机构管理条例》1996年,颁布《上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理方法》截至1997年底，外资银行营业性机构达到164家1994年6月，摩根士丹利和高盛两大财团成功参股中国平安1996年11月，我国第一家合资保险公司中宏人寿在上海成立三、亚洲金融危机后的调整期和WTO准备阶段(1998～2001年)1998年3月,国务院发布《关于批准外资银行加入全国同业拆借有关问题的通知》1999年7月,发布《关于扩大上海、深圳外资银行人民币业务范围的通知》2001年底，国务院公布修订版《外资金融机构管理条例》，人行公布修订版《外资金融机构管理条例实施细则》；截至2001年底，外资银行营业性机构为177家2003年底开始，外国非寿险公司在华设立公司取消限制纵观B股市场的发展历程，可以将其分为两个阶段：第一阶段：1991年到1999年，是B股市场的创立和快速发展阶段。第二阶段：1999年以后，B股市场进入停滞阶段，B股市场面临重新定位。B股历年IPO数量及募集金额AB股年成交量对比图可以看出，B股市场长期交投冷淡，成交量低下，流动性不足。开放性题目：如何解决b股市场问题？

四、履行加入WTO承诺、加速开放阶段(2002年至今)2002年1月,颁布《外资金融机构管理条例实施细则》(修订版)2002年12月,开放广州、青岛、珠海、南京、武汉五市2003年12月,在济南、福州、成都和重庆四市，同时颁布《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》2004年12月,开放昆明、北京、厦门、沈阳和西安五市2005年12月,开放汕头、宁波、哈尔滨、长春、兰州、银川、南宁七市2006年11月,颁布《外资银行管理条例》及《外资银行管理条例实施细则》2006年12月,取消外资银行经营人民币业务的地域和客户限制外资银行类金融机构的新设及其经营情况（一）中外资银行监管标准趋于一致，平等经营环境基本形成（二）外资银行机构设置进一步优化，合理布局趋于形成（三）外资银行业务经营持续发展，促进了银行服务的多样化（四）中外资银行在竞争与合作中相互促进、共同发展（五）在国际金融危机背景下，进一步坚定在华长期发展信心外资银行在本币市场上交易情况2012年外资银行同业拆借市场数据外资银行买断式回购情况外资保险类金融机构的新设及其经营情况截至2010年底，全国共有外资保险公司54家截至2010年底，外资保险公司总资产为2621亿元2010年，外资保险公司原保险保费收入634.3亿元2010年5月，经中国保监会批准，劳合社再保险（中国）有限公司获得直接承保业务资格当今外资进入中国资本市场的主要方式——QFII何为QFII制度？QFII在我国的起源QFII在我国的发展QFII如今现状首页QFII在我国的起源2002年7月，证监会颁布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》2002年颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》2003年5月，瑞士银行有限公司(UBSLimited)、野村证券株式会社(NomuraSecuritiesCo.，Ltd)获得QFII资格2003年7月，"QFII"A股第一单由瑞银华宝完成QFII在我国的发展一、由上图可知，QFII获批数量呈井喷式增长二、2012年，证监会出台《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的规定》1、降低QFII资格要求2、增加运作便利3、三是扩大投资范围4、放宽持股比例限制QFII如今现状：2003-2011年QFII资金汇出入情况外资参与中国市场的原因1.基于人民币升值的“套汇”机会2.基于中外利差扩大的“套利”机会3.基于资产价格上涨的“套价”机会4.西方国家采取的量化宽松（QuantitativeEasing）政策，流动性无处释放，作为新兴经济体的中国则成为国际流动性的主要流向；首页对我国金融监管层的建议1.渐进完善外资准入机制2.强化外资投资的相关法律规范与监管3.在人民币升值、美元贬值的趋势中维持外汇资产价值4.在资本市场逐渐开放与完善的同时，鼓励外贸企业创新，提高其在国际市场上的竞争力，维持就业水平。5.结合发展QFIIRQFII的需要与特点，开发新的避险型金融工具，尽快健全资本市场体系，满足不同风险偏好的外资的需要。关于热钱流动问题的讨论1、热钱的定义2、流入我国热钱的估算3、热钱流入的原因4、热钱流入的渠道5、热钱流动的影响6、防止热钱冲击我国经济的对策近年流入我国热钱的估算常用热钱估算法：

热钱流动额=外储变动额—贸易顺/逆差额—FDI流动净额外管局估算法：净额估算=外储增量—外贸顺差—FDI净流入—境外投资收益—境外上市融资2010年“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%，占当年GDP的0.6%下图即是：2001-2011年我国波动较大的跨境资金流动净额估算（外管局）单位：亿美元1994-2011年我国波动较大的跨境资金流动净额与GDP之比热钱流入的原因：1、我国快速发展的经济状况2、自２００９年３月以来，欧美国家普遍采取量化宽松货币政策，大量的向金融市场投放流动性，促使热钱流入新兴经济体3、中美利差持续拉大。热钱流入的渠道：1、经常项目下的贸易。境内涉外企业通过低报进口、高报出口、编制虚假贸易合同将热钱引入2、资本项目下的ＦＤＩ途径3、资本项目下的外债途径4、热钱通过香港金融市场转入内地5、热钱通过地下钱庄流入我国6、个人外汇的流入热钱流入对我国经济的影响：积极影响：1、增加我国的外汇储备，使国家在处理国际事务上获得一定的资金优势2、热钱如果能得到积极引导，有利于促进那些需要大量资金的新兴产业发展消极影响：1、促使股市和房地产市场泡沫增加2、加剧国内通货膨胀3、抑制经济的健康发展热钱流出对我国经济的影响1、流动性风险显现2．信贷风险加大3．企业盈利能力下降