港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)课件

港股通登记结算业务介绍港股通方案内容2

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施一、概述（1）-定义3“配合人民币国际化战略、有管控的资本市场对外开放举措”。上交所和港交所将允许两地投资者通过当地券商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通组成部分：沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交所上市的股票。包含沪股交易通和沪股结算通两部分。港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港交所上市的股票。包含港股交易通和港股结算通两部分。一、概述（3）-方案目标

目标：建立一个全新的港股通登记结算系统，通过独立的清算和交收、风控、公司行为服务、运维系统来为业务提供支撑。5港股通方案内容6

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施二、港股通-存管7港股的登记和存管中国结算的账户及持有境内投资者的账户及持有港股的冻结港股的非交易过户港股的公司收购二、港股通-存管：港股的登记和存管（2）9股份登记香港证券市场不存在一个单一的中央登记机构。上市公司可以自行选择为其提供登记服务的过户处，不同上市公司的登记业务由各过户处分散进行。上市公司的股东名册必须由经认可的股份登记机构负责备存维护。香港市场业界习惯上将此类证券登记机构称为“过户登记处”或“过户处”（ShareRegistrar）。例如：Computershare。二、港股通-存管：港股的登记和存管（3）10股份存管投资者可以将所持实物证券存管到代理人，代理人把这些存入的实物证券送往相应的过户处，重新登记于代理人名下，并保存这些实物证券（直到投资者提取）。存入的证券在过户登记处以代理人的名义重新登记后，代理人成为该证券的名义持有人，作为具有法定所有权的股东登记在股东名册上。二、港股通-存管：港股的登记和存管（4）11持股方式：（1）自己持有实物股票，该股票以股东自己的名义在过户处登记在册；（2）将股票托管于市场中介并且不存入香港结算，该股份以代理人公司的名义在过户处登记在册，实物股票由代理人保管；（3）将股票托管于证券经纪商、托管银行等市场中介，并且证券商或托管银行等将股票存入香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管；（4）作为投资者参与人（InvestorParticipant），将股票直接托管于香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管。二、港股通-存管：港股的登记和存管（6）CCASS

CentralClearingAndSettlementSystem中央结算及交收系统在CCASS内，证券以电子化的方式记载在每个参与人的账户内，证券交收或转移采用电子簿记方式进行，无需再进行实物的交付和股东名册意义上的过户登记。只有经香港结算批准收纳的合资格证券（只限于在交易所上市或获准在交易所买卖的证券），才能在CCASS内进行存管、清算及交收。香港结算向所有参与人提供合资格证券的存管服务，包括实物证券的存入和提取。13二、港股通-存管：中国结算的账户及持有证券账户（StockAccounts）香港结算为结算参与人开立的证券账户：14户口编码名称功能01StockClearingAccount股份结算户口中央结算系统内用以进行交收的主要股份户口02EntitlementAccount股份权益户口用于接收香港结算派发给参与者的权益，如红股、配股20StockCollateralControlAccount股份抵押统制户口存放结算参与者向香港结算提交的股份抵押品二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（1）投资者账户“港股通”投资者需拥有沪市A股账户并办理指定交易。“港股通”投资者客户资金账户同沪市A股三方存管资金账户。投资者账户港股持仓

由于交收期为T+2，港股余额分为可交易数量（Available)、日终持有余额（Balance)、未完成交收数量（Pending)、冻结数量（F）。可交易数量（A）=日终持有余额（B）+未完成交收数量（P）-冻结数量（F）注：1、买入时未完成交收数量（P）为正、卖出时未完成交收数量（P）为负。2、日终持有余额（B）、未完成交收数量（P）、冻结数量（F）通过证券余额文件发送给交易所和参与人，参与人自行计算可交易数量（A）。15二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（3）举例2：T日买入800股，根据交易所实时成交回报数据，T日未完成交收数量记录为800，可交易数量于T日日终记增800，T+2日交收完成后，日终持有余额为1800。17日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）T-1日

1000100000T日买入800股180010008000T+1日

180010008000T+2日

1800180000二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（4）举例3：T+0回转交易，T日买入800股后，再卖出1800股。T日未完成交收数量记录为800-1800=-1000。可交易数量于T日日终记减1000。T+2日交收完成后，日终持有余额为0。18日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）T-1日

1000100000T日买入800股，卖出180001000-10000T+1日

01000-10000T+2日

0000二、港股通-存管：港股的冻结（1）19受理范围：协助司法冻结、质押登记受理方式：我公司柜面、券商端申报二、港股通-存管：港股的冻结（3）举例：A-1日净买入，A日净卖出21日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）A-2日

1000100000A-1日卖出200股，买入500股（净买入300）=1000+300=13001000-200+500=3000A日（申报冻结1000股）买入200，卖出400股，（净卖出200）=1300+200-400=11001000300+200-400=100实际生效为=1000-200=800A+1日

3001300-200800A+2日

30011000800二、港股通-存管：港股的非交易过户（1）22非交易过户的业务受理范围：继承、离婚、歇业变更、向基金会捐赠、司法扣划受理方式：我公司柜面、券商端申报二、港股通-存管：港股的非交易过户（2）23过户费印花税二、港股通-存管：港股的公司收购（2）25上市公司（过户处）香港结算代理人非投资者参与人投资者参与人实际受益人接受收购指令接受收购指令接受收购指令现金权益现金权益现金权益现金权益实物股份，接受收购文件收购程序接纳收购指令申报公布收购信息支付收购资金公布收购结果二、港股通-存管：港股的公司收购（3）26香港结算代理人接纳收购指令申报公布收购信息支付收购资金公布收购结果中国结算上海分公司CCNET申报通知信息文件清算文件业务回报文件港股通方案内容27

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施三、港股通-清算与交收（2）-与香港结算结算原则香港结算作为CCP，实施净额结算，担保交收。证券和资金都是T+2交收。港币结算（标的证券以港币计价和成交）制度安排成为中央结算系统（CCASS系统)的参与者，类别为“结算机构参与者”。香港结算为中国结算开立四个资金核算户头：确定在港结算银行选择X银行作为资金交收、货币兑换银行（即在港结算银行），开立人民币和港币账户，用于资金的兑换和交收。与X银行就资金汇划、货币兑换、系统连接等问题进行协议约定。授权X银行可接受香港结算、港交所指令直接对中国结算的银行账户扣款。29户口名称户口编号处理款项类别交收户口01记录根据成功交易交收结果所产生的应收付款项款项权益户口04记录与代理人服务相关的款项，如派发现金红利结账户口05记录未缴付的CCASS系统结算费用（包括股份交收费、证券组合费）杂项户口06记录与风控相关的应收付资金三、港股通-清算与交收（3）-与香港结算T日17：00，香港结算根据成交数据进行净额清算，形成PCS（临时结算表）。在PCS中，以中国结算为单位，对每只证券形成一个待收取或待交付的数额，以及一个与其对应的应付或应收资金金额。T+1日14：00，发送FCS(最终结算表)。基于PCS，对每只证券分配一个唯一的交收头寸代码SPN

，同时增加“股份交收费”数据。中国结算可通过CCASS系统查询各SPN状态，确认是否完成交收。（香港不设证券前端监控，因此可能发生证券卖空）30三、港股通-清算与交收（4）-与香港结算每个交收日（T+2日）9:30，CCASS系统从担保品管理系统（CCMS）中交收已提交作为交收担保品的相关证券。10：30-15：45，CCASS系统通过四个批处理（“BSR”）进行证券交收。先收后付，CCASS系统内的证券能否顺利交收，要视证券交付方参与者是否有足够的证券。每一次批处理完成的交收都是终局性交收。一旦收到证券，CCASS系统按如下顺序来支付股份：①逾期时日（逾期时间长的先分配）②成交价格(成交价格高的先处理)③股份数量(股份数量少的先处理)

④交易编码。对于不能正常交收的证券，香港结算采取延迟交付的办法。由于发达的场外市场的存在，每日交收效率超过99.5%。31中国结算与香港结算之间：常规资金交收模式（晚间收款模式）：香港结算于T+2日晚18：00通过香港银行同业结算有限公司（HKICL)的集中资金交收处理，以DDI或DCI的方式与中国结算完成资金交收。三、港股通-清算与交收（5）

-与香港结算32三、港股通-清算与交收（6）-与境内参与人结算原则两级结算、净额清算、担保交收。人民币结算制度安排为境内参与人单独开立备付金账户和风控资金账户（分自营、客户），投资者账户根据现有指定交易关系清算。备付金账户，号码段为0******，账户类别为007(港股)。风控资金账户，号码段为0******，账户类别为008（港股风控）在沪选择Y银行作为结算银行，负责港股资金交收及资金跨境汇划工作，在其开立港股交易结算专用存款账户（人民币账户）。参与人报备港股交易指定收款账户（可留目前的三方存管账户）。33三、港股通-清算与交收（7）-与境内参与人证券清算以投资者A股证券账户为单位，以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。

资金清算（两次清算）换汇银行向中国结算提供参考汇率，上交所在前台系统显示。首次清算：交易日（T日）日终，以备付金账户为单位，对其名下证券账户当日交易进行清算，轧差形成该备付金账户应收应付港币资金净额（含税费）。汇总计算T+2日全部港币应收/应付金额并通知X银行。T日日终，X银行根据港币应收付金额，提供换汇汇率，用于T+2交收。二次清算：根据调整后的汇率，计算各参与人应收/应付人民币净额，以清算编号为单位生成清算数据并发送参与人。34三、港股通-清算与交收（8）-与境内参与人上交所对境内账户实施前端监控，不会发生证券卖空。投资者应付证券：投资者应付证券T+2日计减。即在T日和T+1日晚，卖出方投资者仍享有相关证券的权益。投资者应收证券：T+2日日终，系统根据投资者T日净买入记增其余额（balance）。即直到T+2日晚，买入方投资者才享有相关证券的权益。对内不做延迟交付处理。上述做法与A股差异较大，需提前做好投资者教育工作。35三、港股通-清算与交收（9）-与境内参与人36交易：T日清算，T+2交收。其中：

参与人应付，T+2日10:30；

参与人应收，T+2日18:00。风控、红利/公司收购：

T日清算，T+1日10:30交收。证券组合费：T日清算，T+1日18:00交收。中国结算通过在结算参与人的结算备付金账户上直接贷（借）记完成其与中国结算间不可撤销的资金交收。T+1日10:30收到的红利资金，当日可划。T+2日18:00应收资金当日计息，次日可划。注：具体划款还需根据当日资金可用余额情况。三、港股通-清算与交收（10）-与境内参与人37时间中国结算T日日终：1、交易清算，形成交易资金清算净额；

2、对公司行为类业务，在人民币资金到账后进行清算，形成公司行为类资金清算净额。3、计算参与人应收付风控资金，形成风控资金清算净额。4、根据上日持有及收盘价，计算证券组合费。上述清算各分外币和人民币两次进行，数据当日发送结算参与人。

5、根据T-1日交易清算结果、T日证券组合费、风控资金、公司行为类资金清算结果进行预交收。T+1日10:30：根据T日风控资金清算结果、T日公司行为类资金清算结果进行参与人资金交收。18:00：1、对T日证券组合费清算结果进行交收。2、根据T日交易清算结果、T+1日证券组合费、风控资金、公司行为类资金清算结果进行预交收。T+2日10:30：根据T日清算结果，进行参与人应付交易清算资金交收。18:00：根据T日清算结果，进行参与人应收交易清算资金交收。

日终：对T日交易按证券账户逐笔进行证券交收。港股通收费一览表：境内券商应收：T+2日：下午：在结算银行提供流动性支持的情况下，将港币换汇为人民币后，汇至上海。约18：00，通过日终批次资金交收，X银行从香港结算收到港币资金。中国结算对应收资金境内券商资金交收，当日起息。T+3日上午：境内参与人资金可划。三、港股通-清算与交收（11）-税费（一）38类别类别项目缴付对象收费/计算标准交易税费（交港交所或由港交所代收）交易税费印花税印花税署双边，按成交金额的0.1%计收（取整到元，不足一元按一元计）。交易征费证监会双边，按成交金额的0.003%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易费港交所双边，按成交金额的0.005%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易系统使用费双边，每笔交易0.5港币。结算收费（交香港结算）结算及交收服务股份交收费香港结算双边，按成交金额的0.002%计收，每边最低及最高收费分别为2元及100元（四舍五入至小数点后两位）。证券托管服务证券组合费香港结算代理人根据持有港股的市值设定不同的费率，详见下表。证券组合费：三、港股通-清算与交收（12）-税费（二）39持有港股的市值（币种：港币）年费率%（具体标准待定）等于或低于港币

500亿元0.001港币500亿元——2,500亿元0.0009港币2,500亿元——5,000亿元0.0008港币5,000亿元——7,500亿元0.0007港币7,500亿元——10,000亿元0.0006高于港币10,000亿元0.0005

以持有市值为计算基础；每个自然日收取；实行超额累退费率；日费率等于年费率除以365暂定换汇方案：每个交易日开市前，换汇银行向中国结算提供双边参考报价及中间价。中国结算及时通过上交所向市场公布。当日日终，换汇银行根据换汇净额（根据首次清算结果确定）确定日终结算报价，中国结算据此进行换汇。中国结算将因净额结算产生的汇率盈余（亦可视为换汇成本）按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。中国结算对买入交易和卖出交易分别使用调整后的汇率卖出价和买入价二次清算，确定本币应收付金额。三、港股通-清算与交收（13）-换汇方案40基本原则：“最小交集”：初期，仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和香港保持一致，交易半天，但为非交收日；由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因此境内放假前两天不作为港股通交易日。以2014年9、10月为例：三、港股通-清算与交收（14）-交易日历安排419月9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-239-249-259-269-299-30

一二三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二HK

H

SH

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非交易日非交易日非交易交收日非交易交收日

非交易日

非交易日

10月10-110-210-310-610-710-810-910-1010-1310-1410-1510-1610-1710-2010-2110-2210-2310-2410-2710-2810-2910-30

三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二三四HKHH

SHsssss

非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日

遇特定节假日、恶劣天气等情况，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具体如下，届时中国结算相应作出调整，并及时通知市场。情况一：若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点前解除的，则香港结算视当天为交收日。若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点仍未解除的，则香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日。

即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况二：若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前解除的，当日证券和资金均正常交收。若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前仍未解除的，香港结算当日仅作证券交收，资金顺延至下一交收日处理，该日视作交收日（T日）。

即：T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。如黑色暴雨警告在9时后发出,则该日正常进行证券和资金交收。圣诞、元旦、农历新年前夕：若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。三、港股通-清算与交收（15）-特殊清算、交收安排42A123456789账户在2014年7月4日（周五）日终持有00002股票5,000股，收盘价为55.90HK$。2014年7月7日（周一）

该账户交易情况如右表：当日清算数据如下：①清算港币数据：买入应付（港币）=成交金额–（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费）=-10,000×120.60-

（1,206,000×0.1%+1,206,000×0.003%+1,206,000×0.005%+0.5+1,206,000×0.002%）=-1,206,000-(1206+36.18+60.30+0.5+24.12)=-1,207,327.10元HK$卖出应收（港币）=成交金额–（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费）=5,000×60.90-（304,500×0.1%+304,500×0.003%+304,500×0.005%+0.5+304,500×0.002%）=304,500-(305+9.14+15.23+0.50+6.09)=304,164.04元HK$证券组合费应付（港币）=5000×55.90×3（天）×阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365=2.30元HK$三、港股通-清算与交收（16）-案例43证券代码交易情况成交价格（HK$/股）成交金额（HK$）00001买入10,000120.601,206,00000002卖出5,00060.90304,500②清算人民币数据假设我公司与银行日终确定的T+2日换汇汇率为：1HK$=0.78834￥（假设买入和卖出汇率相同），则人民币清算数据为：买入应付（人民币）=买入应付（港币）×换汇汇率=-1,207,327.10×0.78834=-951,784.25元RMB卖出应收（人民币）=卖出应收（港币）×换汇汇率=304,164.04×0.78834=239,784.68元RMB证券组合费应付（人民币）=证券组合费应付（港币）×换汇汇率=2.30×0.78834=1.81元RMB人民币清算资金汇总结算参与人交易清算资金应收付（人民币）=∑买入应付+∑卖出应收=-951,784.25+239,784.68=-711,999.57元RMB结算参与人证券组合费应收付（人民币）=∑各证券账户证券组合费应付

=1.81元RMB三、港股通-清算与交收（17）-案例（续）44港股通方案内容45

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施四、港股通-风险管理（1）-与香港结算主要原则“风险相对隔离、互不传递”为原则。

互不缴纳保证基金/结算保证金,不分担对方市场参与人的违约损失。

DVP交收T+2日日间，应收证券过户至中国结算账户内，但处于冻结状态。T+2日晚间，中国结算完成缴付资金后，香港结算进行证券解冻。“除非香港结算确定已就香港结算按持续净额交收制度于某一交收日向结算参与人交付的证券收取全数款项，或除非香港结算另外表示同意，该等证券（即“冻结证券”）的拥有权及产权(TitleandProperty)不得转授予该结算参与人。”——《中央结算系统一般规则》第3604条规定46四、港股通-风险管理（2）-与香港结算

风控资金按人民币缴付，主要包括差额缴款、按金、集中抵押金T日晚上计算，T+1日16：00交收。

差额缴款差额缴款=未交收头寸按市价计算，与买入或卖出价的差额。股份净卖出时，当收盘价高于卖出价，须缴纳。股份净买入时，当收盘价低于买入价，须缴纳。净卖出股份已指定担保品的，豁免计算。净买入证券且资金净应收，豁免计算47T日T+1日T+2日T+3日四、港股通-风险管理（3）-与香港结算按金按金=按金持仓x按金率x按金乘数–顺差额抵销按金持仓=Max[（未交收多头市值-担保品），（未交收空头市值-担保品）]。按金率：暂定为22%（历史单日最大波幅）按金乘数：暂定为1。集中抵押金（由于我公司资金充沛，该条对中国结算基本不适用）高风险证券：昨日收盘价与前日相比，涨跌幅超过10％。缴纳条件：该高风险证券未交收的净长仓价值>中国结算两倍的速动资金时。集中抵押金=10%*该证券未交收的净长仓价值48四、港股通-风险管理（4）-与境内参与人

主要原则风控资金的缴纳境内参与人需新开风控资金账户，用于存放风控资金，按月结息。以备付金账户为单位，以人民币缴纳。T日日终清算，T+1日10：30交收。交收时从备付金账户中扣收风控资金，存入风控资金账户。先返还上日应收风控资金，再扣收当日应收资金。风控资金的计算计收差额缴款、按金。暂不收取集中抵押金，但保留收取的权利。风控资金的计算原理大致参照香港结算计算方法，但略有调整。其他需缴纳20万结算保证金49四、港股通-风险管理（5）-与境内参与人

差额缴款差额缴款是指每日收市后，本公司对结算参与人各备付金账户名下各证券账户各证券品种的未完成交收头寸，按照最新的收盘价重新评估其价值，并与原先的成交价值进行比对，计算参与人需要缴纳的款项。参与人豁免情况：情况1:

该参与人该品种跨日买卖轧差为零，且该品种资金为净应收；情况2：

该参与人该品种跨日为净买入，且该品种资金为净应收。未交收头寸根据对应交收日，以交收日为单位合并计算。所有品种汇总结果为净逆差时，需要缴纳；为净顺差时无需缴纳。50某备付金账户对某证券品种该参与人差额情况净买入T日收盘市值-成交金额

>=0顺差T日收盘市值-成交金额<0逆差净卖出成交金额-T日收盘市值

>=0顺差成交金额-T日收盘市值

<0逆差

对每个证券品种，需分别计算应于T+1、T+2交收的差额四、港股通-风险管理（6）-与境内参与人

差额缴款计算原则全部豁免：指中国结算提交的担保品足额顺差“不计”：即当计算项结果为顺差时，该项最终结果计为零。视可用情况豁免：指参与人逆差项=[净卖出逆差×（1-参与人可用担保品数量/参与人净卖出数量）]。

51参与人某个证券品种境内市场境内市场豁免情况顺差（>0）逆差（<0）净买入或轧差为零净买入或轧差为零/计入计入净卖出全部豁免不计计入净卖出部分豁免不计计入净卖出不豁免计入计入净卖出净买入或轧差为零/计入计入净卖出全部豁免不计视可用余额情况豁免净卖出部分豁免不计计入净卖出不豁免不计计入四、港股通-风险管理（7）-与境内参与人案例3：

T日日终，某参与人T日交易情况如下（假设T-1日及之前无交易）：

假设参与人名下当日日终10003和10004持有余额分别为：400、0（不含当日交收净增和冻结部分）52证券品种买卖方向数量成交金额收盘市值差额缴款市场方向备注10001净买入100100105-5（顺差）B10002净买入1001009010（逆差）S，豁免10003净卖出1001001080S，豁免豁免计算10004净卖出10010011515（逆差）S，豁免10005净卖出100100880S净卖出顺差不计差额缴款合计20四、港股通-风险管理（8）-与境内参与人

按金

按金=按金持仓x按金率x按金乘数按金持仓=Max[（未交收多头市值-担保品），（未交收空头市值-担保品）]担保品=账户净卖出证券品种的存量市值。净卖出的证券品种才能计入担保品。担保品是否足额需看净卖出该品种的证券账户券是否足额。当日的交收净增证券、冻结证券不能用于担保品。暂不考虑顺差额抵销项按金率暂定为22%。按金乘数由中国结算确定。53四、港股通-风险管理（9）-与境内参与人案例4：

T日日终，某参与人T日、T-1日跨日未交收头寸情况如下：

54买卖方向证券品种数量收盘市值可用余额担保品市值净买入10001100105200/1000210090150/净卖出10003100108400108100041001150010005100885044注：可用余额不含当日交收净增部分及涉冻部分假设：

按金率=22%、按金乘数=1按金持仓=Max(甲、乙)=159甲=Max（净长仓-担保品，0）=（105+90）-（108+44）=43乙=净短仓-担保品=（108+115+88）-（108+44）=159按金=按金持仓x按金率x按金乘数=159×22%×1=34.98四、港股通-风险管理（10）-与境内参与人中国结算与境内券商之间（2）：DVP交收安排计收违约金和垫息：

违约金=Max[日间交收违约金额，日终交收违约金额]×1‰×违约天数。

垫息=日终交收违约金额×与结算银行商定的境内人民币账户利率×违约天数/360境内结算参与人应于违约当日指定暂不交付的港股通证券，未指定或指定不足的，本公司有权以违约金额为限扣划该参与人的自营证券。交收违约后的下一港股通交易日起，本公司有权处置相应扣收证券及其权益，处置所得用于弥补违约金额，剩余部分退还境内结算参与人，不足部分，本公司有权继续追索。55港股通方案内容56

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施五、港股通-公司行为（1）-服务种类57香港市场公司行为发生频率高，形式做法多样，主要由香港结算组织。以2013年为例：投票2,700次；送股，35次；红利，1,400次；

配股（供股），60次。中国结算提供的服务1、现金红利2、送股（派送权证）

3、投票4、股份分拆及合并5、公司收购目前中国结算不提供新股发行认购、供股、公开配售、认股权证的转换以及以股息权益选择认购股份的服务。五、港股通-公司行为（2）-各方职能58在港股通业务中，中国结算作为名义持有人发挥作用。结算参与人作为持有链条中的重要一环，发挥联通中国结算与其名下客户的作用，主要职能包括：

公司行为信息的转发；

意愿征集和申报；

权益派发。五、港股通-公司行为（3）-主要流程59香港上市公司在联交所的披露易网页公布公司行为信息。香港结算主动从披露易取得公司行为讯息。香港结算进行处理后将讯息发布在CCASS上，中国结算在CCASS终端机得到相关数据；中国结算再将公司行为讯息发送券商；由券商将上述公司行为讯息转发给内地投资者；内地投资者发出指示给券商；券商申报给中国结算；中国结算将投资者指示汇总再转发给香港结算；香港结算汇总后转发给香港过户处；香港过户处代上市公司处理有关公司行为，发放权益给香港结算；香港结算代其参与者收取权益后，发放给中国结算。如权益涉及股份，香港结算从过户处收取股份后，将权益证券记增到中国结算的证券账户；如权益涉及资金，香港结算会将权益资金派发到中国结算的指定银行账户。指定银行换汇后，将人民币资金从香港汇款给中国结算在国内的结算银行；中国结算将权益资金发放给内地券商及/或将权益证券记增到投资者的证券账户。每日日终清算，T+1日10:30交收。由券商将权益资金发放投资者。五、港股通-公司行为（4）-现金红利60现金红利香港市场红利业务形式多样。如，选择收取股份以替代现金（以股代息，暂时不做），或是选择多种币种(如参与者不作选择指示，香港结算会尽量为他们选择收取港币现金)。红利权益登记日

证券交收和香港同步（T+2），所以境内投资者享有红利的权益登记日和香港市场相同。2.红利清算发放

（1）不会设定境内红利发放日。（2）红利金额计算“分”以下小数采取舍尾处理。

（3）在收到香港结算派发的外币红利资金后三个港股通交易日内，进行换汇、清算、发放等业务处理，所以会较香港市场有所延后。

（4）红利资金资金交收日为清算日下一日。3.红利发放货币

香港结算可能发给中国结算港币、美金或英镑的外币红利资金，中国结算发给境内结算参与人的都是人民币。

五、港股通-公司行为（5）-送股、派送权证61送股、派送权证

香港市场上市公司送股业务呈现多样性。如试点范围内股票派送试点范围外联交所上市股票，甚至可以派送非香港联交所上市股票。1.送股（派送权证）权益登记日

和香港市场同步。2.红股（派送权证）上市流通

尽量确保境内红股上市流通日期和香港市场同步：（1）在收到香港结算派发红股当日进行业务处理，红股可于下一港股通交易日上市交易。（2）如果香港结算派发红股当日股份到账时点晚于本公司系统日终处理时点的，相应红股业务处理及上市交易日期顺延一个港股通交易日。（3）派送的权证只能卖出，不能行权。（4）送出的股份是试点范围外的联交所上市证券，只能卖出不能买入。3.零碎股处理

香港结算采取舍尾处理，中国结算会采用“精确算法”，使得境内投资者获得红股总数等于本公司从香港结算获得的红股总数。五、港股通-公司行为（6）-投票投票业务

香港市场投票业务和大陆市场差异很大，比如存在没有投票登记日的投票，投票数量可以超过持有数量。1.投票期

由于中国结算是在汇总投资者意愿后再向香港结算提交的，故境内投资者申报意愿的时间较香港市场投资者短。2.权益登记日和投票截止日

可以没有权益登记日，此时以投票截止日的持有为计算基准。3.投票申报

投票后一次申报覆盖前一次，以最后一次为准。4.投票意愿

投资者可以对同一项议案投赞成、反对和弃权票。5.投票数量

投票数量可以超出持有数量，此时按比例分配至持有基数。62五、港股通-公司行为（7）-股份合并案例股份合并案例中国农业生态有限公司“2并1”的计划将于2013年10月11日（周五）生效。每2股每股面值0.01港元的现有股份（“现有股份”）将合并为1股每股面值0.02港元之股份（“合并股份”）。原股份代码8166（旧）；临时股份代码8395；新股份代码8166（新）632个星期3个星期10月15日10月29日11月19日日终香港结算将交收后的8166（旧）balance按照比例转换为8395日终香港结算将交收后8395的balance按照1：1比例转换为8166（新）临时代码交易期并行交易期日终香港结算将交收后8395的balance按照1：1比例转换为8166（新）10月28日10月11日11月15日，临时代码交易末日10月10日，原代码最后交易日五、港股通-公司行为（8）-股份分拆及合并股份分拆及合并1.交易代码

会设置临时代码作为过渡，通常在分拆完成后会使用和之前同样的交易代码，但是面值，每手交易单位发生变化。2.代码转换处理原则：与香港结算同步转换代码（1）第一次转换临时代码单柜交易期第二日，原代码最后交易日达成交易的交收完成后，进行代码转换，将每个证券账户中原代码的持有余额（balance），按照分拆合并比例转换为临时代码，小于1股1股的零碎股，使用精确算法分配。（2）第二次转换临时代码和新代码并柜交易期第二日，临时代码单柜交易期末日达成交易的交收完成后，将每个证券账户中临时代码的持有余额（balance），按1：1转换为新代码。（3）第三次转换新代码单柜交易开始第二日，临时代码最后交易日达成交易的交收完成后，将每个证券账户中临时代码的持有余额（balance），按1：1转换为新代码。（如境内不实行并柜交易，可不作本次代码转换。）64港股通方案内容65

概述

存管

清算与交收

风险管理

公司行为技术实施目录交流答疑港股通结算数据接口介绍港股通交易／非交易业务数据发送流程港股通结算业务技术系统技术框架港股通结算业务数据交换方式港股通结算业务技术指引港股通数据接口介绍交流答疑66结算参与机构系统通过CCNET系统（原PROP）系统与港股通结算系统对接，完成结算数据文件的接收和公司行为业务的申报结算参与机构系统信箱通用接口港股通结算系统CCNET系统（原PROP系统）港股通结算业务技术框架67

港股通日终结算数据文件与现有A、B股日终结算数据文件独立。

结算参与机构通过CCNET综合业务终端或信箱文件交换工具下载港股通

日终结算数据文件。

结算参与机构柜台系统通过CCNET通用接口软件与中国结算上海分公司

港股通结算系统对接，以实时申报方式进行公司行为业务申报。

日间申报业务的日终处理结果通过港股通结算数据文件反馈。结算参与机构系统信箱通用接口港股通结算系统CCNET系统（原PROP系统）港股通结算业务技术框架1268港股通结算业务技术框架参与港股通业务的结算参与人新开立

港股通结算备付金账户。港股通结算资金的划拨技术操作方式通现有A股结算资金划拨方式

69港股通结算业务系统日历安排香港市场A股市场港股通结算数据文件A股结算数据文件资金划拨工作日工作日√√√非工作日非工作日XXX工作日非工作日XXX非工作日工作日√√√对于香港市场为非工作日，A股市场为工作日的情况，港股通结算数据文件仍正常发送：若无相关业务数据（如港股通结算明细文件，港股通资金汇总文件等）不发空文件若发生指定交易变更，挂失专户等业务，会引起证券账户持有变化（如港股通证券变动文件，港股通证券余额文件，港股通其他数量文件）若发生资金划拨业务，会引起资金账户变化（如港股通资金变动文件，港股通资金余额文件）若发生公司行为业务，会引起公司行为信息变化（如港股通通知信息文件，港股通业务回报文件）港股通数据发送标志文件正常发送，标志当日港股通数据文件发送完毕。70目录交流答疑港股通结算数据接口介绍港股通交易／非交易业务数据发送流程港股通结算业务技术系统技术框架港股通结算业务数据交换方式港股通结算业务技术指引港股通数据接口介绍交流答疑71港股通数据接口技术约定命名规则：

数据文件名＝文件代码＋清算编号／空＋.＋数据日期（mdd）若2014年12月31日发送给清算编号为js001的港股通结算明细文件：hk_jsmxjs001.c31基本数据约定：

“＃”表示该字段预留，内容无意义

“＊”表示该字段内容为从上海证券交易所获取对于结算数据文件，若无相关业务数据，不发空文件；若当日所有结算数据

文件发送完毕，发送港股通数据发送标志文件（fsbz_hk.mdd)72港股通数据接口技术约定基础数据字段：

字段名称说明字段类型备注ZQDM证券代码C8实际有效位5位，左对齐，右补空格ZQZH证券账户C20实际有效位10位，左对齐，右补空格ZJZH资金账户C25实际有效位18位，左对齐，右补空格ZQSL证券数量C203位小数JE金额C192位小数JG价格C1810位小数73港股通数据接口文件列表前缀说明压缩标志明细类文件hk_jsmx港股通结算明细文件压缩hk_zqbd港股通证券变动文件压缩hk_zjbd港股通资金变动文件压缩对账类文件hk_qtsl港股通证券其他数量文件压缩hk_zqye港股通证券余额对账文件压缩hk_zjhz港股通资金汇总文件压缩hk_zjye港股通资金余额对账文件压缩其他类文件hk_tzxx港股通通知信息文件压缩hk_ywhb港股通业务回报文件压缩hk_ckhl港股通参考汇率文件压缩前缀说明压缩标志fsbz_hk港股通数据发送标志文件，表示当日港股通日终结算文件已全部发送结束不压缩港股通结算数据文件：其他文件：74港股通实时接口港股通公司行为申报实时接口：服务域服务名服务类型说明SSCCRCHKCGXT01港股通公司行为申报/查询SSCCRCHKCGXT03港股通投票业务申报75港股通结算业务数据文件港股通参考汇率文件（hk_ckhl）发送时间：每个工作日的前一自然日21点后文件内容：包括下一个交易日交易参考汇率买入/卖出/中间价数据MRHLMCHLZJHLBZRQ参考汇率买入价参考汇率卖出价参考汇率中间价币种适用日期76港股通结算业务数据文件港股通结算明细文件（hk_jsmx）港股通结算业务系统核心文件77港股通结算业务数据文件BZJG1WBJEYHSJYZFJYFSYFJSFWBYSFWBHLYSFJE币种价格1清算金额印花税交易征费交易费交易系统使用费股份交收费应收付金额汇率人民币应收付币种：HKD价格1，清算金额，印花税，交易征费，交易费，交易系统使用费，股份交收费为港币应收付金额＝清算金额＋各项费用，结果四舍五入，精确至两位小数，港币金额人民币的应收付金额=应收付金额×汇率，结果四舍五入，精确至两位小数汇率：T日清算汇率，为一元外币兑换人民币价格对于交易清算/红利发放数据：78港股通结算业务数据文件ZJZHBZWBJEWBYSFWBHLYSFJE资金帐号币种清算金额应收付金额汇率人民币应收付包括差额缴款／按金收取及差额缴款/按金退款数据

先返还至港股通结算备付金账户再计算，从港股通结算备付金账户收取明细到备付金帐号对于差额缴款/按金收取：币种为HKD，清算金额为港币，人民币的应收付金额=应收付金额×风控汇率，结果四舍五入，精确至两位小数对于差额缴款/按金退款：币种为CNY，清算金额为人民币风控汇率与当日交易清算汇率不同对于风控资金数据：79港股通结算业务数据文件ZQZHZJZHWBJEQTJEWBYSFWBHLYSFJE证券帐号资金帐号清算金额其他金额应收付金额汇率人民币应收付明细到证券帐号，按照自然日进行清算证券组合费=T-1日持有市值×费率对于证券组合费数据：80港股通结算业务数据文件港股通资金汇总文件(hk_zjhz)包括对当日结算明细文件的汇总数据汇总算法如下：a.按照市场代码，记录类型，交收方式，清算日期，交收日期，资金账号，清算标志，币种等字段，对应收付金额和人民币应收付金额进行汇总b.对于应收付金额小于零，汇总到净买金额并取绝对值，否则汇总到净卖金额增加结算单元字段交收批次：10－表示第一交收批次，上午10点30分20－表示第二交收批次，下午18点81港股通结算业务数据文件港股通证券变动文件(hk_zqbd)：

包含当日证券账户中各类证券（含权益）

变动明细数据。

对于同一个变动类型，多个数量同时变化，仅会发送一条数据。港股通证券余额文件(hk_zqye)：

包括当日证券账户中各类证券（含权益）余额信息。证券代码证券类别流通类型权益类别挂牌年份权益次数82港股通资金变动文件(hk_zjbd)该文件提供了资金账户当日资金变动的明细数据港股通资金余额文件(hk_zjye)该文件提供了资金账户当日资金余额及下一交易日可划款金额等数据港股通结算业务数据文件hk_zjbd文件hk_zjye文件zjbd文件zjye文件83港股通通知信息文件(hk_tzxx)包括结算汇兑比例通知信息港股通结算业务数据文件通知类别H05-结算汇兑比例通知信息通知日期当日日期1适用日期币种HKD比率1结算买入汇兑比例，精确至五位小数比率2结算卖出汇兑比例，精确至五位小数84港股通通知信息文件(hk_tzxx)包括公司收购通知信息等数据港股通结算业务数据文件通知类别H07-现金收购通知信息H08-股份收购通知信息证券代码证券代码日期2申报起始日日期3申报截止日价格1对于现金收购，填每股收购价格，其他无意义币种对于现金收购，填HKD，其他无意义。比率1对于股份收购，填股份支付比例，其他无意义比率2保证配额比例类型1收购类型：001有条件收购002无条件收购类型2收购处理类型：001单批次002多批次辅助代码1公司收购代码辅助代码2对于股份收购，填支付证券代码，其他无意义附加说明1公司收购名称附加说明2修改标志：XZ：表示新增XG：表示修改SC：表示删除85港股通通知信息文件(hk_tzxx)包括港股通权益登记通知信息数据港股通结算业务数据文件通知类别H01-港股通权益登记通知信息通知日期当日证券代码证券代码证券类别证券类别流通类型流通类型权益类别HL-红利S-送股/派发权证挂牌年份挂牌年份权益次数权益次数日期1权益登记日日期2香港结算发放日价格1对于红利登记业务，该字段填每股红利价格，其他无意义币种对于红利登记业务，该字段有效；其他无意义比率1对于送股／派送权证登记业务，该字段为配比分母；其他无意义比率2对于送股／派送权证登记业务，该字段为配比分子；其他无意义类型2股利选择权标志N表示不含股利选择权辅助代码1权益代码附加说明1权益简称86港股通通知信息文件(hk_tzxx)包括港股通投票公告信息数据港股通结算业务数据文件通知类别H06-港股通投票公告信息通知日期当日证券代码证券代码证券类别证券类别流通类型流通类型权益类别权益类别挂牌年份挂牌年份权益次数权益次数日期1股权登记日日期2投票申报起始日日期3投票申报截止日类型1是否有登记日Y表示日期1字段为股权登记日，N表示无股权登记日辅助代码1公告编号附加说明1股东大会时间附加说明2股东大会地点备用股东会议类别87港股通通知信息文件(hk_tzxx)包括股份分拆合并通知信息数据港股通结算业务数据文件通知类别H09-股份分拆通知信息H10-股份合并通知信息通知日期当日证券代码证券代码证券类别证券类别流通类型流通类型权益类别权益类别挂牌年份挂牌年份权益次数权益次数日期1原交易代码转换至临时代码日期日期2临时代码转换新交易代码日期比率1配比分母比率2配比分子辅助代码1临时交易代码