企业制度与公司管理

企业制度与公司治理

EnterpriseInstitutionsandCorporateGovernance浙江大学管理学院陈旭东1/23/20231课程简介及总体要求1/23/20232课程意义企业制度是企业产权关系、控制方式和决策规则的总体安排，它规范了企业相关利益各方的选择行为和有关规定的制定，是企业实现有效管理的条件和前提。理解企业制度，尤其是理解现代公司的治理结构及其运作模式，是每一位有志成为企业高级经理人员的大学生的必备知识。

1/23/20233课程内容导论：公司的风险与治理公司治理的制度分析公司治理模式的国际比较完善公司治理的要点探讨非公众公司的制度特征分析企业治理机制选择：超越公司治理1/23/20234推荐教材《现代公司治理研究》，李维安等著，中国人民大学出版社2002年版。指定阅读材料《企业制度与公司治理》阅读材料《OECD公司治理原则》，中国《上市公司治理准则》等课程成绩平时成绩20%--40%期末考试80%--60%1/23/20235§1导论：公司的风险与治理1.1公司的起源1.2公司的风险1.3公司的治理1/23/202361.1公司的起源公司的含义公司的起源与发展公司的特征1/23/20237公司的含义COMPANY＃Anumberofpersonsformingacorporation,guild,orpartnership,orassociationforsomecommonpurpose.＃Companyisusedtoincludeanyassociationofthoseunitedpermanentlyortemporarily,forbusiness,pleasure,festivity,traveletc..

1/23/20238公司的含义CORPORATIONAnartificialpersoncreatedbylaw,consistingofoneormorenaturalpersonsunitedinonebodyundersuchgrantsassecureasuccessionofmemberswithoutchangingtheidentityofthebody,andempoweredtoactinacertaincapacityortotransactbusinessofsomedesignedformornaturelikeanaturalperson.

1/23/20239公司的含义义FIRM＃Aunionoftwoormorepersonsforthepurposeofconductingbusiness＃Acommercial,industrialorfinancialpartnership1/7/202310公司的的含义义法人公公司自然人人公司司法律地地位不不同开放公公司封闭公公司股份能能否自自由流流动所有权权与管管理权权分离离的公公司所有权权与管管理权权合一一的公公司是否由由职业业经理理集中中管理理无限公公司有限公公司出资人人承担担的债债务责责任不不同1/7/202311有限公司两合公司无限公司股份有有限公公司有限责责任公公司（封闭公司））合伙企企业个人独独资企业上市公公司（公众公司））非上市市公司司公司公司制制企业业1/7/202312公司的含含义本章所讨论的的公司，，专指以以盈利为为目的、、享有法法人资格格的经济济组织，，尤其是是上市的的股份有有限公司司即公众(Public)公司。1/7/202313公司的起起源和发发展公司制度度的发展展可大致致分为3个时期期公司起源源时期近代公司司发展时时期现代公司司发展时时期1/7/202314公司的起源源●古罗马帝国国时期：：船夫行会会，包税税商委托公公司●中世纪的欧欧洲

大陆起源说说：moone

海上起源说说：commenda（（康梅达）），societas●特点：⊙自然人企业业⊙大多数公司司的股东承承担无限责责任⊙公司行为缺缺乏统一的的明确的法法律规范1/7/202315近代公司的的发展特许贸易公公司（东印度公公司是当时时英国具有有股份公司司雏形的最最大的公司司）（民间）合股公司：现代公司司真正的、、直接的先先驱。1837年年，美国康乃乃迪克州颁颁布了第一一部一般公公司法。。1862年年，英国颁布布股份公司司法。1/7/202316现代公司的发发展现代股份公司司兴起的条件件

大型企业的产产生

财富的分散

投资财产的私私人所有权作作为社会准则则被接受问题：1980S以以后，股份公公司重新出现现在中国国土土上的原因是是什么？对以以后的公司治治理带来什么么影响？1/7/202317现代公司的特特征现代股份公司司的特性

投资人的有限限责任

投资人权益的的自由转让

法人人格

集中管理—罗伯特特·克拉克1/7/2023181.2公公司的的风险险公司制制度的的优点点与潜潜在风风险公司权权力的的法律律设计计1/7/202319公司制制度的的优点点与潜潜在风公司制度的特征优点潜在风险投资人的有限责任投资人权益的自由转让法人人格集中管理1/7/202320

投资人人的有有限责责任▲有限责责任使使投资资者有有可能能经常常把风风险转转移给给更有有优势势的风风险承承担者者▲有限责责任有▲有限责任使得投资人不必为企业经营的外部效应支付全部成本▼有限责任制度可能被滥用1/7/202321

投资人权权益的自自由转让让▲对潜在投投资人具具有较大大的吸引引力▼证券交易易数额巨巨大，从从而在欺欺诈或不不充分信1/7/202322

法人人格格▲使公司的的交易成成本明显显减少▲赋予公司司永久的的存在权权，使公公司的营营运价价值值可以永永续▼需要用法法律限制制公司的的权力和和目的1/7/202323

集中管管理高层管管理人人员的的自由由裁量量权▲提高组组织效效率▼极易产产生1/7/202324结论公司成成为占占统治治地位位的企企业组组织形形式，，是经经济活活动发发展的的必然然。公司所有权权与经经营权权的分离离既是是历史史的进进步，，也带带来了了新的的风险险。正式规规范对对控制制两权权分离离所带带来的的风险险是必必不可可少的的。1/7/202325公司权权力的的法律律设计计公司法法人权权力的的设计计公司机机关权权力构构架的的设计计1/7/202326公司法法人权权力的的设计计1/7/202327中国公司法对对公司权力的的规定公司享有由股股东投资形成成的全部法人人财产，依法法享有民事权利，承担民事责任（第四条）公司以其全部部法人财产，，依法自主经营，自自负盈亏（第五条）公司以其全部资产对公司的债务务承担责任（（第三条）公司可以向其其他公司投资资，但累计投资额不得超过本公公司净资产的的50%（第第十二条）公司可以设立立子公司和分分公司（第十十三条）公司可以依照法定程序序变更其经营范围（（第十一条））1/7/202328美国标准公公司法对公公司权力的的列举1．以公司名义义永久继承承2．以公司名义义起诉和应应诉、控告告和辩护3．拥有公司印印章并使用用之4．以各种方式式获得拥有有、使用、、处理各种种动产或不不动产及其其中的任何何权益5．以各种方式式处置公司司的财产6．向公司雇员员提供资助助7．以各种方式式拥有、使使用、处理理各种股份份、权益或或债务8．签定合同、、提供担保保、承担责责任9．贷款、投资资、抵押1/7/202329美国标准公司司法对公司权权力的列举(续)10．开展业务活动动11．选举或委任公公司的行政人人员和代理人人，明确其职职责，确定其其报酬12．制定和修改与公司章程和和本州法律不不相抵触的章程细则13．为公共福利或或为慈善、科科学和教育目目的进行捐款款14．从事有助于实实施政府政策策的任何合法法业务活动15．支付抚恤金并并制定抚恤计计划，制定利利润分享计划划、股份红利利计划、购股股权计划以及及董事、职员员和雇员全体体或任何个人人的其他鼓励励计划16．充当任何企业业之发起人、、合伙人、成成员、合作者者或经理17．具有并行使为实现该公司司宗旨的全部部必要或有利利的权力1/7/202330公司机关权力力构架的设计计1/7/202331中国公司法法对公司机机关权力构构架的设计计股东大会董事会经理（高级职员员）监事会股东大会是是公司的权权力机构。。董事长是公公司的法定定代表人。。公司职工(工会)选举选举聘任选举监督监督负责负责党组织1/7/202332股东大会职职权的规定定(中国)（1）决定定公司的经经营方针和和投资计划划；（2）选举举和更换董董事，决定定有关董事事的报酬事事项；（3）选举举和更换由由股东代表表出任的监监事，决定定有关监事事的报酬事事项；（4－5））审议批准准董事会，，监事会的的报告；（6－7））审议批准准公司的年年度财务预预算方案、、决算方案案，利润分分配方案和和弥补亏损损方案；（8－9））对公司增增加或减少少注册资本本，增加或或减少债券券发行作出出决议；（10）对对公司的合合并、分立立、解散和和清算等事事项作出决决议；（11）修修改公司章章程。1/7/202333董事会会职权的的规定定(中国国)（1））负责责召集集股东东大会会，并并向股股东大大会作作报告告；（2））执行行股东东大会会决议议；（3））决定定公司司的经经营方方案和和投资资方案案；（4－－7））制订订或拟拟订需需由股股东大大会审审议批批准的的各种种方案案；（8））决定定公司司内部部管理理机构构的设设置；；（9））聘任任或解解聘公公司经经理，，根据据经理理的提提名，，聘任任或解解聘公公司副副经理理、财财务负负责人人，并并决定定其报报酬；；（10）制制定公公司的的基本本管理理制度度。1/7/202334经理职权的的规定定(中国国)（1））主持持公司司的生生产经经营管管理工工作，，组织织实施施董事事会决决议；；（2））组织织实施施公司司年度度经营营计划划和投投资方方案；；（3－－5））拟订订需由由董事事会决决定的的管理理机构构设置置方案案和基基本管管理制制度，，制定定具体体规章章；（6））提请请聘任任副经经理，，财务务负责责人；；（7））聘任任或解解聘除除应由由董事事会聘聘任或或解聘聘的负负责管管理人人员；；（8））公司司章程程和董董事会会授予予的其其他职职权。。1/7/2023监事会会职权的的规定定(中国国)（1））检查查公司司的财财务；；（2））对董董事、、经理理执行行公司司职务务时违违反法法律、、法规规或者者公司司章程程的行行为进进行监监督；；（3））当董董事和和经理理的行行为损损害公公司的的利益益时，，要求求董事事和经经理予予以纠纠正；；（4））提议议召开开临时时股东东大会会；（5））公司司章程程规定定的其其他职职权。。1/7/2023361.3公司的治理公司治理的含含义公司面临的治治理问题公司治理原则则的兴起公司治理的目目标和意义1/7/202337公司治理的的含义辞书上的治治理概念/治理的语语义治理：统治，管理理，使安定有秩秩序《现代汉语语词典（修修订本）》》，《新华词典典》Governance：-Exerciseofauthority-Direction-Control(Webster’’sDictionary)1/7/202338公司治理的的含义HollyGregory关于公司治治理含义的的归纳从狭义上讲讲，公司治治理关注的的是公司经理、、公司董事事和股权资资本提供者者之间的关关系。在较广的含含义上，公公司治理可可以包括公司股东与与社会的关关系。在更广的含含义上，公公司治理包包括了旨在在吸引资本本、有效经经营、实现现公司目标标并使之吻吻合公司的的法律义务务与社会一一般期望的的法律、法规规、（为上上市公司规规定的）准准则和公司司自愿实行行的做法的的结合。治理与管理理有什么不不同？1/7/202339治理与管理理的区别目的治理的首要要目的是降降低代理成成本代理成本=激励成本本+监控成成本+强制制成本+因因代理人违违背委托人人意愿给委委托人带来来的财务损损失管理的目的的是正确选选择经营目目标和高效效率地实现现经营目标标（提高资资源利用效效率）主体客体1/7/202340公司面临临的治理理问题委托－代代理问题题1/7/202341股东（委委托人））企业所有有者委托代理关系经理（代理人人）企业经营营者聘用信息不对对称机会主义代理成本基本的委委托代理理问题1/7/202342股东大会会董事会经理监事会公司职工工(工会会)选举选举聘任选举监督监督党组织信息不对对称多层次的的委托代理理问题机会主义义1/7/202343公司面临临的治理理问题公司的社社会责任任问题污染排放偷逃税不正当竞竞争操纵市场场1/7/2023441980S公公司治理的的热点问题经理人员的高高薪酬股东诉讼事件件的大量增加加兼并过程中的的股东权益保保护公司社会使命命与股东利益益的冲突雇员利益保护护与公司经营营效率的冲突突兼并过程中的的利害相关者者利益保护知识经济下利利害相关者的的利益要求…………1/7/202345公司治理原则则的兴起公司治理原则则改善公司治理理的具体标准准与方针政策策的总称。（一般认为））英国最早开始公司司治理原则的的制订工作:CadburyReport，1992年12月1/7/202346公司治治理原原则的的制定定者国际性性组织织：经济合合作与与发展展组织织（OECD），国国际公公司治治理网网络（（ICGN），英英联邦邦，欧欧洲政政策研研究中中心（（CERS），欧欧洲证证券商商自动动报价价协会会（EASDAQ），欧欧洲证证券商商协会会（EASD）等政府：德国联联邦司司法部部，意意大利利财政政部，，巴西西、法法国、、德国国、希希腊、、意大大利、、韩国国、日日本、、马来来西亚亚、荷荷兰、、英国国等国国政府府专门门的公公司治治理委委员会会金融机机构：证券（（股票票）交交易所所和银银行专业协协会：会计师师协会会，股股东协协会，，董事事协会会机构投投资者者企业1/7/202347公司治理原原则的主要要形式Principle：原则。。TheOECDPrinciples.Guideline：指南。。TheEuroshareholders’’CorporateGovernanceGuidelines2000.Code：：法规，准准则。TheCodeofBestPractice；Malaysia’’sCodeonCorporateGovernance.1/7/202348公司治理目标标：利益机制的观观点降低公司内部部的代理成本本，保证股东东利益降低公司经营营中的交易成成本，保证各利害相相关者的利益益增强公司的社社会责任，使吸引资本、有有效经营等旨旨在实现公司司目标的公司行为与公公司的法律义义务和社会期期望达到完美美结合1/7/202349公司治理目标标：超越利益机制制的观点搞好公司治理理，必须解决决两个方面的