某公司外汇管理及业务管理知识

第三章外汇市场

第一节外汇市场一、外汇市场的概念外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所。 主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖2023/1/301​第一节 外汇市场概述二、外汇市场的组织形态

有形市场—— 外汇交易所 无形市场—— 表现为电话、电报、电 传和计算机终端等各种 远程通讯工具构成的交 易网络 目前的外汇市场是一个全球性的24小时 不间断的外汇交易。2023/1/302​三、外汇市场的构成外汇交易的参与者类型（一）外汇银行：外汇市场的主体。包括专营或兼营外汇业务的本国商业银行和开设在本国的外国商业银行分支机构。（二）外汇经纪人（中间商）一般分为两类：1、一般经纪人：也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制）他们也拿自己的资金参与外汇买卖。2、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。2023/1/303​（三）顾客据其交易目的可分为不同类型：1、交易性的外汇买卖者：例如进口商、投资者。2、保值性的外汇交易者：如套期保值者。3、投机性的外汇交易者：如外汇投机交易。4、跨国公司：兑换、保值同时也参与外汇投机。（四）中央银行：干预外汇市场2023/1/304​四、外汇交易市场的类型从不同的角度划分，有不同的类型：（一）以外汇交易的对象划分1、银行与客户之间的外汇市场——零售市场。2、银行同业之间的外汇市场——批发市场。银行外汇交易的目的：☆轧平头寸：多头，空头☆投机、套利、套汇银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。2023/1/305​3、银行与中央银行之间的外汇交易中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进行的。成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。2023/1/306​（三）政府对市场交易的干预程度不同官方外汇市场自由外汇市场外汇黑市（四）按交割时间即期市场远期市场外币期货市场2023/1/307​按外汇市场经营范围分：国内市场

国际市场2023/1/308​五、世界主要的外汇市场（一）伦敦外汇市场

居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。（二）纽约外汇市场

也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。2023/1/309​（三）东东京外外汇市市场三大外外汇市市场之之一（（伦敦敦、纽纽约、、东京京）。。主要要为日日元与美元元之间间的交交易。。（四））苏黎黎世外外汇交交易市市场瑞士为为中立立国，，政局局稳定定，两两次世世界大大战都都未受受创伤伤，加上实实行严严格的的存款款保密密制度度，吸吸引了了大量量的资资本流流入。。主要为瑞瑞士法法郎与与美元元之间间的交交易。。（五））新加加坡外外汇市市场新加坡坡为转转口贸贸易港港，加加上有有较宽宽松的的金融融环境境，形形成了以新新加坡坡为中中心的的亚洲洲美元元市场场，主主要经经营离离岸业业务（（美元与其其他自自由兑兑换货货币的的交易易）。。（六））香港港外汇汇市场场香港也也为转转口贸贸易港港，金金融环环境比比较宽宽松。。主要要以美美元兑港元元的交交易为为主。。2023/1/510​从星期期一到到星期期五，，出现现全球球性的的24小时时不间间断的的连续续外汇汇市场场。☆北京京时间间凌晨晨5点点（格格林威威治时时间21：：00点））惠灵灵顿、、悉尼尼相继继开市市。☆8点点东京京开市市。☆9点点香港港、新新加坡坡开市市。☆下午午2点点巴林林开市市。☆下午午3点点巴黎黎、法法兰克克福、、伦敦敦相继继开市市。☆晚上上9点点半（（夏天天8点点半））纽约约开市市，随随后芝芝加哥哥、旧旧金山山开市市。☆凌晨晨5点点美国国收市市而惠惠灵顿顿、悉悉尼又又相继继开市市。2023/1/511​外汇市市场的的作用用1、实现现购买买力的的国际际转移移，使使各种种国际际经济济交易易得以以清算算或结结算；；2、便利利了国国际间间资金金融通通；3、避免免或减减少风风险。。2023/1/512​第二节外外汇业务务2023/1/513​一、即期外外汇交易1.即期期外汇交易易概念买卖双方达达成外汇买买卖协议后后，在两个个营业日内内完成交割割的外汇交交易方式。。2023/1/514​在即即期期外外汇汇市市场场上上，，一一般般以以美美元元为为中中心心货货币币报报价价。。双报报价价原原则则:必须须同同时时报报出出买买价价与与卖卖价价。。点数数报报价价法法:最小小报报价价单单位位是是报报价价货货币币最最小小价价值值单单位位的的1%（（市市场场称称基基本本点点，，即即万万分分之之一一））。。只报报变变化化了了的的数数字字。。外汇汇市市场场行行情情可可随随时时变变化化。。2.即即期期外外汇汇交交易易报报价价2023/1/515​第三三节节外外汇汇交交易易二、、远远期期外外汇汇交交易易远期期交交易易分分类类固定定交交割割日日选择择交交割割日日远期期交交易易的的目目的的主主要要有有两两个个：：套期期保保值值（（Hedging）投机机是指指卖卖出出或或买买入入金金额额等等于于一一笔笔外外币币资资产产或或负负债债的的外外汇汇，，使使这这笔笔外外币币资资产产或或负负债债以以本本币币表表示示的的价价值值避避免免遭遭受受汇汇率率变变动动的的影影响响。。如：：进进出出口口商商和和资资金金借借贷贷者者为为避避免免汇汇率率风风险险而而进进行行远远期期买买卖卖；；外汇汇银银行行为为平平衡衡期期汇汇头头寸寸而而进进行行远远期期买买卖卖。。投机机者者为为谋谋取取汇汇率率变变动动的的差差价价进进行行远远期期交交易易。。2023/1/516​三、套汇交易易套汇交易的种种类：套汇交易：是利用不同市场的汇率差异，，在汇率低的的市场大量买买进，同时在在汇率高的市市场卖出，利利用贱买贵卖卖，套取汇率率差收益的活活动。地点套汇时间套汇2023/1/517​（一）地点套套汇所谓地点套汇汇，就是利用用两个或三个个不同地点外外汇市场之间间某种货币的的汇率差异，，分别在这几几个外汇市场场上一面买进进一面卖出这这种货币，从从中赚取汇率率差额利益的的外汇交易。。地点套套汇的的主要要形式式有直直接套套汇与与间接接套汇汇两种种。2023/1/518​1、两角套套汇（直直接套汇汇）◆例1某日香港港外汇市市场行情情为$100=HK$778.07,纽约外汇市场场行情为为$100=HK$775.07,假设投资资者用100万美元元进行套套利交易易：首先先，在香香港外汇汇市场卖卖出100万美元。。同时，，在纽约约外汇市市场买进进100万美元。。通过两地地套汇交交易，共共获利77807-77507=300美元。是指利用用两个市市场的汇汇率差异异，同时时在两个个外汇市市场上贱贱买贵卖卖，赚取取汇率差差额的一一种套汇汇交易。。2023/1/519​◆例2，某日纽约市场：：东京市场：：试问：如果果投入1000万日日元或100万美元元套汇，利利润各为多多少？2023/1/520​JPY10676万东京USD100.376万纽约USD9.402万纽约JPY1003.76万东京投入100万美元套套汇的利润润是3760美元；；投入1000万日元元套汇的利利润是3.76万日日元；USD100万（1）JPY1000万（2）2023/1/521​2、三角套汇汇（间接套套汇）三角套汇：：纽约：即期期100美元=193欧元A出资200万美元买入入386万欧元伦敦：即期期100英镑=200美元用100万英镑买进进200万美元法兰克福：：即期100英镑=380欧元用380万欧元买进进100万英镑A收回200万美元投资资赚取6万欧元是指利用三三个市场汇汇率的差异异，同时在在三个外汇汇市场上贱贱买贵卖，，从中赚取取汇率差额额的一种套套汇交易。。2023/1/522​如何判断三三个及以上上的市场是是否存在套套汇机会（1）将将不同市场场的汇率中中的单位货货币统一为为1；（2）将将不同市场场的汇率用用同一标价价法表示；；（3）将将不同市场场的汇率中中的标价货货币相乘，，★如果乘积等等于1，说说明不存在在套汇机会会；★如果乘积不不等于1，，说明存在在套汇机会会。2023/1/523​1、若连乘积积＞1以你手中拥有有的货币为准准，从汇率等等式的左边开开始找，你手中有有什么货币就就从有这种货货币的市场做做起。2、若连乘积积＜1以你手中拥有有的货币为准准，从汇率等等式的右边开开始找，你手手中有什么货货币就从有这这种货币的市市场做起。2023/1/524​◆例3，假设某日：：伦敦市场：GBP1=USD1.4200纽约市场：USD1=CAD1.5800多伦多市场：：GBP100=CAD220.00试问:（1）是否存存在套汇机会会；（2）如果投入100万英镑或或100万美美元套套汇，，利润各为多多少？2023/1/525​①将将单位位货币币变为为1：：多伦多多市场场：GBP1=CAD2.2000②将各市市场汇汇率统统一为为间接接标价价法：：伦敦市市场：：GBP1=USD1.4200纽约市市场：：USD1=CAD1.5800多伦多多市场场：CAD1=GBP0.455③将将各市市场标标价货货币相相乘：：1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1说明存存在套套汇机机会（1））判断是是否存存在套套汇机机会2023/1/526​（2））投入入100万万英镑镑套汇汇GBP100万USD142万伦敦USD142万CAD224.36万纽约CAD224.36万GBP101.98万多伦多投入100万英英镑套套汇，，获利利1.98万英英镑（（不考考虑成成本交交易））2023/1/527​（3））投投入入100万万美美元元套套汇汇USD100万CAD158万纽约CAD158万GBP71.82万多伦多GBP71.82万USD101.98万伦敦投入入100万万美美元元套套汇汇，，获获利利1.98万万美美元元（（不不考考虑虑交交易易成成本本））2023/1/528​（二二））时时间间套套汇汇时间间套套汇汇又又称称掉掉期期交交易易，，就就是是在在买买进进或或卖卖出出即即期期外外汇汇的的同同时时，，卖卖出出或或买买入入同同额额远远期期外外汇汇的的互互换换交交易易。。交易易的的目目的的，，是是以以避避免免外外汇汇汇汇率率变变动动的的风风险险和和保保值值为为主主，，而而不不是是为为了了获获利利。。掉期期交交易易的的特特点点：：买进进和和卖卖出出的的货货币币数数量量相相同同。。买进进和和卖卖出出的的交交易易行行为为同同时时发发生生。。交易易方方向向相相反反、、交交割割期期限限不不同同。。2023/1/529​例子：某英国公公司向银银行借入入US＄，，要换成EURO以进口德德国货物物，但又又担心3个月后后US＄升值，还还款时以以EURO购入US＄会令公司司招致汇汇价上的的损失。。公司即可可通过掉掉期交易易保值避避险：先卖出即即期US＄购入EURO用于进口口，同时时，买入入3个月月远期US＄卖出EURO用于3个个月后还还款。既可满足足进口需需求，又又能将还还款时购购买US＄的汇价固固定下来来，避免免US＄升值带来来的风险险。2023/1/530​二、套利套利：（InterestArbitrage）是指在两国短短期利率出现现差异的情况况下，将资金金从低利率的的国家调到高高利率的国家家，赚取利息息差额的行为为。2023/1/531​非抛补套利：：将资金从利率率较低的国家家调往利率较较高的国家。。这种套利活动动往往在两种种货币汇率较较稳定的情况况下进行。◆如果美国国6个月期的的美元存款利利率为6%，，英国6个月月期的英镑存存款利率为4%，英镑与与美元的即期期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投投资者将50万英镑兑换换成美元存入入美国进行套套利，试问：：假设6个月月后即期汇率率（1）不变；；（2）变为GBP1=USD1.64；（3）变为GBP1=USD1.625；其套利结果各各如何（略去去成本）？2023/1/532​在英国存款款本利和：：50+50×4%×1/2=51（万万英镑）在美国存款款本利和：：1.62×50万=81(万美元））81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）（1）83.43÷1.62=51.5（万英英镑）获利利5000英镑；（2）83.43÷1.64=50.872（（万英镑））亏损1280英镑镑；（3）83.43÷1.625=51.34（（万英镑））获利3400英镑镑；2023/1/533​伦敦英镑存存款利率为为8％，纽约美美元存款利利率为10％，英镑对对美元的即即期汇率仍仍为￡1＝$2，远期汇率率为￡1＝$2.02，即远期英英镑有升水水（美元有有贴水）。。为避免汇率率风险，可可采取以下下交易：可可先做一笔笔英镑对美美元的即期期交易，即即以￡1＝$2的即期汇率率购入200万美元，将将其存入纽纽约银行，，同时利用用远期外汇汇合约，以以￡1＝$2.02的远远期期汇汇率率出出售售1年期期的的远远期期美美元元220万美美元元，，换换回回英英镑镑。。1年后后套套利利者者的的英英镑镑盈盈利利为为0.9万英英镑镑（（200××（1＋10％））/2.02－100××（1＋8％））≈≈0.9，获获利利润润0.9万英英镑镑抛补补套套利利（coveredinterestarbitrage）:为避避免免汇汇率率风风险险，，须须将将远远期期外外汇汇交交易易和和套套利利交交易易结结合合起起来来2023/1/534​投资资者者对对抛抛补补套套利利进进行行可可行行性性分分析析时时所所采采纳纳的的一一般般原原则则如果果利利率率差差大大于于较较高高利利率率货货币币的的贴贴水水幅幅度度，，那那么么，，应应将将资资金金由由利利率率低低的的国国家家调调往往利利率率高高的的国国家家。。其其利利差差所所得得会会大大于于高高利利率率货货币币贴贴水水给给投投资资者者带带来来的的损损失失。。如果果利利率率差差小小于于较较高高利利率率货货币币的的贴贴水水幅幅度度，，则则应应将将资资金金由由利利率率高高的的国国家家调调往往利利率率低低的的国国家家。。货货币币升升水水所所得得将将会会大大于于投投资资于于低低利利率率货货币币的的利利息息损损失失。。如果果利利率率差差等等于于较较高高利利率率货货币币的的贴贴水水幅幅度度，，则则人人们们不不会会进进行行抛抛补补套套利利交交易易。。因因为为它它意意味味着着利利差差所所得得和和贴贴水水损损失失相相等等，，或或者者是是升升水水所所得得与与利利差差损损失失相相等等。。无无论论投投资资者者如如何何调调动动资资金金，，都都将将无无利利可可图图如果果具具有有较较高高利利率率的的货货币币升升水水，，那那么么，，将将资资金金由由低低利利率率国国家家调调往往高高利利率率国国家家，，可可以以获获取取利利差差所所得得和和升升水水所所得得双双重重收收益益。。但但是是，，这这种种情情况况一一般般不不会会出出现现。。这这是是因因为为它它所所诱诱发发的的抛抛补补套套利利交交易易会会影影响响各各国国货货币币的的利利率率和和汇汇率率。。如如果果不不考考虑虑投投机机因因素素的的影影响响，，抛抛补补套套利利的的最最终终结结果果是是使使利利率率差差与与较较高高利利率率货货币币的的贴贴水水幅幅度度趋趋于于一一致致。。2023/1/535​外汇投机交易易概念外汇投机（ForeignExchangeSpeculation）是指根据对汇汇率变动的预预期，有意保保持某种外汇汇的多头或空空头，希望从从汇率变动赚赚取利润的行行为。特征投机者进行外外汇交易，并并没有商业或或金融交易与与之相对应。。外汇投机利利润具有不确确定性2023/1/536​第三节节外外汇交交易分类即期投投机远期投投机一种叫叫“买买空””或““做多多头””（BuyLongorBull））;另一种种叫““卖空空”或或“做做空头头”（（SellShortorBear））远期投机是基于预期未来某一时点的现汇汇率与目前的期汇汇率的不同而进行期汇交易的。即期投机指外汇经营者根据自己对汇率的预测，买进或卖出某种现汇，希望从汇率变动中赚取利润的行为。即期投投机利利用买买卖现现汇的的方式式进行行投机机，必必须持持有本本币或或外币币资金金，交交易数数额受受手中中所持持资金金量限限制。。而远远期外外汇交交易在在成交交时无无需付付现（（只是是偶尔尔需要要在银银行存存入少少量保保证金金），，一般般都是是到期期轧抵抵，支支付差差额。。所以以，即即使没没有巨巨额资资金，，亦可可进行行大规规模外外汇投投机，，从而而具有有更大大的风风险性性。2023/1/537​即期投投机纽约A公司预预期德德国马马克将将由目目前的的$1=DM1.8上升到到30天后的的$1=DM1.6，就在现现汇市市场上上以100万美元元购入入180万马克克。如如果30天后果果真如如其所所料，，马克克的现现汇汇汇率上上升到到$1=DM1.6，那么A公司就就可以以抛售售马克克，换换回美美元，，由此此，净净赚1.1万美元元或20万马克克。2023/1/538​远期投机买空：在纽约外汇汇市场上，，美元对英英镑的一月月期远期汇汇率为GBP1=USD1.5854，若预期英镑镑汇率在近近期内将会会有大幅度度的上升，，做“买空空”交易，，购入100万远期英镑镑。一个月月后，英镑镑即期汇率率猛涨到GBP1=USD1.9854，这项远期外外汇投机交交易获得成成功。在远远期合同的的交割日，，轧差后可可获投机利利润40万美元。卖空：在法法兰克福外外汇市场上上，预测美美元对德国国马克的汇汇率将趋于于下跌。当当时三个月月期美元期期汇的汇率率为USD1=DEM2.6796。卖出10万美元三月月期期汇，，也就是说说，在远期期合同的交交割将收进进267,900马克，交付付100,000美元。三个个月后，在在法兰克福福外汇市场场上，美元元的现汇价价格已跌到到USD1=DEM2,5790，在履约时只只需花257,900马克就可购购得所要交交付的100,000美元。投机机利润为10,000马克。2023/1/539​1在企业内部，，只有成本。。21世纪，没有危危机感是最大大的危机。如果有一个项项目，首先要要考虑有没有有人来做。如果没有人做做，就要放弃弃，这是一个个必要条件。。20世纪是生产率率的世纪，21世纪是质量的的世纪，质量量是和平占领领市场最有效效的武器。把一件简单的的事做好就不不简单，把每每一件平凡的的事做好就不不平凡。自古以来来的伟人人，大多多是抱着着不屈不不挠的精精神，从从逆境中中挣扎奋奋斗过来来的。05-1月-2321:131月-23科学技术术的进步步将会给给人们的的生活带带来巨大大的影响响，而人人们要不不断适应应这种时时代的变变化，而而不要坐坐等未来来，失去去自我发发展的良良好机2023/1/5会。2023/1/521:13:18不只奖励励成功，，而且奖奖励失败败。一个人想要要成功，就就要学会在在机遇从头头顶上飞过过时跳起来来抓住它。。这样逮到到机遇的机机会就会增增大。21:13:1821:131月-23公平不是总总存在的，，在生活学学习的各个个方面总有有一些不能能如意的地地方。但只只要适应它它，并坚持持到底，总总能收到意意想不到的的成效。花费数百元元买一本书书，便可以以获得别人人的智慧经经验。然而而，如果你你全盘模仿仿，不加思思考，那有有时就会画画虎不成反反类犬。不能搞平平均主义义，平均均主义惩惩罚表现现好的，，鼓励表表现差的的，得来来的只是是一支坏坏的职工工队伍。。1月-2321:13利人为利利已的根根基，商商业经营营上老是是为自己己着想，，而不顾顾及到他他人，利利也就可可能随之之“飞””了。管理就是是把复杂杂的问题题简单化化，把混混乱的事事情规范范化。质量等等于利利润。。1月-2321:1321:13:18失败并并非坏坏事，，一次次失败败能教教会你你许多多，甚甚至比比你大大学里里所学学的还还有用用。喷泉泉的的高高度度不不会会超超过过它它的的源源头头;一个个人人的的事事业业也也是是这这样样，，他他的的成成就就绝绝不不会会超超过过自自己己的的信信念念。。05-1月月-23机会会并并不不会会自自动动地地转转化化为为钞钞票票只花一元元钱的顾顾客，比比花一百百元的顾顾客，对对生意的的兴隆更更具有根根本性的的影响力力。21:13:1919:111月-23做事，不止止是人家要要我做才做做，而是人人家没要我我做也争着着去做。这这样，才做做得有趣味味，也就会会有收获。。1月-231月-23战略越精炼炼，就越容容易被彻底底地执行。。他之所以为为自己所领领导的微软软而感到自自豪，是因因为在这个个团体中聚聚集了一大大批与他一一样热爱微微软事业的的人。2023/1/521:13:19一个成功的的决策，等等于90%的信息加上上10%的直觉。我们并并不鄙鄙弃一一切有有恶习习的人人，但但我们们鄙弃弃一点点美德德都没没有的的人。。1月-2321:1321:13:191月-231月-2321:131月-2321:1321:13:1921:13:19在市场竞争争的条件下下，首先是是员工素质质的竞争。。建立自信的的最快最确确实的方法法，就是去去做你害怕怕的事，直直到你获得得成功的经经验。管理不是独独裁，一个个家公司的的最高管理理阶层必须须有能力领领导和管理理员工。在没没出出现现不不同同意意见见之之前前，，不不做做出出任任何何决决策策。。9:13:19下下午午1月月-23细节节的的不不等等式式意意味味着着1%的错错误误会会导导致致100%的错错误误。。第一一，，不不许许说说竞竞争争对对手手的的坏坏话话；；第第二二，，不不许许说说竞竞争争对对手手的的坏坏话话；；第第三三，，还还是是不不许许说说竞竞争争对对手手的的坏坏话话。。加强用水设备备管理，堵塞塞水的跑冒滴滴漏！我今天就要打打败你，我不不睡觉也要打打败你，这是是我们的文化化。今后的世界，，并不是以武武力统治，而而是以创意支支配。省钱就是挣钱钱。9:13下下午2023/1/521:13失败是成大事事者之母。创新就是创造造一种资源。。幸运之神会光光顾世界上的的每一个人，，但如果她发发现这个人并并没有准备好好要迎接她时时，她就会从从大门里走进进来，然后从从窗子里飞出出去。一个有信念者者所开发出的的力量，大于于99个只有兴趣者者。产品质量是生生产出来的，，不是检验出出来的。2023/1/521:13:19将合合适适的的人人请请上上车车，，不不合合适适的的人人请请下下车车。。2023/1/521:13:19授权权并并信信任任才才是是有有效效的的授授权权之之道道。。领导导者者是是能能够够将将一一群群人人带带到到他他们们自自认认为为去去不不了了的的地地方方的的人人。。谢谢谢各各位位！！9、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。21:13:1921:13:1921:131/5/20239:13:19PM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。1月-2321:13:1921:13Jan-2305-Jan-2312、故人江海别别，几度隔山山川。。21:13:1921:13:1921:13Thursday,January5,202313、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。1月-231月-2321:13:1921:13:19January5,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。05一月月20239:13:19下下午21:13:191月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。一月月239:13下下午午1月月-2321:13January5,202316、行动出成成果，工作作出财富。。。2023/1/521:13:2021:13:2005January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。9:13:20下下午午9:13下下午午21:13:201月月-239、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很多多事情情努力力了未未必有有结果果，但但是不不努力力却什什么改改变也也没有有。。。21:13:2021:13: