财务管理课件翻译

Chapter1财务管理的职能第一章学习目的解释为什么目前财务经理的职责如此重要。用财务经理要涉足的三个重要决策领域解释“财务管理”。说明企业的目标并了解股东财富最大化为什么会成为最重要的目标。了解公司的管理权与所有权分离时会产生的潜在问题（如代理问题）。表明对公司治理的理解。讨论与企业的社会责任相关的问题。了解财务经理的基本职责以及“财务主管”和“总会计师”的区别。我们为什么关心财务管理？为将来的工作做准备。拓展对财务知识和技能的期望。在团队交流中理解并使用财务术语和理念。培养具有交叉功能的能力。批判性思维。财务管理的职能什么是财务管理？企业的目标公司治理财务管理职能部门的组织结构什么是财务管理？在一定的整体目标下，对资产的购置、

融资和

管理。投资决策企业的最佳规模是多大？应该购置何种资产？应该减少或排除何种资产（如果有的话）？三个主要决策领域中最重要的融资决策最佳的融资类型是什么？最佳的融资组合是什么？最佳的分配政策（例如，股利支付率）是是什么？所需资金怎样筹集？决定如何为企业的资产（资产负债表的左边）融资（资产负债表的右边）。资产管理决策我们如何对已有资产实施有效的管理？财务经理对不同资产的运营承担不同的责任。职责要求财务经理相对于固定资产，更关注流动资产。什么是企业的目标？股东财富最大化当我们为当前股东最大化每股市价时，就实现了价值创造。讨论企业社会责任（CSR）课堂讨论:CSR和可持续发展在实现企业的目标上扮演了怎样的角色？企业社会责任(CSR):

一种承认企业对其股东和所处环境的责任的商业观点。可持续发展:

在不影响子孙后代实现自己需求的能力的前提下满足眼下的需求。公司有哪些目标？“我们的首要任务是创造优异的股东价值。”联合银行（AssociatedBanc-Corp）2006年年报。“增加股东价值是指导我们行动的原动力。”飞利浦公司2006年年报。“联邦快递的主要职责是创造股东价值。”联邦快递公司，截至2006年9月25日的会计期间的SEC表格Def14A。“董事会在公司治理体系中发挥核心作用；董事会有权（也有义务）决定公司的业务方向，追求和实现创造股东价值这一首要的和最终的目标。”Pirelli&C.S.p.A.Milan公司2006年年报。备选观点的缺陷可能在提升当前利润的同时，产生对企业有害的效果。（例如，延期维护，发行普通股票以购买T-bills。）忽视了企业风险水平的变动。利润最大化最大化一家企业的税后所得。问题备选观点的缺陷没有确定预期回报的时点或者期间。忽视了企业风险水平的变动。导致永不支付股利的分配政策.每股收益最大化最大化所有者单位股份利润。问题股东财富最大化的优势考虑到:当前和将来的利润以及EPS;时点,期间,利润以及EPS的风险;股利分配政策;以及其他相关因素。因此,股票市价

就像企业经营状况的晴雨表。现代公司所有者和管理者之间存在一个区分。现代公司股东管理层管理层的角色代理人是指经他人,也就是我们说的委托人授权,基于维护后者的最大利益而行动的个人。管理者可视为企业所有者的代理人。代理理论代理理论是围绕着委托人和代理人的行为的一个经济学分支。詹森和梅克林提出了基于代理契约理论的一套企业理论。代理理论激励的方式包括

股票期权、奖金和额外津贴等。委托人必须对代理人进行激励以保证管理层做出符合委托人最佳利益的行为，并对其进行监督。企业社会责任最大化股东财富并不意味着管理层就可以忽视企业社会责任。设想我们将公司视为私人产品以及社会产品的生产商。股东财富最大化仍然是一个可行的目标。公司治理公司治理

:是指管理和控制公司的体系。包括公司股东、董事会与高级管理层。股东财富最大化仍然是一个可行的目标。董事会典型职责:制定公司全局性的政策；指导CEO及其他管理人员；聘用、解雇CEO并制定其薪酬标准；审核战略、重要的投资及并购计划；监督运营方案、资金预算及公司提交股东的财务报告。在美国，董事会主席与CEO常常是同一个人，但是在英国，这两个职位通常是分开的（美国正在往这个方向转变）。2002年萨班斯-奥克斯利法案2002年萨班斯-奥克斯利法案(SOX):规范公司治理、审计和会计、执行赔偿,以及加强和及时的公司信息披露。.提出了新的针对违反证券法的行为的处罚措施。成立了上市公司会计监督委员会（PCAOB），其有权通过上市公司及其审计人员应遵循的审计、质量控制、道德及信息披露标准。针对公司治理提出了一系列更高的要求。财务管理职能部门的组织结构董事会总裁(首席执行官)执行副总裁(运营)执行副总裁(营销)执行副总裁(财务-财务总监)副总裁(财务主任)资本预算现金管理与商业银行和投资银行的关系信用管理股利支付与股票回购财务分析与规划投资者关系保险/风险管理并购分析养老金管理